dans Royaume-Uni
Le crowdfunding au Royaume-Uni est une partie passionnante et en évolution rapide du paysage de la finance alternative. Dans ce rapport, nous explorons l'écosystème du crowdfunding au Royaume-Uni, en abordant tous les aspects, des plateformes de crowdfunding aux tendances du marché, en passant par la réglementation et les opportunités pour les investisseurs. Les lecteurs apprendront comment le crowdfunding est devenu une source de financement essentielle au Royaume-Uni, permettant aux investisseurs ordinaires de financer des entreprises, des biens immobiliers, des prêts personnels et des projets créatifs. Nous soulignerons l'importance du crowdfunding dans l'économie britannique, où il reste le plus grand marché d'Europe.
Les principaux sujets abordés sont le crowdlending au Royaume-Uni (prêt de pair à pair), l'equity crowdfunding au Royaume-Uni pour les startups, et d'autres modèles tels que le reward-based et le donation crowdfunding. En démocratisant l'investissement, les plateformes de crowdfunding britanniques ont permis de financer des milliards de personnes - historiquement, le Royaume-Uni représentait plus de la moitié du volume de financement alternatif en ligne de l'Europe en 2020. Avec de forts moteurs de croissance tels que les plateformes de secteurs de niche (par exemple, les énergies renouvelables) et l'adoption généralisée des innovations fintech, le marché britannique du crowdfunding offre un potentiel important pour les investisseurs particuliers. 🚀 Fait important, le rapport utilise un langage simple et une structure claire pour guider les débutants à travers ce marché dynamique.
Le marché britannique du crowdfunding est à la fois le plus grand et le plus mature d'Europe, avec une gamme variée de plateformes et de modèles. Les volumes de financement annuels sont considérables - la taille du marché a atteint environ 1,06 milliard de dollars en 2024 et devrait doubler pour atteindre 2,15 milliards de dollars d'ici 2033 (soit une croissance annuelle d'environ 8 %). Cette croissance est due à la popularité croissante de l'equity crowdfunding et à l'accent mis sur des secteurs de niche tels que les énergies renouvelables et la technologie. Le Royaume-Uni héberge des dizaines de plateformes de crowdfunding actives (environ 59 selon des chiffres récents), ce qui lui confère une position dominante sur la scène européenne du crowdfunding. Les investisseurs sont attirés par le potentiel de rendement solide - en moyenne, le crowdlending (prêt P2P) rapporte entre 3 et 7 % et le crowdfunding immobilier entre 5 et 10 % par an au Royaume-Uni.
Les secteurs clés qui animent le marché britannique comprennent les prêts aux entreprises en peer-to-peer (historiquement le segment le plus important, représentant 2,5 milliards de dollars en 2018), ainsi que l'equity crowdfunding pour les startups, qui a connu une croissance significative ces dernières années. Le crowdfunding immobilier est un autre créneau en plein essor, à mesure que les plateformes de développement immobilier et d'investissement se développent. Même le crowdfunding basé sur les dons et les récompenses est dynamique au Royaume-Uni - par exemple, la plateforme caritative JustGiving a collecté plus de 4 milliards de livres sterling de dons depuis son lancement. Des nouvelles récentes soulignent le dynamisme du marché : fin 2023, Crowdcube (une plateforme d'actions britannique de premier plan) a acquis un fournisseur de marché secondaire afin d'accroître la liquidité pour les investisseurs. Par ailleurs, la société fintech américaine Republic a acquis Seedrs (une plateforme britannique de premier plan) en 2022 et l'a rebaptisée Republic Europe en 2024, ce qui témoigne de l'intérêt mondial pour le secteur du crowdfunding au Royaume-Uni. Dans l'ensemble, tous les principaux modèles de crowdfunding (actions, prêts, immobilier, dons, récompenses) sont bien représentés, ce qui fait du Royaume-Uni un marché du crowdfunding diversifié et innovant.
