FunderNation • Revo Foods 3
Aktien-Crowdfunding
Revo Foods 3
Industrieller 3D-Lebensmitteldruck: die weltweit größte Anlage mit über 1 Million verkauften Produkten
Key project data
Target amount
1,0 MEUR
Potenzielle Rendite
5.52 x
Enddatum
2026-09-30
Would AI invest?
53/100
1
100
KI-generierte Übersicht
AI project overview
Condensed summary based on project data
<h1><span style="font-size:18pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif">Revo Foods GmbH</span></span></h1> <p><span style="font-size:11pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif"><em>Industrieller 3D-Lebensmitteldruck – pflanzliche Meeresfrüchte- und Fleischalternativen sowie ein geplantes Geschäft mit der Lizenzierung der Produktionsmaschinen.</em></span></span></p> <p><span style="font-size:11pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif"><strong>Branche: Food-Tech </strong>/ alternative Proteine (Deep-Tech-Hardware + Konsumgüter) | <strong> Phase: Wachstum </strong>/ Spätphase (gegründet 2020, mehrere vorangegangene Finanzierungsrunden, Umsatz im Markt) | <strong> Hauptsitz: </strong>Wien, Österreich | <strong> Kapitalbeschaffung: Gewinnbeteiligungsdarlehen </strong>über FunderNation – mindestens 100.000 €, höchstens 2.000.000 € (in der öffentlichen Ausschreibung ist eine Obergrenze von 1.000.000 € angegeben; siehe Warnhinweise)</span></span></p> <table cellspacing="0" class="Table" style="border-collapse:collapse; border:none; width:6.5in"> <tbody> <tr> <td style="background-color:#faece7; border-bottom:1px solid #c9ccd2; border-left:1px solid #c9ccd2; border-right:1px solid #c9ccd2; border-top:1px solid #c9ccd2; vertical-align:top; width:173px"> <p style="text-align:center"><span style="font-size:11pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif"><strong><span style="color:black">KI-Bewertung</span></strong></span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #c9ccd2; border-left:none; border-right:1px solid #c9ccd2; border-top:1px solid #c9ccd2; vertical-align:top; width:451px"> <p><span style="font-size:11pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif"><strong>Warum diese Bewertung? </strong></span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="background-color:#faece7; border-bottom:1px solid #c9ccd2; border-left:1px solid #c9ccd2; border-right:1px solid #c9ccd2; border-top:none; vertical-align:top; width:173px"> <p style="text-align:center"> </p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #c9ccd2; border-left:none; border-right:1px solid #c9ccd2; border-top:none; vertical-align:top; width:451px"> <ul> <li><span style="font-size:11pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif">Es handelt sich um <strong>Fremdkapital, nicht</strong> um <strong>Eigenkapital</strong>. Sie werden für etwa fünf Jahre (gebunden bis zum 31. Mai 2031) zu einem stark nachrangigen Kreditgeber, ohne Anteile, ohne Stimmrecht und mit letzter Rangfolge im Falle einer Insolvenz des Unternehmens. Die Angabe „41–43 % pro Jahr“ ist ein Unternehmensziel, das an die eigenen Prognosen gebunden ist, und kein fester oder garantierter Zinssatz.</span></span></li> </ul> </td> </tr> <tr> <td style="background-color:#faece7; border-bottom:1px solid #c9ccd2; border-left:1px solid #c9ccd2; border-right:1px solid #c9ccd2; border-top:none; vertical-align:top; width:173px"> <p style="text-align:center"><span style="font-size:11pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif"><strong><span style="font-size:28.0pt"><span style="color:black">53 / 100</span></span></strong></span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #c9ccd2; border-left:none; border-right:1px solid #c9ccd2; border-top:none; vertical-align:top; width:451px"> <ul> <li><span style="font-size:11pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif">Es gibt echte kommerzielle Dynamik – das Unternehmen meldet mehr als 1 Million verkaufte Einheiten, Listungen in über 1.000 europäischen Einzelhandelsstandorten (REWE, EDEKA, BILLA, SPAR, ICA) und ein Umsatzwachstum von über 110 % von 2024 bis 2025.</span></span></li> </ul> </td> </tr> <tr> <td style="background-color:#faece7; border-bottom:1px solid #c9ccd2; border-left:1px solid #c9ccd2; border-right:1px solid #c9ccd2; border-top:none; vertical-align:top; width:173px"> <p style="text-align:center"><span style="font-size:11pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif"><strong><span style="font-family:"Segoe UI Emoji",sans-serif"><span style="color:black">⚠️</span></span><span style="color:black"> Vorsicht</span></strong></span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #c9ccd2; border-left:none; border-right:1px solid #c9ccd2; border-top:none; vertical-align:top; width:451px"> <ul> <li><span style="font-size:11pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif">Allerdings hängt fast der gesamte prognostizierte zukünftige Gewinn von einem Maschinenlizenzgeschäft ab, das bisher <strong>keine einzige Maschine verkauft</strong> hat und über keine offengelegten, unterzeichneten Verträge verfügt. Der Jahresabschluss zum 31.12.2024 wies ein negatives Eigenkapital aus, und das Unternehmen gibt an, dass es nach dieser Kapitalerhöhung <em>noch</em> rund 2 Millionen Euro benötigt, um überhaupt die Gewinnzone zu erreichen.</span></span></li> </ul> </td> </tr> <tr> <td style="background-color:#faece7; border-bottom:1px solid #c9ccd2; border-left:1px solid #c9ccd2; border-right:1px solid #c9ccd2; border-top:none; vertical-align:top; width:173px"> <p style="text-align:center"> </p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #c9ccd2; border-left:none; border-right:1px solid #c9ccd2; border-top:none; vertical-align:top; width:451px"> <ul> <li><span style="font-size:11pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif">Die drei vorgelegten Dokumente weichen in mehreren Kennzahlen (maximales Finanzierungsvolumen, Produktionskapazität, Identität des CEO) voneinander ab, und diese Kapitalerhöhung erfolgt zu einer niedrigeren Bewertung (8 Mio. €) als die Kampagne des Unternehmens für 2024 (15 Mio. €).</span></span></li> </ul> </td> </tr> </tbody> </table> <p> </p> <table cellspacing="0" class="Table" style="border-collapse:collapse; border:none; width:6.5in"> <tbody> <tr> <td style="background-color:#e6f1fb; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:1px solid #cccccc; vertical-align:top; width:624px"> <p><span style="font-size:11pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif"><span style="font-family:"Segoe UI Emoji",sans-serif"><span style="color:black">ℹ️</span></span><span style="color:black"> <strong>Dies ist keine Anlageberatung.