CrowdFundMe • AI Venture Builder
Crowdfunding av aktier
AI Venture Builder
Venture Builder utvecklar AI-baserade teknologier för försvar, cybersäkerhet och kritisk infrastruktur.
Key project data
Target amount
0,6 MEUR
Eigen vermogen
6,3 %
Einddatum
2026-07-31
Would AI invest?
51/100
1
100
AI-genererad översikt
AI project overview
Condensed summary based on project data
<p><span style="font-size:20pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong>AI Factory S.r.l.</strong></span></span></p> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><em>Lokal ”suverän” AI-programvara för försvar, cybersäkerhet och skydd av kritisk infrastruktur.</em></span></span></p> <table cellspacing="0" class="Table" style="border-collapse:collapse; border:none; width:6.5in"> <tbody> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #c9ccd2; border-left:1px solid #c9ccd2; border-right:1px solid #c9ccd2; border-top:1px solid #c9ccd2; vertical-align:top; width:160px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">Bransch / utvecklingsstadium</span></strong></span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #c9ccd2; border-left:none; border-right:1px solid #c9ccd2; border-top:1px solid #c9ccd2; vertical-align:top; width:464px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">AI för försvar och cybersäkerhet (deeptech, reglerad) · Innovativt startup-företag i startfasen</span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #c9ccd2; border-left:1px solid #c9ccd2; border-right:1px solid #c9ccd2; border-top:none; vertical-align:top; width:160px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">Huvudkontor</span></strong></span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #c9ccd2; border-left:none; border-right:1px solid #c9ccd2; border-top:none; vertical-align:top; width:464px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Rom, Italien (operativ division till det brittiska moderbolaget AI Venture Builder Ltd)</span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #c9ccd2; border-left:1px solid #c9ccd2; border-right:1px solid #c9ccd2; border-top:none; vertical-align:top; width:160px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">Kapitalanskaffning</span></strong></span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #c9ccd2; border-left:none; border-right:1px solid #c9ccd2; border-top:none; vertical-align:top; width:464px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Aktiekapital på CrowdFundMe · min. 600 000 euro / max. 3 000 000 euro · 9 000 000 euro före kapitalanskaffning</span></span></p> </td> </tr> </tbody> </table> <div style="border-bottom:solid #2e4a7f 1.0pt; padding:0in 0in 2.0pt 0in"> <h1><span style="font-size:14pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">AI-betyg</span></span></h1> </div> <table cellspacing="0" class="Table" style="border-collapse:collapse; border:none; width:6.5in"> <tbody> <tr> <td style="background-color:#faece7; border-bottom:1px solid #c9ccd2; border-left:1px solid #c9ccd2; border-right:1px solid #c9ccd2; border-top:1px solid #c9ccd2; vertical-align:top; width:173px"> <p> </p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #c9ccd2; border-left:none; border-right:1px solid #c9ccd2; border-top:1px solid #c9ccd2; vertical-align:top; width:451px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong>Varför detta betyg? </strong></span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="background-color:#faece7; border-bottom:1px solid #c9ccd2; border-left:1px solid #c9ccd2; border-right:1px solid #c9ccd2; border-top:none; vertical-align:top; width:173px"> <p style="text-align:center"><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="font-size:28.0pt"><span style="color:black">51 / 100</span></span></strong></span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #c9ccd2; border-left:none; border-right:1px solid #c9ccd2; border-top:none; vertical-align:top; width:451px"> <ul> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Verkliga kommersiella signaler (intäkter på företagsnivå 2025 på 1 291 150 € och en partnerlista som inkluderar Elettronica och Cy4Gate) motverkas av ett värde före finansiering på 9 000 000 €, vilket företaget inte motiverar med någon offentliggjord metodik, en lönesumma (22 239 euro i löner) som ligger långt under den angivna personalstyrkan på 14 personer, samt en kostnadsbas för 2025 där cirka 58 % utgörs av en enda, icke specificerad post för ”consulenza aziendale” på 710 553 euro.</span></span></li> </ul> </td> </tr> <tr> <td style="background-color:#faece7; border-bottom:1px solid #c9ccd2; border-left:1px solid #c9ccd2; border-right:1px solid #c9ccd2; border-top:none; vertical-align:top; width:173px"> <p style="text-align:center"><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="font-family:"Segoe UI Emoji",sans-serif"><span style="color:black">⚠️</span></span><span style="color:black"> Varning </span></strong></span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #c9ccd2; border-left:none; border-right:1px solid #c9ccd2; border-top:none; vertical-align:top; width:451px"> <ul> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">De flesta crowdfunding-investerare erhåller icke-röstberättigade andelar av kategori B utan företrädesrätt och med en medförslutningsrätt som gör det möjligt för den kontrollerande aktieägaren att tvinga fram en försäljning. Instrumentet är illikvidt och saknar en verklig andrahandsmarknad. Flera nyckeltal (intäktsfördelning, kundantal, patent) är inte oberoende verifierade i dokumentationen.</span></span></li> </ul> </td> </tr> </tbody> </table> <p> </p> <table cellspacing="0" class="Table" style="border-collapse:collapse; border:none; width:6.5in"> <tbody> <tr> <td style="background-color:#e6f1fb; border-bottom:1px solid #c9ccd2; border-left:1px solid #c9ccd2; border-right:1px solid #c9ccd2; border-top:1px solid #c9ccd2; vertical-align:top; width:624px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">ℹ️ Detta är inte investeringsrådgivning.</span></strong><span style="color:black"> </span><span style="color:#000000">Syftet med denna översikt är att hjälpa potentiella investerare att snabbt göra ett urval bland crowdfunding-projekt utan att fatta ett slutgiltigt investeringsbeslut. Innan du investerar bör det slutgiltigt valda projektet granskas i detalj utifrån den information som företaget tillhandahåller på respektive crowdfunding-plattform. AI kan göra misstag, så du måste dubbelkolla uppgifterna.</span></span></span></p> </td> </tr> </tbody> </table> <div style="border-bottom:solid #2e4a7f 1.0pt; padding:0in 0in 2.0pt 0in"> <div style="border-bottom:solid #2e4a7f 1.0pt; padding:0in 0in 2.0pt 0in"> <h1><span style="font-size:14pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Företagsbeskrivning</span></span></h1> </div> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">AI Factory S.r.l. utvecklar AI-programvara som installeras direkt i kundens egen infrastruktur (”on-premise”) och som kan köras även när den är helt frånkopplad från internet (”air-gapped”), så att känslig data aldrig lämnar organisationen. Målgruppen är aktörer inom försvar, underrättelsetjänst och kritisk infrastruktur (sjukhus, energi, transport). Två produkter beskrivs som driftsklara – Defence Knowledge Management (utvecklad tillsammans med Elettronica) och Drone Detection – och flera andra (AI Guard, QUIPO Evolution / ”Search Generative Experience” tillsammans med Cy4Gate, Offline GPT, Event Detection System) är under utveckling. Företaget uppger att det har ett egenutvecklat ”AutoRAG”-ramverk och två patentansökningar.