CrowdFundMe AI Overview on 09/2025

Przegląd platformy CrowdFundMe - model, zalety i ryzyko 💡

CrowdFundMe to włoski portal crowdfundingowy (założony w 2013 r.), który umożliwia inwestorom detalicznym finansowanie startupów, małych firm i projektów nieruchomościowych online.

Początkowo CrowdFundMe koncentrował się na crowdfundingu udziałowym, ale rozszerzył swoją działalność o pożyczki na nieruchomości i mini-obligacje, co czyni go kompleksową alternatywną platformą inwestycyjną.

CrowdFundMe jest pierwszą i jedyną platformą crowdfundingową notowaną na włoskiej giełdzie papierów wartościowych (Euronext Growth Milan), co odzwierciedla jej przejrzystość i wiarygodność.

Kluczowe zalety obejmują zróżnicowaną gamę produktów (kapitał na start, pożyczki na nieruchomości, obligacje MŚP) oraz dużą społeczność inwestorów (ponad 657 sfinansowanych projektów, 200 mln euro zebranych do marca 2025 r.).

Ryzyko jest jednak wysokie - inwestycje są niepłynne i wysoce spekulacyjne, więc możliwa jest całkowita utrata kapitału ⚠️.

Sama platforma podkreśla, że są to inwestycje ryzykowne bez gwarancji, odpowiednie tylko dla tych, którzy mogą sobie pozwolić na potencjalne straty i odpowiednio zdywersyfikować.

CrowdFundMe nie gwarantuje zysków, a wyniki zależą od sukcesu lub porażki każdego projektu, co oznacza, że inwestorzy muszą zachować należytą staranność i ostrożność.

Produkty i zwroty z inwestycji CrowdFundMe 💼

CrowdFundMe oferuje kilka produktów inwestycyjnych: Crowdfunding udziałowy (inwestorzy kupują udziały lub kwoty w startupie / MŚP), crowdfunding nieruchomości (udziały w przedsięwzięciach związanych z nieruchomościami), pożyczki P2P na nieruchomości oraz dług korporacyjny (mini-obligacje).

W kampaniach kapitałowych stajesz się udziałowcem spółki, a potencjalne zwroty pochodzą z wyjść (przejęcia lub IPO), przyszłych dywidend lub sprzedaży udziałów za pośrednictwem tablicy ogłoszeń platformy.

Inwestycje w nieruchomości i zadłużenie korporacyjne oferują stałe oprocentowanie: na przykład pożyczki na rozwój nieruchomości za pośrednictwem jednostki CrowdFundMe Trusters mają krótkie okresy spłaty (~ 9-15 miesięcy) i średnio ~ 9-10% rocznych zysków.

Mini-obligacje to obligacje emitowane przez MŚP o ugruntowanej pozycji (każda emisja do 8 mln EUR), które wypłacają okresowe odsetki i zwracają kapitał w terminie zapadalności.

Po przeprowadzeniu finansowania społecznościowego wiele mini-obligacji jest notowanych na rynku ExtraMOT Pro3 Borsa Italiana w celu zapewnienia potencjalnej płynności.

Pod względem geograficznym oferty koncentrują się głównie na Włoszech (włoskie startupy i nieruchomości), ale nowy unijny paszport crowdfundingowy może poszerzyć zakres.

Progi inwestycyjne są niskie - minimalne bilety często zaczynają się od kilkuset euro, zachęcając do dywersyfikacji (nie ma ustalonego maksimum poza limitami kampanii).

Typowe okresy utrzymywania udziałów są różne: udziały kapitałowe mogą być utrzymywane przez kilka lat do momentu wyjścia z inwestycji (bez gwarantowanego harmonogramu), podczas gdy pożyczki i obligacje mają określony czas trwania (od kilku miesięcy do kilku lat).

Główne punkty ryzyka obejmują niepowodzenie startupu (posiadacze kapitału własnego mogą stracić 100% zainwestowanego kapitału), niewypłacalność lub opóźnienia w spłacie pożyczek, brak płynności (brak łatwego wyjścia przed terminem) oraz możliwe rozwodnienie kapitału własnego, jeśli startupy podniosą nowe rundy.

CrowdFundMe wyraźnie ostrzega inwestorów, że obiecane zwroty mogą się nie zmaterializować, a inwestycje nie są objęte żadnym depozytem ani systemem gwarancji dla inwestorów.

Podsumowując, produkty platformy oferują spektrum profili zwrotu - od potencjalnie wysokiego zwrotu z kapitału (wraz z wysokim ryzykiem) po dług o stałym oprocentowaniu - a inwestorzy powinni dostosować wybory do swojej tolerancji ryzyka i horyzontu czasowego.

CrowdFundMe Informacje ogólne o firmie i przepisy 🏢

CrowdFundMe S.p.A. ma siedzibę w Mediolanie (Via Legnano 28) i została założona przez CEO Tommaso Baldissera Pacchetti w 2013 roku.

Pacchetti pozostaje największym akcjonariuszem (~34% udziałów), a inni kluczowi interesariusze to COO Benedetto Pirro (~12%) i Digitech Srl, właściciel Trusters (≈5,7% otrzymane z przejęcia Trusters).

Firma przeszła do historii, stając się pierwszym portalem inwestycyjnym fintech, który wszedł na giełdę we Włoszech - 25 marca 2019 r. zadebiutowała na AIM Borsa Italiana (Euronext Growth), pozyskując 2,8 mln euro i wprowadzając do obrotu około 30% swoich akcji.

To publiczne notowanie podkreśla wysoki poziom przejrzystości i ciągłego ujawniania informacji (analitycy tacy jak CFO SIM zajmują się akcjami).

Grupa korporacyjna CrowdFundMe obejmuje obecnie Trusters S.r.l., platformę pożyczek nieruchomości, którą nabyła w 2022 r. w celu poszerzenia swojej oferty.

Platforma działa pod silnym nadzorem regulacyjnym. Od 2014 r. posiada zezwolenie CONSOB (włoskiego organu regulacyjnego ds. papierów wartościowych), a w listopadzie 2023 r. uzyskała nową unijną licencję dostawcy usług finansowania społecznościowego (rozporządzenie (UE) 2020/1503) we współpracy z CONSOB i Banca d'Italia.

Ta unijna autoryzacja (CONSOB Delibera n. 22885/2023) pozwala CrowdFundMe na paszportowanie swoich usług w całej Europie i potwierdza pełną zgodność z najnowszymi standardami ochrony inwestorów.

Podobnie, jej spółka zależna Trusters S.r.l. otrzymała równoległe zezwolenie (CONSOB Delibera nr 22918 z grudnia 2023 r.) na prowadzenie crowdfundingu pożyczkowego zgodnie z przepisami UE.

Organami nadzorczymi CrowdFundMe są CONSOB (główny organ regulacyjny dla portali crowdfundingowych) oraz, w odniesieniu do operacji płatniczych i funduszy inwestorów, Banca d'Italia / europejskie organy regulacyjne za pośrednictwem swojego partnera płatniczego.

CrowdFundMe korzysta z Lemon Way (francuskiej regulowanej instytucji płatniczej) do obsługi płatności inwestorów i funduszy powierniczych, zapewniając segregację i bezpieczeństwo pieniędzy klientów.

