Reglerad
Bonus pågår
Kan säljas i förtid
- Risknivå
- Hög
- Risk–avkastning
- Medel
- Börja från
- €50
Affiliatelänk · ditt kapital är i riskzonen
Se 42 projekt →
Credifiel
Mexiko
Publiseg (Credifiel) lånar ut till offentliganställda och pensionärer i Mexiko och drar återbetalningarna från lönen. Investerare på Mintos lånar ut pengar till bolaget mot ränta. Vårt memo ger det 59 av 100, ett C, och bedömer risken att det inte betalar inom ett år till cirka 4 %.
Nyckeltal
- Genomsnittlig ränta
- 9.25%
- genomsnitt, inte garanterad
- Låneportfölj
- €12,022,623
- Börja från
- €50
Ditt kapital är i riskzonen. Räntan är avtalad, inte garanterad: om en låntagare inte betalar kan du förlora en del av eller alla dina pengar.
Skulle AI investera?
AI 59 MedelVår AI ger det här projektet 59 av 100: Medel. Så fungerar AI-betyget
Information, inte personlig investeringsrådgivning. AI-betyget bedömer de dokument som plattformen publicerar, kan vara fel och förutspår inte avkastning.
AI-analys
AILångivarmemo · Mexiko
Credifiel: hur stor är risken att bolaget inte betalar tillbaka till de investerare som lånar ut till det?
Publiseg, S.A.P.I. de C.V., SOFOM, E.N.R. — ett mexikanskt finansbolag som inte är en bank och inte tar emot inlåning — lånar ut pengar till privatpersoner och får betalt direkt ur deras löner innan de ser dem. Bokstäverna E.N.R. i det juridiska namnet står för ”Entidad No Regulada” och betyder att det inte är ett reglerat finansbolag: ingen i Mexiko kontrollerar om det är finansiellt sunt, vilket avsnitt 3 redogör för. Bolaget verkar under namnet Credifiel. Separat lånar investerare på Mintos ut pengar till Publiseg. Detta memo ställer en enda fråga: hur stor är risken att Publiseg inte betalar tillbaka till de investerarna under de närmaste 12 månaderna, och varför.
Vi har läst bolagets egna bokslut för 2021, 2022, 2023, 2024 och 2025 — fem år, alla reviderade av RSM México Bogarín utan anmärkningar. Rapporten för 2025 undertecknades den 30 mars 2026 och är det nyaste reviderade år vi har. Vi har också använt rapporter från två kreditvärderingsinstitut och Mintos egen publicerade förteckning. Oreviderade siffror för första kvartalet 2026 finns — Mintos prospekt av den 7 augusti 2026 listar dem — och dem har vi inte läst. Det prospektet listar också oreviderade siffror för första halvåret 2026, men de tillhör Mintos skuldebrevsutgivande bolag i Lettland, inte denna mexikanska långivare.
DETTA ÄR INTE FINANSIELL RÅDGIVNING. Detta memo är framtaget med hjälp av AI utifrån offentligt tillgängliga dokument. Det är allmän information i utbildningssyfte — inte en rekommendation att köpa, sälja eller behålla något, och det tar inte hänsyn till din situation. Siffrorna kan innehålla fel; kontrollera dem mot originaldokumenten. Att investera via P2P-plattformar kan leda till att alla investerade pengar förloras.
Vårt betyg
59/ 100
C Bevaka
ABCDE
cirka 4,0 %risk att bolaget inte betalar under de närmaste 12 månaderna
1 av 25samma risk, räknad på annat sätt
Var det ligger på vår skala
Vår metod sätter ett tak på 6 % av en portfölj för denna långivare. Två olika tak gäller, och det strängare vinner. Bolaget får betyget C, och vår bolagsskala tillåter upp till 6 % för ett C. Mexiko är också ett C-land på vår separata landsskala, som tillåter 15 % för alla mexikanska långivare tillsammans. 6 % är det strängare av de två, så det är bolagets gräns som binder här och inte landets. Dessa tak är en konvention i vår skala och tillämpas på varje långivare vi bevakar. De är inte råd om dina pengar.
Vinsten föll med en tredjedel, och en enda intäktsrad som bokslutet aldrig delar upp föll med mer än hela det fallet. Om verksamheten under dem blev bättre eller sämre hänger på vad den raden var — och bokslutet säger det inte. Vad som blev sämre med endera läsningen är låneportföljen.
Credifiel får betalt ur människors löner innan de får dem, vilket är ett säkrare sätt att låna ut än de flesta — även om det arrangemanget vilar på avtal med en delstatsregering i taget snarare än på någon federal lag, vilket avsnitt 2 redogör för. Ägarnas pengar täcker fortfarande 36 MXN av varje 100 av allt bolaget äger, det betalade inget till ägarna varken 2024 eller 2025, och dess egen upplåning blev märkbart billigare. Mot det: det skrev bort 172,7 mn MXN i lån 2025 mot 93,0 mn MXN 2024, lån med dröjsmål av något slag gick från 7,9 % av portföljen till 10,1 %, och pengarna det håller mot de dröjsmålen gick ned snarare än upp.
