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Crowdfunding hat sich in den Niederlanden zu einem gängigen Finanzierungskanal entwickelt, der niederländischen Kleinanlegern Zugang zu Investitionen in Start-ups, KMU, Immobilien und mehr bietet. In diesem Bericht erfahren die Leser mehr über die Größe und das Wachstum des niederländischen Crowdfunding-Marktes, sein regulatorisches Umfeld und die verschiedenen Crowdfunding-Modelle und -Plattformen, die in den Niederlanden aktiv sind. Wir zeigen auf, warum Crowdfunding für niederländische KMU und Projekte wichtig ist (und häufig Lücken füllt, die von Banken hinterlassen wurden), und verdeutlichen das große Anlegerpotenzial - einschließlich hoher Renditen und Portfoliodiversifizierung - in diesem alternativen Finanzsektor. Crowdfunding (einschließlich Crowdlending und Equity Crowdfunding) hat in den Niederlanden in den letzten Jahren stark zugenommen.
Im Jahr 2024 sammelten die niederländischen Plattformen die Rekordsumme von 1,137 Mrd. EUR ein (ein Anstieg um 20 % gegenüber 2023). Dieser Boom wird weitgehend von Unternehmenskrediten und Immobilienkrediten angetrieben: Rund 90 % des Finanzierungsvolumens ist kreditbasiert und etwa 90 % aller Crowdfunding-Finanzierungen gehen an Unternehmen und Immobilien. Im Gegensatz dazu bleiben Aktieninvestitionen eine kleinere, aber schnell wachsende Nische (niederländische Start-ups und Scale-ups sammelten 2022 rund 79 Millionen Euro über Equity-Crowdfunding ein). Zu den führenden Sektoren gehören Immobilien, grüne/nachhaltige Unternehmen und KMU-Finanzierung, wie die wichtigsten Plattformen (Mogelijk, Collin Crowdfund, NLInvesteert usw.) zeigen. Jüngste Entwicklungen wie die Tatsache, dass Collin Crowdfund die Marke von 1 Milliarde Euro an KMU-Krediten überschritten hat, und die Expansion großer Plattformen ins Ausland (z. B. Collin nach Deutschland und Mogelijk nach Belgien) zeigen, dass der Markt reift und international ausgerichtet ist. Insgesamt bietet Crowdfunding in den Niederlanden Kleinanlegern immer mehr Möglichkeiten, eine Vielzahl von Projekten zu finanzieren und davon zu profitieren, und das auf einem Markt, der ständig neue Rekorde aufstellt.
Der niederländische Crowdfunding-Markt ist im Verhältnis zur Größe des Landes bemerkenswert groß und dynamisch. Branchenangaben zufolge stieg das Gesamtvolumen des Crowdfunding in den Niederlanden von 417 Mio. € im Jahr 2020 auf über 1,08Mrd. € im Jahr 2022 und erreichte2024 1,137Mrd. €. Diese Zahl für 2024 war ein neuer Höchststand (+20 % gegenüber 2023) und zeigt ein anhaltend starkes Wachstum. Ein großer Teil dieses Volumens stammt aus der Unternehmensfinanzierung: Niederländische KMU und Start-ups nahmen 2022 rund 972 Mio. EUR über Crowdfunding auf. Besonders beliebt sind Immobilienprojekte (die über Kredite finanziert werden), die rund 90 % der Gesamtmittel ausmachen. Tatsächlich zeigen die Daten für 2022, dass 88 % der niederländischen Crowdfunding-Finanzierung in Form von Krediten erfolgte (nur 12 % über Eigenkapital oder Wandelanleihen).
Zu den wichtigsten Sektoren gehören die Finanzierung von Immobilien (sowohl Erschließung als auch Hypotheken), nachhaltige/grüne Projekte und Kredite für kleine Unternehmen. Plattformen wie CrowdRealEstate und Max Crowdfund haben sich beispielsweise auf Immobilienkredite spezialisiert (diese wuchsen im Jahr 2022 um 297 %), während DuurzaamInvesteren auf Energie- und Nachhaltigkeitsprojekte abzielt. Konsumentenkredite (Crowdfunding für den persönlichen Gebrauch) sind ebenfalls stark angestiegen (Verdoppelung auf 72 Mio. EUR im Jahr 2022). Kreative und soziale Projekte (über Spenden/Belohnungen) sind nach wie vor kleiner: Für kulturelle Projekte wurden 2022 nur 12 Mio. EUR und für Gemeinschaftsprojekte ~25 Mio. EUR aufgebracht.
