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ECFA
Albanien
ECFA Sh.A. (auf Mintos: Kredo) vergibt kleine Verbraucherkredite in Albanien und gehört zur Eleving Group; seit Oktober 2026 ist ihr auf Mintos nichts geliehen. Unser Memo gibt ihr 64 von 100, ein C, und schätzt die Ausfallgefahr binnen eines Jahres auf etwa 3 %, mit der Garantie der Mutter.
Eckdaten
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Kapitalverlustrisiko. Der Zins ist vereinbart, nicht garantiert: Fällt ein Kreditnehmer aus, können Sie Ihr Geld teilweise oder vollständig verlieren.
Würde die KI investieren?
KI 64 MittelUnsere KI gibt diesem Projekt 64 von 100 Punkten: Mittel. So funktioniert der KI-Score
Informationen, keine persönliche Anlageberatung. Der KI-Score bewertet die von der Plattform veröffentlichten Dokumente, kann falsch sein und sagt keine Renditen voraus.
KI-Analyse
KIMemo zum Kreditgeber · ECFA (Kredo) · Albanien
ECFA: Wie wahrscheinlich ist es, dass das Unternehmen seine Geldgeber nicht bezahlt?
ECFA Sh.A. gibt in Albanien kleine Konsumkredite — typisch sind 960 € über 21 Monate. Anleger auf Mintos kennen das Unternehmen als Kredo, und es gehört Eleving Group. Bis Dezember 2024 hieß es Kredo Finance. Dieses Memo stellt eine einzige Frage: Wie groß ist die Gefahr, dass es seinen Geldgebern das Geld in den nächsten 12 Monaten nicht zurückzahlt, und warum.
Aktualisierung, 9. November 2026Im Oktober 2026 hat Eleving Group den größten Teil des Geldes, das sich ihre Firmen auf Mintos geliehen hatten, mit einer neuen Anleihe über 200 Mio. € (9 %, fällig 2032) zurückgezahlt. Am 9. November 2026 zeigte Mintos 0 €, die Anleger ECFA geliehen haben (13. September: 11,7 Mio. €). Die Firma ist bei Mintos weiter als aktiv geführt, aber derzeit gibt es dort wenig oder nichts zum Anlegen. Eleving nutzt Mintos als flexible Geldquelle und ist schon einmal zurückgekommen. Dieses Memo beschreibt das Risiko für den Fall, dass ihre Schuldscheine zurückkehren oder Sie noch welche halten. Eleving teilte im Oktober 2026 außerdem mit, dass seine 13-%-Anleihen mit Fälligkeit 2028 bis zum 2. November 2026 umgetauscht oder vorzeitig zurückgezahlt werden; was dieses Memo über diese Anleihen sagt, stammt aus der Zeit davor.
DIES IST KEINE FINANZBERATUNG. Dieses Memo wurde mit Hilfe von KI aus öffentlich verfügbaren Dokumenten erstellt. Es ist allgemeine Information zu Bildungszwecken — keine Empfehlung, irgendetwas zu kaufen, zu verkaufen oder zu halten, und es berücksichtigt Ihre persönliche Lage nicht. Die Zahlen können Fehler enthalten; prüfen Sie sie in den Originaldokumenten. Wer über P2P-Plattformen investiert, kann sein gesamtes eingesetztes Geld verlieren.
Unsere Bewertung
64/ 100
C Beobachten
ABCDE
3 %Wahrscheinlichkeit, dass es in den nächsten 12 Monaten nicht zahlt, mit der Garantie der Mutter gerechnet
3,1 %wenn man das Unternehmen allein betrachtet
Wo das auf unserer Skala liegt
Nach unserer Methode ist dieser Kreditgeber auf 12 % eines Portfolios begrenzt, wenn man die Garantie der Mutter mitrechnet, oder auf 6 %, wenn man ihn allein betrachtet. Damit sind die 12 %, die wir für die Eleving-Gruppe zusammen erlauben, ganz ausgeschöpft, und es liegt innerhalb der Ländergrenze von 15 % für Albanien. Diese Grenzen sind eine Regel unserer Skala, die wir bei jedem Kreditgeber anwenden, den wir uns ansehen. Sie sind kein Rat für Ihr Geld.
Ein wirklich profitabler Kreditgeber, einen Punkt unter einem B — gebremst davon, wie viel die Eigentümer herausnehmen
Das ist ein solide profitabler Kreditgeber. Er verdient mit dem Kreditgeschäft echtes Geld, hält ein dickes Polster, und seine Mutter, Eleving Group, ist von Fitch mit B bewertet (im Dezember 2025 bestätigt) und garantiert seine Verpflichtungen gegenüber der Mintos-Firma, die die Schuldscheine ausgibt. Die Schwachstelle ist, dass die Eigentümer fast alles herausnehmen, was das Unternehmen verdient. Jede Zahl unten zeigt die Wahrscheinlichkeit, als wäre das das einzige Risiko, dem das Unternehmen ausgesetzt ist.