</strong> </span></span></span><span style="font-size:14px"><span style="font-family:'Times New Roman',serif"><span style="color:#000000">Der Zweck dieser Übersicht besteht darin, potenziellen Investoren zu helfen, Crowdfunding-Projekte schnell in die engere Wahl zu nehmen, ohne eine endgültige Anlageentscheidung zu treffen. Vor einer Investition sollte das endgültig ausgewählte Projekt auf der Grundlage der vom Unternehmen auf der jeweiligen Crowdfunding-Plattform bereitgestellten Informationen eingehend geprüft werden. KI kann Fehler machen, daher müssen Sie die Daten noch einmal überprüfen. </span></span><span style="font-family:Arial,sans-serif"><span style="color:#000000"> </span></span></span></p> </td> </tr> </tbody> </table> <h2><span style="font-size:14pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif">Unternehmensbeschreibung</span></span></h2> <p><span style="font-size:11pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif">Revo Foods ist ein Wiener Food-Tech-Unternehmen (Handelsgericht Wien, FN 550473 w), das 2020 aus einem EU-Forschungsprojekt zur additiven Fertigung hervorgegangen ist. Es nutzt ein patentiertes, softwaregesteuertes 3D-Extrusionsverfahren, um pflanzliche Proteine (hauptsächlich fermentiertes Pilzprotein, „Mykoprotein“) mit Fetten zu kombinieren und so faserige Texturen für Fisch- und Fleischalternativen zu erzeugen. Sein Flaggschiffprodukt „THE FILET“ war das erste 3D-gedruckte Lebensmittel, das in Supermärkten verkauft wurde (2023), und der vegane Tintenfisch „THE KRAKEN“ war Berichten zufolge innerhalb von 24 bis 48 Stunden nach der Markteinführung ausverkauft (2024).</span></span></p> <p><span style="font-size:11pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif">Das Unternehmen betreibt in Wien „THE TASTE FACTORY“, die es als erste Anlage für den 3D-Lebensmitteldruck im industriellen Maßstab bezeichnet (mit einer Kapazität von bis zu 60 Tonnen pro Monat). Es verfolgt ein duales Geschäftsmodell: (1) den Verkauf eigener Einzelhandelsprodukte bereits heute und (2) ab Herbst 2026 den Aufbau eines margenstärkeren Geschäftsbereichs, in dem <em>die Produktionsmaschinen</em> an andere Lebensmittelhersteller <em>lizenziert und verkauft werden</em>, wobei der Markteintritt ab 2027 geplant ist. Das Team umfasst nach Angaben des Unternehmens 28 Mitarbeiter; zu den namentlich genannten Führungskräften gehören David Petuzzi (CEO, Hintergrund in Rechnungswesen/Finanzen), Dr. Robin Simsa (Commercial Director und Mitbegründer, Promotion im Bereich zellbasiertes Fleisch) sowie die Leiter der Bereiche Produktion, Technologie und Lebensmitteltechnik.</span></span></p> <h2><span style="font-size:11pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif"><span style="color:black">Angestrebte Rendite</span></span></span></h2> <table cellspacing="0" class="Table" style="border-collapse:collapse; border:none; width:6.5in"> <tbody> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:1px solid #cccccc; vertical-align:top; width:200px"> <p><span style="font-size:11pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif"><strong><span style="color:black">Angestrebte Rendite (nach Angaben des Unternehmens)</span></strong></span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:1px solid #cccccc; vertical-align:top; width:424px"> <p><span style="font-size:11pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif">41–43 % pro Jahr; angestrebtes Vielfaches von 5,25–5,52x über die Laufzeit des Darlehens.</span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:200px"> <p><span style="font-size:11pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif"><strong><span style="color:black">Zeithorizont</span></strong></span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:424px"> <p><span style="font-size:11pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif">Feste Kreditlaufzeit bis zum 31. Mai 2031 (~5 Jahre). Sollte kein Exit stattfinden, wird der Kapitalbetrag ab dem 1. Juni 2031 in 12 monatlichen Raten zurückgezahlt.</span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:200px"> <p><span style="font-size:11pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif"><strong><span style="color:black">Berechnungsgrundlage</span></strong></span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:424px"> <p><span style="font-size:11pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif"><strong>Vom Unternehmen bereitgestellt</strong> – der Wert von 41–43 % pro Jahr wurde vom Unternehmen festgelegt und auf der Plattform über dessen eigenen Zinsrechner angezeigt. Die zugrunde liegenden Annahmen waren in den Unterlagen nicht enthalten, sodass der Wert nicht unabhängig überprüft werden kann.</span></span></p> </td> </tr> </tbody> </table> <h2><span style="font-size:14pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif">Weg zum Ziel (Methodik des Unternehmens)</span></span></h2> <p><span style="font-size:11pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif">Das Unternehmen stellt dies als gewinn- und ausstiegsabhängige Rendite dar und nicht als festen Zinssatz. Drei Mechanismen bestimmen, was Sie erhalten könnten; alle sind im gesetzlichen Anlageinformationsblatt (VIB) definiert:</span></span></p> <table cellspacing="0" class="Table" style="border-collapse:collapse; border:none; width:6.5in"> <tbody> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:1px solid #cccccc; vertical-align:top; width:200px"> <p><span style="font-size:11pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif"><strong><span style="color:black">Laufender Gewinnanteil (Erfolgszins)</span></strong></span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:1px solid #cccccc; vertical-align:top; width:424px"> <p><span style="font-size:11pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif">Wird jährlich nur dann ausgezahlt, wenn das Unternehmen einen Nettogewinn erzielt. Entspricht Ihrer Beteiligungsquote multipliziert mit dem Nettogewinn des Vorjahres. Nach dem unternehmenseigenen Modell wird erst ab 2028 (Zielszenario) ein Gewinn ausgewiesen – in den ersten Jahren wird hier also wahrscheinlich wenig oder gar nichts ausgezahlt.</span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:200px"> <p><span style="font-size:11pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif"><strong><span style="color:black">Bonuszins</span></strong></span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:424px"> <p><span style="font-size:11pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif">Wird am Ende der Laufzeit ausgezahlt, basierend auf dem Unternehmenswert im Verhältnis zu Ihrem Anteil. Der Unternehmenswert wird aus der letzten Finanzierungsrunde in den 12 Monaten vor Laufzeitende ermittelt – oder, falls keine solche Runde stattfand, aus 100 % des Vorjahresumsatzes. Die umsatzbasierte Bewertung fällt in der Regel deutlich niedriger aus als eine Bewertung im Rahmen einer Finanzierungsrunde.