Companisto • NULLPUNKT AG
Aktien-Crowdfunding
NULLPUNKT AG
Eine Schweizer Aktiengesellschaft bietet ein patentiertes Eisspeicher-Wärmepumpensystem an, das innovative Latentwärmetechnologie für eine effiziente Beheizung von Einfamilienhäusern nutzt.
Key project data
Target amount
0,45 MEUR
Valuations
10,09 MEUR
Potenzielle Rendite
310%
Erwartetes Austrittsjahr
2030
Would AI invest?
68/100
1
100
KI-generierte Übersicht
AI project overview
Condensed summary based on project data
<div style="border-bottom:solid #1f4e79 1.0pt; padding:0in 0in 4.0pt 0in"> <h1><span style="font-size:16pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:#1f4e79">Nullpunkt AG – Crowdfunding-Investorenmemo</span></span></span></h1> </div> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><em>Ein Schweizer Unternehmen, das ein Heizsystem für Privathaushalte vertreibt, bei dem Energie in Form von Eis gespeichert wird. Die Zielgruppe sind Eigentümer von Einfamilienhäusern, die von fossilen Brennstoffen auf alternative Heizsysteme umsteigen möchten.</em></span></span></p> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Branche: Cleantech / Hausheizung (Hardware) · Phase: Seed · Hauptsitz: Oberengstringen, Schweiz · Finanzierungsziel: 400.000 EUR</span></span></p> <div style="border-bottom:solid #9dbad6 1.0pt; padding:0in 0in 3.0pt 0in"> <h2><span style="font-size:13pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:#1f4e79">Übersicht</span></span></span></h2> </div> <table cellspacing="0" class="Table" style="border-collapse:collapse; border-color:currentcolor; border-image:none; border-style:none; border-width:medium"> <tbody> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #d0d0d0; border-left:1px solid #d0d0d0; border-right:1px solid #d0d0d0; border-top:1px solid #d0d0d0; width:240px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">1 · Ist der Preis fair? 💶</span></strong></span></span></p> </td> <td style="background-color:#faece7; border-bottom:1px solid #d0d0d0; border-left:none; border-right:1px solid #d0d0d0; border-top:1px solid #d0d0d0; width:408px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">2 / 5</span></strong><span style="color:black"> — Der geforderte Preis (~10,1 Mio. EUR vor dieser Runde) liegt über den von uns gefundenen Vergleichswerten: Europäische Cleantech-Start-ups in der Seed-Phase haben im Jahr 2025 im Median ~5,1 Mio. EUR eingeworben, und das Unternehmen hat noch keine Umsätze verbucht.</span></span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #d0d0d0; border-left:1px solid #d0d0d0; border-right:1px solid #d0d0d0; border-top:none; width:240px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">2 · Kann das Unternehmen eine Exit-Phase erreichen? ⭐</span></strong></span></span></p> </td> <td style="background-color:#faece7; border-bottom:1px solid #d0d0d0; border-left:none; border-right:1px solid #d0d0d0; border-top:none; width:408px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">AI-SCORE 68 / 100 — Durchschnittlich.</span></strong><span style="color:black"> Stärkster nachweisbarer Punkt: ein erfahrenes Entwicklerteam mit einem serienreifen, bereits verkauften Produkt. Größte Schwachstelle: noch fast keine Umsatzhistorie — die geprüften Abschlüsse weisen keine verbuchten Umsätze aus.</span></span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #d0d0d0; border-left:1px solid #d0d0d0; border-right:1px solid #d0d0d0; border-top:none; width:240px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">3 · Wenn ja, wie hoch könnte der Erlös sein? 🎯</span></strong></span></span></p> </td> <td style="background-color:#f0f4f8; border-bottom:1px solid #d0d0d0; border-left:none; border-right:1px solid #d0d0d0; border-top:none; width:408px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">Ziel: ca. das 4-Fache über ca. 3 Jahre</span></strong><span style="color:black"> (eigener Plan des Unternehmens). Sollte es zu einem Verkauf kommen, beispielsweise das ~13- bis 26-Fache vor Gebühren und zukünftiger Verwässerung – eine große Spanne im Vergleich zu den typischen Exit-Multiplikatoren der Branche (2–4-Fache des Umsatzes), die auf den Umsatzplan des Unternehmens für 2031 angewendet werden. Nur zur Veranschaulichung, keine Prognose.</span></span></span></p> </td> </tr> </tbody> </table> <p> </p> <table cellspacing="0" class="Table" style="border-collapse:collapse; border-color:currentcolor; border-image:none; border-style:none; border-width:medium"> <tbody> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #d0d0d0; border-left:1px solid #d0d0d0; border-right:1px solid #d0d0d0; border-top:1px solid #d0d0d0; vertical-align:top; width:160px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">Bewertungsskala</span></strong></span></span></p> </td> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #d0d0d0; border-left:none; border-right:1px solid #d0d0d0; border-top:1px solid #d0d0d0; vertical-align:top; width:488px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">Was das bedeutet</span></strong></span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="border-bottom:1px solid #d0d0d0; border-left:1px solid #d0d0d0; border-right:1px solid #d0d0d0; border-top:none; vertical-align:top; width:160px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">85–100 · Ausgezeichnet</span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #d0d0d0; border-left:none; border-right:1px solid #d0d0d0; border-top:none; vertical-align:top; width:488px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Alle wesentlichen Voraussetzungen für das Erreichen einer Verkaufsphase sind nachweisbar und solide – selten in dieser Phase</span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="border-bottom:1px solid #d0d0d0; border-left:1px solid #d0d0d0; border-right:1px solid #d0d0d0; border-top:none; vertical-align:top; width:160px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">70–84 · Gut</span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #d0d0d0; border-left:none; border-right:1px solid #d0d0d0; border-top:none; vertical-align:top; width:488px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Die Voraussetzungen sind weitgehend gegeben, wobei im Abschnitt „Fragen“ konkrete Lücken genannt werden</span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="background-color:#faece7; border-bottom:1px solid #d0d0d0; border-left:1px solid #d0d0d0; border-right:1px solid #d0d0d0; border-top:none; vertical-align:top; width:160px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">50–69 · Durchschnitt</span></strong></span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #d0d0d0; border-left:none; border-right:1px solid #d0d0d0; border-top:none; vertical-align:top; width:488px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Wesentliche Voraussetzungen fehlen oder sind nur schwach belegt</span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="border-bottom:1px solid #d0d0d0; border-left:1px solid #d0d0d0; border-right:1px solid #d0d0d0; border-top:none; vertical-align:top; width:160px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">30–49 · Schwach</span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #d0d0d0; border-left:none; border-right:1px solid #d0d0d0; border-top:none; vertical-align:top; width:488px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Mehrere zentrale Voraussetzungen fehlen oder die Belege sprechen gegen sie</span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="border-bottom:1px solid #d0d0d0; border-left:1px solid #d0d0d0; border-right:1px solid #d0d0d0; border-top:none; vertical-align:top; width:160px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">1–29 · Kritisch</span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #d0d0d0; border-left:none; border-right:1px solid #d0d0d0; border-top:none; vertical-align:top; width:488px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Grundlegende Voraussetzungen sind in den Belegen nicht erkennbar</span></span></p> </td> </tr> </tbody> </table> <p> </p> <table cellspacing="0" class="Table" style="border-collapse:collapse; border-color:currentcolor; border-image:none; border-style:none; border-width:medium"> <tbody> <tr> <td style="background-color:#f0f4f8; border-bottom:1px solid #d0d0d0; border-left:1px solid #d0d0d0; border-right:1px solid #d0d0d0; border-top:1px solid #d0d0d0; vertical-align:top; width:648px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">Was wir überprüfen konnten. </span></strong><span style="color:black">Wir haben die Registrierung des Unternehmens, das frühere Ingenieurbüro der Gründer, die Beteiligung eines bestehenden Investors, die Markteinführung sowie einen namentlich genannten Wettbewerber anhand öffentlicher Aufzeichnungen überprüft – alles wurde bestätigt. Die Umsatzzahlen, Margen, die Anzahl der installierten Einheiten und die genaue Eigentümerstruktur des Unternehmens basieren auf den eigenen Unterlagen des Unternehmens – siehe Abschnitt „Fragen“.</span></span></span></p> </td> </tr> </tbody> </table> <p> </p> <div style="border-bottom:solid #d9d9d9 1.0pt; padding:0in 0in 2.0pt 0in"> <h3><span style="font-size:11pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:#2e74b5">So interpretieren Sie die Bewertung</span></span></span></h3> </div> <table cellspacing="0" class="Table" style="border-collapse:collapse; border-color:currentcolor; border-image:none; border-style:none; border-width:medium"> <tbody> <tr> <td style="background-color:#f0f4f8; border-bottom:1px solid #d0d0d0; border-left:1px solid #d0d0d0; border-right:1px solid #d0d0d0; border-top:1px solid #d0d0d0; vertical-align:top; width:648px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">Drei Antworten, ein ehrlicher Hinweis. </span></strong><span style="color:black">Die Fairness-Bewertung gibt an, ob der Einstiegspreis durch die von uns gefundenen Branchen-Benchmarks gestützt wird. Der KI-Score ist unsere Einschätzung, ob das Unternehmen über die notwendigen Bausteine verfügt, um eine Phase zu erreichen, in der es verkauft werden könnte – er misst die Bereitschaft anhand der vorgelegten Belege; Es handelt sich nicht um eine Erfolgswahrscheinlichkeit, und selbst Unternehmen, die über alle notwendigen Bausteine verfügen, scheitern häufiger, als sie Erfolg haben. Deshalb funktioniert diese Art des Investierens nur als kleiner Teil eines breit gestreuten Portfolios. Die Renditespanne veranschaulicht, was ein erfolgreicher Verkauf einbringen könnte, und basiert auf namentlich genannten Branchen-Benchmarks – es handelt sich nicht um eine Prognose. Wenn ein Aspekt in den von uns geprüften Unterlagen fehlte, führte dies nicht zu einer Herabstufung – stattdessen erscheint er im Fragenbereich, sodass Sie das Unternehmen direkt danach fragen können. Der Eintrag wurde vor der Veröffentlichung von einer lizenzierten Crowdfunding-Plattform geprüft. Nichts hier stellt eine Empfehlung dar.