💶 Gewinn und Sicherheitspolster B
etwa 2 %Von je 100 € Einnahmen blieben 2025 19,83 € übrig, nach 33,23 € davor — für einen Kreditgeber immer noch ein gutes Jahr.
📉 Werden seine Kredite bezahlt? C
etwa 4 %Etwa ein Siebtel des Bestands nach Wert ist ausgefallen — viel, aber stabil, und mehr als gedeckt durch zurückgelegtes Geld.
🇦🇱 Wie riskant ist Albanien? C
etwa 4 %Eine gesunde Wirtschaft, aber eine Aufsicht, die die gesetzliche Preisgrenze für genau dieses Produkt alle sechs Monate senkt.
⚖️ Noch etwas? D
etwa 8 %Die Eigentümer nehmen fast den ganzen Gewinn heraus, und das Unternehmen garantiert die Anleihen seiner Mutter.
Gute Nachricht: Es verdient sein Geld auf die normale Weise.Die Einnahmen sind fast nur Zinsen und Gebühren aus kleinen Konsumkrediten, und in jedem der letzten drei Jahre blieben dem Unternehmen zwischen 19,83 € und 33,23 € von je 100 € davon übrig. Die Zinsen auf die eigenen Schulden waren 2025 etwa dreifach gedeckt. Das Eigenkapital macht 30,2 % von allem aus, was das Unternehmen besitzt, gegen ein gesetzliches Minimum von 10 % in Albanien. Grant Thornton hat die Abschlüsse 2021, 2023 und 2024 ohne Einschränkung bestätigt. Die Zahlen für 2025 hier sind ungeprüft.
Vorsicht: Die Eigentümer nehmen fast alles heraus, und in einem Jahr nahmen sie mehr.2024 nahmen sie 1,66 Mrd. Lek — 147 % des Gewinns dieses Jahres, und dazu jeden Lek Gewinn, den das Unternehmen aus früheren Jahren behalten hatte. Über 2023 bis 2025 nahmen sie 113 % von dem, was es verdient hat. Unser automatisches Veto braucht zwei Jahre hintereinander über 100 %, und nur 2024 liegt darüber, es greift also nicht. Aber 2025 sieht nach etwa 93 % aus, und das sind nur sieben Punkte unter 100 % — diese Zahl haben wir selbst ausgerechnet, aus der Veränderung des einbehaltenen Gewinns in der ungeprüften einseitigen Übersicht, ein Unterschied von etwa 0,45 Mio. € würde sie also über 100 % bringen. Zeigt der geprüfte Abschluss 2025 eine Auszahlung über dem Gewinn, sind 2024 und 2025 zwei Jahre hintereinander, und das Veto würde nach den eigenen Zahlen greifen.
Warum diese Zahl wichtig ist
Jede Anlage hat ihr Risiko, und Risiko ist eigentlich kein Buchstabe und keine Note von eins bis zehn. Es sind zwei einfache Fragen: Wie wahrscheinlich ist es, dass dieses Unternehmen ausfällt, und wie viel von Ihrem Geld würden Sie dann verlieren. Legt man beides zusammen, sehen Sie, ob sich der Zins lohnt.
Für ECFA: etwa 3 % Wahrscheinlichkeit, dass es in den nächsten 12 Monaten ausfällt. Wenn wir annehmen, dass dann etwa 30 % des Geldes zurückkommen, betragen die Risikokosten rund 2,1 % pro Jahr — gegen die 8,59 %, die die Kredite zahlen. Es bleiben etwa 6,5 % als Lohn für das Risiko.
So funktioniert die Rechnung
1. Der Zins ist ein Versprechen, kein Ergebnis
Angebotene 8,59 % sind das, was man Ihnen verspricht, wenn alles gut läuft. Was Sie behalten, ist dieser Zins minus dem, was Ausfälle Sie kosten. Der Zins allein sagt Ihnen also sehr wenig — und die höchsten Zinsen auf einer Plattform sind meist aus einem Grund hoch.
2. Geben Sie dem Risiko einen Preis
Risikokosten = Ausfallwahrscheinlichkeit × Anteil Ihres Geldes, den Sie nicht zurückbekommen. Die zweite Zahl kennt niemand vorher. Wie viel zurückkommt, war von Fall zu Fall sehr verschieden. Wir rechnen mit 30 % zurück und 70 % verloren, als eigene Annahme, damit die Memos untereinander vergleichbar bleiben — es ist keine gemessene Zahl, und das Ergebnis ändert sich stark, wenn Sie anders wählen.
