FunderNation • V21 GmbH
Crowdfunding udziałowy
V21 GmbH
Izolacja termiczna przyszłości – spłaszczyliśmy termos.
Key project data
Target amount
1,0 MEUR
Potencjalne zyski
5.49x
Data zakończenia
2026-07-04
Would AI invest?
61/100
1
100
Przegląd wygenerowany przez sztuczną inteligencję
AI project overview
Condensed summary based on project data
<p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong>V21 GmbH</strong></span></span></p> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><em>ZeroCoreVac — bezrdzeniowe panele izolacyjne ze stali nierdzewnej („spłaszczony termos”)</em></span></span></p> <table cellspacing="0" class="Table" style="border-collapse:collapse; border:none; width:6.5in"> <tbody> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:1px solid #cccccc; vertical-align:top; width:173px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">Sektor / etap</span></strong></span></span></p> </td> <td style="background-color:white; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:1px solid #cccccc; vertical-align:top; width:451px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:black">DeepTech / GreenTech – sprzęt (wysokowydajna próżniowa izolacja termiczna), oparty na licencjach — faza przedrozwojowa / wczesna faza rozwoju (prototyp na poziomie TRL 5, przed osiągnięciem przychodów)</span></span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:173px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">Siedziba</span></strong></span></span></p> </td> <td style="background-color:white; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:451px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:black">Hamburg, Niemcy (HRB 161001)</span></span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:173px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">Pozyskanie środków</span></strong></span></span></p> </td> <td style="background-color:white; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:451px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:black">Do 1 000 000 EUR; minimalny próg 100 000 EUR; minimalna kwota inwestycji 100 EUR</span></span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:173px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">Instrument</span></strong></span></span></p> </td> <td style="background-color:white; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:451px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:black">Pożyczka podporządkowana z udziałem w zyskach (partiarisches Nachrangdarlehen) — NIE jest to kapitał własny</span></span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:173px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">Platforma</span></strong></span></span></p> </td> <td style="background-color:white; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:451px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:black">FunderNation</span></span></span></p> </td> </tr> </tbody> </table> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Ocena AI</span></span></p> <table cellspacing="0" class="Table" style="border-collapse:collapse; border:none; width:6.5in"> <tbody> <tr> <td style="background-color:#faeeda; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:1px solid #cccccc; vertical-align:top; width:173px"> <p style="text-align:center"> </p> </td> <td style="background-color:white; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:1px solid #cccccc; vertical-align:top; width:451px"> <ul> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">Skąd ta ocena </span></strong></span></span></li> </ul> </td> </tr> <tr> <td style="background-color:#faeeda; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:173px"> <h1 style="text-align:center"><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:black">Ocena AI</span></span></span></h1> </td> <td style="background-color:white; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:451px"> <ul> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:black">niezależnie zweryfikowana technologia (instytut Fraunhofer ISE przetestował prototyp na poziomie TRL 5) oraz rzeczywiste wsparcie niepowodujące rozwodnienia kapitału (dotacja DBU Green-Startup w wysokości 125 000 EUR), a także patenty przyznane w UE, USA, Japonii i Chinach.</span></span></span></li> </ul> </td> </tr> <tr> <td style="background-color:#faeeda; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:173px"> <p style="text-align:center"><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="font-size:26.0pt"><span style="color:black">61 / 100</span></span></strong></span></span></p> </td> <td style="background-color:white; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:451px"> <ul> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:black">Doświadczony, znany zespół założycielski o wiarygodnym profilu w dziedzinie deep tech — jednak w materiałach brakuje pełnych CV oraz zweryfikowanych informacji o wcześniejszych wyjściach z inwestycji, a struktura udziałów (cap table) różni się od starszych publicznie dostępnych danych bez podania wyjaśnienia.</span></span></span></li> </ul> </td> </tr> <tr> <td style="background-color:#faeeda; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:173px"> <p style="text-align:center"><strong><em>⭐ </em></strong><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">Umiarkowana</span></strong></span></span></p> </td> <td style="background-color:white; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:451px"> <ul> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:black">Brak przychodów i niesprawdzony model licencyjny: nie ujawniono żadnych podpisanych umów licencyjnych, a plan finansowy zakłada bardzo gwałtowny wzrost popularności produktu na podstawie prototypu.</span></span></span></li> </ul> </td> </tr> <tr> <td style="background-color:#faeeda; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:173px"> <p style="text-align:center"> </p> </td> <td style="background-color:white; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:451px"> <ul> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:black">Zestawienia finansowe z ubiegłego roku wskazują na ujemny kapitał własny, planowane środki pieniężne przed pozyskaniem finansowania spadają do kilku tysięcy euro, a jest to pożyczka podporządkowana, która ma pierwszeństwo po wszystkich innych wierzycielach — istnieje wyraźne ryzyko całkowitej utraty zainwestowanych środków.</span></span></span></li> </ul> </td> </tr> </tbody> </table> <p> </p> <table cellspacing="0" class="Table" style="border-collapse:collapse; border:none; width:6.5in"> <tbody> <tr> <td style="background-color:#e6f1fb; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:1px solid #cccccc; vertical-align:top; width:624px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">ℹ️ Nie jest to porada inwestycyjna.</span></strong><span style="color:black"> </span></span></span><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:'Times New Roman',serif"><span style="color:#000000">Celem niniejszego przeglądu jest pomoc potencjalnym inwestorom w szybkiej wstępnej selekcji projektów finansowanych społecznościowo bez podejmowania ostatecznej decyzji inwestycyjnej. Przed zainwestowaniem należy szczegółowo przeanalizować ostatecznie wybrany projekt w oparciu o informacje dostarczone przez spółkę na danej platformie finansowania społecznościowego. Sztuczna inteligencja może popełniać błędy, dlatego należy dokładnie zweryfikować dane. </span></span></span></p> </td> </tr> </tbody> </table> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Opis firmy</span></span></p> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Firma V21 GmbH, założona w Hamburgu w grudniu 2019 r., opracowuje ZeroCoreVac — panel izolacji próżniowej składający się z dwóch cienkich blach ze stali nierdzewnej, rozdzielonych wytrzymałymi włóknami aramidowymi, opróżnionych z powietrza i zespawanych w taki sposób, że prawie żadne ciepło nie przechodzi przez nie; działają one na tej samej zasadzie co termos, ale mają płaską formę. Firma podaje, że przewodność cieplna wynosi poniżej 0,008 W/mK, co oznacza, że panel o grubości około 3 cm zapewnia izolacyjność porównywalną z warstwą wełny mineralnej o grubości do 25 cm, a ponadto charakteryzuje się niepalnością, wytrzymałością mechaniczną (do 60 t/m²) oraz żywotnością przekraczającą 50 lat.