COSMYX

<p><span style="font-size:28pt"><span style='font-family:"Times New Roman",serif'>COSMYX — Informatiedocument voor crowdfunding-investeerders</span></span></p>
<p><span style="font-size:10pt"><span style='font-family:"Times New Roman",serif'>Cosmyx ontwerpt en bouwt in Frankrijk industriële 3D-printers en geautomatiseerde "microfabrieken", die worden verkocht aan strijdkrachten en industriële bedrijven die ter plaatse reserveonderdelen en technische componenten willen produceren.</span></span></p>
<p><span style="font-size:10pt"><span style='font-family:"Times New Roman",serif'><strong>Sector: Industriële </strong>hardware — additive manufacturing (zowel civiel als defensie) · <strong>Fase: Omzetgenererend </strong>, eerste institutionele angel-ronde afgerond · <strong>Hoofdkantoor: Épinay-sous-Sénart </strong>, Frankrijk · <strong>Opgehaald: € 400.000 </strong>(onderdeel van een aandelenronde van € 1,7 miljoen)</span></span></p>
<h1><span style="font-size:16pt"><span style='font-family:"Times New Roman",serif'><span style="color:#2e74b5">Overzicht</span></span></span></h1>
<table cellspacing="0" class="Table" style="border-collapse:collapse; border-color:currentcolor; border-image:none; border-style:none; border-width:medium">
<tbody>
<tr>
<td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid black; border-left:1px solid black; border-right:1px solid black; border-top:1px solid black; vertical-align:top; width:200px">
<p><span style="font-size:10pt"><span style='font-family:"Times New Roman",serif'><strong><span style="color:black">1 · Is de prijs redelijk? 💶</span></strong></span></span></p>
</td>
<td style="background-color:#faeeda; border-bottom:1px solid black; border-left:none; border-right:1px solid black; border-top:1px solid black; vertical-align:top; width:400px">
<p><span style="font-size:10pt"><span style='font-family:"Times New Roman",serif'><strong><span style="color:black">3 / 5 — </span></strong><span style="color:black">Aan de hoge kant, maar verdedigbaar. De pre-money-waardering van € 4,5 miljoen komt overeen met ongeveer 2,4x de door het bedrijf gerapporteerde omzet voor 2025, wat binnen de voor hardware-overnames gebruikelijke bandbreedte van 2–4x de omzet valt, maar bij recente geregistreerde exits in deze sector (Markforged 2025 en 2026, volgens 3DPrint.com en 3D Printing Industry) leverden slechts ~0,6–1,2x de omzet op, en het geheel bevat drie onderling tegenstrijdige impliciete waarderingen — zie het gedeelte met vragen.</span></span></span></p>
</td>
</tr>
<tr>
<td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid black; border-left:1px solid black; border-right:1px solid black; border-top:none; vertical-align:top; width:200px">
<p><span style="font-size:10pt"><span style='font-family:"Times New Roman",serif'><strong><span style="color:black">2 · Kunnen ze een exitfase bereiken? ⭐</span></strong></span></span></p>
</td>
<td style="background-color:#faeeda; border-bottom:1px solid black; border-left:none; border-right:1px solid black; border-top:none; vertical-align:top; width:400px">
<p><span style="font-size:10pt"><span style='font-family:"Times New Roman",serif'><strong><span style="color:black">AI-SCORE 75 / 100 — Goed. </span></strong><span style="color:black">De sterkste aangetoonde voorwaarde is de reële, publiekelijk bevestigde vraag vanuit de defensiesector — een contract na een openbare aanbesteding voor de levering van meer dan 100 printers aan het Franse leger, plus een onderhoudscontract voor de luchtmacht. De grootste tekortkoming betreft de samenhang van de bekendgemaakte cijfers: de eigen documenten van het bedrijf geven tegenstrijdige cijfers voor de omzet in 2025 en voor het aandeel van het bedrijf dat te koop wordt aangeboden.</span></span></span></p>
</td>
</tr>
<tr>
<td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid black; border-left:1px solid black; border-right:1px solid black; border-top:none; vertical-align:top; width:200px">
<p><span style="font-size:10pt"><span style='font-family:"Times New Roman",serif'><strong><span style="color:black">3 · Als dat lukt, wat zou het dan kunnen opleveren? 🎯</span></strong></span></span></p>
</td>
<td style="background-color:#f0f4f8; border-bottom:1px solid black; border-left:none; border-right:1px solid black; border-top:none; vertical-align:top; width:400px">
<p><span style="font-size:10pt"><span style='font-family:"Times New Roman",serif'><strong><span style="color:black">Doelstelling: 10x over 5 jaar </span></strong><span style="color:black">(het eigen plan van het bedrijf). Als er een exit wordt gerealiseerd, laten de drie scenario’s van het bedrijf zelf een verhouding zien van ongeveer <strong>0,5x tot 10x vóór kosten ( </strong>0,4x tot 7,9x na aftrek van de kosten, zoals weergegeven in de simulatie). Methode: het bedrijf waardeert een exit in 2030 op 3,5x de verwachte EBITDA van € 13,5 miljoen (uit de presentatie); we vergelijken de vereiste exitwaarde met hieronder weergegeven gerealiseerde exits in de sector. Deze cijfers houden geen rekening met verwatering door toekomstige financieringsrondes, wat het werkelijke rendement zou verlagen — zie het gedeelte over verwatering.</span></span></span></p>
