Zaaifonds • Sirona Technologies
Aandelencrowdfunding
Sirona Technologies
De oplossing voor directe luchtafvang om CO₂ uit de atmosfeer te verwijderen. Investeer in Sirona Technologies, een modulaire technologie voor koolstofafvang die is ontworpen om de invoering van grootschalige oplossingen voor decarbonisatie te versnellen.
Key project data
Target amount
3,0 MEUR
Valuations
60,0 MEUR
Would AI invest?
56/100
1
100
Door AI gegenereerd overzicht
AI project overview
Condensed summary based on project data
<h1><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Sirona Technologies — Informatiedocument voor crowdfunding-investeerders</span></span></h1>
<p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><em>Modulaire directe luchtopvang (DAC): machines die CO₂ uit de lucht halen en dit permanent ondergronds opslaan, verkocht als koolstofverwijderingscredits.</em></span></span></p>
<p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong>Sector: Milieu </strong>/ klimaattechnologie (DAC) · <strong> Fase: Pre-Series </strong>A (converteerbare obligatie) · <strong> Hoofdkantoor: Brussel </strong>, België · <strong> Opbrengst: </strong>obligatieronde van 3 miljoen <strong>euro </strong>(500.000 euro gereserveerd op Sowefund)</span></span></p>
<p> </p>
<table cellspacing="0" class="Table" style="border-collapse:collapse; border:none; width:6.5in">
<tbody>
<tr>
<td style="background-color:#faece7; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:1px solid #cccccc; vertical-align:top; width:227px">
<p> </p>
</td>
<td style="background-color:white; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:1px solid #cccccc; vertical-align:top; width:397px">
<p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">Reden voor deze score:</span></strong></span></span></p>
</td>
</tr>
<tr>
<td style="background-color:#faece7; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:227px">
<p style="text-align:center"><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">AI-SCORE</span></strong></span></span></p>
</td>
<td style="background-color:white; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:397px">
<ul>
<li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:black">Er is sprake van een echte gunstige klimaatontwikkeling en een daadwerkelijk operationele DAC-eenheid, maar de kern van de stelling ‘enige leverancier die in aanmerking komt voor de EU’ berust op een locatie in Noorwegen die nog slechts in de planning staat — de huidige capaciteit bevindt zich in de Golf (buiten de EU).</span></span></span></li>
</ul>
</td>
</tr>
<tr>
<td style="background-color:#faece7; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:227px">
<p style="text-align:center"><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="font-size:28.0pt"><span style="color:black">56 / 100</span></span></strong></span></span></p>
</td>
<td style="background-color:white; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:397px">
<ul>
<li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:black">Genoemde blue-chip-afnemers (Shopify, Adyen, EQT) en een claim dat de voorraad tot en met 2028 is uitverkocht, maar de ranglijsten, pijplijn- en kostencurvecijfers zijn door het bedrijf zelf opgegeven en niet onafhankelijk geverifieerd.</span></span></span></li>
</ul>
</td>
</tr>
<tr>
<td style="background-color:#faece7; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:227px">
<p style="text-align:center"><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="font-family:"Segoe UI Emoji",sans-serif"><span style="color:black">⚠️</span></span><span style="color:black"> Let op</span></strong></span></span></p>
</td>
<td style="background-color:white; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:397px">
<ul>
<li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:black">Het conversieplafond van 60 miljoen euro staat tegenover een laatst geprijsde seed-ronde van ongeveer 6 miljoen euro (medio 2024), zonder dat de waarderingsmethodologie is bekendgemaakt.</span></span></span></li>
</ul>
</td>
</tr>
<tr>
<td style="background-color:#faece7; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:227px">
<p> </p>
</td>
<td style="background-color:white; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:397px">
<ul>
<li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:black">Bijna alle voorwaarden ter bescherming van investeerders (aandelenklasse, stemrecht, liquidatievoorkeur, anti-verwateringsclausule, lock-up) zijn niet bekendgemaakt, en terugbetaling bij verlies is afhankelijk van de kasmiddelen van het bedrijf.</span></span></span></li>
</ul>
</td>
</tr>
<tr>
<td style="background-color:#faece7; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:227px">
<p> </p>
</td>
<td style="background-color:white; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:397px">
<ul>
<li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:black">De bewering in de beursnotering dat „meer dan 10 miljoen euro is opgehaald“ wordt niet bevestigd door openbare trackers (~7,5 miljoen USD).</span></span></span></li>
</ul>
</td>
</tr>
</tbody>
</table>
<p> </p>
<table cellspacing="0" class="Table" style="border-collapse:collapse; border:none; width:6.5in">
<tbody>
<tr>
<td style="background-color:#e6f1fb; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:1px solid #cccccc; vertical-align:top; width:624px">
<p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:black">ℹ️ <strong>Dit is geen beleggingsadvies. Het </strong>doel van dit overzicht is om potentiële beleggers te helpen bij het snel voorselecteren van crowdfundingprojecten. Voordat u investeert, dient u het uiteindelijk geselecteerde project grondig te beoordelen op basis van de informatie die door het bedrijf op het betreffende crowdfundingplatform wordt verstrekt, en kunt u overwegen onafhankelijk professioneel advies in te winnen.</span></span></span></p>
</td>
</tr>
</tbody>
</table>
<p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Belangrijkste doelstelling</span></span></p>
<table cellspacing="0" class="Table" style="border-collapse:collapse; border:none; width:6.5in">
<tbody>
<tr>
<td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:1px solid #cccccc; vertical-align:top; width:156px">
<p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">Beoogd rendement</span></strong></span></span></p>
</td>
<td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:1px solid #cccccc; vertical-align:top; width:156px">
<p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">Tijdshorizon</span></strong></span></span></p>
</td>
<td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:1px solid #cccccc; vertical-align:top; width:156px">
<p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">Doelbasis</span></strong></span></span></p>
</td>
<td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:1px solid #cccccc; vertical-align:top; width:156px">
<p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">AI-visie op het bereiken van dit doel</span></strong></span></span></p>
</td>
</tr>
<tr>
<td style="background-color:white; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:156px">
<p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:black">6% bruto coupon per jaar + 20% korting / conversieplafond van 60 miljoen euro</span></span></span></p>
