Dluhopisomat - Analisi dei rischi e dei rendimenti
Dluhopisomat - Resi e tassi di perdita
Dluhopisomat – Statistiche della piattaforma 2026
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Dluhopisomat – Pro e contro
Informazioni su Dluhopisomat
Che cos'è
Dluhopisomat è una piattaforma ceca su cui gli investitori privati acquistano obbligazioni emesse da società ceche. È gestita da FUNDSTER a.s. a Praga, fondata nel 2022, e opera come piattaforma di crowdfunding autorizzata dal 4 marzo 2025. Da allora ha pubblicato 16 progetti, gli investitori hanno sottoscritto 238,74 milioni di CZK e 1.254 investitori sono attivi (30 ottobre 2026). Dal 2017 lo stesso sito funzionava come elenco non regolamentato di obbligazioni ceche; le cifre qui riportate riguardano solo il periodo autorizzato. Il sito è in ceco.
Come funziona
Ci si registra con una verifica dell'identità tramite una banca ceca, si supera un breve test di conoscenze e si scelgono singole emissioni obbligazionarie, a partire da 5.000 CZK. Ogni obbligazione paga un tasso di interesse fisso, mensile, trimestrale o semestrale, sul conto presso la piattaforma, e l'importo prestato viene restituito alla fine della durata, di solito dopo diversi anni. Dluhopisomat assegna a ogni emissione un proprio rating su una scala di nove livelli, da A++ (il migliore) a E, e lo riesamina almeno una volta all'anno. Non esiste l'investimento automatico.
Rendimenti
La piattaforma pubblicizza interessi fino all'11 % annuo e indica una media del 9,97 % sui tassi in offerta (agosto 2026). Sono tassi concordati, non quanto gli investitori hanno effettivamente ricevuto dopo ritardi o perdite; non viene pubblicato alcun rendimento realizzato. Gli investitori privati cechi pagano il 15 % di imposta sugli interessi obbligazionari, quindi un interesse del 10 % equivale a circa l'8,5 % al netto delle imposte. Da marzo 2025 sono stati pagati agli investitori 15,63 milioni di CZK di interessi (ottobre 2026).
Perdite e insolvenze
Il tasso di insolvenza della piattaforma è stato dello 0 % per l'unico anno completo misurabile finora, dal 4 agosto 2025 al 3 agosto 2026, relativo a 7 emissioni obbligazionarie per 265,5 milioni di CZK (per insolvenza si intende una società in ritardo di almeno 90 giorni o improbabile che paghi). È misurato per importo e la piattaforma precisa che non è il metodo prescritto dalle norme UE. La sua previsione per i dodici mesi successivi, formulata il 1° gennaio 2026, era dell'8,14 %. Nell'ottobre 2026, 1 dei 16 progetti era in ritardo nei pagamenti; la piattaforma non lo nomina. Nel 2026 un'emissione, le obbligazioni S-24 finance legate a TV Barrandov all'11,2 %, è stata criticata pubblicamente: Dluhopisomat l'aveva valutata A+, mentre secondo il metodo di rischio della Banca nazionale ceca per gli investitori al dettaglio risultava ad alto rischio, e l'emittente aveva 864.000 CZK di capitale proprio a fronte di un obiettivo di 90 milioni di CZK e conti non sottoposti a revisione. La piattaforma ha sospeso l'offerta dopo aver raccolto 37,6 milioni di CZK da 330 investitori. Non vengono pubblicati dati sui recuperi.
Che cosa garantisce il Suo denaro
Ogni emissione obbligazionaria ha di solito più livelli di garanzia: un'ipoteca su un immobile, un pegno su attrezzature o altri beni, una garanzia personale del proprietario e una garanzia di una società collegata. Un agente per le garanzie indipendente detiene queste garanzie per tutti gli obbligazionisti e può escuterle. Non c'è alcun riacquisto né un fondo di riserva. La piattaforma indica le garanzie ma non dice mai quanto valgano, quindi non è possibile sapere quanta parte del denaro coprirebbero. Ciò significa che dietro ogni obbligazione c'è una garanzia reale, ma di entità sconosciuta.
Chi la gestisce e la licenza
FUNDSTER a.s. (numero di società ceco 17355354, Praga) ha ricevuto un'autorizzazione europea al crowdfunding dalla Banca nazionale ceca con decisione del 19 dicembre 2024 (rif. 2024/141317/CNB/650). Riguarda il collocamento di obbligazioni e la trasmissione degli ordini degli investitori. Non è stata trovata alcuna sanzione da parte dell'autorità di vigilanza.
