Regulowana
Trwa bonus
Wcześniejsza sprzedaż
- Poziom ryzyka
- Wysoki
- Ryzyko a zwrot
- Średni
- Już od
- €50
Link polecający · ryzyko utraty kapitału
Zobacz projekty (42) →
MK Kredit
Rumunia
MK Kredit IFN S.A. pożycza rolnikom i małym firmom w Rumunii. Inwestorzy na Mintos pożyczają mu pieniądze i otrzymują odsetki. Nasze memo ocenia go na 42 na 100, ocena D, a szansę, że nie zapłaci w ciągu roku, na około 10,8%.
Kluczowe dane
- Średnie oprocentowanie
- 10.04%
- średnia, niegwarantowana
- Portfel pożyczek
- €15,084,348
- Już od
- €50
Ryzyko utraty kapitału. Oprocentowanie jest ustalone, ale nie gwarantowane: jeśli pożyczkobiorca nie spłaci zobowiązania, możesz stracić część lub całość swoich pieniędzy.
Czy AI by zainwestowała?
AI 42 NiskaNasza AI daje temu projektowi 42 na 100 punktów: Niska. Jak działa ocena AI
Informacje, a nie osobiste doradztwo inwestycyjne. Ocena AI dotyczy dokumentów publikowanych przez platformę, może być błędna i nie przewiduje zysków.
Analiza AI
AIMemo o pożyczkodawcy · Rumunia
MK Kredit: jakie jest prawdopodobieństwo, że nie zwróci pieniędzy inwestorom, którzy mu pożyczają?
MK Kredit IFN S.A. to rumuńska spółka, która pożycza pieniądze rolnikom i małym firmom. „IFN” w jej nazwie to rumuńskie określenie pożyczkodawcy, który nie jest bankiem: pożycza pieniądze, ale nie przyjmuje depozytów. Do lipca 2025 roku nazywała się Mikro Kapital IFN. Inwestorzy na Mintos pożyczają jej pieniądze. To memo zadaje jedno pytanie: jakie jest prawdopodobieństwo, że MK Kredit nie zwróci im pieniędzy w ciągu najbliższych 12 miesięcy, i dlaczego.
Korzystaliśmy z jej własnego raportu za pierwszą połowę 2026 roku, opublikowanego na giełdzie w Bukareszcie na koniec września; z jej raportu za 2025 rok dla tej samej giełdy, do którego nie zdobyliśmy żadnego raportu z badania; z jej sprawozdania za 2024 rok, zbadanego przez Baker Tilly; oraz ze sprawozdania za 2023 rok, do którego PricewaterhouseCoopers wydał opinię z zastrzeżeniami — czyli audytor je podpisał, ale wskazał coś, co uznał za błędne albo czego nie mógł sprawdzić. Jej mołdawska spółka siostrzana ma własne memo i nie jest tą spółką.
TO NIE JEST PORADA FINANSOWA. To memo powstało z pomocą AI na podstawie publicznie dostępnych dokumentów. Jest to ogólna informacja wyłącznie w celach edukacyjnych — nie jest rekomendacją kupna, sprzedaży ani utrzymania czegokolwiek i nie uwzględnia Twojej sytuacji. Liczby mogą zawierać błędy; sprawdź je w dokumentach źródłowych. Inwestowanie przez platformy P2P może skończyć się utratą wszystkich zainwestowanych pieniędzy.
Nasza ocena
42/ 100
D Słaba
ABCDE
około 10,8%szans, że nie zapłaci w ciągu najbliższych 12 miesięcy
1 na 9to samo ryzyko, policzone inaczej
Gdzie to się mieści na naszej skali
Nasza metoda ogranicza tego pożyczkodawcę do 2% portfela. Obowiązują dwa osobne limity i wygrywa ostrzejszy. Spółka ma ocenę D, a nasza skala dla spółek pozwala przy D na 2%. Rumunia też jest krajem z oceną D na naszej osobnej skali dla krajów, która pozwala na 5% dla wszystkich rumuńskich pożyczkodawców razem — więc tutaj wiąże limit spółki, a nie limit kraju. Te limity to konwencja naszej skali, stosowana do każdego pożyczkodawcy, którego opisujemy. Nie są poradą co do Twoich pieniędzy.