Pod względem struktury CrowdFundMe jest spółką publiczną (SpA) z zarządem i audytowanymi finansami, a także posiada ubezpieczenie od odpowiedzialności zawodowej (polisa w XL Catlin) zgodnie z wymogami unijnych przepisów dotyczących finansowania społecznościowego.

Firma zawarła również partnerstwa w celu ulepszenia swoich usług - na przykład umowę z 2025 r. z Fidit (konsorcjum wzajemnych gwarancji) w celu zapewnienia do 80% gwarancji na niektóre inwestycje MŚP i nieruchomości, dodając dodatkową warstwę ochrony inwestorów w tych projektach.

Ogólnie rzecz biorąc, zarządzanie CrowdFundMe i status regulacyjny wydają się solidne (brak znanych sankcji), dając inwestorom pewność w pełni regulowanego i przejrzystego operatora na włoskim rynku alternatywnych źródeł finansowania.

Wyniki CrowdFundMe: Wolumeny i wyniki 📊

Aktywność na platformie stale rosła, plasując CrowdFundMe wśród najlepszych włoskich portali crowdfundingowych. Na początku 2025 r. platforma przekroczyła 200 mln euro łącznych środków zebranych od momentu powstania.

Ten kamień milowy został osiągnięty dzięki 657 udanym kampaniom, które przyciągnęły ponad 93 600 indywidualnych inwestycji (transakcji) przez inwestorów na całej platformie.

Baza użytkowników wzrosła z zaledwie 157 inwestorów w 2016 r. do około 18 000 inwestorów do 2022 r., co wskazuje na szybkie przyjęcie finansowania społecznościowego.

Roczne wolumeny finansowania dramatycznie wzrosły - w 2016 r. zebrano zaledwie 0,3 mln EUR, podczas gdy w 2022 r. zebrano 41,5 mln EUR (w tym projekty pożyczkowe Trusters).

Nawet przy wyższych stopach procentowych w latach 2023-24 CrowdFundMe zdołał się rozwinąć: w pierwszej połowie 2024 r. ułatwił ~ 18 mln EUR inwestycji (+14,5% r/r), co zwiększyło przychody i przyniosło zysk na poziomie operacyjnym.

Model przychodów spółki opiera się na prowizji od pozyskanych środków (~5-6% prowizji dla właścicieli projektów), a dzięki rosnącym wolumenom i opłatom (prowizja domyślna wzrosła do 5,4% w I półroczu 2024 r. wobec 4,6% wcześniej) odnotowała 972 tys. euro przychodów w I półroczu 2024 r. (+35% r/r).

Ta skala pozwoliła CrowdFundMe po raz pierwszy osiągnąć dodatni wynik EBITDA (57 tys. euro, marża 5,9% w I półroczu 2024 r.), co stanowi zwrot w porównaniu z poprzednimi stratami, wspomagany przez synergie kosztowe wynikające z integracji Trusters.

W całym roku 2023 przychody wyniosły 1,5 mln EUR, choć spółka nadal odnotowała stratę netto w wysokości ~ 0,9 mln EUR (CrowdFundMe reinwestuje w rozwój).

Jeśli chodzi o wyniki portfela, wyniki różnią się w zależności od projektu.
Odnotowano znaczące sukcesy (patrz §Success Stories 📈), ale także kilka porażek.

Niektóre kampanie kapitałowe doprowadziły do upadku startupów - np. projekt finansowany w latach 2019-2020 został zlikwidowany pod koniec 2024 r., co doprowadziło do utraty kapitału przez inwestorów.

Po stronie pożyczkowej niewypłacalność była jak dotąd stosunkowo niska (według doniesień Trusters tylko 1 pożyczka nie została spłacona pod koniec 2023 r., ~ 1,6% wolumenu pożyczek), a w przypadku opóźnień podejmowane są działania windykacyjne.

Niemniej jednak opóźnienia są powszechne w przypadku pożyczek na nieruchomości - raporty Trusters pokazują, że wiele projektów zostało przedłużonych poza pierwotne warunki.

Średnie zwroty dla inwestorów różnią się w zależności od produktu:

• Wyniki wzakresie akcji są nieprzewidywalne (PoliMi Crowdinvesting Observatory obliczyło złożony wskaźnik NAV na poziomie 249 dla portfela akcji CrowdFundMe w porównaniu ze średnią rynkową 175 na styczeń 2023 r., co sugeruje wyższy niż przeciętny ogólny wzrost).

• Pożyczki na nieruchomości zazwyczaj przynoszą około 9-10% rocznie, jeśli są spłacane w terminie.

Najwyższe zwroty inwestorów były imponujące w kilku przypadkach (ponad +400% w najlepszych wyjściach), ale straty w najgorszym przypadku wynoszą -100%.

Mediana wyników dla inwestycji w startupy często zajmuje lata (jeśli w ogóle), a wiele z nich jest nadal w toku. Co ważne, niewypłacalne inwestycje kapitałowe nie są "odzyskiwane" - po prostu powodują całkowitą stratę, podkreślając potrzebę dywersyfikacji.

Od 2025 r. CrowdFundMe przytacza 13 udanych wyjść dla finansowanych przez siebie firm i żaden inwestor nie poniósł oszustwa na poziomie platformy lub kwestii sprzeniewierzenia.

Wszystkie dane wskazują, że chociaż CrowdFundMe osiągnął rosnące wolumeny i kilka wyjątkowych sukcesów, zwroty inwestorów pozostają bardzo zależne od przypadku i towarzyszy im zmienność nieodłącznie związana ze startupami i przedsięwzięciami na rynku nieruchomości.

Podejście do zarządzania ryzykiem CrowdFundMe 🛡️

Wybór projektów na CrowdFundMe jest bardzo rygorystyczny.
Platforma informuje, że średnio tylko ~6% aplikujących firm przechodzi badanie due diligence i rozpoczyna kampanię.

Ta wieloetapowa analiza due diligence obejmuje czynniki prawne, finansowe i biznesowe.
Podczas kontroli zgodności CrowdFundMe dokonuje przeglądu dokumentów założycielskich firmy, regulaminów i umów wspólników, aby upewnić się, że nic nie zaszkodzi inwestorom społecznościowym.

Na przykład, jeśli statut startupu zawiera klauzulę drag-along, CrowdFundMe nalega na dodanie preferencji likwidacyjnej dla inwestorów społecznościowych, aby odzyskali przynajmniej swoją inwestycję w przypadku sprzedaży.
Naciskają również na prawa do tag-along dla mniejszościowych udziałowców tłumu i usunięcie ograniczeń transferu udziałów tłumu, ułatwiając przyszłe wyjścia za pośrednictwem zarządu wtórnego.

Zespół przeprowadza dogłębną analizę finansową każdego emitenta, badając dotychczasowe wyniki i prognozy: weryfikuje spłaty zadłużenia, zgodność z przepisami podatkowymi, należności, solidność kapitału własnego netto i wystarczalność gotówki.
Prognozowane dane finansowe są analizowane pod kątem realistycznych założeń i pozycji finansowej netto odpowiedniej do planu rozwoju.