Le crowdfunding au Royaume-Uni bénéficie d'un cadre réglementaire favorable mais solide. Contrairement à l'UE, qui a introduit un règlement unifié sur les PECS en 2021, le Royaume-Uni met en œuvre ses propres règles nationales par l'intermédiaire de la Financial Conduct Authority (FCA). La FCA réglemente le crowdfunding basé sur l'investissement et le prêt depuis le début des années 2010, en veillant à ce que les plateformes respectent des normes strictes. Chaque plateforme de prêt peer-to-peer et d'equity crowdfunding doit être agréée par la FCA et se conformer aux règles relatives au capital minimum (au moins 50 000 euros ou un pourcentage des prêts), à la gestion de l'argent des clients, à la divulgation des risques et aux contrôles de connaissance du client (KYC). Il n'y a pas de limites strictes aux montants des investissements ou des prêts au Royaume-Uni, mais les plateformes sont tenues d'effectuer un test d'adéquation pour les nouveaux investisseurs et de restreindre certaines promotions à haut risque à des personnes sophistiquées ou fortunées. Les investisseurs particuliers ordinaires peuvent toujours participer (souvent en certifiant eux-mêmes qu'ils investiront moins de 10 % de leurs actifs nets dans ces titres), ce qui permet d'équilibrer la protection des investisseurs et le libre accès.
Le financement participatif (equity crowdfunding), en particulier, bénéficie de garanties supplémentaires : les plateformes doivent s'assurer que les investisseurs répondent à certains critères (par exemple, qu'ils sont avertis ou qu'ils acceptent des conseils, ou encore qu'ils limitent leur proportion d'investissement). Cela a permis de maintenir la confiance des investisseurs tout en permettant une large participation. Il est à noter que les régulateurs britanniques ont pris de l'avance : le cadre de la FCA a inspiré de nombreux aspects des règles européennes ultérieures. La protection des investisseurs comprend des avertissements obligatoires sur les risques ("votre capital est en danger"), des informations transparentes sur les frais et les taux de défaillance, et des plans de liquidation obligatoires afin que les plateformes puissent gérer les prêts en cas de faillite de l'entreprise.
La UK Crowdfunding Association (UKCFA), créée en 2013, est le principal organe commercial du secteur. Elle promeut les meilleures pratiques et assure la liaison avec les régulateurs et les législateurs en tant que voix collective des plateformes de crowdfunding, des investisseurs et des collecteurs de fonds. Les membres de l'UKCFA adhèrent à un code de conduite et plaident en faveur d'une réglementation forte mais raisonnable qui protège les participants sans étouffer l'innovation. Dans le domaine des prêts de pair à pair, les principales plateformes se sont également organisées au sein de groupes tels que le 36H Group (au sein d'Innovate Finance) pour représenter les intérêts du secteur. Dans l'ensemble, la surveillance exercée par la FCA et les associations sectorielles actives garantissent que le marché britannique du crowdfunding est bien réglementé et jouit de la confiance des investisseurs particuliers. Il est important de noter que le crowdfunding de dons et de récompenses échappe à la réglementation financière (il est considéré comme une activité commerciale ou caritative), bien que les plateformes dans ces domaines continuent de s'auto-politiser pour lutter contre la fraude. Pour les investisseurs comme pour les collecteurs de fonds, le Royaume-Uni offre un environnement juridique relativement mûr et des règles claires, qu'il s'agisse d'incitations fiscales (par exemple, l'allégement fiscal EIS/SEIS pour les investissements dans l'equity crowdfunding) ou du programme Innovative Finance ISA qui permet aux investisseurs individuels de percevoir des intérêts non imposables par l'intermédiaire de prêts P2P. Tous ces éléments font du Royaume-Uni un pays relativement sûr et accessible pour le crowdfunding.
