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MK Kredit
Rumänien
MK Kredit IFN S.A. vergibt in Rumänien Kredite an Landwirte und kleine Unternehmen. Anleger auf Mintos leihen ihm Geld und erhalten Zinsen. Unser Memo gibt ihm 42 von 100, Note D, und schätzt die Ausfallwahrscheinlichkeit binnen eines Jahres auf etwa 10,8 %.
Eckdaten
- Durchschnittszins
- 10.04%
- Durchschnitt, nicht garantiert
- Kreditportfolio
- €15,084,348
- Start ab
- €50
Kapitalverlustrisiko. Der Zins ist vereinbart, nicht garantiert: Fällt ein Kreditnehmer aus, können Sie Ihr Geld teilweise oder vollständig verlieren.
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KIMemo zum Kreditgeber · Rumänien
MK Kredit: Wie wahrscheinlich ist es, dass das Unternehmen die Anleger, die ihm Geld leihen, nicht zurückzahlt?
MK Kredit IFN S.A. ist ein rumänisches Unternehmen, das Landwirten und Kleinbetrieben Geld leiht. Das „IFN“ im Namen ist die rumänische Bezeichnung für einen Kreditgeber, der keine Bank ist: Er verleiht Geld, nimmt aber keine Einlagen an. Bis Juli 2025 hieß das Unternehmen Mikro Kapital IFN. Anleger auf Mintos leihen ihm Geld. Dieses Memo stellt eine einzige Frage: Wie groß ist die Gefahr, dass MK Kredit diese Anleger in den nächsten 12 Monaten nicht zurückzahlt, und warum.
Wir haben verwendet: den eigenen Bericht für das erste Halbjahr 2026, Ende September an der Börse Bukarest veröffentlicht; den Bericht 2025 an dieselbe Börse, zu dem wir keinen Prüfbericht erhalten haben; den Abschluss 2024, geprüft von Baker Tilly; und den Abschluss 2023, zu dem PricewaterhouseCoopers ein Prüfurteil mit Einschränkung abgab — das heißt, der Prüfer hat unterschrieben, aber etwas benannt, das er für falsch hielt oder nicht prüfen konnte. Die moldauische Schwesterfirma behandelt ein eigenes Memo von uns und ist nicht dieses Unternehmen.
DIES IST KEINE FINANZBERATUNG. Dieses Memo wurde mit Hilfe von KI aus öffentlich verfügbaren Dokumenten erstellt. Es ist allgemeine Information zu Bildungszwecken — keine Empfehlung, irgendetwas zu kaufen, zu verkaufen oder zu halten, und es berücksichtigt Ihre persönliche Lage nicht. Die Zahlen können Fehler enthalten; prüfen Sie sie in den Originaldokumenten. Wer über P2P-Plattformen investiert, kann sein gesamtes eingesetztes Geld verlieren.
Unsere Bewertung
42/ 100
D Schwach
ABCDE
etwa 10,8 %Wahrscheinlichkeit, dass es in den nächsten 12 Monaten nicht zahlt
1 von 9dasselbe Risiko, anders gerechnet
Wo das auf unserer Skala liegt
Nach unserer Methode gehört dieser Kreditgeber mit höchstens 2 % in ein Portfolio. Es gelten zwei getrennte Grenzen, und die strengere zählt. Das Unternehmen erhält ein D, und unsere Skala für Unternehmen erlaubt bei einem D bis zu 2 %. Rumänien ist auf unserer gesonderten Länderskala ebenfalls ein D-Land, was 5 % für alle rumänischen Kreditgeber zusammen erlaubt — hier gilt also die Grenze für das Unternehmen und nicht die für das Land. Diese Grenzen sind eine Regel unserer Skala und gelten für jeden Kreditgeber, den wir uns ansehen. Sie sind kein Rat für Ihr Geld.
Der Gewinn sieht nur deshalb stabil aus, weil zwei Dinge, die sich nicht wiederholen lassen, zu seinen Gunsten liefen. Darunter frisst die Währung, in der es Geld aufnimmt, das Geschäft auf, und fast ein Drittel dessen, was es aufgenommen hatte, war auf den 31. Dezember 2026 datiert.