Oceniane są również warunki rundy - cel finansowania musi odpowiadać potrzebom firmy (jeśli nie, kandydat zostaje odrzucony).
Co wyjątkowe, CrowdFundMe wymaga silnego wstępnego zobowiązania od głównych inwestorów przed rozpoczęciem kampanii, wykorzystując to jako potwierdzenie atrakcyjności modelu biznesowego.

CrowdFundMe przeprowadza jakościowe badanie due diligence założycieli (sprawdzając odpowiednie doświadczenie i wszelkie wcześniejsze prawne/finansowe sygnały ostrzegawcze) oraz analizuje wielkość rynku docelowego i perspektywy wzrostu.
Tylko firmy, które przejdą wszystkie te kontrole i wykażą wiarygodny potencjał, mogą pozyskiwać fundusze.

W przypadku projektów pożyczkowych dotyczących nieruchomości, Trusters stosuje podobny rygor: deweloperzy są sprawdzani pod kątem pozwoleń, wykonalności projektu i wartości zabezpieczenia (chociaż raport Consob dotyczący sektora odnotował, że niektóre platformy miały luki w dokumentacji projektu - patrz Negatywny rozgłos 🔍).

Ocena ryzyka: CrowdFundMe nie wystawia publicznie prostych ocen literowych lub punktacji dla każdego projektu, ale dokładny proces weryfikacji sam w sobie służy jako wewnętrzny filtr ryzyka.
Ponadto zarządzane są konflikty interesów - unika się projektów powiązanych z platformą lub jej dyrektorami (kwestie u konkurenta pokazały, dlaczego jest to krytyczne).

Ograniczenia sektorowe: Portfolio CrowdFundMe obejmuje różne sektory (technologia, zrównoważony rozwój, nieruchomości itp.), ale zespół może unikać sektorów wyjątkowo niszowych lub o wysokiej odpowiedzialności, aby kontrolować ryzyko.

Po sfinansowaniu kampanii platforma kładzie nacisk na bieżące monitorowanie i raportowanie.
Oczekuje się, że emitenci będą regularnie informować swoich nowych udziałowców. Witryna CrowdFundMe posiada funkcję "Obserwuj", dzięki której inwestorzy mogą automatycznie otrzymywać wiadomości o projektach.

Niektórzy inwestorzy krytykowali jednak działania podejmowane po zakończeniu finansowania - np. jeśli startup przestaje wysyłać aktualizacje lub napotyka problemy, CrowdFundMe generalnie nie interweniuje poza żądaniem ujawnienia informacji, co w kilku przypadkach sprawiło, że inwestorzy czuli się pozbawieni wsparcia.
W odpowiedzi nowe przepisy UE wymagają lepszej sprawozdawczości okresowej, a CrowdFundMe będzie musiało zapewnić, że emitenci spełniają te wymogi.

Po stronie pożyczkowej Trusters ma ustrukturyzowany proces odzyskiwania opóźnionych pożyczek (windykacja prawna lub restrukturyzacja), a w szczególności w lutym 2025 r. CrowdFundMe nawiązał współpracę z Fidit, aby zabezpieczyć do 80% gwarancji na kwalifikujące się pożyczki dla MŚP i nieruchomości.
Gwarancja ta może zrekompensować dużą część kapitału inwestora, jeśli pożyczkobiorca nie wywiąże się ze zobowiązań, znacznie zmniejszając ryzyko dla tych projektów.

Platforma posiada również ubezpieczenie od odpowiedzialności zawodowej i prowadzi politykę reklamacyjną w celu rozpatrywania skarg inwestorów.

Ogólnie rzecz biorąc, zarządzanie ryzykiem CrowdFundMe koncentruje się na selekcji prewencyjnej: na liście znajdują się tylko propozycje wysokiej jakości, z przepisami prawnymi chroniącymi prawa inwestorów.

Chociaż nie zapobiegło to wszystkim niepowodzeniom (niektóre startupy szybko upadły, wywołując krytykę weryfikacji), częstość występowania jawnych oszustw lub rażącego złego zarządzania wydaje się niska.

CrowdFundMe będzie musiało stale udoskonalać swoją należytą staranność (np. oceniając ryzyko realizacji biznesplanu, a nie tylko zgodność) i monitorowanie, zwłaszcza po tym, jak Consob rozprawił się z rywalem za słabą kontrolę ryzyka.

Jako podmiot regulowany, musi również egzekwować wymagane przez UE limity inwestycyjne i edukację inwestorów (wszyscy inwestorzy detaliczni muszą przejść quiz odpowiedniości, patrz FAQ 🔎).

Podsumowując, CrowdFundMe stosuje ścisły filtr front-end i zabezpieczenia prawne w celu zarządzania ryzykiem, chociaż inwestorzy powinni nadal przeprowadzać własną analizę due diligence i utrzymywać ostrożne, zdywersyfikowane podejście.

Funkcje i narzędzia platformy CrowdFundMe 🧰

Platforma zapewnia szereg funkcji ułatwiających inwestowanie, oferując jednocześnie pewne opcje płynności.
Po rejestracji użytkownicy uzyskują dostęp do osobistego pulpitu nawigacyjnego / portfela, w którym mogą monitorować wszystkie swoje inwestycje, przeglądać aktualizacje i pobierać raporty lub zeznania podatkowe.

Doświadczenie użytkownika ma być proste: inwestowanie odbywa się całkowicie online z procesem prowadzonym przez przewodnika (w tym kwestionariusz odpowiedniości dla nowych inwestorów, zgodnie z przepisami UE).

Automatyczne inwestowanie: W przeciwieństwie do niektórych platform pożyczek społecznościowych, CrowdFundMe nie oferuje algorytmów automatycznego inwestowania w transakcje kapitałowe - każda decyzja inwestycyjna jest podejmowana ręcznie, umożliwiając inwestorom ręczne wybieranie kampanii. Jest to celowe, biorąc pod uwagę zróżnicowany charakter startupów; jednak w przypadku pożyczek na nieruchomości Trusters inwestorzy mogą łatwo reinwestować zwrócony kapitał w nowe projekty (nie ma w pełni automatycznego narzędzia, ale częsty przepływ transakcji ułatwia ciągłe wdrażanie).
Platforma zachęca do dywersyfikacji, prezentując wiele możliwości i treści edukacyjnych na temat budowania portfela.

Godną uwagi funkcją jest "Bacheca Elettronica" - elektroniczna tablica ogłoszeń (rynek wtórny) dla inwestorów społecznościowych.
Za pośrednictwem tej tablicy ogłoszeń inwestorzy posiadający akcje pochodzące z crowdfundingu udziałowego mogą oferować je na sprzedaż lub składać oferty kupna od innych.
Nie jest to giełda w czasie rzeczywistym (zgodnie z prawem nie może automatycznie dopasowywać transakcji), ale działa jak tablica ogłoszeń: podajesz, ile udziałów chcesz sprzedać i po jakiej cenie, a zainteresowani kupujący mogą skontaktować się w celu zorganizowania transferu.
Każda sprzedaż odbywa się pod nadzorem platformy (często wymagając notariusza lub kroków administracyjnych poza platformą), co oznacza, że płynność jest ograniczona.