L'equity crowdfunding permet à des investisseurs ordinaires d'acheter des parts dans des start-ups et des entreprises privées, et il est devenu extrêmement populaire en Grande-Bretagne. Il démocratise l'investissement à risque et a permis de financer des milliers d'entreprises, qu'il s'agisse d'applications fintech ou de brasseries artisanales. La tendance est à la hausse : de plus en plus de plateformes et d'investisseurs considèrent l'equity crowdfunding comme une option de financement viable pour les entreprises à forte croissance. Le cadre de soutien de la Financial Conduct Authority (et les allègements fiscaux tels que l'EIS) a contribué à l'essor de l'equity crowdfunding en protégeant les investisseurs tout en encourageant l'innovation. En conséquence, le Royaume-Uni peut s'enorgueillir de posséder deux des principales plateformes d'equity au monde et a enregistré des volumes de financement record. En 2019, les opérations d'equity crowdfunding ont représenté 424 levées de fonds - une année record - et même pendant le COVID-19, les investisseurs britanniques ont continué à soutenir les startups en ligne. Les principales tendances comprennent la montée des marchés secondaires pour les actions privées (laissant les investisseurs négocier leurs participations) et l'accent mis sur des secteurs comme la fintech, l'IA et le développement durable, qui attirent des foules enthousiastes.
Principales plateformes d'equity crowdfunding : Les plateformes britanniques de financement participatif sont réputées dans le monde entier. Crowdcube (fondée en 2011) (lire l'aperçu de l'IA) et Seedrs (fondée en 2012, aujourd'hui rebaptisée Republic Europe après une acquisition en 2022) (lire l'aperçu de l'IA) dominent cet espace. Crowdcube a permis à plus de 1 300 entreprises de lever collectivement plus d'un milliard de livres sterling à ce jour, ce qui en fait la plus grande plateforme d'investissement privé en ligne d'Europe. Elle a contribué au financement de startups britanniques bien connues (Monzo, BrewDog, les premiers tours de table de Revolut) et continue de se développer, en acquérant récemment une plateforme de négociation secondaire spécialisée afin de créer une plus grande liquidité pour les investisseurs. Seedrs de Republic (Republic Europe) a également un palmarès impressionnant : à la mi-2024, Seedrs fait état de plus de 2,8milliards de livres sterlinginvestis par l'intermédiaire de sa plateforme depuis sa créationc. Seedrs a été le premier à proposer des fonctionnalités telles qu'un marché secondaire sur lequel les investisseurs ont effectué des milliers d'échanges d'actions. En juillet 2024, Seedrs a officiellement adopté la marque Republic Europe, solidifiant ainsi son intégration dans le réseau mondial de Republic tout en continuant à servir les investisseurs du Royaume-Uni et de l'UE. Ensemble, Crowdcube et Seedrs ont transformé le financement des startups au Royaume-Uni, permettant même des investissements de 10 ou 100 livres sterling dans des entreprises en phase de démarrage, ce qui était autrefois le domaine des seuls anges fortunés.
Parmi les autres plateformes notables, citons SyndicateRoom, qui permettait à l'origine aux investisseurs de masse de co-investir aux côtés de réseaux d'investisseurs providentiels et qui gère aujourd'hui un fonds EIS ("Access EIS") soutenant un ensemble diversifié de start-ups. Crowd for Angels et Angels Den ont également proposé un financement participatif (equity crowdfunding) pour les PME, bien qu'à une échelle plus réduite. Certaines plateformes d'equity de niche s'adressent à des secteurs spécifiques : par exemple, Seedrs/Republic a répertorié de nombreuses entreprises axées sur le développement durable et l'impact, et des plateformes comme CircleUp (bien que basée aux États-Unis) ou VentureFounders ont fourni des opportunités de capital-risque sélectionnées. Un autre modèle est celui des entreprises qui organisent leur propre crowdfunding - un exemple célèbre au Royaume-Uni est la campagne "Equity for Punks" de BrewDog, où la brasserie artisanale a levé des dizaines de millions directement auprès de ses fans (par le biais d'une exemption de prospectus), démontrant ainsi le pouvoir des investisseurs communautaires.
