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ZonHub, in precedenza ZonnepanelenDelen, è una piattaforma olandese di crowdfunding per le energie rinnovabili, gestita da Amsterdam da Zonnepanelendelen B.V. È nata nel 2012. Gli investitori prestano alle società dietro parchi solari, tetti solari e, sempre più, progetti di batterie. Con le sue obbligazioni di crowdfunding ha raccolto 97,6 milioni di euro per 206 progetti (30 giugno 2026); contando gli altri prodotti, la home page mostra più di 160 milioni di euro e circa 13.000 investitori attivi (agosto 2026).
Si scelgono i progetti da soli e si acquistano obbligazioni della società del progetto, di solito da 25 € (250 € per le obbligazioni ZPD PRO, più brevi). Ci sono tre prodotti. Le obbligazioni (obligaties) pagano un tasso fisso per 5-15 anni. Le ZonneDelen durano circa 15 anni e pagano un importo variabile che dipende dalla quantità di energia prodotta dai pannelli e dai prezzi dell'energia, quindi in un anno cattivo possono non pagare nulla. Le obbligazioni ZPD PRO pagano un tasso fisso su durate più brevi. Le offerte del 2026 vanno da 1 anno e 5 mesi a 15 anni.
ZonHub pubblica quanto gli investitori hanno effettivamente ricevuto. Nel 2025 ha pagato 2,35 milioni di euro di interessi, il 4,47% del denaro in prestito a inizio anno; nel 2024 la cifra era del 4,69%. Prima del 2023 era tra l'1,2% e il 2,8% annuo, perché i progetti più vecchi hanno tassi bassi o variabili. Dati al 30 giugno 2026. Sono solo pagamenti di interessi: non sottraggono il capitale che può ancora andare perso nei progetti insolventi. Le nuove offerte promettono di più: tassi fissi dal 4% al 12% annuo, più spesso l'8% (agosto 2026). In totale gli investitori hanno ricevuto 9,18 milioni di euro di interessi e 16,96 milioni di euro di capitale restituito.
Finora è stato svalutato pochissimo denaro, ma le insolvenze sono in aumento. Dal 2012 gli investitori hanno perso 27.500 € di capitale, circa lo 0,03% dei 97,6 milioni di euro investiti (30 giugno 2026, calcolato dai dati della piattaforma stessa). La cifra è bassa in parte perché pochi progetti si sono conclusi: solo 16 su 206 sono stati rimborsati per intero e uno concluso in parte. Secondo le norme UE sul crowdfunding, ZonHub pubblica un tasso di insolvenza annuo (oltre 90 giorni di ritardo su un importo rilevante, o pagamento improbabile), contato per numero di progetti: 2,80% nel 2023 (4 su 143), 4,52% nel 2024 (7 su 155) e 4,97% nel 2025 (8 su 161), con una media del 4,1%. Le modifiche ai pagamenti approvate dagli investitori non sono conteggiate come ritardi e non è pubblicato alcun elenco di progetti in ritardo o insolventi. Gli investitori segnalano diversi progetti indicati per nome che non pagano nulla da anni, tra cui un parco solare in funzione i cui pagamenti sono bloccati dalla sua banca e un progetto su tetto non pagato dal 2021 (agosto 2026). Le perdite potrebbero risultare più alte una volta risolti questi casi.
Poco. Le obbligazioni sono di solito subordinate: la banca del progetto viene pagata per prima, e le condizioni del prestito bancario possono bloccare i pagamenti all'investitore anche quando il progetto guadagna. Alcuni progetti concedono un pegno sugli impianti o sulle quote della società del progetto; varia da progetto a progetto, e ZonHub non pubblica alcun limite di rapporto prestito/valore né una politica di valutazione indipendente. In più non esistono riacquisto, fondo di riserva né assicurazione. Una fondazione, Stichting Zonnedelers, rappresenta gli obbligazionisti, e in alcune operazioni più recenti i ricavi del progetto passano attraverso un conto che ZonHub monitora. Non è pubblicato alcun dato sui recuperi per i progetti falliti. In parole semplici: si presta a un progetto energetico che sta dietro la sua banca, e se è in difficoltà la banca viene pagata per prima e gli interessi possono fermarsi per anni.
Zonnepanelendelen B.V. (Amsterdam, n. camera di commercio 56170319) gestisce la piattaforma. L'autorità olandese AFM l'ha autorizzata come impresa di investimento dal 31 maggio 2018 e come prestatore europeo di servizi di crowdfunding dal 31 gennaio 2024 (autorizzazione n. 32000024), il che le consente di servire investitori in altri 11 paesi UE. Entrambe le autorizzazioni erano attive nel 2026, senza provvedimenti dell'autorità riscontrati. Le obbligazioni emesse dal 1° gennaio 2024 sono tenute in un registro di custodia giuridicamente protetto, che resta fuori dal patrimonio di ZonHub in caso di fallimento; quelle più vecchie no. La società non pubblica bilanci certificati. Punteggio pubblico delle recensioni 3,4 su 5 (47 recensioni, agosto 2026); la principale lamentela riguarda i pagamenti in ritardo o mancanti.