W praktyce wolumen obrotu na platformie jest niski, a niektórzy użytkownicy zgłaszali trudności (np. brak odpowiedzi na prośby o zakup).
Mimo to zapewnia potencjalną drogę wyjścia dla inwestorów kapitałowych, której wiele portali crowdfundingowych całkowicie brakuje.
W przypadku mini-obligacji, jak wspomniano, płynność może pochodzić z notowania na ExtraMOT Pro; CrowdFundMe ułatwia ten proces notowania, gdy jest to możliwe.

Narzędzia do automatycznej dywersyfikacji: Nie ma funkcji dywersyfikacji jednym kliknięciem, ale szeroki wybór CrowdFundMe (startupy technologiczne, spożywcze, energetyczne itp., zadłużenie nieruchomości i obligacje) pozwala inwestorom na dywersyfikację w ramach platformy w różnych klasach aktywów.
Firma publikuje również blog i spostrzeżenia ("Akademia" CrowdFundMe), aby pomóc inwestorom w dokonywaniu świadomych wyborów, obejmujących takie tematy, jak budowanie portfela, profilowanie ryzyka i zrozumienie obligacji.

Komunikacja z inwestorami jest solidna: inwestorzy otrzymują aktualizacje e-mail dotyczące kampanii, które śledzą lub w które inwestują, a firmy często odpowiadają na pytania w sekcji dyskusji podczas zbierania funduszy.
Niektóre większe kampanie obejmują webinaria lub wydarzenia (zwłaszcza, że platforma współpracuje z partnerami takimi jak Utopia SIS w przypadku niektórych podwyżek).

Ponadto CrowdFundMe zintegrowało pewne narzędzia analityczne: na przykład każda strona kampanii pokazuje statystyki (zebrana kwota, liczba inwestorów, pozostałe dni) i często zawiera dokumenty, takie jak biznesplany, dane finansowe i prezentacje wideo.

Obsługa języków i walut: Podstawowym językiem platformy jest włoski, co odzwierciedla bazę inwestorów, ale kluczowe strony i dokumenty (np. umowy inwestycyjne, niektóre posty na blogu) mają angielskie tłumaczenia lub streszczenia, zwłaszcza teraz, gdy paszport UE może przyciągnąć zagranicznych inwestorów.
Walutą inwestycji jest euro (€); inwestorzy zagraniczni (z dozwolonych jurysdykcji) muszą dokonać konwersji na EUR i posiadać konto bankowe w UE lub skorzystać z usług dostawcy płatności.
Obsługa płatności odbywa się za pośrednictwem Lemon Way escrow - inwestorzy zazwyczaj angażują się na platformie, a następnie wykonują przelew bankowy lub płatność online na rzecz Lemon Way, który przechowuje środki do czasu pomyślnego zamknięcia kampanii.
Jeśli finansowanie nie osiągnie minimalnego celu, pieniądze są zwracane.

Funkcje techniczne: Interfejs CrowdFundMe jest oparty na przeglądarce internetowej i reaguje na urządzenia mobilne; nie ma dedykowanej aplikacji mobilnej, ale strona internetowa działa w przeglądarkach mobilnych.
Dla tych, którzy inwestują w wiele transakcji, platforma zapewnia ujednolicony widok portfela i śledzenie wyników (chociaż ponieważ wyniki kapitałowe są w większości niezrealizowane do momentu wyjścia, "bieżąca wartość" jest często po prostu kosztem).

Raportowanie: Zapewniane jest roczne wsparcie w zakresie sprawozdawczości podatkowej - np. włoscy inwestorzy otrzymują dokumentację dotyczącą odliczeń podatkowych, jeśli ma to zastosowanie, a dochód z odsetek jest generalnie wypłacany po potrąceniu podatku u źródła, jeśli jest to wymagane.
Platforma oferuje również centrum pomocy dla inwestorów/FAQ i obsługę klienta za pośrednictwem poczty elektronicznej.

Wreszcie, integracje stron trzecich obejmują połączenie z Lemon Way (które umożliwia również finansowanie kartą kredytową do pewnych limitów) i partnerstwa, takie jak z Directa SIM w procesie IPO (w przeszłości Directa pomogła w samym IPO CrowdFundMe).

Ubezpieczenie/gwarancje: Poza gwarancją Fidit na konkretne pożyczki (omówioną powyżej), nie ma ogólnego ubezpieczenia inwestycji (ryzyko pozostaje po stronie inwestora).
Jednak posiadanie 80% zabezpieczonych pożyczek jako opcji jest rzadką korzyścią, która może spodobać się inwestorom unikającym ryzyka.

Podsumowując, funkcjonalność platformy CrowdFundMe jest solidna: zapewnia przyjazny dla użytkownika przepływ inwestycji, widoczność portfela, quasi-rynek wtórny i zasoby edukacyjne, ale nie pozwala na zautomatyzowane inwestowanie lub w pełni płynny handel.
Inwestorzy nadal muszą aktywnie zarządzać, a wychodzenie z pozycji może wymagać cierpliwości.

Opłaty CrowdFundMe i przejrzystość cen 💰

Inwestorzy na CrowdFundMe nie ponoszą żadnych bezpośrednich opłat na rzecz platformy - korzystanie z serwisu, otwarcie konta i dokonywanie inwestycji są bezpłatne.
Inwestorzy nie ponoszą żadnych opłat wstępnych ani subskrypcyjnych; jeśli zainwestujesz 1000 euro w kampanię, cała kwota trafi do projektu (pomniejszona o należny podatek u źródła, jeśli jest to późniejsza spłata odsetek od instrumentu dłużnego).
Platforma nie pobiera również od inwestorów żadnych rocznych opłat za utrzymanie lub prowadzenie konta.
Nawet na wtórnej tablicy ogłoszeń CrowdFundMe nie pobiera obecnie opłat transakcyjnych (choć sprzedający mogą ponosić opłaty notarialne w celu sformalizowania transferu udziałów poza platformą, co wykracza poza zakres cen CrowdFundMe).

Model przychodów jest głównie po stronie emitenta: firmy, które zbierają fundusze, płacą prowizję CrowdFundMe po zamknięciu kampanii.
Według raportów finansowych prowizja ta wynosi średnio około 5% pozyskanego kapitału (ostatnio nieco wyższa - ~5,4% w pierwszej połowie 2024 r. ze względu na pewne podwyżki opłat).
Na przykład, jeśli startup zebrał 500 tys. euro, CrowdFundMe może zarobić ~25-30 tys. euro od emitenta.
Opłata ta zazwyczaj obejmuje usługi platformy, takie jak pomoc w zakresie należytej staranności, marketing kampanii, przetwarzanie płatności i wdrażanie nowych inwestorów.

Inwestorzy nie są obciążani żadnymi opłatami za wyniki - tj. jeśli wartość inwestycji podwoi się, platforma nie pobiera części zysku (zarobki platformy pochodzą wyłącznie z początkowej opłaty za pozyskanie funduszy).
Inne opłaty dla fundraiserów mogą obejmować ewentualną opłatę za umieszczenie na liście lub stałą opłatę instalacyjną: CrowdFundMe czasami prosi emitentów o pokrycie kosztów prawnych lub administracyjnych (za przygotowanie prospektu emisyjnego itp.), a jeśli kampania nie osiągnie minimalnego celu, zwykle nie jest należna żadna opłata za sukces (niektóre minimalne koszty mogą zostać naliczone emitentom za wykonaną pracę, ale jest to kwestia indywidualna).

