CrowdFundMe • AI-startupbouwer
Aandelencrowdfunding
AI-startupbouwer
De Venture Builder ontwikkelt op AI gebaseerde technologieën voor defensie, cyberbeveiliging en kritieke infrastructuur.
Key project data
Target amount
0,6 MEUR
Eigen vermogen
6,3 %
Einddatum
2026-07-31
Would AI invest?
51/100
1
100
Door AI gegenereerd overzicht
AI project overview
Condensed summary based on project data
<p><span style="font-size:20pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong>AI Factory S.r.l.</strong></span></span></p> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><em>'Soevereine' AI-software voor gebruik op locatie, bestemd voor defensie, cyberbeveiliging en de bescherming van kritieke infrastructuur.</em></span></span></p> <table cellspacing="0" class="Table" style="border-collapse:collapse; border:none; width:6.5in"> <tbody> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #c9ccd2; border-left:1px solid #c9ccd2; border-right:1px solid #c9ccd2; border-top:1px solid #c9ccd2; vertical-align:top; width:160px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">Sector / fase</span></strong></span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #c9ccd2; border-left:none; border-right:1px solid #c9ccd2; border-top:1px solid #c9ccd2; vertical-align:top; width:464px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">AI voor defensie en cyberbeveiliging (deeptech, gereguleerd) · Innovatieve start-up in de seed-fase</span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #c9ccd2; border-left:1px solid #c9ccd2; border-right:1px solid #c9ccd2; border-top:none; vertical-align:top; width:160px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">Hoofdkantoor</span></strong></span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #c9ccd2; border-left:none; border-right:1px solid #c9ccd2; border-top:none; vertical-align:top; width:464px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Rome, Italië (operationele divisie van het Britse moederbedrijf AI Venture Builder Ltd)</span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #c9ccd2; border-left:1px solid #c9ccd2; border-right:1px solid #c9ccd2; border-top:none; vertical-align:top; width:160px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">Kapitaalwerving</span></strong></span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #c9ccd2; border-left:none; border-right:1px solid #c9ccd2; border-top:none; vertical-align:top; width:464px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Aandelen op CrowdFundMe · min. € 600.000 / max. € 3.000.000 · € 9.000.000 pre-money</span></span></p> </td> </tr> </tbody> </table> <div style="border-bottom:solid #2e4a7f 1.0pt; padding:0in 0in 2.0pt 0in"> <h1><span style="font-size:14pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">AI-score</span></span></h1> </div> <table cellspacing="0" class="Table" style="border-collapse:collapse; border:none; width:6.5in"> <tbody> <tr> <td style="background-color:#faece7; border-bottom:1px solid #c9ccd2; border-left:1px solid #c9ccd2; border-right:1px solid #c9ccd2; border-top:1px solid #c9ccd2; vertical-align:top; width:173px"> <p> </p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #c9ccd2; border-left:none; border-right:1px solid #c9ccd2; border-top:1px solid #c9ccd2; vertical-align:top; width:451px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong>Waarom deze score? </strong></span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="background-color:#faece7; border-bottom:1px solid #c9ccd2; border-left:1px solid #c9ccd2; border-right:1px solid #c9ccd2; border-top:none; vertical-align:top; width:173px"> <p style="text-align:center"><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="font-size:28.0pt"><span style="color:black">51 / 100</span></span></strong></span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #c9ccd2; border-left:none; border-right:1px solid #c9ccd2; border-top:none; vertical-align:top; width:451px"> <ul> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Echte commerciële signalen (omzet op entiteitsniveau in 2025 van € 1.291.150 en een partnerlijst met onder meer Elettronica en Cy4Gate) worden tenietgedaan door een pre-money-waarde van € 9.000.000 die het bedrijf niet onderbouwt met een openbaar gemaakte methodologie, een loonlijst (€ 22.239 aan salarissen) die ver onder het opgegeven personeelsbestand van 14 personen ligt, en een kostenbasis voor 2025 die voor ongeveer 58% bestaat uit één enkele, niet nader gespecificeerde post voor „consulenza aziendale” ter waarde van € 710.553.</span></span></li> </ul> </td> </tr> <tr> <td style="background-color:#faece7; border-bottom:1px solid #c9ccd2; border-left:1px solid #c9ccd2; border-right:1px solid #c9ccd2; border-top:none; vertical-align:top; width:173px"> <p style="text-align:center"><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="font-family:"Segoe UI Emoji",sans-serif"><span style="color:black">⚠️</span></span><span style="color:black"> Let op </span></strong></span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #c9ccd2; border-left:none; border-right:1px solid #c9ccd2; border-top:none; vertical-align:top; width:451px"> <ul> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">De meeste crowdfundinginvesteerders ontvangen niet-stemgerechtigde aandelen van categorie B zonder voorkeursrecht en met een ‘drag-along’-clausule waarmee de meerderheidsaandeelhouder een verkoop kan afdwingen. Het instrument is illiquide en er is geen echte secundaire markt. Verschillende kerncijfers (omzetverdeling, aantal klanten, octrooien) zijn in het dossier niet onafhankelijk geverifieerd.</span></span></li> </ul> </td> </tr> </tbody> </table> <p> </p> <table cellspacing="0" class="Table" style="border-collapse:collapse; border:none; width:6.5in"> <tbody> <tr> <td style="background-color:#e6f1fb; border-bottom:1px solid #c9ccd2; border-left:1px solid #c9ccd2; border-right:1px solid #c9ccd2; border-top:1px solid #c9ccd2; vertical-align:top; width:624px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">ℹ️ Dit is geen beleggingsadvies.</span></strong><span style="color:black"> </span><span style="color:#000000">Het doel van dit overzicht is om potentiële beleggers te helpen snel een voorselectie te maken van crowdfundingprojecten, zonder dat er een definitieve beleggingsbeslissing wordt genomen. Alvorens te beleggen, dient het uiteindelijk geselecteerde project gedetailleerd te worden beoordeeld op basis van de informatie die door het bedrijf op het betreffende crowdfundingplatform wordt verstrekt. AI kan fouten maken, dus u moet de gegevens dubbel controleren.</span></span></span></p> </td> </tr> </tbody> </table> <div style="border-bottom:solid #2e4a7f 1.0pt; padding:0in 0in 2.0pt 0in"> <div style="border-bottom:solid #2e4a7f 1.0pt; padding:0in 0in 2.0pt 0in"> <h1><span style="font-size:14pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Bedrijfsbeschrijving</span></span></h1> </div> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">AI Factory S.r.l. ontwikkelt AI-software die rechtstreeks in de eigen infrastructuur van de klant wordt geïnstalleerd („on-premise“) en die zelfs kan draaien wanneer deze volledig is losgekoppeld van het internet („air-gapped“), zodat gevoelige gegevens de organisatie nooit verlaten. De doelgroep bestaat uit exploitanten in de defensie-, inlichtingen- en kritieke infrastructuursector (ziekenhuizen, energie, transport). Twee producten worden beschreven als operationeel — Defence Knowledge Management (ontwikkeld in samenwerking met Elettronica) en Drone Detection — terwijl er nog verschillende andere (AI Guard, QUIPO Evolution / “Search Generative Experience” met Cy4Gate, Offline GPT, Event Detection System) in ontwikkeling zijn. Het bedrijf meldt een eigen „AutoRAG“-framework en twee octrooiaanvragen.