Bei Anleihen und Darlehen beschreibt Invesdor ein mehrstufiges Prüfungsverfahren unter Einbeziehung externer Bonitätsbewertungen von Creditreform Rating und KFM Deutsche Mittelstands, das in einer internen Einstufung von AA bis D mit erwarteten Ausfallwahrscheinlichkeiten von 0,7 bis 8 Prozent mündet. Jedes Geschäft ist mit dem von der EU vorgeschriebenen Informationsblatt versehen, und etwaige Sicherheiten – Hypotheken, Maschinenpfandrechte, Bürgschaften – werden für jedes Geschäft einzeln beschrieben, obwohl Invesdor selbst einräumt, dass es den Wert dieser Sicherheiten in der Regel nicht überprüfen kann. Die bisherige Bilanz stellt diesen Prozess auf die Probe: Unabhängig erfasste Ergebnisse zeigen, dass 22,5 Prozent der deutschen und österreichischen Kreditnehmer insolvent sind und zwei Unternehmen aus der Kapilendo-Ära innerhalb von zehn Monaten nach der Kapitalbeschaffung scheiterten. Bei Beteiligungsgeschäften wird überhaupt kein Auswahlverfahren offengelegt.

Anleihen und Darlehen kosten Anleger nichts – keine Konto-, Einzahlungs- oder Anlagegebühren; Invesdor wird von den Unternehmen bezahlt, die Kapital beschaffen, wobei die Sätze nicht offengelegt werden. Bei Kapitalbeteiligungen fällt eine Transaktionsgebühr von 1,5 Prozent an, eine Gebühr, die in der Marketingkampagne der Plattform zum „kostenlosen Investieren“ nicht erwähnt wird. Es gibt keine Sekundärmarktgebühr, da es keinen Sekundärmarkt gibt. Für deutsche Anleger werden Kapitalertragsteuer und Zuschläge automatisch von secupay an der Quelle einbehalten; niederländische Anleger geben ihre Bestände gemäß den dortigen Vermögenssteuerregeln an; grenzüberschreitende Transaktionen können im Land des Emittenten zu einer Quellensteuer führen. Die tatsächlichen Kosten liegen in der Illiquidität: Das Geld ist für die gesamte Laufzeit gebunden, in der Regel zwei bis zehn Jahre.

Der Vorstandsvorsitzende und Mitbegründer Christopher Graetz ist quer durch die gesamte Struktur vertreten – er ist jeweils Vorstandsmitglied der deutschen, niederländischen und finnischen Gesellschaften. Das Managementteam ist in vier Ländern vertreten: Ellen Hensbergen leitet den Bereich Benelux und ist Mitgeschäftsführerin der lizenzierten niederländischen Gesellschaft, Andreas Knopf ist Leiter der Rechtsabteilung, Franziska Haessler Betriebsleiterin, Sergej Loch Technologieleiter und Nancy Heinrich Leiterin für Kunden und Marketing, mit Niederlassungen in Berlin, Amsterdam, Helsinki und Wien. Zu den Gesellschaftern gehört die IBB, die Holdinggesellschaft der Berliner Landesinvestitionsbank; die Gruppe nahm im Zusammenhang mit der Übernahme von Oneplanetcrowd im Jahr 2024 6,3 Millionen Euro ein und sicherte sich 2025 eine Finanzierung durch den Europäischen Investitionsfonds. Die Gesamtzahl der Mitarbeiter wird nicht bekannt gegeben.