</span></span></span></p> </td> </tr> </tbody> </table> <div style="border-bottom:solid #9dbad6 1.0pt; padding:0in 0in 3.0pt 0in"> <h2><span style="font-size:13pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:#1f4e79">Auf einen Blick</span></span></span></h2> </div> <table cellspacing="0" class="Table" style="border-collapse:collapse; border-color:currentcolor; border-image:none; border-style:none; border-width:medium"> <tbody> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #d0d0d0; border-left:1px solid #d0d0d0; border-right:1px solid #d0d0d0; border-top:1px solid #d0d0d0; vertical-align:top; width:324px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">✅ Drei Gründe, genauer hinzuschauen</span></strong></span></span></p> </td> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #d0d0d0; border-left:none; border-right:1px solid #d0d0d0; border-top:1px solid #d0d0d0; vertical-align:top; width:324px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">⚠️ Drei Gründe zur Vorsicht</span></strong></span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="border-bottom:1px solid #d0d0d0; border-left:1px solid #d0d0d0; border-right:1px solid #d0d0d0; border-top:none; vertical-align:top; width:324px"> <ul> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Die drei Gründer leiteten gemeinsam rund 11 Jahre lang ein Ingenieurbüro (im Schweizer Handelsregister bestätigt), bevor sie dieses Unternehmen ausgliederten.</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Das Produkt ist laut Angaben des Unternehmens fertig entwickelt und zertifizierungsreif, mit einem funktionierenden Klimalabor und eigenen Produktionsanlagen; in der Schweiz werden mehr als 30 Installationspartner angegeben.</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Der Markt ist groß und wächst – das Unternehmen nennt rund 300.000 in Deutschland im Jahr 2025 installierte Wärmepumpen und einen EU-Markt, der jährlich um etwa 19 % wächst.</span></span></li> </ul> </td> <td style="border-bottom:1px solid #d0d0d0; border-left:none; border-right:1px solid #d0d0d0; border-top:none; vertical-align:top; width:324px"> <ul> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Der geprüfte Jahresabschluss für 2025 weist keine verbuchten Umsätze und einen Verlust von rund 469.000 CHF aus; das Unternehmen steht noch ganz am Anfang des Vertriebs.</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Der geforderte Preis (ca. 10,1 Mio. EUR) liegt über den von uns ermittelten Cleantech-Seed-Benchmarks (Medianwert von ca. 5,1 Mio. EUR im Jahr 2025).</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Die Gründer und ihre Holdinggesellschaft kontrollieren ca. 68 % und können zusammen mit anderen Insidern einen Verkauf erzwingen; eine separate Klausel ermöglicht es den Gründern, Ihre Anteile für insgesamt 1,00 CHF zurückzukaufen (keine Rückerstattung).</span></span></li> </ul> </td> </tr> </tbody> </table> <p> </p> <table cellspacing="0" class="Table" style="border-collapse:collapse; border-color:currentcolor; border-image:none; border-style:none; border-width:medium"> <tbody> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #d0d0d0; border-left:1px solid #d0d0d0; border-right:1px solid #d0d0d0; border-top:1px solid #d0d0d0; vertical-align:top; width:648px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">Transaktionsbedingungen. </span></strong><span style="color:black">In den geprüften Unterlagen wurden keine Bedingungen identifiziert, die einen Crowdfunding-Investor daran hindern würden, am Wertzuwachs teilzuhaben. Zwei Punkte sind zu beachten und zu überprüfen, die beide am Ende erläutert werden: eine Klausel, die es den Gründern ermöglicht, Ihre Anteile für insgesamt 1,00 CHF zurückzukaufen, sowie ein Recht, das es den Gründern und Insidern erlaubt, einen Verkauf zu erzwingen. Die vollständigen Mechanismen finden Sie am Ende dieses Memos.</span></span></span></p> </td> </tr> </tbody> </table> <p> </p> <table cellspacing="0" class="Table" style="border-collapse:collapse; border-color:currentcolor; border-image:none; border-style:none; border-width:medium"> <tbody> <tr> <td style="background-color:#e6f1fb; border-bottom:1px solid #d0d0d0; border-left:1px solid #d0d0d0; border-right:1px solid #d0d0d0; border-top:1px solid #d0d0d0; vertical-align:top; width:648px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">ℹ️ Informationen, keine Anlageberatung. </span></strong><span style="color:black">Kapitalrisiko – Sie könnten den gesamten investierten Betrag verlieren. Die vollständigen Hinweise finden Sie am Ende dieses Memos.</span></span></span></p> </td> </tr> </tbody> </table> <div style="border-bottom:solid #9dbad6 1.0pt; padding:0in 0in 3.0pt 0in"> <h2><span style="font-size:13pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:#1f4e79">🏢 Was das Unternehmen macht</span></span></span></h2> </div> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Die Nullpunkt AG (im April 2025 in der Schweiz registriert) vertreibt ein Heizsystem für Privathaushalte namens Triton. Es besteht aus einem kleinen, leisen Außengerät, einem 1.000-Liter-Wassertank und einer Wärmepumpe. Der Clou liegt in der Physik: Wenn Wasser gefriert, gibt es eine große Menge Wärme ab, und das System nutzt diese Wärme, um das Haus zu heizen – so kann es bei günstigen Außenbedingungen Energie speichern und in kalten Nächten darauf zurückgreifen. Nach Angaben des Unternehmens speichert das System etwa fünfmal so viel Energie wie ein herkömmlicher Speicher gleicher Größe und arbeitet mit einem Geräuschpegel von etwa 35 Dezibel, was leiser ist als eine normale Luft-Wärmepumpe. Der Vertrieb erfolgt über Heizungsfachbetriebe (d. h., der Fachbetrieb, nicht Nullpunkt, steht im Kontakt mit dem Hausbesitzer) zu einem Systempreis von rund 29’900 CHF; das Unternehmen gibt an, über mehr als 30 Installationspartner in der Schweiz zu verfügen und dass die ersten Systeme bereits im Einsatz sind. Die drei Gründer leiteten zuvor gemeinsam ein Ingenieurbüro (Trinovent GmbH, seit 2014), das im Bereich Luft- und Raumfahrt sowie Maschinenbau tätig war. Diese Kapitalbeschaffung in Höhe von 400.000 Euro dient der Finanzierung der Markteinführung, dem Aufbau von Vertrieb und Service sowie der Finanzierung des Unternehmens bis zum Erreichen der Gewinnschwelle.</span></span></p> <div style="border-bottom:solid #9dbad6 1.0pt; padding:0in 0in 3.0pt 0in"> <h2><span style="font-size:13pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:#1f4e79">📈 Die Renditeaussichten</span></span></span></h2> </div> <table cellspacing="0" class="Table" style="border-collapse:collapse; border-color:currentcolor; border-image:none; border-style:none; border-width:medium"> <tbody> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #d0d0d0; border-left:1px solid #d0d0d0; border-right:1px solid #d0d0d0; border-top:1px solid #d0d0d0; vertical-align:top; width:200px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">Das Ziel</span></strong></span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #d0d0d0; border-left:none; border-right:1px solid #d0d0d0; border-top:1px solid #d0d0d0; vertical-align:top; width:448px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Etwa das Vierfache Ihres Einsatzes über einen Zeitraum von etwa drei Jahren. Diese Angabe stammt aus dem eigenen Plan des Unternehmens (auf der Plattform wird ein Ziel von insgesamt rund 309 % bzw. ~60 % pro Jahr über drei Jahre angegeben). Es handelt sich um ein Ziel, nicht um ein Versprechen, und das Unternehmen selbst warnt davor, dass Sie Ihren gesamten Einsatz verlieren könnten.</span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #d0d0d0; border-left:1px solid #d0d0d0; border-right:1px solid #d0d0d0; border-top:none; vertical-align:top; width:200px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">Wie das Unternehmen dieses Ziel erreichen will</span></strong></span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #d0d0d0; border-left:none; border-right:1px solid #d0d0d0; border-top:none; vertical-align:top; width:448px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Verkauf des Triton-Systems über Heizungsfachbetriebe, Expansion von der Schweiz nach Deutschland und Österreich bis 2027 sowie Wachstum mit dem Ziel eines Unternehmensverkaufs an einen großen Heizungs- oder Wärmepumpenkonzern. Das Unternehmen verweist auf jüngste Transaktionen in seiner Branche als Beispiel für die Art von Ausstieg, die es im Sinn hat – zum Beispiel den Kauf der Wärmepumpensparte von Viessmann durch Carrier und den Kauf des Wärmepumpengeschäfts von Johnson Controls durch Bosch. Das Unternehmen hat diesen Beispielen keine Verkaufssummen oder Bewertungsmultiplikatoren zugeordnet.