</span></span></p> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Het bedrijf heeft drie inkomstenbronnen: integratiediensten (gemiddeld project van ~€ 250.000), abonnementssoftware (SaaS, € 2.300–€ 13.500+/maand, door het bedrijf opgegeven brutomarge van 70%) en technologielicenties/royalty’s. AI Factory is de operationele divisie van het Britse moederbedrijf AI Venture Builder Ltd, dat het meerderheidsstemrecht bezit. In het dossier staan verschillende cijfers over de groei die onderling niet consistent zijn (zo wordt in de presentatie bijvoorbeeld gesproken over 6 actieve klanten, terwijl in de beursnotering en de persberichten sprake is van 10), en de onafhankelijke pers schrijft de omzet van € 1,3 miljoen in 2025 toe aan de groep in plaats van uitsluitend aan AI Factory — beide punten worden hieronder aangegeven.</span></span></p> <h1><span style="font-family:Times New Roman,serif"><span style="font-size:18.6667px">Mogelijke exit </span></span></h1> </div> <table cellspacing="0" class="Table" style="border-collapse:collapse; border:none; width:6.5in"> <tbody> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #c9ccd2; border-left:1px solid #c9ccd2; border-right:1px solid #c9ccd2; border-top:1px solid #c9ccd2; vertical-align:top; width:160px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">Wat het bedrijf wil</span></strong></span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #c9ccd2; border-left:none; border-right:1px solid #c9ccd2; border-top:1px solid #c9ccd2; vertical-align:top; width:464px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">€ 600.000–€ 3.000.000 ophalen bij een pre-money-waardering van € 9.000.000 ter financiering van R&D (39%), het team (36%), infrastructuur/bedrijfsvoering (16%) en marketing (9%), om zo de positie in Italië te versterken en uit te breiden in Europa.</span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #c9ccd2; border-left:1px solid #c9ccd2; border-right:1px solid #c9ccd2; border-top:none; vertical-align:top; width:160px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">Doelbasis</span></strong></span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #c9ccd2; border-left:none; border-right:1px solid #c9ccd2; border-top:none; vertical-align:top; width:464px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong>Gemengd</strong> — het bedrijf geeft een exit-horizon van 5–7 jaar aan via een overname of een notering op Euronext Growth Milan, maar verstrekt geen rendementsmodel of IRR; het genoemde cijfer van 8–15× ARR is een sectorale richtlijn, geen bedrijfsspecifieke prognose.</span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #c9ccd2; border-left:1px solid #c9ccd2; border-right:1px solid #c9ccd2; border-top:none; vertical-align:top; width:160px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">Exit-horizon</span></strong></span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #c9ccd2; border-left:none; border-right:1px solid #c9ccd2; border-top:none; vertical-align:top; width:464px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">5–7 jaar, volgens het bedrijf. Ga ervan uit dat het geld minstens zo lang vastzit.</span></span></p> </td> </tr> <tr> <td colspan="2" style="background-color:#fbf1dc; border-bottom:1px solid #c9ccd2; border-left:1px solid #c9ccd2; border-right:1px solid #c9ccd2; border-top:none; vertical-align:top; width:624px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">Waarom streven naar een hoge multiple? </span></strong><span style="color:black">Omdat het bedrijf geen rendementsmodel heeft verstrekt, hanteert het platform een sectorale benadering. Aandelen in een vroeg stadium zijn illiquide en de meeste start-ups leveren weinig of geen rendement op, dus de weinige die slagen, moeten een veelvoud van de investering opleveren om een portefeuille rendabel te maken. Het bedrijf zelf noemt waarderingen van 8–15× de jaarlijkse terugkerende omzet (ARR — omzet die al via abonnementen is vastgelegd) voor softwarebedrijven met eigen technologie. Op basis van de bekendgemaakte ARR van € 360.000 impliceert die sectorbenadering een op ARR gebaseerde ondernemingswaarde van ongeveer € 2,9 miljoen – € 5,4 miljoen — wat lager is dan de gevraagde pre-money-waardering van € 9.000.000. Dat verschil vormt de belangrijkste spanningsfactor in deze deal.</span></span></span></p> </td> </tr> </tbody> </table> <div style="border-bottom:solid #2e4a7f 1.0pt; padding:0in 0in 2.0pt 0in"> <h1><span style="font-size:14pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Weg naar het streefdoel</span></span></h1> </div> <table cellspacing="0" class="Table" style="border-collapse:collapse; border:none; width:6.5in"> <tbody> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #c9ccd2; border-left:1px solid #c9ccd2; border-right:1px solid #c9ccd2; border-top:1px solid #c9ccd2; vertical-align:top; width:160px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">Sectorheuristiek</span></strong></span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #c9ccd2; border-left:none; border-right:1px solid #c9ccd2; border-top:1px solid #c9ccd2; vertical-align:top; width:464px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Softwarebedrijven met terugkerende inkomsten en eigen technologie worden doorgaans gewaardeerd op 8–15× de ARR (volgens het bedrijf zelf).</span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #c9ccd2; border-left:1px solid #c9ccd2; border-right:1px solid #c9ccd2; border-top:none; vertical-align:top; width:160px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">Huidige kerncijfers</span></strong></span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #c9ccd2; border-left:none; border-right:1px solid #c9ccd2; border-top:none; vertical-align:top; width:464px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">ARR van € 360.000 (door het bedrijf opgegeven); totale omzet op entiteitsniveau in 2025 € 1.291.150 (voorlopige jaarrekening).</span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #c9ccd2; border-left:1px solid #c9ccd2; border-right:1px solid #c9ccd2; border-top:none; vertical-align:top; width:160px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">Vereiste schaal bij exit</span></strong></span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #c9ccd2; border-left:none; border-right:1px solid #c9ccd2; border-top:none; vertical-align:top; width:464px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Om een verhouding van 8–15× te ondersteunen bij de huidige pre-money-waardering van € 9 miljoen, zou de ARR ongeveer € 600.000–€ 1.100.000 moeten bedragen — d.w.z. de ARR moet minstens verdubbelen voordat de huidige waardering op basis van de eigen multiple van het bedrijf wordt gedekt.