Pour les investisseurs, l'equity crowdfunding offre un potentiel de rendement élevé (si une startup que vous soutenez devient la prochaine licorne) ainsi que des avantages tels que des récompenses pour les investisseurs ou des droits de vote. Bien entendu, il comporte des risques élevés : de nombreuses startups échouent et les actions ne sont pas liquides. L'approche britannique a permis d'équilibrer ces risques en exigeant des plateformes qu'elles vérifient les transactions et en autorisant les droits de préemption et l'investissement professionnel dans de nombreuses campagnes afin d'en améliorer la qualité. Avec de fréquentes réussites (par exemple, les premiers crowdfunders d'entreprises telles que Revolut ou Oculus ont réalisé d'énormes gains à la sortie) et une acceptation croissante, l'equity crowdfunding au Royaume-Uni est devenu un courant dominant. Il ouvre l'investissement dans les startups au plus grand nombre, rendant la communauté des investisseurs plus diversifiée. Les plateformes ne cessent d'innover - des fonds de co-investissement aux ventes d'actions secondaires - pour améliorer ce modèle. Les bons résultats obtenus jusqu'à présent par l'equity crowdfunding au Royaume-Uni ont fait de ce pays un leader mondial de l'investissement participatif.
(Plateformes à connaître : Crowdcube - la plus grande plateforme du Royaume-Uni, qui a financé des entreprises dans tous les secteurs ; Republic Europe (Seedrs) - une autre plateforme de premier plan avec un marché secondaire solide et une portée internationale ; SyndicateRoom - offre maintenant des fonds de démarrage diversifiés ; CrowdCubeX - le marché secondaire de Crowdcube ; ainsi que diverses plateformes de niche plus petites).
Lecrowdfunding immobilier est devenu l'un des segments les plus dynamiques du crowdfunding au Royaume-Uni, en mettant les investisseurs en contact avec des opportunités liées à l'immobilier. Ce modèle permet d'investir dans des projets de développement immobilier ou des prêts immobiliers avec des sommes modestes, au lieu d'avoir à acheter une maison ou un immeuble entier. Au Royaume-Uni, le crowdfunding immobilier couvre à la fois les fonds propres (investissement dans des actions d'une propriété ou d'un projet de développement) et la dette (prêts immobiliers de pair à pair). Sa pertinence s'accroît à mesure que les investisseurs recherchent des actifs tangibles et que les promoteurs se tournent vers le financement par la foule comme alternative aux prêts bancaires. Parmi les principales tendances, citons l'accent mis sur les prêts de développement immobilier (prêts à court terme pour financer la construction ou la rénovation, souvent garantis par un bien immobilier) et le crowdfunding buy-to-let (propriété fractionnée de biens immobiliers locatifs). Les spécificités du marché britannique montrent un appétit pour les rendements garantis par des actifs réels - de nombreuses plateformes annoncent des rendements généralement compris entre 5 et 10 % pour les investissements garantis par des biens immobiliers.
Plusieurs plateformes spécialisées ont vu le jour, chacune se taillant une niche. CrowdProperty (lire AI overview) est un exemple remarquable : un prêteur peer-to-peer exclusivement pour les projets immobiliers (généralement des prêts de développement ou des prêts-relais). Lancé en 2015, CrowdProperty a financé plus de 800millions de livres sterling de projets immobiliers au Royaume-Uni à ce jour, prêtant environ 359 millions de livres sterling aux emprunteurs et contribuant à la construction de plus de 3 400 maisons. Elle offre aux investisseurs particuliers des intérêts attractifs (souvent 7-8% en cible) et même des investissements défiscalisés via l'IFISA, tout en conservant jusqu'à présent un bilan parfait en matière de remboursement du capital. Une autre plateforme notable est CapitalRise, qui se concentre sur les développements immobiliers haut de gamme (résidentiels et commerciaux). Avec un investissement minimum d'environ 1 000 £, CapitalRise permet aux investisseurs de financer des opérations immobilières de luxe et a cumulé plus de 200millions de livres sterling pour des projets depuis 2016. Ses investisseurs ont obtenu des rendements élevés grâce à des prêts sur des propriétés londoniennes exclusives.
Des plateformes comme Kuflink (lire AI overview) et Proplend s'adressent à ceux qui cherchent à obtenir des revenus à partir de prêts immobiliers garantis : Kuflink (qui propose des prêts sur des transactions immobilières relais au Royaume-Uni) a facilité environ 279millions de livres sterling de prêts selon des données récentes, et Proplend permet aux investisseurs de prêter sur des baux de propriétés commerciales. Pour le crowdfunding immobilier de type equity, le Royaume-Uni a vu naître des sociétés comme Property Partner (qui permet aux gens d'acheter des parts de propriétés locatives) - Property Partner a construit un grand portefeuille d'unités locatives et a été racheté par une société plus importante en 2021. Shojin est une autre plateforme qui permet d'investir dans des projets de développement (souvent en mezzanine ou en actions) avec la participation d'investisseurs internationaux.