</span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #d0d0d0; border-left:1px solid #d0d0d0; border-right:1px solid #d0d0d0; border-top:none; vertical-align:top; width:200px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">Was eintreten muss</span></strong></span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #d0d0d0; border-left:none; border-right:1px solid #d0d0d0; border-top:none; vertical-align:top; width:448px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Nach dem eigenen Plan des Unternehmens erfordert eine Rendite von etwa dem 4-Fachen einen Verkauf des gesamten Unternehmens im Wert von rund 43 Mio. EUR. Zum Vergleich: Der für 2031 geplante Umsatz des Unternehmens liegt bei etwa 73,5 Mio. CHF; ein großer Heizungskonzern zahlt für diese Art von Geschäft in der Regel das 2- bis 4-Fache des Umsatzes.</span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #d0d0d0; border-left:1px solid #d0d0d0; border-right:1px solid #d0d0d0; border-top:none; vertical-align:top; width:200px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">Bei Erreichen dieses Ziels – potenzielle Renditen</span></strong></span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #d0d0d0; border-left:none; border-right:1px solid #d0d0d0; border-top:none; vertical-align:top; width:448px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Nur zur Veranschaulichung. Wendet man die für die Branche typischen Exit-Multiplikatoren von 2–4-malem Umsatz (eine Heuristik für Hardware/Deeptech) auf den Umsatzplan des Unternehmens für 2031 von ~73,5 Mio. CHF an, ergibt sich ein Verkaufswert von rund 135–270 Mio. EUR; im Vergleich zum Preis von ca. 10,5 Mio. EUR nach dieser Finanzierungsrunde entspricht dies etwa dem 13- bis 26-Fachen vor Gebühren. Der Verkauf in Höhe von ca. 43 Mio. EUR, den das Unternehmen als eigenes Ziel angibt, liegt deutlich innerhalb der Bandbreite der von uns ermittelten Branchentransaktionen (so lag beispielsweise der gemeldete Übernahmewert der Kyoto Group bei etwa dem 8,7-Fachen des eingeworbenen Kapitals). Quellen: ScaleX EuroTech Valuation Index (2025); Daten von New Market Pitch zum Bereich Energiespeicherung (2026); Finanzplan des Unternehmens.</span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #d0d0d0; border-left:1px solid #d0d0d0; border-right:1px solid #d0d0d0; border-top:none; vertical-align:top; width:200px"> </td> <td style="border-bottom:1px solid #d0d0d0; border-left:none; border-right:1px solid #d0d0d0; border-top:none; vertical-align:top; width:448px"><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Ein hoher Einstiegspreis schmälert jedes Renditeergebnis – aus diesem Grund liegt die Fairness-Bewertung bei 2 von 5.</span></span></td> </tr> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #d0d0d0; border-left:1px solid #d0d0d0; border-right:1px solid #d0d0d0; border-top:none; vertical-align:top; width:200px"> </td> <td style="border-bottom:1px solid #d0d0d0; border-left:none; border-right:1px solid #d0d0d0; border-top:none; vertical-align:top; width:448px"><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><em>In diesen Zahlen ist die Verwässerung durch zukünftige Finanzierungsrunden nicht berücksichtigt, die die tatsächlichen Renditen verringern würde – siehe Abschnitt „Verwässerung“.</em></span></span></td> </tr> </tbody> </table> <div style="border-bottom:solid #9dbad6 1.0pt; padding:0in 0in 3.0pt 0in"> <h2><span style="font-size:13pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:#1f4e79">📊 Aufschlüsselung der Bewertung</span></span></span></h2> </div> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><em>Bewertung = die Bewertung jeder Kategorie, gewichtet nach ihrer Bedeutung; die Gewichte ergeben zusammen 100 %.</em></span></span></p> <table cellspacing="0" class="Table" style="border-collapse:collapse; border-color:currentcolor; border-image:none; border-style:none; border-width:medium"> <tbody> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #d0d0d0; border-left:1px solid #d0d0d0; border-right:1px solid #d0d0d0; border-top:1px solid #d0d0d0; vertical-align:top; width:167px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">Kategorie</span></strong></span></span></p> </td> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #d0d0d0; border-left:none; border-right:1px solid #d0d0d0; border-top:1px solid #d0d0d0; vertical-align:top; width:60px"> <p style="text-align:center"><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">Punktzahl</span></strong></span></span></p> </td> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #d0d0d0; border-left:none; border-right:1px solid #d0d0d0; border-top:1px solid #d0d0d0; vertical-align:top; width:67px"> <p style="text-align:center"><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">Gewichtung</span></strong></span></span></p> </td> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #d0d0d0; border-left:none; border-right:1px solid #d0d0d0; border-top:1px solid #d0d0d0; vertical-align:top; width:355px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">Fazit & Hauptgrund</span></strong></span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="border-bottom:1px solid #d0d0d0; border-left:1px solid #d0d0d0; border-right:1px solid #d0d0d0; border-top:none; vertical-align:top; width:167px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Teamfähigkeit</span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #d0d0d0; border-left:none; border-right:1px solid #d0d0d0; border-top:none; vertical-align:top; width:60px"> <p style="text-align:center"><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">80</span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #d0d0d0; border-left:none; border-right:1px solid #d0d0d0; border-top:none; vertical-align:top; width:67px"> <p style="text-align:center"><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">22 %</span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #d0d0d0; border-left:none; border-right:1px solid #d0d0d0; border-top:none; vertical-align:top; width:355px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Gut – drei Gründer, die seit etwa 11 Jahren in ihrem eigenen Ingenieurbüro zusammenarbeiten (im Schweizer Register bestätigt) und über einschlägige Erfahrungen in den Bereichen Luft- und Raumfahrt sowie Maschinenbau verfügen; das Team besteht im Wesentlichen weiterhin aus den drei Gründern, wobei die Einstellung von Vertriebsmitarbeitern geplant, aber noch nicht erfolgt ist.</span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="border-bottom:1px solid #d0d0d0; border-left:1px solid #d0d0d0; border-right:1px solid #d0d0d0; border-top:none; vertical-align:top; width:167px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Produkt-Markt-Passung</span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #d0d0d0; border-left:none; border-right:1px solid #d0d0d0; border-top:none; vertical-align:top; width:60px"> <p style="text-align:center"><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">62</span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #d0d0d0; border-left:none; border-right:1px solid #d0d0d0; border-top:none; vertical-align:top; width:67px"> <p style="text-align:center"><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">17 %</span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #d0d0d0; border-left:none; border-right:1px solid #d0d0d0; border-top:none; vertical-align:top; width:355px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Durchschnittlich – ein fertig entwickeltes, zertifizierungsreifes und differenziertes Produkt, dessen erste Systeme bereits im Einsatz sind; laut der eigenen Zusammenfassung des Unternehmens sind jedoch nur wenige Systeme in Betrieb, sodass die Eignung für den Einsatz in realen Haushalten über einen gesamten Winter hinweg noch nicht nachgewiesen ist.</span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="border-bottom:1px solid #d0d0d0; border-left:1px solid #d0d0d0; border-right:1px solid #d0d0d0; border-top:none; vertical-align:top; width:167px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Traktion & Wachstum</span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #d0d0d0; border-left:none; border-right:1px solid #d0d0d0; border-top:none; vertical-align:top; width:60px"> <p style="text-align:center"><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">55</span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #d0d0d0; border-left:none; border-right:1px solid #d0d0d0; border-top:none; vertical-align:top; width:67px"> <p style="text-align:center"><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">17 %</span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #d0d0d0; border-left:none; border-right:1px solid #d0d0d0; border-top:none; vertical-align:top; width:355px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Durchschnitt – Es werden mehr als 30 Installationspartner angegeben, doch der geprüfte Jahresabschluss für 2025 weist keine verbuchten Umsätze aus, und die Anzahl der tatsächlich installierten Anlagen ist nicht im Paket enthalten.</span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="border-bottom:1px solid #d0d0d0; border-left:1px solid #d0d0d0; border-right:1px solid #d0d0d0; border-top:none; vertical-align:top; width:167px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Marktgröße</span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #d0d0d0; border-left:none; border-right:1px solid #d0d0d0; border-top:none; vertical-align:top; width:60px"> <p style="text-align:center"><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">78</span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #d0d0d0; border-left:none; border-right:1px solid #d0d0d0; border-top:none; vertical-align:top; width:67px"> <p style="text-align:center"><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">13 %</span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #d0d0d0; border-left:none; border-right:1px solid #d0d0d0; border-top:none; vertical-align:top; width:355px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Gut – ein großer, schnell wachsender, politisch geförderter Markt; das Unternehmen gibt an, dass der EU-Wärmepumpenmarkt jährlich um etwa 19 % wächst, wobei Privathaushalte (die Zielgruppe) den größten Anteil ausmachen.