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- Niveau de risque
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Imagina Leasing
Mexique
Imagina Leasing S.A.P.I. de C.V. loue des machines et des équipements aux entreprises au Mexique. Les investisseurs de Mintos lui prêtent de l’argent contre intérêts. Notre mémo lui donne 48 sur 100, la note D, et estime à environ 7 % le risque qu’il ne paie pas dans l’année.
Chiffres clés
- Taux moyen
- 12.07%
- moyenne, non garantie
- Portefeuille de prêts
- €37,808,613
- Dès
- €50
Capital à risque. Le taux est convenu, et non garanti : si un emprunteur fait défaut, vous pouvez perdre une partie ou la totalité de votre argent.
L'IA investirait-elle ?
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Information, et non conseil en investissement personnalisé. Le score IA évalue les documents publiés par la plateforme, peut se tromper et ne prédit pas les rendements.
Analyse IA
IAMémo prêteur · Imagina Leasing · Mexique
Imagina Leasing : quelle est la probabilité qu’elle ne rembourse pas ses prêteurs ?
Imagina Leasing S.A.P.I. de C.V. loue des machines, des camions et du matériel à des petites et moyennes entreprises au Mexique. Les investisseurs Mintos lui prêtent de l’argent par des titres adossés à des prêts aux entreprises. Ce mémo pose une seule question : quelle est la probabilité qu’elle ne rembourse pas ses prêteurs dans les 12 prochains mois, et pourquoi.
CECI N’EST PAS UN CONSEIL FINANCIER. Ce mémo a été préparé avec l’aide de l’IA à partir de documents publics. Il s’agit d’une information générale à but pédagogique uniquement — ce n’est pas une recommandation d’acheter, de vendre ou de conserver quoi que ce soit, et il ne tient pas compte de votre situation. Les chiffres peuvent contenir des erreurs ; vérifiez-les dans les documents d’origine. Investir via des plateformes P2P peut entraîner la perte de la totalité des sommes investies.
Notre note
48/ 100
D Faible
ABCDE
7 %de probabilité qu’elle ne rembourse pas dans les 12 prochains mois
2 %la part maximale d’un portefeuille que notre méthode placerait ici
Où cela se situe sur notre échelle
Notre méthode plafonne ce prêteur à 2 % d’un portefeuille. C’est le plafond d’un D sur notre échelle, et cela reste largement dans la limite de 15 % fixée pour le Mexique. Aucune garantie d’une maison mère n’améliore la probabilité : le propriétaire n’en a donné aucune. Ces plafonds sont une convention de notre échelle, appliquée à chaque prêteur que nous couvrons. Ce ne sont pas des conseils sur votre argent.
Une activité rentable — mais ses comptes laissent beaucoup de choses sans explication, et les investisseurs Mintos financent désormais environ 73 % de son portefeuille
Sur ses chiffres audités, Imagina gagne de l’argent et le garde entièrement dans l’activité. La note est tirée vers le bas par tout ce qui entoure ces chiffres : les comptes qu’elle dépose contiennent des calculs qui ne tombent pas juste, elle les a remis à ses prêteurs bien plus tard qu’elle ne l’avait promis, les investisseurs Mintos financent désormais environ 73 % de son portefeuille, et les chiffres de Mintos pour les locations mexicaines qui se trouvent derrière ces titres ne correspondent pas du tout aux propres tableaux de la société. Chaque chiffre ci-dessous montre la probabilité comme si c’était le seul risque auquel la société est exposée.
💶 Revenus et matelas de sécurité C
environ 5 %Rentable sur les deux exercices audités — mais elle doit des euros alors qu’elle gagne des pesos, et le matelas est plus mince qu’il n’y paraît.
📉 Ses locations sont-elles payées ? D
environ 12 %Ses propres tableaux indiquent que 98 % sont payées à temps. Les chiffres de Mintos pour les mêmes locations donnent un tiers.
🇲🇽 Le Mexique est-il risqué ? C
environ 4 %Une économie stable, sans plafond sur les taux de prêt, une justice lente, et une monnaie qui peut chuter vite.