</td>
<td style="background-color:white; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:156px">
<p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:black">Maximaal 2 jaar tot conversie; exit via aandelen na 5–7+ jaar</span></span></span></p>
</td>
<td style="background-color:white; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:156px">
<p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">Door het bedrijf verstrekt</span></strong><span style="color:black"> — het bedrijf heeft zijn eigen rendementsvoorwaarden vastgesteld (coupon plus conversiekorting/plafond), dus de standaard 10x-doelstelling van het platform is niet van toepassing.</span></span></span></p>
</td>
<td style="background-color:white; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:156px">
<p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:black">Alleen aannemelijk als de Serie A-ronde eind 2026 daadwerkelijk plaatsvindt voor een bedrag van 60 miljoen euro of meer; anders hangt het rendement af van voorwaardelijke terugbetaling.</span></span></span></p>
</td>
</tr>
</tbody>
</table>
<p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Traject naar streefrendement</span></span></p>
<table cellspacing="0" class="Table" style="border-collapse:collapse; border:none; width:6.5in">
<tbody>
<tr>
<td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:1px solid #cccccc; vertical-align:top; width:200px">
<p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">Methodologie van het bedrijf</span></strong></span></span></p>
</td>
<td style="background-color:white; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:1px solid #cccccc; vertical-align:top; width:424px">
<p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:black">De investering is een converteerbare obligatie met een bruto-opbrengst van 6% per jaar (looptijd maximaal 2 jaar), bedoeld om automatisch te worden omgezet in aandelen bij een Serie A-ronde die gepland staat voor eind 2026 (doelstelling van het bedrijf: 20 miljoen euro). Bij conversie is de prijs de laagste van een waarderingsplafond van 60 miljoen euro en 80% van de prijs van de Serie A (een korting van 20%). Het bedrijf omschrijft het rendement als volgt: rente tijdens de overbruggingsperiode, gevolgd door toetreding als aandeelhouder tegen betere voorwaarden dan nieuwe Serie A-investeerders.</span></span></span></p>
</td>
</tr>
<tr>
<td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:200px">
<p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">Genoemde vergelijkbare exits</span></strong></span></span></p>
</td>
<td style="background-color:white; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:424px">
<ul>
<li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:black">Verkopingsroutes worden slechts ter illustratie genoemd: grote energie-/oliemaatschappijen (TotalEnergies, Shell, Equinor, Eni), chemie-/grondstoffenconcerns (Air Liquide, Linde, BASF, Saint-Gobain) of DAC-consolidatie.</span></span></span></li>
<li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:black">In de verstrekte documentatie worden geen specifieke vergelijkbare transactiewaarden of multiples vermeld.</span></span></span></li>
</ul>
</td>
</tr>
<tr>
<td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:200px">
<p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">Verwachte mijlpalen</span></strong></span></span></p>
</td>
<td style="background-color:white; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:424px">
<ul>
<li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:black">Verdrievoudiging van de operationele capaciteit van 300 naar 1.000 t/jaar; levering van de eerste gecertificeerde DAC-credits vanaf het derde kwartaal van 2026.</span></span></span></li>
<li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:black">Fase 1 van de locatie in Noorwegen in gebruik nemen om in aanmerking te komen voor EU-regelgeving; een eerste EU-conform kredietcontract afsluiten.</span></span></span></li>
<li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:black">Kosten met nog eens 30%+ verlagen via integratie van warmtepompen. Omzetdoelstellingen: >15 miljoen euro tegen 2028, 200 miljoen euro tegen 2030 (volgens het bedrijf).</span></span></span></li>
</ul>
</td>
</tr>
</tbody>
</table>
<p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Bedrijfsbeschrijving</span></span></p>
<p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Sirona Technologies is een in Brussel gevestigd klimaattechnologiebedrijf dat in februari 2023 is opgericht door Thoralf Gutierrez (CEO, voormalig ingenieur bij Tesla) en dr. Gauthier Limpens (CTO, gepromoveerd in thermodynamica). Het bedrijf bouwt modulaire, containerformaat-units voor directe luchtafvang die elk ongeveer 300 ton CO₂ per jaar afvangen met behulp van vaste aminesorbentia, en slaat de CO₂ vervolgens permanent op door deze via partner 44.01 in gesteente te mineraliseren. Het bedrijf meldt dat een eerste commerciële installatie sinds oktober 2025 operationeel is (in het openbaar omschreven als ‘Project Moringa’ in Oman en de VAE), met kredieten die zijn gecertificeerd door de onafhankelijke verificateur Isometric. Het bedrijf meldt dat er in zes maanden tijd voor ongeveer 3,1 miljoen USD aan koolstofkredieten is verkocht aan 12 klanten, waaronder Shopify, Adyen en EQT, waarbij de kredieten van die locatie tot en met 2028 zijn uitverkocht, plus een pijplijn die volgens het bedrijf meer dan 35 miljoen USD aan kredieten en 8 miljoen EUR aan apparatuurverkopen omvat. De door Sirona geformuleerde strategische stelling is dat het aanstaande CRCF/ETS-kader van de EU alleen kredieten zal erkennen die binnen de EU zijn verkregen, waardoor de geplande locatie in Noorwegen als een belangrijk voordeel wordt gepositioneerd. Deze financieringsronde brengt 3 miljoen euro op in de vorm van converteerbare obligaties (waarvan 500.000 euro gereserveerd is voor Sowefund-investeerders) om de operationele locatie te verdrievoudigen, de eerste gecertificeerde kredieten te leveren en fase 1 van de locatie in Noorwegen in gebruik te nemen. Eerdere publieke financiering bedraagt ongeveer 7,5 miljoen USD (een pre-seed-ronde van circa 1 miljoen USD en een seed-ronde van circa 6 miljoen EUR in 2024, gezamenlijk geleid door LocalGlobe en XAnge).</span></span></p>
<p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Waardering</span></span></p>
<table cellspacing="0" class="Table" style="border-collapse:collapse; border:none; width:6.5in">
<tbody>
<tr>
<td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:1px solid #cccccc; vertical-align:top; width:200px">
<p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">Opgegeven waardering</span></strong></span></span></p>
</td>
<td style="background-color:white; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:1px solid #cccccc; vertical-align:top; width:424px">
<p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:black">60.000.000 EUR — weergegeven in het Sowefund-overzicht en gebruikt als conversieplafond voor de obligatie (door het bedrijf opgegeven primaire weergavewaarde).</span></span></span></p>
</td>
</tr>
<tr>
<td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:200px">