Zysk wygląda stabilnie tylko dlatego, że dwie rzeczy, których nie da się powtórzyć, wypadły na jej korzyść. Pod nimi waluta, w której się zadłuża, zjada ten biznes, a prawie jedna trzecia tego, co pożyczyła, była datowana na termin 31 grudnia 2026 roku.
W pierwszej połowie 2026 roku zysk po podatku był prawie dokładnie taki jak rok wcześniej. Ale zysk przed podatkiem spadł. To, co zostało po podatku, utrzymało się tylko dlatego, że mocno obcięto koszt złych długów, a rachunek podatkowy był o ćwierć mniejszy. W tym samym czasie pieniądze, które straciła na kursie walutowym — wygląda na to, że pożycza w euro, a udziela pożyczek w lejach — wzięły 13,00 RON z każdych 100 RON przychodu, wobec 0,21 RON dwa lata wcześniej.
O każdym pożyczkodawcy zadajemy sześć pytań: czy zarabia dość, czy jego pożyczki są spłacane, czy ma dość własnych pieniędzy na pokrycie strat, jak ryzykowny jest jego kraj, czy można zaufać jego liczbom i czy są sygnały ostrzegawcze. Każde oceniamy od 1 do 5 i nadajemy mu wagę. Cztery karty poniżej obejmują wszystkie sześć — pierwsza i ostatnia mieszczą po dwa. Wagi bardzo się różnią: zyski 30%, portfel pożyczek 20%, poduszka 20%, kraj 15%, zaufanie do liczb 10%, sygnały ostrzegawcze 5%. Nie są po to, żeby je sumować; wynik ważony to około 10,8% na górze tej strony. Nasze sześć ocen to 2, 2, 3, 2, 1 i 2, w tej kolejności.
💶 Zyski i poduszka bezpieczeństwa D
około 6,95%Zarabia pieniądze co roku, a różnica między tym, co pobiera od pożyczkobiorców, a tym, co płaci za własne pieniądze, się powiększa. Ale zysk spadł o ćwierć w 2025 roku, spadł znowu przed podatkiem w pierwszej połowie 2026 roku, a to, co go trzyma, to nie pożyczanie. Kapitał własny to około 19 RON na każde 100 RON, które spółka posiada — mniej, gdy wyjmiesz obietnicę od jej spółki matki.
📉 Portfel pożyczek D
około 12,5%Pożyczki w poważnym opóźnieniu — najgorsza z trzech grup, na jakie spółka dzieli swoje pożyczki — poprawiły się, z 6,65% portfela na koniec 2025 roku do 5,79% na 30 czerwca 2026 roku. Ale w pieniądzach prawie się nie ruszyły, a koszt złych długów, który pokazałby, że poprawa jest prawdziwa, obcięto do prawie zera. Prawie dwie trzecie portfela to pożyczki dla rolnictwa.
🇷🇴 Kraj: Rumunia D
około 12,5%Lej to nie euro, a ta spółka odczuwa to bezpośrednio. Rumunia nie ma ustalonego rządu od maja 2026 roku; trzeci kandydat na premiera został odrzucony przez parlament w dniu, w którym pisaliśmy to memo. Czwarty kandydat, dyplomata Luca Niculescu, został wskazany 5 października 2026 roku i nie został zatwierdzony, kiedy sprawdzaliśmy to ostatni raz, 9 października 2026 roku.
⚖️ Właściciel i zaufanie do liczb E
około 22%Jej właścicielem jest luksemburski fundusz bez własnego ratingu kredytowego, który pożycza jej pieniądze nawet na 20% i nie obiecał inwestorom Mintos niczego. Nie zdobyliśmy żadnego raportu z badania za 2025 rok. A raport roczny zaprzecza wypłacie dywidend, którą zapisują jej własne zbadane sprawozdania.