Die niederländische Crowdfunding-Landschaft ist vielfältig. Ende 2023 listet das AFM-Register etwa 40 lizenzierte Plattformen auf, die in den Niederlanden aktiv sind. Davon haben etwa 19 ihren Hauptsitz in den Niederlanden und 21 sind ausländische Plattformen, die nach den EU-Vorschriften zugelassen wurden. Fast alle großen Plattformen konzentrieren sich auf die Kreditvergabe (Plattformen wie Collin Crowdfund, NLInvesteert und Geldvoorelkaar), während eine kleinere Zahl Eigenkapital- oder Hybridprodukte anbietet (z. B. Symbid/SeedBlink für Startup-Aktien oder Eyevestor für Wandelanleihen). Im Jahr 2022 waren NLInvesteert (140 Mio. €) und Collin Crowdfund (139 Mio. €) die Marktführer bei der Kreditvergabe, während CrowdRealEstate (101 Mio. €) und DuurzaamInvesteren (71 Mio. €) bei den Nischenkreditgebern führend waren. Neuere Plattformen wie Mogelijk (mit Schwerpunkt auf gewerblichen Hypotheken) haben sich schnell an die Spitze gesetzt; im Jahr 2024 war Mogelijk mit 311 Mio. EUR die größte Einzelplattform.
Jüngste Entwicklungen unterstreichen einen reifenden Markt. Collin Crowdfund hat sich bis Anfang 2025 auf über 1 Mrd. EUR an KMU-Finanzierung gesteigert. Die Plattformen professionalisieren sich im Rahmen der EU-Verordnung (siehe unten) und legen sogar eigene Investmentfonds auf, um mehr Kapital zu leiten. Auch das grenzüberschreitende Wachstum ist im Gange: Niederländische Plattformen wie Collin und Mogelijk expandieren nach Deutschland und Belgien. Insgesamt deuten die Trends auf weiteres stetiges Wachstum und Konsolidierung hin. Das Interesse der Kleinanleger ist nach wie vor groß - über 85 % der Crowdfunding-Investoren in der EU-Stichprobe waren Kleinanleger** - und die konservative Anlegerkultur in den Niederlanden findet nach wie vor Gefallen an besicherten Krediten und Sachanlagen (Immobilien, Unternehmensschulden) auf dem lokalen Markt.
Crowdfunding wird in den Niederlanden von der Autoriteit Financiële Markten (AFM) gemäß dem niederländischen Finanzaufsichtsgesetz beaufsichtigt. Ab November 2023 müssen alle Crowdfunding-Plattformen in der EU (einschließlich der niederländischen) eine Lizenz als European Crowdfunding Service Provider (ECSP) besitzen. In der Praxis bedeutet dies, dass jede Plattform, die Kapitalbeschaffungen von bis zu 5 Millionen Euro (pro Kampagne oder rollierendem 12-Monats-Zeitraum) vermittelt, lizenziert sein muss. Zum Zeitpunkt der Erstellung dieses Berichts verfügen etwa 40 Plattformen über eine solche Genehmigung (19 niederländische Unternehmen und 21 aus dem Ausland).
Die AFM (und zuvor die DNB) hat Regeln für den Anlegerschutz aufgestellt. Die Plattformen müssen eine strenge Due-Diligence-Prüfung der Projekte durchführen und die Risiken offenlegen. In den niederländischen Leitlinien wurde Kleinanlegern in der Vergangenheit empfohlen, Crowdfunding-Investitionen auf etwa 10 % ihres investierbaren Vermögens zu beschränken (um eine Diversifizierung zu gewährleisten). Nach der ECSP-Verordnung müssen die Plattformen klare Risikowarnungen aussprechen, die Kenntnisse/Erfahrungen der Anleger prüfen, wenn sie über bestimmte Schwellenwerte hinaus investieren, und standardisierte Governance- und Berichterstattungsregeln einhalten. So verlangt die ECSP beispielsweise ein faires Marketing, eine regelmäßige Projektberichterstattung und bei Plattformen, die Kredite vergeben, eine gründliche Bonitätsprüfung.