</span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #c9ccd2; border-left:1px solid #c9ccd2; border-right:1px solid #c9ccd2; border-top:none; vertical-align:top; width:160px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">Impliciete IRR</span></strong></span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #c9ccd2; border-left:none; border-right:1px solid #c9ccd2; border-top:none; vertical-align:top; width:464px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Niet af te leiden uit de openbaar gemaakte gegevens — geen rendementsmodel en geen geprojecteerde exitwaarde gekoppeld aan een waarschijnlijkheid. De prognoses voor 2026–2029 in de presentatie (omzet van € 2,8 miljoen naar € 22,4 miljoen) zijn niet-gecontroleerde schattingen van het management en worden hier niet als feiten beschouwd.</span></span></p> </td> </tr> </tbody> </table> <div style="border-bottom:solid #2e4a7f 1.0pt; padding:0in 0in 2.0pt 0in"> <h1><span style="font-size:14pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Waardering</span></span></h1> </div> <table cellspacing="0" class="Table" style="border-collapse:collapse; border:none; width:6.5in"> <tbody> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #c9ccd2; border-left:1px solid #c9ccd2; border-right:1px solid #c9ccd2; border-top:1px solid #c9ccd2; vertical-align:top; width:160px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">Vraagprijs vóór financiering</span></strong></span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #c9ccd2; border-left:none; border-right:1px solid #c9ccd2; border-top:1px solid #c9ccd2; vertical-align:top; width:464px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">€ 9.000.000. Er wordt geen waarderingsmethodologie (DCF of vergelijkingstabel) bekendgemaakt ter onderbouwing van dit cijfer.</span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #c9ccd2; border-left:1px solid #c9ccd2; border-right:1px solid #c9ccd2; border-top:none; vertical-align:top; width:160px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">Aangeboden aandelenkapitaal</span></strong></span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #c9ccd2; border-left:none; border-right:1px solid #c9ccd2; border-top:none; vertical-align:top; width:464px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">6,2% bij minimale kapitaalopbrengst / 25% bij maximale kapitaalopbrengst (7,3% / 28,2% met de korting van 15% voor „Community Investors”, die alleen geldt voor bestaande aandeelhouders en het netwerk van de eigenaar).</span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #c9ccd2; border-left:1px solid #c9ccd2; border-right:1px solid #c9ccd2; border-top:none; vertical-align:top; width:160px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">Eigen inzet van de eigenaar</span></strong></span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #c9ccd2; border-left:none; border-right:1px solid #c9ccd2; border-top:none; vertical-align:top; width:464px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Geen — volgens het KIIS-rapport heeft de projecteigenaar €0 aan eigen middelen toegezegd voor deze financieringsronde.</span></span></p> </td> </tr> </tbody> </table> <h2><span style="font-size:11.5pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Benchmark — eerdere financieringsrondes van dezelfde groep (openbaar onderzoek)</span></span></h2> <table cellspacing="0" class="Table" style="border-collapse:collapse; border:none; width:6.5in"> <tbody> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #c9ccd2; border-left:1px solid #c9ccd2; border-right:1px solid #c9ccd2; border-top:1px solid #c9ccd2; vertical-align:top; width:87px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">Datum</span></strong></span></span></p> </td> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #c9ccd2; border-left:none; border-right:1px solid #c9ccd2; border-top:1px solid #c9ccd2; vertical-align:top; width:193px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">Ronde / entiteit</span></strong></span></span></p> </td> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #c9ccd2; border-left:none; border-right:1px solid #c9ccd2; border-top:1px solid #c9ccd2; vertical-align:top; width:172px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">Opgehaald</span></strong></span></span></p> </td> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #c9ccd2; border-left:none; border-right:1px solid #c9ccd2; border-top:1px solid #c9ccd2; vertical-align:top; width:172px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">Pre-money</span></strong></span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #c9ccd2; border-left:1px solid #c9ccd2; border-right:1px solid #c9ccd2; border-top:none; vertical-align:top; width:87px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">2024</span></strong></span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #c9ccd2; border-left:none; border-right:1px solid #c9ccd2; border-top:none; vertical-align:top; width:193px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">CrowdFundMe — 1e ronde van AI Factory</span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #c9ccd2; border-left:none; border-right:1px solid #c9ccd2; border-top:none; vertical-align:top; width:172px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">€ 778.350</span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #c9ccd2; border-left:none; border-right:1px solid #c9ccd2; border-top:none; vertical-align:top; width:172px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">€ 10.000</span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #c9ccd2; border-left:1px solid #c9ccd2; border-right:1px solid #c9ccd2; border-top:none; vertical-align:top; width:87px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">2025</span></strong></span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #c9ccd2; border-left:none; border-right:1px solid #c9ccd2; border-top:none; vertical-align:top; width:193px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Crowdcube</span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #c9ccd2; border-left:none; border-right:1px solid #c9ccd2; border-top:none; vertical-align:top; width:172px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">£ 461.127</span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #c9ccd2; border-left:none; border-right:1px solid #c9ccd2; border-top:none; vertical-align:top; width:172px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">£ 1,285M (~€ 1,47M)</span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #c9ccd2; border-left:1px solid #c9ccd2; border-right:1px solid #c9ccd2; border-top:none; vertical-align:top; width:87px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">2025</span></strong></span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #c9ccd2; border-left:none; border-right:1px solid #c9ccd2; border-top:none; vertical-align:top; width:193px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Republic Europe — moedermaatschappij AIVB Ltd</span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #c9ccd2; border-left:none; border-right:1px solid #c9ccd2; border-top:none; vertical-align:top; width:172px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">£ 2,5 miljoen (~€ 2,85 miljoen)</span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #c9ccd2; border-left:none; border-right:1px solid #c9ccd2; border-top:none; vertical-align:top; width:172px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">£ 4,4 miljoen (~€ 5,0 miljoen)</span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #c9ccd2; border-left:1px