Gereguleerd
Bonus actief
Vroeg verkopen mogelijk
- Risiconiveau
- Hoog
- Risico-rendement
- Gemiddeld
- Starten vanaf
- €50
Affiliatelink · kapitaal loopt risico
Bekijk 42 projecten →
Credifiel
Mexico
Publiseg (Credifiel) leent aan Mexicaanse ambtenaren en gepensioneerden en houdt de aflossingen in op hun loon. Beleggers op Mintos lenen het geld tegen rente. Onze memo geeft het 59 van de 100, een C, en schat de kans dat het binnen een jaar niet betaalt op ongeveer 4%.
Kerncijfers
- Gemiddelde rente
- 9.25%
- gemiddeld, niet gegarandeerd
- Leningportefeuille
- €12,022,623
- Starten vanaf
- €50
Kapitaal loopt risico. De rente is afgesproken, niet gegarandeerd: als een lener in gebreke blijft, kunt u (een deel van) uw geld verliezen.
Zou de AI investeren?
AI 59 GemiddeldOnze AI geeft dit project 59 van de 100: Gemiddeld. Zo werkt de AI-score
Informatie, geen persoonlijk beleggingsadvies. De AI-score beoordeelt de documenten die het platform publiceert, kan onjuist zijn en voorspelt geen rendement.
AI-analyse
AIMemo kredietverstrekker · Mexico
Credifiel: hoe groot is de kans dat het de beleggers die eraan uitlenen niet terugbetaalt?
Publiseg, S.A.P.I. de C.V., SOFOM, E.N.R. — een Mexicaans financieringsbedrijf dat geen bank is en geen spaargeld aanneemt — leent geld uit aan mensen en wordt rechtstreeks uit hun loon terugbetaald voordat zij het zien. De letters E.N.R. in de juridische naam staan voor “Entidad No Regulada” en betekenen dat het geen gereguleerd financieringsbedrijf is: niemand in Mexico controleert of het financieel gezond is, zoals deel 3 uiteenzet. Het bedrijf handelt onder de naam Credifiel. Daarnaast lenen beleggers op Mintos geld aan Publiseg. Deze memo stelt één vraag: hoe groot is de kans dat Publiseg die beleggers de komende 12 maanden niet terugbetaalt, en waarom.
Wij hebben zijn eigen jaarrekeningen over 2021, 2022, 2023, 2024 en 2025 gelezen — vijf jaar, alle gecontroleerd door RSM México Bogarín zonder voorbehoud. Het verslag over 2025 is op 30 maart 2026 ondertekend en is het nieuwste gecontroleerde jaar dat wij hebben. Wij hebben ook de rapporten van twee kredietbeoordelaars en het eigen gepubliceerde overzicht van Mintos gebruikt. Er bestaan niet-gecontroleerde cijfers over het eerste kwartaal van 2026 — het Mintos-prospectus van 7 augustus 2026 noemt ze — en die hebben wij niet gelezen. Dat prospectus noemt ook niet-gecontroleerde cijfers over de eerste helft van 2026, maar die horen bij het Mintos-bedrijf in Letland dat de notes uitgeeft, niet bij deze Mexicaanse kredietverstrekker.
DIT IS GEEN FINANCIEEL ADVIES. Deze memo is met hulp van AI gemaakt op basis van openbare documenten. Het is algemene informatie, alleen om iets te leren — geen aanbeveling om iets te kopen, te verkopen of te houden, en er is geen rekening gehouden met uw situatie. De cijfers kunnen fouten bevatten; controleer ze in de oorspronkelijke documenten. Beleggen via P2P-platforms kan leiden tot het verlies van al het ingelegde geld.
Onze score
59/ 100
C Let op
ABCDE
ongeveer 4,0%kans op wanbetaling in de komende 12 maanden
1 op 25hetzelfde risico, anders geteld
Waar dat ligt op onze schaal
Onze methode beperkt deze kredietverstrekker tot 6% van een portefeuille. Er gelden twee aparte grenzen en de strengste wint. Het bedrijf krijgt een C, en onze bedrijfsschaal staat voor een C tot 6% toe. Mexico is op onze aparte landenschaal ook een land met oordeel C, wat 15% toestaat voor alle Mexicaanse kredietverstrekkers bij elkaar. 6% is de strengste van de twee, dus geldt hier de grens voor het bedrijf en niet die voor het land. Deze grenzen zijn een afspraak binnen onze schaal, die we op elke kredietverstrekker toepassen. Het is geen advies over uw geld.
