Cosmyx diseña y fabrica impresoras 3D industriales y «microfábricas» automatizadas en Francia, que se comercializan entre las fuerzas armadas y las empresas industriales que desean producir piezas de recambio y componentes técnicos in situ.
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<p><span style="font-size:28pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">COSMYX — Nota informativa para inversores de financiación colectiva</span></span></p>
<p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Cosmyx diseña y fabrica impresoras 3D industriales y «microfábricas» automatizadas en Francia, que se venden a las fuerzas armadas y a empresas industriales que desean producir piezas de recambio y componentes técnicos in situ.</span></span></p>
<p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong>Sector: </strong>Hardware<strong>industrial </strong>— fabricación aditiva (uso dual civil y de defensa) · <strong>Fase: Genera ingresos </strong>, primera ronda de financiación ángel institucional cerrada · <strong>Sede: Épinay-sous-Sénart </strong>, Francia · <strong>Recaudación: 400 000 € </strong>(parte de una ronda de capital de 1,7 millones de €)</span></span></p>
<h1><span style="font-size:16pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:#2e74b5">Resumen</span></span></span></h1>
<table cellspacing="0" class="Table" style="border-collapse:collapse; border-color:currentcolor; border-image:none; border-style:none; border-width:medium">
<tbody>
<tr>
<td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid black; border-left:1px solid black; border-right:1px solid black; border-top:1px solid black; vertical-align:top; width:200px">
<p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">1 · ¿Es justo el precio? 💶</span></strong></span></span></p>
</td>
<td style="background-color:#faeeda; border-bottom:1px solid black; border-left:none; border-right:1px solid black; border-top:1px solid black; vertical-align:top; width:400px">
<p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">3 / 5 — </span></strong><span style="color:black">Un poco elevado</span>,<span style="color:black">pero defendible. Los 4,5 millones de euros de valoración previa a la inversión equivalen a unas 2,4 veces los ingresos previstos por la empresa para 2025, lo que se sitúa dentro del rango típico de 2 a 4 veces los ingresos habitual en las adquisiciones de empresas de hardware; sin embargo, las recientes salidas registradas en este sector (Markforged en 2025 y 2026, según 3DPrint.com y 3D Printing Industry) solo pagaron entre 0,6 y 1,2 veces los ingresos, y el paquete contiene tres valoraciones implícitas mutuamente incoherentes; véase la sección de preguntas.</span></span></span></p>
</td>
</tr>
<tr>
<td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid black; border-left:1px solid black; border-right:1px solid black; border-top:none; vertical-align:top; width:200px">
<p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">2 · ¿Podrán alcanzar una fase de salida? ⭐</span></strong></span></span></p>
</td>
<td style="background-color:#faeeda; border-bottom:1px solid black; border-left:none; border-right:1px solid black; border-top:none; vertical-align:top; width:400px">
<p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">PUNTUACIÓN DE IA 75 / 100 — Buena. </span></strong><span style="color:black">La condición previa más sólida y contrastada es una demanda real y confirmada públicamente en el ámbito de la defensa: un contrato adjudicado mediante licitación para suministrar más de 100 impresoras al Ejército francés, además de un contrato de mantenimiento con la Fuerza Aérea. La mayor laguna es la coherencia de las cifras divulgadas: los propios documentos de la empresa ofrecen datos contradictorios sobre los ingresos de 2025 y sobre la participación de la empresa objeto de la oferta.</span></span></span></p>
</td>
</tr>
<tr>
<td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid black; border-left:1px solid black; border-right:1px solid black; border-top:none; vertical-align:top; width:200px">
<p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">3 · Si lo consiguen, ¿cuánto podría reportar? 🎯</span></strong></span></span></p>
</td>
<td style="background-color:#f0f4f8; border-bottom:1px solid black; border-left:none; border-right:1px solid black; border-top:none; vertical-align:top; width:400px">
<p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">Objetivo: multiplicar por 10 en 5 años </span></strong><span style="color:black">(según el propio plan de la empresa). Si se logra la salida, los tres escenarios de la propia empresa muestran valores que oscilan aproximadamente <strong>entre 0,5x y 10x antes de comisiones ( </strong>entre 0,4x y 7,9x después de las comisiones, según su simulación). Método: la empresa valora una salida en 2030 en 3,5 veces su EBITDA previsto de 13,5 millones de euros (según su presentación); comparamos el valor de salida requerido con las salidas registradas en el sector que se indican a continuación. Estas cifras no incluyen la dilución derivada de futuras rondas de financiación, lo que reduciría la rentabilidad real; véase la sección sobre dilución.</span></span></span></p>
</td>
</tr>
</tbody>
</table>
<p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong>Cómo interpretar la puntuación</strong></span></span></p>
<table cellspacing="0" class="Table" style="border-collapse:collapse; border-color:currentcolor; border-image:none; border-style:none; border-width:medium
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