</span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:200px"> <p><span style="font-size:11pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif"><strong><span style="color:black">Exit-Zins (Exitzins)</span></strong></span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:424px"> <p><span style="font-size:11pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif">Werden während der Laufzeit mehr als 50 % des Unternehmens (Anteile oder wesentliche Vermögenswerte) verkauft, erhalten Sie Ihr Kapital zurück sowie einen Anteil am Nettoverkaufserlös im Verhältnis zu Ihrer Quote.</span></span></p> </td> </tr> </tbody> </table> <p><span style="font-size:11pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif">Vergleichbare Exits und eine schrittweise Aufschlüsselung bis hin zum Wert von 41–43 % wurden in den Unterlagen nicht bereitgestellt, sodass der Weg von der heutigen Position zu dieser Zielrendite nicht unabhängig nachvollzogen werden kann.</span></span></p> <h2><span style="font-size:14pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif">Bewertung</span></span></h2> <table cellspacing="0" class="Table" style="border-collapse:collapse; border:none; width:6.5in"> <tbody> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:1px solid #cccccc; vertical-align:top; width:200px"> <p><span style="font-size:11pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif"><strong><span style="color:black">Pre-Money-Bewertung</span></strong></span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:1px solid #cccccc; vertical-align:top; width:424px"> <p><span style="font-size:11pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif">8.000.000 € (vor der Crowdfunding-Kampagne), gemäß VIB und aktueller Notierung.</span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:200px"> <p><span style="font-size:11pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif"><strong><span style="color:black">So wird Ihr Anteil festgelegt</span></strong></span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:424px"> <p><span style="font-size:11pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif">Ihr Beteiligungsanteil = Ihr Darlehensbetrag ÷ (8.000.000 € + Gesamtbetrag der in dieser Kampagne eingeworbenen Mittel). Bei maximaler Kapitalbeschaffung erhalten Sie für 100 € eine Beteiligung von 0,001000 % – oder 0,001087 %, wenn Sie innerhalb der ersten 31 Tage investieren (ein Frühbucher-Bewertungsbonus von ca. 10 %).</span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:200px"> <p><span style="font-size:11pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif"><strong><span style="color:black">Methodik</span></strong></span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:424px"> <p><span style="font-size:11pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif">In den bereitgestellten Unterlagen nicht offengelegt. Es wurde keine unabhängige Bewertung durch Dritte vorgelegt.</span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:200px"> <p><span style="font-size:11pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif"><strong><span style="color:black">Benchmark / vorherige Finanzierungsrunde</span></strong></span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:424px"> <p><span style="font-size:11pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif">Die FunderNation-Kampagne des Unternehmens aus dem Jahr 2024 wurde öffentlich mit einer Bewertung von 15.000.000 € ausgewiesen. Die aktuelle Finanzierungsrunde beläuft sich auf 8.000.000 € – eine niedrigere nominelle Bewertung etwa zwei Jahre später. Die gesamte bisherige Finanzierung wird in öffentlichen Datenquellen unterschiedlich mit 7 Mio. € bis über 11 Mio. € angegeben (die Zahlen stimmen nicht miteinander überein und beinhalten Fördermittel).</span></span></p> </td> </tr> </tbody> </table> <h2><span style="font-size:14pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif">Finanzierungsinstrument & Investorenbedingungen</span></span></h2> <h3><span style="font-size:12pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif">Was Sie erwerben</span></span></h3> <p><span style="font-size:11pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif">Sie kaufen <strong>keine</strong> Aktien. Das Finanzinstrument ist ein <em>partiarisches Nachrangdarlehen</em> – ein gewinnbeteiligtes <strong>nachrangiges Darlehen</strong> mit einer Klausel zur „qualifizierten Nachrangigkeit“ und einem Vollstreckungsverbot vor einer Insolvenz. Einfach ausgedrückt: Sie leihen Revo Foods Geld, und Ihre Rendite ist an den Gewinn des Unternehmens, dessen zukünftige Bewertung oder einen Verkauf gekoppelt – Sie sind jedoch ein Kreditgeber, kein Eigentümer. Es gibt keine Aktienklasse, da Sie keine Aktien erhalten.</span></span></p> <p><span style="font-size:11pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif">Sie halten dies als <strong>direkten Darlehensvertrag</strong> mit dem Unternehmen; Ihre Anteile werden nur zu Koordinationszwecken (beispielsweise zur Organisation einer gemeinsamen Abstimmung über einen Buy-out oder Verkauf) über eine FunderNation-Einheit mit denen anderer Kreditgeber gebündelt. Sie werden <strong>nicht</strong> in das Aktionärsregister eingetragen. <strong>Sie haben keine Stimmrechte</strong> – Sie können nicht an Hauptversammlungen teilnehmen, keine Einfluss auf Unternehmensentscheidungen nehmen und einen Verkauf des Unternehmens weder beschließen noch verhindern. Der Ausstieg sowie wichtige Unternehmensentscheidungen liegen ausschließlich bei den tatsächlichen Aktionären (Gründern und früheren Eigenkapitalinvestoren).</span></span></p> <h3><span style="font-size:12pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif">Verwässerung und zukünftige Finanzierungsrunden</span></span></h3> <p><span style="font-size:11pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif">Das Unternehmen hat klar zum Ausdruck gebracht, dass es beabsichtigt, weiteres Kapital zu beschaffen: Es gibt an, dass es etwa <strong> 2 Millionen Euro zusätzlich</strong> benötigt, um „durch weitere Finanzierungsrunden“ die Gewinnzone zu erreichen, und sein eigenes Finanzmodell geht von zusätzlichen Kapitalzuführungen in Höhe von etwa 1 Mio. Euro im Jahr 2026 und 1 Mio. Euro im Jahr 2027 aus. Als Kreditgeber und nicht als Anteilseigner werden Sie im Sinne der Eigentumsverhältnisse nicht „verwässert“ – dennoch unterliegen Ihre wirtschaftlichen Interessen diesen zukünftigen Finanzierungsrunden, da Ihr Bonus am Ende der Laufzeit an die Bewertung der letzten Finanzierungsrunde vor Ablauf der Laufzeit gekoppelt ist.