</span></span></p> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Model biznesowy opiera się na udzielaniu licencji: firma V21 produkuje obecnie niewielkie partie w swoim centrum badawczo-rozwojowym w Hamburgu na potrzeby projektów pilotażowych, a od 2027 r. planuje udzielać licencji partnerom produkcyjnym, którzy będą uiszczać opłatę za metr kwadratowy. Jako partnerów pilotażowych podano firmy ConRail (kontenery chłodnicze), MobilConcept (budynki modułowe) oraz EcoWorks (renowacja elewacji). Początkowymi rynkami docelowymi są budownictwo modułowe/kontenerowe oraz seryjna renowacja elewacji, a w dalszej perspektywie planowana jest ekspansja na logistykę chłodniczą, sezonowe magazynowanie ciepła, zarządzanie temperaturą akumulatorów pojazdów elektrycznych oraz konwencjonalne budownictwo nowe.</span></span></p> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Technologia została niezależnie przetestowana przez Fraunhofer ISE (Fryburg) na etapie prototypu i otrzymała wsparcie w postaci dotacji DBU Green-Startup w wysokości 125 000 EUR. Produkt znajduje się obecnie na poziomie TRL 5 (działający prototyp zweryfikowany w odpowiednim środowisku); obecna zbiórka funduszy ma na celu rozwój do poziomu TRL 7.</span></span></p> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:'Times New Roman',serif"><span style="color:#000000">Potencjalne zyski</span></span></span></p> <table cellspacing="0" class="Table" style="border-collapse:collapse; border:none; width:6.5in"> <tbody> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:1px solid #cccccc; vertical-align:top; width:173px"> <p> </p> </td> <td style="background-color:white; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:1px solid #cccccc; vertical-align:top; width:451px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:black">Dane dostarczone przez spółkę — V21 określa własne cele w zakresie zwrotu z inwestycji, więc domyślny, edukacyjny punkt odniesienia platformy wynoszący około 10-krotności nie ma tutaj zastosowania.</span></span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:1px solid #cccccc; vertical-align:top; width:173px"><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">Podstawa docelowa</span></strong></span></span></td> <td style="background-color:white; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:1px solid #cccccc; vertical-align:top; width:451px"><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:black">Scenariusz docelowy: 33% wewnętrznej stopy zwrotu (IRR) rocznie w okresie około 5 lat, co odpowiada zwrotowi w wysokości 5,49-krotności zainwestowanej kwoty.</span></span></span></td> </tr> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:1px solid #cccccc; vertical-align:top; width:173px"> </td> <td style="background-color:white; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:1px solid #cccccc; vertical-align:top; width:451px"><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:black">Scenariusz bazowy: 21% IRR rocznie, co odpowiada 3,03-krotności zainwestowanej kwoty.</span></span></span></td> </tr> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:1px solid #cccccc; vertical-align:top; width:173px"> </td> <td style="background-color:white; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:1px solid #cccccc; vertical-align:top; width:451px"><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:black">IRR oznacza średnią roczną stopę wzrostu wartości inwestycji w procentach, zakładając, że wszystko pójdzie zgodnie z planem. Są to prognozy firmy, a nie gwarancje, i wiążą się z wyraźnym ryzykiem utraty całej zainwestowanej kwoty.</span></span></span></td> </tr> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:173px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">Horyzont zwrotu</span></strong></span></span></p> </td> <td style="background-color:white; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:451px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:black">Okres kredytowania do 30 kwietnia 2031 r. (~5 lat). Jeśli do tego czasu nie dojdzie do sprzedaży spółki, kwota główna zostanie spłacona w 12 równych ratach miesięcznych, począwszy od 1 maja 2031 r.</span></span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:173px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">Czynniki wpływające na zwrot</span></strong></span></span></p> </td> <td style="background-color:white; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:451px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:black">Ponieważ jest to pożyczka, zwrot wynika z trzech umownych składników odsetkowych powiązanych z zyskiem spółki, jej wartości na koniec okresu oraz ewentualnej sprzedaży przedsiębiorstwa — a nie z posiadania udziałów. Zobacz „Warunki dotyczące instrumentu i inwestora” poniżej.</span></span></span></p> </td> </tr> </tbody> </table> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Droga do celu — metodologia spółki</span></span></p> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Główne stopy zwrotu V21 są ustalane przez spółkę, a nie wynikają z heurystyki sektorowej. Spółka przedstawia dwa scenariusze ze swojego planu finansowego, z których oba zakładają pozytywny rozwój działalności:</span></span></p> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Zwrot jest realizowany poprzez mechanizm odsetkowy pożyczki, a nie poprzez sprzedaż udziałów. Roczne „odsetki za sukces” zależą od osiągnięcia przez spółkę zysku netto; „odsetki premiowe” na koniec okresu zależą od wartości spółki w tym momencie (mierzonej na podstawie ostatniej rundy finansowania w ciągu 12 miesięcy lub, w przeciwnym razie, na podstawie przychodów z ostatniego roku); a „odsetki wyjściowe” mają zastosowanie tylko wtedy, gdy w trakcie okresu spłaty sprzedane zostanie ponad 50% firmy lub jej kluczowych aktywów. Zgodnie z danymi przedstawionymi przez samą spółkę scenariusz bazowy zakłada straty do 2028 r., a scenariusz docelowy przewiduje pierwszy zysk dopiero w 2027 r. — zatem większość prognozowanego zwrotu zależy od wartości i elementów związanych z wyjściem z inwestycji, a nie od rocznych odsetek w pierwszych latach.</span></span></p> <table cellspacing="0" class="Table" style="border-collapse:collapse; width:6.5in"> <tbody> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; vertical-align:top; width:173px"> <p><span style="font-size:11px"><span style="font-family:Aptos,sans-serif"><strong><span style="color:black">Porównywalne transakcje wyjścia</span></strong></span></span></p> </td> <td style="background-color:white; vertical-align:top; width:451px"> <p><span style="font-size:11px"><span style="font-family:Aptos,sans-serif"><span style="color:black">W materiałach nie podano żadnych przykładów. Nie znaleziono zewnętrznych punktów odniesienia dla wyceny V21, chociaż istnieją porównywalne firmy zajmujące się izolacją próżniową (va-Q-tec, Vaku-Isotherm, Panasonic, Concept Group, Elevate).</span></span></span></p> </td> </tr> <tr> <td rowspan="4" style="background-color:#f4f2ec; vertical-align:top; width:173px"> <p><span style="font-size:11px"><span style="font-family:Aptos,sans-serif"><strong><span style="color:black">Kamienie milowe (podane przez spółkę)</span></strong></span></span></p> </td> <td style="background-color:white; vertical-align:top; width:451px"> <p><span style="font-size:11px"><span style="font-family:Aptos,sans-serif"><span style="color:black">2021–2022: Opracowanie koncepcji ZeroCoreVac; patenty przyznane w UE, USA, Japonii i Chinach.