Dluhopisomat - Risiko- und Ertragsüberprüfung
Dluhopisomat - Rückgaben und Verlustquoten
Dluhopisomat – Plattformstatistiken 2026
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Investoren
Dluhopisomat – Vor- und Nachteile
Über Dluhopisomat
Was es ist
Dluhopisomat ist eine tschechische Plattform, auf der Privatanleger Anleihen kaufen, die von tschechischen Unternehmen ausgegeben werden. Sie wird von der FUNDSTER a.s. in Prag betrieben, die 2022 gegründet wurde, und arbeitet seit dem 4. März 2025 als zugelassene Crowdfunding-Plattform. Seitdem hat sie 16 Projekte veröffentlicht, Anleger haben 238,74 Millionen CZK gezeichnet, und 1.254 Anleger sind aktiv (30. Oktober 2026). Ab 2017 lief dieselbe Website als nicht regulierte Auflistung tschechischer Anleihen; die hier genannten Zahlen betreffen nur den zugelassenen Zeitraum. Die Website ist auf Tschechisch.
So funktioniert es
Sie registrieren sich mit einer Identitätsprüfung über eine tschechische Bank, absolvieren einen kurzen Wissenstest und wählen einzelne Anleiheemissionen, ab 5.000 CZK. Jede Anleihe zahlt einen festen Zinssatz, monatlich, vierteljährlich oder halbjährlich, auf Ihr Konto bei der Plattform, und der verliehene Betrag kommt am Ende der Laufzeit zurück, meist nach mehreren Jahren. Dluhopisomat vergibt für jede Emission eine eigene Note auf einer Skala mit neun Stufen von A++ (beste) bis E und überprüft sie mindestens einmal im Jahr. Automatisches Investieren gibt es nicht.
Erträge
Die Plattform wirbt mit Zinsen von bis zu 11 % pro Jahr und nennt einen Durchschnitt von 9,97 % über die angebotenen Zinssätze (August 2026). Das sind vereinbarte Zinssätze, nicht das, was Anleger nach Verzögerungen oder Verlusten tatsächlich erhalten haben; eine realisierte Rendite wird nicht veröffentlicht. Tschechische Privatanleger zahlen 15 % Steuer auf Anleihezinsen, 10 % Zinsen entsprechen also etwa 8,5 % nach Steuern. Seit März 2025 wurden 15,63 Millionen CZK Zinsen an Anleger ausgezahlt (Oktober 2026).
Verluste und Ausfälle
Die plattformeigene Ausfallquote lag für das einzige bislang messbare volle Jahr, vom 4. August 2025 bis zum 3. August 2026, bei 0 %; erfasst wurden 7 Anleiheemissionen im Wert von 265,5 Millionen CZK (ein Ausfall bedeutet, dass ein Unternehmen mindestens 90 Tage im Rückstand ist oder wahrscheinlich nicht zahlen wird). Sie misst nach Betrag und gibt an, dass dies nicht die Methode ist, die die EU-Vorschriften vorsehen. Ihre eigene Prognose für die folgenden zwölf Monate, erstellt am 1. Januar 2026, lag bei 8,14 %. Im Oktober 2026 war 1 der 16 Projekte mit Zahlungen im Rückstand; die Plattform nennt es nicht. 2026 wurde eine Emission, die S-24-finance-Anleihen mit Bezug zu TV Barrandov zu 11,2 %, öffentlich kritisiert: Dluhopisomat hatte sie mit A+ bewertet, während sie nach der Risikomethode der Tschechischen Nationalbank für Kleinanleger als hochriskant eingestuft wurde, und der Emittent hatte 864.000 CZK Eigenkapital bei einem Ziel von 90 Millionen CZK sowie ungeprüfte Abschlüsse. Die Plattform setzte das Angebot aus, nachdem 37,6 Millionen CZK von 330 Anlegern eingesammelt worden waren. Zahlen zu Rückflüssen werden nicht veröffentlicht.
Was Ihr Geld absichert
Jede Anleiheemission hat in der Regel mehrere Sicherheitsebenen: eine Hypothek auf eine Immobilie, ein Pfandrecht an Ausrüstung oder anderen Vermögenswerten, eine persönliche Bürgschaft des Eigentümers und eine Garantie eines verbundenen Unternehmens. Ein unabhängiger Sicherheitentreuhänder hält diese Sicherheiten für alle Anleihegläubiger und kann sie verwerten. Es gibt keinen Rückkauf und keinen Reservefonds. Die Plattform benennt die Sicherheiten, gibt aber nie an, was sie wert sind, sodass Sie nicht erkennen können, wie viel Ihres Geldes sie abdecken würden. Für Sie bedeutet das: Hinter jeder Anleihe steht eine gewisse echte Sicherheit, aber von unbekanntem Umfang.
Wer dahintersteht und die Lizenz
Die FUNDSTER a.s. (tschechische Unternehmensnummer 17355354, Prag) erhielt mit Entscheidung vom 19. Dezember 2024 (Az. 2024/141317/CNB/650) eine europäische Crowdfunding-Zulassung von der Tschechischen Nationalbank. Sie umfasst die Platzierung von Anleihen und die Weiterleitung von Aufträgen der Anleger. Eine Sanktion der Aufsichtsbehörde wurde nicht gefunden.