</span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="border-bottom:1px solid #d0d0d0; border-left:1px solid #d0d0d0; border-right:1px solid #d0d0d0; border-top:none; vertical-align:top; width:167px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Geschäftsmodell</span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #d0d0d0; border-left:none; border-right:1px solid #d0d0d0; border-top:none; vertical-align:top; width:60px"> <p style="text-align:center"><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">66</span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #d0d0d0; border-left:none; border-right:1px solid #d0d0d0; border-top:none; vertical-align:top; width:67px"> <p style="text-align:center"><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">8 %</span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #d0d0d0; border-left:none; border-right:1px solid #d0d0d0; border-top:none; vertical-align:top; width:355px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Durchschnittlich – ein klares Modell des Vertriebs über Fachbetriebe mit einem detaillierten Plan und geprüften Abschlüssen; die Abschlüsse zeigen jedoch, dass die Eigenmittel des Unternehmens Ende 2025 vor dieser Kapitalerhöhung negativ waren, und der Preis von 29.900 CHF ist eher hoch angesetzt.</span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="border-bottom:1px solid #d0d0d0; border-left:1px solid #d0d0d0; border-right:1px solid #d0d0d0; border-top:none; vertical-align:top; width:167px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Wettbewerb</span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #d0d0d0; border-left:none; border-right:1px solid #d0d0d0; border-top:none; vertical-align:top; width:60px"> <p style="text-align:center"><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">65</span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #d0d0d0; border-left:none; border-right:1px solid #d0d0d0; border-top:none; vertical-align:top; width:67px"> <p style="text-align:center"><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">8 %</span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #d0d0d0; border-left:none; border-right:1px solid #d0d0d0; border-top:none; vertical-align:top; width:355px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Durchschnittlich – wenige direkte Konkurrenten in der Nische der kompakten Eisspeicher (der engste Konkurrent, das deutsche Unternehmen Qficiency, ist bestätigt), doch die großen etablierten Anbieter (Viessmann, Bosch, Daikin) sind weitaus größer.</span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="border-bottom:1px solid #d0d0d0; border-left:1px solid #d0d0d0; border-right:1px solid #d0d0d0; border-top:none; vertical-align:top; width:167px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Technologierisiko</span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #d0d0d0; border-left:none; border-right:1px solid #d0d0d0; border-top:none; vertical-align:top; width:60px"> <p style="text-align:center"><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">66</span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #d0d0d0; border-left:none; border-right:1px solid #d0d0d0; border-top:none; vertical-align:top; width:67px"> <p style="text-align:center"><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">15 %</span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #d0d0d0; border-left:none; border-right:1px solid #d0d0d0; border-top:none; vertical-align:top; width:355px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Durchschnitt – die zugrunde liegenden physikalischen Prinzipien sind gut etabliert, und das Unternehmen gibt an, über ein serienreifes System, ein eigenes Labor und Produktionsanlagen zu verfügen; die Patente hinter der Technologie konnten in öffentlichen Datenbanken noch nicht gefunden werden (was bei kürzlich eingereichten Anmeldungen üblich ist).</span></span></p> </td> </tr> </tbody> </table> <div style="border-bottom:solid #9dbad6 1.0pt; padding:0in 0in 3.0pt 0in"> <h2><span style="font-size:13pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:#1f4e79">❓ Fragen, die man vor einer Investition stellen sollte</span></span></span></h2> </div> <table cellspacing="0" class="Table" style="border-collapse:collapse; border-color:currentcolor; border-image:none; border-style:none; border-width:medium"> <tbody> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #d0d0d0; border-left:1px solid #d0d0d0; border-right:1px solid #d0d0d0; border-top:1px solid #d0d0d0; vertical-align:top; width:648px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:black">Dies sind Fakten, über die das Unternehmen verfügt und die es auf Anfrage bereitstellen kann. Sie waren in den von uns geprüften Unterlagen nicht enthalten – möglicherweise finden Sie sie in Interviews, Webinaren oder im Datenraum des Unternehmens. Die obige Bewertung basiert auf den verfügbaren Informationen – mit diesen Fragen können Sie die Lücken schließen.</span></span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #d0d0d0; border-left:1px solid #d0d0d0; border-right:1px solid #d0d0d0; border-top:none; vertical-align:top; width:648px"> <ul> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:black">Wie viele Triton-Systeme sind derzeit installiert und in Betrieb, und wie viele haben bereits einen ganzen Winter überstanden?</span></span></span></li> </ul> </td> </tr> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #d0d0d0; border-left:1px solid #d0d0d0; border-right:1px solid #d0d0d0; border-top:none; vertical-align:top; width:648px"> <ul> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:black">Wie viele der über 30 Installationspartner haben Verträge unterzeichnet und wie viele haben lediglich ihr Interesse bekundet, und wie viele Einheiten haben sie bestellt?</span></span></span></li> </ul> </td> </tr> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #d0d0d0; border-left:1px solid #d0d0d0; border-right:1px solid #d0d0d0; border-top:none; vertical-align:top; width:648px"> <ul> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:black">Wie hoch sind der tatsächliche Verkaufspreis und die Herstellungskosten pro System für die bisher ausgelieferten Einheiten?</span></span></span></li> </ul> </td> </tr> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #d0d0d0; border-left:1px solid #d0d0d0; border-right:1px solid #d0d0d0; border-top:none; vertical-align:top; width:648px"> <ul> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:black">Wie lauten die Patentanmeldungsnummern, Anmeldedaten und Länder, die hinter der Angabe „2 Patente“ stehen?</span></span></span></li> </ul> </td> </tr> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #d0d0d0; border-left:1px solid #d0d0d0; border-right:1px solid #d0d0d0; border-top:none; vertical-align:top; width:648px"> <ul> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:black">Wie lautet die EHPA-/EU-Zertifikatsnummer für das Triton-System?</span></span></span></li> </ul> </td> </tr> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #d0d0d0; border-left:1px solid #d0d0d0; border-right:1px solid #d0d0d0; border-top:none; vertical-align:top; width:648px"> <ul> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:black">Welchen genauen Prozentsatz des Unternehmens deckt der Kauf in Höhe von 400.000 Euro ab? Bitte legen Sie die Eigentümerstruktur (wer besitzt was vor und nach dieser Finanzierungsrunde) sowie die Größe des Mitarbeiteraktienpools offen.</span></span></span></li> </ul> </td> </tr> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #d0d0d0; border-left:1px solid #d0d0d0; border-right:1px solid #d0d0d0; border-top:none; vertical-align:top; width:648px"> <ul> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:black">Wie hoch sind die aktuellen monatlichen Barausgaben, wie viele Monate reichen die Barmittel nach dieser Finanzierungsrunde noch aus und wann wird die nächste Kapitalbeschaffung erwartet?</span></span></span></li> </ul> </td> </tr> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #d0d0d0; border-left:1px solid #d0d0d0; border-right:1px solid #d0d0d0; border-top:none; vertical-align:top; width:648px"> <ul> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:black">Wurden die Effizienz- und Geräuschwerte (SCOP 4,2, 35 dB) unabhängig geprüft, und von wem?</span></span></span></li> </ul> </td> </tr> </tbody> </table> <div style="border-bottom:solid #9dbad6 1.0pt; padding:0in 0in 3.0pt 0in"> <h2><span style="font-size:13pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:#1f4e79">📜 Was Sie besitzen</span></span></span></h2> </div> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Sie würden Vorzugsaktien der Nullpunkt AG besitzen, die nicht auf Ihren eigenen Namen, sondern über eine von der Plattform verwaltete Holdinggesellschaft (einen „Nominee“ oder Pool) für Sie gehalten werden. In der Praxis stimmen Sie nicht direkt bei Hauptversammlungen ab – der Pool stimmt als ein Block ab. Ihre Anteile beinhalten das Recht, im Falle eines Unternehmensverkaufs vor den Stammaktien der Gründer ausgezahlt zu werden (eine „Liquidationspräferenz“), und bei einem erfolgreichen Verkauf sind Sie ebenso wie alle anderen am Gewinn beteiligt. Die vollständigen Mechanismen – einschließlich der Frage, wie über einen Verkauf entschieden wird und wie sich Ihr Anteil in späteren Finanzierungsrunden verringern kann – finden Sie im Referenzabschnitt weiter unten.</span></span></p> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><em>Alle folgenden Informationen dienen als Referenz für Leser, die sich eingehender mit dem Thema befassen möchten.