192300
inwestorzy
Companisto to najdłużej działająca w Niemczech platforma inwestycyjna dla start-upów, założona w Berlinie w 2012 roku i do dziś finansująca nowe firmy.
Już od 250 euro możesz wspierać niemieckojęzyczne startupy i rozwijające się firmy; od 10 000 euro członkowie Angel Club otrzymują prawdziwe udziały oraz dostęp do 15-procentowej dotacji państwowej w Niemczech.
Najważniejsze jest, aby zrozumieć, co faktycznie otrzymują mniejsi inwestorzy: zazwyczaj nie są to akcje, lecz zbiorowe prawa uczestnictwa lub pożyczki podporządkowane, które w przypadku upadłości firmy czynią z Ciebie wierzyciela plasującego się w kolejności za wszystkimi innymi wierzycielami – bankiem, urzędem skarbowym, dostawcami.
Pieniądze wracają tylko wtedy, gdy firma zostanie sprzedana, wejdzie na giełdę lub wykupi udziałowców, co w praktyce trwa od czterech do dziesięciu lat.
Companisto zebrało około 386 milionów euro w ramach 504 rund finansowania od ponad 192 000 zarejestrowanych inwestorów i, co niezwykłe, publikuje swoje wyniki: z 210 milionów euro w monitorowanym portfelu 12 procent zostało zwrócone inwestorom, 24 procent zostało odpisane, a reszta jest nadal zamrożona w firmach, które ani nie odniosły sukcesu, ani nie poniosły porażki.
Inwestowanie jest bezpłatne; Companisto pobiera 15 procent każdego zysku w przypadku sukcesu, a start-up płaci mu 15 procent zebranych środków.
Platforma nie podlega nadzorowi BaFin jako dostawca usług crowdfundingowych – działa na podstawie starszej niemieckiej koncesji handlowej oraz licencji na obrót papierami wartościowymi firmy partnerskiej – dlatego inwestorzy nie są objęci ochroną wynikającą z unijnych przepisów dotyczących crowdfundingu.
Środki są pobierane wyłącznie wtedy, gdy runda finansowania osiągnie swój cel; w przeciwnym razie zobowiązania są zwracane.
Licencja / Regulacje: Zezwolenie na prowadzenie działalności gospodarczej zgodnie z § 34f GewO; agent związany z firmą Effecta GmbH | Nr zezwolenia 80164077
Companisto cieszy się dobrym przyjęciem wśród użytkowników – na Trustpilot ma ocenę 4,3 na 5 na podstawie około 1 536 recenzji (stan na sierpień 2026 r.), przy czym tylko 4 procent to oceny jednogwiazdkowe – jednak wskaźnik ten odzwierciedla głównie wrażenia związane z procesem rejestracji, a nie wyniki inwestycyjne. Najostrzejsza krytyka dotyczy prezentacji: wątek na niemieckim forum inwestorów zatytułowany „Augenwischerei” (pozory) atakuje stronę z portfelem za to, że na pierwszym planie podaje 61-procentowy zysk z wyceny księgowej, podczas gdy odpisano dwukrotnie więcej kapitału niż zwrócono – to słuszny zarzut w świetle danych podanych przez samą platformę. Wśród wymienionych niepowodzeń znajdują się SIRPLUS, Govecs, Solarnative i Sawade, przy czym dwie rundy inwestycyjne zostały oznaczone jako całkowite straty; udział odpisów wzrósł z około 19 procent kapitału we wrześniu 2022 roku do 23,68 procent w sierpniu 2026 roku. Starsza historia: raport prasowy z 2017 r. wykazał, że spółka operacyjna była w 2016 r. nadmiernie zadłużona w bilansie i uniknęła niewypłacalności dzięki pożyczce podporządkowanej, częściowo od własnych inwestorów crowdfundingowych. Nie znaleziono żadnych ostrzeżeń ani sankcji BaFin wobec Companisto. Ostatnie skargi na Trustpilot dotyczą powolnej i utrudnionej weryfikacji tożsamości.
Zazwyczaj nie. W pakiecie „Basic” od 250 euro zazwyczaj posiada się zbiorowe certyfikaty udziałowe, podporządkowane pożyczki z udziałem w zyskach lub ciche udziały – pozycje wierzycielskie bez prawa głosu i bez praw wynikających z prawa spółek, o pierwszeństwie spłaty niższym niż wszyscy inni wierzyciele. Tylko członkowie „Angel Club” od 10 000 euro otrzymują rzeczywiste udziały lub akcje w spółce GmbH. Uwaga na pułapkę tłumaczeniową: w angielskiej sekcji FAQ serwisu Companisto podano, że oferowane są „wyłącznie czyste inwestycje kapitałowe”, podczas gdy w obowiązującej niemieckiej wersji FAQ wśród instrumentów nadal wymienione są pożyczki podporządkowane – decydująca jest wersja niemiecka.
Start-upy składają wnioski do Companisto, a wewnętrzny zespół inwestycyjny, kierowany przez partnera z ponad 20-letnim doświadczeniem w branży kapitału venture, rozpatruje każdy wniosek; na platformę trafia jedynie około 1 procent wnioskodawców. Podane kryteria to innowacyjny model biznesowy, standardy jakości oraz potencjał wzrostu. Nie ujawnia się jednak większości mechanizmów działania: kto zasiada w komisji, w jaki sposób weryfikowane są wyceny oraz czy zespół niezależnie sprawdza dane przedstawione przez założycieli. Filtr ten jest rzeczywisty, ale nie stanowi gwarancji – 30 procent rund, które go przeszły, zakończyło się później niepowodzeniem – i nie zmienia on statusu prawnego drobnego inwestora jako wierzyciela podporządkowanego. Finansowanie ma charakter „wszystko albo nic”: jeśli nie uda się osiągnąć celu, pieniądze wszystkich inwestorów zostają zwolnione.
Samo inwestowanie jest bezpłatne: nie ma opłat za prowadzenie konta, wpłatę środków ani subskrypcję. Koszty pojawiają się gdzie indziej. Companisto pobiera 15-procentową opłatę za sukces, tzw. carry, od wypłat zysków i wpływów z wyjścia z inwestycji – opłata ta obciąża inwestorów w przypadku inwestycji zakończonych sukcesem, natomiast w przypadku inwestycji zakończonych stratą inwestor ponosi pełne koszty. Start-up płaci również Companisto 15 procent pozyskanego kapitału, przy czym środki te nigdy nie trafiają do działalności operacyjnej firmy. Opłaty związane z rynkiem wtórnym nie są podawane do wiadomości publicznej. Zyski podlegają standardowemu niemieckiemu podatkowi od zysków kapitałowych w wysokości 25 procent plus opłata solidarnościowa, potrącana u źródła. Członkowie Angel Clubu faktycznie odzyskują część tej opłaty dzięki 15-procentowemu zwrotowi z programu INVEST; mniejsi inwestorzy nie mają takiej możliwości.
Zyski są opodatkowane stawką 25 procent powiększoną o opłaty dodatkowe, potrącane przez startup. W przypadku upadłości firmy Companisto pomaga w uzyskaniu zaświadczenia o stracie, które pozwala na odliczenie tej straty od innych dochodów kapitałowych – jest to przydatne, ale świadczy też o tym, jak często jest to konieczne. Należy też liczyć się z bardzo długim okresem utrzymywania udziałów: zrealizowane wyjścia z inwestycji trwały cztery lata (KoRo), około siedmiu i pół (ASE) oraz około dziesięciu (Mineko), a nie ma funkcjonującego rynku, na którym można by sprzedać udziały wcześnie.