Le secteur du crowdfunding immobilier au Royaume-Uni se développe rapidement et est innovant. Les plateformes ont introduit des fonctionnalités telles que l'auto-investissement, des marchés secondaires pour vendre des parties de prêts, et des fonds de provision pour une sécurité supplémentaire. Le crowdfunding immobilier conforme à la finance islamique constitue un créneau unique. Par exemple, Yielders a été la première plateforme conforme à la charia au Royaume-Uni, permettant aux investisseurs de partager les revenus locatifs des propriétés achetées sans intérêts. En outre, la participation institutionnelle s'est accrue : de nombreuses plateformes de crowdfunding immobilier combinent désormais le financement de détail et le financement institutionnel pour réaliser des projets de plus grande envergure. Pour les investisseurs, ces plateformes offrent un moyen de percevoir des revenus passifs de l'immobilier avec seulement 100 ou 1 000 livres sterling, en profitant du marché immobilier robuste du Royaume-Uni sans posséder directement une maison. Les revenus se présentent généralement sous la forme d'intérêts mensuels (pour les transactions par emprunt) ou de loyers et d'appréciation du capital (pour les transactions par actions). Comme pour tout crowdfunding, il existe des risques (par exemple, des retards ou des défaillances de projets), mais les plateformes britanniques mettent l'accent sur la diligence raisonnable - CrowdProperty, par exemple, attribue son succès à son expertise immobilière interne et à l'examen rigoureux des projets.
En résumé, le crowdfunding immobilier au Royaume-Uni est en plein essor, stimulé par un marché immobilier solide et la soif des investisseurs pour des rendements garantis par des actifs. Des plateformes telles que CrowdProperty, CapitalRise, Kuflink et Shojin ont ouvert les portes aux investisseurs particuliers pour qu'ils participent au financement du développement immobilier, domaine historiquement réservé aux banques et aux grands fonds. Avec une volatilité généralement plus faible que celle des actions et un certain degré de sécurité dans les garanties, ce segment présente un grand potentiel - en fait, un grand nombre des rendements les plus élevés du crowdfunding britannique ont été obtenus dans le domaine des prêts immobiliers (dépassant souvent 10 % par an sur certaines plates-formes). À mesure que le marché mûrit, on peut s'attendre à des modèles encore plus avancés (co-investissement avec des investisseurs institutionnels, fonds immobiliers diversifiés, etc.), ce qui consolidera l'immobilier en tant que pilier central du crowdfunding britannique.
Le Royaume-Uni a été le pionnier du crowdlending - également connu sous le nom de " peer-to-peer lending to businesses" (P2B ) ou " SME lending " - et il reste un élément crucial du marché du crowdfunding. Le crowdlending fait appel à des plateformes qui permettent aux particuliers de prêter de l'argent aux petites et moyennes entreprises, en percevant des intérêts sur les prêts. En Grande-Bretagne, ce modèle a pris son essor après la crise financière de 2008, lorsque les banques se sont retirées des prêts aux PME et que les investisseurs étaient avides de meilleurs rendements que les comptes d'épargne. Les prêts P2P aux entreprises sont rapidement devenus le plus grand segment de la finance alternative ; par exemple, en 2018, ils représentaient 2,5 milliards de dollars de financement, ce qui en fait le premier modèle de la finance alternative au Royaume-Uni. Aujourd'hui encore, les prêts aux entreprises par l'intermédiaire de la foule représentent une part importante des volumes. L'intérêt est évident : les investisseurs peuvent percevoir des intérêts modérés à élevés (généralement de 4 à 8 % ou plus) en prêtant directement aux entreprises britanniques, tandis que les entreprises obtiennent des prêts rapides et accessibles, souvent garantis par des actifs.