</span></span></p> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Verksamheten har tre intäktsströmmar: integrationstjänster (genomsnittligt projektvärde ~250 000 euro), prenumerationsbaserad programvara (SaaS, 2 300–13 500+ euro/månad, enligt företaget 70 % bruttomarginal) samt tekniklicenser och royalty. AI Factory är den operativa divisionen inom det brittiska moderbolaget AI Venture Builder Ltd, som innehar den bestämmande rösträtten. Flera siffror som visar på tillväxt i dokumentationen uppvisar interna inkonsekvenser (till exempel anges 6 aktiva kunder i presentationen medan det i börsnoteringen och pressen anges 10), och oberoende press tillskriver intäkterna på 1,3 miljoner euro för 2025 till koncernen snarare än till enbart AI Factory — båda dessa punkter påpekas nedan.</span></span></p> <h1><span style="font-family:Times New Roman,serif"><span style="font-size:18.6667px">Potentiell exit </span></span></h1> </div> <table cellspacing="0" class="Table" style="border-collapse:collapse; border:none; width:6.5in"> <tbody> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #c9ccd2; border-left:1px solid #c9ccd2; border-right:1px solid #c9ccd2; border-top:1px solid #c9ccd2; vertical-align:top; width:160px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">Vad företaget vill</span></strong></span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #c9ccd2; border-left:none; border-right:1px solid #c9ccd2; border-top:1px solid #c9ccd2; vertical-align:top; width:464px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Att ta in 600 000–3 000 000 euro vid en värdering före finansiering (pre-money) på 9 000 000 euro för att finansiera FoU (39 %), teamet (36 %), infrastruktur/drift (16 %) och marknadsföring (9 %), för att konsolidera verksamheten i Italien och expandera i Europa.</span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #c9ccd2; border-left:1px solid #c9ccd2; border-right:1px solid #c9ccd2; border-top:none; vertical-align:top; width:160px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">Målgrund</span></strong></span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #c9ccd2; border-left:none; border-right:1px solid #c9ccd2; border-top:none; vertical-align:top; width:464px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong>Blandad</strong> – företaget anger en exithorisont på 5–7 år genom förvärv eller en notering på Euronext Growth Milan, men tillhandahåller ingen avkastningsmodell eller IRR; siffran 8–15× ARR som anges är en branschheuristik, inte en företagsspecifik prognos.</span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #c9ccd2; border-left:1px solid #c9ccd2; border-right:1px solid #c9ccd2; border-top:none; vertical-align:top; width:160px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">Exit-horisont</span></strong></span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #c9ccd2; border-left:none; border-right:1px solid #c9ccd2; border-top:none; vertical-align:top; width:464px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">5–7 år, enligt företaget. Räkna med att pengarna är bundna under minst den tiden.</span></span></p> </td> </tr> <tr> <td colspan="2" style="background-color:#fbf1dc; border-bottom:1px solid #c9ccd2; border-left:1px solid #c9ccd2; border-right:1px solid #c9ccd2; border-top:none; vertical-align:top; width:624px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">Varför sikta på en hög multipel? </span></strong><span style="color:black">Eftersom företaget inte har tillhandahållit någon avkastningsmodell tillämpar plattformen ett branschperspektiv. Aktier i tidiga skeden är illikvida och de flesta nystartade företag ger liten eller ingen avkastning, så de få som lyckas måste ge en avkastning som är många gånger större än investeringen för att en portfölj ska fungera. Företaget självt anger värderingar på 8–15× den årliga återkommande intäkten (ARR – intäkter som redan avtalats genom abonnemang) för mjukvaruföretag med egenutvecklad teknik. Utifrån den redovisade ARR på 360 000 euro innebär det ett ARR-baserat företagsvärde på ungefär 2,9–5,4 miljoner euro – vilket ligger under det begärda värdet på 9 000 000 euro före finansieringen. Denna skillnad är den centrala spänningen i denna affär.</span></span></span></p> </td> </tr> </tbody> </table> <div style="border-bottom:solid #2e4a7f 1.0pt; padding:0in 0in 2.0pt 0in"> <h1><span style="font-size:14pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Vägen till målet</span></span></h1> </div> <table cellspacing="0" class="Table" style="border-collapse:collapse; border:none; width:6.5in"> <tbody> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #c9ccd2; border-left:1px solid #c9ccd2; border-right:1px solid #c9ccd2; border-top:1px solid #c9ccd2; vertical-align:top; width:160px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">Branschheuristik</span></strong></span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #c9ccd2; border-left:none; border-right:1px solid #c9ccd2; border-top:1px solid #c9ccd2; vertical-align:top; width:464px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Mjukvaruföretag med återkommande intäkter och egenutvecklad teknik värderas vanligtvis till 8–15 gånger ARR (enligt företagets uppgifter).</span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #c9ccd2; border-left:1px solid #c9ccd2; border-right:1px solid #c9ccd2; border-top:none; vertical-align:top; width:160px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">Aktuell nyckeltal</span></strong></span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #c9ccd2; border-left:none; border-right:1px solid #c9ccd2; border-top:none; vertical-align:top; width:464px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">ARR på 360 000 euro (enligt företaget); total omsättning på koncernnivå 2025: 1 291 150 euro (preliminära räkenskaper).</span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #c9ccd2; border-left:1px solid #c9ccd2; border-right:1px solid #c9ccd2; border-top:none; vertical-align:top; width:160px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">Nödvändig skala vid exit</span></strong></span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #c9ccd2; border-left:none; border-right:1px solid #c9ccd2; border-top:none; vertical-align:top; width:464px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">För att stödja en värderingsmultipel på 8–15× vid dagens värdering före finansiering på 9 miljoner euro måste ARR nå ungefär 600 000–1 100 000 euro — det vill säga ARR måste minst fördubblas innan den nuvarande värderingen täcks av företagets egen multipel.