IRUBIS

<h1><span style="font-size:10pt"><span style='font-family:"Times New Roman",serif'>IRUBIS GmbH — Note d'information à l'intention des investisseurs dans le cadre d'une campagne de financement participatif</span></span></h1>
<p><span style="font-size:10pt"><span style='font-family:"Times New Roman",serif'><em>Surveillance en temps réel dans l'infrarouge moyen pour accélérer la mise sur le marché des médicaments biopharmaceutiques.</em></span></span></p>
<p><span style="font-size:10pt"><span style='font-family:"Times New Roman",serif'>Secteur : Technologies médicales / analyse des bioprocédés (PAT)   ·   Stade de développement : Série A   ·   Siège social : Munich, Allemagne   ·   Montant levé : 800 000 € (dans le cadre d'un tour de table de série A plus important)</span></span></p>
<table cellspacing="0" class="Table" style="border-collapse:collapse; border:none; width:6.5in">
<tbody>
<tr>
<td style="background-color:#faeeda; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:1px solid #cccccc; width:200px">
<p style="text-align:center"> </p>
</td>
<td style="border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:1px solid #cccccc; vertical-align:top; width:424px">
<p><span style="font-size:10pt"><span style='font-family:"Times New Roman",serif'><strong>Pourquoi cette note :</strong></span></span></p>
</td>
</tr>
<tr>
<td style="background-color:#faeeda; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; width:200px">
<p style="text-align:center"><span style="font-size:10pt"><span style='font-family:"Times New Roman",serif'><strong><span style="color:black">SCORE IA</span></strong></span></span></p>
</td>
<td style="border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:424px">
<ul>
<li><span style="font-size:10pt"><span style='font-family:"Times New Roman",serif'>Une équipe crédible : le PDG Matthias Eggers a dirigé m2p-labs lors de son rachat par Beckman Coulter / Danaher — une sortie directement pertinente, vérifiée de manière indépendante.</span></span></li>
</ul>
</td>
</tr>
<tr>
<td style="background-color:#faeeda; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; width:200px">
<p style="text-align:center"><span style="font-size:10pt"><span style='font-family:"Times New Roman",serif'><strong><span style="font-size:28.0pt"><span style="color:black">66 / 100</span></span></strong></span></span></p>
</td>
<td style="border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:424px">
<ul>
<li><span style="font-size:10pt"><span style='font-family:"Times New Roman",serif'>Produit réel avec preuves externes : 20 unités Monipa en service, une étude de cas publiée par AGC Biologics et un témoignage indépendant de ReciBioPharm.</span></span></li>
</ul>
</td>
</tr>
<tr>
<td style="background-color:#faeeda; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; width:200px">
<p style="text-align:center"><span style="font-size:10pt"><span style='font-family:"Times New Roman",serif'><strong><span style="color:black">⭐ Modéré</span></strong></span></span></p>
</td>
<td style="border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:424px">
<ul>
<li><span style="font-size:10pt"><span style='font-family:"Times New Roman",serif'>Mais la traction reste faible (un « nombre gérable » de clients de référence, une production artisanale) et le plan financier prévoit une multiplication par environ 40 du chiffre d’affaires d’ici 2030, ce qui n’est pas validé.</span></span></li>
</ul>
</td>
</tr>
<tr>
<td style="background-color:#faeeda; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; width:200px">
<p style="text-align:center"> </p>
</td>
<td style="border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:424px">
<ul>
<li><span style="font-size:10pt"><span style='font-family:"Times New Roman",serif'>L’instrument proposé aux investisseurs particuliers n’est pas favorable à ces derniers : un certificat de participation aux bénéfices via une entité ad hoc (SPV) sans droit de vote, environ 20 % de frais initiaux, une commission de performance de 15 % et aucune sortie ordinaire avant l’exercice 2041.</span></span></li>
</ul>
</td>
</tr>
</tbody>
</table>
<p> </p>
<table cellspacing="0" class="Table" style="border-collapse:collapse; border:none; width:6.5in">
<tbody>
<tr>
<td style="background-color:#e6f1fb; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:1px solid #cccccc; vertical-align:top; width:624px">
<p><span style="font-size:10pt"><span style='font-family:"Times New Roman",serif'><strong><span style="color:black">ℹ️ Ceci ne constitue pas un conseil en investissement.</span></strong><span style="color:black"> </span></span></span><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:'Times New Roman',serif"><span style="color:#000000">L’objectif de cette présentation est d’aider les investisseurs potentiels à présélectionner rapidement des projets de financement participatif sans pour autant prendre une décision d’investissement définitive. Avant d’investir, le projet finalement retenu doit être examiné en détail sur la base des informations fournies par l’entreprise sur la plateforme de financement participatif concernée. L’IA peut commettre des erreurs ; vous devez donc vérifier les données. </span></span></span><span style="font-size:11pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif"><span style="color:#000000"> </span></span></span></p>