L'unico costo per l'investitore nelle pagine di aiuto della piattaforma riguarda la vendita anticipata: il 2% del prezzo di vendita, almeno 10 € e al massimo 500 €, prelevato dal venditore. Su una posizione di 25 € quel minimo è il 40%. Le società che raccolgono denaro pagano ZonHub; gli importi non sono pubblicati.
Di solito si aspetta la fine dell'obbligazione, che può essere di 15 anni. Non esiste un mercato di negoziazione. Per le obbligazioni, ZonHub può inserire la posizione in un elenco di vendita, ma l'acquirente va trovato da soli; la vendita avviene poi con atto privato e richiede l'approvazione dell'emittente. Per le ZonneDelen, un acquirente chiede a ZonHub i dati di contatto e si concorda l'operazione direttamente. Non è pubblicato alcun dato su quanto spesso le posizioni vengano vendute, e un investitore riferisce di aver atteso mesi il denaro dopo una vendita.
Rendimento: molto basso — gli investitori hanno ricevuto il 4,47% di interessi nel 2025, ben al di sotto dell'8% che promettono la maggior parte delle nuove offerte. Rischio: basso (più alto significa più rischio) — le perdite realizzate sono minime, circa lo 0,03%, ma lo valutiamo un gradino peggio perché il tasso di insolvenza annuo è salito dal 2,80% al 4,97% tra il 2023 e il 2025, gli investitori segnalano progetti non pagati da anni e le obbligazioni vengono dopo le banche. Rapporto rischio-rendimento: basso — un basso rendimento realizzato per un livello di rischio basso ma in aumento.
Licenza / Regolamentazione: Zonnepanelendelen B.V. è autorizzata dall'Autorità olandese per i mercati finanziari (AFM) come prestatore europeo di servizi di crowdfunding (autorizzazione n. 32000024, concessa il 31 gennaio 2024, con custodia di attivi e passaporti per 11 paesi UE) e come impresa di investimento (dal 31 maggio 2018) per offerte superiori a 5 milioni di euro. Entrambe le autorizzazioni erano attive nel 2026; non sono stati riscontrati provvedimenti dell'autorità. Gli investimenti non sono coperti da una garanzia dei depositi né da un sistema di indennizzo degli investitori.
Sì. L'autorità olandese AFM ha autorizzato Zonnepanelendelen B.V. come prestatore europeo di servizi di crowdfunding dal 31 gennaio 2024 (autorizzazione n. 32000024) e come impresa di investimento dal 31 maggio 2018. Non sono stati riscontrati provvedimenti dell'autorità. Nessun sistema di indennizzo copre gli investimenti.
Il denaro in attesa sul conto si trova in un portafoglio elettronico presso Mangopay, un istituto di pagamento, separato dai conti propri di ZonHub. Una volta investito, si detengono obbligazioni emesse dalla società del progetto. Le obbligazioni emesse dal 1° gennaio 2024 sono tenute in un registro di custodia protetto; quelle più vecchie no.
25 € per le obbligazioni e le ZonneDelen, 250 € per le obbligazioni ZPD PRO. I singoli progetti possono fissare un minimo più alto.
Gli investitori hanno ricevuto il 4,47% di interessi nel 2025 e il 4,69% nel 2024, misurati sul capitale in prestito a inizio di ogni anno; le nuove offerte promettono dal 4% al 12%, più spesso l'8%. Le perdite di capitale realizzate sono 27.500 €, circa lo 0,03% di tutto il denaro investito (30 giugno 2026), ma il tasso di insolvenza annuo è salito al 4,97% dei progetti nel 2025 e solo 17 progetti su 206 si sono conclusi.
Poco. Le obbligazioni di solito vengono dopo la banca del progetto, le cui condizioni di prestito possono bloccare i pagamenti. Alcuni progetti concedono un pegno sugli impianti o sulle quote della società del progetto, ma non esistono riacquisto, fondo di riserva né assicurazione e non è pubblicato alcun dato sui recuperi. Una fondazione rappresenta gli obbligazionisti.
Solo se si trova da soli un acquirente. ZonHub può mettere le obbligazioni in elenco per la vendita, ma non esiste un mercato di negoziazione; la vendita richiede un atto privato e l'approvazione dell'emittente e costa il 2% (almeno 10 €, al massimo 500 €). Altrimenti si aspetta la fine, fino a 15 anni.
Le pagine di aiuto della piattaforma indicano una sola commissione per l'investitore: il 2% del prezzo in caso di vendita anticipata, almeno 10 € e al massimo 500 €. Le società che raccolgono denaro pagano ZonHub; gli importi non sono pubblicati.
Se ZonHub fallisce, le obbligazioni emesse dal 1° gennaio 2024 restano fuori dal suo patrimonio in un registro di custodia protetto; quelle più vecchie non hanno questa protezione. Il denaro è presso Mangopay. Se un progetto fallisce, la sua banca viene pagata per prima e si può recuperare poco.
Le ZonneDelen pagano un importo variabile che dipende dalla quantità di energia prodotta dai pannelli e dai prezzi dell'energia. In un anno debole può essere pari a zero senza che il progetto sia insolvente. Le obbligazioni a tasso fisso e le obbligazioni ZPD PRO pagano invece un tasso stabilito.