</span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #c9ccd2; border-left:1px solid #c9ccd2; border-right:1px solid #c9ccd2; border-top:none; vertical-align:top; width:160px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">Implicit IRR</span></strong></span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #c9ccd2; border-left:none; border-right:1px solid #c9ccd2; border-top:none; vertical-align:top; width:464px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Kan inte härledas från offentliggjorda uppgifter – ingen avkastningsmodell och inget prognostiserat exitvärde kopplat till en sannolikhet. Prognoserna för 2026–2029 i presentationen (intäkter på 2,8 miljoner euro → 22,4 miljoner euro) är oreviderade uppskattningar från ledningen och behandlas inte som fakta här.</span></span></p> </td> </tr> </tbody> </table> <div style="border-bottom:solid #2e4a7f 1.0pt; padding:0in 0in 2.0pt 0in"> <h1><span style="font-size:14pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Värdering</span></span></h1> </div> <table cellspacing="0" class="Table" style="border-collapse:collapse; border:none; width:6.5in"> <tbody> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #c9ccd2; border-left:1px solid #c9ccd2; border-right:1px solid #c9ccd2; border-top:1px solid #c9ccd2; vertical-align:top; width:160px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">Begärt värde före finansiering</span></strong></span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #c9ccd2; border-left:none; border-right:1px solid #c9ccd2; border-top:1px solid #c9ccd2; vertical-align:top; width:464px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">9 000 000 euro. Ingen värderingsmetod (DCF eller jämförelsetabell) redovisas för att underbygga denna siffra.</span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #c9ccd2; border-left:1px solid #c9ccd2; border-right:1px solid #c9ccd2; border-top:none; vertical-align:top; width:160px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">Erbjudet aktiekapital</span></strong></span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #c9ccd2; border-left:none; border-right:1px solid #c9ccd2; border-top:none; vertical-align:top; width:464px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">6,2 % vid minsta kapitalanskaffning / 25 % vid maximal kapitalanskaffning (7,3 % / 28,2 % med den 15-procentiga ”Community Investor”-rabatten som endast gäller befintliga aktieägare och ägarens nätverk).</span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #c9ccd2; border-left:1px solid #c9ccd2; border-right:1px solid #c9ccd2; border-top:none; vertical-align:top; width:160px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">Ägarens egeninsats</span></strong></span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #c9ccd2; border-left:none; border-right:1px solid #c9ccd2; border-top:none; vertical-align:top; width:464px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Inget — enligt KIIS har projektägaren inte åtagit sig att tillföra några egna medel till denna finansieringsrunda.</span></span></p> </td> </tr> </tbody> </table> <h2><span style="font-size:11.5pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Jämförelse – tidigare finansieringsrundor för samma koncern (offentlig forskning)</span></span></h2> <table cellspacing="0" class="Table" style="border-collapse:collapse; border:none; width:6.5in"> <tbody> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #c9ccd2; border-left:1px solid #c9ccd2; border-right:1px solid #c9ccd2; border-top:1px solid #c9ccd2; vertical-align:top; width:87px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">Datum</span></strong></span></span></p> </td> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #c9ccd2; border-left:none; border-right:1px solid #c9ccd2; border-top:1px solid #c9ccd2; vertical-align:top; width:193px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">Finansieringsrunda / enhet</span></strong></span></span></p> </td> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #c9ccd2; border-left:none; border-right:1px solid #c9ccd2; border-top:1px solid #c9ccd2; vertical-align:top; width:172px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">Insamlat</span></strong></span></span></p> </td> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #c9ccd2; border-left:none; border-right:1px solid #c9ccd2; border-top:1px solid #c9ccd2; vertical-align:top; width:172px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">Värde före finansiering</span></strong></span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #c9ccd2; border-left:1px solid #c9ccd2; border-right:1px solid #c9ccd2; border-top:none; vertical-align:top; width:87px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">2024</span></strong></span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #c9ccd2; border-left:none; border-right:1px solid #c9ccd2; border-top:none; vertical-align:top; width:193px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">CrowdFundMe — 1:a AI Factory-rundan</span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #c9ccd2; border-left:none; border-right:1px solid #c9ccd2; border-top:none; vertical-align:top; width:172px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">778 350 euro</span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #c9ccd2; border-left:none; border-right:1px solid #c9ccd2; border-top:none; vertical-align:top; width:172px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">10 000</span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #c9ccd2; border-left:1px solid #c9ccd2; border-right:1px solid #c9ccd2; border-top:none; vertical-align:top; width:87px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">2025</span></strong></span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #c9ccd2; border-left:none; border-right:1px solid #c9ccd2; border-top:none; vertical-align:top; width:193px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Crowdcube</span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #c9ccd2; border-left:none; border-right:1px solid #c9ccd2; border-top:none; vertical-align:top; width:172px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">461 127 £</span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #c9ccd2; border-left:none; border-right:1px solid #c9ccd2; border-top:none; vertical-align:top; width:172px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">1,285 miljoner pund (~1,47 miljoner euro)</span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #c9ccd2; border-left:1px solid #c9ccd2; border-right:1px solid #c9ccd2; border-top:none; vertical-align:top; width:87px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">2025</span></strong></span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #c9ccd2; border-left:none; border-right:1px solid #c9ccd2; border-top:none; vertical-align:top; width:193px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Republic Europe — moderbolaget AIVB Ltd</span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #c9ccd2; border-left:none; border-right:1px solid #c9ccd2; border-top:none; vertical-align:top; width:172px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">2,5 miljoner pund (~2,85 miljoner euro)</span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #c9ccd2; border-left:none; border-right:1px solid #c9ccd2; border-top:none; vertical-align:top; width:172px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">4,4 