</span></span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="background-color:white; vertical-align:top; width:451px"> <p><span style="font-size:11px"><span style="font-family:Aptos,sans-serif"><span style="color:black">2023: zbudowanie pierwszego prototypu na poziomie TRL 5; pomiary przeprowadzone przez Fraunhofer ISE.</span></span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="background-color:white; vertical-align:top; width:451px"> <p><span style="font-size:11px"><span style="font-family:Aptos,sans-serif"><span style="color:black">2024: partnerstwa przemysłowo-badawcze; uznanie w programach finansowania (DBU Green-Startup, EIC Seal of Excellence, Fraunhofer Way4Better, EUSAFE).</span></span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="background-color:white; vertical-align:top; width:451px"> <p><span style="font-size:11px"><span style="font-family:Aptos,sans-serif"><span style="color:black">Obecna runda: rozwój technologii z poziomu TRL 5 do TRL 7; realizacja pierwszych projektów pilotażowych; rozpoczęcie generowania przychodów z licencji od 2027 r.</span></span></span></p> </td> </tr> </tbody> </table> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Wycena</span></span></p> <table cellspacing="0" class="Table" style="border-collapse:collapse; border:none; width:6.5in"> <tbody> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:1px solid #cccccc; vertical-align:top; width:173px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">Propozycja</span></strong></span></span></p> </td> <td style="background-color:white; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:1px solid #cccccc; vertical-align:top; width:451px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:black">Do 1 000 000 EUR w formie pożyczki podporządkowanej z udziałem w zyskach; minimalny próg 100 000 EUR; minimalna kwota inwestycji 100 EUR; maksymalnie 10 000 pożyczek.</span></span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:173px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">Wycena przed finansowaniem</span></strong></span></span></p> </td> <td style="background-color:white; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:451px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:black">2 750 000 EUR (ustalona przez spółkę przed rozpoczęciem kampanii). Maksymalna wycena po zakończeniu kampanii do 3 750 000 EUR w przypadku pełnego pokrycia zapotrzebowania.</span></span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:173px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">Podstawa udziału</span></strong></span></span></p> </td> <td style="background-color:white; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:451px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:black">Każde pożyczone 100 EUR odpowiada udziałowi w wysokości 0,002667%; inwestorzy w ciągu pierwszych 31 dni otrzymują około 9% premii wyceny, co daje 0,002857% na każde 100 EUR. Udział ten stanowi podstawę do obliczania odsetek — nie jest to udział w kapitale zakładowym.</span></span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:173px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">Metodologia</span></strong></span></span></p> </td> <td style="background-color:white; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:451px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:black">Nie ujawniono. Wartość przed finansowaniem (pre-money) została ustalona przez emitenta; w materiałach nie przedstawiono wyceny opartej na zdyskontowanych przepływach pieniężnych, analizie porównawczej ani metodzie venture.</span></span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:173px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">Punkty odniesienia</span></strong></span></span></p> </td> <td style="background-color:white; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:451px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:black">Nie znaleziono zewnętrznych punktów odniesienia dla wyceny V21. Istnieją porównywalni producenci izolacji próżniowej, ale żaden z nich nie został wykorzystany w materiałach jako punkt odniesienia dla wyceny.</span></span></span></p> </td> </tr> </tbody> </table> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Instrument i warunki dla inwestorów</span></span></p> <h2><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Co nabywasz</span></span></h2> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Nie kupujesz akcji. Ta inwestycja to pożyczka podporządkowana z udziałem w zyskach (w języku niemieckim: partiarisches Nachrangdarlehen) — pożyczasz pieniądze firmie V21, a w zamian otrzymujesz odsetki powiązane z zyskiem firmy, jej wartością oraz ewentualną sprzedażą przedsiębiorstwa. Nie ma klas akcji, ponieważ inwestorom crowdfundingowym nie wydaje się żadnych akcji. Pożyczkę zaciągasz bezpośrednio u spółki, ale umowa o połączeniu środków zarządzana przez FunderNation Support UG koordynuje działania inwestorów zbiorowo — na przykład w celu rozpatrzenia oferty wykupu lub negocjowania sprzedaży spółki w imieniu inwestorów.</span></span></p> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Jako pożyczkodawca nie masz praw głosu przysługujących akcjonariuszom. Nie możesz głosować na zgromadzeniach akcjonariuszy i nie możesz indywidualnie wpływać na decyzje spółki — w tym na decyzję o jej sprzedaży. Decyzje dotyczące wyjścia z inwestycji i sprzedaży są podejmowane przez faktycznych akcjonariuszy spółki; inwestorzy działają wyłącznie zbiorowo w ramach procedury konsolidacji FunderNation.</span></span></p> <h2><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Rozmycie udziałów i przyszłe rundy finansowania</span></span></h2> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Plan finansowy spółki zakłada kolejną rundę finansowania kapitałowego w wysokości 2 000 000 EUR w 2027 r., a same warunki pożyczki odnoszą się do przyszłych rund finansowania. Ponieważ posiadasz pożyczkę, a nie akcje, nie ulegasz „rozmyciu” w taki sposób, jak miałoby to miejsce w przypadku akcjonariusza — Twój udział jest ustalony umownie w momencie podpisania umowy. Jednak wartość wykorzystywana do obliczenia „odsetek premiowych” na koniec okresu oraz ewentualnych „odsetek wyjściowych” zależy od wyceny spółki w tym przyszłym momencie, więc przyszłe rundy nadal mają wpływ na to, co ostatecznie otrzymasz.</span></span></p> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Przykład obliczeniowy (standardowe zasady działania, nie stanowi porady). Jeśli pożyczysz 1 000 EUR w ciągu pierwszych 31 dni, Twój udział wynosi około 0,0286% wartości referencyjnej spółki; przy maksymalnej wartości bazowej po zakończeniu kampanii wynoszącej 3 750 000 EUR udział ten odpowiada wartości nominalnej wynoszącej około 107 EUR. Jeśli wartość spółki wzrośnie do około 11 250 000 EUR w wyniku udanej rundy finansowania w 2027 r. (około 3-krotność obecnej wartości bazowej), ten sam udział odpowiadałby wartości nominalnej wynoszącej około 321 EUR. Jeśli natomiast wartość spółki wyniesie w odpowiednim terminie jedynie około 2 250 000 EUR (scenariusz pesymistyczny, odpowiadający około 0,6-krotności), udział ten odpowiadałby wartości nominalnej około 64 EUR — co oznacza spadek o około 40%. (W przypadku standardowego limitu, nieobjętego opcją „early bird”, wynoszącego 0,002667% na każde 100 EUR, wszystkie wartości są proporcjonalnie niższe). Liczby te ilustrują zmiany podstawy wartości; nie stanowią one faktycznej wypłaty, która zależy również od zysku, wzorów obliczania odsetek oraz tego, czy dojdzie do sprzedaży.</span></span></p> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Nie ujawniono żadnego rozszerzenia programu ESOP (puli opcji pracowniczych) ani żadnych praw pierwokupu — co oznacza, że w materiałach nie podano, czy inwestor będzie mógł uczestniczyć w przyszłych rundach finansowania w celu utrzymania swojej pozycji. Ponieważ instrument ma charakter dłużny, zwykłe zabezpieczenia kapitałowe (postanowienia dotyczące ochrony przed rozwodnieniem) nie mają zastosowania do inwestora i nie mają znaczenia w przypadku pożyczki.