<p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">Instrument</span></strong></span></span></p>
</td>
<td style="background-color:white; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:424px">
<p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:black">Converteerbare obligatie (schuld die bij de Serie A-ronde wordt omgezet in aandelen).</span></span></span></p>
</td>
</tr>
<tr>
<td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:200px">
<p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">Omvang van de financieringsronde</span></strong></span></span></p>
</td>
<td style="background-color:white; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:424px">
<p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:black">Obligatieronde van in totaal 3 miljoen EUR; 4.068.000 EUR weergegeven als opgehaald (overtekend boven de doelstelling van 3 miljoen EUR). Toewijzing van 500.000 EUR gereserveerd voor Sowefund-investeerders (minimaal 250.000 EUR), op basis van ‘wie het eerst komt, het eerst maalt’.</span></span></span></p>
</td>
</tr>
<tr>
<td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:200px">
<p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">Hoe de waardering tot stand is gekomen</span></strong></span></span></p>
</td>
<td style="background-color:white; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:424px">
<p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:black">Methodologie niet bekendgemaakt in de verstrekte documenten — geen vergelijkbare multiples of DCF-basis opgegeven voor het bedrag van 60 miljoen euro.</span></span></span></p>
</td>
</tr>
<tr>
<td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:200px">
<p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">Externe benchmarks</span></strong></span></span></p>
</td>
<td style="background-color:#faece7; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:424px">
<p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:black">De laatst bekendgemaakte financieringsronde was de seed-ronde van medio 2024 van ongeveer 6 miljoen euro (waardering niet openbaar). Openbare trackers tonen een cumulatieve financiering van ongeveer 7,45–7,6 miljoen USD. Het plafond van 60 miljoen euro impliceert een grote stijging over een periode van ongeveer twee jaar.</span></span></span></p>
</td>
</tr>
<tr>
<td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:200px">
<p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">Opvallende voorwaarden</span></strong></span></span></p>
</td>
<td style="background-color:white; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:424px">
<p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:black">Bruto jaarlijkse coupon van 6%; conversiekorting van 20%; terugbetaling bij niet-conversie is ‘afhankelijk van de terugbetalingscapaciteit van de onderneming’ — geen gegarandeerde aflossing.</span></span></span></p>
</td>
</tr>
</tbody>
</table>
<p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Voorwaarden van het instrument en de belegger</span></span></p>
<h3><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Wat u bezit</span></span></h3>
<p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">U koopt een converteerbare obligatie — dat wil zeggen dat u geld leent aan Sirona tegen een bruto rente van 6% per jaar, en de lening is bedoeld om bij de volgende financieringsronde (een Serie A die gepland staat voor eind 2026) te worden omgezet in aandelen. Tot de conversie bent u een crediteur, geen aandeelhouder, dus u hebt geen stemrecht als aandeelhouder tijdens de overbruggingsperiode. De aandelenklasse die u bij conversie zou ontvangen, wordt niet vermeld in de verstrekte documentatie — de belegger kan dit niet beoordelen vóór de investering. Of u die aandelen rechtstreeks zou houden of via een nominee/SPV, wordt niet vermeld — de belegger kan dit niet beoordelen vóór de investering, wat van belang is omdat een nominee-structuur doorgaans namens u zou stemmen en uw individuele invloed op een exitbeslissing zou beperken.</span></span></p>
<h3><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Verwatering en toekomstige financieringsrondes</span></span></h3>
<p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Het bedrijf heeft expliciet aangegeven dat het van plan is om eind 2026 een Serie A-financieringsronde van ongeveer 20 miljoen euro op te halen, en de obligatie is ontworpen om in die ronde te worden geconverteerd. ‘Verdunning’ betekent dat uw eigendomspercentage afneemt wanneer er nieuwe aandelen worden uitgegeven aan nieuwe beleggers. In de verstrekte documentatie wordt geen anti-verwateringsbescherming voor crowdfund-beleggers vermeld, dus u moet ervan uitgaan dat u die niet hebt — dit is gebruikelijk bij crowdfund-pools.</span></span></p>
<p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Rekenvoorbeeld (standaardwerking van de cap-table, geen advies; ter illustratie omdat het exacte aantal conversieaandelen niet wordt vermeld): Als je vandaag 1.000 euro investeert en converteert bij de cap van 60 miljoen euro, zou je ongeveer 0,0017% van het bedrijf bezitten (1.000 euro ÷ 60 miljoen euro). Als Sirona vervolgens 20 miljoen euro ophaalt bij een pre-money-waardering van 100 miljoen euro (een succesvolle Serie A, 120 miljoen euro post-money), wordt je aandeel verwaterd tot ongeveer 0,0014%. Als de volgende ronde daarentegen een down-round is met een pre-money-waardering van bijvoorbeeld 40 miljoen euro, waarmee 10 miljoen euro wordt opgehaald (50 miljoen euro post-money), wordt uw aandeel verwaterd tot ongeveer 0,0014% en, omdat het bedrijf nu minder waard is, daalt de impliciete waarde van uw belang met ongeveer 35–40% ten opzichte van het optimistische scenario. De cijfers zijn ter illustratie — de werkelijke cijfers zijn afhankelijk van de daadwerkelijke conversievoorwaarden, die niet volledig zijn bekendgemaakt.</span></span></p>
<p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Er wordt in de verstrekte documentatie geen uitbreidingsplan voor de ESOP (optiepool voor werknemers) vermeld, hoewel aanvullingen op de optiepool vóór een Serie A-ronde gebruikelijk zijn en uw belang verder zouden verwateren. Voorkeursrechten — het recht om meer te investeren in de Serie A-ronde om uw percentage te verdedigen — worden niet vermeld, dus u kunt er niet van uitgaan dat u die kans aangeboden krijgt.</span></span></p>
<h3><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Mechanismen voor exit en liquidatie</span></span></h3>
<p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Liquidatiepreferentie niet bekendgemaakt — bij een verkoop onder of rond de huidige waardering bepaalt de volgorde van uitbetalingen wie wat krijgt. Zonder openbaarmaking kunt u niet beoordelen of eerdere investeerders of oprichters bij een exit voorrang hebben boven crowdfund-investeerders. Zolang u de obligatie in bezit hebt, wordt u beschreven als een ‘prioritaire schuldeiser’, maar in de beschrijving staat ook dat terugbetaling, indien er geen Serie A-ronde plaatsvindt, afhankelijk is van de beschikbare kasmiddelen van het bedrijf — de status van schuldeiser is dus geen garantie dat u uw geld terugkrijgt.</span></span></p>