⚖️ Autre chose ? E
environ 19 %Des audits remis bien plus tard que promis, des erreurs dans les comptes déposés, et un seul financeur derrière la majeure partie du portefeuille.
Bonne nouvelle : elle gagne de l’argent, et aucun dividende ne sort.Les revenus sont passés de 327 M MXN en 2023 à 509 M MXN en 2024, et le bénéfice de 55 M MXN à 84 M MXN. Aucun dividende n’a été versé sur aucun des exercices que nous pouvons voir : les propriétaires ont mis de l’argent en 2023, et en 2025, 167 M MXN de bénéfices passés ont été transformés en capital social. RSM a validé les comptes 2024 sans réserve et n’a émis aucun doute sur la poursuite de l’activité. D’après les propres tableaux trimestriels de la société, 98,24 % de ses locations étaient payées à temps à la fin de 2025.
Attention : deux choses restent sans explication, et l’une des deux est grosse.D’abord, le tableau de performance des prêts publié par Mintos au 13 septembre 2026 montre que 33,6 % seulement des locations mexicaines qui se trouvent derrière ces titres étaient payées à temps, 2,6 % étaient dans une période de grâce et 63,9 % avaient entre un et quinze jours de retard. Les propres tableaux d’Imagina, pour la fin de 2025, indiquent 98,24 % à temps. Ce sont deux comptes rendus des mêmes clients, et personne ne les a rapprochés. Ensuite, Imagina a promis à ses prêteurs des comptes audités dans les 120 à 180 jours suivant chaque clôture, et elle ne l’a tenu sur aucun exercice que nous pouvons dater : l’audit 2023 a été signé 364 jours après la clôture, l’audit 2024 après 253 jours, et l’audit 2025 — que la société elle-même annonçait prêt pour le 30 juin 2026, déjà un jour hors du délai — n’était toujours pas paru fin septembre. Ni l’un ni l’autre n’est un paiement manqué aux investisseurs : sur le même relevé Mintos, rien du tout n’était dû aux investisseurs et en retard.
Pourquoi ce chiffre compte
Tout investissement comporte un risque, et le risque n’est pas vraiment une lettre ni une note sur dix. Ce sont deux questions simples : quelle est la probabilité que cette société fasse défaut, et quelle part de votre argent perdriez-vous si cela arrivait. Mettez les deux ensemble et vous voyez si le rendement en vaut la peine.
Pour Imagina : environ 7 % de probabilité de défaillance dans les 12 prochains mois. Si l’on suppose qu’environ 30 % de l’argent revient dans ce cas, le risque coûte à peu près 4,9 % par an — contre les 12,1 % que rapportent les titres. Il reste environ 7,2 % comme rémunération du risque pris.
Voir comment cela fonctionne
1. Le taux est une promesse, pas un résultat
Un taux affiché de 12,1 % est ce qu’on vous promet si tout va bien. Ce que vous gardez, c’est ce taux moins ce que les défaillances vous coûtent. Le taux seul vous apprend donc très peu de choses — et les taux les plus élevés d’une plateforme sont en général élevés pour une raison.
2. Mettez un prix sur le risque
Coût du risque = probabilité de défaillance × part de votre argent que vous ne récupéreriez pas. Personne ne connaît le second chiffre à l’avance. Ce qui revient a beaucoup varié d’un cas à l’autre. Nous retenons 30 % récupérés et 70 % perdus comme hypothèse de travail, pour que les mémos soient comparables entre eux — ce n’est pas un chiffre mesuré, et la réponse change beaucoup si vous choisissez autrement.
3. Comparez ce qui est comparable
Prenez deux prêteurs imaginaires. L’un paie 14 % mais a 17 % de probabilité de défaillance dans l’année : le risque coûte environ 11,9 % par an, il reste à peu près 2 %. L’autre paie 9 % avec une probabilité de 2,5 % : le risque coûte environ 1,8 %, il reste environ 7 %. Le plus gros chiffre à l’écran est facilement le moins bon.
