V21 GmbH

<p><span style="font-size:10pt"><span style='font-family:"Times New Roman",serif'><strong>V21 GmbH</strong></span></span></p>
<p><span style="font-size:10pt"><span style='font-family:"Times New Roman",serif'><em>ZeroCoreVac — bezrdzeniowe panele izolacyjne ze stali nierdzewnej („spłaszczony termos”)</em></span></span></p>
<table cellspacing="0" class="Table" style="border-collapse:collapse; border:none; width:6.5in">
<tbody>
<tr>
<td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:1px solid #cccccc; vertical-align:top; width:173px">
<p><span style="font-size:10pt"><span style='font-family:"Times New Roman",serif'><strong><span style="color:black">Sektor / etap</span></strong></span></span></p>
</td>
<td style="background-color:white; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:1px solid #cccccc; vertical-align:top; width:451px">
<p><span style="font-size:10pt"><span style='font-family:"Times New Roman",serif'><span style="color:black">DeepTech / GreenTech – sprzęt (wysokowydajna próżniowa izolacja termiczna), oparty na licencjach — faza przedrozwojowa / wczesna faza rozwoju (prototyp na poziomie TRL 5, przed osiągnięciem przychodów)</span></span></span></p>
</td>
</tr>
<tr>
<td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:173px">
<p><span style="font-size:10pt"><span style='font-family:"Times New Roman",serif'><strong><span style="color:black">Siedziba</span></strong></span></span></p>
</td>
<td style="background-color:white; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:451px">
<p><span style="font-size:10pt"><span style='font-family:"Times New Roman",serif'><span style="color:black">Hamburg, Niemcy (HRB 161001)</span></span></span></p>
</td>
</tr>
<tr>
<td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:173px">
<p><span style="font-size:10pt"><span style='font-family:"Times New Roman",serif'><strong><span style="color:black">Pozyskanie środków</span></strong></span></span></p>
</td>
<td style="background-color:white; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:451px">
<p><span style="font-size:10pt"><span style='font-family:"Times New Roman",serif'><span style="color:black">Do 1 000 000 EUR; minimalny próg 100 000 EUR; minimalna kwota inwestycji 100 EUR</span></span></span></p>
</td>
</tr>
<tr>
<td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:173px">
<p><span style="font-size:10pt"><span style='font-family:"Times New Roman",serif'><strong><span style="color:black">Instrument</span></strong></span></span></p>
</td>
<td style="background-color:white; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:451px">
<p><span style="font-size:10pt"><span style='font-family:"Times New Roman",serif'><span style="color:black">Pożyczka podporządkowana z udziałem w zyskach (partiarisches Nachrangdarlehen) — NIE jest to kapitał własny</span></span></span></p>
</td>
</tr>
<tr>
<td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:173px">
<p><span style="font-size:10pt"><span style='font-family:"Times New Roman",serif'><strong><span style="color:black">Platforma</span></strong></span></span></p>
</td>
<td style="background-color:white; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:451px">
<p><span style="font-size:10pt"><span style='font-family:"Times New Roman",serif'><span style="color:black">FunderNation</span></span></span></p>
</td>
</tr>
</tbody>
</table>
<p><span style="font-size:10pt"><span style='font-family:"Times New Roman",serif'>Ocena AI</span></span></p>
<table cellspacing="0" class="Table" style="border-collapse:collapse; border:none; width:6.5in">
<tbody>
<tr>
<td style="background-color:#faeeda; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:1px solid #cccccc; vertical-align:top; width:173px">
<p style="text-align:center"> </p>
</td>
<td style="background-color:white; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:1px solid #cccccc; vertical-align:top; width:451px">
<ul>