</em></span></span></p> <div style="border-bottom:solid #9dbad6 1.0pt; padding:0in 0in 3.0pt 0in"> <h2><span style="font-size:13pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:#1f4e79">🔍 Ausführliche Übersicht</span></span></span></h2> </div> <div style="border-bottom:solid #d9d9d9 1.0pt; padding:0in 0in 2.0pt 0in"> <h3><span style="font-size:11pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:#2e74b5">Kompetenz des Teams</span></span></span></h3> </div> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Die drei Gründer haben das Ingenieurbüro Trinovent GmbH ab 2014 gemeinsam gegründet und geleitet – was im Schweizer Handelsregister bestätigt ist – und bringen Erfahrungen aus der Luft- und Raumfahrt sowie dem Maschinenbau mit. Sie haben die Triton-Technologie innerhalb dieses Unternehmens entwickelt und sie 2025 in das Spin-off Nullpunkt ausgegliedert. Das Team besteht im Wesentlichen nach wie vor aus den drei Gründern sowie einem Verwaltungsmitarbeiter.</span></span></p> <table cellspacing="0" class="Table" style="border-collapse:collapse; border-color:currentcolor; border-image:none; border-style:none; border-width:medium"> <tbody> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #d0d0d0; border-left:1px solid #d0d0d0; border-right:1px solid #d0d0d0; border-top:1px solid #d0d0d0; vertical-align:top; width:324px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">✅ Stärken</span></strong></span></span></p> </td> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #d0d0d0; border-left:none; border-right:1px solid #d0d0d0; border-top:1px solid #d0d0d0; vertical-align:top; width:324px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">⚠️ Bedenken</span></strong></span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="border-bottom:1px solid #d0d0d0; border-left:1px solid #d0d0d0; border-right:1px solid #d0d0d0; border-top:none; vertical-align:top; width:324px"> <ul> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Etwa 11 Jahre Zusammenarbeit, im Register bestätigt.</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Einschlägiger fundierter technischer Hintergrund (Luft- und Raumfahrt, Leichtbau, Software).</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Ein bestehender Investor, EBP, ist über seinen Venture-Arm eingestiegen – bestätigt in der Schweizer Presse.</span></span></li> </ul> </td> <td style="border-bottom:1px solid #d0d0d0; border-left:none; border-right:1px solid #d0d0d0; border-top:none; vertical-align:top; width:324px"> <ul> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Bislang wurden noch keine leitenden Mitarbeiter eingestellt, die nicht zu den Gründern gehören; der Vertrieb wird als die Lücke genannt, die diese Finanzierungsrunde schließen soll.</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Die Dauer der Tätigkeit der Gründer wird in den Unterlagen uneinheitlich angegeben (11, 12 und 14 Jahre).</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Der detaillierte Einstellungsplan ist in den von uns geprüften Unterlagen nicht enthalten.</span></span></li> </ul> </td> </tr> </tbody> </table> <div style="border-bottom:solid #d9d9d9 1.0pt; padding:0in 0in 2.0pt 0in"> <h3><span style="font-size:11pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:#2e74b5">Produkt-Markt-Passung</span></span></span></h3> </div> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Das Unternehmen berichtet von einem klaren, differenzierten Produkt: eine Wärmepumpeneffizienz, die der eines Erdwärmesystems nahekommt, jedoch ohne Bohrungen auskommt, sowie einen nahezu geräuschlosen Nachtbetrieb. Die selbst ermittelten Werte (Wirkungsgrad SCOP 4,2, Geräuschpegel ~35 dB) sind konkret und konsistent. In der eigenen Zusammenfassung räumt das Unternehmen jedoch ein, dass derzeit nur wenige Anlagen in Betrieb sind, sodass die Eignung für den Einsatz in realen Haushalten über einen gesamten Winter hinweg noch nicht nachgewiesen ist.</span></span></p> <table cellspacing="0" class="Table" style="border-collapse:collapse; border-color:currentcolor; border-image:none; border-style:none; border-width:medium"> <tbody> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #d0d0d0; border-left:1px solid #d0d0d0; border-right:1px solid #d0d0d0; border-top:1px solid #d0d0d0; vertical-align:top; width:324px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">✅ Stärken</span></strong></span></span></p> </td> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #d0d0d0; border-left:none; border-right:1px solid #d0d0d0; border-top:1px solid #d0d0d0; vertical-align:top; width:324px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">⚠️ Bedenken</span></strong></span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="border-bottom:1px solid #d0d0d0; border-left:1px solid #d0d0d0; border-right:1px solid #d0d0d0; border-top:none; vertical-align:top; width:324px"> <ul> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Konkretes Wertversprechen, das echte Nachteile bestehender Wärmepumpen behebt.</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Detaillierte, selbst ermittelte Effizienz- und Geräuschwerte.</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Laut Angaben des Unternehmens zertifizierungsbereit und bereits bei ersten Kunden installiert.</span></span></li> </ul> </td> <td style="border-bottom:1px solid #d0d0d0; border-left:none; border-right:1px solid #d0d0d0; border-top:none; vertical-align:top; width:324px"> <ul> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Bislang sind laut eigener Angabe des Unternehmens nur „wenige Systeme“ in Betrieb.</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Die Leistungsdaten stammen aus eigenen Messungen; unabhängige Felddaten sind nicht enthalten.</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Ein neues Konzept erfordert laut Angaben des Unternehmens zunächst die Aufklärung von Installateuren und Käufern.</span></span></li> </ul> </td> </tr> </tbody> </table> <div style="border-bottom:solid #d9d9d9 1.0pt; padding:0in 0in 2.0pt 0in"> <h3><span style="font-size:11pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:#2e74b5">Dynamik & Wachstum</span></span></span></h3> </div> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Das Unternehmen berichtet von mehr als 30 Installationspartnern in der Schweiz und ersten Systemen im Einsatz. Der geprüfte Jahresabschluss für den Zeitraum vom 1. Mai bis zum 31. Dezember 2025 weist keine verbuchten Umsätze sowie Material- und Fremdleistungskosten in Höhe von rund 443.000 CHF aus. Die Anzahl der Partner ist ein frühes Indiz; sie ist nicht gleichbedeutend mit installierten, zahlenden Anlagen, und die Anzahl der installierten Anlagen ist nicht im Paket enthalten.</span></span></p> <table cellspacing="0" class="Table" style="border-collapse:collapse; border-color:currentcolor; border-image:none; border-style:none; border-width:medium"> <tbody> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #d0d0d0; border-left:1px solid #d0d0d0; border-right:1px solid #d0d0d0; border-top:1px solid #d0d0d0; vertical-align:top; width:324px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">✅ Stärken</span></strong></span></span></p> </td> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #d0d0d0; border-left:none; border-right:1px solid #d0d0d0; border-top:1px solid #d0d0d0; vertical-align:top; width:324px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">⚠️ Bedenken</span></strong></span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="border-bottom:1px solid #d0d0d0; border-left:1px solid #d0d0d0; border-right:1px solid #d0d0d0; border-top:none; vertical-align:top; width:324px"> <ul> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Laut Angaben des Unternehmens standen bei Markteinführung mehr als 30 Installationspartner bereit.</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Markteintritt (August 2025) vor dem Winter erfolgt, laut Angaben des Unternehmens und der Presse.</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Ein klarer, stufenweiser Expansionsplan (Deutschland und Österreich bis 2027).</span></span></li> </ul> </td> <td style="border-bottom:1px solid #d0d0d0; border-left:none; border-right:1px solid #d0d0d0; border-top:none; vertical-align:top; width:324px"> <ul> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Im geprüften Jahresabschluss 2025 sind keine Umsätze verbucht.</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Die Anzahl der installierten Systeme und die Auftragslage sind nicht im Bericht enthalten.</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">„Bei Kunden im Einsatz“ im Gegensatz zu den „wenigen Systemen“ in der Zusammenfassung – diese beiden Angaben stimmen nicht überein.</span></span></li> </ul> </td> </tr> </tbody> </table> <div style="border-bottom:solid #d9d9d9 1.0pt; padding:0in 0in 2.0pt 0in"> <h3><span style="font-size:11pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:#2e74b5">Marktgröße</span></span></span></h3> </div> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Der Markt ist groß, wächst und wird durch politische Maßnahmen vorangetrieben. In den Unterlagen wird von etwa 300.000 in Deutschland im Jahr 2025 installierten Wärmepumpen und einem EU-Markt mit einem jährlichen Wachstum von rund 19 % gesprochen, wobei Privathaushalte – die Zielgruppe von Nullpunkt – den größten Anteil ausmachen. Unabhängige Quellen bestätigen diese Tendenz weitgehend, wobei die genannten Zahlen für den globalen Markt je nach Quelle zwischen etwa 84 und 94 Mrd. USD schwanken.</span></span></p> <table cellspacing="0" class="Table" style="border-collapse:collapse; border-color:currentcolor; border-image:none; border-style:none; border-width:medium"> <tbody> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #d0d0d0; border-left:1px solid #d0d0d0; border-right:1px solid #d0d0d0; border-top:1px solid #d0d0d0; vertical-align:top; width:324px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">✅ Stärken</span></strong></span></span></p> </td> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #d0d0d0; border-left:none; border-right:1px solid #d0d0d0; border-top:1px solid #d0d0d0; vertical-align:top; width:324px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">⚠️ Bedenken</span></strong></span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="border-bottom:1px solid #d0d0d0; border-left:1px solid #d0d0d0; border-right:1px solid #d0d0d0; border-top:none; vertical-align:top; width:324px"> <ul> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Großer Markt mit starkem regulatorischem Druck hin zu saubererem Heizen.