Imagina, le calcul détaillé
| Selon nos calculs | |
|---|---|
| Probabilité de défaillance sur un an | 6,95 % |
| Perte en cas de défaillance (70 %) | × 0,7 |
| Coût du risque par an | 4,9 % |
| Taux proposé sur Mintos | 12,1 % |
| Ce qui reste après le coût du risque | environ 7,2 % |
Deux choses que ce calcul laisse de côté. Une vraie défaillance n’arrive pas sous forme d’un coût annuel : elle arrive d’un seul coup, et c’est pourquoi la somme que vous placez au même endroit compte autant que le taux. Et les 7 % sont notre lecture de ce que nous pouvons voir aujourd’hui. Si Imagina manquait un jour un paiement aux investisseurs, notre méthode porterait la réponse à 25 % au minimum et le plafond à rien — et à 25 %, le risque coûterait 17,5 % par an, ce que 12,1 % ne couvre pas. Rien de ce que nous avons trouvé ne l’établit, et les chiffres de la plateforme ne montrent rien en retard.
Les 12,1 % correspondent au taux moyen de Mintos sur ses titres Imagina en cours.
D’où vient notre chiffre : nous notons six questions sur cinq, nous les pondérons pour obtenir une note sur 100, puis nous convertissons cette note en probabilité de défaillance à l’aide des taux de défaut de long terme que S&P publie pour les sociétés de chaque qualité de crédit. Les petits prêteurs font défaut plus souvent que les sociétés notées : nous traitons donc chaque chiffre comme un plancher plutôt que comme une estimation centrale. C’est notre propre estimation à partir de documents publics — ni une notation de crédit, ni un prix de marché, ni une promesse sur ce qui va se passer.
La société en bref
Ce qu’elle est
Une société ordinaire, pas une banqueImmatriculée le 30 avril 2015. Ce n’est ni une SOFOM ni un autre prêteur agréé : aucun régulateur financier ne fixe donc le montant de fonds propres qu’elle doit détenir.
Ce qu’elle fait
Elle loue du matérielSurtout des machines industrielles (75 %) et du matériel de transport (22 %), sur des contrats de 12 à 60 mois, de 20 000 € à 1,5 M€. Elle possède les machines et les loue ; environ 5 % est du financement en cession-bail.
Combien elle a en cours
1 129 M MXNLoyers qui lui sont dus à la fin de 2025 — environ 53,5 M€ au taux que le prospectus Mintos retient pour cette date.
Qui la détient
Grupo CapadamaL’actionnaire fondateur, Grupo Capadama, détient 99 %. Qui détient Grupo Capadama n’est pas communiqué, et ce groupe n’a donné aucune garantie à personne ici.
Où un investisseur peut lui prêter
Plateforme
MintosDes titres adossés à des prêts aux entreprises, émis par SIA Mintos Finance No. 56, dans le cadre d’un programme de 50 M€.
Emprunté aux investisseurs
37,8 M€9 novembre 2026 — chiffre publié par Mintos. Mintos évalue l’ensemble du portefeuille à 51,5 M€ à la même date : les investisseurs Mintos en financent donc environ 73 %.
Taux moyen
12,1 %9 novembre 2026 — chiffre publié par Mintos.
Protection offerte
Rachat à 60 joursPlus des nantissements sur les loyers et sur les machines, et des paiements qui passent par un compte fiduciaire. Imagina ne peut emprunter plus de 90 % de chaque location à la société Mintos : au moins un dixième de chaque location reste donc à son propre risque.
Mintos Risk Score
7,6Mis à jour le 9 octobre 2026 — note de Mintos, pas la nôtre. Elle était de 7,4 après la mise à jour du 9 juillet 2026, quand la composante rachat a été abaissée, « en raison d’un risque d’exposition plus élevé ».
L'analyse complète couvre l'emprunteur ou l'entreprise, la garantie, les flux de trésorerie, les risques et un verdict. Connectez-vous pour la lire.
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