miljoner pund (~5,0 miljoner euro)</span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #c9ccd2; border-left:1px solid #c9ccd2; border-right:1px solid #c9ccd2; border-top:none; vertical-align:top; width:87px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">2026</span></strong></span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #c9ccd2; border-left:none; border-right:1px solid #c9ccd2; border-top:none; vertical-align:top; width:193px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">CrowdFundMe — nuvarande</span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #c9ccd2; border-left:none; border-right:1px solid #c9ccd2; border-top:none; vertical-align:top; width:172px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">minst 600 000 euro / högst 3 miljoner euro</span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #c9ccd2; border-left:none; border-right:1px solid #c9ccd2; border-top:none; vertical-align:top; width:172px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">9 000 000 euro</span></span></p> </td> </tr> </tbody> </table> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><em>För samma CrowdFundMe-emittent gick referensvärdet före finansieringen från 10 000 euro (2024) till 9 000 000 euro (2026) på cirka 18 månader – en 900-faldig nominell ökning. Enheterna är inte helt identiska mellan finansieringsrundorna (dotterbolag kontra brittiskt moderbolag), så dessa är inte helt jämförbara, men utvecklingen är brant och kan inte förklaras av någon offentliggjord metodik.</em></span></span></p> <div style="border-bottom:solid #2e4a7f 1.0pt; padding:0in 0in 2.0pt 0in"> <h1><span style="font-size:14pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Instrument och investerarvillkor</span></span></h1> </div> <h2><span style="font-size:11.5pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Vad du äger</span></span></h2> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Du köper andelar i AI Factory S.r.l. Det finns två klasser. Kategori ”A” kräver en investering på minst 100 000 euro och medför rösträtt; kategori ”B” är tillgänglig från 500 euro upp till 100 000 euro och medför <strong>ingen rösträtt</strong>. Eftersom minsta investeringsbelopp är 500 euro kommer de flesta crowd-investerare att inneha andelar i kategori B utan rösträtt. Du registreras direkt som andelsägare i det italienska företagsregistret (det finns även ett valfritt nomineringsarrangemang via Directa SIM för personer bosatta i Italien). I praktiken äger du en liten ekonomisk andel men har ingen rösträtt i företagsbeslut, inklusive beslutet att sälja företaget – kontrollen ligger kvar hos det brittiska moderbolaget AI Venture Builder Ltd, som innehar den kontrollerande röstkvoten ”AA”.</span></span></p> <h2><span style="font-size:11.5pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Utspädning och framtida finansieringsrundor</span></span></h2> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Utspädning innebär att din andel av bolaget minskar när nya aktier emitteras vid senare kapitalanskaffningar. Företaget har både en uttalad avsikt och en historik av att genomföra upprepade kapitalanskaffningar – fyra rundor via CrowdFundMe, Crowdcube och Republic Europe under ungefär 18 månader – och KIIS varnar uttryckligen för att det är ”sannolikt att företaget kommer att genomföra nya kapitalökningar med utspädningseffekter”. Crowd-investerare har <strong>inget skydd mot utspädning</strong> och <strong>ingen företrädesrätt</strong> (artikel 9.2 gäller inte för kategori A eller B), så du kan inte automatiskt investera igen för att försvara din andel.</span></span></p> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong>Exempel (standardmekanik för kapitaliseringstabell, inte en prognos). </strong>Om du investerar 1 000 euro idag och den minsta finansieringsrundan på 600 000 euro stängs vid ett värde före finansiering (pre-money) på 9 000 000 euro (ett värde efter finansiering (post-money) på 9,6 miljoner euro), äger du ungefär 0,0104 % av företaget. Om företaget senare tar in 4 000 000 euro till ett värde på 18 000 000 euro före finansieringen (en lyckad uppgångsrunda), utspäds din andel till cirka 0,0085 % och det implicita värdet på dina 1 000 euro stiger till ungefär 1 875 euro. Om nästa finansieringsrunda istället är en nedvärderingsrunda på 2 000 000 euro till ett värde före finansieringen på 5 000 000 euro, utspäds din andel till cirka 0,0074 % och det implicita värdet på dina 1 000 euro sjunker till ungefär 520 euro – en minskning med cirka 48 %. Detta är illustrativa beräkningar baserade på företagets angivna avsikter gällande rundans storlek, inte prognoser.</span></span></p> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Ingen optionspool för anställda (ESOP) har offentliggjorts, så dess utspädningseffekt kan inte bedömas. Eftersom det inte finns någon företrädesrätt bör du räkna med att din andel kommer att minska vid varje framtida finansieringsrunda, och minska ytterligare om någon runda prissätts under den aktuella värderingen.</span></span></p> <h2><span style="font-size:11.5pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Mekanismer vid exit och likvidation</span></span></h2> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong>Likvidationspreferens redovisas inte</strong> – vid en försäljning under eller nära den aktuella värderingen avgör utbetalningsordningen vem som får vad. Utan denna information kan du inte bedöma om tidigare investerare eller grundare har företräde framför crowdfund-investerare vid en exit. KIIS varnar för att investerare vid en avveckling ”kan gå tomhänta” efter att fordringsägarna har fått betalt.</span></span></p> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong>Drag-along och tag-along. En </strong>drag-along-rätt (artikel 9.8) gör det möjligt för den kontrollerande aktieägaren att, vid mottagande av ett erbjudande om majoriteten av företaget, tvinga minoritetsägare – inklusive dig – att sälja alla sina andelar på samma villkor. Du har ett visst skydd: om drag-along-rätten utlöses före den 30 november 2027 måste dina andelar värderas till minst det belopp du betalade (ett kapitalgolv, men ingen garanterad vinst); efter det datumet upphör golvet att gälla och värderingen sker till verkligt värde. En medföljanderätt (artikel 5.3) fungerar till din fördel – den låter dig delta i en försäljning av kontrollen på samma villkor som säljaren.</span></span></p> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong>Lock-up och likviditet. Det </strong>finns ingen egentlig andrahandsmarknad för dessa andelar (KIIS anger illikviditet som en specifik risk); endast en informell ”anslagstavla” på CrowdFundMe där du måste hitta din egen köpare. Det finns inga återköps- eller säljoptioner. Betrakta denna investering som illikvid under hela tidshorisonten på 5–7 år, eventuellt längre, med en utgång endast via förvärv eller börsintroduktion.</span></span></p> <h2><span style="font-size:11.5pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Viktiga risker specifika för detta instrument</span></span></h2> <ul> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Inga rösträtter för kategori B – du kan inte påverka företagets beslut, inklusive beslutet att sälja.