solid #c9ccd2; border-right:1px solid #c9ccd2; border-top:none; vertical-align:top; width:87px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">2026</span></strong></span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #c9ccd2; border-left:none; border-right:1px solid #c9ccd2; border-top:none; vertical-align:top; width:193px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">CrowdFundMe — huidig</span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #c9ccd2; border-left:none; border-right:1px solid #c9ccd2; border-top:none; vertical-align:top; width:172px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">min. € 600.000 / max. € 3 miljoen</span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #c9ccd2; border-left:none; border-right:1px solid #c9ccd2; border-top:none; vertical-align:top; width:172px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">€ 9.000.000</span></span></p> </td> </tr> </tbody> </table> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><em>Bij dezelfde entiteit die de CrowdFundMe-uitgifte verzorgt, steeg de referentiewaarde vóór financiering in ongeveer 18 maanden van € 10.000 (2024) naar € 9.000.000 (2026) — een nominale stijging van 900×. De entiteiten zijn niet strikt identiek in de verschillende financieringsrondes (dochteronderneming versus Britse moedermaatschappij), dus deze zijn niet perfect vergelijkbaar, maar het traject is steil en kan niet worden verklaard door enige openbaar gemaakte methodologie.</em></span></span></p> <div style="border-bottom:solid #2e4a7f 1.0pt; padding:0in 0in 2.0pt 0in"> <h1><span style="font-size:14pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Instrument- en investeerdersvoorwaarden</span></span></h1> </div> <h2><span style="font-size:11.5pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Wat u bezit</span></span></h2> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">U koopt aandelen in AI Factory S.r.l. Er zijn twee categorieën. Categorie “A” vereist een investering van minimaal € 100.000 en geeft stemrecht; categorie “B” is beschikbaar vanaf € 500 tot € 100.000 en geeft <strong>geen stemrecht</strong>. Omdat het minimumbedrag € 500 is, zullen de meeste crowd-investeerders aandelen van categorie B zonder stemrecht bezitten. U wordt rechtstreeks als aandeelhouder geregistreerd in het Italiaanse handelsregister (er is ook een optionele Directa SIM-nominee-regeling voor personen die in Italië wonen). In de praktijk bezit u een klein economisch aandeel, maar hebt u geen stemrecht bij bedrijfsbeslissingen, waaronder het besluit om het bedrijf te verkopen — de zeggenschap blijft bij de Britse moedermaatschappij AI Venture Builder Ltd, die het meerderheidsstemrecht van categorie „AA“ bezit.</span></span></p> <h2><span style="font-size:11.5pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Verwatering en toekomstige financieringsrondes</span></span></h2> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Verdunning betekent dat uw percentage in het bedrijf afneemt wanneer er bij latere kapitaalrondes nieuwe aandelen worden uitgegeven. De onderneming heeft zowel de uitgesproken intentie als een trackrecord van herhaaldelijke kapitaalrondes — vier rondes via CrowdFundMe, Crowdcube en Republic Europe in ongeveer 18 maanden — en het KIIS waarschuwt expliciet dat het „waarschijnlijk zijn toevlucht zal nemen tot nieuwe kapitaalverhogingen met verwaterende effecten”. Crowdinvesteerders hebben <strong>geen bescherming tegen verwatering</strong> en <strong>geen voorkeursrecht</strong> (artikel 9.2 is niet van toepassing op categorie A of B), dus u kunt niet automatisch opnieuw investeren om uw aandeel te verdedigen.</span></span></p> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong>Praktijkvoorbeeld (standaardmechanisme van de cap-table, geen voorspelling). </strong>Als je vandaag € 1.000 investeert en de ronde van minimaal € 600.000 wordt afgesloten bij een pre-money-waardering van € 9.000.000 (een post-money-waardering van € 9,6 miljoen), bezit je ongeveer 0,0104% van het bedrijf. Als het bedrijf later € 4.000.000 ophaalt bij een pre-money-waardering van € 18.000.000 (een succesvolle up-round), dan verwatert je aandeel tot ongeveer 0,0085% en stijgt de impliciete waarde van je € 1.000 tot ongeveer € 1.875. Als de volgende ronde daarentegen een down-round is van € 2.000.000 bij een pre-money-waardering van € 5.000.000, dan verdunt je aandeel tot ongeveer 0,0074% en daalt de impliciete waarde van je € 1.000 tot ongeveer € 520 — een daling van zo’n 48%. Dit zijn illustratieve berekeningen op basis van de door het bedrijf aangegeven beoogde omvang van de financieringsrondes, geen prognoses.</span></span></p> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Er is geen optiepool voor werknemers (ESOP) bekendgemaakt, dus het verwaterende effect daarvan kan niet worden beoordeeld. Aangezien er geen voorkeursrecht is, moet u ervan uitgaan dat uw percentage bij elke toekomstige ronde zal afnemen, en nog sterker zal dalen als een ronde wordt geprijsd onder de huidige waardering.</span></span></p> <h2><span style="font-size:11.5pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Mechanismen bij exit en liquidatie</span></span></h2> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong>Liquidatievoorkeur niet bekendgemaakt</strong> — bij een verkoop onder of rond de huidige waardering bepaalt de volgorde van uitbetalingen wie wat krijgt. Zonder openbaarmaking kun je niet beoordelen of eerdere investeerders of oprichters bij een exit voorrang hebben boven crowdfund-investeerders. Het KIIS waarschuwt dat investeerders bij een liquidatie „niets zouden kunnen ontvangen“ nadat crediteuren zijn betaald.</span></span></p> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong>Meesleep- en meegaatrechten. Een </strong>meesleeprecht (artikel 9.8) stelt de meerderheidsaandeelhouder in staat om, bij ontvangst van een bod op de meerderheid van het bedrijf, minderheidsaandeelhouders — waaronder u — te dwingen al hun aandelen tegen dezelfde voorwaarden te verkopen. Je geniet een gedeeltelijke bescherming: als het drag-along-recht vóór 30 november 2027 in werking treedt, moeten je aandelen worden gewaardeerd op ten minste het bedrag dat je ervoor hebt betaald (een kapitaalbodem, maar geen gegarandeerde winst); na die datum vervalt de bodem en geldt de reële waarde. Een tag-along-recht (artikel 5.3) werkt in uw voordeel — het stelt u in staat om tegen dezelfde voorwaarden als de verkoper deel te nemen aan een verkoop van zeggenschap.</span></span></p> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong>Lock-up en liquiditeit. Er </strong>is geen echte secundaire markt voor deze aandelen (de KIIS noemt illiquiditeit als een specifiek risico); er is alleen een informeel „prikbord“ op CrowdFundMe waar u zelf een koper moet vinden. Er zijn geen terugkoop- of putopties. Beschouw deze investering als illiquide gedurende de volledige periode van 5–7 jaar, mogelijk langer, met een uitstapmogelijkheid uitsluitend via een overname of beursgang.</span></span></p> <h2><span style="font-size:11.5pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Belangrijke risico’s die specifiek zijn voor dit instrument</span></span></h2> <ul> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Geen stemrecht voor categorie B — je kunt geen invloed uitoefenen op bedrijfsbeslissingen, waaronder de beslissing om te verkopen.