Héméra

<h1><span style="font-size:15pt"><span style='font-family:"Times New Roman",serif'>HEMERA — Nota informativa per gli investitori nel crowdfunding</span></span></h1>
<p><span style="font-size:10pt"><span style='font-family:"Times New Roman",serif'><em>Operatore che trasforma edifici storici nel sud-ovest della Francia in spazi di lavoro flessibili e di alta qualità (uffici, coworking, eventi, ristorazione).</em></span></span></p>
<p><span style="font-size:10pt"><span style='font-family:"Times New Roman",serif'><strong>Settore: </strong>Uffici<strong>flessibili </strong>/ coworking (NACE 55.90)   · <strong>  Fase: </strong>Capitale <strong>di sviluppo </strong>(Cap Dev)   · <strong>  Sede centrale: Bordeaux </strong>, Francia   · <strong>  Raccolta fondi: </strong> 500. <strong>000–1 </strong>. <strong>500 </strong>. <strong>000 € </strong>(capitale proprio)</span></span></p>
<table cellspacing="0" class="Table" style="border-collapse:collapse; border:none; width:6.5in">
<tbody>
<tr>
<td style="background-color:#faeeda; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:1px solid #cccccc; vertical-align:top; width:200px">
<p> </p>
</td>
<td style="border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:1px solid #cccccc; vertical-align:top; width:424px">
<p><span style="font-size:10pt"><span style='font-family:"Times New Roman",serif'><strong>Motivazione del punteggio:</strong></span></span></p>
</td>
</tr>
<tr>
<td style="background-color:#faeeda; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:200px">
<p style="text-align:center"><span style="font-size:10pt"><span style='font-family:"Times New Roman",serif'><strong><span style="color:black">PUNTEGGIO AI</span></strong></span></span></p>
</td>
<td style="border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:424px">
<ul>
<li><span style="font-size:10pt"><span style='font-family:"Times New Roman",serif'>Il modello operativo è convalidato: 9 sedi, circa 13.370 m², 212 aziende ospitate, oltre 1.100 coworker e permanenza media di 27 mesi alla fine del 2025 (secondo il deck), con ricavi fino a 5,0 milioni di euro (+45% rispetto al 2024).</span></span></li>
</ul>
</td>
</tr>
<tr>
<td style="background-color:#faeeda; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:200px">
<p style="text-align:center"><span style="font-size:10pt"><span style='font-family:"Times New Roman",serif'><strong><span style="font-size:26.0pt"><span style="color:black">65 / 100</span></span></strong></span></span></p>
</td>
<td style="border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:424px">
<ul>
<li><span style="font-size:10pt"><span style='font-family:"Times New Roman",serif'>Tuttavia, il 2025 è stato il primo anno in perdita nonostante un fatturato record: risultato operativo di (82.000 €), risultato netto di (135.071 €) — la crescita non si è ancora tradotta in profitti.</span></span></li>
</ul>
</td>
</tr>
<tr>
<td style="background-color:#faeeda; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:200px">
<p style="text-align:center"><span style="font-size:10pt"><span style='font-family:"Times New Roman",serif'><strong><span style="color:black">⭐ Moderata</span></strong></span></span></p>
</td>
<td style="border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:424px">
<ul>
<li><span style="font-size:10pt"><span style='font-family:"Times New Roman",serif'>La valutazione si basa su un EBITDA normativo per il 2031 che la stessa società dichiara essere superiore al proprio EBITDA contabile; il valore pre-money di ingresso di 5,5 milioni di euro è pari a circa 18 volte l’EBE contabile degli ultimi periodi.</span></span></li>
</ul>
</td>
</tr>
<tr>
<td style="background-color:#faeeda; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:200px">
<p> </p>
</td>
<td style="border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:424px">
<ul>