Le paysage des plateformes : La plateforme phare dans ce domaine est Funding Circle, fondée en 2010. Funding Circle est devenu le plus grand prêteur P2P aux entreprises du Royaume-Uni - il a prêté plus de 6,2milliards de livres sterling à plus de 57 000 PME britanniques au fil des ans. Les investisseurs individuels sur Funding Circle ont bénéficié de rendements de premier ordre sur le marché (historiquement autour de 5-7%) et la société a atteint une part de marché de 38% au Royaume-Uni à son apogée. Cependant, au cours des dernières années, Funding Circle s'est concentré sur le capital institutionnel et les programmes de prêts soutenus par le gouvernement ; il a cessé d'accorder des prêts directs aux particuliers en 2020 (bien qu'il propose toujours un fonds d'investissement et d'autres moyens indirects d'investir). Néanmoins, l 'impact de Funding Circle a été massif, prouvant la viabilité des prêts P2P aux PME à grande échelle.
Outre Funding Circle, le Royaume-Uni dispose d'un riche écosystème de plateformes de prêts aux PME. Folk2Folk en est un exemple notable : il s'agit d'une plateforme régionale de prêt aux entreprises fondée en 2013. Folk2Folk se spécialise dans les prêts garantis aux entreprises rurales et locales (souvent adossés à des propriétés ou des terrains). Il est impressionnant de constater qu'elle a prêté plus de 770millions de livres sterling à des PME britanniques en 2025. Les investisseurs sur Folk2Folk gagnent des taux fixes généralement autour de 8 % par an, et la plateforme a même réalisé un bénéfice en versant 17,3 millions de livres d'intérêts aux investisseurs au cours de l'année fiscale 2024/25. Un autre acteur, Crowd2Fund, propose un modèle mixte dans lequel les investisseurs particuliers peuvent prêter à des entreprises en croissance (parfois avec un partage des revenus ou des prêts convertibles) - il a été relancé avec un nouveau modèle de crédit pendant la pandémie pour soutenir les entreprises.
Rebuildingsociety reste une plateforme P2B plus petite où une communauté de prêteurs particuliers finance des prêts aux entreprises (souvent plus risqués et avec des intérêts plus élevés).
Dans l'ensemble, le crowdlending au Royaume-Uni a mûri et s'est quelque peu consolidé. L'époque du Far West, avec des dizaines de sites de prêts P2P, a cédé la place à quelques acteurs solides et à certains qui se sont tournés vers le financement institutionnel. Cependant, les opportunités pour les investisseurs particuliers persistent. De nombreuses plateformes proposent l'Innovative Finance ISA (IFISA), qui permet aux investisseurs de prêter aux entreprises en franchise d'impôt jusqu'à 20 000 livres par an - une mesure incitative unique au Royaume-Uni qui a stimulé la participation aux prêts P2P. L'investisseur type peut se diversifier sur des centaines de prêts sur une plateforme, en investissant automatiquement de petites sommes par prêt pour répartir les risques. Les taux de défaillance sont gérés par des modèles de crédit et des sûretés/collatéraux ; néanmoins, les investisseurs sont confrontés au risque de défaillance des emprunteurs, en particulier en période de ralentissement économique, comme cela a été le cas lors de la 19e édition du COVID, où certaines plateformes ont enregistré une hausse des impayés. Notamment, pendant la pandémie, le gouvernement a même fait appel à des prêteurs P2P comme Funding Circle pour distribuer des prêts d'urgence aux PME (CBILS), ce qui montre à quel point le crowdlending s'est intégré dans le paysage financier.