<li><span style="font-size:10pt"><span style='font-family:"Times New Roman",serif'><strong><span style="color:black">Skąd ta ocena </span></strong></span></span></li>
</ul>
</td>
</tr>
<tr>
<td style="background-color:#faeeda; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:173px">
<h1 style="text-align:center"><span style="font-size:10pt"><span style='font-family:"Times New Roman",serif'><span style="color:black">Ocena AI</span></span></span></h1>
</td>
<td style="background-color:white; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:451px">
<ul>
<li><span style="font-size:10pt"><span style='font-family:"Times New Roman",serif'><span style="color:black">niezależnie zweryfikowana technologia (instytut Fraunhofer ISE przetestował prototyp na poziomie TRL 5) oraz rzeczywiste wsparcie niepowodujące rozwodnienia kapitału (dotacja DBU Green-Startup w wysokości 125 000 EUR), a także patenty przyznane w UE, USA, Japonii i Chinach.</span></span></span></li>
</ul>
</td>
</tr>
<tr>
<td style="background-color:#faeeda; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:173px">
<p style="text-align:center"><span style="font-size:10pt"><span style='font-family:"Times New Roman",serif'><strong><span style="font-size:26.0pt"><span style="color:black">61 / 100</span></span></strong></span></span></p>
</td>
<td style="background-color:white; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:451px">
<ul>
<li><span style="font-size:10pt"><span style='font-family:"Times New Roman",serif'><span style="color:black">Doświadczony, znany zespół założycielski o wiarygodnym profilu w dziedzinie deep tech — jednak w materiałach brakuje pełnych CV oraz zweryfikowanych informacji o wcześniejszych wyjściach z inwestycji, a struktura udziałów (cap table) różni się od starszych publicznie dostępnych danych bez podania wyjaśnienia.</span></span></span></li>
</ul>
</td>
</tr>
<tr>
<td style="background-color:#faeeda; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:173px">
<p style="text-align:center"><strong><em>⭐ </em></strong><span style="font-size:10pt"><span style='font-family:"Times New Roman",serif'><strong><span style="color:black">Umiarkowana</span></strong></span></span></p>
</td>
<td style="background-color:white; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:451px">
<ul>
<li><span style="font-size:10pt"><span style='font-family:"Times New Roman",serif'><span style="color:black">Brak przychodów i niesprawdzony model licencyjny: nie ujawniono żadnych podpisanych umów licencyjnych, a plan finansowy zakłada bardzo gwałtowny wzrost popularności produktu na podstawie prototypu.</span></span></span></li>
</ul>
</td>
</tr>
<tr>
<td style="background-color:#faeeda; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:173px">
<p style="text-align:center"> </p>
</td>
<td style="background-color:white; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:451px">
<ul>
<li><span style="font-size:10pt"><span style='font-family:"Times New Roman",serif'><span style="color:black">Zestawienia finansowe z ubiegłego roku wskazują na ujemny kapitał własny, planowane środki pieniężne przed pozyskaniem finansowania spadają do kilku tysięcy euro, a jest to pożyczka podporządkowana, która ma pierwszeństwo po wszystkich innych wierzycielach — istnieje wyraźne ryzyko całkowitej utraty zainwestowanych środków.</span></span></span></li>
</ul>
</td>
</tr>
</tbody>
</table>
<p> </p>
<table cellspacing="0" class="Table" style="border-collapse:collapse; border:none; width:6.5in">
<tbody>
<tr>
<td style="background-color:#e6f1fb; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:1px solid #cccccc; vertical-align:top; width:624px">