<li><span style="font-size:10pt"><span style='font-family:"Times New Roman",serif'>Gli investitori detengono azioni ordinarie tramite una SPV intestataria senza preferenza di liquidazione, hanno l’ultimo grado di priorità in caso di insolvenza e ricevono informazioni più limitate rispetto alla SPV.</span></span></li>
</ul>
</td>
</tr>
<tr>
<td style="background-color:#faeeda; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:200px">
<p> </p>
</td>
<td style="border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:424px">
<ul>
<li><span style="font-size:10pt"><span style='font-family:"Times New Roman",serif'>Ottimo track record del fondatore (una precedente IPO) e sostenitori istituzionali (BPI, Crédit Mutuel Arkéa, Caisse d'Épargne/Expanso, CIC) presenti sin dal 2017.</span></span></li>
</ul>
</td>
</tr>
</tbody>
</table>
<p> </p>
<table cellspacing="0" class="Table" style="border-collapse:collapse; border:none; width:6.5in">
<tbody>
<tr>
<td style="background-color:#e6f1fb; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:1px solid #cccccc; vertical-align:top; width:624px">
<p><span style="font-size:10pt"><span style='font-family:"Times New Roman",serif'><strong><span style="color:black">ℹ️ Il presente documento non costituisce un consiglio di investimento. </span></strong><span style="color:#000000">Lo scopo di questa panoramica è aiutare i potenziali investitori a preselezionare rapidamente i progetti di crowdfunding senza prendere una decisione definitiva di investimento.  Prima di investire, il progetto selezionato dovrebbe essere esaminato in dettaglio sulla base delle informazioni fornite dalla società sulla rispettiva piattaforma di crowdfunding. L’intelligenza artificiale può commettere errori, pertanto è necessario ricontrollare i dati.</span></span></span></p>
</td>
</tr>
</tbody>
</table>
<p><span style="font-size:15pt"><span style='font-family:"Times New Roman",serif'>🏢 Descrizione della società</span></span></p>
<p><span style="font-size:10pt"><span style='font-family:"Times New Roman",serif'>HEMERA è un operatore con sede a Bordeaux (SAS, RCS Bordeaux 818 141 459) che individua, ristruttura e gestisce edifici di carattere trasformandoli in spazi di lavoro flessibili di alta qualità che combinano uffici privati, coworking, eventi e ristorazione con contratti a breve termine e senza impegno. La società è stata costituita nel 2016 e ha aperto la sua prima sede nel 2019; fonti pubbliche (Rue89 Bordeaux) confermano una precedente raccolta di fondi di circa 2 milioni di euro nel 2017. A fine 2025 l’azienda dichiara 9 sedi operative distribuite in cinque città della Nuova Aquitania (~13.370 m², 212 aziende ospitate, ~1.100+ coworker attivi, permanenza media di 27 mesi). Il fatturato ha raggiunto i 5,0 milioni di euro nel 2025 (+45% rispetto al 2024) secondo il FICI, sebbene l’anno si sia chiuso con una perdita operativa di 82.000 euro e una perdita netta di 135.071 euro. L’attività è strutturata con una separazione tra OpCo e PropCo: HEMERA (la società in cui si investe) gestisce le sedi, mentre una società immobiliare separata, controllata dai fondatori e dalla famiglia (SAS Parrou-Duboscq), possiede gli immobili, si fa carico del debito bancario e dei lavori di ristrutturazione, e concede in locazione a HEMERA — mantenendo HEMERA con un basso impiego di capitale ma generando un canone di locazione tra parti correlate. Il round di finanziamento da 500.000 a 1,5 milioni di euro viene raccolto tramite Tudigo per finanziare l’apertura di nuove sedi (57%) e per sostenere la fase di avvio di ciascuna nuova sede (43%); i fondatori sono Julien Parrou-Duboscq (un imprenditore seriale che ha portato ConcoursMania alla quotazione in borsa) e Benoît Droulin (ex direttore generale di ORSYP, cofondatore di Azendoo).</span></span></p>
<h1><span style="font-size:15pt"><span style='font-family:"Times New Roman",serif'>🎯 Rendimenti potenziali</span></span></h1>
<table cellspacing="0" class="Table" style="border-collapse:collapse; border:none; width:6.5in">
<tbody>
<tr>