Im ersten Halbjahr 2026 war der Gewinn nach Steuern fast genau so hoch wie ein Jahr zuvor. Aber der Gewinn vor Steuern fiel. Was nach Steuern übrig blieb, hielt sich nur, weil die Kosten fauler Kredite stark gekürzt wurden und die Steuerlast ein Viertel kleiner war. Unterdessen nahm das Geld, das es am Wechselkurs verlor — es nimmt offenbar Euro auf und verleiht Lei —, 13,00 RON von je 100 RON Einnahmen, gegen 0,21 RON zwei Jahre zuvor.
Wir stellen zu jedem Kreditgeber sechs Fragen: Verdient er genug, werden seine Kredite zurückgezahlt, hat er genug Eigenkapital, um Verluste zu tragen, wie riskant ist sein Land, können wir seinen Zahlen trauen, und gibt es Warnzeichen. Jede wird mit 1 bis 5 bewertet und gewichtet. Die vier Karten unten decken alle sechs ab — die erste und die letzte enthalten je zwei davon. Die Gewichte sind sehr unterschiedlich: Gewinn 30 %, Kreditbestand 20 %, Polster 20 %, Land 15 %, Vertrauen 10 %, Warnzeichen 5 %. Sie sind nicht zum Zusammenzählen gedacht; das gewichtete Ergebnis sind die etwa 10,8 % oben auf dieser Seite. Unsere sechs Bewertungen sind 2, 2, 3, 2, 1 und 2, in dieser Reihenfolge.
💶 Gewinn und Sicherheitspolster D
etwa 6,95 %Es hat jedes Jahr Geld verdient, und der Abstand zwischen dem, was es von Kreditnehmern verlangt, und dem, was es für sein eigenes Geld zahlt, wird größer. Aber der Gewinn fiel 2025 um ein Viertel, fiel im ersten Halbjahr 2026 vor Steuern erneut, und was ihn hält, ist nicht das Kreditgeschäft. Das Eigenkapital beträgt etwa 19 RON von je 100 RON, die das Unternehmen besitzt — weniger, wenn man ein Versprechen der Mutter herausnimmt.
📉 Kreditbestand D
etwa 12,5 %Die Kredite in ernstem Verzug — die schlechteste der drei Gruppen, in die das Unternehmen seine Kredite einteilt — gingen zurück, von 6,65 % des Bestands Ende 2025 auf 5,79 % zum 30. Juni 2026. Aber in Geld bewegten sie sich kaum, und die Kosten fauler Kredite, die zeigen würden, dass die Verbesserung echt ist, wurden auf fast nichts gekürzt. Fast zwei Drittel des Bestands sind Agrarkredite.
🇷🇴 Land: Rumänien D
etwa 12,5 %Der Leu ist nicht der Euro, und dieses Unternehmen spürt das direkt. Rumänien hat seit Mai 2026 keine feste Regierung; ein dritter Kandidat für das Amt des Ministerpräsidenten wurde an dem Tag, an dem dieses Memo geschrieben wurde, vom Parlament abgelehnt. Ein vierter Kandidat, der Diplomat Luca Niculescu, wurde am 5. Oktober 2026 benannt und war bei unserer letzten Prüfung am 9. Oktober 2026 noch nicht bestätigt.
⚖️ Der Eigentümer und das Vertrauen in die Zahlen E
etwa 22 %Sein Eigentümer ist ein Luxemburger Fonds ohne eigene Kreditnote, der ihm zu bis zu 20 % Geld leiht und den Anlegern auf Mintos nichts versprochen hat. Für 2025 haben wir keinen Prüfbericht erhalten. Und der Jahresbericht bestreitet Dividenden, die der eigene geprüfte Abschluss festhält.