</span></span></p> <h2><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Mechanizmy wyjścia i likwidacji</span></span></h2> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Kolejność zaspokajania wierzytelności w przypadku likwidacji jest niekorzystna dla tego instrumentu i została jasno ujawniona: pożyczka podlega warunkowej podporządkowaniu z blokadą egzekucji przed ogłoszeniem upadłości. Mówiąc prościej, jeśli spółka zostanie zlikwidowana lub stanie się niewypłacalna, otrzymasz spłatę dopiero po całkowitej spłacie wszystkich innych (niepodporządkowanych) wierzycieli — a wypłaty na Twoją rzecz mogą zostać zablokowane nawet przed formalnym ogłoszeniem niewypłacalności, jeśli spłata na Twoją rzecz spowodowałaby niewypłacalność. Zajmujesz miejsce na samym końcu kolejki lub tuż za nią, a spłata Twojej pożyczki nie jest zabezpieczona żadnym zabezpieczeniem.</span></span></p> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Prawa „drag-along” i „tag-along” nie są ujawnione jako takie. Prawo „drag-along” zazwyczaj pozwala określonej większości akcjonariuszy zmusić wszystkich do sprzedaży na tych samych warunkach; prawo „tag-along” zazwyczaj pozwala mniejszym posiadaczom dołączyć do sprzedaży na takich samych warunkach jak większy sprzedający. Żadne z nich nie zostało tutaj opisane dla inwestorów społecznościowych. Opisano natomiast, że sprzedaż ponad 50% udziałów w spółce uruchamia Twój „udział w wyjściu” oraz spłatę, a podmiot zbiorowy FunderNation może negocjować sprzedaż w imieniu inwestorów.</span></span></p> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Okres blokady i płynność: należy traktować tę inwestycję jako niepłynną do momentu wygaśnięcia okresu obowiązywania umowy 30 kwietnia 2031 r. (około 5 lat). Nie ma zwykłego prawa do przedterminowego wypowiedzenia umowy przez żadną ze stron — możliwe jest jedynie nadzwyczajne wypowiedzenie z ważnej przyczyny — a w materiałach informacyjnych nie opisano rynku wtórnego umożliwiającego odsprzedaż pożyczki.</span></span></p> <h2><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Kluczowe ryzyka związane z tym instrumentem</span></span></h2> <ul> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Brak praw głosu — jako pożyczkodawca nie masz wpływu na decyzje spółki, w tym na to, czy i kiedy zostanie ona sprzedana.</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Głęboka podporządkowanie oraz blokada egzekucji przed ogłoszeniem upadłości — zajmujesz pozycję za wszystkimi innymi wierzycielami, a płatności na Twoją rzecz mogą zostać prawnie zablokowane przed ogłoszeniem upadłości; całkowita utrata zainwestowanych środków jest wyraźnie wskazana jako możliwy scenariusz.</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Brak zabezpieczenia lub gwarancji oraz brak wyznaczonego niezależnego kontrolera wykorzystania środków (Mittelverwendungskontrolleur), który nadzorowałby sposób wydatkowania pieniędzy.</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Zwroty zależą od zysku i przyszłej wartości, które mogą się nie zmaterializować — roczna „premia za sukces” wymaga, aby spółka osiągała zyski, co zgodnie z jej własnym scenariuszem bazowym ma nastąpić dopiero po 2028 r.</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Brak rynku wtórnego i stały okres trwania wynoszący około 5 lat — Państwa środki należy uznać za zamrożone co najmniej do 30 kwietnia 2031 r.</span></span></li> </ul> <h2><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Informacje, których nie ujawniono</span></span></h2> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">W dostarczonych materiałach nie ujawniono następujących informacji. Brak ujawnienia oznacza, że nie można ich ocenić przed dokonaniem inwestycji:</span></span></p> <ul> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Prawa inwestorów do sprzedaży akcji na równi z innymi akcjonariuszami (tag-along rights).</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Harmonogram nabywania uprawnień przez założycieli (czy udziały założycieli są powiązane z ich pozostaniem w firmie).</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Wielkość puli opcji pracowniczych (ESOP) lub plany jej rozszerzenia.</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Prawa pierwokupu (czy inwestor będzie mógł uczestniczyć w przyszłych rundach finansowania w celu zabezpieczenia swojej pozycji).</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Metodologia wyceny leżąca u podstaw wartości przed finansowaniem wynoszącej 2 750 000 EUR.</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Szczegółowe warunki planowanej na 2027 r. rundy finansowania kapitałowego o wartości 2 000 000 EUR.</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Konkretne numery patentów dla wymienionych patentów w UE, USA, Japonii i Chinach.</span></span></li> </ul> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Podział punktów</span></span></p> <table cellspacing="0" class="Table" style="border-collapse:collapse; border:none; width:6.5in"> <thead> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:1px solid #cccccc; vertical-align:top; width:167px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">Kategoria</span></strong></span></span></p> </td> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:1px solid #cccccc; vertical-align:top; width:60px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">Punktacja</span></strong></span></span></p> </td> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:1px solid #cccccc; vertical-align:top; width:60px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">Waga</span></strong></span></span></p> </td> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:1px solid #cccccc; vertical-align:top; width:93px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">Werdykt</span></strong></span></span></p> </td> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:1px solid #cccccc; vertical-align:top; width:244px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">Uzasadnienie</span></strong></span></span></p> </td> </tr> </thead> <tbody> <tr> <td style="background-color:white; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:167px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">Osiągnięcia zespołu i założyciela</span></strong></span></span></p> </td> <td style="background-color:#faeeda; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:60px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:black">62</span></span></span></p> </td> <td style="background-color:white; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:60px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:black">28%</span></span></span></p> </td> <td style="background-color:#faeeda; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:93px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:black">Umiarkowane</span></span></span></p> </td> <td style="background-color:white; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:244px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:black">Doświadczony, znany zespół o potwierdzonym doświadczeniu (dyrektor generalny z branży logistycznej/przemysłowej; dyrektor ds. informatyki – fizyk i współzałożyciel firmy z branży czystych technologii). Brak pełnych CV lub zweryfikowanych informacji o wcześniejszych wyjściach z inwestycji; struktura udziałów różni się od starszych danych publicznych bez podania przyczyny.