Ja, und diese Themen ziehen sich über ein ganzes Jahrzehnt hinweg. Die Trustpilot-Bewertung für invesdor.com liegt bei 3,6 von 5 Punkten aus 219 Bewertungen, wobei 15 Prozent mit einem Stern bewertet wurden, und das alte Profil auf kapilendo.de bei 2,1 von 10 Punkten. Die Beschwerden konzentrieren sich auf Zahlungsausfälle – „Von meinen letzten 7 Investitionen befinden sich 6 in Liquidation“, ein fünfstelliger Gesamtverlust, etwa 35 Prozent der Projekte mit erheblichen Problemen – sowie auf mangelhafte Bonitätsprüfung, wertlose Sicherheiten und langsame, unpersönliche Kommunikation, mit aktuellen Beispielen aus dem Mai und Juli 2026. Die dokumentierte Vorgeschichte bestätigt dieses Muster: Tectomove sammelte im September 2018 1 Million Euro von etwa 1.000 Investoren ein und war neun Monate später zahlungsunfähig; Fairbuy24 sammelte 500.000 Euro ein und scheiterte innerhalb von etwa zehn Monaten; Deutsche investigative Berichterstattung aus dem Jahr 2019 stellte fest, dass beide Projekte weiterhin als erfolgreich finanziert angezeigt wurden. Die Rückgabe der österreichischen Lizenz im März 2024 erfolgte freiwillig – die Gruppe besaß zwei Lizenzen und behielt die niederländische –, wurde jedoch von Verbraucherportalen kritisch beleuchtet. Es wurden keine aufsichtsrechtlichen Durchsetzungsmaßnahmen gegen ein Unternehmen der Gruppe festgestellt.

Für Kreditgeschäfte gibt es einen Forderungsmanagementprozess: Die Rückzahlungen laufen über das Zahlungsinstitut secupay, Zahlungsrückstände werden eingetrieben, Sicherheiten werden, sofern vorhanden, verwertet, und deutsche Anleger erhalten bei einem Ausfall eines Geschäfts eine offizielle Verlustbescheinigung für steuerliche Zwecke. Was durch diesen Prozess tatsächlich eingezogen wird, wird nicht veröffentlicht – keine Rückflussquote, keine Verlustzahlen –, und Anleger berichten von jahrelangen Insolvenzverfahren, die nichts einbringen, insbesondere bei älteren nachrangigen Darlehen, die naturgemäß hinter allen anderen Gläubigern rangieren. Der platformeigene Risikohinweis warnt Anleger davor, dass sie trotz Sicherheiten möglicherweise nichts erhalten. Für Beteiligungen werden keinerlei Überwachungs-, Berichtspflichten oder Interventionsmechanismen offengelegt.

Machen Sie sich zunächst mit der Rangfolge vertraut: Eine Anleihe steht auf einer Stufe mit ungesicherten Gläubigern, neuere Kredite können mit Sicherheiten unterlegt sein, die Invesdor nach eigenen Angaben nicht bewerten kann, ältere nachrangige Kredite rangieren hinter allen anderen, und Eigenkapital steht an letzter Stelle und hat überhaupt keine Laufzeit. Pre-IPO-Anlagen stellen einen Sonderfall dar. Sie kaufen keine Aktien des Unternehmens: Sie zeichnen eine von einer zwischengeschalteten Gesellschaft begebene Anleihe, und die Höhe der Auszahlung hängt davon ab, welchen Wert die zugrunde liegende Beteiligung zum Zeitpunkt ihres endgültigen Verkaufs hat. Das bedeutet, dass Sie auch einem Risiko gegenüber dieser zwischengeschalteten Gesellschaft ausgesetzt sind, nicht nur gegenüber dem Unternehmen, dessen Name auf dem Geschäft steht. Invesdor nennt Anthropic, das von 1.167 Investoren mit 2.306.500 Euro bei einer Bewertung von etwa 1,24 Billionen US-Dollar finanziert wurde, sowie Oura mit 359 Investoren und 556.750 Euro. Keines der beiden Unternehmen ist an der Börse notiert. Es gibt keinen Zeitplan, und Invesdor weist darauf hin, dass eine Wartezeit von fünf Jahren oder mehr möglich ist, dass die Beteiligung in der Regel illiquide ist und es keinen Sekundärmarkt gibt und dass auch nach einem Exit noch eine Sperrfrist gelten kann. Sollte es nie zu einem Verkauf oder Börsengang kommen, bleibt das Geld gebunden und kann vollständig verloren gehen. Exits finden auf der Eigenkapitalseite durchaus statt – Heeros ging 2015 innerhalb von zwölf Monaten an die Börse und Friends&Brgrs wurde 2020 übernommen –, doch dies sind nur zwei namentlich genannte Fälle unter mehr als tausend Unternehmen, und Invesdor veröffentlicht keine Gesamtzahlen darüber, was seine Eigenkapitalinvestoren erwirtschaftet haben.