Afranga is volledig eigendom van Svetlin Sabev, de oprichter en CEO van het bedrijf – een voormalig Chief Operating Officer van StikCredit die nog steeds zitting heeft in de raad van bestuur van StikCredit en medeoprichter is van twee andere kredietverstrekkers op het platform, Tiberus en Lendivo. Tot februari 2023 was Afranga in gezamenlijk bezit van de twee aandeelhouders van StikCredit, Stefan Topuzakov en Kristiyan Kostadinov, die elk 47 procent van de aandelen bezaten; het eigendom werd enkele maanden voordat de vergunning werd verleend geconsolideerd in handen van Sabev. Compliance-hoofd Yonko Chuklev heeft tevens gediend als operationeel hoofd van StikCredit. Het team is klein, bekend en ervaren – het probleem op het gebied van governance is niet de anonimiteit, maar het feit dat dezelfde paar mensen tegelijkertijd zitting hebben aan de platform-, kredietverstrekker- en ratingzijde.

Zes kredietverstrekkers, die allemaal kortlopende consumenten- of autoleningen verstrekken in Bulgarije en Tsjechië, waar forse afschrijvingen aan de orde van de dag zijn. Stikcredit vertegenwoordigt ongeveer de helft van de portefeuille van 43,8 miljoen euro en is de sterkste van het stel: 2,3 miljoen euro winst in 2025, 15,6 miljoen euro eigen vermogen tegenover 35,3 miljoen euro aan activa, gecontroleerd door Zaharinova Nexia. Toch bedroegen de verwachte kredietverlieslasten 7,1 miljoen euro, 44,7 procent van de eigen kredietportefeuille, en heeft het 11,8 miljoen euro uitgeleend aan verbonden ondernemingen. Tiberus, de autokredietverstrekker, maakt met 11 miljoen euro een kwart van het platform uit en is de zwakste: het leed verlies in 2024 en opnieuw in 2025, heeft geen balans en wordt niet gecontroleerd. Stikcredit heeft op 31 augustus 2026 een onbeperkte garantie voor Tiberus-leningen ondertekend, wat helpt, maar hierdoor wordt tweederde van het platform aan één balans gekoppeld. Lendivo, met een aandeel van 2,3 miljoen euro, boekte een winst van 171.000 euro en wordt gecontroleerd, maar beschikt slechts over 707.000 euro aan kapitaal en heeft voorzieningen getroffen voor tweederde van zijn bruto-portefeuille. Credirect, Swiss Funds en Lev Credit, samen goed voor 8,5 miljoen euro, publiceren wel kwartaalcijfers, maar we konden geen gecontroleerde jaarrekeningen inzien.

Afranga selecteert kredietverstrekkers, geen individuele leningen – de onderliggende consumentenkredieten worden volledig door de kredietverstrekkers zelf gegarandeerd. Het platform hanteert een intern beoordelingssysteem voor kredietverstrekkers, dat volgens het management wordt gecontroleerd door een externe adviseur met ervaring bij kredietbeoordelingsbureaus, en kent zijn twee grootste kredietverstrekkers, StikCredit en Credirect, de hoogste score toe. Het voor de hand liggende probleem: de enige eigenaar van Afranga zit in de raad van bestuur van StikCredit en is medeoprichter van twee van de andere kredietverstrekkers, waardoor niemand die onafhankelijk is van de groep van de kredietnemers zelf de kredietwaardigheid beoordeelt. De methodologie en de identiteit van de beoordelaar worden niet openbaar gemaakt. Het management heeft aangegeven dat het Europese kredietverstrekkers wil toevoegen die geen banden hebben met de huidige aandeelhouders – waarmee het probleem wordt erkend – maar in augustus 2026 was er nog geen enkele bijgekomen.

Na de financiering int en verdeelt Afranga betalingen via Lemonway en houdt het toezicht op de kredietverstrekkers via zijn interne beoordelingssysteem; de jaarrekeningen van elke kredietverstrekker worden op het platform gepubliceerd. Wat het niet doet, is uw kapitaal beschermen. Er is geen terugkoopverplichting, en hoewel in de marketing wordt vermeld dat leningen worden gedekt door de activa van de kredietverstrekker, is er geen geregistreerd pandrecht of zekerheidsbeheerder aangetroffen – ga dus uit van een ongedekte vordering die achtergesteld is bij de bankleningen van de kredietverstrekker, die bij StikCredit 11,5 miljoen euro bedroegen. In de voorwaarden wordt niet vermeld wat er gebeurt als een kredietverstrekker insolvent raakt, en er is geen executieprocedure gepubliceerd. Het realistische scenario is een trage Bulgaarse insolventieprocedure met een lage terugvorderingskans.

Er worden geen platformkosten in rekening gebracht – geen kosten voor het openen van een rekening, het storten van geld, beleggen of opnames, en bij het SaveSmart-product met vaste looptijd wordt slechts 1 procent in rekening gebracht bij vervroegde opname. In de algemene voorwaarden wordt wel verwezen naar een tariefoverzicht, dus controleer de actuele prijslijst wanneer je je aanmeldt. De kosten die ertoe doen, liggen elders: Bulgarije houdt 10 procent bronbelasting in op rente, en het terugvorderen hiervan op grond van dubbelbelastingverdragen schijnt in de praktijk onzeker te zijn; zonder automatische belegging drukt ongebruikt geld het rendement met ongeveer 1,2 procent; en zonder secundaire markt is het bij standaardleningen simpelweg niet mogelijk om vóór de vervaldatum uit te stappen.

Er is geen sprake van een schandaal, geen optreden van toezichthouders, geen betalingsachterstand en geen beschuldiging van fraude – de beoordelingen zijn over het algemeen positief en geen enkele belegger heeft ooit een kapitaalverlies gemeld. De kritiek die er is, is analytisch en specifiek. Eén analistenwebsite bestempelt de kredietverlening aan verbonden partijen door StikCredit als een belangrijke rode vlag: de vorderingen op de eigen bedrijven van de aandeelhouders zouden in het eerste kwartaal van 2026 14 miljoen euro hebben bereikt – 80 procent van het eigen vermogen van de kredietverstrekker – met 7,6 miljoen euro aan nieuwe intragroepskredieten in dat ene kwartaal, terwijl de waardeverminderingen in 2024 sneller stegen dan de omzet. Elke serieuze recensent wijst op de concentratie – één platform, één verbonden groep – en het wegvallen van de terugkoopoptie, de secundaire markt en de automatische beleggingsfunctie bij de herlancering in maart 2025. Een Duitse recensent die in 2026 Bulgarije bezocht, beschreef het lokale regelgevingsklimaat als zeer soepel. Er kon geen Trustpilot-profiel worden geraadpleegd – de pagina’s waren geblokkeerd – dus er is geen beoordelingsscore te melden. De enige historische klacht over de dienstverlening die werd gevonden, een vertraging bij een storting in 2023, dateert van vóór de huidige opzet.