Die neueste Tabelle, die wir lesen können und die zeigt, wann dieses Unternehmen zurückzahlen muss, was es aufgenommen hat, ist 21 Monate alt, und in ihr war fast ein Drittel von allem Aufgenommenen auf den 31. Dezember 2026 datiert. Diese Aufschlüsselung, wem es Geld schuldet und wann, steht im geprüften Abschluss 2024 — dort waren 49,96 Mio. RON der 51,4 Mio. RON, die es Mintos schuldete — sein größter einzelner aufgenommener Kredit —, auf Rückzahlung zum 31. Dezember 2026 datiert. Das sind 31,8 % von allem, was es zu diesem Zeitpunkt aufgenommen hatte, und etwa doppelt so viel wie die Barmittel, die es ein Jahr später hielt. Weitere Kredite in dieser Tabelle werden ebenfalls 2026 fällig: Zählt man jeden Kredit mit einem Datum in 2026, ergibt das 84,3 Mio. RON, mehr als die Hälfte von allem Aufgenommenen. Weder der Bericht 2025 noch der Halbjahresbericht veröffentlicht eine solche Tabelle, wir können Ihnen also nicht sagen, ob dieses Geld seither verlängert, zurückgezahlt oder ersetzt wurde. Keiner der Stresstests unten deckt das ab, denn es gibt keine Zahlen, mit denen man einen rechnen könnte. Es ist der größte einzelne Punkt, den wir nicht sehen können.
Es nimmt offenbar Euro auf und verleiht Lei, und in sechs Monaten kostete das mehr als im ganzen Vorjahr. Der Verlust am Wechselkurs betrug 4,42 Mio. RON im ersten Halbjahr 2026, gegen 3,36 Mio. RON im ganzen Jahr 2025 und 0,12 Mio. RON im ganzen Jahr 2024 — ein Anstieg von fast zwei Dritteln gegenüber demselben Halbjahr ein Jahr zuvor. Halten Sie das gegen die 4,83 Mio. RON, die das Unternehmen im selben Halbjahr nach Steuern verdient hat. Es begann in diesem Halbjahr außerdem, sich gegen den Wechselkurs abzusichern — ein Hedge —, was weitere 0,47 Mio. RON kostete. Ein Hedge ist ein Geschäft, das auszahlt, wenn sich der Kurs gegen Sie bewegt. Das Unternehmen sagt nicht, wie viel des Risikos dieser Hedge abdeckte, wir können Ihnen also nicht sagen, ob er versagt hat oder einfach klein war.
Eine Korrektur unserer Einschätzung vom 21. September: Dieses Unternehmen hat jetzt eine Kreditnote, und wir haben geschrieben, es habe keine. Am 7. August 2026 gab Fitch ihm erstmals eine langfristige Emittentennote von B− mit stabilem Ausblick. Wir haben am 21. September veröffentlicht, es sei keine Kreditnote gefunden worden. Das war falsch, und die Mitteilung war sechs Wochen alt. Lesen Sie B− als das, was es ist: die niedrigste Stufe im B-Bereich, deutlich unter den Noten, die man Investment Grade nennt, und die Beschreibung eines Unternehmens, bei dem die Gefahr, dass es nicht zahlt, echt ist. Es ist ein unabhängiges Urteil, wo es keines gab, und kein Gesundheitszeugnis — und wir haben nur die Tatsache gelesen, nicht die Begründung von Fitch.
Eine Korrektur an diesem Memo, vorgenommen am 12. Oktober 2026: Wir sagten, ein Versprechen an die Geldgeber lasse sich überhaupt nicht prüfen, und eines davon lässt sich lesen. Wir schrieben, kein Covenant dieses Unternehmens sei irgendwo veröffentlicht, wo wir ihn finden könnten. Das 90-seitige Dokument, mit dem seine Anleihe über 2 Mio. € an der Börse Bukarest zugelassen wurde — ein Dokument, das dieses Memo unter dem aufführt, was wir gelesen haben —, legt drei Versprechen zu dem Pool eigener Kredite dar, die hinter dieser Anleihe verpfändet sind, darunter eine Untergrenze von 3,21 Mio. € für den Wert des Pools. Abschnitt 5 berichtet sie jetzt. Das Unternehmen veröffentlicht weiterhin nicht, was der Pool wert ist, das Versprechen bleibt also eines, das wir lesen und nicht prüfen können, und wir haben keinen Hinweis gefunden, dass es gebrochen wurde. Unsere Antwort ändert sich nicht: Ein Versprechen, das wir nicht prüfen können, ist kein Versprechen, das wir gebrochen gesehen haben, und in unserer Methode bewegt sich daran nichts. Falsch war die Behauptung, es gebe nichts zu finden.