</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Ingen företrädesrätt och ingen utspädningsskydd – din andel kommer att minska vid varje framtida finansieringsrunda, och företaget har signalerat att ytterligare kapitalanskaffningar kommer att ske ofta.</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Ingen likvidationspreferens har offentliggjorts – vid en utträde med lågt värde kan du få lite eller ingenting efter att fordringsägare och eventuella preferensinnehavare har fått betalt.</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Drag-along-klausulen gör det möjligt för den kontrollerande aktieägaren att tvinga fram en försäljning utan ditt samtycke; ditt enda skydd är en lägsta gräns för kapitalåterbetalning, och endast fram till den 30 november 2027.</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Ingen andrahandsmarknad – du är i praktiken bunden tills en strategisk exit eller börsintroduktion sker.</span></span></li> </ul> <h2><span style="font-size:11.5pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Uppgifter som inte redovisas</span></span></h2> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><em>Avsaknaden av information innebär att du inte kan bedöma följande innan du investerar:</em></span></span></p> <ul> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Ordning och multipel för likvidationspreferens</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Bestämmelser mot utspädning för alla aktieägargrupper</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Storleken på personaloptionsprogrammet (ESOP) och eventuella planerade utökningar</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Tidsplan för grundarnas intjänande</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Informationsrättigheter – hur ofta och vilken typ av rapportering investerarna kommer att få</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Fördelning mellan röstberättigade och icke-röstberättigade andelar i kapitaltabellen efter finansieringsrundan</span></span></li> </ul> <div style="border-bottom:solid #2e4a7f 1.0pt; padding:0in 0in 2.0pt 0in"> <h1><span style="font-size:14pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Poängfördelning</span></span></h1> </div> <table cellspacing="0" class="Table" style="border-collapse:collapse; border:none; width:6.5in"> <tbody> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #c9ccd2; border-left:1px solid #c9ccd2; border-right:1px solid #c9ccd2; border-top:1px solid #c9ccd2; vertical-align:top; width:167px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">Kategori</span></strong></span></span></p> </td> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #c9ccd2; border-left:none; border-right:1px solid #c9ccd2; border-top:1px solid #c9ccd2; vertical-align:top; width:60px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">Poäng</span></strong></span></span></p> </td> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #c9ccd2; border-left:none; border-right:1px solid #c9ccd2; border-top:1px solid #c9ccd2; vertical-align:top; width:60px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">Vikt</span></strong></span></span></p> </td> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #c9ccd2; border-left:none; border-right:1px solid #c9ccd2; border-top:1px solid #c9ccd2; vertical-align:top; width:100px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">Bedömning</span></strong></span></span></p> </td> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #c9ccd2; border-left:none; border-right:1px solid #c9ccd2; border-top:1px solid #c9ccd2; vertical-align:top; width:237px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">Motivering i en mening</span></strong></span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="border-bottom:1px solid #c9ccd2; border-left:1px solid #c9ccd2; border-right:1px solid #c9ccd2; border-top:none; vertical-align:top; width:167px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Team och nyckelperson</span></span></p> </td> <td style="background-color:#faeeda; border-bottom:1px solid #c9ccd2; border-left:none; border-right:1px solid #c9ccd2; border-top:none; vertical-align:top; width:60px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">62</span></strong></span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #c9ccd2; border-left:none; border-right:1px solid #c9ccd2; border-top:none; vertical-align:top; width:60px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">18 %</span></span></p> </td> <td style="background-color:#faeeda; border-bottom:1px solid #c9ccd2; border-left:none; border-right:1px solid #c9ccd2; border-top:none; vertical-align:top; width:100px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">Måttlig</span></strong></span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #c9ccd2; border-left:none; border-right:1px solid #c9ccd2; border-top:none; vertical-align:top; width:237px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Trovärdig, verifierbar grundare (Testi); men stort beroende av nyckelpersoner och lönelistan stämmer inte överens med den angivna personalstyrkan.</span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="border-bottom:1px solid #c9ccd2; border-left:1px solid #c9ccd2; border-right:1px solid #c9ccd2; border-top:none; vertical-align:top; width:167px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Produkt och teknik / immateriella rättigheter</span></span></p> </td> <td style="background-color:#faece7; border-bottom:1px solid #c9ccd2; border-left:none; border-right:1px solid #c9ccd2; border-top:none; vertical-align:top; width:60px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">55</span></strong></span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #c9ccd2; border-left:none; border-right:1px solid #c9ccd2; border-top:none; vertical-align:top; width:60px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">15</span></span></p> </td> <td style="background-color:#faece7; border-bottom:1px solid #c9ccd2; border-left:none; border-right:1px solid #c9ccd2; border-top:none; vertical-align:top; width:100px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">Försiktig</span></strong></span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #c9ccd2; border-left:none; border-right:1px solid #c9ccd2; border-top:none; vertical-align:top; width:237px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Det finns verkliga produkter som utvecklats av partners; men prestationsmått saknar källhänvisning och patent är inte verifierade (BEGRÄNSAD data, max 70).