<p><span style="font-size:10pt"><span style='font-family:"Times New Roman",serif'><strong><span style="color:black">ℹ️ Nie jest to porada inwestycyjna.</span></strong><span style="color:black"> </span></span></span><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:'Times New Roman',serif"><span style="color:#000000">Celem niniejszego przeglądu jest pomoc potencjalnym inwestorom w szybkiej wstępnej selekcji projektów finansowanych społecznościowo bez podejmowania ostatecznej decyzji inwestycyjnej. Przed zainwestowaniem należy szczegółowo przeanalizować ostatecznie wybrany projekt w oparciu o informacje dostarczone przez spółkę na danej platformie finansowania społecznościowego. Sztuczna inteligencja może popełniać błędy, dlatego należy dokładnie zweryfikować dane. </span></span></span></p>
</td>
</tr>
</tbody>
</table>
<p><span style="font-size:10pt"><span style='font-family:"Times New Roman",serif'>Opis firmy</span></span></p>
<p><span style="font-size:10pt"><span style='font-family:"Times New Roman",serif'>Firma V21 GmbH, założona w Hamburgu w grudniu 2019 r., opracowuje ZeroCoreVac — panel izolacji próżniowej składający się z dwóch cienkich blach ze stali nierdzewnej, rozdzielonych wytrzymałymi włóknami aramidowymi, opróżnionych z powietrza i zespawanych w taki sposób, że prawie żadne ciepło nie przechodzi przez nie; działają one na tej samej zasadzie co termos, ale mają płaską formę. Firma podaje, że przewodność cieplna wynosi poniżej 0,008 W/mK, co oznacza, że panel o grubości około 3 cm zapewnia izolacyjność porównywalną z warstwą wełny mineralnej o grubości do 25 cm, a ponadto charakteryzuje się niepalnością, wytrzymałością mechaniczną (do 60 t/m²) oraz żywotnością przekraczającą 50 lat.</span></span></p>
<p><span style="font-size:10pt"><span style='font-family:"Times New Roman",serif'>Model biznesowy opiera się na udzielaniu licencji: firma V21 produkuje obecnie niewielkie partie w swoim centrum badawczo-rozwojowym w Hamburgu na potrzeby projektów pilotażowych, a od 2027 r. planuje udzielać licencji partnerom produkcyjnym, którzy będą uiszczać opłatę za metr kwadratowy. Jako partnerów pilotażowych podano firmy ConRail (kontenery chłodnicze), MobilConcept (budynki modułowe) oraz EcoWorks (renowacja elewacji). Początkowymi rynkami docelowymi są budownictwo modułowe/kontenerowe oraz seryjna renowacja elewacji, a w dalszej perspektywie planowana jest ekspansja na logistykę chłodniczą, sezonowe magazynowanie ciepła, zarządzanie temperaturą akumulatorów pojazdów elektrycznych oraz konwencjonalne budownictwo nowe.</span></span></p>
<p><span style="font-size:10pt"><span style='font-family:"Times New Roman",serif'>Technologia została niezależnie przetestowana przez Fraunhofer ISE (Fryburg) na etapie prototypu i otrzymała wsparcie w postaci dotacji DBU Green-Startup w wysokości 125 000 EUR. Produkt znajduje się obecnie na poziomie TRL 5 (działający prototyp zweryfikowany w odpowiednim środowisku); obecna zbiórka funduszy ma na celu rozwój do poziomu TRL 7.</span></span></p>
<p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:'Times New Roman',serif"><span style="color:#000000">Potencjalne zyski</span></span></span></p>
<table cellspacing="0" class="Table" style="border-collapse:collapse; border:none; width:6.5in">
<tbody>
<tr>
<td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:1px solid #cccccc; vertical-align:top; width:173px">
<p> </p>
</td>
<td style="background-color:white; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:1px solid #cccccc; vertical-align:top; width:451px">
<p><span style="font-size:10pt"><span style='font-family:"Times New Roman",serif'><span style="color:black">Dane dostarczone przez spółkę — V21 określa własne cele w zakresie zwrotu z inwestycji, więc domyślny, edukacyjny punkt odniesienia platformy wynoszący około 10-krotności nie ma tutaj zastosowania.</span></span></span></p>
</td>
</tr>
<tr>
<td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:1px solid #cccccc; vertical-align:top; width:173px"><span style="font-size:10pt"><span style='font-family:"Times New Roman",serif'><strong><span style="color:black">Podstawa docelowa</span></strong></span></span></td>