3. Vergleichen Sie Gleiches mit Gleichem
Nehmen Sie zwei erfundene Kreditgeber. Der eine zahlt 14 %, fällt aber mit 17 % Wahrscheinlichkeit im Jahr aus: Die Risikokosten liegen bei etwa 11,9 % pro Jahr, es bleiben rund 2 %. Der andere zahlt 9 % bei 2,5 % Wahrscheinlichkeit: Die Risikokosten liegen bei etwa 1,8 %, es bleiben etwa 7 %. Die größere Zahl auf dem Bildschirm kann leicht die schlechtere sein.
ECFA, durchgerechnet
| Mit Garantie | Allein | |
|---|---|---|
| Ausfallwahrscheinlichkeit in einem Jahr | 3,0 % | 3,1 % |
| Verlust bei einem Ausfall (70 %) | × 0,7 | × 0,7 |
| Risikokosten pro Jahr | 2,1 % | 2,2 % |
| Zins auf Mintos | 8,59 % | 8,59 % |
| Bleibt nach den Risikokosten | etwa 6,5 % | etwa 6,4 % |
Drei Dinge lässt diese Rechnung weg. Die Garantie hinter der Spalte mit 3,0 % ist der Mintos-Firma gegeben, nicht Ihnen; sie erreicht Sie also nur über diese Kette (Abschnitt 5). Die Garantie verändert die Zahl hier ohnehin kaum — das Unternehmen wird allein fast genauso gut bewertet. Und ein echter Ausfall kommt nicht als Kosten pro Jahr, er kommt auf einen Schlag. Deshalb zählt, wie viel Geld Sie an eine Stelle legen, genauso viel wie der Zins.
Die 8,59 % sind der durchschnittliche Zins von Mintos über seine ausstehenden ECFA-Schuldscheine. Das ist der Zins vom 13. September 2026; am 9. November 2026 stand nichts mehr aus.
Woher unsere Zahl kommt: Wir bewerten sechs Fragen mit je bis zu fünf Punkten, gewichten sie zu einer Bewertung von 100 und rechnen diese Bewertung in eine Ausfallwahrscheinlichkeit um. Dafür nutzen wir die langjährigen Ausfallraten, die S&P für Unternehmen jeder Kreditqualität veröffentlicht. Kleine Kreditgeber fallen häufiger aus als bewertete Unternehmen, deshalb behandeln wir jede Zahl als Untergrenze und nicht als beste Schätzung. Es ist unsere eigene Schätzung aus öffentlichen Dokumenten — kein Rating, kein Marktpreis und kein Versprechen darüber, was passieren wird.
Das Unternehmen auf einen Blick
Was es ist
Ein zugelassener MikrokreditgeberZulassung der Albanischen Nationalbank seit November 2017. 38 Filialen plus Online-Geschäft und 222 Beschäftigte Ende 2024.
Was es verleiht
30 € bis 6.000 €Im Schnitt 960 € über 21 Monate — klein, kurz und teuer, und genau das zeigen die Verlustquoten.
Wie viel es verliehen hat
37,7 Mio. €Ende 2025, nach dem Geld, das für faule Kredite zurückgelegt ist; in Lek 7,5 % weniger als ein Jahr davor. Vor diesem Abzug lag der Bestand bei 42,7 Mio. €.
Wer es besitzt
Eleving GroupÜber eine lettische Holding, die alle Stimmrechtsanteile hält; Beschäftigte halten 4,63 % ohne Stimmrecht. Die Mutter ist von Fitch mit B bewertet.
Wo Anleger ihm Geld leihen können
Plattform
MintosDort gelistet als „Eleving Group AL (Kredo)“.
Von Anlegern geliehen
0 €Gelesen am 9. November 2026 — Zahl von Mintos. Siehe die Aktualisierung oben.
Zins im Schnitt
8,59 %13. September 2026 — Zahl von Mintos. Am 9. November 2026 zeigte Mintos keinen Zins, weil nichts ausstand.
Schutz für Anleger
Rückkauf, plus Garantie der MutterRückkauf nach 60 Tagen Verzug; Eleving Group garantiert gegenüber der Mintos-Firma für ECFA, und die dahinterliegenden Kredite sind an diese verpfändet.
Mintos Risk Score
7,9Aktualisiert am 9. Oktober 2026, gelesen am 9. November 2026 — Bewertung von Mintos, nicht unsere. Wir haben seit 2023 keine Senkung gefunden.
Die vollständige Analyse behandelt den Kreditnehmer bzw. das Unternehmen, die Sicherheit, den Cashflow, die Risiken und ein Fazit. Melden Sie sich an, um sie zu lesen.
Informationen, keine persönliche Anlageberatung. Der KI-Score bewertet die von der Plattform veröffentlichten Dokumente, kann falsch sein und sagt keine Renditen voraus.
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