</span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="border-bottom:1px solid #c9ccd2; border-left:1px solid #c9ccd2; border-right:1px solid #c9ccd2; border-top:none; vertical-align:top; width:167px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Framgång och kommersiell verksamhet</span></span></p> </td> <td style="background-color:#faece7; border-bottom:1px solid #c9ccd2; border-left:none; border-right:1px solid #c9ccd2; border-top:none; vertical-align:top; width:60px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">52</span></strong></span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #c9ccd2; border-left:none; border-right:1px solid #c9ccd2; border-top:none; vertical-align:top; width:60px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">17 %</span></span></p> </td> <td style="background-color:#faece7; border-bottom:1px solid #c9ccd2; border-left:none; border-right:1px solid #c9ccd2; border-top:none; vertical-align:top; width:100px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">Varning</span></strong></span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #c9ccd2; border-left:none; border-right:1px solid #c9ccd2; border-top:none; vertical-align:top; width:237px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Företagets intäkter uppgår till 1,29 miljoner euro och ARR till 360 000 euro; dock är intäktsfördelningen mellan koncernen och företaget oklar och antalet kunder inkonsekvent (begränsat till 70).</span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="border-bottom:1px solid #c9ccd2; border-left:1px solid #c9ccd2; border-right:1px solid #c9ccd2; border-top:none; vertical-align:top; width:167px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Marknad och konkurrens</span></span></p> </td> <td style="background-color:#faeeda; border-bottom:1px solid #c9ccd2; border-left:none; border-right:1px solid #c9ccd2; border-top:none; vertical-align:top; width:60px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">68</span></strong></span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #c9ccd2; border-left:none; border-right:1px solid #c9ccd2; border-top:none; vertical-align:top; width:60px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">12 %</span></span></p> </td> <td style="background-color:#faeeda; border-bottom:1px solid #c9ccd2; border-left:none; border-right:1px solid #c9ccd2; border-top:none; vertical-align:top; width:100px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">Måttlig</span></strong></span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #c9ccd2; border-left:none; border-right:1px solid #c9ccd2; border-top:none; vertical-align:top; width:237px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Stor, växande marknad för försvar/cyber-AI med medvind i form av suveränitetsfrågor; men företaget står inför betydligt större konkurrenter med finansiering.</span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="border-bottom:1px solid #c9ccd2; border-left:1px solid #c9ccd2; border-right:1px solid #c9ccd2; border-top:none; vertical-align:top; width:167px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Finansiella nyckeltal och enhetsekonomi</span></span></p> </td> <td style="background-color:#faece7; border-bottom:1px solid #c9ccd2; border-left:none; border-right:1px solid #c9ccd2; border-top:none; vertical-align:top; width:60px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">45</span></strong></span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #c9ccd2; border-left:none; border-right:1px solid #c9ccd2; border-top:none; vertical-align:top; width:60px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">12 %</span></span></p> </td> <td style="background-color:#faece7; border-bottom:1px solid #c9ccd2; border-left:none; border-right:1px solid #c9ccd2; border-top:none; vertical-align:top; width:100px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">Försiktig</span></strong></span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #c9ccd2; border-left:none; border-right:1px solid #c9ccd2; border-top:none; vertical-align:top; width:237px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Lönsamt på papperet (70 000 euro); men cirka 58 % av kostnaderna utgörs av en icke specificerad konsultpost och redovisningen är preliminär (begränsad till 70).</span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="border-bottom:1px solid #c9ccd2; border-left:1px solid #c9ccd2; border-right:1px solid #c9ccd2; border-top:none; vertical-align:top; width:167px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Värdering och avtalsvillkor</span></span></p> </td> <td style="background-color:#fcebeb; border-bottom:1px solid #c9ccd2; border-left:none; border-right:1px solid #c9ccd2; border-top:none; vertical-align:top; width:60px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">32</span></strong></span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #c9ccd2; border-left:none; border-right:1px solid #c9ccd2; border-top:none; vertical-align:top; width:60px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">14</span></span></p> </td> <td style="background-color:#fcebeb; border-bottom:1px solid #c9ccd2; border-left:none; border-right:1px solid #c9ccd2; border-top:none; vertical-align:top; width:100px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">Svag</span></strong></span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #c9ccd2; border-left:none; border-right:1px solid #c9ccd2; border-top:none; vertical-align:top; width:237px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">9 miljoner euro före finansiering utan metodik; 900× step-up jämfört med företagets CFM-bas för 2024; inga ägarmedel har åtagits.</span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="border-bottom:1px solid #c9ccd2; border-left:1px solid #c9ccd2; border-right:1px solid #c9ccd2; border-top:none; vertical-align:top; width:167px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Investerarvillkor samt utspädning/exit</span></span></p> </td> <td style="background-color:#faece7; border-bottom:1px solid #c9ccd2; border-left:none; border-right:1px solid #c9ccd2; border-top:none; vertical-align:top; width:60px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">40</span></strong></span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #c9ccd2; border-left:none; border-right:1px solid #c9ccd2; border-top:none; vertical-align:top; width:60px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">12 %</span></span></p> </td> <td style="background-color:#faece7; border-bottom:1px solid #c9ccd2; border-left:none; border-right:1px solid #c9ccd2; border-top:none; vertical-align:top; width:100px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">Varning</span></strong></span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #c9ccd2; border-left:none; border-right:1px solid #c9ccd2; border-top:none; vertical-align:top; width:237px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Tag-along- och drag-along-rättigheter samt en kapitalgräns föreligger; men utan rösträtt, ingen företrädesrätt, ingen likvidationspreferens, illikvid.</span></span></p> </td> </tr> </tbody> </table> <div style="border-bottom:solid #2e4a7f 1.0pt; padding:0in 0in 2.0pt 0in"> <h1><span style="font-size:14pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Detaljerad granskning</span></span></h1> </div> <h2><span style="font-size:11.5pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Team och nyckelpersoner (62 · Måttlig)</span></span></h2> <h3><span style="font-size:10.5pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Styrkor</span></span></h3> <ul> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Grundaren Matteo Testi har en verifierbar offentlig profil: grundare av Deep Learning Italia, bidragsgivare till AgID:s AI-vitbok, doktor i datateknik, samt en CFO (Tognoni) med bakgrund inom PE/VC och en CTO med doktorsexamen.