</span></span></p> <p><span style="font-size:11pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif"><strong>Anwendungsbeispiel (Standardmechanismus, zur Veranschaulichung – keine Beratung). Da </strong>Sie keine Anteile erhalten, lässt sich ein normales Beispiel zur Verwässerung nicht direkt anwenden; stattdessen sehen Sie hier, wie sich der Mechanismus zukünftiger Finanzierungsrunden auf <em>den Referenzwert</em> Ihrer <em>Prämie</em> auswirkt. Wenn du in dieser Runde 1.000 € bei einer Pre-Money-Bewertung von 8.000.000 € leihst, beträgt dein Anteil etwa 0,0125 % der Post-Money-Basis (unter der Annahme, dass die vollen 2 Mio. € eingeworben werden, was eine Post-Money-Basis von 10 Mio. € ergibt: 1.000 € ÷ 10.000.000 € = 0,0125 %; weniger, wenn mehr Kapital eingeworben wird). Wenn eine zukünftige „Up-Round“ das Unternehmen vor Ablauf der Laufzeit beispielsweise mit 20.000.000 € bewertet, skaliert sich Ihre Bonus-Referenz auf diesen höheren Wert – Ihre Quote, angewandt auf ~20 Mio. €, ergibt einen Referenzwert von etwa 2.500 € (etwa das 2,5-Fache). Wenn die nächste Runde stattdessen eine <strong>„Down-Round“</strong> bei beispielsweise 6.000.000 € ist – was mit der vom Unternehmen selbst prognostizierten Entwicklung von 15 Mio. € auf 8 Mio. € übereinstimmt –, sinkt Ihre Bonus-Basis auf etwa 750 € (etwa das 0,75-Fache), was einem Rückgang von etwa 25 % gegenüber Ihrem Kapital entspricht. Und wenn in den letzten 12 Monaten <strong>keine</strong> qualifizierende Finanzierungsrunde stattfindet, orientiert sich der Bonus stattdessen an <strong>den Umsätzen eines</strong> einzigen <strong>Jahres</strong>, was nach dem Modell des Unternehmens nur einen Bruchteil der Unternehmensbewertung ausmacht – typischerweise das schlechteste der drei Referenzszenarien.</span></span></p> <p><span style="font-size:11pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif">Ein Mitarbeiteroptionspool (ESOP) wurde nicht offengelegt, sodass dessen Verwässerungseffekt nicht bewertet werden kann. Sie haben <strong>keine Vorkaufsrechte</strong> – das heißt, kein automatisches Recht, in zukünftigen Finanzierungsrunden mehr Geld zu investieren, um Ihre Position zu verteidigen –, da Sie Fremdkapital und kein Eigenkapital halten.</span></span></p> <h3><span style="font-size:12pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif">Exit- und Liquidationsmechanismen</span></span></h3> <p><span style="font-size:11pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif">Die Rangfolge ist hier die wichtigste Bedingung, die ein nicht-professioneller Investor verstehen muss. Dieses Darlehen ist mit einer <strong>bedingten Nachrangigkeit</strong> verbunden: Wenn das Unternehmen abgewickelt wird oder insolvent wird, rangiert Ihr Anspruch <strong>hinter allen anderen aktuellen und zukünftigen nicht nachrangigen Gläubigern</strong> und sogar hinter bestimmten anderen nachrangigen Ansprüchen. Sie werden erst ausgezahlt, nachdem alle anderen vollständig und endgültig bedient wurden. Hinzu kommt, dass eine <strong>Vollstreckungssperre vor der Insolvenz</strong> bedeutet, dass das Unternehmen Ihnen keine Zinsen oder Tilgung zahlen darf, wenn dies das Unternehmen in die Insolvenz treiben würde – Ihre Forderung kann während der Krise des Unternehmens eingefroren werden. Das VIB beschreibt das maximale Risiko unmissverständlich: Ein vollständiger Verlust Ihres Geldes ist möglich, und das Unternehmen ist keinem Einlagensicherungssystem angeschlossen.</span></span></p> <p><span style="font-size:11pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif">Die üblichen Schutzmechanismen beim Aktienverkauf gelten für Sie nicht, da Sie kein Aktionär sind. <strong>Drag-along</strong> (das Recht einer Aktionärsmehrheit, alle anderen zum Verkauf zu denselben Bedingungen zu zwingen) und <strong>Tag-along</strong> (das Recht, sich einem Verkauf zu denselben Bedingungen wie ein verkaufender Aktionär anzuschließen) sind Eigenkapitalrechte, über die Sie nicht verfügen. Ihr einziger kollektiver Hebel ist ein von einer FunderNation-Einheit durchgeführtes Koordinierungsverfahren für Kreditgeber, das für diese Dienstleistung über die Laufzeit hinweg etwa 6 % des eingeworbenen Betrags erhält.</span></span></p> <p><span style="font-size:11pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif">Es handelt sich um eine <strong>illiquide, langfristige Verpflichtung</strong>. Eine gewöhnliche Kündigung durch Sie ist während der gesamten Laufzeit ausgeschlossen – Sie können Ihr Geld nicht vorzeitig abheben, es sei denn, es liegt ein „triftiger Grund“ vor (außerordentliche Kündigung). Ein Sekundärmarkt für den Weiterverkauf des Kredits wurde nicht angegeben. Sie sollten dieses Geld als bis mindestens zum 31. Mai 2031 (etwa fünf Jahre) gebunden betrachten, möglicherweise sogar länger, falls sich Rückzahlungsraten oder ein Ausstieg verzögern sollten.</span></span></p> <h3><span style="font-size:12pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif">Wesentliche Risiken, die für dieses Instrument spezifisch sind</span></span></h3> <ul> <li><span style="font-size:11pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif"><strong>Starke Nachrangigkeit</strong> – im Falle einer Insolvenz oder Abwicklung stehen Sie an letzter Stelle, hinter allen anderen Gläubigern; der Totalverlust ist das explizite Hauptrisiko des VIB.</span></span></li> <li><span style="font-size:11pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif"><strong>Keine Stimmrechte</strong> – Sie können keinerlei Unternehmensentscheidungen beeinflussen, auch nicht, ob oder wann das Unternehmen verkauft wird, obwohl gerade der Verkauf Ihre potenziell größte Auszahlung auslösen könnte.</span></span></li> <li><span style="font-size:11pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif"><strong>Die Rendite ist bedingt, nicht fest</strong> – die „41–43 % pro Jahr“ sind ein Zielwert, kein garantierter Kupon. Laufende Zinsen werden nur in profitablen Jahren gezahlt (nach dem unternehmenseigenen Modell keine bis 2028), und der Endbonus kann auf eine niedrige, umsatzbasierte Bewertung zurückfallen.</span></span></li> <li><span style="font-size:11pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif"><strong>~5-jährige Sperrfrist ohne Sekundärmarkt</strong> – unter normalen Umständen ist ein vorzeitiger Ausstieg nicht möglich, und es gibt keine offengelegte Möglichkeit, das Darlehen weiterzuverkaufen.</span></span></li> <li><span style="font-size:11pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif"><strong>Zahlungsstopp vor einer Insolvenz</strong> – schon vor einer formellen Insolvenz kann es dem Unternehmen rechtlich untersagt sein, Zahlungen an Sie zu leisten, wenn es sich in finanziellen Schwierigkeiten befindet.</span></span></li> </ul> <h3><span style="font-size:12pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif">Nicht offengelegte Punkte</span></span></h3> <p><span style="font-size:11pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif">Die folgenden Punkte wurden in den bereitgestellten Unterlagen nicht offengelegt. Wenn eine Bedingung nicht offengelegt wird, können Sie diese vor einer Investition nicht beurteilen:</span></span></p> <ul> <li><span style="font-size:11pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif">Bewertungsmethodik hinter dem Pre-Money-Wert von 8.000.000 €.