Ce que c'est
Companisto est une plateforme allemande d'investissement dans les startups, fondée à Berlin en 2012 par David Rhotert et Tamo Zwinge et toujours dirigée par eux. Elle permet à des investisseurs ordinaires de soutenir de jeunes sociétés, pour la plupart issues de pays germanophones. Sa page d'accueil indique 396 millions d'euros d'engagements d'investissement en 514 tours de financement et 194 813 investisseurs inscrits (octobre 2026 ; les chiffres ne sont pas datés). Fait inhabituel pour une plateforme de startups, elle publie aussi ce que sont devenus ses investissements suivis.
Comment ça marche
Vous choisissez vous-même chaque société, dès 250 € avec le compte de base gratuit ; l'Angel Club commence à 10 000 €. Les investisseurs de base reçoivent généralement des certificats de participation groupés (Genussscheine) ou des actions, et les membres de l'Angel Club reçoivent de véritables actions de la société, qui peuvent aussi donner droit à la subvention publique allemande INVEST remboursant 15 % de l'investissement. Un tour dure jusqu'à huit semaines ; s'il n'aboutit pas, vous récupérez votre argent. L'identité est vérifiée par PostIdent ou par vidéo avant d'investir.
Rendements
Companisto valorise les sociétés encore actives à 217,6 millions d'euros contre 134,9 millions d'euros investis dans celles-ci, soit une hausse de 61 % (octobre 2026). C'est un gain sur le papier, fixé par des tours de financement ultérieurs, accumulé sur de nombreuses années et non un taux annuel. L'argent effectivement remboursé est bien plus faible : 25,4 millions d'euros, soit 12,09 % des 210,0 millions d'euros de son portefeuille suivi, issus de 41 tours sur 380 (certains étaient des remboursements de prêts de capital-risque à 8 %). Sa meilleure vente publiée est KoRo, qui a rapporté six fois la mise en mars 2022 ; Mineko a rapporté environ deux fois la mise après environ dix ans (2026). Companisto ne publie ni rendement annuel ni multiple de la mise.
Pertes et défauts
Companisto indique 49,7 millions d'euros passés en perte, soit 23,68 % des 210,0 millions d'euros de son portefeuille suivi, et 116 des 380 tours suivis (30,53 %) classés comme échoués (octobre 2026). L'argent passé en perte a augmenté depuis environ 19 % en septembre 2022. Le portefeuille suivi laisse de côté 134 des 514 tours, les chiffres ne sont pas datés et aucune définition de l'échec n'est publiée. Les tours en retard sur le plan mais pas encore passés en perte ne sont pas comptés, de sorte que la part finale est probablement plus élevée.
Ce qui garantit votre argent
Rien ne garantit votre argent. Vous investissez dans de jeunes sociétés non cotées, sans garantie, sans rachat, sans fonds de réserve et sans assurance, et aucun système d'indemnisation ne couvre les pertes d'investissement. Avec le compte de base, vous recevez généralement des certificats de participation groupés (Genussscheine) ou des actions ; les anciens tours utilisaient aussi des prêts participatifs subordonnés. Ceux-ci passent après les autres créanciers de la société, de sorte qu'en cas d'insolvabilité les investisseurs ne récupèrent normalement rien. Les membres de l'Angel Club (dès 10 000 €) reçoivent de véritables actions. Les sociétés financées doivent rendre compte aux investisseurs chaque trimestre, et les investisseurs votent ensemble sur les événements majeurs tels qu'une vente. L'argent n'est transmis à la société que si le tour a lieu ; sinon il est restitué intégralement.
Qui l'exploite et sa licence
Companisto GmbH (Berlin, HRB 132811 B) détient une licence commerciale allemande d'intermédiation en investissements (§34f GewO), supervisée par l'office d'arrondissement de Berlin-Friedrichshain-Kreuzberg, et non par la BaFin. Les offres de valeurs mobilières sont organisées par Companisto Wertpapier GmbH en tant qu'agent lié d'Effecta GmbH, qui est la société supervisée par la BaFin (enregistrement BaFin 80164077). Companisto ne détient pas de licence européenne de financement participatif. Aucun avertissement ni sanction de la BaFin contre Companisto n'a été relevé.
Frais
L'utilisation de Companisto est gratuite pour les investisseurs. Elle prélève 15 % du bénéfice qui vous est versé (une commission de carry). Les startups paient à Companisto 15 % de l'argent levé plus 0,65 % par an du montant du financement. Les frais sur le marché secondaire ne sont pas publiés.
Récupérer votre argent
Il n'y a pas de date d'échéance. L'argent revient lorsqu'une société est vendue, introduite en bourse ou rachète ses investisseurs, ce qui a pris de quatre ans (KoRo) à environ dix (Mineko). Companisto gère un marché secondaire où les investisseurs peuvent proposer leurs titres à d'autres membres, mais il ne publie ni prix, ni volumes d'échanges, ni frais, de sorte que la vente dépend de la présence d'un acheteur.
Notre avis
Rendement : très élevé — un gain latent de 61 % sur le portefeuille actif et de vraies ventes comme KoRo à six fois la mise, bien que l'argent remboursé représente 12 % de l'argent investi. Risque : très élevé (plus élevé signifie plus de risque) — 23,68 % de l'argent suivi a été passé en perte et 30,53 % des tours ont échoué, et les investisseurs passent après les créanciers. Risque-rendement : moyen — les investissements dans les startups sont par nature à risque élevé et à rendement élevé, nous les jugeons donc sur leurs chances de gains importants : Companisto a un long flux d'opérations, de vraies sorties et un marché secondaire, et il publie ses échecs, ce que peu de concurrents font.
Companisto GmbH détient une licence commerciale allemande d'intermédiation en investissements (§34f GewO), supervisée par le Bezirksamt Friedrichshain-Kreuzberg von Berlin (registre des intermédiaires D-F-107-R98V-66). Les valeurs mobilières sont organisées par Companisto Wertpapier GmbH en tant qu'agent lié sous la responsabilité d'Effecta GmbH, supervisée par la BaFin (enregistrement 80164077). Companisto ne détient pas de licence européenne de financement participatif et n'est pas elle-même supervisée par la BaFin.