</td>
</tr>
</tbody>
</table>
<p><span style="font-size:10pt"><span style='font-family:"Times New Roman",serif'><strong>Hoe de score te interpreteren</strong></span></span></p>
<table cellspacing="0" class="Table" style="border-collapse:collapse; border-color:currentcolor; border-image:none; border-style:none; border-width:medium">
<tbody>
<tr>
<td style="background-color:#d9ebc2; border-bottom:1px solid black; border-left:1px solid black; border-right:1px solid black; border-top:1px solid black; vertical-align:top; width:173px">
<p><span style="font-size:10pt"><span style='font-family:"Times New Roman",serif'><strong><span style="color:black">85–100 · Uitstekend</span></strong></span></span></p>
</td>
<td style="border-bottom:1px solid black; border-left:none; border-right:1px solid black; border-top:1px solid black; vertical-align:top; width:427px">
<p><span style="font-size:10pt"><span style='font-family:"Times New Roman",serif'>Alle belangrijke voorwaarden voor het bereiken van een exitfase zijn aangetoond en sterk — zeldzaam in deze fase</span></span></p>
</td>
</tr>
<tr>
<td style="background-color:#faeeda; border-bottom:1px solid black; border-left:1px solid black; border-right:1px solid black; border-top:none; vertical-align:top; width:173px">
<p><span style="font-size:10pt"><span style='font-family:"Times New Roman",serif'><strong><span style="color:black">70–84 · Goed</span></strong></span></span></p>
</td>
<td style="border-bottom:1px solid black; border-left:none; border-right:1px solid black; border-top:none; vertical-align:top; width:427px">
<p><span style="font-size:10pt"><span style='font-family:"Times New Roman",serif'>De voorwaarden zijn grotendeels aanwezig, met specifieke hiaten — genoemd in het gedeelte met vragen</span></span></p>
</td>
</tr>
<tr>
<td style="background-color:#faece7; border-bottom:1px solid black; border-left:1px solid black; border-right:1px solid black; border-top:none; vertical-align:top; width:173px">
<p><span style="font-size:10pt"><span style='font-family:"Times New Roman",serif'><strong><span style="color:black">50–69 · Gemiddeld</span></strong></span></span></p>
</td>
<td style="border-bottom:1px solid black; border-left:none; border-right:1px solid black; border-top:none; vertical-align:top; width:427px">
<p><span style="font-size:10pt"><span style='font-family:"Times New Roman",serif'>Belangrijke voorwaarden ontbreken of zijn onvoldoende aangetoond</span></span></p>
</td>
</tr>
<tr>
<td style="background-color:#fcebeb; border-bottom:1px solid black; border-left:1px solid black; border-right:1px solid black; border-top:none; vertical-align:top; width:173px">
<p><span style="font-size:10pt"><span style='font-family:"Times New Roman",serif'><strong><span style="color:black">30–49 · Zwak</span></strong></span></span></p>
</td>
<td style="border-bottom:1px solid black; border-left:none; border-right:1px solid black; border-top:none; vertical-align:top; width:427px">
<p><span style="font-size:10pt"><span style='font-family:"Times New Roman",serif'>Verschillende essentiële voorwaarden ontbreken, of het bewijs wijst ertegen</span></span></p>
</td>
</tr>
<tr>
<td style="background-color:#fcebeb; border-bottom:1px solid black; border-left:1px solid black; border-right:1px solid black; border-top:none; vertical-align:top; width:173px">
<p><span style="font-size:10pt"><span style='font-family:"Times New Roman",serif'><strong><span style="color:black">1–29 · Kritiek</span></strong></span></span></p>
</td>
<td style="border-bottom:1px solid black; border-left:none; border-right:1px solid black; border-top:none; vertical-align:top; width:427px">
<p><span style="font-size:10pt"><span style='font-family:"Times New Roman",serif'>Fundamentele voorwaarden zijn niet zichtbaar in de onderbouwing</span></span></p>
</td>
</tr>
</tbody>
</table>
<p> </p>
<table cellspacing="0" class="Table" style="border-collapse:collapse; border-color:currentcolor; border-image:none; border-style:none; border-width:medium">
<tbody>
<tr>
<td style="background-color:#f0f4f8; border-bottom:1px solid black; border-left:1px solid black; border-right:1px solid black; border-top:1px solid black; vertical-align:top; width:600px">