Pour les investisseurs particuliers qui s'intéressent à cet espace en 2025, les rendements potentiels (souvent de 4 à 8 %) sont supérieurs à ceux des dépôts bancaires classiques, mais il faut choisir judicieusement les plateformes. Les plateformes établies comme Folk2Folk, CrowdProperty (pour les projets d'immobilier d'entreprise) ou Crowd2Fund peuvent offrir de solides opportunités, alors que certaines plateformes initiales qui prenaient des risques excessifs ont fermé ou fait faillite (par exemple Lendy, FundingSecure dans le domaine de l'immobilier - des histoires édifiantes qui rappellent aux prêteurs qu'ils doivent tenir compte des antécédents des plateformes). La bonne nouvelle : La réglementation britannique impose désormais des normes rigoureuses et des processus de liquidation, ce qui accroît la sécurité. Dans l'ensemble, le crowdlending aux PME reste une pierre angulaire du crowdfunding au Royaume-Uni, fournissant des capitaux indispensables aux petites entreprises et des revenus passifs attrayants aux investisseurs. Avec plus de 750 millions de livres prêtées par le seul biais de Folk2Folk, et les milliards de Funding Circle (bien qu'il s'agisse désormais essentiellement de prêts non commerciaux), le modèle a fait ses preuves et continuera probablement d'évoluer (peut-être avec des modèles de prêts conjoints plus institutionnels et commerciaux et des offres d'obligations pour les PME) dans les années à venir.
Le Royaume-Uni est le berceau du prêt de pair à pair pour les prêts personnels - prêt direct entre particuliers - et ce secteur (prêt à la consommation P2P) a été un précurseur en matière de fintech. Dans le cadre des prêts à la consommation P2P, des investisseurs particuliers accordent des prêts personnels non garantis à d'autres particuliers et perçoivent des intérêts au fur et à mesure des remboursements effectués par les emprunteurs. Tout a commencé en fanfare : Zopa, lancée en 2005 au Royaume-Uni, a été la première plateforme de prêt peer-to-peer au monde. Au cours de la décennie suivante, des plateformes comme Zopa, RateSetter et Lending Works ont gagné en popularité en offrant des rendements stables aux investisseurs et des prêts abordables aux emprunteurs. À la base, le prêt P2P promettait une situation gagnant-gagnant : les prêteurs obtenaient des intérêts plus élevés que l'épargne bancaire, et les emprunteurs (souvent avec un bon crédit) obtenaient des prêts à des taux inférieurs à ceux des prêteurs traditionnels.
Toutefois, ce segment a considérablement évolué d'ici à 2025. De nombreuses plateformes P2P destinées aux consommateurs ont quitté le marché de détail ou se sont transformées. Zopa, après avoir facilité plus de 5 milliards de livres sterling de prêts depuis sa création, a choisi de fermer sa branche de prêt P2P en 2021 et de devenir une banque. RateSetter, un autre géant qui avait prêté environ 4 milliards de livres, a été racheté par une banque (Metro Bank) en 2020 et a rapidement cessé de proposer de nouveaux prêts P2P. Lending Works s'est également tourné vers le financement institutionnel. Ces changements ont été motivés par l'augmentation des coûts réglementaires et le désir des plateformes de disposer de sources de financement stables. Bien que cela ait marqué la fin d'une époque pour certains, cela ne signifie pas que le prêt P2P aux consommateurs a disparu - au contraire, le relais est pris par de nouveaux acteurs visant à servir le marché des investisseurs particuliers.
En effet, ces dernières années ont vu le lancement de nouvelles plates-formes P2P au Royaume-Uni. L'un des meilleurs exemples est Plend, qui s'est lancé en 2022 en tant que prêteur P2P "éthique" pour les prêts personnels. Plend a obtenu l'approbation de la FCA pour commencer à prêter en peer-to-peer, en vantant un système de notation de crédit plus équitable utilisant des données bancaires ouvertes. Il propose des prêts personnels allant jusqu'à 10 000 livres sterling à des emprunteurs qui pourraient être négligés par le crédit classique, et permet aux prêteurs de gagner jusqu'à environ 8 % par an en finançant ces prêts. L'émergence de Plend - qui a même obtenu des bailleurs de fonds prestigieux et le statut de société anonyme de droit privé - est le signe d'un renouveau du P2P grand public avec une touche de modernité (l'accent étant mis sur l'inclusion financière). De même, une plateforme appelée The Money Platform a été active, se concentrant sur les prêts à la consommation à court terme (une alternative peer-to-peer aux prêts sur salaire, où les prêteurs financent de petits prêts de 1 à 3 mois et perçoivent des intérêts de l'ordre de 0,7 % à 1 % par mois).