De winst zakte met een derde, en één regel aan inkomsten die de jaarrekening nooit uitsplitst zakte met meer dan die hele daling. Of het bedrijf eronder beter of slechter werd, hangt af van wat die regel was — en de jaarrekening zegt het niet. Wat op beide lezingen slechter werd, is de leningenportefeuille.
Credifiel wordt uit het loon van mensen terugbetaald voordat zij het krijgen, en dat is een veiliger manier van uitlenen dan de meeste — al rust die afspraak op overeenkomsten met één deelstaatregering per keer en niet op een federale wet, zoals deel 2 uiteenzet. Het eigen vermogen dekt nog steeds 36 peso van elke 100 van alles wat het bezit, het heeft in 2024 en in 2025 niets aan zijn eigenaren uitgekeerd, en zijn eigen leningen werden flink goedkoper. Daartegenover: het schreef in 2025 172,7 mln MXN aan leningen af tegen 93,0 mln MXN in 2024, leningen met enige vorm van achterstand gingen van 7,9% van de portefeuille naar 10,1%, en het geld dat het tegen die achterstand aanhoudt ging eerder omlaag dan omhoog.
We stellen zes vragen over elke kredietverstrekker: verdient het genoeg, worden zijn leningen terugbetaald, heeft het genoeg eigen vermogen om verliezen op te vangen, hoe riskant is het land, kunnen we de cijfers vertrouwen, en zijn er waarschuwingssignalen. Elk krijgt een cijfer van 1 tot 5 en een gewicht. De vier kaarten hieronder dekken alle zes — de eerste en de laatste bevatten er elk twee. De gewichten verschillen sterk: winst 30%, de leningenportefeuille 20%, de buffer 20%, het land 15%, vertrouwen 10%, waarschuwingssignalen 5%. Ze zijn niet bedoeld om bij elkaar op te tellen; de gewogen uitkomst is de ongeveer 4,0% bovenaan deze pagina. Onze zes cijfers zijn 3, 2, 4, 3, 3 en 2, in die volgorde — dus de B op de eerste kaart hieronder is het gemiddelde van een winstcijfer van 3 en een buffercijfer van 4.
💶 Winst en veiligheidsbuffer B
ongeveer 2,4%Het bedrijf heeft in elk van de vijf jaren die wij hebben gelezen geld verdiend. De winst zakte in 2025 van 153,3 mln MXN naar 101,8 mln MXN, en het rendement op het eigen vermogen zakte mee, van 16,6% naar 9,7%. Maar het eigen vermogen is nog steeds 36 peso van elke 100 van wat het bedrijf bezit, er is twee jaar niets uitgekeerd, en de kosten van zijn leningen zakten scherp. Op beide lezingen van de inkomstenregel hierboven, zouden slechte leningen ongeveer 14 peso van elke 100 van de gemiddelde portefeuille moeten kosten, tegen de 7,5 die werkelijk als last is genomen, voordat een jaarwinst zou verdwijnen. Ons cijfer voor deze vraag rust daarop, en niet op welke lezing de juiste is.
📉 Leningenportefeuille D
ongeveer 12%Het cijfer in de kop lijkt nog rustig: leningen die meer dan 180 dagen te laat zijn waren 2,8% van de portefeuille, omlaag van 3,1%. Elke maatstaf daarachter steeg. Leningen die 1 tot 90 dagen te laat zijn verdubbelden bijna, en het bedrijf schreef in de loop van het jaar 7,3 peso van elke 100 van zijn gemiddelde portefeuille af, tegen 4,7 het jaar ervoor. Meer dan 40% van zijn uitleningen zit bij werkgevers in slechts drie Mexicaanse deelstaten, en één overheidsinstantie betaalt sinds begin 2025 met horten en stoten op ongeveer 112 mln MXN aan leningen.