Warum diese Zahl wichtig ist
Jede Anlage hat ihr Risiko, und Risiko ist eigentlich kein Buchstabe und keine Note von eins bis zehn. Es sind zwei einfache Fragen: Wie wahrscheinlich ist es, dass dieses Unternehmen ausfällt, und wie viel von Ihrem Geld würden Sie dann verlieren. Legt man beides zusammen, sehen Sie, ob sich der Zins lohnt.
Für MK Kredit: etwa 10,8 % Wahrscheinlichkeit für einen Ausfall in den nächsten 12 Monaten. Wenn wir annehmen, dass dann etwa 30 % des Geldes zurückkommen, betragen die Risikokosten rund 7,55 % pro Jahr — die angebotenen 10,04 % sind also etwa 2,49 % wert, wenn das Risiko bezahlt ist. Diese 10,04 % sind der Zins, den Mintos für diesen Kreditgeber veröffentlicht hat, als wir am 9. November 2026 nachgesehen haben (derselbe wie am 13. September 2026), und kein Zins, den wir anderswo prüfen konnten.
So funktioniert die Rechnung
1. Der Zins ist ein Versprechen, kein Ergebnis
Angebotene 10,04 % sind das, was man Ihnen verspricht, wenn alles gut läuft. Was Sie behalten, ist dieser Zins minus dem, was Ausfälle Sie kosten. Der Zins allein sagt Ihnen also sehr wenig.
2. Geben Sie dem Risiko einen Preis
Risikokosten = Ausfallwahrscheinlichkeit × Anteil Ihres Geldes, den Sie nicht zurückbekommen. Wir rechnen mit 30 % zurück und 70 % verloren. Diese 30 % sind eine Annahme, die wir bei jedem Kreditgeber anwenden, damit sie untereinander vergleichbar bleiben — es ist keine gemessene Zahl, und das Ergebnis ändert sich stark, wenn Sie anders wählen.
3. Vergleichen Sie Gleiches mit Gleichem
Nehmen Sie zwei erfundene Kreditgeber. Der eine zahlt 14 %, fällt aber mit 17 % Wahrscheinlichkeit im Jahr aus: Die Risikokosten liegen bei etwa 11,9 % pro Jahr, es bleiben rund 2 %. Der andere zahlt 9 % bei 2,5 % Wahrscheinlichkeit: Die Risikokosten liegen bei etwa 1,8 %, es bleiben etwa 7 %. Die größere Zahl auf dem Bildschirm kann leicht die schlechtere sein.
MK Kredit, durchgerechnet
| Mit unseren Zahlen | |
|---|---|
| Ausfallwahrscheinlichkeit in einem Jahr | 10,8 % |
| Verlust bei einem Ausfall (70 %) | × 0,7 |
| Risikokosten pro Jahr | 7,55 % |
| Zins auf Mintos | 10,04 % |
| Bleibt nach den Risikokosten | etwa 2,49 % |
Zwei Anmerkungen zu dieser Tabelle. Wir nehmen die Risikokosten aus der ungerundeten Ausfallwahrscheinlichkeit, 10,78 %, und nicht aus den angezeigten 10,8 %, deshalb ergibt die Rechnung 10,8 × 0,7 den Wert 7,56 und nicht die 7,55, die wir zeigen. Und es gibt in diesem Memo zwei Zinssätze: Die 10,04 % oben sind das, was Mintos den Anlegern veröffentlicht hat — gelesen am 9. November 2026 (unverändert seit dem 13. September 2026); das ist die Grundlage, die wir bei jedem Kreditgeber nutzen, damit sie vergleichbar bleiben. Davon getrennt zeigt die geprüfte Erläuterung zum Abschluss 2024 des Unternehmens, dass MK Kredit selbst etwa 10,9 % zahlte — auf seine beiden Mintos-Kredite, nach Größe gewichtet. Das sind seine Kosten, die Zahl ist etwa 21 Monate alt, und es ist die neueste Aufschlüsselung nach Geldgeber, die es gibt.