Un autre créneau est celui des prêts sociaux et des coopératives de crédit communautaires qui tirent parti de la technologie P2P. Par exemple, LendingCrowd (à ne pas confondre avec le prêteur écossais aux PME du même nom) et Quakle (une première expérience) ont tenté des prêts sociaux de personne à personne, mais avec un succès limité. À partir de 2025, Plend a pris l'initiative de remettre le P2P grand public au goût du jour en remédiant aux lacunes antérieures (par exemple, en utilisant des analyses de crédit avancées pour réduire le risque de défaillance).
Pour situer le contexte, lorsque les prêts P2P étaient à leur apogée, les investisseurs de Zopa pouvaient gagner environ 3 à 6 % sur des prêts personnels relativement peu risqués, et ces prêts étaient même éligibles aux Innovative Finance ISAs (Zopa proposait un IFISA avec un rendement projeté d'environ 4 à 5 %). Ces produits IFISA permettaient à de nombreuses personnes ordinaires de prêter de l'argent en franchise d'impôt. Maintenant que Zopa et RateSetter ont disparu, d'autres plateformes ou de nouvelles plateformes se mettent en place. Certaines, plus anciennes, gèrent encore d'anciens carnets de prêts (les prêteurs existants sont progressivement remboursés). La Money Platform est l'une d'entre elles : il s'agit d'une plateforme agréée par la FCA où les particuliers financent des prêts à court terme à des emprunteurs vérifiés, avec des rendements d'environ 0,8 % par mois (ce qui donne un rendement annuel bien supérieur à 9 %, même s'il s'agit de crédits à court terme et à risque plus élevé). Il existe également des plateformes P2P internationales accessibles aux investisseurs britanniques (comme Bondora ou Mintos en Europe), mais si l'on se concentre strictement sur le Royaume-Uni, ce sont les quelques plateformes locales spécialisées qui offrent les meilleures opportunités.
Il convient de mentionner que les régulateurs britanniques ont renforcé les règles relatives aux prêts P2P en 2019, ce qui a permis d'améliorer la transparence et d'exiger une sélection plus stricte des investisseurs. Ces règles ont probablement poussé certains acteurs plus anciens à s'adapter ou à sortir, mais elles garantissent également que toute nouvelle plateforme (comme Plend) fonctionne avec une protection robuste des consommateurs en place. Du point de vue de l'investisseur, le prêt à la consommation P2P offre toujours des rendements et une diversification attrayants (le crédit à la consommation a tendance à être faiblement corrélé aux marchés des actions). Toutefois, il est essentiel de diversifier les prêts afin de réduire le risque de défaillance et de comprendre que, contrairement à un compte d'épargne bancaire, votre capital n'est pas couvert par l'assurance FSCS. Les plateformes atténuent le risque par une souscription minutieuse et parfois par un "fonds de provision" (RateSetter en avait un, célèbre, qui a couvert les pertes pendant des années ; lorsqu'il a été épuisé en 2020, cela a mis en évidence les difficultés de ce modèle).
En résumé, le prêt peer-to-peer pour les prêts personnels au Royaume-Uni a connu une consolidation et une renaissance. La première génération de grands prêteurs P2P a évolué vers autre chose (banques ou prêteurs institutionnels), mais une deuxième génération est en train d'émerger pour maintenir l'éthique P2P en vie. À partir de 2025, les investisseurs particuliers pourront toujours participer aux prêts à la consommation - par exemple, via la plateforme de Plend - en bénéficiant de taux d'intérêt solides tout en contribuant au financement d'emprunteurs responsables. Avec des millions de Britanniques mal desservis par le crédit traditionnel (on estime à plus de 15 millions le nombre de personnes ayant un score de crédit subprime), il y a certainement une demande sur le marchéfool.co.uk. L'espoir est que les nouveaux prêteurs P2P issus de la fintech puissent exploiter cette demande de manière durable, en ramenant l'esprit "les gens prêtent aux gens" qui a tout déclenché. Pour ceux qui sont prêts à prendre un peu plus de risques pour obtenir des rendements plus élevés, le prêt à la consommation P2P au Royaume-Uni reste une opportunité attrayante, bien que de niche, et il sera intéressant d'observer son évolution dans les années à venir.