🇲🇽 Land: Mexico C
ongeveer 3,8%Geen wettelijke grens aan wat een kredietverstrekker van dit type mag rekenen, en geen bevoegdheid van de centrale bank om er een te stellen, wat twee kanten op werkt. In juni 2026 heeft het Mexicaanse hooggerechtshof elke rechter in het land gezegd dat hij op woekerrente moet toetsen in elke zaak waarin een kredietverstrekker betaling vordert. Dit bedrijf verdient ongeveer 47% per jaar op zijn uitleningen.
⚖️ Concentratie en andere risico’s C
ongeveer 5,1%Er is geen moederbedrijf bekendgemaakt. De jaarrekening over 2025 geeft aandelenklassen en noemt niemand die ze houdt, maar het Mintos-prospectus van 7 augustus 2026 noemt alle vier de aandeelhouders: een trust van Banco Multiva houdt 61,49%, twee personen 14,51% en 12,00%, en een trust van Banco Actinver 12,00%. Een trust is hier een juridische constructie die aandelen voor iemand anders houdt. Wie van de twee trusts profiteert, is nergens bekendgemaakt. Op de cijfers van HR Ratings tot september 2025 dragen tien werkgevers 48,8% van de leningenportefeuille, omlaag van 56,3% een jaar eerder, terwijl het aandeel leners dat bij één onderwijsvakbond hoort steeg van 48,2% naar 54,8% — de twee grootste concentraties in dit bedrijf bewegen de tegenovergestelde kant op, en deel 2 zet dat uiteen. Op 15 april 2026 verlaagde Mintos een van zijn cijfers voor “veranderingen in de zekerheidsstructuur” en zei daar niets meer over.
Eén regel aan inkomsten die de jaarrekening nooit uitsplitst is verdwenen, en die is groter dan de hele daling van de winst. De jaarrekening over 2024 liet “overige bedrijfsopbrengsten” van 116,1 mln MXN zien en bevat geen toelichting die ze uitsplitst. Het is toch geen raadsel: PCR Verum omschrijft die regel als inclusief opbrengsten op inningsrechten en aanpassingen van het apart gezette geld voor slechte leningen. Dat doet ertoe voor het argument hieronder, want opbrengsten en aanpassingen van apart gezet geld zijn deels een tegenpost bij de kosten van slechte leningen en niet een extra bate boven op het bedrijf. In 2025 is dezelfde regel 3,7 mln MXN. Die ene regel zakte met 112,4 mln MXN, terwijl de winst vóór belasting maar 65,8 mln MXN zakte — dus al het andere in het bedrijf bewoog de andere kant op, met ongeveer 46,6 mln MXN. Wat dat betekent voor het bedrijf eronder hangt af van wat die regel was, en er zijn twee lezingen. Was het een eenmalige bate, dan hoort die uit beide jaren te worden gehaald, samen met de verkoopcommissies die het bedrijf uitstelt in plaats van als last te nemen — en de winst vóór belasting gaat dan van 54,6 mln MXN in 2024 naar 123,0 mln MXN in 2025, een stijging. Was het vooral een tegenpost bij de kosten van slechte leningen, zoals de omschrijving van PCR Verum suggereert dat het deels is, dan wordt die kostenpost dubbel geteld als je de regel eruit haalt: laat hem staan, haal alleen de uitgestelde commissies eruit, en de winst vóór belasting gaat van 170,7 mln MXN in 2024 naar 126,7 mln MXN in 2025, een daling van ongeveer een kwart. Het hele meningsverschil gaat over 2024, niet over 2025 — de twee lezingen zetten 2025 op minder dan 4 mln MXN van elkaar, op 123,0 mln MXN en 126,7 mln MXN, en 2024 ergens tussen 54,6 mln MXN en 170,7 mln MXN. We kunnen precies zeggen hoeveel van het onbekende afhangt: was meer dan ongeveer 61% van de regel over 2024 een tegenpost en geen eenmalige bate, dan draait de richting om van een stijging naar een daling. De regel is 78% van de hele last voor slechte leningen van dat jaar, dus geen van beide lezingen is vergezocht, en niets wat wij hebben gelezen splitst hem. Wij gaan er geen voor u kiezen.