</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Privathaushalte (die Zielgruppe) machen laut den zitierten Berichten den Großteil des Marktes aus.</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Die von mehreren unabhängigen Unternehmen angegebenen Wachstumsraten sind durchweg hoch.</span></span></li> </ul> </td> <td style="border-bottom:1px solid #d0d0d0; border-left:none; border-right:1px solid #d0d0d0; border-top:none; vertical-align:top; width:324px"> <ul> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Der Markt ist von Subventionen und politischen Rahmenbedingungen abhängig, die sich ändern können (vom Unternehmen eingeräumt).</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Die angegebenen globalen Zahlen variieren stark (~84–94 Mrd. USD für 2025).</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Realistisch ist kurzfristig nur die Schweiz; die Expansion in die EU steht noch bevor.</span></span></li> </ul> </td> </tr> </tbody> </table> <div style="border-bottom:solid #d9d9d9 1.0pt; padding:0in 0in 2.0pt 0in"> <h3><span style="font-size:11pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:#2e74b5">Geschäftsmodell</span></span></span></h3> </div> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Das Modell basiert auf dem Verkauf über Vertragspartner: ca. 29'900 CHF pro Anlage, wobei die Baukosten, die heute bei rund 14'000 CHF liegen, bei zunehmendem Umfang auf 10'000 CHF sinken werden, zuzüglich ca. 2'000 CHF für Zusatzausstattungen pro Installation. Der Plan ist detailliert ausgearbeitet und sieht für 2027 die Erreichung der Cash-Positivität (auf Ebene des Betriebsergebnisses) vor. Die geprüften Jahresabschlüsse zeigen jedoch, dass die Eigenmittel des Unternehmens Ende 2025 vor dieser Kapitalerhöhung negativ waren (ca. –369.000 CHF).</span></span></p> <table cellspacing="0" class="Table" style="border-collapse:collapse; border-color:currentcolor; border-image:none; border-style:none; border-width:medium"> <tbody> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #d0d0d0; border-left:1px solid #d0d0d0; border-right:1px solid #d0d0d0; border-top:1px solid #d0d0d0; vertical-align:top; width:324px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">✅ Stärken</span></strong></span></span></p> </td> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #d0d0d0; border-left:none; border-right:1px solid #d0d0d0; border-top:1px solid #d0d0d0; vertical-align:top; width:324px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">⚠️ Bedenken</span></strong></span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="border-bottom:1px solid #d0d0d0; border-left:1px solid #d0d0d0; border-right:1px solid #d0d0d0; border-top:none; vertical-align:top; width:324px"> <ul> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Klarer Weg zur Markteinführung und ein detaillierter Sechsjahresplan.</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Nach Angaben des Unternehmens ist bei Erreichen der vollen Kapazität ein Anstieg der Bruttomarge von ~33 % auf über 60 % vorgesehen.</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Wiederkehrende Einnahmen aus Service, Wartung und Ersatzteilen sind identifiziert.</span></span></li> </ul> </td> <td style="border-bottom:1px solid #d0d0d0; border-left:none; border-right:1px solid #d0d0d0; border-top:none; vertical-align:top; width:324px"> <ul> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Die Eigenmittel des Unternehmens waren vor dieser Kapitalerhöhung Ende 2025 negativ.</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">29'900 CHF sind ein Premiumpreis; die Annahmen zum Absatzvolumen sind unbewiesen.</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Der Plan setzt auf ein steiles Wachstum (20 Einheiten im Jahr 2026 auf 2.870 bis 2031).</span></span></li> </ul> </td> </tr> </tbody> </table> <div style="border-bottom:solid #d9d9d9 1.0pt; padding:0in 0in 2.0pt 0in"> <h3><span style="font-size:11pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:#2e74b5">Wettbewerb</span></span></span></h3> </div> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Es gibt nur wenige direkte Konkurrenten, die kleine, flexible Eisspeicher herstellen; der nächstgelegene identifizierte Wettbewerber ist das deutsche Unternehmen Qficiency (im deutschen Register bestätigt), dessen System das Unternehmen als größer, schwerer und meist unterirdisch verlegt beschreibt. Der breitere Markt wird von sehr großen etablierten Unternehmen (Viessmann, Bosch, Daikin) dominiert, die überwiegend konventionelle Wärmepumpen verkaufen.</span></span></p> <table cellspacing="0" class="Table" style="border-collapse:collapse; border-color:currentcolor; border-image:none; border-style:none; border-width:medium"> <tbody> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #d0d0d0; border-left:1px solid #d0d0d0; border-right:1px solid #d0d0d0; border-top:1px solid #d0d0d0; vertical-align:top; width:324px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">✅ Stärken</span></strong></span></span></p> </td> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #d0d0d0; border-left:none; border-right:1px solid #d0d0d0; border-top:1px solid #d0d0d0; vertical-align:top; width:324px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">⚠️ Bedenken</span></strong></span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="border-bottom:1px solid #d0d0d0; border-left:1px solid #d0d0d0; border-right:1px solid #d0d0d0; border-top:none; vertical-align:top; width:324px"> <ul> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Nur wenige direkte Konkurrenten in der Nische der kompakten, flexiblen Eisspeicher.</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Positioniert zwischen kostengünstigen Luftwärmepumpen und effizienten Erdwärmepumpen – eine echte Marktlücke.</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Der nächstgelegene Mitbewerber (Qficiency) ist laut Angaben des Unternehmens sperriger und unterirdisch verlegt.</span></span></li> </ul> </td> <td style="border-bottom:1px solid #d0d0d0; border-left:none; border-right:1px solid #d0d0d0; border-top:none; vertical-align:top; width:324px"> <ul> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Etablierte Anbieter sind weitaus größer und könnten ähnliche Funktionen hinzufügen.</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Kostengünstige Hersteller aus Übersee könnten in den Markt eintreten (vom Unternehmen eingeräumt).</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Der Patentschutz konnte bislang noch nicht unabhängig bestätigt werden (siehe Technologierisiko).</span></span></li> </ul> </td> </tr> </tbody> </table> <div style="border-bottom:solid #d9d9d9 1.0pt; padding:0in 0in 2.0pt 0in"> <h3><span style="font-size:11pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:#2e74b5">Technologierisiko</span></span></span></h3> </div> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Die Kernidee – die Speicherung von Energie durch das Gefrieren von Wasser – ist physikalisch fundiert, und das Unternehmen berichtet von einem serienreifen System, einem hauseigenen Labor, das bis –15 °C getestet wurde, sowie eigenen Produktionsanlagen. Die technische Leistung besteht darin, das System kompakt, alltagstauglich und erschwinglich zu machen. Zwei Dinge konnten anhand öffentlich zugänglicher Quellen nicht bestätigt werden: die konkreten Patente und die Zertifikate.</span></span></p> <table cellspacing="0" class="Table" style="border-collapse:collapse; border-color:currentcolor; border-image:none; border-style:none; border-width:medium"> <tbody> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #d0d0d0; border-left:1px solid #d0d0d0; border-right:1px solid #d0d0d0; border-top:1px solid #d0d0d0; vertical-align:top; width:324px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">✅ Stärken</span></strong></span></span></p> </td> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #d0d0d0; border-left:none; border-right:1px solid #d0d0d0; border-top:1px solid #d0d0d0; vertical-align:top; width:324px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">⚠️ Bedenken</span></strong></span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="border-bottom:1px solid #d0d0d0; border-left:1px solid #d0d0d0; border-right:1px solid #d0d0d0; border-top:none; vertical-align:top; width:324px"> <ul> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Die zugrunde liegende Physik ist bewährt und allgemein bekannt.</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Das Unternehmen berichtet von serienreifer Hardware, einem eigenen Labor und eigenen Maschinen.</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Es werden überwiegend Standardkomponenten verwendet; nach Angaben des Unternehmens lassen sich viele Fehler per Software beheben.</span></span></li> </ul> </td> <td style="border-bottom:1px solid #d0d0d0; border-left:none; border-right:1px solid #d0d0d0; border-top:none; vertical-align:top; width:324px"> <ul> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Patente wurden in öffentlichen Datenbanken noch nicht gefunden – siehe Abschnitt „Fragen“.</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Die EHPA/EU-Zertifikatsnummer ist nicht im Lieferumfang enthalten und daher nicht unabhängig bestätigt.</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Nur wenige Systeme haben einen ganzen Winter durchlaufen – die Langzeitzuverlässigkeit ist noch nicht nachgewiesen.