Vi ställer sex frågor om varje långivare: tjänar bolaget tillräckligt, betalas dess lån tillbaka, har det tillräckligt med eget kapital för att bära förluster, hur riskfyllt är landet, kan vi lita på siffrorna, och finns det varningssignaler. Var och en får betyget 1 till 5 och vägs samman. De fyra korten nedan täcker alla sex — det första och det sista håller två var. Vikterna skiljer sig mycket: intjäning 30 %, låneportföljen 20 %, bufferten 20 %, landet 15 %, tilliten 10 %, varningssignaler 5 %. De är inte tänkta att läggas ihop; det vägda resultatet är de cirka 4,0 % som står högst upp på den här sidan. Våra sex betyg är 3, 2, 4, 3, 3 och 2, i den ordningen — så betyget B på det första kortet nedan är ett genomsnitt av ett intjäningsbetyg på 3 och ett buffertbetyg på 4.
💶 Intjäning och buffert B
cirka 2,4 %Bolaget har tjänat pengar under varje ett av de fem år vi har läst. Vinsten föll från 153,3 mn MXN till 101,8 mn MXN 2025, och avkastningen på ägarnas pengar med den, från 16,6 % till 9,7 %. Men ägarnas pengar är fortfarande 36 MXN av varje 100 av vad bolaget äger, inget har betalats ut på två år, och kostnaden för dess upplåning föll kraftigt. Med endera läsningen av intäktsraden ovan: dåliga lån skulle behöva kosta cirka 14 MXN av varje 100 av den genomsnittliga portföljen, mot de 7,5 som faktiskt belastade, innan ett års vinst försvann. Vårt betyg för den här frågan vilar på det, inte på vilken läsning som är rätt.
📉 Låneportfölj D
cirka 12 %Huvudsiffran ser fortfarande lugn ut: lån som är mer än 180 dagar sena var 2,8 % av portföljen, ned från 3,1 %. Varje mått bakom den steg. Lån som är 1 till 90 dagar sena nästan fördubblades, och bolaget skrev bort 7,3 MXN av varje 100 av sin genomsnittliga portfölj under året, mot 4,7 året före. Över 40 % av utlåningen ligger hos arbetsgivare i bara tre mexikanska delstater, och en statlig myndighet har betalat oregelbundet på cirka 112 mn MXN i lån sedan början av 2025.
🇲🇽 Land: Mexiko C
cirka 3,8 %Inget lagstadgat tak för vad en långivare av detta slag får ta ut, och ingen möjlighet för centralbanken att sätta ett, vilket skär åt båda hållen. I juni 2026 sa Mexikos högsta domstol till varje domare i landet att de måste kontrollera om räntan är en ockerränta i varje mål där en långivare kräver betalning. Detta bolag tjänar cirka 47 % per år på sin utlåning.
⚖️ Koncentration och andra risker C
cirka 5,1 %Inget moderbolag redovisas. Bokslutet för 2025 anger aktieslag och namnger ingen som håller dem, men Mintos prospekt av den 7 augusti 2026 namnger alla fyra aktieägarna: en trust hos Banco Multiva håller 61,49 %, två privatpersoner 14,51 % och 12,00 %, och en trust hos Banco Actinver 12,00 %. En trust är här ett juridiskt arrangemang som håller aktier för någon annans räkning. Vilka som gynnas av de två trusterna redovisas ingenstans. På HR Ratings siffror till september 2025 bär tio arbetsgivare 48,8 % av låneportföljen, ned från 56,3 % ett år tidigare, medan andelen låntagare som tillhör ett lärarfack steg från 48,2 % till 54,8 % — de två största koncentrationerna i denna verksamhet rör sig i motsatta riktningar, och avsnitt 2 redogör för det. Den 15 april 2026 sänkte Mintos ett av sina betyg för ”förändringar i säkerhetsstrukturen” och sa inget mer än så.