Derzeit gibt es keinen einzigen niederländischen Crowdfunding-Verband, aber niederländische Plattformen beteiligen sich häufig an Branchennetzwerken (wie dem European Crowdfunding Network, "Eurocrowd") und befolgen Verhaltenskodizes. Zu den nützlichen rechtlichen Informationen für Anleger gehört die Erkenntnis, dass Crowdfunding-Investitionen nicht durch eine Bankeinlagengarantie geschützt sind und in der Regel als hochriskant gelten. Anleger sollten den Lizenzstatus der einzelnen Plattformen (die im AFM-Register aufgeführt sind) überprüfen und sich über Gebühren und Ausfallraten informieren, bevor sie investieren. Für Fundraiser ist es wichtig, die Offenlegungspflichten zu erfüllen (z. B. Geschäftspläne, Budgets und die Verwendung der Gelder vorzulegen) und manchmal einen Rechtsberater einzuschalten, da Aktienkampagnen oft die Ausgabe von Wertpapieren beinhalten. Zusammenfassend lässt sich sagen, dass der niederländische Rechtsrahmen solide ist: Die Aufsicht durch die AFM und die ECSP-Regeln stellen sicher, dass die Plattformen wie andere Finanzdienstleister behandelt werden, so dass Transparenz und Anlegerschutz gewährleistet sind, während die Teilnahme von Privatpersonen am Crowdfunding weiterhin möglich ist.
Immobilien-Crowdfunding ist ein führendes Segment auf dem niederländischen Markt. Hier finanzieren Anleger gemeinsam Immobilienprojekte (Entwicklungsprojekte oder Mietobjekte) und erhalten Renditen in Form von Zinsen oder Mieteinnahmen. Es ist schnell gewachsen: 2022 hat die niederländische Immobilien-Crowdfunding-Plattform CrowdRealEstate über 101 Mio. EUR verliehen, ein Anstieg um 297 % gegenüber 2021. Weitere aktive Plattformen sind VastgoedInvesteren und GreenFund Holland. Auf diesen Websites werden Wohn- oder Gewerbeimmobilienprojekte aufgelistet; Anleger können sich mit bescheidenen Beträgen (oft 500 bis 5 000 €) an Hypotheken- oder Projektkrediten beteiligen.
Das niederländische Immobilien-Crowdfunding ist für Kleinanleger attraktiv, da hypothekarisch gesicherte Darlehen in der Regel ein geringeres Risiko darstellen (über Eigenkapital abgesichert) und die Zinssätze oft höher sind als die von Banken. Allerdings unterliegt es immer noch den Zyklen des Immobilienmarktes. In den letzten Jahren haben die Plattformen das Underwriting verschärft und fondsähnliche Produkte eingeführt. Mogelijk.nl (AI-Übersicht) bietet beispielsweise Hypothekendarlehen an KMU für Gewerbeimmobilien an und erzielte 2024 311 Mio. €. Zusammenfassend lässt sich sagen, dass Immobilienplattformen das niederländische Lending-Crowdfunding dominieren und Einzelanlegern einen Weg in den Immobilienmarkt mit moderaten Mindestbeträgen und (bisher) solider Performance bieten.
Crowdlending (auch bekannt als Business Debt Crowdfunding) ist die bei weitem größte Kategorie in den Niederlanden. Bei diesem Modell finanzieren Investoren Kredite an kleine Unternehmen oder Unternehmer. Zu den führenden Plattformen gehören Collin Crowdfund, NLInvesteert, Geldvoorelkaar, DuurzaamInvesteren und AndersFinancieren. Collin und NLInvesteert haben im Jahr 2022 jeweils über 138 Mio. EUR vergeben und sind damit die führenden KMU-Kreditgeber. Diese Darlehen reichen von kurzfristigem Betriebskapital bis hin zu Wachstumsfinanzierungen. In der Regel handelt es sich um unbesicherte (oder zweitrangige) Darlehen mit attraktiven Zinsen (oft 5-10 % jährlich) und Laufzeiten von 1-5 Jahren.