<p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Drag-along-rechten (het percentage aandeelhouders dat alle anderen, inclusief jou, kan dwingen om tegen dezelfde voorwaarden te verkopen) worden niet vermeld. Tag-along-rechten (uw recht om tegen dezelfde voorwaarden mee te doen aan een verkoop wanneer een grote aandeelhouder verkoopt) worden niet vermeld. Simpel gezegd: u kunt van tevoren niet inschatten of u gedwongen zou kunnen worden tot een verkoop die u niet ziet zitten, of achterblijft bij een verkoop waaraan u juist wel zou willen deelnemen.</span></span></p>
<p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Er wordt geen lock-up-periode of secundaire markt op een platform vermeld. Beschouw dit in de praktijk als illiquide voor ten minste 5–7 jaar: er is geen aangegeven manier om te verkopen vóór een strategische exit (verkoop aan een derde partij) of beursgang, en DAC-aandelen hebben in de tussentijd geen directe koper.</span></span></p>
<h3><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Belangrijke risico’s die specifiek zijn voor dit instrument</span></span></h3>
<ul>
<li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Voorwaardelijke terugbetaling — als de Serie A-ronde eind 2026 niet doorgaat, is het terugkrijgen van hoofdsom en rente ‘afhankelijk van de terugbetalingscapaciteit van het bedrijf’; een deep-tech-startup met een tekort aan liquide middelen is mogelijk niet in staat om terug te betalen.</span></span></li>
<li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Geen stemrecht tijdens de overbruggingsperiode, en de aandelenklasse na conversie is niet bekendgemaakt — u kunt niet beoordelen of u ooit inspraak zou hebben in een verkoopbeslissing.</span></span></li>
<li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Geen bekendgemaakte liquidatievoorkeur — bij een exit met een lage waarde ontvangen crowdfund-investeerders mogelijk weinig of niets nadat crediteuren en eerdere investeerders met voorkeursrechten zijn uitbetaald.</span></span></li>
<li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Er is geen informatie verstrekt over anti-verwateringsbepalingen en voorkeursrechten — bij een down-round komt de verwatering voor rekening van de crowdfund-pool, zonder dat er een manier is aangegeven om je percentage te verdedigen.</span></span></li>
<li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Geen lock-up of secundaire markt bekendgemaakt — u moet er rekening mee houden dat u vastzit tot een verkoop aan een derde partij of een beursgang die wellicht nooit plaatsvindt.</span></span></li>
</ul>
<h3><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Niet bekendgemaakte punten</span></span></h3>
<p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Het bedrijf heeft de volgende voorwaarden niet bekendgemaakt. Het ontbreken van deze informatie betekent dat u deze niet kunt beoordelen voordat u investeert:</span></span></p>
<ul>
<li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">De aandelenklasse die bij conversie wordt ontvangen, en of de aandelen rechtstreeks of via een nominee/SPV worden gehouden.</span></span></li>
<li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Volgorde en vermenigvuldigingsfactor van de liquidatiepreferentie.</span></span></li>
<li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">De drempel voor meesleeprechten en de meeloprechten.</span></span></li>
<li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Antiverwateringsbepalingen voor elke categorie aandeelhouders.</span></span></li>
<li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Voorkeursrechten voor crowdfund-investeerders.</span></span></li>
<li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Gedetailleerde cap table en eventuele omvang/uitbreiding van het ESOP.</span></span></li>
<li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Vestingsschema voor oprichters.</span></span></li>
<li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Lock-up-periode en beschikbaarheid op de secundaire markt.</span></span></li>
<li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Informatierechten — frequentie en soort rapportages die beleggers zullen ontvangen.</span></span></li>
</ul>
<p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Uitsplitsing van de score</span></span></p>
<table cellspacing="0" class="Table" style="border-collapse:collapse; border:none; width:6.5in">
<tbody>
<tr>
<td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:1px solid #cccccc; vertical-align:top; width:180px">
<p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">Categorie</span></strong></span></span></p>
</td>
<td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:1px solid #cccccc; vertical-align:top; width:73px">
<p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">Score</span></strong></span></span></p>
</td>
<td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:1px solid #cccccc; vertical-align:top; width:73px">
<p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">Gewicht</span></strong></span></span></p>
</td>
<td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:1px solid #cccccc; vertical-align:top; width:297px">
<p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">Oordeel en belangrijkste reden</span></strong></span></span></p>
</td>
</tr>
<tr>
<td style="background-color:white; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:180px">
<p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:black">Team en uitvoering</span></span></span></p>
</td>
<td style="background-color:#faeeda; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:73px">
<p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:black">66</span></span></span></p>
</td>
<td style="background-color:white; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:73px">
<p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:black">22%</span></span></span></p>
</td>
<td style="background-color:#faeeda; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:297px">
<p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">Matig</span></strong><span style="color:black"> — De achtergrond van Tesla/UCLouvain/CERN/Oxford is openbaar bevestigd, maar die van EPFL/MIT is niet geverifieerd en het team is klein (~33).</span></span></span></p>
</td>
</tr>
<tr>
<td style="background-color:white; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:180px">
<p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:black">Technologie en bedrijfsvoering</span></span></span></p>
</td>
<td style="background-color:#faeeda; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:73px">
<p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:black">60</span></span></span></p>
</td>
<td style="background-color:white; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:73px">
<p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:black">15%</span></span></span></p>
</td>
<td style="background-color:#faeeda; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:297px">
<p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">Matig</span></strong><span style="color:black"> — Een echte operationele eenheid en een geloofwaardige partner op het gebied van mineralisatie, maar de door het bedrijf genoemde kostenreductiecurve is niet geverifieerd.</span></span></span></p>
</td>
</tr>
<tr>
<td style="background-color:white; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:180px">