En enda intäktsrad som bokslutet aldrig delar upp har försvunnit, och den är större än hela fallet i vinsten. Bokslutet för 2024 visade ”övriga rörelseintäkter” på 116,1 mn MXN och bär ingen not som delar upp dem. Det är ingen gåta, dock: PCR Verum beskriver den raden som att den bland annat innehåller återvinningar på inkassorätter och justeringar av avsättningen för dåliga lån. Det betyder något för argumentet nedan, eftersom återvinningar och justeringar av avsättningen delvis är en motpost till kostnaden för dåliga lån snarare än en extra vinst ovanpå verksamheten. 2025 är samma rad 3,7 mn MXN. Den enda raden föll med 112,4 mn MXN, medan vinsten före skatt föll bara 65,8 mn MXN — så allt annat i verksamheten rörde sig åt andra hållet, med cirka 46,6 mn MXN. Vad det betyder för verksamheten under dem beror på vad raden var, och det finns två läsningar. Om det var en extra vinst, är det rätta att räkna bort den från båda åren, tillsammans med de försäljningsprovisioner bolaget skjuter upp snarare än belastar — och vinsten före skatt går då från 54,6 mn MXN 2024 till 123,0 mn MXN 2025, en ökning. Om den mest var en motpost till kostnaden för dåliga lån, som PCR Verums beskrivning antyder att den delvis är, så dubbelräknar man den kostnaden om man tar bort den: låt den vara kvar, räkna bort bara de uppskjutna provisionerna, och vinsten före skatt går från 170,7 mn MXN 2024 till 126,7 mn MXN 2025, ett fall på cirka en fjärdedel. Hela oenigheten handlar om 2024, inte 2025 — de två läsningarna lägger 2025 inom 4 mn MXN från varandra, på 123,0 mn MXN och 126,7 mn MXN, och 2024 någonstans mellan 54,6 mn MXN och 170,7 mn MXN. Vi kan säga exakt hur mycket som hänger på det okända: om mer än cirka 61 % av 2024 års rad var en motpost snarare än en extra vinst, vänder riktningen från en ökning till ett fall. Raden är 78 % av hela det årets kostnad för dåliga lån, så ingen av läsningarna är långsökt, och inget vi har läst delar upp den. Vi kommer inte att välja en av dem för dig.
Lån lämnar den här portföljen snabbare än siffrorna för dröjsmål antyder. Dröjsmål av något slag gick från 7,9 % av portföljen till 10,1 %, vilket ser ut som en måttlig rörelse. Men bolaget skrev bort 172,7 mn MXN under 2025, nästan dubbelt så mycket som de 93,0 mn MXN 2024, och ytterligare 131,0 mn MXN i lån lämnade portföljen genom att omklassificeras till något annat än lån — en väg som varken är inkassering eller bortskrivning. Bokslutet säger inte i ord hur bra eller dåliga de lånen var — men det säger det i siffror: pengarna som avsatts mot den puljen var 19,4 MXN av varje 100, mot 4,2 för den portfölj bolaget behöll, så de lånen var cirka fyra och en halv gånger sämre än resten. Och vi behöver inte förlita oss på bokslutet ensamt, eftersom ett kreditvärderingsinstitut beskrev kontot bakom detta innan det här bokslutet fanns: en statlig myndighet betalade oregelbundet på cirka 112 mn MXN i lån från början av 2025, vilket avsnitt 2 redogör för. En portfölj kan se stabil ut därför att dess dåliga lån lämnar den snabbt. Samtidigt föll pengarna avsatta mot dåliga lån, från 123,2 mn MXN till 102,0 mn MXN, medan den årliga kostnaden för dem steg från 140,7 mn MXN till 177,0 mn MXN.
Varför siffran betyder något
Varje investering har en risk, och risk är egentligen inte en bokstav eller ett betyg av tio. Det är två enkla frågor: hur stor är risken att bolaget fallerar, och hur mycket av dina pengar skulle du förlora om det hände. Sätt ihop de två och du ser om avkastningen är värd risken.
För Credifiel: cirka 4,0 % risk att fallera under de närmaste 12 månaderna. Om vi antar att cirka 30 % av pengarna kommer tillbaka i det läget kostar risken ungefär 2,77 % per år — då är den erbjudna räntan på 9,25 % värd cirka 6,48 % när risken är betald.
Visa hur det räknas
1. Räntan är ett löfte, inte ett resultat
En utannonserad ränta på 9,25 % är vad du får om allt går bra. Vad du behåller är räntan minus vad betalningsinställelser kostar dig. Räntan i sig säger alltså mycket lite.
2. Sätt ett pris på risken
Riskkostnad = risk att fallera × den andel du inte får tillbaka. Vi räknar med 30 % tillbaka och 70 % förlorat. De 30 % är ett antagande vi tillämpar på varje långivare så att de kan jämföras med varandra — det är inte en uppmätt siffra, och svaret ändras mycket om du väljer annat.
3. Jämför lika med lika
Tänk på två påhittade långivare. Den ena betalar 14 % men har 17 % risk att fallera inom året: risken kostar cirka 11,9 % per år, och kvar blir ungefär 2 %. Den andra betalar 9 % med 2,5 % risk: risken kostar cirka 1,8 %, och kvar blir cirka 7 %. Den större siffran på skärmen kan lätt vara den sämre.