</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Geen voorkeursrecht en geen anti-verwateringsbescherming — uw percentage zal bij elke toekomstige financieringsronde dalen, en het bedrijf heeft aangegeven dat er regelmatig verdere kapitaalrondes zullen plaatsvinden.</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Geen bekendgemaakte liquidatievoorkeur — bij een exit met een lage waarde ontvangt u mogelijk weinig of niets nadat crediteuren en eventuele houders van preferente aandelen zijn uitbetaald.</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Door middel van een ‘drag-along’-clausule kan de meerderheidsaandeelhouder een verkoop afdwingen zonder uw toestemming; uw enige bescherming is een minimumkapitaalteruggave, en dat geldt slechts tot 30 november 2027.</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Geen secundaire markt — u zit in feite vast tot een strategische exit of beursgang.</span></span></li> </ul> <h2><span style="font-size:11.5pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Niet bekendgemaakte punten</span></span></h2> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><em>Het ontbreken van openbaarmaking betekent dat u deze zaken niet kunt beoordelen voordat u investeert:</em></span></span></p> <ul> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Volgorde en vermenigvuldigingsfactor van liquidatiepreferenties</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Antiverwateringsbepalingen voor elke categorie aandeelhouders</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Omvang van de optiepool voor werknemers (ESOP) en eventuele geplande uitbreiding</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Vestingsschema voor oprichters</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Informatierechten — de frequentie en het soort rapportages die beleggers zullen ontvangen</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Verdeling in de cap-table na de financieringsronde tussen aandelen met en zonder stemrecht</span></span></li> </ul> <div style="border-bottom:solid #2e4a7f 1.0pt; padding:0in 0in 2.0pt 0in"> <h1><span style="font-size:14pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Uitsplitsing van de score</span></span></h1> </div> <table cellspacing="0" class="Table" style="border-collapse:collapse; border:none; width:6.5in"> <tbody> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #c9ccd2; border-left:1px solid #c9ccd2; border-right:1px solid #c9ccd2; border-top:1px solid #c9ccd2; vertical-align:top; width:167px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">Categorie</span></strong></span></span></p> </td> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #c9ccd2; border-left:none; border-right:1px solid #c9ccd2; border-top:1px solid #c9ccd2; vertical-align:top; width:60px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">Score</span></strong></span></span></p> </td> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #c9ccd2; border-left:none; border-right:1px solid #c9ccd2; border-top:1px solid #c9ccd2; vertical-align:top; width:60px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">Gewicht</span></strong></span></span></p> </td> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #c9ccd2; border-left:none; border-right:1px solid #c9ccd2; border-top:1px solid #c9ccd2; vertical-align:top; width:100px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">Oordeel</span></strong></span></span></p> </td> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #c9ccd2; border-left:none; border-right:1px solid #c9ccd2; border-top:1px solid #c9ccd2; vertical-align:top; width:237px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">Reden in één zin</span></strong></span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="border-bottom:1px solid #c9ccd2; border-left:1px solid #c9ccd2; border-right:1px solid #c9ccd2; border-top:none; vertical-align:top; width:167px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Team en sleutelfiguur</span></span></p> </td> <td style="background-color:#faeeda; border-bottom:1px solid #c9ccd2; border-left:none; border-right:1px solid #c9ccd2; border-top:none; vertical-align:top; width:60px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">62</span></strong></span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #c9ccd2; border-left:none; border-right:1px solid #c9ccd2; border-top:none; vertical-align:top; width:60px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">18%</span></span></p> </td> <td style="background-color:#faeeda; border-bottom:1px solid #c9ccd2; border-left:none; border-right:1px solid #c9ccd2; border-top:none; vertical-align:top; width:100px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">Matig</span></strong></span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #c9ccd2; border-left:none; border-right:1px solid #c9ccd2; border-top:none; vertical-align:top; width:237px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Geloofwaardige, verifieerbare oprichter (Testi); maar sterke afhankelijkheid van sleutelfiguren en een loonlijst die niet overeenkomt met het opgegeven aantal medewerkers.</span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="border-bottom:1px solid #c9ccd2; border-left:1px solid #c9ccd2; border-right:1px solid #c9ccd2; border-top:none; vertical-align:top; width:167px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Product & technologie / intellectueel eigendom</span></span></p> </td> <td style="background-color:#faece7; border-bottom:1px solid #c9ccd2; border-left:none; border-right:1px solid #c9ccd2; border-top:none; vertical-align:top; width:60px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">55</span></strong></span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #c9ccd2; border-left:none; border-right:1px solid #c9ccd2; border-top:none; vertical-align:top; width:60px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">15%</span></span></p> </td> <td style="background-color:#faece7; border-bottom:1px solid #c9ccd2; border-left:none; border-right:1px solid #c9ccd2; border-top:none; vertical-align:top; width:100px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">Voorzichtig</span></strong></span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #c9ccd2; border-left:none; border-right:1px solid #c9ccd2; border-top:none; vertical-align:top; width:237px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Er bestaan daadwerkelijk door partners ontwikkelde producten; maar prestatiecijfers zijn niet onderbouwd en octrooien zijn niet geverifieerd (BEPERKTE gegevens, maximum 70).