</span></span></li> </ul> </td> </tr> </tbody> </table> <div style="border-bottom:solid #9dbad6 1.0pt; padding:0in 0in 3.0pt 0in"> <h2><span style="font-size:13pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:#1f4e79">💶 Details zur Bewertung</span></span></span></h2> </div> <table cellspacing="0" class="Table" style="border-collapse:collapse; border-color:currentcolor; border-image:none; border-style:none; border-width:medium"> <tbody> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #d0d0d0; border-left:1px solid #d0d0d0; border-right:1px solid #d0d0d0; border-top:1px solid #d0d0d0; vertical-align:top; width:200px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">Bewertung vor Kapitalzuführung</span></strong></span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #d0d0d0; border-left:none; border-right:1px solid #d0d0d0; border-top:1px solid #d0d0d0; vertical-align:top; width:448px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">10,085 Millionen Euro (Angabe des Unternehmens/der Plattform).</span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #d0d0d0; border-left:1px solid #d0d0d0; border-right:1px solid #d0d0d0; border-top:none; vertical-align:top; width:200px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">Bewertung nach der Finanzierungsrunde</span></strong></span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #d0d0d0; border-left:none; border-right:1px solid #d0d0d0; border-top:none; vertical-align:top; width:448px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">~10,485 Mio. EUR, sofern die gesamte Finanzierungsrunde in Höhe von 400.000 EUR abgeschlossen wird.</span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #d0d0d0; border-left:1px solid #d0d0d0; border-right:1px solid #d0d0d0; border-top:none; vertical-align:top; width:200px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">Finanzinstrument</span></strong></span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #d0d0d0; border-left:none; border-right:1px solid #d0d0d0; border-top:none; vertical-align:top; width:448px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Eigenkapital – Vorzugsaktien (Aktien, die im Falle eines Unternehmensverkaufs vor den Stammaktien der Gründer zurückgezahlt werden), gehalten über den Investorenpool der Plattform.</span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #d0d0d0; border-left:1px solid #d0d0d0; border-right:1px solid #d0d0d0; border-top:none; vertical-align:top; width:200px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">Angebotener Beteiligungsanteil</span></strong></span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #d0d0d0; border-left:none; border-right:1px solid #d0d0d0; border-top:none; vertical-align:top; width:448px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Die Post-Round-Tabelle der Plattform weist für den Plattform-Pool einen Anteil von 10,79 % aller Investoren aus; allein die Tranche in Höhe von 400.000 EUR entspricht bei dem angegebenen Preis etwa 3,8 %. Die genaue Zahl hängt vom endgültigen Abschluss ab, und die vollständige Beteiligungsübersicht war in den von uns geprüften Unterlagen nicht enthalten.</span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #d0d0d0; border-left:1px solid #d0d0d0; border-right:1px solid #d0d0d0; border-top:none; vertical-align:top; width:200px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">Wie die Bewertung festgelegt wurde</span></strong></span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #d0d0d0; border-left:none; border-right:1px solid #d0d0d0; border-top:none; vertical-align:top; width:448px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">In den von uns geprüften Unterlagen war dazu nichts weiter zu finden als ein Verweis auf die „klassische VC-Methode“.</span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #d0d0d0; border-left:1px solid #d0d0d0; border-right:1px solid #d0d0d0; border-top:none; vertical-align:top; width:200px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">Externe Vergleichswerte</span></strong></span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #d0d0d0; border-left:none; border-right:1px solid #d0d0d0; border-top:none; vertical-align:top; width:448px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Europäische Cleantech-Start-ups der Seed-Phase haben im Jahr 2025 im Median ~5,1 Mio. EUR eingeworben (Development Corporate); der CleanTech-Sektor wurde mit dem ~7,05-fachen des Umsatzes bewertet (ScaleX EuroTech Valuation Index, 2025) – was hier jedoch nicht zutrifft, da das Unternehmen noch keinen Umsatz erzielt. Vor diesem Hintergrund liegt der geforderte Preis von ~10,1 Mio. EUR über den ermittelten Seed-Benchmarks.</span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #d0d0d0; border-left:1px solid #d0d0d0; border-right:1px solid #d0d0d0; border-top:none; vertical-align:top; width:200px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">Fairness der Bewertung (1–5)</span></strong></span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #d0d0d0; border-left:none; border-right:1px solid #d0d0d0; border-top:none; vertical-align:top; width:448px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">2 / 5 — liegt über den ermittelten Benchmarks. Stützt sich auf zwei namentlich genannte unabhängige Benchmarks: den Medianwert von ca. 5,1 Mio. EUR für Cleantech-Start-ups in der Seed-Phase (Development Corporate, 2025) und das Finanzierungsvolumen von ca. 5 Mio. EUR+ für Hardware-Cleantech-Start-ups in der Seed-Phase (Pitchwise, 2026). Es wurde kein vergleichbares Bewertungsbeispiel für den Bereich der privaten Eisspeicher gefunden.</span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #d0d0d0; border-left:1px solid #d0d0d0; border-right:1px solid #d0d0d0; border-top:none; vertical-align:top; width:200px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">Bemerkenswerte Konditionen</span></strong></span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #d0d0d0; border-left:none; border-right:1px solid #d0d0d0; border-top:none; vertical-align:top; width:448px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Plattforminvestoren wandeln zu einem festen Kurs von 1,00 EUR = 0,9171 CHF um. Aktien wurden an Barinvestoren zu 51,85 CHF ausgegeben; spätere Plattformaktien zu 64,81 CHF; Insiderdarlehen wurden teilweise zu 22,62 CHF umgewandelt.</span></span></p> </td> </tr> </tbody> </table> <div style="border-bottom:solid #9dbad6 1.0pt; padding:0in 0in 3.0pt 0in"> <h2><span style="font-size:13pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:#1f4e79">🚩 Warnsignale & Integritätsprüfungen</span></span></span></h2> </div> <table cellspacing="0" class="Table" style="border-collapse:collapse; border-color:currentcolor; border-image:none; border-style:none; border-width:medium"> <tbody> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #d0d0d0; border-left:1px solid #d0d0d0; border-right:1px solid #d0d0d0; border-top:1px solid #d0d0d0; vertical-align:top; width:47px"> <p style="text-align:center"><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">1</span></strong></span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #d0d0d0; border-left:none; border-right:1px solid #d0d0d0; border-top:1px solid #d0d0d0; vertical-align:top; width:601px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong>Fehlende wichtige Daten – die </strong>vollständige Beteiligungsübersicht (Cap Table) war in den von uns geprüften Unterlagen nicht enthalten, sodass die genaue Beteiligung, die mit dieser Finanzierungsrunde erworben wird, nicht berechnet werden kann; die Anzahl der installierten Anlagen sowie der tatsächliche Verkaufspreis bzw. die Anschaffungskosten waren ebenfalls nicht in den Unterlagen enthalten. Das Key Investment Information Sheet (KIIS/WIB) war nicht im Paket enthalten (es wird jedoch ein Link darauf angegeben).</span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #d0d0d0; border-left:1px solid #d0d0d0; border-right:1px solid #d0d0d0; border-top:none; vertical-align:top; width:47px"> <p style="text-align:center"><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">2</span></strong></span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #d0d0d0; border-left:none; border-right:1px solid #d0d0d0; border-top:none; vertical-align:top; width:601px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong>Interne Unstimmigkeiten – </strong>die Betriebsdauer<strong>der Gründer </strong>wird mit 11, 12 und 14 Jahren angegeben; der Systempreis wird sowohl mit 29.900 CHF als auch mit 22.500 CHF angegeben; das Ziel für die Baukosten wird einmal mit „10.000 CHF“ und einmal mit „10.000 EUR“ angegeben; „30+ Partner / im Einsatz“ steht im Widerspruch zur Zusammenfassung, in der von „wenigen Systemen im Betrieb“ die Rede ist.</span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #d0d0d0; border-left:1px solid #d0d0d0; border-right:1px solid #d0d0d0; border-top:none; vertical-align:top; width:47px"> <p style="text-align:center"><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">3</span></strong></span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #d0d0d0; border-left:none; border-right:1px solid #d0d0d0; border-top:none; vertical-align:top; width:601px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong>Externe Unstimmigkeiten – Keine </strong>gefunden. Keine der von uns überprüften öffentlichen Quellen steht im Widerspruch zu einer Unternehmensangabe; die unbestätigten Angaben (Patente, Zertifikatsnummer) sind einfach noch nicht öffentlich zugänglich.</span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #d0d0d0; border-left:1px solid #d0d0d0; border-right:1px solid #d0d0d0; border-top:none; vertical-align:top; width:47px"> <p style="text-align:center"><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">4</span></strong></span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #d0d0d0; border-left:none; border-right:1px solid #d0d0d0; border-top:none; vertical-align:top; width:601px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong>Negative öffentliche Informationen – </strong>In öffentlichen Registern oder bei der Suche nach Nachrichten zum Unternehmen oder den Gründern wurden<strong>keine </strong>gefunden. (Der negative Eigenkapitalwert zum Jahresende 2025 stammt aus dem eigenen, geprüften Jahresabschluss des Unternehmens und nicht aus externen Informationen.)