</span></span></li> <li><span style="font-size:11pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif">Die Annahmen, die dem Renditeziel von 41–43 % pro Jahr bzw. 5,25–5,52x zugrunde liegen.</span></span></li> <li><span style="font-size:11pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif">Vesting-Pläne für die Gründer (ob die Anteile der Gründer an deren Verbleib im Unternehmen geknüpft sind).</span></span></li> <li><span style="font-size:11pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif">Umfang eines Mitarbeiteroptionspools (ESOP) sowie Pläne zu dessen Erweiterung.</span></span></li> <li><span style="font-size:11pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif">Detaillierte Berichts- und Informationsrechte (wie oft und welche Finanzinformationen die Kreditgeber erhalten).</span></span></li> <li><span style="font-size:11pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif">Die vollständigen Bedingungen des Darlehensvertrags und der Pooling-Vereinbarung.</span></span></li> <li><span style="font-size:11pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif">Der geprüfte Jahresabschluss zum 31.12.2024 (auf den verwiesen wird, der jedoch nicht beigefügt ist).</span></span></li> </ul> <h2><span style="font-size:14pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif">Aufschlüsselung der Bewertung</span></span></h2> <table cellspacing="0" class="Table" style="border-collapse:collapse; border:none; width:6.5in"> <tbody> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:1px solid #cccccc; vertical-align:top; width:180px"> <p><span style="font-size:11pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif"><strong><span style="color:black">Kategorie</span></strong></span></span></p> </td> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:1px solid #cccccc; vertical-align:top; width:60px"> <p><span style="font-size:11pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif"><strong><span style="color:black">Punktzahl</span></strong></span></span></p> </td> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:1px solid #cccccc; vertical-align:top; width:60px"> <p><span style="font-size:11pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif"><strong><span style="color:black">Gewichtung</span></strong></span></span></p> </td> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:1px solid #cccccc; vertical-align:top; width:324px"> <p><span style="font-size:11pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif"><strong><span style="color:black">Fazit</span></strong></span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:180px"> <p><span style="font-size:11pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif">Team & Umsetzung</span></span></p> </td> <td style="background-color:#faece7; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:60px"> <p><span style="font-size:11pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif"><span style="color:black">58</span></span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:60px"> <p><span style="font-size:11pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif">14 %</span></span></p> </td> <td style="background-color:#faece7; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:324px"> <p><span style="font-size:11pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif"><strong><span style="color:black">Vorsicht</span></strong><span style="color:black"> – glaubwürdiges Expertenteam und langjähriger Gründer, jedoch nicht offengelegter CEO-Wechsel, keine Lebensläufe der Gründer/Vesting-Regelungen und keine Nennung der Hauptaktionäre in der Teamdarstellung.</span></span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:180px"> <p><span style="font-size:11pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif">Technologie & geistiges Eigentum</span></span></p> </td> <td style="background-color:#faeeda; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:60px"> <p><span style="font-size:11pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif"><span style="color:black">66</span></span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:60px"> <p><span style="font-size:11pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif">18 %</span></span></p> </td> <td style="background-color:#faeeda; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:324px"> <p><span style="font-size:11pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif"><strong><span style="color:black">Mäßig</span></strong><span style="color:black"> – echter Prozess im industriellen Maßstab und drei angeführte Patente, jedoch sind der Patentstatus und die geltenden Rechtsordnungen nicht überprüft und die CE-Zertifizierung der Maschine noch nicht erlangt.</span></span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:180px"> <p><span style="font-size:11pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif">Markt</span></span></p> </td> <td style="background-color:#faece7; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:60px"> <p><span style="font-size:11pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif"><span style="color:black">55</span></span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:60px"> <p><span style="font-size:11pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif">12 %</span></span></p> </td> <td style="background-color:#faece7; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:324px"> <p><span style="font-size:11pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif"><strong><span style="color:black">Vorsicht</span></strong><span style="color:black"> – großer, schnell wachsender Gesamtmarkt (TAM) für den 3D-Lebensmitteldruck, doch der aktuelle Produktmarkt (pflanzliches Fleisch/Meeresfrüchte) ist im Westen schwach bis rückläufig, und der Maschinenmarkt ist noch nicht erprobt.</span></span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:180px"> <p><span style="font-size:11pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif">Traktion & kommerzielle Validierung</span></span></p> </td> <td style="background-color:#faeeda; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:60px"> <p><span style="font-size:11pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif"><span style="color:black">60</span></span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:60px"> <p><span style="font-size:11pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif">22 %</span></span></p> </td> <td style="background-color:#faeeda; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:324px"> <p><span style="font-size:11pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif"><strong><span style="color:black">Mäßig</span></strong><span style="color:black"> – echte Präsenz im Einzelhandel und gemeldetes Umsatzwachstum von +110 %, doch die wichtigsten Kennzahlen stammen vom Unternehmen selbst und sind nicht verifiziert, und der absolute Umsatz ist nach wie vor gering.