</td>
</tr>
</tbody>
</table>
<h2><span style="font-size:10pt"><span style='font-family:"Times New Roman",serif'>🏢 Présentation de l’entreprise</span></span></h2>
<p><span style="font-size:10pt"><span style='font-family:"Times New Roman",serif'>IRUBIS GmbH est une entreprise de technologie médicale basée à Munich et issue de l’Université technique de Munich (TU Munich), fondée en septembre 2017 par Lorenz Sykora-Mirle, Alexander Geißler et Anja Müller. Elle commercialise Monipa, un instrument compact de spectroscopie dans l’infrarouge moyen (MIR) qui surveille en temps réel la fabrication de produits biopharmaceutiques, à l’aide d’une « cellule de flux » à usage unique brevetée (la partie jetable qui entre en contact avec le fluide de process) afin d’éviter le nettoyage et la contamination croisée. L’entreprise indique que cette surveillance en temps réel aide les laboratoires pharmaceutiques à éviter la perte de lots de production entiers, représentant des millions, et à raccourcir les délais de développement. En ce qui concerne les données disponibles, l’entreprise indique que 20 unités Monipa sont actuellement utilisées par ses clients, qu’une étude de cas sur AGC Biologics a été publiée, et qu’elle a levé à ce jour plus de 6 millions d’euros auprès de HTGF, Verve Ventures, Ventura BioMed, l’EIC et BioProcess360. Le modèle économique combine des ventes ponctuelles de matériel (environ 75 000 à 100 000 € par unité) avec des revenus récurrents provenant des consommables (environ 8 000 € par an et par unité) et des logiciels (jusqu’à environ 10 000 € par an). Matthias Eggers, qui avait auparavant conduit m2p-labs à son rachat par Beckman Coulter, a rejoint l’entreprise en tant que PDG mi-2025 afin de piloter son expansion internationale. L’entreprise indique que ce tour de table permettra de financer l’expansion commerciale aux États-Unis et en Asie, et de combler un déficit de financement annuel d’environ 1,7 million d’euros.</span></span></p>
<h2><span style="font-size:10pt"><span style='font-family:"Times New Roman",serif'>🎯 Rendements potentiels</span></span></h2>
<table cellspacing="0" class="Table" style="border-collapse:collapse; border:none; width:6.5in">
<tbody>
<tr>
<td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:1px solid #cccccc; vertical-align:top; width:113px">
<p><span style="font-size:10pt"><span style='font-family:"Times New Roman",serif'><strong><span style="color:black">Rendement visé</span></strong></span></span></p>
</td>
<td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:1px solid #cccccc; vertical-align:top; width:113px">
<p><span style="font-size:10pt"><span style='font-family:"Times New Roman",serif'><strong><span style="color:black">Horizon temporel</span></strong></span></span></p>
</td>
<td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:1px solid #cccccc; vertical-align:top; width:199px">
<p><span style="font-size:10pt"><span style='font-family:"Times New Roman",serif'><strong><span style="color:black">Base cible</span></strong></span></span></p>
</td>
<td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:1px solid #cccccc; vertical-align:top; width:199px">
<p><span style="font-size:10pt"><span style='font-family:"Times New Roman",serif'><strong><span style="color:black">Avis de l’IA sur la réalisation de cet objectif</span></strong></span></span></p>
</td>
</tr>
<tr>
<td style="border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:113px">
<p><span style="font-size:10pt"><span style='font-family:"Times New Roman",serif'>🎯 ~5,4x (438,84 % au total ; 52,36 % par an)</span></span></p>
</td>
<td style="border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:113px">
<p><span style="font-size:10pt"><span style='font-family:"Times New Roman",serif'>⏱ ~4 ans</span></span></p>
</td>
<td style="border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:199px">
<p><span style="font-size:10pt"><span style='font-family:"Times New Roman",serif'><strong>Données fournies par l’entreprise</strong> — l’objectif de 52,36 % par an a été fixé par les experts en capital-risque de Companisto et est présenté comme un rendement cible (et non comme un rendement attendu).</span></span></p>
</td>
<td style="border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:199px">
<p><span style="font-size:10pt"><span style='font-family:"Times New Roman",serif'>Ce chiffre n’est plausible qu’en cas de cession d’entreprise sans problèmes à un multiple élevé ; l’objectif ne s’accompagne d’aucune valorisation de sortie ni d’aucun multiple divulgués, et des frais d’environ 20 % ainsi qu’une commission de performance de 15 % réduisent le produit net des investisseurs avant même que cet objectif ne soit atteint.</span></span></p>
</td>
</tr>
</tbody>
</table>
<h3><span style="font-size:10pt"><span style='font-family:"Times New Roman",serif'>📈 Parcours vers le rendement cible</span></span></h3>
<table cellspacing="0" class="Table" style="border-collapse:collapse; border:none; width:6.5in">
<tbody>
<tr>