</span></span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="background-color:white; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:167px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">Technologia i weryfikacja produktu</span></strong></span></span></p> </td> <td style="background-color:#faeeda; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:60px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:black">70</span></span></span></p> </td> <td style="background-color:white; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:60px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:black">22%</span></span></span></p> </td> <td style="background-color:#faeeda; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:93px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:black">Umiarkowana</span></span></span></p> </td> <td style="background-color:white; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:244px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:black">Niezależnie przetestowane przez Fraunhofer ISE na poziomie TRL 5; patenty wymienione jako przyznane w czterech głównych jurysdykcjach; dotacja DBU. Nadal prototyp (TRL 5), brak podanych numerów patentów, a paneli nie można przycinać na miejscu.</span></span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="background-color:white; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:167px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">Rynek i popyt</span></strong></span></span></p> </td> <td style="background-color:#faeeda; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:60px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:black">60</span></span></span></p> </td> <td style="background-color:white; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:60px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:black">13%</span></span></span></p> </td> <td style="background-color:#faeeda; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:93px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:black">Umiarkowany</span></span></span></p> </td> <td style="background-color:white; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:244px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:black">Duże zapotrzebowanie wynikające z regulacji (Europa traci >110 mld EUR rocznie z powodu słabej izolacji) z wyraźnymi segmentami pilotażowymi. Wielkość rynku określona jedynie jakościowo („dziesiątki miliardów”); brak dowodów na popyt opartych na analizie oddolnej.</span></span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="background-color:white; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:167px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">Konkurencja i wyróżnienie się na tle konkurencji</span></strong></span></span></p> </td> <td style="background-color:#faeeda; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:60px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:black">66</span></span></span></p> </td> <td style="background-color:white; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:60px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:black">10%</span></span></span></p> </td> <td style="background-color:#faeeda; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:93px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:black">Umiarkowana</span></span></span></p> </td> <td style="background-color:white; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:244px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:black">Wyraźne, potwierdzone wyróżnienie na tle głównych graczy z segmentu VIP i obecnych producentów pianki (stal bez podpór, nadająca się do recyklingu, niepalna). Obecni gracze są dużymi firmami o silnej pozycji kapitałowej, a ograniczenie związane z niemożnością cięcia pozostaje aktualne.</span></span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="background-color:white; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:167px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">Dynamika rozwoju, partnerstwa i dotacje</span></strong></span></span></p> </td> <td style="background-color:#faece7; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:60px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:black">58</span></span></span></p> </td> <td style="background-color:white; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:60px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:black">12%</span></span></span></p> </td> <td style="background-color:#faece7; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:93px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:black">Ostrożność</span></span></span></p> </td> <td style="background-color:white; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:244px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:black">Rzeczywiste dotacje/uznanie (DBU, znak jakości EIC) oraz dynamika bieżącej kampanii. Partnerzy pilotażowi nie są potwierdzeni umowami, a znak jakości EIC oznacza, że wniosek nie został faktycznie sfinansowany przez EIC.</span></span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="background-color:white; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:167px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">Model biznesowy i droga do generowania przychodów</span></strong></span></span></p> </td> <td style="background-color:#faece7; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:60px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:black">48</span></span></span></p> </td> <td style="background-color:white; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:60px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:black">8%</span></span></span></p> </td> <td style="background-color:#faece7; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:93px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:black">Uwaga</span></span></span></p> </td> <td style="background-color:white; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:244px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:black">Model licencyjny jest teoretycznie mało kapitałochłonny i skalowalny, przy deklarowanej cenie docelowej wynoszącej 50 EUR/m². Nie ujawniono żadnych podpisanych umów licencyjnych; przychody zależą całkowicie od tego, czy partnerzy wdrożą tę technologię od 2027 r.</span></span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="background-color:white; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:167px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">Plan finansowy i założenia</span></strong></span></span></p> </td> <td style="background-color:#fcebeb; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:60px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:black">38</span></span></span></p> </td> <td style="background-color:white; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:60px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:black">7%</span></span></span></p> </td> <td style="background-color:#fcebeb; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:93px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:black">Słaby</span></span></span></p> </td> <td style="background-color:white; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:244px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:black">Przedstawiono dwa scenariusze. Ujemny kapitał własny na koniec ubiegłego roku, niespójne oznaczenia okresów w poszczególnych zakładkach planu, bardzo gwałtowny wzrost wolumenu oraz niewielka ilość środków pieniężnych przed pozyskaniem finansowania sprawiają, że prognozy są niepewne.</span></span></span></p> </td> </tr> </tbody> </table> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Szczegółowa analiza</span></span></p> <h2><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Osiągnięcia zespołu i założyciela</span></span></h2> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><em>Jakość danych: Umiarkowana (wynik 62)</em></span></span></p> <table cellspacing="0" class="Table" style="border-collapse:collapse; border:none; width:6.5in"> <tbody> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:1px solid #cccccc; vertical-align:top; width:624px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">Mocne strony</span></strong></span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="background-color:white; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:624px"> <ul> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:black">Wymieniony, kompletny zespół założycielski obejmujący niezbędne dyscypliny: dyrektor generalny Roland Wiedenroth (ponad 15 lat doświadczenia w logistyce/spedycji/lotnictwie), dyrektor ds. technicznych dr inż. Tom Marr (inżynieria materiałowa, spawanie laserowe, głębokie tłoczenie), dyrektor finansowy Kristina Rübenkamp (finanse startupów/kontrola/relacje inwestorskie), dyrektor ds. informatyki dr Jens Struckmeier (fizyk, posiadacz praw własności intelektualnej).