Er verlaten sneller leningen deze portefeuille dan de achterstandscijfers suggereren. Achterstand van elke soort ging van 7,9% van de portefeuille naar 10,1%, wat op een bescheiden beweging lijkt. Maar het bedrijf schreef in de loop van 2025 172,7 mln MXN af, bijna twee keer de 93,0 mln MXN van 2024, en nog eens 131,0 mln MXN aan leningen verliet de portefeuille doordat ze als iets anders dan leningen werden geherrubriceerd — een route die geen inning en geen afschrijving is. De jaarrekening zegt niet in woorden hoe goed of slecht die leningen waren — maar in cijfers zegt ze het wel: het geld dat tegen die groep apart was gezet was 19,4 peso van elke 100, tegen 4,2 voor de portefeuille die het hield, dus die leningen waren ongeveer vierenhalf keer slechter dan de rest. En wij hoeven niet alleen op de jaarrekening te vertrouwen, want een kredietbeoordelaar beschreef de rekening hierachter al voordat deze jaarrekening bestond: een overheidsinstantie betaalde vanaf begin 2025 met horten en stoten op ongeveer 112 mln MXN aan leningen, zoals deel 2 uiteenzet. Een portefeuille kan er stabiel uitzien doordat zijn slechte leningen hem snel verlaten. Ondertussen zakte het geld dat apart is gezet voor slechte leningen, van 123,2 mln MXN naar 102,0 mln MXN, terwijl de jaarlijkse last ervoor steeg van 140,7 mln MXN naar 177,0 mln MXN.
Waarom dit getal belangrijk is
Elke belegging heeft risico, en risico is eigenlijk geen letter en geen cijfer op tien. Het zijn twee simpele vragen: hoe groot is de kans dat dit bedrijf niet betaalt, en hoeveel van uw geld zou u kwijt zijn als dat gebeurt. Zet die twee bij elkaar en u ziet of de vergoeding het waard is.
Voor Credifiel: ongeveer 4,0% kans op wanbetaling in de komende 12 maanden. Als we aannemen dat er in dat geval ongeveer 30% van het geld terugkomt, zijn de risicokosten ruwweg 2,77% per jaar — dus de geboden rente van 9,25% is ongeveer 6,48% waard als het risico is betaald.
Laat zien hoe dit werkt
1. De rente is een belofte, geen uitkomst
Een geadverteerde 9,25% is wat u wordt beloofd als alles goed gaat. Wat u houdt, is die rente min wat wanbetalingen u kosten. De rente alleen zegt dus heel weinig.
2. Zet een prijs op het risico
Risicokosten = kans op wanbetaling × deel van uw geld dat u niet terugkrijgt. Wij rekenen met 30% terug en 70% verloren. Die 30% is een aanname die we op elke kredietverstrekker toepassen, zodat ze met elkaar te vergelijken zijn — het is geen gemeten cijfer, en de uitkomst verandert sterk als u iets anders kiest.
3. Vergelijk gelijk met gelijk
Neem twee verzonnen kredietverstrekkers. De een betaalt 14% maar heeft 17% kans op wanbetaling binnen het jaar: de risicokosten zijn ongeveer 11,9% per jaar, er blijft dus ruwweg 2% over. De ander betaalt 9% met 2,5% kans: de risicokosten zijn ongeveer 1,8%, er blijft ongeveer 7% over. Het grootste getal op het scherm kan makkelijk het slechtste zijn.
Credifiel, uitgerekend
| Met onze cijfers | |
|---|---|
| Kans op wanbetaling in een jaar | 4,0% |
| Verlies bij wanbetaling (70%) | × 0,7 |
| Risicokosten per jaar | 2,77% |
| Geboden rente op Mintos | 9,25% |
| Over na de risicokosten | ongeveer 6,48% |
Eén waarschuwing bij die rente, voordat u op de laatste twee rijen van de tabel vertrouwt. De 9,25%, en het uitstaande bedrag waarvan die een gemiddelde is, zijn op 9 november 2026 in het Mintos-register gelezen, een maand nadat de rest van deze memo is geschreven. Elk ander cijfer in deze memo komt uit de gecontroleerde jaarrekening of uit een met naam genoemde externe bron. Is de rente bewogen, dan beweegt de ongeveer 6,48% peso voor peso mee — de risicokosten veranderen niet.