</span></span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:180px"> <p><span style="font-size:11pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif">Geschäftsmodell & Stückkosten</span></span></p> </td> <td style="background-color:#faece7; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:60px"> <p><span style="font-size:11pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif"><span style="color:black">46</span></span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:60px"> <p><span style="font-size:11pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif">12 %</span></span></p> </td> <td style="background-color:#faece7; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:324px"> <p><span style="font-size:11pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif"><strong><span style="color:black">Vorsicht</span></strong><span style="color:black"> – plausibles duales Geschäftsmodell, doch der Bereich der hochwertigen Lizenzvergabe generiert noch keine Umsätze und es wurden keine Verträge offengelegt; der Produktbereich liegt weit unter seiner eigenen Rentabilitätsschwelle.</span></span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:180px"> <p><span style="font-size:11pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif">Finanzdaten & Prognosen</span></span></p> </td> <td style="background-color:#fcebeb; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:60px"> <p><span style="font-size:11pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif"><span style="color:black">38</span></span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:60px"> <p><span style="font-size:11pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif">12 %</span></span></p> </td> <td style="background-color:#fcebeb; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:324px"> <p><span style="font-size:11pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif"><strong><span style="color:black">Schwach</span></strong><span style="color:black"> – negatives Eigenkapital Ende 2024, aggressiver kurzfristiger Ausbau, Wert in den Folgejahren hängt von unbewiesenen Lizenzgeschäften ab, und es sind noch ca. 2 Mio. € an weiterer Finanzierung erforderlich.</span></span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:180px"> <p><span style="font-size:11pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif">Instrument und Investorenbedingungen</span></span></p> </td> <td style="background-color:#fcebeb; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:60px"> <p><span style="font-size:11pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif"><span style="color:black">30</span></span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:60px"> <p><span style="font-size:11pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif">10</span></span></p> </td> <td style="background-color:#fcebeb; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:324px"> <p><span style="font-size:11pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif"><strong><span style="color:black">Schwach</span></strong><span style="color:black"> – stark nachrangige, illiquide, für ca. 5 Jahre gebundene Verbindlichkeiten ohne Stimmrechte und mit einer bedingten, nicht garantierten Rendite.</span></span></span></p> </td> </tr> </tbody> </table> <h2><span style="font-size:14pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif">Detaillierte Bewertung</span></span></h2> <h3><span style="font-size:12pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif">Team und Umsetzung – 58 (Vorsicht)</span></span></h3> <p><span style="font-size:11pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif"><strong>Stärken. Es </strong>wird<strong>ein </strong>spezialisiertes, glaubwürdiges Team beschrieben: Dr. Robin Simsa (Mitbegründer, Promotion im Bereich zellbasiertes Fleisch) ist seit langem das öffentliche Gesicht des Unternehmens; Niccolo Galizzi (Leiter Foodtech) bringt Erfahrung in der Geschmacksentwicklung von Firmenich und ADM mit; die benannten Leiter der Bereiche Produktion und Technik decken die funktionalen Bereiche ab. Das Unternehmen hat über mehrere Jahre hinweg echte Meilensteine erreicht (erstes 3D-gedrucktes Produkt im Supermarkt, Werkseröffnung, mehrere Produkteinführungen).</span></span></p> <p><span style="font-size:11pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif"><strong>Schwächen. In den </strong>Unterlagen wird David Petuzzi als CEO aufgeführt, während öffentliche Quellen und die Kapitaltabelle Simsa bis 2024 als CEO ausweisen – ein ungeklärter Führungswechsel. Es liegen keine Lebensläufe der Gründer vor, die über kurze Biografien hinausgehen, und es gibt keine Informationen über die Vesting-Regelungen der Gründer oder deren Vollzeitbeschäftigung. Zwei bedeutende Anteilseigner (Jan Tegtmeier mit 28,36 %, Manuel Lachmayr mit 8,32 %) werden im Abschnitt „Team“ nicht erwähnt, wodurch die Kontrollverhältnisse teilweise undurchsichtig bleiben. Die Datenqualität ist hier BEGRENZT, was die Punktzahl auf 70 begrenzt.</span></span></p> <h3><span style="font-size:12pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif">Technologie & geistiges Eigentum – 66 (mäßig)</span></span></h3> <p><span style="font-size:11pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif"><strong>Stärken. Der </strong>zentrale technische Anspruch – die kontinuierliche 3D-Extrusion im industriellen Maßstab unter Kombination von Fetten und Proteinfasern – wird durch eine in Betrieb befindliche Fabrik (seit September 2024) und drei angeführte Patente (zwei zum kontinuierlichen Druckkopf, eines zu Mehrdüsensystemen) sowie eine firmeneigene Slicing-Software untermauert. Mykoprotein als Hauptzutat sicherte dem Lachsprodukt einen NutriScore A. Dies ist die stärkste Säule des Falls.</span></span></p> <p><span style="font-size:11pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif"><strong>Schwächen. Patentnummern </strong>, Rechtsgebiete sowie der Status (erteilt vs. angemeldet) wurden nicht angegeben, sodass die Verteidigungsfähigkeit nicht unabhängig überprüft werden kann; die Präsentation ist in sich widersprüchlich hinsichtlich der Frage, ob das Mehrdüsensystem erteilt oder lediglich angemeldet ist. Die CE-Zertifizierung für das verkaufsfähige Gerät wird lediglich „angestrebt“ (2. Quartal 2026), sodass das Lizenzprodukt noch nicht für den Verkauf zertifiziert ist.</span></span></p> <h3><span style="font-size:12pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif">Markt — 55 (Vorsicht)</span></span></h3> <p><span style="font-size:11pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif"><strong>Stärken. Der </strong>Markt für 3D-Lebensmitteldruck wächst tatsächlich rasant; die vom Unternehmen genannten Zahlen von ca. 531 Mio. $ (2025) bis ca. 7,8 Mrd. $ (2034) bei einer durchschnittlichen jährlichen Wachstumsrate (CAGR) von ca. 30–35 % liegen im Rahmen mehrerer unabhängiger Schätzungen von Dritten. Europa wird wiederholt als führende Wachstumsregion genannt, und die Fermentation von Mykoprotein/Biomasse ist ein relativer Lichtblick im Bereich der alternativen Proteine.