<td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:1px solid #cccccc; vertical-align:top; width:107px">
<p><span style="font-size:10pt"><span style='font-family:"Times New Roman",serif'><strong><span style="color:black">Rendimento previsto</span></strong></span></span></p>
</td>
<td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:1px solid #cccccc; vertical-align:top; width:107px">
<p><span style="font-size:10pt"><span style='font-family:"Times New Roman",serif'><strong><span style="color:black">Orizzonte temporale</span></strong></span></span></p>
</td>
<td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:1px solid #cccccc; vertical-align:top; width:224px">
<p><span style="font-size:10pt"><span style='font-family:"Times New Roman",serif'><strong><span style="color:black">Base di riferimento</span></strong></span></span></p>
</td>
<td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:1px solid #cccccc; vertical-align:top; width:187px">
<p><span style="font-size:10pt"><span style='font-family:"Times New Roman",serif'><strong><span style="color:black">Opinione dell’IA sul raggiungimento di questo obiettivo</span></strong></span></span></p>
</td>
</tr>
<tr>
<td style="border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:107px">
<p><span style="font-size:10pt"><span style='font-family:"Times New Roman",serif'><strong>🎯 2,5x</strong></span></span></p>
</td>
<td style="border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:107px">
<p><span style="font-size:10pt"><span style='font-family:"Times New Roman",serif'><strong>⏱ 3–5 anni</strong></span></span></p>
</td>
<td style="border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:224px">
<p><span style="font-size:10pt"><span style='font-family:"Times New Roman",serif'><strong>Dati forniti dalla società</strong> — la società ha fissato il proprio obiettivo di 2,5x in 5 anni (scenario intermedio), basato su un multiplo dell’EBITDA prospettico e su operazioni comparabili.</span></span></p>
</td>
<td style="border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:187px">
<p><span style="font-size:10pt"><span style='font-family:"Times New Roman",serif'>Plausibile solo se si aprono molte nuove sedi e si raggiunge un margine normativo (non ancora realizzato); la perdita netta del 2025 e la dipendenza dagli affitti con parti correlate rendono la situazione incerta.</span></span></p>
</td>
</tr>
</tbody>
</table>
<h2><span style="font-size:13pt"><span style='font-family:"Times New Roman",serif'>📈 Percorso verso il rendimento target</span></span></h2>
<table cellspacing="0" class="Table" style="border-collapse:collapse; border:none; width:6.5in">
<tbody>
<tr>
<td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:1px solid #cccccc; vertical-align:top; width:173px">
<p><span style="font-size:10pt"><span style='font-family:"Times New Roman",serif'><strong><span style="color:black">Metodologia aziendale</span></strong></span></span></p>
</td>
<td style="border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:1px solid #cccccc; vertical-align:top; width:451px">
<p><span style="font-size:10pt"><span style='font-family:"Times New Roman",serif'>Multipli di mercato applicati all’EBITDA normativo previsto per il 2031 (si ipotizza che le sedi raggiungano tale margine a maturità), verificati incrociando i dati con operazioni comparabili. Scenario intermedio: uscita a 6,9x l’EBITDA normativo di 1,9 milioni di euro ⇒ valutazione di uscita di circa 16,2 milioni di euro ⇒ 2,5x su un investimento pre-money di 5,5 milioni di euro.</span></span></p>
</td>
</tr>
<tr>
<td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:173px">
<p><span style="font-size:10pt"><span style='font-family:"Times New Roman",serif'><strong><span style="color:black">Esempi di uscite comparabili citati</span></strong></span></span></p>
</td>
<td style="border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:451px">
<ul>
<li><span style="font-size:10pt"><span style='font-family:"Times New Roman",serif'>Industrious acquisita da CBRE per 800 milioni di dollari (2025)</span></span></li>