Gebühren
Anleger zahlen nichts für die Registrierung, das Halten eines Kontos oder das Investieren. Die Unternehmen, die Anleihen ausgeben, bezahlen die Plattform; der Betrag wird nicht veröffentlicht. Zinsen werden nach tschechischem Recht besteuert.
Ihr Geld zurückbekommen
Es gibt keinen Markt, um Anleihen an andere Anleger zu verkaufen. Ihr Geld kommt durch Zinszahlungen zurück und wenn die Anleihe am Ende ihrer Laufzeit zurückgezahlt wird, was meist mehrere Jahre entfernt ist.
Unsere Einschätzung
Rendite: hoch — bis zu 11 % pro Jahr beworben, bei einem Durchschnitt von 9,97 % über die Angebote, aber keine realisierte Rendite veröffentlicht. Risiko: niedrig (höher bedeutet mehr Risiko) — die gemessene Ausfallquote beträgt 0 % und die Anleihen haben mehrere Sicherheitsebenen, doch es gibt nur ein Jahr an Daten, eines von 16 Projekten ist im Zahlungsverzug, die Sicherheiten werden nie bewertet und eine Bewertung wurde öffentlich bestritten. Rendite-Risiko-Verhältnis: niedrig — mit nur beworbenen Zinssätzen und einer kurzen Historie ist der hohe Zinssatz noch nicht durch Ergebnisse belegt.
Regelung
Lizenz / Regulierung: Tschechische Nationalbank (ČNB): Zulassung als europäischer Crowdfunding-Dienstleister für die FUNDSTER a.s. (IČO 17355354) nach der Verordnung (EU) 2020/1503, Entscheidung vom 19. Dezember 2024, Az. 2024/141317/CNB/650 (Aktenzeichen S-Sp-2024/000231/CNB/653). Umfasst die Platzierung ohne feste Übernahmeverpflichtung sowie die Annahme und Weiterleitung von Aufträgen. Die ČNB vergibt keine gesonderte Lizenznummer.
Funktionalität
Für Investoren
Nützliche Informationen
Ja. Die FUNDSTER a.s., die Dluhopisomat betreibt, erhielt mit Entscheidung vom 19. Dezember 2024 eine europäische Crowdfunding-Zulassung von der Tschechischen Nationalbank. Die zugelassene Plattform startete am 4. März 2025.
Die Plattform gibt an, dass Geld, das auf Ihrem Konto wartet, nach dem tschechischen Bankengesetz auf einem Sonderkonto getrennt von ihrem eigenen Vermögen verwahrt wird. Die Bank nennt sie nicht.
5.000 CZK pro Anleiheemission.
Die Anleihen werben mit bis zu 11 % pro Jahr, im Durchschnitt 9,97 % über die Angebote; eine realisierte Rendite wird nicht veröffentlicht. Die Ausfallquote der Plattform lag vom 4. August 2025 bis zum 3. August 2026 bei 0 %, doch im Oktober 2026 war eines ihrer 16 Projekte mit Zahlungen im Rückstand. Seit März 2025 wurden 15,63 Millionen CZK Zinsen gezahlt.
Jede Emission hat in der Regel eine Immobilienhypothek, ein Pfandrecht an anderen Vermögenswerten, die persönliche Bürgschaft des Eigentümers und eine Garantie eines verbundenen Unternehmens, gehalten von einem unabhängigen Sicherheitentreuhänder für alle Anleihegläubiger. Die Plattform gibt nicht an, was diese Sicherheiten wert sind, und es gibt keinen Rückkauf und keinen Reservefonds.
Nein. Es gibt keinen Markt, um an andere Anleger zu verkaufen; Ihr Geld kommt zurück, wenn die Anleihe am Ende ihrer Laufzeit zurückgezahlt wird.
Keine. Die Unternehmen, die Anleihen ausgeben, bezahlen die Plattform, einen Betrag, den sie nicht veröffentlicht. Tschechische Privatanleger zahlen 15 % Steuer auf Zinsen.
Ihre Anleihe ist eine Forderung gegen das ausgebende Unternehmen, nicht gegen die Plattform, sie besteht also weiter, wenn die Plattform schließt. Fällt ein Emittent aus, kann der Sicherheitentreuhänder die Sicherheiten für die Anleihegläubiger verwerten; wie viel zurückkommt, hängt von ihrem Wert ab, der nicht veröffentlicht wird, und davon, wie lange die Verwertung dauert.
2026 wurde die A+-Bewertung der Plattform für diese Anleihen mit 11,2 % öffentlich kritisiert: Nach der Risikomethode der Tschechischen Nationalbank für Kleinanleger wurde die Emission als hochriskant eingestuft, und der Emittent hatte 864.000 CZK Eigenkapital bei einem Ziel von 90 Millionen CZK sowie ungeprüfte Abschlüsse. Dluhopisomat setzte das Angebot aus, nachdem 37,6 Millionen CZK von 330 Anlegern eingesammelt worden waren.