</span></span></p> <p><span style="font-size:11pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif"><strong>Schwächen. Der </strong>derzeitige Umsatzmarkt des Unternehmens – pflanzliches Fleisch und Meeresfrüchte – befindet sich in den wichtigsten westlichen Märkten in einer Phase der Stagnation bis hin zum Rückgang (Absatzrückgang in den USA um ca. 9–11 % im Jahr 2024; pflanzliches Fleisch macht nur etwa 4,4 % des Wertes pflanzlicher Produkte in der EU aus und bleibt weitgehend unverändert), und die Start-up-Finanzierungen für diesen Sektor sind stark zurückgegangen. Dies steht in direktem Widerspruch zur Darstellung in der Präsentation, wonach die „Nachfrage stark wächst“. Die Schätzungen zur Marktgröße variieren je nach Quelle enorm (Prognosen für 2034 reichen von ~1,1 Mrd. $ bis ~45 Mrd. $), sodass der TAM zwar real, aber ungenau ist.</span></span></p> <h3><span style="font-size:12pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif">Traktion & kommerzielle Validierung — 60 (mäßig)</span></span></h3> <p><span style="font-size:11pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif"><strong>Stärken. Konkrete </strong>, nachprüfbare Bestätigung im Einzelhandel: Produkte sind bei REWE, EDEKA, BILLA, SPAR und ICA an über 1.000 Standorten im Sortiment; vom Unternehmen gemeldeter kumulierter Absatz von über 1 Million Einheiten; gemeldetes Umsatzwachstum von +110 % von 2024 bis 2025 und ein Rekordmonat mit 120.000 € im September 2025. Zwei Produkteinführungen waren Berichten zufolge innerhalb von 24–48 Stunden ausverkauft.</span></span></p> <p><span style="font-size:11pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif"><strong>Schwächen. Die </strong>wichtigsten Kennzahlen stammen vom Unternehmen selbst und wurden in den Unterlagen nicht unabhängig überprüft. Der absolute Umsatz ist nach wie vor gering (Ist-Wert 2025: ca. 308.000 €), und die kurzfristige Planung weist Schwankungen auf (der für das 1. Quartal 2026 geplante Umsatz von 735.000 € übersteigt den Gesamtumsatz des Jahres 2025, im 2. Quartal folgt dann ein Rückgang). Die derzeitige Kapazität von 60.000 Einheiten pro Monat liegt deutlich unter den ~150.000 Einheiten pro Monat, die das Unternehmen nach eigenen Angaben für die Rentabilität benötigt.</span></span></p> <h3><span style="font-size:12pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif">Geschäftsmodell & Stückkosten – 46 (Vorsicht)</span></span></h3> <p><span style="font-size:11pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif"><strong>Stärken. Das </strong>duale Modell ist logisch: Der Verkauf eigener Produkte dient dazu, die Technologie zu validieren und eine Marke aufzubauen; anschließend werden die schwerer zu kopierenden Vermögenswerte (die Maschinen und die Software) durch Lizenzierung mit höheren Margen monetarisiert. Das Unternehmen produziert bereits maßgeschneiderte B2B-Anwendungen (z. B. ein gedrucktes Firmen-Dessert) als ersten Nachweis für die Nachfrage nach dieser Fähigkeit.</span></span></p> <p><span style="font-size:11pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif"><strong>Schwächen. Der </strong>Lizenzbereich – auf den im Wesentlichen der gesamte für die kommenden Jahre prognostizierte Gewinn des Modells entfällt – befindet sich noch in der Vorumsatzphase, mit Markteintritt erst ab 2027 und ohne offengelegte unterzeichnete Verträge (der VIB beziffert den Realisierungsgrad des Projekts auf 15 %). Die Produktsäule liegt unterdessen weit unter ihrer eigenen angegebenen Rentabilitätsschwelle. Die Datenqualität ist hier BEGRENZT, was die Bewertung auf 70 begrenzt.</span></span></p> <h3><span style="font-size:12pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif">Finanzdaten & Prognosen – 38 (schwach)</span></span></h3> <p><span style="font-size:11pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif"><strong>Stärken. </strong>Es werden<strong>zwei </strong>Szenarien (Ziel- und Basisszenario) mit einer vollständigen Gewinn- und Verlustrechnung sowie einer Cashflow-Entwicklung bis 2031 vorgelegt, und das Unternehmen macht deutlich, dass weiteres Kapital erforderlich ist. Der Umsatz für 2025 (~308.000 €) ist ein realer, auf dem Markt erzielter Umsatz und nicht rein prognostiziert.</span></span></p> <p><span style="font-size:11pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif"><strong>Schwächen. Im </strong>VIB wird angegeben, dass der Verschuldungsgrad aufgrund eines nicht durch Eigenkapital gedeckten Bilanzdefizits (negatives Eigenkapital) zum 31.12.2024 nicht einmal berechnet werden kann. Der Großteil der für 2028–2031 prognostizierten Umsätze und Gewinne stammt aus dem noch nicht bewährten Geschäftsbereich der Maschinenlizenzen (Zielszenario: 44,4 Mio. € von 52,3 Mio. € im Jahr 2031). Der kurzfristige Hochlauf ist aggressiv, und das Unternehmen räumt ein, dass über diese Kapitalbeschaffung hinaus zusätzliche Finanzmittel in Höhe von ca. 2 Mio. € erforderlich sind, um die Rentabilität zu erreichen. Es wurde keine Bilanz vorgelegt. Die Datenqualität ist BEGRENZT, was die Bewertung auf 70 begrenzt.</span></span></p> <h3><span style="font-size:12pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif">Finanzinstrument und Anlegerbedingungen – 30 (schwach)</span></span></h3> <p><span style="font-size:11pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif"><strong>Stärken. Die </strong>Konditionen werden klar und in gesetzlich vorgeschriebener Form (VIB) offengelegt, einschließlich der Gebührenbelastung (15 % der Kapitalbeschaffung, vom Unternehmen getragen), des Early-Bird-Bonus und der genauen Zinsmechanismen. Über die Pooling-Vereinbarung besteht ein definierter Mechanismus zur gemeinsamen Koordination der Kreditgeber.</span></span></p> <p><span style="font-size:11pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif"><strong>Schwächen. Das </strong>Instrument weist mehrere für Investoren ungünstige Merkmale auf: starke Nachrangigkeit (letzter Rang, unbesichert, keine Einlagensicherung), eine Sperrfrist von ca. 5 Jahren ohne Sekundärmarkt, keine Stimmrechte sowie eine Rendite, die nicht festgeschrieben ist, sondern von Gewinn, Exit und Bewertung abhängt. Der Bonus bei Laufzeitende kann auf eine niedrige, umsatzbasierte Bewertung zurückfallen, und eine Vollstreckungssperre vor der Insolvenz kann Zahlungen bereits vor einer formellen Insolvenz einfrieren. Das maximale Risiko ist ein expliziter Totalverlust.