</span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="border-bottom:1px solid #c9ccd2; border-left:1px solid #c9ccd2; border-right:1px solid #c9ccd2; border-top:none; vertical-align:top; width:167px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Traction & commercieel</span></span></p> </td> <td style="background-color:#faece7; border-bottom:1px solid #c9ccd2; border-left:none; border-right:1px solid #c9ccd2; border-top:none; vertical-align:top; width:60px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">52</span></strong></span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #c9ccd2; border-left:none; border-right:1px solid #c9ccd2; border-top:none; vertical-align:top; width:60px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">17%</span></span></p> </td> <td style="background-color:#faece7; border-bottom:1px solid #c9ccd2; border-left:none; border-right:1px solid #c9ccd2; border-top:none; vertical-align:top; width:100px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">Let op</span></strong></span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #c9ccd2; border-left:none; border-right:1px solid #c9ccd2; border-top:none; vertical-align:top; width:237px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Omzet van de entiteit € 1,29 miljoen en € 360.000 ARR; maar de toewijzing van de omzet tussen de groep en de entiteit is onduidelijk en het aantal klanten is inconsistent (maximaal 70).</span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="border-bottom:1px solid #c9ccd2; border-left:1px solid #c9ccd2; border-right:1px solid #c9ccd2; border-top:none; vertical-align:top; width:167px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Markt en concurrentie</span></span></p> </td> <td style="background-color:#faeeda; border-bottom:1px solid #c9ccd2; border-left:none; border-right:1px solid #c9ccd2; border-top:none; vertical-align:top; width:60px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">68</span></strong></span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #c9ccd2; border-left:none; border-right:1px solid #c9ccd2; border-top:none; vertical-align:top; width:60px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">12%</span></span></p> </td> <td style="background-color:#faeeda; border-bottom:1px solid #c9ccd2; border-left:none; border-right:1px solid #c9ccd2; border-top:none; vertical-align:top; width:100px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">Matig</span></strong></span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #c9ccd2; border-left:none; border-right:1px solid #c9ccd2; border-top:none; vertical-align:top; width:237px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Grote, groeiende defensie-/cyber-AI-markt met gunstige ontwikkelingen op het gebied van soevereiniteit; maar het bedrijf heeft te maken met veel grotere, kapitaalkrachtige concurrenten.</span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="border-bottom:1px solid #c9ccd2; border-left:1px solid #c9ccd2; border-right:1px solid #c9ccd2; border-top:none; vertical-align:top; width:167px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Financiën en unit economics</span></span></p> </td> <td style="background-color:#faece7; border-bottom:1px solid #c9ccd2; border-left:none; border-right:1px solid #c9ccd2; border-top:none; vertical-align:top; width:60px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">45</span></strong></span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #c9ccd2; border-left:none; border-right:1px solid #c9ccd2; border-top:none; vertical-align:top; width:60px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">12%</span></span></p> </td> <td style="background-color:#faece7; border-bottom:1px solid #c9ccd2; border-left:none; border-right:1px solid #c9ccd2; border-top:none; vertical-align:top; width:100px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">Voorzichtig</span></strong></span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #c9ccd2; border-left:none; border-right:1px solid #c9ccd2; border-top:none; vertical-align:top; width:237px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Op papier winstgevend (€70k); maar ~58% van de kosten bestaat uit één niet nader gespecificeerde adviespost en de cijfers zijn voorlopig (gemaximeerd op 70).</span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="border-bottom:1px solid #c9ccd2; border-left:1px solid #c9ccd2; border-right:1px solid #c9ccd2; border-top:none; vertical-align:top; width:167px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Waardering en transactievoorwaarden</span></span></p> </td> <td style="background-color:#fcebeb; border-bottom:1px solid #c9ccd2; border-left:none; border-right:1px solid #c9ccd2; border-top:none; vertical-align:top; width:60px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">32</span></strong></span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #c9ccd2; border-left:none; border-right:1px solid #c9ccd2; border-top:none; vertical-align:top; width:60px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">14%</span></span></p> </td> <td style="background-color:#fcebeb; border-bottom:1px solid #c9ccd2; border-left:none; border-right:1px solid #c9ccd2; border-top:none; vertical-align:top; width:100px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">Zwak</span></strong></span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #c9ccd2; border-left:none; border-right:1px solid #c9ccd2; border-top:none; vertical-align:top; width:237px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">€ 9 miljoen pre-money zonder onderbouwing; 900× step-up ten opzichte van de CFM-basis van de entiteit voor 2024; geen toegezegde eigen middelen.</span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="border-bottom:1px solid #c9ccd2; border-left:1px solid #c9ccd2; border-right:1px solid #c9ccd2; border-top:none; vertical-align:top; width:167px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Investeerdersvoorwaarden & verwatering/exit</span></span></p> </td> <td style="background-color:#faece7; border-bottom:1px solid #c9ccd2; border-left:none; border-right:1px solid #c9ccd2; border-top:none; vertical-align:top; width:60px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">40</span></strong></span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #c9ccd2; border-left:none; border-right:1px solid #c9ccd2; border-top:none; vertical-align:top; width:60px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">12%</span></span></p> </td> <td style="background-color:#faece7; border-bottom:1px solid #c9ccd2; border-left:none; border-right:1px solid #c9ccd2; border-top:none; vertical-align:top; width:100px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">Let op</span></strong></span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #c9ccd2; border-left:none; border-right:1px solid #c9ccd2; border-top:none; vertical-align:top; width:237px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Er is sprake van een tag-along- en een drag-along-kapitaalbodem; maar zonder stemrecht, geen voorkeursrecht, geen liquidatievoorkeur, illiquide.</span></span></p> </td> </tr> </tbody> </table> <div style="border-bottom:solid #2e4a7f 1.0pt; padding:0in 0in 2.0pt 0in"> <h1><span style="font-size:14pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Gedetailleerde beoordeling</span></span></h1> </div> <h2><span style="font-size:11.5pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Team en sleutelfiguren (62 · Matig)</span></span></h2> <h3><span style="font-size:10.5pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Sterke punten</span></span></h3> <ul> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Oprichter Matteo Testi heeft een verifieerbaar openbaar profiel: oprichter van Deep Learning Italia, medewerker aan de AgID AI-whitepaper, gepromoveerd in computertechniek, plus een CFO (Tognoni) met een PE/VC-achtergrond en een CTO met een doctoraat.</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">De genoemde industriële partners (Elettronica, Cy4Gate, Larimart) verlenen het team geloofwaardigheid in een sector die moeilijk toegankelijk is.