<td style="background-color:white; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:1px solid #cccccc; vertical-align:top; width:451px"><span style="font-size:10pt"><span style='font-family:"Times New Roman",serif'><span style="color:black">Scenariusz docelowy: 33% wewnętrznej stopy zwrotu (IRR) rocznie w okresie około 5 lat, co odpowiada zwrotowi w wysokości 5,49-krotności zainwestowanej kwoty.</span></span></span></td>
</tr>
<tr>
<td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:1px solid #cccccc; vertical-align:top; width:173px"> </td>
<td style="background-color:white; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:1px solid #cccccc; vertical-align:top; width:451px"><span style="font-size:10pt"><span style='font-family:"Times New Roman",serif'><span style="color:black">Scenariusz bazowy: 21% IRR rocznie, co odpowiada 3,03-krotności zainwestowanej kwoty.</span></span></span></td>
</tr>
<tr>
<td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:1px solid #cccccc; vertical-align:top; width:173px"> </td>
<td style="background-color:white; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:1px solid #cccccc; vertical-align:top; width:451px"><span style="font-size:10pt"><span style='font-family:"Times New Roman",serif'><span style="color:black">IRR oznacza średnią roczną stopę wzrostu wartości inwestycji w procentach, zakładając, że wszystko pójdzie zgodnie z planem. Są to prognozy firmy, a nie gwarancje, i wiążą się z wyraźnym ryzykiem utraty całej zainwestowanej kwoty.</span></span></span></td>
</tr>
<tr>
<td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:173px">
<p><span style="font-size:10pt"><span style='font-family:"Times New Roman",serif'><strong><span style="color:black">Horyzont zwrotu</span></strong></span></span></p>
</td>
<td style="background-color:white; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:451px">
<p><span style="font-size:10pt"><span style='font-family:"Times New Roman",serif'><span style="color:black">Okres kredytowania do 30 kwietnia 2031 r. (~5 lat). Jeśli do tego czasu nie dojdzie do sprzedaży spółki, kwota główna zostanie spłacona w 12 równych ratach miesięcznych, począwszy od 1 maja 2031 r.</span></span></span></p>
</td>
</tr>
<tr>
<td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:173px">
<p><span style="font-size:10pt"><span style='font-family:"Times New Roman",serif'><strong><span style="color:black">Czynniki wpływające na zwrot</span></strong></span></span></p>
</td>
<td style="background-color:white; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:451px">
<p><span style="font-size:10pt"><span style='font-family:"Times New Roman",serif'><span style="color:black">Ponieważ jest to pożyczka, zwrot wynika z trzech umownych składników odsetkowych powiązanych z zyskiem spółki, jej wartości na koniec okresu oraz ewentualnej sprzedaży przedsiębiorstwa — a nie z posiadania udziałów. Zobacz „Warunki dotyczące instrumentu i inwestora” poniżej.</span></span></span></p>
</td>
</tr>
</tbody>
</table>
<p><span style="font-size:10pt"><span style='font-family:"Times New Roman",serif'>Droga do celu — metodologia spółki</span></span></p>
<p><span style="font-size:10pt"><span style='font-family:"Times New Roman",serif'>Główne stopy zwrotu V21 są ustalane przez spółkę, a nie wynikają z heurystyki sektorowej. Spółka przedstawia dwa scenariusze ze swojego planu finansowego, z których oba zakładają pozytywny rozwój działalności:</span></span></p>
<p><span style="font-size:10pt"><span style='font-family:"Times New Roman",serif'>Zwrot jest realizowany poprzez mechanizm odsetkowy pożyczki, a nie poprzez sprzedaż udziałów. Roczne „odsetki za sukces” zależą od osiągnięcia przez spółkę zysku netto; „odsetki premiowe” na koniec okresu zależą od wartości spółki w tym momencie (mierzonej na podstawie ostatniej rundy finansowania w ciągu 12 miesięcy lub, w przeciwnym razie, na podstawie przychodów z ostatniego roku); a „odsetki wyjściowe” mają zastosowanie tylko wtedy, gdy w trakcie okresu spłaty sprzedane zostanie ponad 50% firmy lub jej klucz…</span></span></p>