Przejrzystość: CrowdFundMe jest dość przejrzyste, jeśli chodzi o strukturę opłat.
Jego strona internetowa i umowy z użytkownikami wyjaśniają, że inwestorzy nie są obciążani, a firmy są - dostosowując zachęty w taki sposób, że CrowdFundMe zarabia tylko wtedy, gdy inwestorzy pomyślnie zaangażują kapitał.
Dokładna prowizja może się różnić w zależności od typu projektu (np. kapitał vs. pożyczki vs. obligacje), ale zakres ~5% jest udokumentowany analizą i jest zgodny z normami branżowymi.

W przypadku projektów pożyczkowych Trusters, pożyczkobiorca (deweloper) również uiszcza opłaty - często jednorazową opłatę od pozyskanych środków i ewentualnie marżę odsetkową.
Opublikowane statystyki Trusters wskazują, że pożyczkodawcy/inwestorzy otrzymują reklamowane odsetki (powiedzmy 9%), podczas gdy deweloperzy mogą zapłacić nieco więcej (marża platformy).

Brak ukrytych kosztów: Inwestorzy powinni pamiętać, że chociaż platforma nie pobiera od nich żadnych opłat, mogą istnieć koszty zewnętrzne, takie jak podatek od zysków (patrz FAQ na temat opodatkowania) lub koszty braku płynności (koszt alternatywny zablokowanych pieniędzy).
Sama platforma CrowdFundMe nie pobiera jednak żadnych opłat z tytułu wypłaty odsetek ani opłat za wypłatę środków.

Opłaty za wyjście z inwestycji: Jeśli udział kapitałowy jest sprzedawany za pośrednictwem tablicy ogłoszeń, CrowdFundMe również nie pobiera opłaty za to ułatwienie (jak na razie), chociaż proces ten może wiązać się z opłatami stron trzecich.

Ogólnie rzecz biorąc, ceny są proste i dobrze skomunikowane.
W rzeczywistości jednym z punktów sprzedaży CrowdFundMe dla inwestorów jest to, że "CrowdFundMe nie nakłada żadnych kosztów na inwestującego użytkownika", dzięki czemu jest to platforma dostępna dla inwestorów detalicznych.
Emitenci są świadomi prowizji od samego początku, a w zamian otrzymują ekspozycję na tysiące potencjalnych sponsorów.
Platforma od czasu do czasu prowadzi promocje lub umowy współinwestowania (na przykład inwestorzy kotwicy mogą otrzymać nieco obniżoną opłatę lub wsparcie marketingowe), ale inwestorzy detaliczni nie ponoszą żadnych opłat platformowych.

Ta wysoka przejrzystość cen została ogólnie doceniona - w mediach lub recenzjach nie ma żadnych znaczących skarg dotyczących opłat.
Jeśli już, to krytyka leży gdzie indziej (ryzyko związane z projektami itp.), a nie w nieoczekiwanych opłatach.

Podsumowując, monetyzacja CrowdFundMe jest wbudowana w proces pozyskiwania funduszy, dzięki czemu struktura kosztów jest przejrzysta: inwestorzy płacą 0 euro za korzystanie z platformy, a firmy płacą umiarkowaną prowizję opartą na sukcesie, dostosowując interesy CrowdFundMe do udanych wyników pozyskiwania funduszy.

Negatywna reklama CrowdFundMe 🔍

Chociaż CrowdFundMe cieszy się dobrą reputacją we włoskiej przestrzeni crowdfundingowej, spotkał się z krytyką i negatywnymi recenzjami ze strony niektórych inwestorów, głównie związanymi z wynikami projektów i wsparciem.
W serwisie Trustpilot ocena użytkowników CrowdFundMe jest niska - 2,1 na 5 ("Scarso" - Słaba) od połowy 2025 r., a około 73% recenzentów przyznało 1 gwiazdkę.
Wiele negatywnych recenzji wynika z przypadków, w których inwestorzy stracili pieniądze na nieudanych kampaniach.

Na przykład jeden z inwestorów skarżył się, że startup, który wsparł w grudniu (z kampanią, która nawet przekroczyła cel zbiórki funduszy), został zlikwidowany zaledwie 6 miesięcy później, w połowie 2025 roku.
Twierdził on, że "CrowdFundMe nie przeprowadził prawdziwej analizy due diligence (lub zrobił to słabo)", ponieważ startup miał już problemy z płynnością finansową, które ujawniły się w ciągu kilku miesięcy, w wyniku czego fundusze zostały wykorzystane tylko na pokrycie 3 miesięcy wydatków przed upadkiem.
Takie przypadki "mina la fiducia" (podważają zaufanie) do zdolności platformy do ochrony inwestorów, argumentował recenzent.

Innym wspólnym tematem jest postrzegany brak monitorowania i komunikacji po sfinansowaniu projektu.
Jeden z użytkowników, który zainwestował w firmę technologiczną (Radicalbit) w 2020 r., zauważył, że kiedy firma zaczęła osiągać gorsze wyniki, przestał otrzymywać aktualizacje i raporty - jednak "CrowdFundMe nie dostarczył żadnych ostrzeżeń ani interwencji, aby ostrzec drobnych inwestorów", przez co poczuł się "całkowicie opuszczony".
Sugeruje to, że w niektórych przypadkach emitenci zaprzestali komunikacji, a platforma nie wkroczyła agresywnie, co sfrustrowało inwestorów.

Niewykonane projekty i opóźnienia również przyciągają gniew.
W segmencie nieruchomości jeden z recenzentów wspomniał, że uczestniczył w dwóch inwestycjach, w tym w pożyczce na nieruchomość, która była opóźniona o wiele miesięcy z "brakiem spłaty i prawdopodobną stratą", oraz w udziale kapitałowym w spółce, której nie można było odsprzedać (narzekając, że nawet próbując skorzystać z wtórnego bacheca, "nie otrzymujesz żadnej odpowiedzi - moim zdaniem to oszustwo").
Podkreśla to podwójny problem braku płynności i ryzyka związanego z projektem - raz wpłacone pieniądze mogą utknąć, a jeśli projekt się nie powiedzie lub opóźni, inwestorzy mają ograniczone możliwości regresu.

Niektóre dosadne komentarze obejmują "Non promette bene... Evitare..." ("To nie wróży dobrze... unikaj...") i "da non consigliare" ("nie polecam") po tym, jak finansowana spółka upadła i straciła pieniądze inwestorów.
W jednej z recenzji z 2023 r. inwestor zauważa, że jego projekt "całkowicie zawiódł po 3 latach - kapitał został utracony" i stwierdza, że projekt "z pewnością nie został dobrze oceniony", więc nie zainwestuje ponownie.
Te anegdoty podkreślają wysoki poziom ryzyka inwestycji i, zdaniem niektórych krytyków, nieodpowiednią weryfikację lub nadzór nad niektórymi kampaniami.

