En sju-stegs process, som publiceras i sin helhet och som är ovanlig i ett avseende: det första steget handlar om värderingar, inte ekonomi. Projekten granskas för att säkerställa att de stämmer överens med plattformens kristna uppdrag, en etikkommitté kan konsulteras, och CredoFunding förbehåller sig rätten att avvisa alla som utgör en risk för plattformens anseende. Därefter följer en veckolång preliminär analys av räkenskaper och budgetar, en due diligence-intervju, finansiell strukturering av ränta och löptid samt en omröstning i urvalskommittén där medlemmar med intressekonflikter måste avstå från att rösta. Uppföljningen fortsätter efter lanseringen. Vad som inte offentliggörs: den aktuella godkännandegraden (den senaste kända siffran, 28 %, är från 2016), bedömningsmetoden och eventuella minimikrav på finansiell ställning.

Plattformen övervakar ränte- och amorteringsbetalningar under hela lånets löptid, tar ut en provision på 0,83 % på varje delbetalning – vilket ger den ett fortlöpande intresse av inkasseringen – och uppger att den vidtar skyddsåtgärder om betalningsförsummelse inträffar. Men vad dessa skyddsåtgärder består i offentliggörs inte: ingen tidsplan för betalningsförseningar, ingen inkassobyrå, inga uppgifter om indrivningar, och sidan med villkor som skulle redogöra för hanteringen vid betalningsförsummelse ger ett felmeddelande. Den djupare sanningen är strukturell: utan säkerhet och med låntagare vars tillgångar består av kapell och skolbyggnader är verkställighet inte en realistisk väg att gå. Räkna med att ett lån som har fastnat omförhandlas och förlängs, inte drivs in – och utan någon andrahandsmarknad får man helt enkelt vänta ut det.

Inget negativt hittades – inga varningar från AMF eller ACPR, inga sanktioner, ingen insolvens, inga rättsprocesser, och sökningar på franska efter klagomål, betalningsförsummelser, förseningar och bedrägerier gav endast träffar på plattformens egna sidor och välvillig katolsk press. Men tolka denna brist på information noggrant, snarare än som ett intyg om att allt är i sin ordning. CredoFunding har ingen Trustpilot-profil alls, ingen tråd på Frankrikes största investerarforum, och den enda recensionen från en tredje part är från 2016 – dess investerare kommer via församlings- och stiftsnätverk, inte från den grupp som skriver recensioner, så dålig låneprestanda skulle inte nödvändigtvis dyka upp någonstans offentligt. I kombination med att uppgifter om betalningsförseningar endast publiceras som bilder istället för siffror finns det helt enkelt ingen extern granskning av låneportföljen. De två dokumenterade kritiska synpunkterna är självförvållade brister i transparensen: en engelsk statistiksida som frystes i maj 2016 och som underskattar plattformens storlek sextiofaldigt, samt en skattesida som hänvisar till regler som avskaffades 2018.

CredoFunding är i praktiken ett enmansföretag: grundaren Eric Didio äger och leder det som juridiskt sett är ett enmansaktiebolag (SASU) och är företagets ansikte utåt i den katolska pressen och i videomaterial. Ett team på ungefär 10 till 19 personer arbetar under honom, med namngivna kollegor inom utlåning och projektstöd, men det finns ingen teamsida på själva webbplatsen, och sammansättningen av urvals- och etikkommittéerna offentliggörs inte. Denna koncentration – en ägare och styrelseledamot som förvaltar en utestående låneportfölj på 17,7 miljoner euro – är en styrningsfråga som investerare bör beakta. Företaget är solvent och återgick till vinst 2024.

Donatorer betalar ingenting. Långivare betalar ett fast belopp på 18 euro (inkl. moms) per låneteckning; obligationsinnehavare betalar 15 euro. Det tillkommer inga löpande avgifter – inga förvaltnings-, depå-, resultat-, utträdes- eller uttagsavgifter. Men räkna på beloppets storlek: 18 euro på minsta enheten på 100 euro motsvarar 18 % i förskott, vilket motsvarar ungefär fyra års kupongränta på 4,5 %; vid 1 000 euro är det 1,8 %; vid 5 000 euro blir det försumbar. Plattformen publicerar inga exempel på avkastning efter avgifter. Räntan beskattas som vanlig fransk investeringsinkomst med cirka 30 % totalt – och notera att webbplatsens egen skattesida är inaktuell och fortfarande hänvisar till regler från före 2018.