Diese Crowdlending-Plattformen zeichnen sich durch folgende Merkmale aus: professionelle Kreditprüfung, standardisierte Verträge und eine Bandbreite von kurz- bis mittelfristigen Krediten. Sie erheben in der Regel Bearbeitungsgebühren (1-5 %) und führen eine Due-Diligence-Prüfung der Kreditnehmer durch. Kleinanleger, die in diese Kredite investieren, erhalten feste Zinsen, haben aber ein Ausfallrisiko, wenn die Unternehmen scheitern. Niederländische Daten deuten darauf hin, dass die Verlustraten niedrig sind (oft 2-5 % jährliche Ausfälle), was auf eine sorgfältige Kreditvergabe zurückzuführen ist. Wichtig ist, dass niederländische KMU häufig Fremdkapital dem Eigenkapital vorziehen (um eine Verwässerung der Eigentumsverhältnisse zu vermeiden), so dass die Nachfrage nach Darlehen groß ist. Diese kulturelle Präferenz und die einfache Regulierung des Crowdfunding von Fremdkapital (im Gegensatz zu Eigenkapital) erklären, warum Kredite den Markt dominieren. Insgesamt bietet das KMU-Crowdlending niederländischen Kleinanlegern professionelle Kreditangebote, die bisher den Banken vorbehalten waren.
Niederländische Peer-to-Peer-Kredite (Privatkredite)
Peer-to-Peer (P2P)-Kredite an private Kreditnehmer sind in den Niederlanden ein kleineres Segment, das jedoch für Privatanleger existiert. Dabei handelt es sich in der Regel um niederländische Verbraucher, die einen Kredit für ein Auto, eine Hausrenovierung oder eine Schuldenkonsolidierung aufnehmen, der von anderen Personen finanziert wird. Zu den wichtigsten Plattformen gehören Lender & Spender und Peerby (früher FiK). Diese Plattformen listen persönliche Kreditprojekte auf, ähnlich wie Auto-, Hausrenovierungs- oder Bildungskredite.
In den letzten Jahren hat auch der niederländische Verbraucherkreditmarkt ein Fintech-Wachstum erlebt. Die Daten der DNB zeigen, dass sich die Fintech-Kredite von 1,8 Milliarden Euro auf 4,4 Milliarden Euro verdoppelt haben (2021-2024)dnb.nl, was auf eine robuste Nachfrage nach alternativen privaten Krediten hinweist. Für Privatanleger bieten P2P-Verbraucherkredite höhere Renditen als Sparkonten (oft 3-7 %), sind aber mit einem Kreditrisiko verbunden. Viele Plattformen mildern dieses Risiko durch Reservefonds oder Rückkaufgarantien bei Zahlungsausfall. Als Nische bleibt die private P2P-Kreditvergabe für vorsichtige Anleger, die einzelne Kreditnehmer unterstützen wollen, attraktiv, wird aber in den Niederlanden weniger stark betont als die Kreditvergabe an Unternehmen.
Niederländisches Spenden-Crowdfunding
Donation Crowdfunding ist in den Niederlanden ein gut entwickelter Sektor, der sich auf soziale, kulturelle und philanthropische Projekte konzentriert. Diese Plattformen sammeln Gelder ohne finanzielle Gegenleistung für die Spender, häufig für gemeinnützige Organisationen oder soziale Zwecke. Zu den führenden niederländischen Spendenplattformen gehören Voordekunst, Voor je Buurt, 1%Club, Doneeractie.nl und Geef.nl.
Obwohl das Spenden-Crowdfunding nicht auf Investoren abzielt (da die Spender ihr Geld ohne Gegenleistung geben), ist es dennoch Teil des Crowdfunding-Ökosystems. Im Jahr 2020 wurden auf dem niederländischen Markt fast 9.000 soziale Projekte durch Spenden-/Belohnungs-Crowdfunding finanziert. Diese Plattformen richten sich an private Geldgeber, die Projekte unterstützen wollen. Aus der Sicht eines Investors hat das Spenden-Crowdfunding keine finanziellen Vorteile; wir erwähnen es hier nur der Vollständigkeit halber. Es zeigt, dass die niederländische Öffentlichkeit mit Online-Spenden vertraut ist, was wiederum die Vertrautheit mit Crowdfunding insgesamt fördert.
