La conversión en «Notes» convirtió el producto en un valor regulado con un folleto aprobado, una estructura de emisor autorizada y un plan de compensación. Nada de eso cambia el hecho de que el reembolso depende de que un prestamista externo de Kazajistán, Kenia, Polonia o el Reino Unido se mantenga solvente, y el caso de Nera Capital de 2026 lo demuestra: una serie de «Notes» con todas las licencias y la documentación en regla, con más de 61 millones de euros en riesgo. Hay otras dos cosas que merece la pena señalar. Mintos tiene prioridad sobre los inversores a la hora de repartir el dinero recuperado. Y, a pesar de que en todas partes figura como plataforma de financiación colectiva, ninguna empresa de Mintos cuenta con una licencia de financiación colectiva: se trata de una empresa de inversión que distribuye valores.

Mintos está dirigida por sus dos cofundadores. Martins Sulte es presidente y director ejecutivo; Martins Valters es el otro miembro del consejo de administración y se encarga de las finanzas y las operaciones. Un consejo de supervisión formado por Janis Abasins, Mikus Janvars y Reinis Viba se encarga de supervisarlos, y ambos consejos figuran en las cuentas consolidadas auditadas de 2024 y 2025. Los principales accionistas en 2025 eran ALPPES Capital, con un 30,52 %; MS CAP, con un 14,76 %; y Crowdcube Nominees, con un 11,81 % —lo que refleja que la propia Mintos ha recaudado fondos de inversores particulares—. En enero de 2026 se llevó a cabo una nueva emisión de acciones. El grupo es deficitario: 14,47 millones de euros de ingresos en 2025 frente a unas pérdidas de 2,28 millones de euros, tras unas pérdidas de 2,74 millones en 2024, y recibió una inyección de capital de 2,2 millones de euros a principios de 2026.

Las carteras de préstamos automatizadas tienen un coste del 0,39 % anual, o del 0,29 % en el caso de la versión personalizada. El producto del mercado monetario tiene un coste del 0,19 % anual y la cartera de bonos, del 0,39 %. Vender en el mercado secundario tiene un coste del 0,85 %; comprar es gratuito. El cambio de divisas parte del 0,50 % dependiendo del par, aunque un inversor veterano afirma que, en la práctica, es del 1 %. Los ingresos mediante transferencia SEPA son gratuitos, pero los depósitos con tarjeta, Apple Pay y Google Pay tienen un coste del 2 %. Existe una tasa única y no reembolsable de 50 euros por revisión del registro cuando se requieren comprobaciones de cumplimiento adicionales, así como una comisión mensual por inactividad de 4,90 euros. Se deduce una retención a cuenta del 5 % para los residentes de la UE y del EEE, del 20 % para los letones y nada para los lituanos que presenten un certificado. Los gastos de recuperación también se deducen de cualquier importe recuperado, antes de que te corresponda a ti.

No, y este es el aspecto que más malentendidos genera en la plataforma. El plan de compensación de 20 000 euros cubre el caso de que Mintos quiebre como empresa de inversión —es decir, que pierda o no devuelva tu dinero o tus valores—. No cubre expresamente una variación en el precio de una inversión, el impago de un prestatario, una entidad crediticia o un emisor, ni la ausencia de un comprador. Se aplica únicamente a los «Notes», no a inversiones anteriores realizadas mediante cesión. La documentación de los «Notes» es aún más clara: no cuentan con ninguna mejora crediticia ni apoyo a la liquidez, y quedan al margen de cualquier sistema de protección de depósitos. La promesa de recompra traslada el riesgo del prestatario a la entidad crediticia; no lo elimina.

Mintos selecciona y supervisa a las entidades de crédito. Analiza las finanzas de la empresa, su cartera de préstamos, su historial de gestión, su capacidad de gestión de la cartera y su estructura jurídica, y a continuación le asigna una puntuación de riesgo de Mintos que va de 10,0 —el riesgo más bajo— a 1,0 —el riesgo más alto—. La puntuación se calcula a partir del rendimiento de la cartera de préstamos (40 %), la eficiencia en la gestión (25 %), la solidez de la promesa de recompra (25 %) y la estructura del acuerdo (10 %), y se revisa cada trimestre, publicándose los cambios. Las entidades crediticias deben aportar parte de sus propios fondos en cada préstamo. El punto débil son los datos de partida: solo el 38 % de estas empresas publica cuentas auditadas, el 45 % es deficitaria y aproximadamente el 80 % se fundó después de 2008, por lo que la mayoría nunca ha pasado por un ciclo crediticio completo.

En el caso de la mayoría de los pagarés, la entidad crediticia debe recomprar cualquier préstamo con más de 60 días de retraso a su valor nominal más los intereses. Esto te protege mientras la empresa pueda pagar, pero carece de valor cuando no puede hacerlo. Un pago se considera atrasado a los siete días; a partir de los 60 días, se empiezan a devengar intereses adicionales sobre él. A una empresa que deja de pagar se le suspende la concesión de nuevos préstamos y, si no se acuerda una reestructuración en un plazo de 180 días, o si sus flujos de caja no pueden cubrir lo que debe, o si se produce la insolvencia, se la califica como morosa. La recuperación implica entonces la ejecución de la deuda en el país de origen de la empresa. De los 128,1 millones de euros adeudados por diecisiete empresas en 2020, en noviembre de ese año se habían recuperado 35,3 millones, y seis años después, entre 122 y 130 millones en el conjunto de los casos siguen sin resolverse.

Trustpilot obtiene una puntuación de 4,0 sobre 5 a partir de 4.445 opiniones. Las quejas más habituales se refieren a que la verificación tarda 17 días o más, frente a los cinco prometidos; a la dificultad para realizar retiradas; a los fondos bloqueados; a la comisión mensual por inactividad de 4,90 euros; a que la aplicación carece de funciones que sí tiene la página web; y a que la atención al cliente solo está disponible por correo electrónico. Sin embargo, el quid de la cuestión son los impagos de las entidades crediticias. En 2020 se produjeron impagos por valor de unos 100 millones de euros, más del 16 % de la cartera en ese momento, y entre 122 y 130 millones siguen sin resolverse en 2026. En abril de 2026, Nera Capital dejó de pagar intereses y, posteriormente, incumplió un importante pago de capital que vencía el 20 de mayo, lo que puso en riesgo más de 61 millones de euros; Mintos afirma que no se puede garantizar el reembolso del principal al vencimiento y que, muy probablemente, se retrasará, y que esos bonos no se podrían vender ni siquiera con un descuento del 30 %. No se ha constatado ninguna medida regulatoria, multa ni demanda colectiva contra Mintos.