<p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:black">Markt en regelgeving</span></span></span></p>
</td>
<td style="background-color:#faece7; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:73px">
<p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:black">58</span></span></span></p>
</td>
<td style="background-color:white; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:73px">
<p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:black">15%</span></span></span></p>
</td>
<td style="background-color:#faece7; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:297px">
<p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">Voorzichtig</span></strong><span style="color:black"> — Sterke rugwind, maar het voordeel van EU-subsidie is nog toekomstmuziek — de operationele locaties bevinden zich in de Golf en Noorwegen is nog slechts een plan.</span></span></span></p>
</td>
</tr>
<tr>
<td style="background-color:white; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:180px">
<p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:black">Commerciële vooruitgang</span></span></span></p>
</td>
<td style="background-color:#faece7; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:73px">
<p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:black">57</span></span></span></p>
</td>
<td style="background-color:white; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:73px">
<p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:black">18%</span></span></span></p>
</td>
<td style="background-color:#faece7; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:297px">
<p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">Let op</span></strong><span style="color:black"> — Er worden blue-chip-kopers genoemd en er wordt beweerd dat alles is uitverkocht, maar de pijplijn en de 'top-4 / top-8'-ranglijsten zijn niet geverifieerd.</span></span></span></p>
</td>
</tr>
<tr>
<td style="background-color:white; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:180px">
<p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:black">Concurrentie en positionering</span></span></span></p>
</td>
<td style="background-color:#faece7; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:73px">
<p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:black">52</span></span></span></p>
</td>
<td style="background-color:white; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:73px">
<p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:black">10%</span></span></span></p>
</td>
<td style="background-color:#faece7; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:297px">
<p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">Let op</span></strong><span style="color:black"> — Alleen Climeworks heeft gecertificeerde DAC-credits geleverd; Sirona heeft zich nog niet bewezen op het gebied van certificering in een markt met meer dan 130 spelers.</span></span></span></p>
</td>
</tr>
<tr>
<td style="background-color:white; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:180px">
<p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:black">Waardering & voorwaarden van het instrument</span></span></span></p>
</td>
<td style="background-color:#faece7; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:73px">
<p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:black">42</span></span></span></p>
</td>
<td style="background-color:white; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:73px">
<p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:black">20%</span></span></span></p>
</td>
<td style="background-color:#faece7; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:297px">
<p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">Let op</span></strong><span style="color:black"> — Een maximum van 60 miljoen euro tegenover ongeveer 6 miljoen euro bij de laatste seed-ronde, geen methodologie en vrijwel alle voorwaarden ter bescherming van beleggers zijn niet bekendgemaakt.</span></span></span></p>
</td>
</tr>
</tbody>
</table>
<p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong>Waarom deze wegingen? Als </strong>deeptech-bedrijf dat kapitaalintensief is, krijgt ‘Technologie & bedrijfsvoering’ een specifieke weging van 15%. Het team behoudt het hoogste individuele gewicht (22%), omdat in deze fase de snelheid van uitvoering de belangrijkste troef van het bedrijf is. Aangezien de financieringsronde bestaat uit een converteerbare obligatie waarbij vrijwel geen beleggersbeschermingsvoorwaarden openbaar zijn gemaakt, wordt er zwaar gewogen op ‘Waardering en instrumentvoorwaarden’ (20%) — voor een niet-professionele belegger bepalen de voorwaarden immers wat je daadwerkelijk ontvangt. Tractie (18%) weerspiegelt dat dit een Pre-Series A is met concrete omzetsignalen, terwijl Markt (15%) en Concurrentie (10%) het beeld compleet maken. Alle zes categorieën waren beoordeelbaar, dus een herverdeling van de wegingen was niet nodig; de wegingen komen samen uit op precies 100.</span></span></p>
<h2><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Gedetailleerde beoordeling</span></span></h2>
<h3><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Team en uitvoering</span></span></h3>
<p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Het bedrijf werd in 2023 mede opgericht door een voormalige Tesla-ingenieur (CEO) en een doctor in de thermodynamica (CTO), en openbare bronnen bevestigen dat het technische team afkomstig is van Tesla, UCLouvain, CERN en Oxford. Het bedrijf meldt dat het in het eerste jaar drie generaties prototypes heeft gebouwd. Het team is klein (ongeveer 33 mensen volgens openbare bronnen).</span></span></p>
<table cellspacing="0" class="Table" style="border-collapse:collapse; border:none; width:6.5in">
<tbody>
<tr>
<td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:1px solid #cccccc; vertical-align:top; width:312px">
<p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">✅ Sterke punten</span></strong></span></span></p>
</td>
<td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:1px solid #cccccc; vertical-align:top; width:312px">
<p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">⚠️ Tekortkomingen</span></strong></span></span></p>
</td>
</tr>
<tr>
<td style="background-color:white; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:312px">
<ul>
<li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:black">De achtergronden van de oprichters (Tesla; gepromoveerd in thermodynamica) worden bevestigd door onafhankelijke openbare bronnen.</span></span></span></li>
<li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:black">Geselecteerd voor het Climate Fellowship van XAnge; er wordt melding gemaakt van een trackrecord op het gebied van snelle prototyping.</span></span></span></li>
<li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:black">Gesteund door geloofwaardige klimaat-VC's (LocalGlobe/Phoenix Court, XAnge).</span></span></span></li>
</ul>
</td>
<td style="background-color:white; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:312px">
<ul>
<li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:black">De vermelding van 'Tesla, EPFL, MIT en Oxford' in de presentatie is slechts gedeeltelijk geverifieerd — EPFL en MIT zijn niet teruggevonden in openbare bronnen.</span></span></span></li>
