Un processo a sette fasi, pubblicato integralmente e insolito sotto un aspetto: il primo criterio di valutazione riguarda i valori, non gli aspetti finanziari. I progetti vengono verificati per accertarne la coerenza con la missione cristiana della piattaforma; è possibile consultare un comitato etico e CredoFunding si riserva il diritto di rifiutare chiunque presenti un rischio reputazionale. Segue poi un’analisi preliminare di una settimana su conti e bilanci, un colloquio di due diligence, la definizione della struttura finanziaria in termini di tasso e durata, e una votazione del comitato di selezione in cui i membri in conflitto di interessi devono astenersi. Il monitoraggio prosegue anche dopo il lancio. Ciò che non viene reso pubblico: l’attuale tasso di accettazione (l’ultimo dato noto, pari al 28%, risale al 2016), il metodo di valutazione e i criteri finanziari minimi.

La piattaforma monitora i pagamenti di interessi e capitale per tutta la durata di ciascun prestito, preleva una commissione dello 0,83% su ogni rata — il che le garantisce un interesse costante nella riscossione — e afferma di attuare misure di tutela in caso di inadempienza. Ma quali siano queste misure di tutela non viene reso pubblico: nessun calendario dei pagamenti arretrati, nessun agente di recupero crediti, nessun registro dei recuperi, e la pagina dei termini che dovrebbe specificare la gestione dell’inadempienza restituisce un errore. La verità più profonda è di natura strutturale: in assenza di garanzie e con mutuatari i cui beni sono cappelle ed edifici scolastici, l’esecuzione forzata non rappresenta una strada realistica. Ci si deve aspettare che un prestito in stallo venga rinegoziato e prorogato, non esigito — e, in assenza di un mercato secondario, non resta che aspettare che la situazione si risolva da sola.

Non è emerso nulla di negativo: nessun avviso da parte dell’AMF o dell’ACPR, nessuna sanzione, nessun caso di insolvenza, nessuna causa legale; inoltre, le ricerche in francese relative a reclami, inadempienze, ritardi e frodi hanno restituito solo le pagine della piattaforma stessa e articoli della stampa cattolica favorevole. Tuttavia, è bene interpretare questa assenza con cautela, piuttosto che come una prova di incensura. CredoFunding non ha alcun profilo su Trustpilot, né discussioni sui principali forum francesi dedicati agli investitori, e l’unica recensione di terze parti risale al 2016: i suoi investitori provengono dalle reti parrocchiali e diocesane, non dalla comunità che scrive recensioni, quindi un rendimento insoddisfacente dei prestiti non verrebbe necessariamente alla luce in alcun contesto pubblico. Se a ciò si aggiunge il fatto che i dati sui ritardi di pagamento vengono pubblicati solo sotto forma di immagini anziché di cifre, non esiste semplicemente alcun controllo esterno sul portafoglio prestiti. Le due critiche documentate riguardano carenze di trasparenza autoinflitte: una pagina di statistiche in inglese bloccata a maggio 2016 che sottostima il volume della piattaforma di sessanta volte, e una pagina dedicata alle imposte che cita norme abolite nel 2018.

CredoFunding è di fatto un’azienda gestita da una sola persona: il fondatore Eric Didio è proprietario e presidente di quella che, dal punto di vista giuridico, è una società con unico azionista (SASU), ed è il suo volto pubblico sulla stampa cattolica e nei video. Sotto la sua guida opera un team composto da circa 10 a 19 persone, con colleghi identificati per nome nel settore dei prestiti e nel coaching dei progetti; tuttavia, sul sito web non è presente una pagina dedicata al team e la composizione dei comitati di selezione e di etica non viene resa nota. Tale concentrazione — un unico proprietario-amministratore che gestisce un portafoglio prestiti in essere pari a 17,7 milioni di euro — rappresenta un aspetto di governance che gli investitori dovrebbero valutare attentamente. La società è solvibile ed è tornata in attivo nel 2024.

I donatori non pagano nulla. I finanziatori pagano un importo forfettario di 18 euro (IVA inclusa) per ogni sottoscrizione di prestito; i sottoscrittori di obbligazioni pagano 15 euro. Non sono previste commissioni ricorrenti: nessuna commissione di gestione, di custodia, di rendimento, di uscita o di prelievo. Ma facciamo due conti sull’importo minimo di investimento: 18 euro su un’unità minima di 100 euro corrispondono a un 18% anticipato, che assorbe circa quattro anni di una cedola del 4,5%; a 1.000 euro è l’1,8%; a 5.000 euro diventa irrisorio. La piattaforma non pubblica alcuna illustrazione al netto delle commissioni. Gli interessi sono tassati come normali redditi da investimento francesi a un’aliquota complessiva di circa il 30% — e si noti che la pagina dedicata alla fiscalità del sito è obsoleta, poiché cita ancora le norme precedenti al 2018.