Credifiel, steg för steg
| Med våra siffror | |
|---|---|
| Risk att fallera under ett år | 4,0 % |
| Förlust om det fallerar (70 %) | × 0,7 |
| Riskkostnad per år | 2,77 % |
| Ränta som erbjuds på Mintos | 9,25 % |
| Kvar efter riskkostnaden | cirka 6,48 % |
En varning om den räntan, innan du förlitar dig på tabellens två sista rader. De 9,25 %, och det utestående belopp de är ett genomsnitt av, lästes i Mintos register den 9 november 2026, en månad efter att resten av detta memo skrevs. Varje annan siffra i detta memo kommer från det reviderade bokslutet eller från en namngiven utomstående källa. Om räntan har rört sig flyttar de cirka 6,48 % med den peso för peso — riskkostnaden ändras inte.
Bolaget i korthet
Vad det är
En mexikansk lönelångivareIngen bank, och det tar inte emot inlåning. Som SOFOM E.N.R. måste det ha en gällande registrering hos CONDUSEF, myndigheten som skyddar finansiella konsumenter, och banktillsynsmyndigheten CNBV inspekterar det bara för att kontrollera att det följer reglerna mot penningtvätt och finansiering av terrorism. Ingen kontrollerar dess kapital, dess kassa eller de pengar det avsätter mot dåliga lån. Grundat 2005.
Hur stor låneportföljen är
2,41 mdr MXNFöre avsatta pengar, vid slutet av 2025 — cirka 114 mn euro. Den växte bara 4,7 % 2025, efter 36 % 2024 och 71 % året före det. Intäkterna var 1,13 mdr MXN och vinsten efter skatt 101,8 mn MXN.
Vilka låntagarna är, och vem som äger bolaget — facket, det genomsnittliga lånet, de två trusterna. För en läsare som vill ha detaljerna.
Vem det lånar ut till
Människor som betalas av statenAnställda inom stat, vård och utbildning, plus pensionärer. På HR Ratings siffror till september 2025 är 54,8 % av låntagarna medlemmar i lärarfacket SNTE, spridda över dess delstatssektioner — upp från 48,2 % ett år tidigare. Det är institutets kvartalssiffror, inte den reviderade portföljen vid årets slut. Arbetsgivaren drar återbetalningen ur lönen innan låntagaren får den. Nästan nio MXN av varje tio i portföljen samlas in på det sättet. Det genomsnittliga lånet är cirka 22 700 MXN och det fanns 106 273 av dem vid slutet av 2025.
Vem äger det
Två truster och två personerInget moderbolag. Bokslutet för 2025 anger två aktieslag — 34 % av aktierna bundna, 66 % rörliga — och namnger ingen som håller dem, men Mintos prospekt av den 7 augusti 2026 gör det: en trust hos Banco Multiva med nummer F/4894 håller 61,49 %, Luis Antonio de León Cortés 14,51 %, Adalberto Ruanova Sánchez 12,00 %, och en trust hos Banco Actinver med nummer 5744 de sista 12,00 %. En trust är ett juridiskt arrangemang som håller aktier för någon annans räkning, och vilka de någon annan är redovisas inte för någon av dessa två. Grundaren, Leonel Cravioto García, är verkställande direktör och styrelseordförande. Till februari 2023 höll en annan långivare, Crédito Real, 49 %.
Var en investerare kan låna ut till bolaget
Ränta som erbjuds
9,25 %Den genomsnittliga räntan till investerare, med cirka 12,0 mn euro utestående. Båda lästes i Mintos register den 9 november 2026.
Hela analysen tar upp låntagaren eller bolaget, säkerheten, kassaflödet, riskerna och ett omdöme. Logga in för att läsa den.
Information, inte personlig investeringsrådgivning. AI-betyget bedömer de dokument som plattformen publicerar, kan vara fel och förutspår inte avkastning.
Fråga AI om det här projektet
Logga in för att fråga AI om projektets dokument.
Logga inGillar du projektet?
👍 Ja · 0 👎 Nej · 0
Kommentarer · 0
- Inga kommentarer än.
Plattformen och liknande projekt
Erbjuds på
Liknande öppna projekt
Placet Group
Mintos
- Genomsnittlig ränta
- 9.22%
- genomsnitt, inte garanterad
- Låneportfölj
- €1m
Från €50
Se projektet
ESTO AS
Mintos
- Genomsnittlig ränta
- 7.21%
- genomsnitt, inte garanterad
- Låneportfölj
- €34.8m
Från €50
Se projektet
IuteCredit Bulgaria
Mintos
- Genomsnittlig ränta
- 8%
- genomsnitt, inte garanterad
- Låneportfölj
- €518.8k
Från €50
Se projektet