<li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:black">Klein team (~33) voor de aangegeven ambities om wereldwijd op te schalen.</span></span></span></li>
<li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:black">Beperkte onafhankelijke bevestiging van de uitvoering buiten de verklaringen van het bedrijf en de investeerders om.</span></span></span></li>
</ul>
</td>
</tr>
</tbody>
</table>
<h3><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Technologie en bedrijfsvoering</span></span></h3>
<p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Sirona maakt gebruik van adsorptie met vaste amine-sorbent en temperatuur-vacuüm-swing om CO₂ af te vangen, waarna het via partner 44.01 permanent wordt gemineraliseerd in peridotiet/basalt, met door Isometric gecertificeerde kredieten. Het bedrijf meldt een operationele eenheid van ~300 t/jaar sinds oktober 2025 en een netto-verwijderingsefficiëntie van ongeveer 90%. Het beweert dat de CAPEX in 12 maanden tijd met ongeveer een factor 4 is gedaald en de kosten voor het sorptiemiddel met ongeveer een factor 3, waarbij de afvangkosten naar verwachting zullen dalen van ongeveer 822 USD/t (2026) tot ongeveer 269 USD/t (2030).</span></span></p>
<table cellspacing="0" class="Table" style="border-collapse:collapse; border:none; width:6.5in">
<tbody>
<tr>
<td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:1px solid #cccccc; vertical-align:top; width:312px">
<p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">✅ Voordelen</span></strong></span></span></p>
</td>
<td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:1px solid #cccccc; vertical-align:top; width:312px">
<p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">⚠️ Risico’s</span></strong></span></span></p>
</td>
</tr>
<tr>
<td style="background-color:white; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:312px">
<ul>
<li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:black">Een daadwerkelijk operationele installatie en een echte, gepubliceerde partner op het gebied van mineralisatie (44,01) verminderen het risico dat het om een puur concept gaat.</span></span></span></li>
<li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:black">Certificering door een derde partij, Isometric, ondersteunt de geloofwaardigheid.</span></span></span></li>
<li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:black">Het modulaire, in de fabriek gebouwde ontwerp maakt een snellere kostenreductie aannemelijk.</span></span></span></li>
</ul>
</td>
<td style="background-color:white; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:312px">
<ul>
<li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:black">De in de kop genoemde kostenreductiecurve en efficiëntiecijfers zijn door het bedrijf zelf opgegeven en niet onafhankelijk geverifieerd.</span></span></span></li>
<li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:black">De opschaling van ~300 t/jaar naar industriële schaal is nog niet bewezen; er zijn nog geen gecertificeerde kredieten geleverd.</span></span></span></li>
<li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:black">De opvangkosten in 2026 (~822 USD/t) liggen voor sommige contracten ver boven de opgegeven kredietprijzen, wat de marges in de beginfase onder druk zet.</span></span></span></li>
</ul>
</td>
</tr>
</tbody>
</table>
<h3><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Markt en regelgeving</span></span></h3>
<p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Het bedrijf verwijst naar een snelgroeiende vrijwillige markt voor koolstofverwijdering (toezeggingen stijgen van ~USD 4B naar ~USD 12B, naar verwachting >USD 40B tegen 2030, volgens BCG) en een opkomende gereguleerde EU-markt (CRCF, EU Buyers’ Club vanaf 2026, integratie in het ETS vanaf 2028, met een omvang van 10–40 miljard euro tegen 2040). De kernthese is dat de EU-regelgeving alleen kredieten zal erkennen die binnen de EU zijn verkregen.</span></span></p>
<table cellspacing="0" class="Table" style="border-collapse:collapse; border:none; width:6.5in">
<tbody>
<tr>
<td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:1px solid #cccccc; vertical-align:top; width:312px">
<p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">✅ Sterke punten</span></strong></span></span></p>
</td>
<td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:1px solid #cccccc; vertical-align:top; width:312px">
<p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">⚠️ Tekortkomingen</span></strong></span></span></p>
</td>
</tr>
<tr>
<td style="background-color:white; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:312px">
<ul>
<li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:black">Echte, door beleid aangestuurde vraag als rugwind voor permanente koolstofverwijdering.</span></span></span></li>
<li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:black">De EU-regel inzake „opvang binnen de EU” zou daadwerkelijk in het voordeel kunnen werken van een in de EU gevestigde ontwikkelaar.</span></span></span></li>
<li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:black">Er wordt gewezen op een door het aanbod beperkte marktdynamiek voor permanente verwijderingen.</span></span></span></li>
</ul>
</td>
<td style="background-color:white; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:312px">
<ul>
<li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:black">Het voordeel van de EU-subsidiabiliteit is toekomstgericht: de operationele capaciteit bevindt zich in de Golfregio en de locatie in Noorwegen is nog slechts in de planningsfase.</span></span></span></li>
<li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:black">De cijfers over de marktomvang zijn ontleend aan de beursnotering en worden hier niet onafhankelijk weergegeven.</span></span></span></li>
<li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:black">Het tijdschema voor regelgeving (integratie in het ETS, CRCF) zou kunnen uitlopen, waardoor de nalevingsmarkt vertraging oploopt.</span></span></span></li>
</ul>
</td>
</tr>
</tbody>
</table>
<h3><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Commerciële vooruitgang</span></span></h3>
<p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Het bedrijf meldt dat er in zes maanden tijd voor ongeveer 3,1 miljoen USD aan kredieten is verkocht aan 12 klanten, waaronder Shopify, Adyen en EQT, waarbij de kredieten van één locatie tot en met 2028 zijn uitverkocht. Het bedrijf vermeldt een pijplijn van meer dan 35 miljoen USD aan kredietmogelijkheden en 8 miljoen EUR aan onderhandelingen over de verkoop van apparatuur, en claimt voor 2025 een plaats in de top 4 (qua volume) en top 8 (qua capaciteit) wereldwijd.</span></span></p>
<table cellspacing="0" class="Table" style="border-collapse:collapse; border:none; width:6.5in">
<tbody>
<tr>
<td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:1px solid #cccccc; vertical-align:top; width:312px">
<p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">✅ Sterke punten</span></strong></span></span></p>
</td>
<td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:1px solid #cccccc; vertical-align:top; width:312px">
<p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">⚠️ Risico's</span></strong></span></span></p>