Reward-based Crowdfunding liegt zwischen Spende und Investition. Unterstützer finanzieren ein Projekt und erhalten im Gegenzug ein Produkt oder eine Dienstleistung. In den Niederlanden wird dieses Modell vor allem von kreativen Start-ups (technische Spielereien, Spiele, Kunst) genutzt, um Produkte vorab zu verkaufen. Die weltweit bekannteste Plattform ist Kickstarter, die auch niederländischen Projekten und Investoren zur Verfügung steht. Zu den spezifisch niederländischen Websites gehören jedoch Voordekunst (für Kunst, wie oben), Crowdfunding voor je Buurt (Projekte liefern lokale Belohnungen) und WeMakeIt (niederländisch-belgische Website für kreative Unternehmungen).
Niederländische Start-ups sind beispielsweise auf Kickstarter oder Indiegogo gestartet, aber auch auf lokalen Portalen wie Crowdfunding voor je Buurt, das kleine Belohnungen bietet (eine Plakette mit dem Namen des Spenders auf einer neuen Parkbank usw.). Das Belohnungsmodell ist für Unternehmer, die neue Produkte auf den Markt bringen, wichtig: Es bietet Kapital und Marktvalidierung. Für die Geldgeber im Einzelhandel besteht die "Rendite" in dem gelieferten Produkt oder der erbrachten Dienstleistung sowie in der Genugtuung über die Unterstützung der Innovation. Zu den typischen erfolgreichen Kampagnen in den Niederlanden gehören technische Gadgets, Brettspiele oder Designprodukte. Reward-Crowdfunding ist jedoch ein kleinerer Teil des Marktes (mehrere zehn Millionen jährlich) und unvorhersehbarer als die Kreditvergabe. Wir führen es hier als eine praktikable Crowdfunding-Variante für Kreative und Tech-Startups auf, aber das Interesse der niederländischen Investoren ist vergleichsweise mäßig, da sie die greifbaren Renditen von Krediten und Beteiligungen bevorzugen.
Neben den oben genannten Hauptkategorien gibt es auf dem niederländischen Markt auch spezialisierte Nischen, die bestimmte Anlegerinteressen anziehen:
In all diesen Nischen ist der wichtigste Punkt, dass das niederländische Crowdfunding eine Vielzahl von Anlagethemen bietet. Kleinanleger können Projekte auswählen, die ihren Interessen entsprechen - sei es die Finanzierung von Windturbinen, die Unterstützung eines lokalen Künstlers oder der Besitz eines Weinbergsanteils. Die oben genannten Plattformen (Oneplanetcrowd, DuurzaamInvesteren, Voordekunst, Lendahand usw.) veranschaulichen die Bandbreite. Jede von ihnen bietet auf ihrer Website Projektbeschreibungen in 2-3 Sätzen an, und Kleinanleger können sich in vielen Fällen mit nur 50-500 € beteiligen. Nischenkampagnen können zwar geringere Beträge aufbringen als Mainstream-Kredite, aber sie sorgen für mehr Vielfalt auf dem Markt und ermöglichen es dem Einzelnen, entsprechend seinen Werten oder Leidenschaften zu investieren.
Wichtigste Erkenntnis: Das niederländische Crowdfunding-Ökosystem ist umfangreich und expandiert weiter. Kleinanleger profitieren von Plattformen, die inzwischen fast alle Formen des Crowdfunding abdecken: Kredite für Unternehmen, Kapitalbeteiligungen an Start-ups und verschiedene anlassbezogene Projekte. Starke Wachstumszahlen und professionalisierte Plattformen lassen auf ein gutes Potenzial schließen. Anleger sollten jedoch bei jeder Plattform ihre Sorgfaltspflicht erfüllen (Prüfung der AFM-Registrierung, Lesen der Prospekte) und Crowdfunding als risikoreicheres und lukrativeres Instrument als herkömmliche Sparanlagen betrachten. Mit der richtigen Sorgfalt kann Crowdfunding eine wertvolle Ergänzung zu einem diversifizierten niederländischen Anlageportfolio sein.