</span></span></li> </ul> <h3><span style="font-size:10.5pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Zwakke punten</span></span></h3> <ul> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Het KIIS noemt de afhankelijkheid van Testi als een specifiek risico — het verlies van één persoon zou het bedrijf wezenlijk kunnen beïnvloeden.</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">De statutaire salarissen voor 2025 bedragen slechts € 22.239 met ~€ 1.520 aan opgebouwde ontslagvergoeding, wat overeenkomt met ongeveer één werknemer, ondanks een opgegeven team van 14 personen — het team lijkt eerder via consultancy dan via een dienstverband betrokken te zijn.</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">De samenstelling van het team verschilt per document (in de presentatie staan Cacciola/Garashov/Valente vermeld; in de notering staan Cacciola/Zanella vermeld).</span></span></li> </ul> <h2><span style="font-size:11.5pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Product & technologie / IE (55 · Let op)</span></span></h2> <h3><span style="font-size:10.5pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Sterke punten</span></span></h3> <ul> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Twee producten worden beschreven als operationeel en zijn ontwikkeld in samenwerking met gevestigde defensiepartners (Elettronica), wat duidt op daadwerkelijke implementatie.</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Een eigen AutoRAG-framework en ‘air-gapped’-capaciteit vormen aannemelijke toetredingsdrempels in geclassificeerde omgevingen.</span></span></li> </ul> <h3><span style="font-size:10.5pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Zwakke punten</span></span></h3> <ul> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Voor prestatieclaims (zoals een verkorting van de zoektijd met “tot 40%” en een vermindering van het aantal valse alarmen met “37,8%”) is geen methodologie of steekproef bekendgemaakt.</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">De bewering dat er „twee octrooien in aanvraag zijn“ is niet onafhankelijk geverifieerd en er worden geen aanvraagnummers vermeld.</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">De gegevenskwaliteit is BEPERKT, dus deze score is gemaximeerd op 70 (beperkte onafhankelijke validatie).</span></span></li> </ul> <h2><span style="font-size:11.5pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Traction & commercieel (52 · Voorzichtigheid)</span></span></h2> <h3><span style="font-size:10.5pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Sterke punten</span></span></h3> <ul> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Voorlopige jaarrekeningen voor 2025 tonen een omzet van € 1.291.150, wat de kopcijfers van € 1,3 miljoen op het niveau van de rechtspersoon bevestigt; de door het bedrijf opgegeven ARR bedraagt € 360.000 met een netto-omzetretentie van meer dan 110%.</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Er wordt melding gemaakt van een gekwalificeerde pijplijn van meer dan € 2 miljoen en meerjarige (36 maanden) contracten.</span></span></li> </ul> <h3><span style="font-size:10.5pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Zwakke punten</span></span></h3> <ul> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Onafhankelijke media schrijven de € 1,3 miljoen (+330%) toe aan de groep, niet aan AI Factory alleen — de toeschrijving is onduidelijk.</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Het aantal actieve klanten is intern inconsistent (presentatie 6 versus beursnotering/pers 10).</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">De gegevenskwaliteit is BEPERKT, dus deze score is gemaximeerd op 70.</span></span></li> </ul> <h2><span style="font-size:11.5pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Markt en concurrentie (68 · Matig)</span></span></h2> <h3><span style="font-size:10.5pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Sterke punten</span></span></h3> <ul> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">De markt voor defensie-AI wordt geschat op $ 13,8B (2024), stijgend naar $ 34,2B (2030), en die voor AI-cyberbeveiliging op $ 25,5B, stijgend naar $ 102,8B (2032) — groot en groeiend, met Europese soevereiniteit als meewinder.</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Soevereiniteit / on-premise-positionering sluit aan bij de regelgevingsrichting van de EU (bijv. NIS2).</span></span></li> </ul> <h3><span style="font-size:10.5pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Zwakke punten</span></span></h3> <ul> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Het bedrijf concurreert met veel grotere, beter gefinancierde spelers die het zelf noemt (Palantir, Helsing, Anduril).</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">De cijfers over de marktomvang zijn afkomstig uit door het bedrijf aangehaalde rapporten van derden; de Europese subcijfers zijn intern inconsistent tussen de presentatie en de beursnotering.</span></span></li> </ul> <h2><span style="font-size:11.5pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Financiële gegevens en unit economics (45 · Voorzichtigheid geboden)</span></span></h2> <h3><span style="font-size:10.5pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Sterke punten</span></span></h3> <ul> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">De entiteit is nominaal winstgevend: nettowinst in 2024 van € 12.434 en voorlopige nettowinst in 2025 van € 70.209, met een door het bedrijf opgegeven brutomarge van 70% op software.</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Gezonde kaspositie (banktegoeden € 597.294) op de voorlopige balans.</span></span></li> </ul> <h3><span style="font-size:10.5pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Zwakke punten</span></span></h3> <ul> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Ongeveer 58% van de kosten voor 2025 valt onder één enkele post “consulenza aziendale” van €710.553 met een niet nader genoemde tegenpartij — in combinatie met de saldi van de moedermaatschappij en de geassocieerde ondernemingen roept dit vragen op over transacties met verbonden partijen en de kwaliteit van de omzet.</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">De jaarrekening over 2025 is voorlopig en nog niet goedgekeurd.</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">De gegevenskwaliteit is BEPERKT, dus deze score is gemaximeerd op 70.</span></span></li> </ul> <h2><span style="font-size:11.5pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Waardering en transactievoorwaarden (32 · Zwak)</span></span></h2> <h3><span style="font-size:10.5pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Sterke punten</span></span></h3> <ul> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">De drag-along omvat een minimum voor kapitaalteruggave (tot 30 november 2027) en een tag-along-recht, wat milde beschermingsmaatregelen voor beleggers zijn.</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">De structuur van de kapitaalverhoging en de kortingen zijn duidelijk gedocumenteerd in het KIIS.