Istnieje również negatywna recenzja ze strony emitenta:
Osoba podająca się za właściciela projektu skarżyła się w kwietniu 2023 r., że CrowdFundMe "odrzuca zgłoszenia projektów bez wyjaśnienia", nazywając takie podejście nieprofesjonalnym.
Wskazuje to na pewne niezadowolenie ze strony startupów, którym nie udało się dostać na listę, chociaż z perspektywy inwestora wysoki wskaźnik odrzuceń może być pozytywny (mniej wątpliwych projektów).

Co ważne, nie pojawiły się żadne skandale związane z oszustwami ze strony samego CrowdFundMe.
W przeciwieństwie do niektórych konkurentów, CrowdFundMe nie podlegał sankcjom regulacyjnym ani publicznym sporom prawnym.
W rzeczywistości pod koniec 2024 r. CONSOB zawiesił konkurencyjną platformę nieruchomości (Rendimento Etico) za poważne nieprawidłowości - konflikty interesów, słabą należytą staranność i brak aktualizacji inwestorów - co było sygnałem ostrzegawczym w branży.
CrowdFundMe nie był zamieszany w żadne tego typu kwestie i z powodzeniem uzyskał nową licencję, co oznacza, że spełnił bardziej rygorystyczne kryteria, których inni nie spełnili.
Sprawa Rendimento Etico pokazuje jednak rodzaj "czerwonych flag", o które martwią się inwestorzy: platforma ta miała dziesiątki projektów z opóźnieniami i brakiem aktualizacji, a Consob stwierdził, że "nawet w przypadkach niewywiązania się z zobowiązań komunikacja z inwestorami była opóźniona lub całkowicie nieobecna".
Niektóre z negatywnych recenzji CrowdFundMe odzwierciedlają podobne obawy na mniejszą skalę.

Odpowiedź CrowdFundMe:
Firma generalnie podkreśla, że inwestorzy muszą rozumieć ryzyko (wymagają podpisania świadomej zgody i zdania testu wiedzy).
Często powołują się na fakt, że crowdfunding udziałowy wiąże się z wysokim ryzykiem i wysoką nagrodą i nie każdy startup odniesie sukces - w rzeczywistości "nikt nie oczekuje ochrony kapitału... wiadomo, że można stracić wszystko" ("nobody pretende la protezione del capitale... one sa che si può perdere tutto"), jak niechętnie przyznał jeden z recenzentów.
Niemniej jednak takie straty "po zaledwie 3 miesiącach" w tym przypadku były postrzegane jako niedopuszczalne, co sugeruje lukę w należytej staranności.
CrowdFundMe prawdopodobnie będzie musiało popracować nad zapewnieniem lepszych aktualizacji projektów i być może bardziej rygorystycznej kontroli, aby uniknąć utraty reputacji.

Relacje w mediach:
Poza opiniami użytkowników, nie było większych negatywnych doniesień prasowych na temat praktyk CrowdFundMe.
Włoskie media finansowe donoszą głównie o kamieniach milowych i sukcesach kampanii.
Nie wydano żadnych ostrzeżeń regulacyjnych przeciwko CrowdFundMe (ma dobrą opinię wśród organów regulacyjnych).

Największy negatywny cień rzucają opinie inwestorów na forach lub Trustpilot.
Inwestorzy detaliczni na niektórych forach ostrzegają, że inwestycje te są "niezwykle ryzykowne", a nawet sugerują, że "równie dobrze można zainwestować we własne akcje CrowdFundMe, aby pośrednio być częścią biznesu, zamiast ryzykować na nieznanych startupach".
Rzeczywiście, wczesny komentarz Trustpilot z 2021 roku brzmiał: "Meglio comprare direttamente azioni di CrowdFundMe... si partecipa indirettamente al successo dei suoi clienti" - co oznacza, że zakup akcji CrowdFundMe (notowanych na rynku) może być bezpieczniejszym sposobem na skorzystanie z trendu crowdfundingu.

Czerwone flagi lub niewypłacalność:
Do tej pory nie doszło do niewypłacalności samej platformy (CrowdFundMe) - pozostaje ona rentowna finansowo (z niedawnymi podwyżkami kapitału i niewielkim zyskiem na poziomie operacyjnym).
"Czerwone flagi" to konkretne nieudane projekty, takie jak powyżej.
Potencjalni inwestorzy powinni wziąć pod uwagę te historie: głównym ryzykiem nie jest oszustwo platformy, ale niepowodzenia projektów i brak płynności / opcji wyjścia.
Ogólny wynik TrustScore CrowdFundMe jest niski, ponieważ wiele osób nie ocenia platformy wysoko, gdy ich inwestycje idą na południe, mimo że takie wyniki są nieodłącznym ryzykiem.

Podsumowując, chociaż CrowdFundMe jest zgodna z prawem i nie miała skandali, nastroje inwestorów mogą być negatywne ze względu na wysoki wskaźnik niepowodzeń startupów i poczucie ograniczonego wsparcia w takich przypadkach.
Te negatywne opinie służą jako przypomnienie, że finansowanie społecznościowe nie gwarantuje wygranej, a dokładna osobista należyta staranność i ostrożność są niezbędne pomimo wysiłków platformy.
CrowdFundMe będzie musiało kontynuować poprawę przejrzystości i być może zapewnić większą edukację inwestorów i wsparcie po inwestycji, aby odbudować silniejszą reputację wśród inwestorów detalicznych.

Historie sukcesu i kamienie milowe CrowdFundMe 🚀

Pomimo ryzyka, CrowdFundMe ułatwiło kilka niezwykłych historii sukcesu, które pokazują korzyści płynące z inwestycji społecznościowych.
Od marca 2025 r. platforma umożliwiła 13 firmom pomyślne wyjście z inwestycji (poprzez przejęcia lub wejście na giełdę) po zebraniu funduszy na CrowdFundMe.
Wyjścia te zapewniły znaczące zwroty dla ich pierwszych sponsorów.

Na przykład GasGas, startup budujący infrastrukturę ładowania pojazdów elektrycznych, zebrał 1,8 mln euro od tłumu w latach 2021-2022 i został przejęty pod koniec 2024 r. przez większą firmę (E-Shore).
W momencie sprzedaży wycena GasGas wynosiła 8,5 mln euro, co oznacza, że inwestorzy CrowdFundMe z pierwszej rundy uzyskali imponujący +461% zysk (5,6-krotność inwestycji) w nieco ponad trzy lata, a nawet ci z drugiej rundy zarobili około +31%.
Było to główne wyjście, które reklamowało CrowdFundMe, ponieważ potwierdziło model crowdfundingu udziałowego z rzeczywistymi zyskami inwestorów.

Kolejnym sukcesem jest Glass to Power, spin-off z Uniwersytetu w Mediolanie, który zebrał kapitał na CrowdFundMe i do 2022 r. wszedł na giełdę Euronext Growth Milan przy wycenie dającej wczesnym inwestorom szacowany zwrot w wysokości +760%.

W podobnym duchu CleanBnB, startup zarządzający wynajmem krótkoterminowym, sfinansowany za pośrednictwem CrowdFundMe, a następnie notowany na giełdzie w 2019 r.; pierwsi inwestorzy widzieli, że ich akcje zyskały na wartości około 10 razy ("dieci ... il numero magico", jak podano).
Przypadki te podkreślają, że podczas gdy wiele startupów upada, kilka może rosnąć wykładniczo, nagradzając osoby podejmujące ryzyko.