Das Unternehmen auf einen Blick
Was es ist
Ein rumänischer Kreditgeber für Landwirte und KleinbetriebeKeine Bank, und es nimmt keine Einlagen an. Seit November 2019 im Sonderregister der Nationalbank von Rumänien, mit Sitz in Iași und 14 Filialen. Im Juli 2025 wurde es von Mikro Kapital IFN in MK Kredit IFN umbenannt.
Wem es Geld leiht
Landwirte und KleinbetriebeFast zwei Drittel des Bestands sind Landwirtschaft — 62,86 % Ende 2025, und für ein Jahr zuvor geben zwei Dokumente zwei Antworten: 62,89 % im Bericht des Unternehmens an die Börse und 63,65 % in seinem geprüften Abschluss. Nach beiden Lesarten lässt die Konzentration nicht nach. Der Bericht an die Börse sagt außerdem, mehr als 99 % des Bestands gehen an juristische Personen, und seine eigene Liste davon sind Firmen, Einzelunternehmer (eine Person, die im eigenen Namen ein Geschäft betreibt) und eingetragene Landwirte. Sein geprüfter Abschluss 2024 zeigt gesondert 39,7 Mio. RON, etwa ein Sechstel des Bestands, als Kredite an Privatpersonen. In Rumänien gilt ein Einzelunternehmer oder ein Familienbetrieb rechtlich als Privatperson und nicht als Unternehmen, das ist die wahrscheinliche Erklärung — aber die beiden Angaben sind nicht dasselbe, und wir konnten sie nicht in Übereinstimmung bringen.
Wie groß sein Kreditbestand ist
Etwa 277,6 Mio. RONDas ist, was Kreditnehmer zum 30. Juni 2026 schuldeten, vor dem Geld, das das Unternehmen für Kredite zurückgelegt hat, die es zu verlieren erwartet. Es sind etwa 54 Mio. € zum Kurs vom 31. Dezember 2025, den wir für Zahlen zum Jahresende verwenden; zu dem Kurs, der im Juni 2026 galt, wäre es weniger, und der Abstand zwischen beiden ist das Thema von Abschnitt 1.
Wer es besitzt
Ein Luxemburger Fonds, 99,88 %ALTERNATIVE Fond de Securitizare, deren eigener geprüfter Abschluss 435,5 Mio. € Vermögen gegen 73,9 Mio. € Eigenkapital zeigt — der Fonds ist also selbst zu etwa 83 % mit aufgenommenem Geld finanziert. Abschnitt 4 erklärt, warum dieser Eigentümer ein Risiko und kein Trost ist.
Wo Anleger ihm Geld leihen können
Plattform
MintosDort geführt als „Mikro Kapital (RO)“. Die moldauische Schwesterfirma ist getrennt gelistet und hat ihr eigenes Memo; lesen Sie nicht das eine für das andere.
Wie viel ausstehend ist
Etwa 15,1 Mio. €Die eigene Zahl von Mintos, gelesen am 9. November 2026 (am 13. September 2026 waren es 16,3 Mio. €), die wir anderswo nicht prüfen konnten. Ende 2024 war Mintos bereits der größte einzelne Geldgeber dieses Unternehmens.
Mintos Risk Score
8,2Die eigene Bewertung von Mintos, gelesen am 9. November 2026, wie Mintos sie zuletzt am 9. Oktober 2026 aktualisiert hat; unverändert seit dem 13. September 2026. Plattformzahlen gelesen am 9. November 2026. Die vier Teile dahinter sind 9,4 für die Entwicklung der Kredite, 7,5 für die Bearbeitung, 8,1 für die Stärke der Rückkaufgarantie und 5,2 für den Aufbau der Vereinbarung — der Aufbau ist mit Abstand der schwächste der vier.
Die vollständige Analyse behandelt den Kreditnehmer bzw. das Unternehmen, die Sicherheit, den Cashflow, die Risiken und ein Fazit. Melden Sie sich an, um sie zu lesen.
Informationen, keine persönliche Anlageberatung. Der KI-Score bewertet die von der Plattform veröffentlichten Dokumente, kann falsch sein und sagt keine Renditen voraus.
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