Najnowsza tabela, jaką możemy przeczytać, pokazująca, kiedy ta spółka musi zwrócić to, co pożyczyła, ma 21 miesięcy, a w niej prawie jedna trzecia wszystkiego, co pożyczyła, była datowana na termin 31 grudnia 2026 roku. To rozbicie tego, komu jest winna pieniądze i kiedy, jest w jej zbadanym sprawozdaniu za 2024 rok. Wynika z niego, że 49,96 mln RON z 51,4 mln RON, które była winna Mintos — jej największa pojedyncza pożyczka — było datowane do zwrotu na 31 grudnia 2026 roku. To 31,8% wszystkiego, co pożyczyła na tę datę, i z grubsza dwa razy tyle, ile gotówki miała rok później. Inne zobowiązania z tej tabeli też przypadają na 2026 rok: dodaj każdą pożyczkę z datą w 2026 roku i wychodzi 84,3 mln RON, czyli więcej niż połowa tego, co pożyczyła. Ani raport za 2025 rok, ani ten półroczny nie publikuje takiej tabeli, więc nie umiemy powiedzieć, czy te pieniądze zostały od tego czasu zrolowane, spłacone czy zastąpione. Żaden z testów warunków skrajnych poniżej tego nie obejmuje, bo nie ma liczb, na których dałoby się go przeprowadzić. To największa pojedyncza rzecz, której nie widzimy.
Wygląda na to, że pożycza w euro, a udziela pożyczek w lejach, i w ciągu pół roku kosztowało ją to więcej niż przez cały poprzedni rok. Strata na kursie walutowym wyniosła 4,42 mln RON w pierwszej połowie 2026 roku, wobec 3,36 mln RON za cały 2025 rok i 0,12 mln RON za cały 2024 rok — wzrost o prawie dwie trzecie wobec tej samej połowy rok wcześniej. Postaw to obok 4,83 mln RON, które spółka zarobiła po podatku w tej samej połowie. W tej połowie zaczęła też kupować ochronę przed kursem walutowym — zabezpieczenie — co kosztowało kolejne 0,47 mln RON. Zabezpieczenie to umowa, która wypłaca pieniądze, jeśli kurs ruszy się przeciwko Tobie. Spółka nie mówi, jaką część ryzyka to zabezpieczenie pokrywało, więc nie umiemy powiedzieć, czy zawiodło, czy po prostu było małe.
Poprawka do naszej oceny z 21 września: ta spółka ma teraz rating kredytowy, a my napisaliśmy, że nie ma żadnego. W dniu 7 sierpnia 2026 roku Fitch nadał jej pierwszy w historii długoterminowy rating emitenta na poziomie B− z perspektywą stabilną. Opublikowaliśmy 21 września, że nie znaleziono żadnego ratingu kredytowego. To był błąd, a komunikat miał już sześć tygodni. Czytaj B− tak, jak należy: to najniższy stopień w przedziale B, daleko poniżej ocen nazywanych ratingiem inwestycyjnym, i opisuje spółkę, w której ryzyko, że nie zapłaci, jest realne. To niezależna opinia tam, gdzie wcześniej nie było żadnej, a nie świadectwo zdrowia — i przeczytaliśmy tylko sam fakt jej istnienia, a nie uzasadnienie Fitcha.
Poprawka do tego memo, wprowadzona 12 października 2026 roku: powiedzieliśmy, że obietnicy wobec wierzycieli w ogóle nie da się przetestować, a jedną z nich da się przeczytać. Napisaliśmy, że żaden kowenant tej spółki nie jest nigdzie opublikowany tam, gdzie umieliśmy szukać. 90-stronicowy dokument, którym jej obligacja na 2 mln EUR została dopuszczona na giełdę w Bukareszcie — dokument, który to memo wymienia wśród tego, co przeczytaliśmy — przedstawia trzy obietnice co do pakietu własnych pożyczek zastawionego za tą obligacją, a wśród nich dolną granicę 3,21 mln EUR dla wartości pakietu. Część 5 je teraz podaje. Spółka nadal nie publikuje, ile wart jest pakiet, więc obietnica pozostaje taką, którą umiemy przeczytać, a nie umiemy sprawdzić, i nie znaleźliśmy śladu, że została złamana. Nasza odpowiedź się nie zmienia: obietnica, której nie umiemy sprawdzić, nie jest obietnicą, którą widzieliśmy złamaną, i w naszej metodzie nic się przez nią nie rusza. Błędne było twierdzenie, że nie ma nic do znalezienia.