CrowdFundMe z dumą prezentuje te historie, aby zilustrować potencjalne korzyści płynące z crowdfundingu.
Na swoim blogu regularnie aktualizuje swego rodzaju "Galerię Sław", szczegółowo opisując wyjścia i dalsze sukcesy firm, które zebrały fundusze na platformie (na przykład Bloovery zostało przejęte, Winelivery rozrosło się i przyciągnęło fundusze VC itp.)

Kolejny kamień milowy: do marca 2025 r. CrowdFundMe przekroczył 200 mln EUR w łącznej kwocie zebranych funduszy, co świadczy o jego wiodącej pozycji we Włoszech.
Dyrektor generalny, Tommaso Baldissera, zauważył, że ten " kamień milowy potwierdza zaufanie inwestorów i solidność naszego modelu".

Platforma osiągnęła również partnerstwa i wyróżnienia.
W lutym 2025 r. partnerstwo CrowdFundMe z Fidit (w celu gwarantowania pożyczek) zostało zauważone jako innowacja na włoskiej scenie fintech, potencjalnie zwiększająca bezpieczeństwo alternatywnych źródeł finansowania.
Sama spółka otrzymała podwyższony rating analityczny w październiku 2024 roku: CFO SIM podniósł cenę docelową akcji CrowdFundMe i potwierdził rekomendację "Kupuj", powołując się na solidny wzrost przychodów i dodatnią EBITDA dzięki synergiom z Trusters.
Można to postrzegać jako wotum zaufania analityków finansowych do trajektorii biznesowej CrowdFundMe.

Nagrody:
CrowdFundMe jako platforma została uznana za pioniera - bycie pierwszym fintech notowanym na giełdzie we Włoszech przyciągnęło uwagę mediów i prawdopodobnie kilka nagród w kręgach fintech.
Chociaż konkretne nagrody nie są wymienione w naszych źródłach, jej spółki inwestycyjne zdobyły nagrody: np. startup eSportowy 2Watch (finansowany przez CrowdFundMe) zdobył nagrodę za innowacyjność "Premio 2031" we Włoszech.
Takie wyróżnienia pośrednio rzucają światło na platformę, która umożliwiła ich rozwój.

Rozwój społeczności:
CrowdFundMe odnotował ponad 93 000 inwestycji dokonanych przez dziesiątki tysięcy użytkowników i zbudował społeczność inwestorów detalicznych i profesjonalnych.
Osiągnął wiele "pierwszych sukcesów": pierwszy portal kapitałowy, który sfinansował projekt dotyczący nieruchomości we Włoszech (wcześnie rozszerzył działalność na crowdfunding udziałowy nieruchomości), pierwszy, który wyszedł z inwestycji poprzez IPO (CleanBnB) itp.
Co więcej, przejęcie Trusters w 2022 r. było strategicznym sukcesem, natychmiast pozycjonując grupę jako lidera w crowdfundingu nieruchomościowym i kapitałowym.
W 2023 i 2024 r., nawet pomimo spowolnienia na rynku, CrowdFundMe pomógł sfinansować kilka rekordowych kampanii - np. Bio4Dreams (inkubator nauk przyrodniczych) zebrał 2,4 mln euro w 2023 r., jedną z największych rund crowdfundingu naukowego we Włoszech.

Wyjścia i zwroty są ostatecznie tym, na czym zależy inwestorom, a CrowdFundMe, choć rzadko, przyniósł pewne korzyści: poza GasGas i CleanBnB, startupy takie jak Winelivery (dostawa wina na żądanie) i Diretta (Directa) odnotowały znaczny wzrost po pozyskaniu środków na platformie.
Politecnico di Milano stwierdziło, że spółki portfelowe CrowdFundMe osiągnęły średnio lepsze wyniki niż rynek pod względem NAV (co oznacza ogólne tworzenie wartości).

Prasa często informuje o sukcesach:
krajowe gazety (Il Sole 24 Ore, La Repubblica, itp.) często informują o dużych kampaniach lub wyjściach z CrowdFundMe.
Na przykład La Stampa opisała kamień milowy w wysokości 200 mln euro w marcu 2025 r., a CrowdfundingBuzz szczegółowo opisał wyjście GasGas w grudniu 2024 r., podkreślając, w jaki sposób finansowanie społecznościowe może prowadzić do rzeczywistych zysków.

Kolejnym wymiarem sukcesu są inicjatywy w zakresie ochrony inwestorów:
Umowa gwarancyjna Fidit (pokrywająca do 80% kapitału niektórych pożyczek) została uznana za korzystną dla alternatywnych źródeł finansowania, zwiększając zaufanie inwestorów.

Podsumowując, kluczowe sukcesy CrowdFundMe obejmują: umożliwienie wielu startupom wyjścia z inwestycji (z inwestorami osiągającymi zwroty na poziomie +30%, +400%, a nawet +760%), przekroczenie znaczących progów finansowania, nawiązanie strategicznych partnerstw i utrzymanie wiodącej pozycji we włoskich rankingach crowdfundingu udziałowego.
Sukcesy te równoważą ryzyko, pokazując, że dla cierpliwego i zdywersyfikowanego inwestora niektóre inwestycje mogą przynieść ogromne zyski.
CrowdFundMe często przypomina użytkownikom o tych sukcesach, aby podkreślić potencjał modelu crowdfundingu, gdy działa on dobrze.

Czy CrowdFundMe jest bezpieczny i regulowany?

Tak. CrowdFundMe jest autoryzowany i regulowany przez CONSOB (włoski organ nadzoru finansowego) i jest zgodny z rozporządzeniem UE w sprawie finansowania społecznościowego ECSP. Została pierwotnie autoryzowana w 2014 r. i otrzymała nową ogólnounijną licencję w listopadzie 2023 r. Platforma musi przestrzegać rygorystycznych zasad ochrony inwestorów (np. przeprowadzanie analizy due diligence, dostarczanie arkuszy kluczowych informacji inwestycyjnych). Ponadto środki klientów są obsługiwane za pośrednictwem bezpiecznego depozytu (Lemon Way), a nie bezpośrednio przez CrowdFundMe. Chociaż sama platforma jest bezpieczna z regulacyjnego punktu widzenia, inwestycje na niej są z natury ryzykowne - nie ma gwarancji zwrotu ani ochrony kapitału. CrowdFundMe zapewnia obszerne informacje na temat ryzyka i wymaga od każdego inwestora wypełnienia kwestionariusza odpowiedniości i potwierdzenia możliwości całkowitej straty przed dokonaniem inwestycji. Krótko mówiąc, CrowdFundMe jest legalnym, regulowanym operatorem, ale nie czyni to inwestycji bezpiecznymi - ryzyko to ponosi inwestor.

Jakich zwrotów mogę się spodziewać na CrowdFundMe?