</span></span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:black">Dyrektor ds. informatyki (CIO) był wcześniej współzałożycielem firmy z branży czystych technologii (Cloud&Heat), co zostało potwierdzone publicznie i wzmacnia profil deeptech.</span></span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:black">W kapitał własny zainwestowali założyciel oraz podmioty typu family office, co zbiega się z niektórymi interesami.</span></span></span></li> </ul> </td> </tr> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:624px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">Słabe strony</span></strong></span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="background-color:white; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:624px"> <ul> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:black">W materiałach nie ma pełnych CV ani niezależnie zweryfikowanych wcześniejszych wyjść z inwestycji — twierdzenie o „udanych założeniach, skalowaniu i wyjściach z inwestycji” nie jest poparte dowodami.</span></span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:black">Obecna tabela kapitałowa (założyciel z udziałem 6%, cztery podmioty holdingowe) różni się istotnie od starszego profilu publicznego (założyciel 15%, dwaj współzałożyciele po 35% każdy, family office 50%), przy czym nie przedstawiono uzgodnienia tych danych.</span></span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:black">Ograniczona niezależna weryfikacja dotychczasowych osiągnięć poszczególnych założycieli w zakresie prowadzenia działalności.</span></span></span></li> </ul> </td> </tr> </tbody> </table> <p> </p> <h2><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Weryfikacja technologii i produktu</span></span></h2> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><em>Jakość danych: Umiarkowana (wynik 70)</em></span></span></p> <table cellspacing="0" class="Table" style="border-collapse:collapse; border:none; width:6.5in"> <tbody> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:1px solid #cccccc; vertical-align:top; width:624px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">Mocne strony</span></strong></span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="background-color:white; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:624px"> <ul> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:black">Niezależne testy przeprowadzone przez Fraunhofer ISE (Freiburg) na etapie prototypu — weryfikacja przez stronę trzecią, a nie tylko oświadczenia firmy.</span></span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:black">Patenty przyznane w UE, USA, Japonii i Chinach; wyraźne wyróżnienie techniczne (konstrukcja ze stali nierdzewnej bez rdzenia i bez podpór).</span></span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:black">Wysoka deklarowana wydajność: przewodność cieplna poniżej 0,008 W/mK, ~3 cm odpowiadające do 25 cm wełny mineralnej, niepalny, żywotność ponad 50 lat, obciążenie do 60 t/m².</span></span></span></li> </ul> </td> </tr> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:624px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">Słabe strony</span></strong></span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="background-color:white; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:624px"> <ul> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:black">Nadal tylko TRL 5 (zweryfikowany prototyp); obecna runda finansuje przejście do TRL 7, więc gotowość przemysłowa nie została jeszcze udowodniona.</span></span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:black">Nie podano konkretnych numerów patentów, więc nie można zweryfikować zakresu i siły ochrony.</span></span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:black">Utrzymuje się uznane ograniczenie: paneli nie można ciąć na miejscu bez zniszczenia próżni, co wymaga stosowania formatów produkowanych fabrycznie.</span></span></span></li> </ul> </td> </tr> </tbody> </table> <p> </p> <h2><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Rynek i popyt</span></span></h2> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><em>Jakość danych: Ograniczona (wynik 60)</em></span></span></p> <table cellspacing="0" class="Table" style="border-collapse:collapse; border:none; width:6.5in"> <tbody> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:1px solid #cccccc; vertical-align:top; width:624px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">Mocne strony</span></strong></span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="background-color:white; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:624px"> <ul> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:black">Duże zapotrzebowanie wynikające z regulacji: firma podaje, że w Europie rocznie traci się ponad 110 mld EUR z powodu słabo izolowanych budynków, a dodatkowym bodźcem są inicjatywy „Fit for 55”, taksonomia UE, wycena emisji CO2 oraz dyrektywa EPBD.</span></span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:black">Jasno określone, znormalizowane segmenty pilotażowe (budownictwo modułowe/kontenerowe, seryjna renowacja elewacji) dostosowane do produktów prefabrykowanych.</span></span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:black">Zidentyfikowano wiele wiarygodnych rynków ekspansji (logistyka chłodnicza, magazynowanie ciepła, akumulatory do pojazdów elektrycznych).</span></span></span></li> </ul> </td> </tr> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:624px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">Słabe strony</span></strong></span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="background-color:white; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:624px"> <ul> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:black">Wielkość rynku podana jest jedynie w ujęciu jakościowym („dziesiątki miliardów”); nie przedstawiono analizy wielkości rynku metodą bottom-up ani szacunków dotyczących rynku zbytu.</span></span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:black">Brak niezależnych dowodów na popyt (np. zobowiązań zakupowych) poza wymienionymi zamiarami dotyczącymi projektów pilotażowych.</span></span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:black">Jakość danych dotyczących tej kategorii jest ograniczona, co ogranicza ocenę do 70 punktów.</span></span></span></li> </ul> </td> </tr> </tbody> </table> <p> </p> <h2><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Konkurencja i wyróżnienie się na tle konkurencji</span></span></h2> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><em>Jakość danych: umiarkowana (ocena 66)</em></span></span></p> <table cellspacing="0" class="Table" style="border-collapse:collapse; border:none; width:6.5in"> <tbody> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:1px solid #cccccc; vertical-align:top; width:624px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">Mocne strony</span></strong></span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="background-color:white; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:624px"> <ul> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:black">Wyróżnienie na tle zarówno dotychczasowych producentów pianki (Kingspan, Knauf, BASF, Huntsman), jak i paneli próżniowych z rdzeniem (va-Q-tec) jest konkretne i potwierdzone: stalowa powłoka niewymagająca podpór, nadająca się do recyklingu, niepalna, wytrzymała.</span></span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:black">Źródła publiczne potwierdzają dotychczasowe podejście do paneli VIP (rdzeń krzemionkowy, folia) oraz ich znane słabe strony, co potwierdza konstrukcję V21.