<td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:1px solid #cccccc; vertical-align:top; width:173px">
<p><span style="font-size:10pt"><span style='font-family:"Times New Roman",serif'><strong><span style="color:black">Méthodologie de l’entreprise</span></strong></span></span></p>
</td>
<td style="border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:1px solid #cccccc; vertical-align:top; width:451px">
<p><span style="font-size:10pt"><span style='font-family:"Times New Roman",serif'>Companisto précise que le rendement cible reflète une cession stratégique dans environ 4 ans, évaluée en fonction de la propriété intellectuelle, de la maturité du produit, de la base installée, de l’équipe et de l’adéquation stratégique plutôt que du chiffre d’affaires actuel. Aucune valorisation de sortie, aucun multiple ni aucune projection de flux de trésorerie actualisés n’étant présentés, le chiffre de 52,36 % par an ne peut être reproduit à partir des documents fournis.</span></span></p>
</td>
</tr>
<tr>
<td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:173px">
<p><span style="font-size:10pt"><span style='font-family:"Times New Roman",serif'><strong><span style="color:black">Exits comparables cités</span></strong></span></span></p>
</td>
<td style="border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:451px">
<p><span style="font-size:10pt"><span style='font-family:"Times New Roman",serif'>m2p-labs → Beckman Coulter / Danaher (2020) — l’ancienne entreprise de l’actuel PDG d’IRUBIS ; un précédent direct en termes de proximité stratégique. </span></span><span style="font-size:10pt"><span style='font-family:"Times New Roman",serif'>Les acquisitions de Repligen (PAT/TFF : FlowVPX, Daylight QCL-IR) sont citées comme preuve du comportement des acquéreurs.</span></span></p>
</td>
</tr>
<tr>
<td rowspan="4" style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:173px">
<p><span style="font-size:10pt"><span style='font-family:"Times New Roman",serif'><strong><span style="color:black">Étapes clés prévues</span></strong></span></span></p>
</td>
<td style="border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:451px">
<p><span style="font-size:10pt"><span style='font-family:"Times New Roman",serif'>2026 : développement des ventes à l’international (États-Unis, Asie) ; environ 750 000 € de chiffre d’affaires ponctuel lié à des projets externes.</span></span></p>
</td>
</tr>
<tr>
<td style="border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:451px">
<p><span style="font-size:10pt"><span style='font-family:"Times New Roman",serif'>2e trimestre 2027 : lancement d’une cellule de flux à filtre à usage unique.</span></span></p>
</td>
</tr>
<tr>
<td style="border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:451px">
<p><span style="font-size:10pt"><span style='font-family:"Times New Roman",serif'>2027 : accès à la production conforme aux BPF.</span></span></p>
</td>
</tr>
<tr>
<td style="border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:451px">
<p><span style="font-size:10pt"><span style='font-family:"Times New Roman",serif'>2028 : déclaration de préparation à la sortie ; le plan prévoit un EBITDA positif en 2029.</span></span></p>
</td>
</tr>
</tbody>
</table>
<h2><span style="font-size:10pt"><span style='font-family:"Times New Roman",serif'>💶 Valorisation</span></span></h2>
<table cellspacing="0" class="Table" style="border-collapse:collapse; border:none; width:6.5in">
<tbody>
<tr>
<td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:1px solid #cccccc; vertical-align:top; width:173px">
<p><span style="font-size:10pt"><span style='font-family:"Times New Roman",serif'><strong><span style="color:black">Valorisation pré-financement</span></strong></span></span></p>
</td>
<td style="border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:1px solid #cccccc; vertical-align:top; width:451px">
<p><span style="font-size:10pt"><span style='font-family:"Times New Roman",serif'>14,0 M€ (déclarée en situation de dilution totale ; semble figurer entre crochets/à l’état de projet dans le pacte d’actionnaires).</span></span></p>
</td>
</tr>
<tr>
<td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:173px">
<p><span style="font-size:10pt"><span style='font-family:"Times New Roman",serif'><strong><span style="color:black">Valorisation post-financement</span></strong></span></span></p>
</td>
<td style="border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:451px">
<p><span style="font-size:10pt"><span style='font-family:"Times New Roman",serif'>~14,8 millions d’euros si le tour de table Companisto de 800 000 € est entièrement bouclé — mais il ne s’agit là que d’une partie d’un tour de table de série A plus large.</span></span></p>
</td>
</tr>
<tr>
<td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:173px">
<p><span style="font-size:10pt"><span style='font-family:"Times New Roman",serif'><strong><span style="color:black">Instrument</span></strong></span></span></p>
</td>
<td style="border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:451px">
<p><span style="font-size:10pt"><span style='font-family:"Times New Roman",serif'>Certificat de participation aux bé…</span></span></p></td></tr></tbody></table>