Commissioni
Gli investitori non pagano nulla per registrarsi, tenere un conto o investire. Le società che emettono obbligazioni pagano la piattaforma; l'importo non è pubblicato. Gli interessi sono tassati secondo le norme ceche.
Riavere il proprio denaro
Non esiste un mercato in cui vendere le obbligazioni ad altri investitori. Il denaro torna attraverso i pagamenti degli interessi e quando l'obbligazione viene rimborsata alla fine della durata, di solito tra diversi anni.
La nostra valutazione
Rendimento: alto — fino all'11 % annuo pubblicizzato, con una media del 9,97 % sulle offerte, ma nessun rendimento realizzato pubblicato. Rischio: basso (più alto significa più rischio) — il tasso di insolvenza misurato è dello 0 % e le obbligazioni hanno più livelli di garanzia, ma c'è un solo anno di dati, uno dei 16 progetti è in ritardo nei pagamenti, le garanzie non sono mai valutate e un rating è stato contestato pubblicamente. Rapporto rendimento-rischio: basso — con soli tassi pubblicizzati e uno storico breve, l'alto tasso non è ancora sostenuto dai risultati.
Regolamento
Licenza / Regolamentazione: Banca nazionale ceca (ČNB): autorizzazione come fornitore europeo di servizi di crowdfunding per FUNDSTER a.s. (IČO 17355354) ai sensi del Regolamento (UE) 2020/1503, decisione del 19 dicembre 2024, rif. 2024/141317/CNB/650 (fascicolo S-Sp-2024/000231/CNB/653). Riguarda il collocamento senza impegno irrevocabile e la ricezione e trasmissione di ordini. La ČNB non rilascia un numero di licenza separato.
Funzionalità
Per gli investitori
Informazioni utili
Sì. FUNDSTER a.s., che gestisce Dluhopisomat, ha ricevuto un'autorizzazione europea al crowdfunding dalla Banca nazionale ceca con decisione del 19 dicembre 2024. La piattaforma autorizzata è partita il 4 marzo 2025.
La piattaforma dichiara che il denaro in attesa sul conto è tenuto su un conto speciale separato dal proprio patrimonio ai sensi della legge bancaria ceca. Non indica la banca.
5.000 CZK per emissione obbligazionaria.
Le obbligazioni pubblicizzano fino all'11 % annuo, il 9,97 % in media sulle offerte; non viene pubblicato alcun rendimento realizzato. Il tasso di insolvenza della piattaforma è stato dello 0 % dal 4 agosto 2025 al 3 agosto 2026, ma nell'ottobre 2026 uno dei suoi 16 progetti era in ritardo nei pagamenti. Da marzo 2025 sono stati pagati 15,63 milioni di CZK di interessi.
Ogni emissione ha di solito un'ipoteca su un immobile, un pegno su altri beni, la garanzia personale del proprietario e una garanzia di una società collegata, detenuti da un agente per le garanzie indipendente per tutti gli obbligazionisti. La piattaforma non dice quanto valgano queste garanzie e non c'è alcun riacquisto né un fondo di riserva.
No. Non esiste un mercato per vendere ad altri investitori; il denaro torna quando l'obbligazione viene rimborsata alla fine della durata.
Nessuna. Le società che emettono obbligazioni pagano la piattaforma, un importo che non pubblica. Gli investitori privati cechi pagano il 15 % di imposta sugli interessi.
L'obbligazione è un credito verso la società emittente, non verso la piattaforma, quindi resta valida se la piattaforma chiude. Se un emittente fallisce, l'agente per le garanzie può escutere le garanzie a favore degli obbligazionisti; quanto viene recuperato dipende dal loro valore, che non è pubblicato, e dalla durata dell'escussione.
Nel 2026 il rating A+ assegnato dalla piattaforma a queste obbligazioni all'11,2 % è stato criticato pubblicamente: secondo il metodo di rischio della Banca nazionale ceca per gli investitori al dettaglio l'emissione risultava ad alto rischio, e l'emittente aveva 864.000 CZK di capitale proprio a fronte di un obiettivo di 90 milioni di CZK e conti non sottoposti a revisione. Dluhopisomat ha sospeso l'offerta dopo aver raccolto 37,6 milioni di CZK da 330 investitori.
