Pour les obligations et les prêts, Invesdor décrit un processus d’évaluation en plusieurs étapes s’appuyant sur des notations de crédit externes fournies par Creditreform Rating et KFM Deutsche Mittelstands, aboutissant à une notation interne allant de AA à D, avec des estimations de défaut comprises entre 0,7 et 8 %. Chaque opération est accompagnée de la fiche d'informations clés exigée par l'UE, et les éventuelles sûretés (hypothèques, nantissements de machines, garanties) sont décrites pour chaque opération, bien qu'Invesdor admette lui-même ne pas être en mesure, en général, de vérifier la valeur de ces sûretés. Les résultats passés mettent ce processus à l’épreuve : des suivis indépendants montrent que 22,5 % des emprunteurs allemands et autrichiens se sont retrouvés en situation d’insolvabilité, et deux entreprises de l’époque de Kapilendo ont fait faillite dans les dix mois suivant leur levée de fonds. Pour les opérations sur actions, aucun processus de sélection n’est divulgué.

Les obligations et les prêts ne coûtent rien aux investisseurs : pas de frais de compte, de dépôt ni d’investissement ; Invesdor est rémunérée par les entreprises qui lèvent des fonds, à des taux non divulgués. Les investissements en actions sont soumis à des frais de transaction de 1,5 %, une charge que la campagne marketing de la plateforme, vantant l’investissement « gratuit », ne mentionne pas. Il n’y a pas de frais liés au marché secondaire, car il n’existe pas de marché secondaire. Pour les investisseurs allemands, l’impôt sur les plus-values et les surtaxes sont automatiquement prélevés à la source par Secupay ; les investisseurs néerlandais déclarent leurs avoirs conformément à leur réglementation en matière d’impôt sur la fortune ; les opérations transfrontalières peuvent donner lieu à une retenue à la source dans le pays de l’émetteur. Le véritable coût réside dans l’illiquidité : les fonds sont immobilisés pendant toute la durée du placement, généralement de deux à dix ans.

Christopher Graetz, PDG et cofondateur du groupe, occupe des fonctions à tous les niveaux de la structure : il est administrateur des sociétés allemandes, néerlandaises et finlandaises. L'équipe de direction est répartie sur quatre pays : Ellen Hensbergen dirige les activités au Benelux et codirige la filiale néerlandaise agréée, Andreas Knopf est directeur juridique, Franziska Haessler directrice des opérations, Sergej Loch directeur technique et Nancy Heinrich directrice de la clientèle et du marketing, avec des bureaux à Berlin, Amsterdam, Helsinki et Vienne. Parmi les actionnaires figure IBB, la société holding de la banque d'investissement du Land de Berlin ; le groupe a levé 6,3 millions d'euros dans le cadre de son acquisition de Oneplanetcrowd en 2024 et a obtenu un financement du Fonds européen d'investissement en 2025. L'effectif total n'est pas divulgué.

Oui, et ces thèmes reviennent régulièrement depuis une dizaine d’années. Sur Trustpilot, invesdor.com affiche une note de 3,6 sur 5 sur la base de 219 avis, dont 15 % à une étoile, tandis que l’ancien profil kapilendo.de affiche une note de 2,1 sur 10. Les plaintes portent principalement sur les défauts de paiement – « sur mes 7 derniers investissements, 6 sont en liquidation », une perte totale à cinq chiffres, environ 35 % des projets présentant des problèmes majeurs –, ainsi que sur une sélection insuffisante, des garanties sans valeur et une communication lente et impersonnelle, avec des exemples récents datant de mai et juillet 2026. L’historique documenté confirme cette tendance : tectomove a levé 1 million d’euros auprès d’environ 1 000 investisseurs en septembre 2018 et s’est retrouvé en situation d’insolvabilité neuf mois plus tard ; Fairbuy24 a levé 500 000 euros et a fait faillite en l’espace d’une dizaine de mois ; Un reportage d’investigation allemand de 2019 a relevé que ces deux projets figuraient toujours comme ayant été financés avec succès. La renonciation à la licence autrichienne en mars 2024 était volontaire – le groupe détenait deux licences et a conservé celle des Pays-Bas –, mais les sites de défense des consommateurs ont couvert cette affaire de manière critique. Aucune mesure coercitive de la part des autorités de régulation à l’encontre d’une entité du groupe n’a été constatée.

Pour les opérations de dette, il existe un processus de gestion des créances : les remboursements transitent par l’établissement de paiement secupay, les arriérés font l’objet d’un recouvrement, les garanties sont exécutées lorsqu’elles existent, et les investisseurs allemands reçoivent une attestation officielle de perte à des fins fiscales en cas d’échec d’une opération. Le montant effectivement recouvré dans le cadre de ce processus n’est pas publié — ni taux de recouvrement, ni chiffres relatifs aux pertes — et les investisseurs font état de procédures d’insolvabilité s’étalant sur plusieurs années qui ne rapportent rien, en particulier pour les prêts subordonnés plus anciens, qui, de par leur nature, sont classés après tous les autres créanciers. L’article de la plateforme consacré aux risques avertit les investisseurs qu’ils pourraient ne rien recevoir malgré l’existence de garanties. En ce qui concerne les participations en capital, aucune obligation de suivi, de reporting ni aucun mécanisme d’intervention n’est mentionné.

Commencez par connaître l'ordre de priorité : une obligation est placée au même rang que les créanciers chirographaires ; les prêts récents peuvent être assortis de garanties qu'Invesdor reconnaît ne pas pouvoir évaluer ; les prêts subordonnés plus anciens viennent ensuite ; et les actions occupent le dernier rang, sans aucune échéance. Les placements pré-introduction en bourse constituent un cas à part. Vous n’achetez pas d’actions de la société : vous souscrivez à une obligation émise par une société intermédiaire, et le rendement que vous percevrez dépendra de la valeur de la participation sous-jacente au moment de sa vente définitive. Cela signifie que vous êtes également exposé au risque lié à cette société intermédiaire, et pas seulement à celui de la société dont le nom figure sur l’opération. Invesdor cite Anthropic, financée par 1 167 investisseurs à hauteur de 2 306 500 euros pour une valorisation d’environ 1 240 milliards de dollars américains, et Oura, avec 359 investisseurs et 556 750 euros. Aucune de ces deux sociétés n’est cotée en bourse. Il n’y a pas de calendrier précis et Invesdor précise qu’une attente de cinq ans ou plus est possible, que la position est généralement illiquide en l’absence de marché secondaire, et qu’une période de blocage peut encore s’appliquer après une sortie. Si aucune vente ou introduction en bourse n’a lieu, l’argent reste immobilisé et peut être perdu dans sa totalité. Des sorties ont bien lieu du côté des prises de participation – Heeros s’est introduite en bourse dans les douze mois en 2015 et Friends&Brgrs a été rachetée en 2020 –, mais il s’agit là de deux cas cités parmi plus d’un millier d’entreprises, et Invesdor ne publie aucun chiffre global concernant les gains réalisés par ses investisseurs en capital.