</span></span></li> </ul> <h3><span style="font-size:10.5pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Zwakke punten</span></span></h3> <ul> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">De pre-money-waardering van € 9.000.000 wordt niet onderbouwd door een openbaar gemaakte methodologie en ligt boven de € 2,9 miljoen – € 5,4 miljoen die voortvloeit uit de door het bedrijf zelf gehanteerde 8–15× ARR-benadering.</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">De pre-money-referentie voor dezelfde entiteit die het CFM heeft uitgegeven, steeg van € 10.000 (2024) naar € 9.000.000 (2026).</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">De projecteigenaar steekt geen eigen middelen in deze financieringsronde.</span></span></li> </ul> <h2><span style="font-size:11.5pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Investeerdersvoorwaarden & verwatering/exit (40 · Let op)</span></span></h2> <h3><span style="font-size:10.5pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Sterke punten</span></span></h3> <ul> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Meerechtrechten en een in de tijd beperkte drag-along-kapitaalbodem bieden enige bescherming tegen neerwaartse risico’s bij een gedwongen verkoop.</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">De voorwaarden worden redelijk gedetailleerd beschreven in het KIIS, wat beter is dan bij veel crowdfundingaanbiedingen.</span></span></li> </ul> <h3><span style="font-size:10.5pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Zwakke punten</span></span></h3> <ul> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Categorie B heeft geen stemrecht, geen voorkeursrecht en geen anti-verwateringsbescherming — de crowd-pool zal bij elke toekomstige financieringsronde worden verwaterd.</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Er wordt geen liquidatiepreferentie vermeld, waardoor de uitbetalingsprioriteit bij een exit niet kan worden beoordeeld.</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">De investering is illiquide en er is geen echte secundaire markt.</span></span></li> </ul> <div style="border-bottom:solid #2e4a7f 1.0pt; padding:0in 0in 2.0pt 0in"> <h1><span style="font-size:14pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Rode vlaggen en integriteitscontroles</span></span></h1> </div> <ol> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong>Waarderingsstijging</strong> — € 10.000 → € 9.000.000 pre-money bij dezelfde CrowdFundMe-uitgevende entiteit in ~18 maanden, zonder bekendgemaakte methodologie.</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong>Onduidelijkheid over de toerekening van omzet</strong> — € 1,3 miljoen (+330%) wordt in de pers beschreven als groepsomzet, maar in het aanbod als die van AI Factory; de kostenbasis van de entiteit bestaat uit ~€ 1,0 miljoen aan externe consultancy, wat vragen oproept over intra-groepstransacties of doorberekening.</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong>Discrepantie tussen personeelsaantal en loonkosten</strong> — een opgegeven team van 14 personen tegenover € 22.239 aan salarissen voor 2025 (≈ één werknemer); het team lijkt ingehuurd te zijn via consultancy, niet via een dienstverband.</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong>Concentratie bij verbonden partijen</strong> — ~58% van de kosten voor 2025 in één enkele post „consulenza aziendale“ (€ 710.553) met een niet nader genoemde tegenpartij, naast saldi met betrekking tot de moedermaatschappij en geassocieerde ondernemingen.</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong>Interne inconsistenties</strong> — actieve klanten 6 (presentatie) versus 10 (notering/pers); fondsenwervingsdoelstelling € 2 miljoen (presentatie) versus maximaal € 3 miljoen (KIIS); uiteenlopende percentages voor de toewijzing van middelen en teambezettingen.</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong>Niet-geverifieerde beweringen en geen eigen middelen van de eigenaar</strong> — „2 octrooien aangevraagd“ en prestatiecijfers van producten zijn niet onafhankelijk geverifieerd; de eigenaar legt € 0 aan eigen middelen in; de jaarrekeningen voor 2025 zijn voorlopig; de status met betrekking tot dual-use en exportcontrole is niet bekendgemaakt.</span></span></li> </ol> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><em>Geen van de zes controles leverde “Geen resultaten” op — bij elke controle kwam ten minste één probleem in het dossier aan het licht.</em></span></span></p> <div style="border-bottom:solid #2e4a7f 1.0pt; padding:0in 0in 2.0pt 0in"> <h1><span style="font-size:14pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Opmerkingen over de gegevenskwaliteit</span></span></h1> </div> <ul> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong>Bedrijfspakket: redelijk </strong>volledig (KIIS, presentatie, jaarrekening 2024, voorlopige jaarrekening 2025, cv, beursnotering), met gedetailleerde voorwaarden van de financieringsinstrumenten, maar zonder waarderingsmethodologie, zonder cap table na de financieringsronde en zonder businessplan met aannames.</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong>Financiële gegevens: 2024 </strong>ingediend; 2025 voorlopig en niet goedgekeurd. De omzet van de entiteit is bevestigd, maar de kwaliteit en het intra-groepskarakter ervan zijn onduidelijk.</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong>Openbaar onderzoek: sterk </strong>wat betreft de geschiedenis van fondsenwerving en de groepsstructuur (meerdere onafhankelijke Italiaanse bronnen), zwakker wat betreft het aantal klanten, octrooien en prestatiemaatstaven voor producten.</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong>Categorieën met maximumscore: Product/IP </strong>, Traction en Financiën hebben een BEPERKTE gegevenskwaliteit en werden elk begrensd op 70; de overige categorieën zijn GEMIDDELD en begrensd op 85.</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong>Openstaande punten voor direct due diligence: </strong>verdeling van de omzet<strong>tussen de groep en de entiteit </strong>; identiteit van de tegenpartij bij de consultancyovereenkomst van € 710.000; motivering voor de pre-money-waardering van € 9 miljoen; daadwerkelijke werkgelegenheidsbasis; verificatie van octrooien en partnerschappen; status inzake dual-use en exportcontrole.</span></span></li> </ul> <p> </p> <table cellspacing="0" class="Table" style="border-collapse:collapse; border:none; width:6.5in"> <tbody> <tr> <td style="background-color:#e6f1fb; border-bottom:1px solid #c9ccd2; border-left:1px solid #c9ccd2; border-right:1px solid #c9ccd2; border-top:1px solid #c9ccd2; vertical-align:top; width:624px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:black">Memo gegenereerd door AI op basis van openbare informatie en door het platform openbaar gemaakte bedrijfsdocumenten. Beleggers moeten hun eigen due diligence uitvoeren. Eerdere fondsenwerving of operationele prestaties bieden geen garantie voor toekomstige resultaten. Crowdfunding-beleggingen zijn illiquide, brengen een hoog risico met zich mee en er is kans op kapitaalverlies.</span></span></span></p> </td> </tr> </tbody> </table> <p> </p>
See full overview
Ask question
Ask AI about this project
Beta
Een gesprek beginnen
Stuur een bericht om te beginnen met chatten met de AI-assistent
Like this project?
Platform offering this project
CrowdFundMe IT
Risk Level
Hoog
Risk Return Level
Good
Risk Return Level
Medium
Minimale investering
EUR 250
Gefinancierd
EUR 138,55M