Dlaczego ta liczba ma znaczenie
Każda inwestycja niesie ryzyko, a ryzyko to nie litera ani ocena w skali do dziesięciu. To dwa proste pytania: jakie jest prawdopodobieństwo, że ta spółka upadnie, i ile swoich pieniędzy stracisz, jeśli tak się stanie. Połącz jedno z drugim i zobaczysz, czy zysk jest tego wart.
Dla MK Kredit: około 10,8% szans na niewypłacalność w ciągu najbliższych 12 miesięcy. Jeśli założymy, że wraca wtedy około 30% pieniędzy, koszt ryzyka wynosi z grubsza 7,55% rocznie — więc oferowane 10,04% jest warte około 2,49% po opłaceniu ryzyka. To 10,04% to oprocentowanie, jakie Mintos publikował dla tego pożyczkodawcy, gdy sprawdzaliśmy 9 listopada 2026 roku (takie samo jak 13 września 2026 roku), a nie stawka, którą udało nam się potwierdzić gdziekolwiek indziej.
Pokaż, jak to działa
1. Oprocentowanie to obietnica, nie wynik
Reklamowane 10,04% to tyle, ile obiecano Ci, jeśli wszystko pójdzie dobrze. Zostaje Ci ta stawka minus to, ile kosztują Cię niewypłacalności. Samo oprocentowanie mówi więc bardzo niewiele.
2. Wyceń ryzyko
Koszt ryzyka = prawdopodobieństwo niewypłacalności × część pieniędzy, której nie odzyskasz. Przyjmujemy, że wraca 30%, a 70% przepada. Te 30% to założenie, które stosujemy do każdego pożyczkodawcy, żeby dało się ich porównywać ze sobą — to nie jest liczba zmierzona, a wynik zmienia się mocno, jeśli wybierzesz inaczej.
3. Porównuj to samo z tym samym
Weź dwóch wymyślonych pożyczkodawców. Pierwszy płaci 14%, ale ma 17% szans na niewypłacalność w ciągu roku: ryzyko kosztuje około 11,9% rocznie, więc zostaje z grubsza 2%. Drugi płaci 9% przy 2,5% szans: ryzyko kosztuje około 1,8%, zostaje około 7%. Większa liczba na ekranie łatwo może być tą gorszą.
MK Kredit, krok po kroku
| Na naszych liczbach | |
|---|---|
| Szansa na niewypłacalność w ciągu roku | 10,8% |
| Strata, jeśli upadnie (70%) | × 0,7 |
| Koszt ryzyka na rok | 7,55% |
| Oprocentowanie na Mintos | 10,04% |
| Zostaje po koszcie ryzyka | około 2,49% |
Dwie uwagi do tej tabeli. Koszt ryzyka bierzemy z niezaokrąglonego prawdopodobieństwa niewypłacalności, 10,78%, a nie z pokazanych 10,8%, dlatego 10,8 × 0,7 daje 7,56, a nie 7,55, które pokazujemy. A oprocentowania w tym memo są dwa: 10,04% powyżej to tyle, ile Mintos publikował inwestorom w momencie, gdy odczytaliśmy tę wartość 9 listopada 2026 roku (bez zmian od 13 września 2026 roku), i to jest podstawa, jakiej używamy dla każdego pożyczkodawcy, żeby dało się ich porównywać. Osobno, zbadana nota do sprawozdania spółki za 2024 rok pokazuje, że sam MK Kredit płacił około 10,9% za dwie swoje pożyczki z Mintos, ważone wielkością — to jest jej koszt, ma około 21 miesięcy i jest to najnowsze rozbicie na poszczególnych wierzycieli, jakie istnieje.
Spółka w skrócie
Czym jest
Rumuński pożyczkodawca dla rolnictwa i firmNie jest bankiem i nie przyjmuje depozytów. W specjalnym rejestrze Banku Narodowego Rumunii od listopada 2019 roku, z siedzibą w Iași i 14 oddziałami. W lipcu 2025 roku zmieniła nazwę z Mikro Kapital IFN na MK Kredit IFN.