</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Namngivna industripartner (Elettronica, Cy4Gate, Larimart) ger teamet trovärdighet i en bransch där det är svårt att etablera sig.</span></span></li> </ul> <h3><span style="font-size:10.5pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Svagheter</span></span></h3> <ul> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">KIIS nämner beroendet av Testi som en specifik risk – förlusten av en person skulle kunna påverka företaget väsentligt.</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">De lagstadgade lönerna för 2025 uppgår endast till 22 239 euro med cirka 1 520 euro i uppsägningsersättning, vilket motsvarar ungefär en anställd, trots att man uppger att teamet består av 14 personer – teamet verkar vara engagerat via konsultuppdrag snarare än anställning.</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Teamets sammansättning skiljer sig åt mellan olika dokument (i presentationen anges Cacciola/Garashov/Valente; i börsregistreringen anges Cacciola/Zanella).</span></span></li> </ul> <h2><span style="font-size:11.5pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Produkt och teknik / immateriella rättigheter (55 · Varning)</span></span></h2> <h3><span style="font-size:10.5pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Styrkor</span></span></h3> <ul> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Två produkter beskrivs som driftsklara och har utvecklats tillsammans med etablerade försvarspartners (Elettronica), vilket tyder på faktisk användning.</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Ett egenutvecklat AutoRAG-ramverk och air-gapped-kapacitet utgör troliga inträdesbarriärer i sekretessbelagda miljöer.</span></span></li> </ul> <h3><span style="font-size:10.5pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Svagheter</span></span></h3> <ul> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Prestationspåståenden (”upp till 40 %” minskning av söktiden, ”37,8 %” minskning av falska larm) saknar redovisad metodik eller urval.</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Påståendet om ”två patentansökningar” har inte verifierats av oberoende källor och inga ansökningsnummer anges.</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Datakvaliteten är BEGRÄNSAD, varför detta betyg begränsas till 70 (begränsad oberoende validering).</span></span></li> </ul> <h2><span style="font-size:11.5pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Genomslagskraft och kommersiell potential (52 · Varning)</span></span></h2> <h3><span style="font-size:10.5pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Styrkor</span></span></h3> <ul> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Preliminära räkenskaper för 2025 visar en omsättning på 1 291 150 euro, vilket bekräftar siffran på 1,3 miljoner euro på juridisk enhetsnivå; företagets angivna ARR är 360 000 euro med en nettoomsättningsretention på över 110 %.</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">En kvalificerad pipeline på över 2 miljoner euro och fleråriga (36-månaders) kontrakt rapporteras.</span></span></li> </ul> <h3><span style="font-size:10.5pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Svagheter</span></span></h3> <ul> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Oberoende press tillskriver de 1,3 miljoner euro (+330 %) till koncernen, inte enbart AI Factory – tillskrivningen är oavklarad.</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Antalet aktiva kunder är internt inkonsekvent (6 enligt presentationsmaterialet jämfört med 10 enligt börsnoteringen/pressen).</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Datakvaliteten är BEGRÄNSAD, så detta betyg begränsas till 70.</span></span></li> </ul> <h2><span style="font-size:11.5pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Marknad och konkurrens (68 · Måttlig)</span></span></h2> <h3><span style="font-size:10.5pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Styrkor</span></span></h3> <ul> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Marknaden för AI inom försvarssektorn uppskattas till 13,8 miljarder dollar (2024) och förväntas stiga till 34,2 miljarder dollar (2030), medan marknaden för AI-cybersäkerhet uppskattas till 25,5 miljarder dollar och förväntas stiga till 102,8 miljarder dollar (2032) – en stor och växande marknad som gynnas av europeisk suveränitet.</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Positioneringen kring suveränitet och lokala lösningar ligger i linje med EU:s regleringsinriktning (t.ex. NIS2).</span></span></li> </ul> <h3><span style="font-size:10.5pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Svagheter</span></span></h3> <ul> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Företaget konkurrerar med betydligt större och bättre finansierade aktörer som det självt nämner (Palantir, Helsing, Anduril).</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Siffrorna för marknadsstorlek kommer från tredjepartsrapporter som företaget hänvisar till; de europeiska delsiffrorna är internt inkonsekventa mellan presentationen och börsnoteringen.</span></span></li> </ul> <h2><span style="font-size:11.5pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Finansiella nyckeltal och enhetsekonomi (45 · Varning)</span></span></h2> <h3><span style="font-size:10.5pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Styrkor</span></span></h3> <ul> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Företaget är nominellt lönsamt: nettovinst 2024 på 12 434 euro och preliminär nettovinst 2025 på 70 209 euro, med en av företaget angiven bruttomarginal på 70 % för mjukvara.</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Sund likviditetsposition (bankinlåning 597 294 euro) enligt den preliminära balansräkningen.</span></span></li> </ul> <h3><span style="font-size:10.5pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Svagheter</span></span></h3> <ul> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Cirka 58 % av kostnaderna för 2025 ingår i en enda post för ”consulenza aziendale” på 710 553 euro med en icke angiven motpart – i kombination med moderbolagets kontroll och saldon i intressebolag väcker detta frågor om närstående parter och intäkternas kvalitet.</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Räkenskaperna för 2025 är preliminära och inte godkända.</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Datakvaliteten är BEGRÄNSAD, vilket innebär att detta betyg begränsas till 70.</span></span></li> </ul> <h2><span style="font-size:11.5pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Värdering och avtalsvillkor (32 · Svag)</span></span></h2> <h3><span style="font-size:10.5pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Styrkor</span></span></h3> <ul> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Drag-along-klausulen inkluderar en lägsta gräns för kapitalåterbetalning (fram till den 30 november 2027) och en tag-along-rätt, vilket utgör ett milt skydd för investerarna.