Baltis Recensioni

Che cos'è

Baltis è una piattaforma di crowdfunding francese gestita da Baltis SAS a Parigi, società fondata nel 2015 e parte di Groupe Magellim, un gruppo di investimento francese che gestisce quasi 5 miliardi di € (fine 2025). Il prodotto principale sono obbligazioni a breve termine emesse da costruttori immobiliari francesi. Accanto a questo offre quote di immobili in affitto (Puzzle by Baltis) e azioni di giovani imprese. La piattaforma dichiara di aver raccolto oltre 130 milioni di € e di contare oltre 20.000 investitori registrati (al 30 settembre 2026). Il sito è solo in francese.

Come funziona

Si scelgono i singoli progetti e si investe da 100 €. Nelle obbligazioni immobiliari un costruttore si indebita per una durata prestabilita, di solito da 6 a 24 mesi, a un tasso annuo fisso; le obbligazioni attualmente in offerta rendono circa il 9,5% - 12%. Interessi e capitale sono dovuti alla scadenza o secondo un piano stabilito. Le obbligazioni immobiliari costituiscono la parte maggiore del portafoglio: 231 progetti e 112,3 milioni di € finanziati dal 2020 al 2026. Puzzle by Baltis ha finanziato 15 progetti (2,87 milioni di €) e il versante start-up 20 società (15,4 milioni di €). Non esistono investimento automatico né rating dei progetti.

Rendimenti

Le obbligazioni immobiliari finanziate dal 2020 al 2026 hanno un tasso concordato medio dell'11,73% l'anno, ponderato per importo (pagina della piattaforma consultata il 24 ottobre 2026). È il tasso scritto nei contratti, non quanto gli investitori hanno effettivamente ricevuto dopo ritardi di pagamento e perdite; una cifra di questo tipo non è pubblicata. Il tasso concordato è aumentato ogni anno, dall'8,33% delle obbligazioni del 2020 all'11,80% di quelle del 2026. La home page indica anche un rendimento medio del 10,7% senza spiegare come sia misurato. Finora sono stati pagati 8,80 milioni di € di interessi. Le 20 start-up non hanno ancora avuto alcuna vendita o quotazione, quindi da quel versante non è tornato nulla.

Perdite e insolvenze

Gran parte del portafoglio immobiliare è in ritardo. Calcolando sulla base delle cifre della piattaforma stessa, a ottobre 2026 circa il 20,5% di tutto il denaro prestato tramite obbligazioni immobiliari (23,0 milioni di € su 112,3 milioni) era in ritardo di oltre sei mesi oppure in procedura di insolvenza o di salvataggio. Corrisponde a circa il 38% del denaro ancora da rimborsare. 65 progetti erano in ritardo di oltre sei mesi, 32 erano in procedura e altri 15 erano in ritardo fino a sei mesi. Gli anni peggiori sono le obbligazioni del 2023 (circa il 38% dell'importo in difficoltà) e del 2024 (circa il 29%). Due progetti si sono conclusi con una perdita definitiva; gli importi non sono pubblicati. 105 progetti sono stati rimborsati per intero. Un monitoraggio indipendente dei portafogli degli investitori indica che ad aprile 2026 circa il 28% del denaro raccolto era in ritardo di oltre sei mesi o insolvente.

Che cosa garantisce il Suo denaro

Baltis non descrive a livello di piattaforma che cosa garantisca le sue obbligazioni. La garanzia di ciascuna obbligazione, se esiste, è indicata solo nel documento contenente le informazioni chiave di quell'offerta. Non esistono fondo di riserva né riacquisto. La piattaforma dichiara di accettare meno del 5% dei progetti che esamina, ma non pubblica regole su valutazioni, limiti del rapporto prestito/valore o sul monitoraggio dei progetti in ritardo, né alcuna cifra su quanto sia stato recuperato dai progetti falliti. Le azioni di start-up non sono garantite affatto: se una società fallisce, il denaro di norma è perso, e le uniche tutele sono le informazioni e i diritti degli investitori previsti in ciascuna offerta. Per Lei questo significa che, con un quinto del denaro prestato in grave ritardo, dalla piattaforma non è possibile vedere su che cosa si potrebbe fare affidamento.

Chi la gestisce e la licenza

Baltis SAS (registro di Parigi 811 566 991) è titolare di una licenza europea di crowdfunding rilasciata dall'autorità francese dei mercati, l'AMF, numero FP-2023-30, concessa il 9 novembre 2023. La licenza copre il collocamento di obbligazioni e azioni e la ricezione e trasmissione di ordini; non è estesa ad altri paesi dell'UE. Non risulta alcuna sanzione da parte dell'autorità.

Costi

Gli investitori non pagano alcuna commissione per registrarsi, investire o ricevere i rimborsi. La piattaforma è pagata dalle società e dai costruttori che raccolgono fondi; Baltis non pubblica l'importo.

Riavere il proprio denaro

Non esiste un mercato in cui vendere le proprie obbligazioni o azioni ad altri investitori. Il denaro torna solo quando il costruttore rimborsa, cosa che per una larga parte dei progetti è avvenuta molto dopo la data concordata. Le azioni di start-up possono essere vendute solo se la società viene venduta o quotata.

La nostra valutazione

Rendimento: alto — un tasso concordato medio dell'11,73% l'anno sulle obbligazioni immobiliari, anche se quanto gli investitori hanno effettivamente ricevuto non è pubblicato. Rischio: molto alto (più alto significa più rischio) — circa un quinto del denaro prestato è in ritardo di oltre sei mesi o in procedura, la garanzia alla base delle obbligazioni non è descritta a livello di piattaforma, e la pagina dei risultati è priva di data e contiene cifre che non tornano. Rapporto rendimento/rischio: basso — un tasso concordato elevato non compensa un simile livello di ritardo.