</span></span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:black">Konstrukcja stalowa w wiarygodny sposób rozwiązuje problemy związane z kruchością i starzeniem się uszczelnień w konwencjonalnych panelach VIP.</span></span></span></li> </ul> </td> </tr> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:624px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">Słabe strony</span></strong></span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="background-color:white; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:624px"> <ul> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:black">Obecni gracze na rynku są dużymi, dobrze skapitalizowanymi i ugruntowanymi firmami, posiadającymi istniejące certyfikaty i sieć dystrybucji.</span></span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:black">Ograniczenie polegające na braku możliwości cięcia nadal istnieje i ogranicza niektóre zastosowania.</span></span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:black">Na rynku istnieją inne rozwiązania próżniowe z powłoką ze stali nierdzewnej, więc wyróżnienie tego produktu nie jest absolutne.</span></span></span></li> </ul> </td> </tr> </tbody> </table> <p> </p> <h2><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Rozwój, partnerstwa i dotacje</span></span></h2> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><em>Jakość danych: umiarkowana (wynik 58)</em></span></span></p> <table cellspacing="0" class="Table" style="border-collapse:collapse; border:none; width:6.5in"> <tbody> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:1px solid #cccccc; vertical-align:top; width:624px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">Mocne strony</span></strong></span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="background-color:white; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:624px"> <ul> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:black">Rzeczywiste wsparcie niepowodujące rozwodnienia kapitału: dotacja DBU Green-Startup w wysokości 125 000 EUR, potwierdzona niezależnie.</span></span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:black">„Seal of Excellence” programu EIC Accelerator oraz uznanie Fraunhofer Way4Better / EUSAFE; członek społeczności EIC ACCESS+.</span></span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:black">Aktywna kampania w momencie sporządzenia raportu (180 inwestorów, 855 134 EUR z maksymalnej kwoty 1 000 000 EUR, powyżej progu 100 000 EUR).</span></span></span></li> </ul> </td> </tr> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:624px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">Słabe strony</span></strong></span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="background-color:white; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:624px"> <ul> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:black">Wymienieni partnerzy pilotażowi (ConRail, MobilConcept, EcoWorks) nie zostali potwierdzeni podpisanymi umowami; VIB ocenia stopień realizacji projektu na 15%, przy niewielkiej liczbie zawartych umów z dostawcami.</span></span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:black">„Seal of Excellence” EIC oznacza konkretnie, że wniosek uzyskał wysoką ocenę, ale nie otrzymał finansowania z EIC — jest to znak jakości, a nie inwestycja.</span></span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:black">Nie ma jeszcze płacących klientów ani podpisanych umów licencyjnych.</span></span></span></li> </ul> </td> </tr> </tbody> </table> <p> </p> <h2><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Model biznesowy i droga do generowania przychodów</span></span></h2> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><em>Jakość danych: ograniczona (wynik 48)</em></span></span></p> <table cellspacing="0" class="Table" style="border-collapse:collapse; border:none; width:6.5in"> <tbody> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:1px solid #cccccc; vertical-align:top; width:624px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">Mocne strony</span></strong></span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="background-color:white; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:624px"> <ul> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:black">Model licencyjny nie wymaga dużych nakładów kapitałowych i ma potencjał skalowalności: partnerzy zajmują się produkcją i uiszczają opłatę za m², przy ustalonej docelowej cenie panelu wynoszącej 50 EUR/m².</span></span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:black">Jasna sekwencja działań (obecnie produkcja pilotażowa, licencjonowanie od 2027 r.) oraz zidentyfikowane kanały sieci partnerskiej (klastry Fraunhofera, sieć EIC).</span></span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:black">Bezpośrednia sprzedaż B2B z intensywnym kontaktem na wczesnym etapie jest odpowiednia dla produktu technicznego.</span></span></span></li> </ul> </td> </tr> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:624px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">Słabe strony</span></strong></span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="background-color:white; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:624px"> <ul> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:black">Nie ujawniono żadnych podpisanych umów licencyjnych — cały model przychodów jest niesprawdzony.</span></span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:black">Przychody zależą od wdrożenia i skalowania technologii przez podmioty zewnętrzne, nad czym firma V21 nie ma kontroli.</span></span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:black">Ekonomika licencji (w modelu 6,80 EUR/m²) opiera się na założeniach dotyczących wielkości sprzedaży, które nie zostały jeszcze zweryfikowane.</span></span></span></li> </ul> </td> </tr> </tbody> </table> <p> </p> <h2><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Plan finansowy i założenia</span></span></h2> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><em>Jakość danych: ograniczona (wynik 38)</em></span></span></p> <table cellspacing="0" class="Table" style="border-collapse:collapse; border:none; width:6.5in"> <tbody> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:1px solid #cccccc; vertical-align:top; width:624px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">Mocne strony</span></strong></span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="background-color:white; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:624px"> <ul> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:black">Przedstawiono dwa scenariusze (docelowy i bazowy) wraz z wyraźnie określonymi wierszami dotyczącymi przychodów, EBIT i przepływów pieniężnych.</span></span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:black">Wykorzystanie kapitału jest wyszczególnione (40% na badania i rozwój/produkcję pilotażową, 25% na prezentacje, 20% na rozwój działalności/licencjonowanie, 10% na marketing, 5% na administrację).</span></span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:black">Oba scenariusze przedstawiono jako przypadki pozytywnego rozwoju, podając przedział wartości zamiast pojedynczej liczby.</span></span></span></li> </ul> </td> </tr> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:624px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">Słabe strony</span></strong></span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="background-color:white; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:624px"> <ul> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:black">Ujemny kapitał własny na koniec ubiegłego roku: nie można było obliczyć wskaźnika zadłużenia spółki z powodu deficytu bilansowego niepokrytego kapitałem własnym na dzień 31.12.2024 r.