</td>
</tr>
<tr>
<td style="background-color:white; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:312px">
<ul>
<li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:black">Genoemde, herkenbare kopers geven de vroege verkopen geloofwaardigheid.</span></span></span></li>
<li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:black">De operationele locatie is naar verluidt uitverkocht tot en met 2028.</span></span></span></li>
<li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:black">Twee inkomstenbronnen (kredieten plus verkoop van apparatuur) zorgen voor diversificatie van de kasstroom op korte termijn.</span></span></span></li>
</ul>
</td>
<td style="background-color:white; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:312px">
<ul>
<li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:black">Ranglijstclaims ('4e grootste', '8e qua capaciteit') zijn door het bedrijf zelf opgegeven en niet onafhankelijk geverifieerd.</span></span></span></li>
<li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:black">De cijfers over de pijplijn zijn onvoorwaardelijk en niet gecontroleerd.</span></span></span></li>
<li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:black">De absolute omzet (~3,1 miljoen USD) is gering in verhouding tot de waardering van 60 miljoen EUR en de doelstelling van 200 miljoen EUR voor 2030.</span></span></span></li>
</ul>
</td>
</tr>
</tbody>
</table>
<h3><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Concurrentie en marktpositie</span></span></h3>
<p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">De DAC-sector telt meer dan 130 bedrijven, maar volgens het bedrijf heeft tot nu toe alleen Climeworks (opgericht in 2009) gecertificeerde DAC-kredieten geleverd; Sirona streeft ernaar om in het derde kwartaal van 2026 de tweede te zijn. Het positioneert zich als een snelle ‘scaler’ met lage kapitaaluitgaven, in tegenstelling tot gevestigde spelers met megaprojecten en innovatoren op kleinere schaal.</span></span></p>
<table cellspacing="0" class="Table" style="border-collapse:collapse; border:none; width:6.5in">
<tbody>
<tr>
<td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:1px solid #cccccc; vertical-align:top; width:312px">
<p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">✅ Voordelen</span></strong></span></span></p>
</td>
<td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:1px solid #cccccc; vertical-align:top; width:312px">
<p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">⚠️ Bedreigingen</span></strong></span></span></p>
</td>
</tr>
<tr>
<td style="background-color:white; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:312px">
<ul>
<li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:black">De modulaire aanpak onderscheidt zich van trage, kapitaalintensieve megaprojecten.</span></span></span></li>
<li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:black">Potentieel als early mover voor EU-erkende kredieten als Noorwegen doorgaat.</span></span></span></li>
<li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:black">Het verhaal over snelle implementatie wordt ondersteund door een operationele eenheid.</span></span></span></li>
</ul>
</td>
<td style="background-color:white; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:312px">
<ul>
<li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:black">Climeworks en andere spelers met meer financiële middelen lopen jaren voor op het gebied van certificering en schaalgrootte.</span></span></span></li>
<li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:black">De mijlpaal voor certificering (Q3 2026) is nog niet bewezen; de positie als 'tweede' is nog niet bereikt.</span></span></span></li>
<li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:black">Lage toetredingsdrempels in een markt met meer dan 130 spelers; beweringen over de kosten zouden door concurrenten kunnen worden geëvenaard.</span></span></span></li>
</ul>
</td>
</tr>
</tbody>
</table>
<h3><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Waardering en voorwaarden van het instrument</span></span></h3>
<p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">De obligatie wordt geconverteerd tegen de laagste van een maximum van 60 miljoen euro of 80% van de prijs van de Serie A. Voor het bedrag van 60 miljoen euro is geen methodologie bekendgemaakt en het staat tegenover een laatst geprijsde seed-ronde van ongeveer 6 miljoen euro (medio 2024). Vrijwel alle voorwaarden ter bescherming van beleggers — aandelenklasse, stemrecht, liquidatievoorkeur, anti-verwateringsclausule, drag/tag-along-recht, lock-up, informatierechten — zijn niet bekendgemaakt, en terugbetaling bij verlies is voorwaardelijk.</span></span></p>
<table cellspacing="0" class="Table" style="border-collapse:collapse; border:none; width:6.5in">
<tbody>
<tr>
<td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:1px solid #cccccc; vertical-align:top; width:312px">
<p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">✅ Sterke punten</span></strong></span></span></p>
</td>
<td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:1px solid #cccccc; vertical-align:top; width:312px">
<p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">⚠️ Tekortkomingen</span></strong></span></span></p>
</td>
</tr>
<tr>
<td style="background-color:white; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:312px">
<ul>
<li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:black">De structuur van de converteerbare obligatie verleent de status van crediteur en een coupon van 6% tijdens de overbruggingsfinanciering.</span></span></span></li>
<li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:black">Een conversiekorting van 20% biedt enig opwaarts potentieel ten opzichte van nieuw Serie A-kapitaal, mocht die financieringsronde doorgaan.</span></span></span></li>
<li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:black">Herinvestering door insiders vermeld (CEO 400.000 EUR; XAnge 1,25 miljoen EUR).</span></span></span></li>
</ul>
</td>
<td style="background-color:white; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:312px">
<ul>
<li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:black">Een maximum van 60 miljoen euro impliceert een grote, onverklaarbare stijging ten opzichte van de laatste seed-ronde van ongeveer 6 miljoen euro.</span></span></span></li>
<li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:black">Er zijn vrijwel geen bepalingen ter bescherming van investeerders bekendgemaakt — investeerders kunnen niet beoordelen wat hun eigendom zou zijn.</span></span></span></li>
<li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:black">Terugbetaling bij niet-conversie is voorwaardelijk, niet gegarandeerd.</span></span></span></li>
</ul>
</td>
</tr>
</tbody>
</table>
<h2><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Rode vlaggen en integriteitscontroles</span></span></h2>
<table cellspacing="0" class="Table" style="border-collapse:collapse; border:none; width:6.5in">
<tbody>
<tr>
<td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:1px solid #cccccc; vertical-align:top; width:47px">
<p style="text-align:center"><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">1</span></strong></span></span></p>
</td>
