Video
4. Juni 2023
Waren Sie schon einmal in einer Situation, in der Sie zwei Anlagemöglichkeiten hatten, eine mit einem Zinssatz von 9 % und Risikograd B und eine andere mit einem Zinssatz von 12 % und einem Rating C, und Sie fragten sich, welche Sie wählen sollten? In diesem Video erklären wir Ihnen, wie Sie die tatsächliche Rendite von Kreditinvestitionen berechnen können, die um einen potenziellen Verlust bereinigt wird, wie es Banken tun. RORAC - Rendite auf risikobereinigtes Kapital.
RORAC-Rechner: https: //blog.crowdinform.com/articles/calculator/
PD-Daten:https://blog.crowdinform.com/uploads/PD-europe-23.pdf
Hallo zusammen!
Waren Sie schon einmal in einer Situation, in der Sie zwei Anlagemöglichkeiten hatten, eine mit einem Zinssatz von 9 % und Risikograd B und eine andere mit einem Zinssatz von 12 % und einem Rating C, und Sie fragen sich, welche Sie wählen sollen?
Wenn ja, dann ist dieses Video genau das Richtige für Sie!
Um Darlehen mit unterschiedlichen Risikoklassen und Zinssätzen vergleichen zu können, müssen Sie wissen, was RORAC (Return on Risk-Adjusted Capital) bedeutet und wie man ihn berechnet.
Ein Beispiel: Sie haben 100 EUR in 100 Darlehen oder insgesamt 10 Tausend mit einer Laufzeit von 1 Jahr und einem Zinssatz von 10 % p.a. investiert.
Nach einem Jahr wurden 98 Kredite erfolgreich zurückgezahlt und für zwei Kredite haben Sie nichts erhalten, da sie ausgefallen sind. Das bedeutet, dass Sie 9800 als Kapital + 10% für diesen Betrag, also 980, erhalten haben, so dass Sie insgesamt 10780 EUR zurückbekommen haben und Ihr Gewinn 780 EUR oder 7,8% und nicht 10% beträgt.
Die RORAC-Formel hilft Ihnen, diese geschätzten Renditen zu berechnen, bevor Sie investieren, aber dazu brauchen Sie eine Antwort auf 2 Fragen.
Wie hoch ist die Wahrscheinlichkeit, dass der Kreditnehmer seinen Verpflichtungen nicht nachkommt?
Und wenn er in Verzug gerät, wie viel Geld werde ich verlieren?
Um die erste Frage zu beantworten, müssen Sie die so genannte Ausfallwahrscheinlichkeit (Probability of Default, kurz PD) kennen. Die Ausfallwahrscheinlichkeit wird von den Kreditinstituten berechnet, indem sie die Leistungen aller Kreditnehmer des letzten Jahres betrachten, sie in Risikogruppen einteilen und sehen, wie viele in jeder Gruppe ausgefallen sind. Wenn also 2 % der Kreditnehmer aus Gruppe A ausgefallen sind, bedeutet dies, dass die Ausfallwahrscheinlichkeit in diesem Jahr bei 2 % liegt, d. h. wenn Sie in 100 Kredite mit dem Rating A investieren, werden 2 davon ausfallen.
Und das ist es, was Ratings bei der Kreditvergabe darstellen sollen.
Derzeit liefern die meisten Plattformen bei der Bewertung mehrere Fakten wie die Qualität des Managements, die finanzielle Leistungsfähigkeit usw., aber keine Schlussfolgerung aus all diesen Fakten.
Die europäische Crowdfunding-Verordnung schreibt wahrscheinlich vor, dass lizenzierte Crowdfunding-Plattformen eine PD bereitstellen müssen, und das ist großartig, damit Sie sie leicht verstehen können.
Wenn die Plattform keine Ausfallwahrscheinlichkeit angibt, können Sie nach öffentlichen Quellen suchen, z. B. nach den durchschnittlichen Ausfallraten für kleine und mittlere Unternehmen in einem bestimmten Land - das ist zwar nicht ideal, gibt Ihnen aber einen Hinweis auf mögliche Verluste.
Die zweite Frage ist, wie viel Geld Sie verlieren werden, wenn der Kreditnehmer ausfällt.
Wenn Ihr Kredit durch einen Vermögenswert, z. B. eine Immobilie, besichert ist und der Kreditnehmer ausfällt, wird diese Immobilie verkauft, und der Verkaufspreis wird zur Rückzahlung Ihres Kredits verwendet, so dass Sie möglicherweise nur einen Teil des geliehenen Geldes oder sogar nichts verlieren.
Für die Berechnung des RoRAC müssen Sie verstehen, was unter Verlust bei Ausfall zu verstehen ist - in einfachen Worten: Es handelt sich um eine Schätzung, wie viel Geld Sie verlieren werden, wenn das Unternehmen in Konkurs geht.
Nehmen wir an, der Gesamtkredit beläuft sich auf 1 Million und der Wert der Sicherheiten auf 1,3 Millionen. Es ist also sehr wahrscheinlich, dass Sie Ihr gesamtes Geld erhalten, aber bedenken Sie, dass Sie, wenn Sie versuchen, schnell zu verkaufen, wahrscheinlich unter dem Marktpreis verkaufen werden und dass die Verkaufskosten einige Prozent des Verkaufspreises ausmachen könnten.
Lassen Sie uns zusammenfassen.
Wenn Sie investieren, werden Sie irgendwann etwas Geld verlieren, d. h. die größten Banken, Städte und sogar Länder werden zahlungsunfähig. Und das ist auch gut so, denn wenn Sie das Risiko-Ertrags-Verhältnis verstehen, werden Sie Investitionen wählen, bei denen Sie auch dann noch gute Renditen erzielen, wenn einige von ihnen ausfallen.
Es gibt ein Sprichwort: "Es gibt kein schlechtes Risiko, nur einen schlechten Preis".
In Zusammenarbeit mit unseren Freunden von der Wirtschaftsprüfungsgesellschaft Vilson haben wir einen RORAC-Rechner vorbereitet, damit Sie leichter verstehen können, welche Investitionen Sie wählen sollten.
Den Rorac-Rechner und weitere Tools und Informationen für bessere Investitionen in alternative Anlagen finden Sie auf crowdinform.com
Und wenn Sie Fragen haben, lassen Sie es uns in den Kommentaren unten wissen.
Das war's für heute!
Wir wünschen Ihnen einen guten Tag und erfolgreiches Investieren!