Zwroty różnią się znacznie w zależności od rodzaju projektu i jego wyniku. W przypadku crowdfundingu udziałowego nie ma stałych "odsetek" - zwrot następuje, gdy startup się rozwija, a Ty później sprzedajesz swoje udziały z zyskiem (lub jeśli wypłacane są dywidendy). Niektórzy inwestorzy osiągnęli wysokie zwroty (np. +461% w ciągu ~3 lat na udanym wyjściu ze startupu, a nawet wyższe w przypadku innych), ale wiele startupów zawodzi, przynosząc -100% strat. Rozsądnie jest oczekiwać, że większość inwestycji kapitałowych może nic nie zwrócić, a kilka może przynieść bardzo wysokie zwroty - zasadniczo model w stylu venture capital. W przypadku **pożyczek na nieruchomości zwroty są bardziej przewidywalne: zazwyczaj 9-10% rocznych odsetek od pożyczek na okres 9-18 miesięcy, jeśli pożyczkobiorca spłaci je w terminie. Odsetki te są zazwyczaj wypłacane w terminie zapadalności pożyczki (spłata ratalna). Wskaźnik niewypłacalności tych pożyczek był historycznie niski (Trusters miał do tej pory ~ 1-2% wskaźnik niewypłacalności), ale opóźnienia są powszechne i mogą wypchnąć zwroty lub je zmniejszyć. Mini-obligacje na platformie płacą stałe stawki kuponowe, często w przedziale 5-8% rocznie, w zależności od ryzyka emitenta, a kapitał jest spłacany po kilku latach. Należy pamiętać, że wszystkie zwroty nie są gwarantowane - nawet obligacja lub pożyczka może nie zostać spłacona. Według raportu Politecnico di Milano 2023, jako całość włoski crowdfunding udziałowy miał średnią wewnętrzną stopę zwrotu około +5-6% (w tym porażki i sukcesy) - ale portfel CrowdFundMe był wyższy, co sugeruje ogólnie lepsze niż przeciętne wyniki. Niemniej jednak, jako inwestor powinieneś przygotować się na najgorsze (zerowy zwrot) i inwestować tylko kwoty, które możesz zablokować. Podatek może również wpływać na zwroty netto (patrz pytanie podatkowe poniżej). Podsumowując: oczekiwane zwroty są wysoce zależne od projektu - pożyczki na nieruchomości ~ 10% rocznie, jeśli wszystko pójdzie dobrze, obligacje średnio jednocyfrowe% rocznie, kapitał własny albo wieloletnie zyski kapitałowe, albo nic. Rozsądnie jest dywersyfikować i nie liczyć na wysokie zyski z każdej transakcji.

Jakie są główne zagrożenia związane z inwestowaniem za pośrednictwem CrowdFundMe?

Główne ryzyka obejmują:

1) Utrata kapitału - Można stracić całą kwotę zainwestowaną w projekt. Startupy mogą zbankrutować (udziały kapitałowe staną się bezwartościowe), a pożyczkobiorcy mogą nie wywiązać się ze zobowiązań (pożyczki nie zostaną spłacone).
Nie ma systemu rekompensat obejmującego te inwestycje.

2) Brak płynności - inwestycje są wysoce niepłynne. Zwykle nie można ich wcześniej sprzedać ani wypłacić (patrz wyżej).
Musisz być przygotowany na zablokowanie pieniędzy na lata lub potencjalnie na zawsze (w przypadku akcji nienotowanych na giełdzie).

3) Opóźnienia - Nawet udane projekty mogą przynosić zyski dłużej niż oczekiwano.
Projekty deweloperskie często opóźniają się, wydłużając okres kredytowania bez dodatkowych odsetek (poza odsetkami za zwłokę, które nie zawsze są egzekwowane).

4) Rozcieńczenie - jeśli startup pozyska więcej kapitału w późniejszym czasie, kapitał może zostać rozcieńczony, a jeśli nie będziesz w stanie kontynuować inwestycji, Twój procentowy udział i prawa (takie jak prawo głosu) mogą ulec zmniejszeniu.
CrowdFundMe stara się zabezpieczyć prawa tag-along, ale przyszłe rundy finansowania mogą nadal wpływać na wartość twojego udziału.

5) Brak dywidend - większość startupów nie wypłaca dywidend w najbliższym czasie (reinwestują zyski), więc inwestorzy kapitałowi zwykle zyskują tylko przy wyjściu z inwestycji, jeśli do niego dojdzie.

6) Ryzyko związane z platformą - choć CrowdFundMe jest stabilny finansowo, wszelkie ekstremalne zdarzenia (takie jak zamknięcie platformy) mogą powodować administracyjne bóle głowy w zarządzaniu inwestycjami (choć nadal będziesz właścicielem swoich udziałów lub obligacji, nowy dostawca może być zmuszony do ich przejęcia).

7) Ryzyko makroekonomiczne - Wysokie stopy procentowe lub spowolnienie gospodarcze mogą zmniejszyć aktywność w zakresie finansowania społecznościowego i wskaźniki sukcesu biznesowego (jak wspomniano, lata 2022-2023 stanowiły wyzwanie dla finansowania społecznościowego ze względu na warunki makroekonomiczne).

8) Ryzyko oszustwa - choć regulowane, zawsze istnieje niewielkie ryzyko, że projekt może fałszywie przedstawiać informacje lub popełnić oszustwo.
Analiza due diligence CrowdFundMe stara się to wychwycić, ale nie jest nieomylna.

9) Ryzyko prawne - zmiany w prawie mogą wpłynąć na możliwość sprzedaży udziałów lub mogą zmienić sposób opodatkowania.
Ponadto, jeśli firma, w którą zainwestowałeś, nie wywiąże się z obowiązków sprawozdawczych, możesz zostać pozostawiony w niewiedzy (niektórzy inwestorzy skarżą się na skąpą komunikację).

Zasadniczo są to inwestycje alternatywne wysokiego ryzyka - zyski mogą być wysokie, ale powinieneś inwestować tylko kwotę, którą jesteś gotów potencjalnie całkowicie stracić, i powinieneś zdywersyfikować na wiele projektów, aby rozłożyć ryzyko.

Sam CrowdFundMe podkreśla to w swoich ostrzeżeniach:
"esiste un concreto rischio di perdita totale o partiale... si tratta di un finanziamento illiquido" ("istnieje konkretne ryzyko całkowitej lub częściowej straty... chodzi o niepłynne finansowanie").
("istnieje konkretne ryzyko całkowitej lub częściowej utraty środków... jest to inwestycja niepłynna").

Inwestorzy powinni również pamiętać, że wyniki osiągnięte w przeszłości nie wskazują na przyszłe wyniki - nawet jeśli niektórzy uzyskali świetne zwroty, wielu nie.

Konkluzja:
Będąc świadomym tego ryzyka i inwestując ostrożnie (np. czytając KIID/KIIS dla każdej kampanii, które zapewnia CrowdFundMe, i być może zaczynając od mniejszych kwot), możesz bezpieczniej uczestniczyć w crowdfundingu.

Wykorzystaj pieniądze, które możesz zablokować, odrób pracę domową na temat każdego projektu i zbuduj portfel tak, aby jedna porażka nie wykoleiła ogólnego planu inwestycyjnego.
CrowdFundMe może być satysfakcjonującą platformą, ale wymaga od inwestorów wysokiej tolerancji na ryzyko i cierpliwości.