<li><span style="font-size:10pt"><span style='font-family:"Times New Roman",serif'>Knotel acquisita da Newmark per 330 milioni di dollari (2021)</span></span></li>
<li><span style="font-size:10pt"><span style='font-family:"Times New Roman",serif'>The Office Group acquisita da Blackstone per 500 milioni di sterline (2022)</span></span></li>
<li><span style="font-size:10pt"><span style='font-family:"Times New Roman",serif'>Argyll acquisita da Crosstree per 330 milioni di sterline (2025)</span></span></li>
</ul>
</td>
</tr>
<tr>
<td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:173px"> </td>
<td style="border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:451px"><span style="font-size:10pt"><span style='font-family:"Times New Roman",serif'><em>Campione (n=5) VE/EBITDA: media 6,39x, mediana 6,90x; multiplo mantenuto 6,90x. Fonti: CFNews, PitchBook.</em></span></span></td>
</tr>
<tr>
<td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:173px">
<p><span style="font-size:10pt"><span style='font-family:"Times New Roman",serif'><strong><span style="color:black">Tappe previste</span></strong></span></span></p>
</td>
<td style="border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:451px">
<ul>
<li><span style="font-size:10pt"><span style='font-family:"Times New Roman",serif'>Apertura di Cognac a maggio 2026; firma del contratto di locazione per Angoulême (apertura a dicembre 2027).</span></span></li>
<li><span style="font-size:10pt"><span style='font-family:"Times New Roman",serif'>Piano di espansione a 15 sedi (scenario medio) / 18 sedi (scenario di gestione) entro il 2031; ricavi da 10,1 milioni di euro (scenario medio) a 12,8 milioni di euro (scenario di gestione).</span></span></li>
<li><span style="font-size:10pt"><span style='font-family:"Times New Roman",serif'>Si ipotizza che ogni nuova sede raggiunga un EBITDA &gt;20% a regime entro circa 18 mesi.</span></span></li>
</ul>
</td>
</tr>
</tbody>
</table>
<h1><span style="font-size:15pt"><span style='font-family:"Times New Roman",serif'>💶 Valutazione</span></span></h1>
<table cellspacing="0" class="Table" style="border-collapse:collapse; border:none; width:6.5in">
<tbody>
<tr>
<td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:1px solid #cccccc; vertical-align:top; width:200px">
<p><span style="font-size:10pt"><span style='font-family:"Times New Roman",serif'><strong><span style="color:black">Valutazione pre-money</span></strong></span></span></p>
</td>
<td style="border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:1px solid #cccccc; vertical-align:top; width:424px">
<p><span style="font-size:10pt"><span style='font-family:"Times New Roman",serif'>5,5 milioni di euro (su base non completamente diluita, secondo la LOI).</span></span></p>
</td>
</tr>
<tr>
<td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:200px">
<p><span style="font-size:10pt"><span style='font-family:"Times New Roman",serif'><strong><span style="color:black">Valutazione post-money</span></strong></span></span></p>
</td>
<td style="border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:424px">
<p><span style="font-size:10pt"><span style='font-family:"Times New Roman",serif'>6,0 milioni di euro con un floor di 0,5 milioni di euro; 7,0 milioni di euro con un cap di 1,5 milioni di euro.</span></span></p>
</td>
</tr>
<tr>
<td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:200px">
<p><span style="font-size:10pt"><span style='font-family:"Times New Roman",serif'><strong><span style="color:black">Strumento</span></strong></span></span></p>
</td>
<td style="border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:424px">
<p><span style="font-size:10pt"><span style='font-family:"Times New Roman",serif'>Capitale proprio — azioni ordinarie a 40 € per azione (1 € di valore nominale + 39 € di premio), detenute tramite la SPV intestata…</span></span></p></td></tr></tbody></table>