<td style="background-color:#faece7; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:1px solid #cccccc; vertical-align:top; width:577px">
<p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">Er ontbreken cruciale gegevens</span></strong><span style="color:black"> — De voorwaarden ter bescherming van beleggers (aandelenklasse, stemrecht, liquidatievoorkeur, anti-verwateringsclausule, drag/tag-along-recht, lock-up, cap table, informatierechten) zijn vrijwel volledig achtergehouden; er zijn geen financiële overzichten, pitchdeck of term sheet verstrekt.</span></span></span></p>
</td>
</tr>
<tr>
<td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:47px">
<p style="text-align:center"><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">2</span></strong></span></span></p>
</td>
<td style="background-color:#faece7; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:577px">
<p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">Interne inconsistenties</span></strong><span style="color:black"> — Het verhaal over de enige operationele locatie is inconsistent: in de notering wordt de commerciële locatie afwisselend in ‘de VAE’ gesitueerd, terwijl er ook wordt verwezen naar eerdere plannen voor Kenia; in openbare rapportages wordt gesproken over een ‘Project Moringa’ in Oman en de VAE.</span></span></span></p>
</td>
</tr>
<tr>
<td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:47px">
<p style="text-align:center"><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">3</span></strong></span></span></p>
</td>
<td style="background-color:#faece7; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:577px">
<p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">Externe discrepanties</span></strong><span style="color:black"> — In de beursnotering wordt beweerd dat „meer dan 10 miljoen euro is opgehaald“; openbare trackers (PitchBook, CB Insights) rapporteren een cumulatief bedrag van ~7,45–7,6 miljoen USD. De herkomst van het team („Tesla, EPFL, MIT en Oxford”) wordt slechts gedeeltelijk bevestigd (Tesla/Oxford/CERN/UCLouvain gevonden; EPFL/MIT niet gevonden).</span></span></span></p>
</td>
</tr>
<tr>
<td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:47px">
<p style="text-align:center"><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">4</span></strong></span></span></p>
</td>
<td style="background-color:white; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:577px">
<p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">Negatieve openbare informatie</span></strong><span style="color:black"> — <em>Niets gevonden in openbare registers of bij het doorzoeken van nieuwsberichten.</em></span></span></span></p>
</td>
</tr>
<tr>
<td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:47px">
<p style="text-align:center"><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">5</span></strong></span></span></p>
</td>
<td style="background-color:#faece7; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:577px">
<p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">Eerdere financieringsrondes</span></strong><span style="color:black"> — Ongeveer 1 miljoen USD pre-seed (2023) en ongeveer 6 miljoen EUR seed (juni 2024, gezamenlijk geleid door LocalGlobe en XAnge). Of de mijlpalen uit die rondes daadwerkelijk zijn behaald, is niet onafhankelijk gedocumenteerd; de publiekelijk aangekondigde pilot in Kenia komt niet duidelijk overeen met de latere implementatie in de Golfregio.</span></span></span></p>
</td>
</tr>
<tr>
<td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:47px">
<p style="text-align:center"><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">6</span></strong></span></span></p>
</td>
<td style="background-color:#faece7; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:577px">
<p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">Redelijkheid van de waardering</span></strong><span style="color:black"> — Het conversieplafond van 60 miljoen euro is hoog in verhouding tot de laatste seed-ronde van ~6 miljoen euro (medio 2024) en de totale eerdere financiering van ~7,5 miljoen USD, waarbij geen waarderingsmethodologie is bekendgemaakt. Voor een Pre-Series A DAC-bedrijf met een omzet van ~USD 3,1 miljoen lijkt dit hoog en onverklaarbaar.</span></span></span></p>
</td>
</tr>
</tbody>
</table>
<p> </p>
<h2><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Opmerkingen over de gegevenskwaliteit</span></span></h2>
<p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong>Categorieën met score N/A: Geen </strong>— alle zes categorieën waren beoordeelbaar.</span></span></p>
<p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong>Categorieën met BEPERKTE gegevenskwaliteit: Technologie </strong>& bedrijfsvoering, Markt & regelgeving, Commerciële tractie, Concurrentie & positionering, en Waardering & voorwaarden van de financieringsinstrumenten — elk berust grotendeels op door het bedrijf opgegeven cijfers uit de beursnotering die niet onafhankelijk konden worden geverifieerd (scores zijn dienovereenkomstig gemaximeerd). Team & uitvoering werd beoordeeld als van matige kwaliteit, gezien de onafhankelijke publieke bevestiging van de oprichters.</span></span></p>
<p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong>De belangrijkste ontbrekende gegevens die de beoordeling zouden beïnvloeden indien ze beschikbaar waren:</strong></span></span></p>
<ul>
<li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Het term sheet van het financieringsinstrument / de aandeelhoudersovereenkomst (aandelenklasse, stemrecht, liquidatievoorkeur, anti-verwateringsclausule, drag/tag-along-recht, lock-up, informatierechten).</span></span></li>
<li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Een gedetailleerde cap table en de omvang van het ESOP, om de verwatering bij conversie te kwantificeren.</span></span></li>
<li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Gecontroleerde financiële gegevens en de grondslag voor de waardering van 60 miljoen euro.</span></span></li>
<li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Onafhankelijke verificatie van de kostenreductiecurve, de bewering dat alle aandelen zijn verkocht en de beweringen over de wereldwijde ranglijst.</span></span></li>
</ul>
<p> </p>
<table cellspacing="0" class="Table" style="border-collapse:collapse; border:none; width:6.5in">
<tbody>
<tr>
<td style="background-color:#e6f1fb; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:1px solid #cccccc; vertical-align:top; width:624px">
<p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:black">Memo gegenereerd door AI op basis van openbare informatie en door het platform openbaar gemaakte bedrijfsdocumenten. Beleggers dienen hun eigen due diligence uit te voeren. Eerdere fondsenwerving of operationele prestaties bieden geen garantie voor toekomstige resultaten. Crowdfunding-beleggingen zijn illiquide, gaan gepaard met een hoog risico en er is kans op kapitaalverlies.</span></span></span></p>
</td>
</tr>
</tbody>
</table>
<p> </p>
See full overview
Ask question
Ask AI about this project
Beta
Een gesprek beginnen
Stuur een bericht om te beginnen met chatten met de AI-assistent
Like this project?
Platform offering this project
Zaaifonds FR
Minimale investering
EUR 1000
Gefinancierd
EUR 140,0M