<p><span style="font-size:10pt"><span style='font-family:"Times New Roman",serif'><strong><span style="color:black">Wat we konden controleren. </span></strong><span style="color:black">We hebben aan de hand van openbare bronnen de registratie van het bedrijf geverifieerd, het contract met het Franse leger (SIMMT) voor meer dan 100 printers, de selectie voor het onderhoud van de luchtmacht (DMAé), de financieringsronde van € 1,3 miljoen via business angels, de selectie voor het Élysée-initiatief „Fabriqué en France“ in 2023 en de Global Industrie-prijs van 2022. De omzet, marges, prognoses en de waarde van de klantcontracten van het bedrijf zijn gebaseerd op eigen gegevens, en belangrijke details van de deals — de prijs per aandeel en de economische aspecten van de terugbetalingsprioriteit van de investeerders — ontbraken in het dossier dat we hebben beoordeeld. Zie het gedeelte met vragen.</span></span></span></p>
</td>
</tr>
</tbody>
</table>
<p><span style="font-size:10pt"><span style='font-family:"Times New Roman",serif'><strong>Drie antwoorden, één eerlijke opmerking. De </strong>fairness-score geeft aan of de instapkoers wordt ondersteund door de sectorbenchmarks die we konden vinden. De AI-score is onze inschatting of het bedrijf over de randvoorwaarden beschikt om een stadium te bereiken waarin een verkoop of soortgelijke gebeurtenis kan plaatsvinden — deze toetst de gereedheid op basis van het openbaar gemaakte bewijsmateriaal; het is geen kans op succes, en zelfs bedrijven die aan alle voorwaarden voldoen, mislukken vaker dan dat ze slagen; daarom werkt crowdfunding alleen als een klein onderdeel van een gediversifieerde portefeuille. De rendementsbandbreedte is een illustratie op basis van genoemde benchmarks en de eigen scenario’s van het bedrijf — geen prognose. Als iets niet in het door ons beoordeelde pakket zat, heeft dit geen score verlaagd: het staat in plaats daarvan in de vragenlijst, zodat u het bedrijf hierover rechtstreeks kunt vragen voordat u investeert. De vermelding is vóór publicatie beoordeeld door een door de AMF erkend crowdfundingplatform (Les Entreprêteurs, PSFP nr. FP-2023-28). Niets in deze notitie vormt een aanbeveling.</span></span></p>
<h1><span style="font-size:16pt"><span style='font-family:"Times New Roman",serif'><span style="color:#2e74b5">In één oogopslag</span></span></span></h1>
<table cellspacing="0" class="Table" style="border-collapse:collapse; border-color:currentcolor; border-image:none; border-style:none; border-width:medium">
<tbody>
<tr>
<td style="background-color:#d9ebc2; border-bottom:1px solid black; border-left:1px solid black; border-right:1px solid black; border-top:1px solid black; vertical-align:top; width:300px">
<p><span style="font-size:10pt"><span style='font-family:"Times New Roman",serif'><strong><span style="color:black">✅ Drie redenen om nader te bekijken</span></strong></span></span></p>
</td>
<td style="background-color:#fcebeb; border-bottom:1px solid black; border-left:none; border-right:1px solid black; border-top:1px solid black; vertical-align:top; width:300px">
<p><span style="font-size:10pt"><span style='font-family:"Times New Roman",serif'><strong><span style="color:black">⚠️ Drie redenen voor voorzichtigheid</span></strong></span></span></p>
</td>
</tr>
<tr>
<td style="border-bottom:1px solid black; border-left:1px solid black; border-right:1px solid black; border-top:none; vertical-align:top; width:300px">
<ul>
<li><span style="font-size:10pt"><span style='font-family:"Times New Roman",serif'>Openbaar bevestigde groei in de defensiesector: een contract via een openbare aanbesteding met de dienst voor landonderhoud van het Franse leger (SIMMT) voor meer dan 100 printers, te leveren tot en met 2025, plus een selectie in mei 2025 voor onderhoud bij de luchtmacht (DMAé) — beide bevestigd door de vakpers (L’Usine Nouvelle) en onafhankelijke media.</span></span></li>
<li><span style="font-size:10pt"><span style='font-family:"Times New Roman",serif'>€ 1,3 miljoen is zojuist geïnvesteerd door vier genoemde business-angel-netwerken (Paris Business Angels, SideAngels, Femmes Business Angels, Club FFI Invest — bevestigd door France Angels, april 2026), dus het publiek sluit zich aan bij een financieringsronde die al grotendeels is gefinancierd.</span></span></li>
<li><span style="font-size:10pt"><span style='font-family:"Times New Roman",serif'>Machines die zich buiten de eigen beweringen van het bedrijf hebben bewezen: Cosmyx-printers werden naast EOS- en Ultimaker-units ingezet tijdens de multinationale AM Village 2026-oefening van het Europees Defensieagentschap (verslagen van 3YOURMIND / 3DPrint.com).</span></span></li>
</ul>
</td>
<td style="border-bottom:1px solid black; border-left:none; border-right:1px solid black; border-top:none; vertical-align:top; width:300px">
<ul>
<li><span style="font-size:10pt"><span style='font-family:"Times New Roman",serif'>De eigen cijfers van het bedrijf spreken elkaar tegen: de omzet voor 2025 bedraagt € 1,6 miljoen op één dia van de presentatie en € 1,9 miljoen in de eigen rekeningtabel van de presentatie; het inf…</span></span></li></ul></td></tr></tbody></table>