Komu pożycza
Rolnicy i małe firmyPrawie dwie trzecie portfela to rolnictwo — 62,86% na koniec 2025 roku, a dla roku wcześniejszego dwa dokumenty dają dwie odpowiedzi: 62,89% w raporcie spółki dla giełdy i 63,65% w jej zbadanym sprawozdaniu. Przy każdej z tych lektur koncentracja nie słabnie. Ten raport dla giełdy mówi też, że ponad 99% portfela idzie do osób prawnych, a własna lista tego raportu to spółki, jednoosobowe działalności gospodarcze (jedna osoba prowadząca firmę na własne nazwisko) i zarejestrowani rolnicy. Jej zbadane sprawozdanie za 2024 rok osobno pokazuje 39,7 mln RON, około jednej szóstej portfela, jako pożyczki dla osób fizycznych. W Rumunii jednoosobowa działalność gospodarcza albo gospodarstwo rodzinne liczy się w prawie jako osoba fizyczna, a nie firma, i to jest prawdopodobne wyjaśnienie, ale te dwa ujawnienia nie są tym samym i nie udało nam się ich uzgodnić.
Jak duży jest jej portfel pożyczek
Około 277,6 mln RONTyle pożyczkobiorcy byli winni na 30 czerwca 2026 roku, przed odjęciem pieniędzy, które spółka odłożyła na pożyczki spodziewane do stracenia. To około 54 mln EUR przy kursie z 31 grudnia 2025 roku, którego używamy do liczb na koniec roku; przy kursie, jaki obowiązywał w czerwcu 2026 roku, byłoby mniej, a różnica między tymi dwoma jest tym, o czym jest część 1.
Kto jest właścicielem
Luksemburski fundusz, 99,88%ALTERNATIVE Fond de Securitizare, którego własne zbadane sprawozdanie pokazuje 435,5 mln EUR aktywów przy 73,9 mln EUR własnych pieniędzy — więc sam fundusz jest w około 83% finansowany długiem. Część 4 wyjaśnia, dlaczego taki właściciel to ryzyko, a nie pocieszenie.
Gdzie inwestor może jej pożyczyć
Platforma
MintosWystawiona tam jako „Mikro Kapital (RO)”. Jej mołdawska spółka siostrzana jest wystawiona osobno i ma własne memo; nie czytaj jednej za drugą.
Ile jest niewykupione
Około 15,1 mln EURWłasna liczba Mintos, odczytana 9 listopada 2026 roku (13 września 2026 roku było to 16,3 mln EUR), której nie udało nam się potwierdzić gdziekolwiek indziej. Na koniec 2024 roku Mintos był już największym pojedynczym wierzycielem tej spółki.
Ocena ryzyka Mintos
8,2Własna ocena Mintos, odczytana 9 listopada 2026 roku, tak jak Mintos zaktualizował ją 9 października 2026 roku; bez zmian od 13 września 2026 roku. Dane platformy odczytane 9 listopada 2026 roku. Cztery części, z których się składa, to 9,4 za to, jak spłacają się pożyczki, 7,5 za obsługę, 8,1 za siłę gwarancji odkupu i 5,2 za strukturę umowy — struktura jest zdecydowanie najsłabsza z czterech.
Pełna analiza obejmuje pożyczkobiorcę lub spółkę, zabezpieczenie, przepływy pieniężne, ryzyka i werdykt. Zaloguj się, aby ją przeczytać.
Informacje, a nie osobiste doradztwo inwestycyjne. Ocena AI dotyczy dokumentów publikowanych przez platformę, może być błędna i nie przewiduje zysków.
Zapytaj AI o ten projekt
Zaloguj się, aby zapytać AI o dokumenty tego projektu.
Zaloguj sięPodoba Ci się ten projekt?
👍 Tak · 0 👎 Nie · 0
Komentarze · 0
- Brak komentarzy.
Platforma i podobne projekty
Dostępny na platformie
Podobne otwarte projekty
Placet Group
Mintos
- Średnie oprocentowanie
- 9.22%
- średnia, niegwarantowana
- Portfel pożyczek
- €1m
Od €50
Zobacz projekt
ESTO AS
Mintos
- Średnie oprocentowanie
- 7.21%
- średnia, niegwarantowana
- Portfel pożyczek
- €34.8m
Od €50
Zobacz projekt
IuteCredit Bulgaria
Mintos
- Średnie oprocentowanie
- 8%
- średnia, niegwarantowana
- Portfel pożyczek
- €518.8k
Od €50
Zobacz projekt