</span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #d0d0d0; border-left:1px solid #d0d0d0; border-right:1px solid #d0d0d0; border-top:none; vertical-align:top; width:47px"> <p style="text-align:center"><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">5</span></strong></span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #d0d0d0; border-left:none; border-right:1px solid #d0d0d0; border-top:none; vertical-align:top; width:601px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong>Frühere Finanzierungsrunden – Eine </strong>erste Finanzierungsrunde im Zuge der Ausgliederung im Jahr 2025 sowie Darlehen in Höhe von 752.600 CHF von Insidern (einschließlich RoWei und EBP), die in dieser Runde in Aktien umgewandelt werden – bestätigt in den geprüften Jahresabschlüssen und Vereinbarungen; die Beteiligung von EBP ist in der Presse bestätigt. Das Unternehmen ist zu neu (eingetragen im April 2025), um eine Erfolgsbilanz hinsichtlich der Erreichung früherer Meilensteine vorweisen zu können.</span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #d0d0d0; border-left:1px solid #d0d0d0; border-right:1px solid #d0d0d0; border-top:none; vertical-align:top; width:47px"> <p style="text-align:center"><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">6</span></strong></span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #d0d0d0; border-left:none; border-right:1px solid #d0d0d0; border-top:none; vertical-align:top; width:601px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong>Angemessenheit der Bewertung – Der </strong>Angebotspreis von ca. 10,085 Mio. EUR steht im Vergleich zum Medianwert von ca. 5,1 Mio. EUR für europäische Cleantech-Seed-Finanzierungen im Jahr 2025 (Development Corporate) und einem Branchenmultiplikator von ca. 7,05x des Umsatzes (ScaleX, 2025), der bei einem Umsatz von Null nicht anwendbar ist. Der Vergleich wird lediglich festgehalten, nicht bewertet. Es wurde kein vergleichbares Bewertungsbeispiel für Eisspeicher im Privathaushaltsbereich gefunden.</span></span></p> </td> </tr> </tbody> </table> <div style="border-bottom:solid #9dbad6 1.0pt; padding:0in 0in 3.0pt 0in"> <h2><span style="font-size:13pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:#1f4e79">📜 Instrument und Anlegerbedingungen – vollständige Mechanismen</span></span></span></h2> </div> <div style="border-bottom:solid #d9d9d9 1.0pt; padding:0in 0in 2.0pt 0in"> <h3><span style="font-size:11pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:#2e74b5">Was Sie besitzen – im Einzelnen</span></span></span></h3> </div> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Sie würden Vorzugsaktien (Aktien, die im Falle eines Unternehmensverkaufs vor Stammaktien zurückgezahlt werden) der Nullpunkt AG besitzen, die für Sie über einen von der Plattform verwalteten Pool und nicht direkt in Ihrem Namen gehalten werden. Da sich die Aktien in diesem Pool befinden, üben Sie bei Hauptversammlungen kein individuelles Stimmrecht aus – der Pool stimmt als Ganzes ab, wobei die Entscheidung durch einfache Mehrheit der im Pool zusammengeschlossenen Investoren unter einer dem Pool-Leiter erteilten ständigen Vollmacht getroffen wird. Entscheidungen über den Verkauf des Unternehmens werden faktisch von den größeren Anteilseignern getroffen: Die Gründer und ihre Holdinggesellschaft halten etwa 68 %, und eine festgelegte Stimmrechtsmehrheit (einschließlich einer Mehrheit der Vorzugsaktien) kann einen Verkauf genehmigen.</span></span></p> <div style="border-bottom:solid #d9d9d9 1.0pt; padding:0in 0in 2.0pt 0in"> <h3><span style="font-size:11pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:#2e74b5">Verwässerung – wie Ihr Anteil schrumpfen kann</span></span></span></h3> </div> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Verwässerung bedeutet, dass Ihr Anteil am Unternehmen kleiner wird, wenn in einer späteren Finanzierungsrunde neue Aktien ausgegeben werden. Das Unternehmen plant weitere Kapitalbeschaffungen (es spricht von einer Finanzierung „bis zur Gewinnschwelle“). Ihre Vorzugsaktien bieten einen gewissen Schutz: eine standardmäßige „gewichtete durchschnittliche“ Verwässerungsschutzklausel, die Sie für 24 Monate nach dieser Finanzierungsrunde teilweise entschädigt, falls eine zukünftige Runde zu einem niedrigeren Preis als diese durchgeführt wird; sowie das Recht auf Teilnahme an zukünftigen Aktienverkäufen („Vorkaufsrecht“), wobei dies für Pool-Investoren über den Pool abgewickelt wird. Beachten Sie eine Klausel, die es einer 95-prozentigen Aktionärsmehrheit ermöglicht, alle zur Teilnahme an einer zukünftigen Finanzierungsrunde zu verpflichten.</span></span></p> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><em>Veranschaulichendes Beispiel (nur die Mechanismen). </em></strong>Angenommen, mit den 400.000 Euro werden etwa 3,8 % des Unternehmens erworben. Wenn das Unternehmen später 25 % mehr Aktien ausgibt und Sie nicht erneut investieren, würde Ihr Anteil auf etwa 2,85 % sinken (3,8 % × 0,8). Der Verwässerungsschutz würde dies nur dann abmildern, wenn die Preisgestaltung dieser zukünftigen Finanzierungsrunde unter der der aktuellen liegt. Die Zahlen dienen nur zur Veranschaulichung, da die vollständige Beteiligungsübersicht nicht in den von uns geprüften Unterlagen enthalten war.</span></span></p> <div style="border-bottom:solid #d9d9d9 1.0pt; padding:0in 0in 2.0pt 0in"> <h3><span style="font-size:11pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:#2e74b5">Wenn das Unternehmen verkauft oder abgewickelt wird</span></span></span></h3> </div> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Wird das Unternehmen verkauft oder aufgelöst, erfolgt die Auszahlung der Gelder in folgender Reihenfolge: zuerst die Kreditgeber (einschließlich der Insider-Darlehen, soweit diese noch nicht umgewandelt wurden), dann die Vorzugsaktien, dann alle anderen. Ihre Vorzugsaktien erhalten den höheren der folgenden Beträge: (a) Ihr eingezahltes Kapital oder (b) den Betrag, den Sie durch Umwandlung in eine Stammaktie und Beteiligung am Erlös erhalten würden – vereinfacht ausgedrückt: Bei einem schwachen Verkauf erhalten Sie Ihr Geld vor den Gründern zurück, und bei einem starken Verkauf wandeln Sie um und teilen sich die Gewinne wie alle anderen. Nachdem Ihre Vorzugsaktien ausgezahlt wurden, geht der Rest an die Stammaktionäre im Verhältnis zu ihren Beständen; Ihre Aktienklasse erhält nicht sowohl ihr Geld zurück als auch einen Anteil an diesem Restbetrag. Ein „Drag-along“-Recht ermöglicht es einer Mehrheit (60 % der Stimmen plus eine Mehrheit der Vorzugsaktien), alle zum Verkauf zu zwingen, wobei garantiert ist, dass Sie mindestens Ihren ursprünglichen Kaufpreis erhalten. Ein „Tag-along“-Recht ermöglicht es Ihnen, sich einem Verkauf anzuschließen, wenn Großaktionäre mehr als 10 % verkaufen. Es gibt eine zweijährige Sperrfrist für Gründer, eine Mindestlaufzeit von 15 Jahren für die Gesellschaftervereinbarung und keine Möglichkeit, Ihre Anteile vorzeitig zu verkaufen – es handelt sich also um eine langfristige, illiquide Beteiligung. Eine Klausel, die Sie unbedingt direkt überprüfen sollten: Eine Bestimmung erlaubt es den Gründern, die Anteile eines Vorzugsaktionärs für insgesamt 1,00 CHF zurückzukaufen; obwohl dies als Option formuliert ist, bedeutet dieser Preis, dass Sie kein Geld zurückerhalten – verlassen Sie sich also nicht darauf als Schutz.</span></span></p> <div style="border-bottom:solid #d9d9d9 1.0pt; padding:0in 0in 2.0pt 0in"> <h3><span style="font-size:11pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:#2e74b5">Bedingungen, die nicht in den von uns geprüften Unterlagen enthalten sind</span></span></span></h3> </div> <ul> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Die vollständige Beteiligungsübersicht – wer genau was nach dieser Finanzierungsrunde besitzt (als Anlage erwähnt, aber nicht beigefügt).</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Der genaue Prozentsatz, den die Tranche von 400.000 EUR abdeckt.</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Ob der ~10-prozentige Mitarbeiteraktienpool vor der nächsten Finanzierungsrunde aufgestockt wird.</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Die Patentanmeldungsnummern, Anmeldedaten und Länder.</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Die EHPA-/EU-Zertifikatsnummer.</span></span></li> </ul> <table cellspacing="0" class="Table" style="border-collapse:collapse; border-color:currentcolor; border-image:none; border-style:none; border-width:medium"> <tbody> <tr> <td style="background-color:#e6f1fb; border-bottom:1px solid #d0d0d0; border-left:1px solid #d0d0d0; border-right:1px solid #d0d0d0; border-top:1px solid #d0d0d0; vertical-align:top; width:648px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">ℹ️ Dies ist keine Anlageberatung. </span></strong><span style="color:black">Der Zweck dieser Übersicht besteht darin, potenziellen Investoren zu helfen, Crowdfunding-Projekte schnell in die engere Wahl zu nehmen. Vor einer Investition sollte das endgültig ausgewählte Projekt auf der Grundlage der vom Unternehmen auf der jeweiligen Crowdfunding-Plattform bereitgestellten Informationen eingehend geprüft werden; möglicherweise sollten Sie unabhängigen professionellen Rat einholen. </span></span></span><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><em><span style="color:black">Von einer KI anhand öffentlicher Informationen und von der Plattform offengelegter Unternehmensunterlagen erstelltes Memo. Anleger müssen ihre eigene Due Diligence durchführen. Die bisherige Kapitalbeschaffung oder operative Leistung ist keine Garantie für zukünftige Ergebnisse. Crowdfunding-Investitionen sind illiquide, mit hohem Risiko verbunden und es besteht die Möglichkeit eines Kapitalverlusts.</span></em></span></span></p> </td> </tr> </tbody> </table> <p> </p>
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