</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Finansieringsstrukturen och rabatterna är tydligt dokumenterade i KIIS.</span></span></li> </ul> <h3><span style="font-size:10.5pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Svagheter</span></span></h3> <ul> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Värderingen på 9 000 000 euro före kapitalanskaffningen stöds inte av någon offentliggjord metodik och ligger över de 2,9–5,4 miljoner euro som följer av företagets egen värderingsmodell baserad på 8–15 gånger ARR.</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Värdet före kapitalanskaffningen för samma CFM-utfärdande enhet steg från 10 000 euro (2024) till 9 000 000 euro (2026).</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Projektägaren bidrar inte med egna medel till finansieringsrundan.</span></span></li> </ul> <h2><span style="font-size:11.5pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Investerarvillkor och utspädning/exit (40 · Varning)</span></span></h2> <h3><span style="font-size:10.5pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Styrkor</span></span></h3> <ul> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Tag-along-rättigheter och en tidsbegränsad drag-along-kapitalgräns ger ett visst skydd mot nedgång vid en tvångsförsäljning.</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Villkoren redovisas i rimlig detalj i KIIS, vilket är bättre än i många andra crowdfunding-erbjudanden.</span></span></li> </ul> <h3><span style="font-size:10.5pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Svagheter</span></span></h3> <ul> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Kategori B är utan rösträtt, utan företrädesrätt och utan anti-utspädningsskydd – crowdfunding-poolen kommer att spädas ut vid varje framtida finansieringsrunda.</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Ingen likvidationspreferens redovisas, vilket innebär att utbetalningsprioriteten vid en exit inte kan bedömas.</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Investeringen är illikvid och saknar en verklig andrahandsmarknad.</span></span></li> </ul> <div style="border-bottom:solid #2e4a7f 1.0pt; padding:0in 0in 2.0pt 0in"> <h1><span style="font-size:14pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Varningssignaler och integritetskontroller</span></span></h1> </div> <ol> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong>Värderingshöjning</strong> – 10 000 euro → 9 000 000 euro före finansiering för samma CrowdFundMe-emittent på cirka 18 månader, utan redovisad metodik.</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong>Otydlighet kring intäktsfördelning</strong> — 1,3 miljoner euro (+330 %) beskrivs som koncernens intäkter i pressen men som AI Factory:s i erbjudandet; enhetens kostnadsbas är cirka 1,0 miljoner euro i extern konsultverksamhet, vilket väcker en fråga om koncernintern fördelning/genomräkning.</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong>Avvikelse mellan antal anställda och lönekostnader</strong> — ett påstått team på 14 personer mot 22 239 euro i löner för 2025 (≈ en anställd); teamet verkar anlitas via konsultavtal, inte som fast anställda.</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong>Koncentration till närstående parter</strong> — cirka 58 % av kostnaderna för 2025 finns i en enda post för ”consulenza aziendale” (710 553 euro) med en icke namngiven motpart, tillsammans med saldon avseende moderbolagets kontroll och intressebolag.</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong>Interna inkonsekvenser</strong> — aktiva kunder 6 (presentation) jämfört med 10 (börsnotering/press); finansieringsmål 2 miljoner euro (presentation) jämfört med max 3 miljoner euro (KIIS); olika procentandelar för fondallokering och teamuppställningar.</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong>Overifierade påståenden och inga ägarmedel</strong> — ”2 patentansökningar” och produktprestandamått är inte oberoende verifierade; ägaren satsar 0 euro av egna medel; räkenskaperna för 2025 är preliminära; status avseende dubbelanvändning/exportkontroll är inte offentliggjord.</span></span></li> </ol> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><em>Ingen av de sex kontrollerna gav resultatet ”Inget hittat” — varje kontroll avslöjade minst ett problem i dokumentationen.</em></span></span></p> <div style="border-bottom:solid #2e4a7f 1.0pt; padding:0in 0in 2.0pt 0in"> <h1><span style="font-size:14pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Anmärkningar om datakvalitet</span></span></h1> </div> <ul> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong>Företagspaket: rimligt </strong>komplett (KIIS, presentation, bokslut för 2024, preliminära bokslut för 2025, CV, börsnotering), med detaljerade villkor för finansieringsinstrumenten men utan värderingsmetodik, utan kapitalfördelningstabell efter finansieringsrundan och utan affärsplan med antaganden.</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong>Finansiella uppgifter: 2024 </strong>inlämnade; 2025 preliminära och icke godkända. Företagets intäkter är bekräftade, men deras kvalitet och koncerninterna karaktär är oklara.</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong>Offentlig forskning: stark </strong>när det gäller historik för kapitalanskaffning och koncernstruktur (flera oberoende italienska källor), svagare när det gäller antal kunder, patent och mått på produktprestanda.</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong>Kategorier med tak: Produkt/IP </strong>, Traktion och Finansiella uppgifter har BEGRÄNSAD datakvalitet och har var och en ett tak på 70; de återstående kategorierna är MÅTTLIGA och har ett tak på 85.</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong>Öppna frågor för direkt due diligence: </strong>intäktsfördelning<strong>mellan koncernen och enheten </strong>; identiteten på motparten för konsultavtalet på 710 000 euro; motivering för värderingen före finansiering på 9 miljoner euro; faktisk sysselsättningsgrund; verifiering av patent och partnerskap; status avseende dubbelanvändning/exportkontroll.</span></span></li> </ul> <p> </p> <table cellspacing="0" class="Table" style="border-collapse:collapse; border:none; width:6.5in"> <tbody> <tr> <td style="background-color:#e6f1fb; border-bottom:1px solid #c9ccd2; border-left:1px solid #c9ccd2; border-right:1px solid #c9ccd2; border-top:1px solid #c9ccd2; vertical-align:top; width:624px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:black">Memo genererat av AI utifrån offentlig information och företagsmaterial som offentliggjorts på plattformen. Investerare måste utföra sin egen due diligence. Tidigare kapitalanskaffning eller operativt resultat garanterar inte framtida resultat. Crowdfunding-investeringar är illikvida, förknippade med hög risk och kapitalförlust är möjlig.</span></span></span></p> </td> </tr> </tbody> </table> <p> </p>
See full overview
Ask question
Ask AI about this project
Beta
Starta en konversation
Skicka ett meddelande för att börja chatta med AI-assistenten
Like this project?
Platform offering this project
CrowdFundMe IT
Risk Level
Hög
Risk Return Level
Good
Risk Return Level
Medium
Minsta investering
EUR 250
Gefinancierd
EUR 138,55M