</span></span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:black">Bardzo ambitne założenia dotyczące wdrożenia — od setek tysięcy do milionów m² na rok w ciągu kilku lat od powstania prototypu, przy braku podpisanych umów licencyjnych.</span></span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:black">Oznaczenia okresów i wyników są niespójne w zakładkach „Rachunek zysków i strat” oraz „Przepływy pieniężne” planu, a środki pieniężne przed pozyskaniem kapitału spadają do kilku tysięcy euro, co sprawia, że oferta ma kluczowe znaczenie dla utrzymania płynności.</span></span></span></li> </ul> </td> </tr> </tbody> </table> <p> </p> <h1><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Sygnały ostrzegawcze i weryfikacja rzetelności</span></span></h1> <table cellspacing="0" class="Table" style="border-collapse:collapse; border:none; width:6.5in"> <thead> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:1px solid #cccccc; vertical-align:top; width:153px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">Sprawdź</span></strong></span></span></p> </td> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:1px solid #cccccc; vertical-align:top; width:471px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">Wynik</span></strong></span></span></p> </td> </tr> </thead> <tbody> <tr> <td style="background-color:#fcebeb; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:153px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">Finanse / wypłacalność</span></strong></span></span></p> </td> <td style="background-color:white; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:471px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:black">Ujemny kapitał własny na koniec ubiegłego roku — wskaźnik zadłużenia niemożliwy do obliczenia z powodu deficytu bilansowego niepokrytego kapitałem własnym (31.12.2024). Środki pieniężne planowane przed pozyskaniem finansowania spadają do kilku tysięcy euro, więc pozyskanie środków ma kluczowe znaczenie dla utrzymania płynności.</span></span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="background-color:#fcebeb; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:153px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">Ryzyko związane z instrumentem</span></strong></span></span></p> </td> <td style="background-color:white; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:471px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:black">Głęboka podporządkowanie z blokadą egzekucji przed ogłoszeniem upadłości — inwestorzy zajmują pozycję w kolejności spłat za wszystkimi innymi wierzycielami, płatności mogą zostać zablokowane przed ogłoszeniem upadłości, nie ma zabezpieczenia, a całkowita utrata zainwestowanych środków jest wyraźnie możliwa.</span></span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="background-color:#faece7; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:153px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">Weryfikacja komercyjna</span></strong></span></span></p> </td> <td style="background-color:white; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:471px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:black">Brak przychodów, brak podpisanych umów licencyjnych; wymienieni partnerzy pilotażowi nie są potwierdzeni umowami (poziom realizacji projektu określono na 15%).</span></span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="background-color:#faece7; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:153px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">Dokładność marketingowa</span></strong></span></span></p> </td> <td style="background-color:white; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:471px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:black">Oznaczenie „EIC Accelerator (Seal of Excellence)” odnosi się do wniosku, który uzyskał wysoką ocenę, ale nie otrzymał finansowania z EIC — nie jest to inwestycja EIC. Warto to właściwie zrozumieć.</span></span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="background-color:#faece7; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:153px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">Spójność danych</span></strong></span></span></p> </td> <td style="background-color:white; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:471px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:black">Tabela kapitałowa różni się od starszego profilu publicznego bez uzgodnienia; rok założenia podano zarówno jako 2019, jak i 2020; oznaczenia okresów w planie finansowym są niespójne w poszczególnych zakładkach.</span></span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="background-color:#d9ebc2; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:153px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">Kontrola integralności</span></strong></span></span></p> </td> <td style="background-color:white; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:471px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:black">Tożsamość spółki została zweryfikowana (HRB 161001); weryfikacja Fraunhofera oraz dotacja DBU zostały niezależnie potwierdzone; brak wcześniejszych ofert emisyjnych w ciągu ostatnich 12 miesięcy; informacje publiczne zostały dopasowane do właściwej spółki. Żadna z tych kwestii nie wzbudziła zastrzeżeń.</span></span></span></p> </td> </tr> </tbody> </table> <p> </p> <h1><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Uwagi dotyczące jakości danych</span></span></h1> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Ogólny poziom pewności jest umiarkowany. Tożsamość spółki, weryfikacja technologii przez stronę trzecią (Fraunhofer ISE), wsparcie w postaci dotacji (DBU) oraz warunki prawne instrumentu są dobrze udokumentowane. Obszary o najmniejszym stopniu udokumentowania i najbardziej zależne od prognoz to dynamika rozwoju komercyjnego (wiążące licencje lub sprzedaż) oraz podstawa dla głównych stóp zwrotu.</span></span></p> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Kategorie oceniane na podstawie ograniczonych danych zostały ograniczone do 70 punktów (Rynek i popyt, Model biznesowy, Plan finansowy); kategorie oceniane na podstawie umiarkowanych danych zostały ograniczone do 85 punktów (Zespół, Technologia, Konkurencja, Trakcja). Żadna kategoria nie była niemożliwa do oceny, więc nie dokonano redystrybucji wag.</span></span></p> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Kluczowe luki przeniesione z dokumentacji: metodologia wyceny leżąca u podstaw wartości przed finansowaniem (pre-money) w wysokości 2 750 000 EUR; status partnerstw pilotażowych jako wiążących umów; warunki programu ESOP, okresu nabywania uprawnień, prawa pierwokupu i prawa do wspólnego zbycia; uzgodnienie zmian w tabeli kapitałowej w stosunku do starszych publicznych rejestrów; szczegółowe warunki planowanej rundy finansowania kapitałowego w 2027 r.; oraz konkretne identyfikatory patentów.</span></span></p> <p> </p> <table cellspacing="0" class="Table" style="border-collapse:collapse; border:none; width:6.5in"> <tbody> <tr> <td style="background-color:#e6f1fb; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:1px solid #cccccc; vertical-align:top; width:624px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:black">Notatka wygenerowana przez sztuczną inteligencję na podstawie informacji publicznych oraz materiałów spółki udostępnionych na platformie. Inwestorzy muszą przeprowadzić własną analizę due diligence. Dotychczasowe wyniki pozyskiwania funduszy lub wyniki operacyjne nie gwarantują przyszłych wyników. Inwestycje w ramach finansowania społecznościowego są niepłynne, obarczone wysokim ryzykiem i wiążą się z możliwością utraty kapitału.</span></span></span></p> </td> </tr> </tbody> </table> <p> </p>
See full overview
Ask question
Ask AI about this project
Beta
Rozpocznij rozmowę
Wyślij wiadomość, aby rozpocząć rozmowę z asystentem AI
Like this project?
Platform offering this project
FunderNation DE
Risk Level
Wysoki
Return Level
Wysoki
Return Level
Wysoki
Minimalna inwestycja
EUR 100
Finansowane
EUR 80,0M