Het bedrijf in één oogopslag
Wat het is
Een Mexicaanse verstrekker van loonkredietGeen bank, en het neemt geen spaargeld aan. Als SOFOM E.N.R. moet het een geldige inschrijving hebben bij CONDUSEF, de instantie die financiële consumenten beschermt, en de bankentoezichthouder CNBV inspecteert het alleen om te controleren of het de regels tegen witwassen en terrorismefinanciering volgt. Niemand controleert zijn kapitaal, zijn kas of het geld dat het apart zet voor slechte leningen. Opgericht in 2005.
Hoe groot de leningenportefeuille is
2,41 mld MXNVóór apart gezet geld, aan het eind van 2025 — ongeveer € 114 mln. Die groeide in 2025 met maar 4,7% — na 36% in 2024 en 71% het jaar daarvoor. De inkomsten waren 1,13 mld MXN en de winst na belasting 101,8 mln MXN.
Wie de leners zijn, en wie het bedrijf bezit — de vakbond, de gemiddelde lening, de twee trusts. Voor een lezer die de details wil.
Aan wie het uitleent
Mensen die door de staat worden betaaldWerkenden bij de overheid, in de zorg en in het onderwijs, plus gepensioneerden. Op de cijfers van HR Ratings tot september 2025 is 54,8% van de leners lid van de onderwijsvakbond, de SNTE, verspreid over haar deelstaatafdelingen — omhoog van 48,2% een jaar eerder. Dat zijn de kwartaalcijfers van de beoordelaar, niet de gecontroleerde portefeuille per jaareinde. De werkgever haalt de terugbetaling uit het loon voordat de lener wordt betaald. Bijna negen van elke tien peso van de portefeuille wordt zo geïnd. De gemiddelde lening is ongeveer 22.700 MXN en er waren er 106.273 aan het eind van 2025.
Wie de eigenaar is
Twee trusts en twee personenGeen moederbedrijf. De jaarrekening over 2025 zet twee aandelenklassen uiteen — 34% van de aandelen vast, 66% variabel — en noemt niemand die ze houdt, maar het Mintos-prospectus van 7 augustus 2026 wel: een trust bij Banco Multiva met nummer F/4894 houdt 61,49%, Luis Antonio de León Cortés 14,51%, Adalberto Ruanova Sánchez 12,00%, en een trust bij Banco Actinver met nummer 5744 de laatste 12,00%. Een trust is een juridische constructie die aandelen voor iemand anders houdt, en wie die iemand anders is, is niet bekendgemaakt voor geen van deze twee. De oprichter, Leonel Cravioto García, is bestuursvoorzitter en voorzitter van de raad. Tot februari 2023 hield een andere kredietverstrekker, Crédito Real, 49%.
Waar een belegger het geld kan uitlenen
Geboden rente
9,25%De gemiddelde rente aan beleggers, met een uitstaand bedrag van ongeveer € 12,0 mln. Beide zijn op 9 november 2026 in het Mintos-register gelezen.
De volledige analyse behandelt de lener of het bedrijf, de zekerheid, de kasstroom, de risico's en een oordeel. Log in om deze te lezen.
Informatie, geen persoonlijk beleggingsadvies. De AI-score beoordeelt de documenten die het platform publiceert, kan onjuist zijn en voorspelt geen rendement.
Vraag de AI over dit project
Log in om de AI vragen te stellen over de documenten van dit project.
InloggenSpreekt dit project u aan?
👍 Ja · 0 👎 Nee · 0
Reacties · 0
- Nog geen reacties.
Het platform en vergelijkbare projecten
Aangeboden op
Vergelijkbare open projecten
Placet Group
Mintos
- Gemiddelde rente
- 9.22%
- gemiddeld, niet gegarandeerd
- Leningportefeuille
- €1m
Vanaf €50
Bekijk project
ESTO AS
Mintos
- Gemiddelde rente
- 7.21%
- gemiddeld, niet gegarandeerd
- Leningportefeuille
- €34.8m
Vanaf €50
Bekijk project
IuteCredit Bulgaria
Mintos
- Gemiddelde rente
- 8%
- gemiddeld, niet gegarandeerd
- Leningportefeuille
- €518.8k
Vanaf €50
Bekijk project