</span></span></p> <h2><span style="font-size:14pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif">Warnsignale und Integritätsprüfungen</span></span></h2> <table cellspacing="0" class="Table" style="border-collapse:collapse; border:none; width:6.5in"> <tbody> <tr> <td style="background-color:#fcebeb; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:1px solid #cccccc; vertical-align:top; width:624px"> <p><span style="font-size:11pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif"><strong><span style="color:black">Widersprüchliche Kennzahlen in den verschiedenen Dokumenten</span></strong><span style="color:black"> – im VIB wird ein Finanzierungsmaximum von 2.000.000 € angegeben, während in der öffentlichen Börsennotierung 1.000.000 € angegeben sind; in der Präsentation werden die Produktionskapazitäten uneinheitlich angegeben (25.000 → 40.000 und 25.000 → 60.000 sowie „derzeit 60.000“); und in der Präsentation wird David Petuzzi als CEO genannt, während öffentliche Quellen und die Kapitaltabelle Robin Simsa als CEO ausweisen.</span></span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="background-color:#fcebeb; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:624px"> <p><span style="font-size:11pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif"><strong><span style="color:black">Niedrigere Bewertung als bei der vorherigen Kampagne</span></strong><span style="color:black"> – die FunderNation-Runde von 2024 wurde mit 15.000.000 € angegeben; diese Finanzierungsrunde beläuft sich auf 8.000.000 € vor der Finanzierung, wobei keine Erklärung für den Rückgang gegeben wird.</span></span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="background-color:#fcebeb; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:624px"> <p><span style="font-size:11pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif"><strong><span style="color:black">Negatives Eigenkapital / nicht berechenbarer Verschuldungsgrad</span></strong><span style="color:black"> – im VIB wird angegeben, dass der Verschuldungsgrad aufgrund eines Bilanzdefizits, das zum 31.12.2024 nicht durch Eigenkapital gedeckt ist, nicht berechnet werden kann.</span></span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="background-color:#fcebeb; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:624px"> <p><span style="font-size:11pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif"><strong><span style="color:black">Der Gewinn hängt von einem noch umsatzlosen Geschäft ab</span></strong><span style="color:black"> – fast der gesamte für die kommenden Jahre prognostizierte Umsatz und Gewinn stammt aus einem Geschäftsbereich für Maschinenlizenzen, in dem bisher keine Maschinen verkauft wurden und keine unterzeichneten Verträge offengelegt wurden; der angegebene Realisierungsgrad des Projekts beträgt 15 %.</span></span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="background-color:#fcebeb; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:624px"> <p><span style="font-size:11pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif"><strong><span style="color:black">Rentabilitätslücke plus weiterer Finanzierungsbedarf</span></strong><span style="color:black"> – das Unternehmen benötigt für die Rentabilität ca. 150.000 Einheiten pro Monat gegenüber einer aktuellen Kapazität von 60.000 und gibt separat an, dass es darüber hinaus noch ca. 2.000.000 € zusätzlich benötigt, um dieses Ziel zu erreichen.</span></span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="background-color:#fcebeb; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:624px"> <p><span style="font-size:11pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif"><strong><span style="color:black">Selbst gemeldete, nicht verifizierte Kennzahlen</span></strong><span style="color:black"> – „Über 1 Million verkaufte Einheiten“, „+110 % Wachstum“ und der „Rekordmonat mit 120.000 €“ sind Angaben des Unternehmens und wurden in den Unterlagen nicht unabhängig verifiziert.</span></span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="background-color:#d9ebc2; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:624px"> <p><span style="font-size:11pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif"><strong><span style="color:black">Identitätsprüfung – Keine bedenklichen Ergebnisse gefunden</span></strong><span style="color:black"> – alle öffentlich zugänglichen Recherchen stimmen mit der Revo Foods GmbH, Wien (FN 550473 w) überein. Die bei Suchanfragen angezeigte Insolvenz der „Revo Hospitality Group“ betrifft einen nicht mit dem Unternehmen verbundenen Hotelbetreiber und wurde daher nicht berücksichtigt. Es wurden keine Insolvenzen oder Rechtsstreitigkeiten im Zusammenhang mit dem Food-Tech-Unternehmen festgestellt.</span></span></span></p> </td> </tr> </tbody> </table> <h2><span style="font-size:14pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif">Anmerkungen zur Datenqualität</span></span></h2> <p><span style="font-size:11pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif">Die Datenqualität ist insgesamt <strong>mäßig</strong>. Die Bedingungen der Finanzinstrumente, Gebühren, das Ranking und die Mechanismen der Kapitalbeschaffung sind fundiert belegt (gesetzlich vorgeschriebener VIB); die Cap-Tabelle und die Szenario-Finanzdaten stammen aus einem Unternehmensmodell; Angaben zu Produkt, Team und Meilensteinen stammen aus der Präsentation; und die Finanzierungshistorie sowie der Marktkontext werden durch mehrere unabhängige öffentliche Quellen bestätigt.</span></span></p> <p><span style="font-size:11pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif">Die wichtigsten Lücken sind: der geprüfte Jahresabschluss zum 31.12.2024 und eine Bilanz (auf die verwiesen wird, die jedoch nicht vorgelegt wurde); die Methodik zur Bewertung und zur Renditezielsetzung; Belege für die B2B-Lizenzpipeline (Verträge oder Absichtserklärungen); Einzelheiten zu Patenten; die Vesting-Regelungen für Gründer und etwaige Optionspools; sowie detaillierte Informationen zu den Rechten der Kreditgeber. Zudem weichen mehrere Kennzahlen in den drei vorgelegten Dokumenten voneinander ab (maximale Finanzierungssumme, Kapazität, CEO), und die wichtigsten Prognosen stützen sich stark auf den unbewiesenen Lizenzbereich. Kategorien, die auf der Grundlage schwächerer Nachweise bewertet wurden (Team, Geschäftsmodell, Finanzdaten), wurden als „BEGRENZTE“ Daten eingestuft und auf 70 begrenzt; die übrigen wurden als „MODERAT“ eingestuft und auf 85 begrenzt. Die Bewertung spiegelt diese Obergrenzen wider und sollte als Signal für eine Vorauswahl und nicht als endgültiges Urteil verstanden werden.</span></span></p> <table cellspacing="0" class="Table" style="border-collapse:collapse; border:none; width:6.5in"> <tbody> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:1px solid #cccccc; vertical-align:top; width:624px"> <p><span style="font-size:11pt"><span style="font-family:Arial,sans-serif"><span style="color:black">Dieses Memo wurde von einer KI auf der Grundlage öffentlicher Informationen und von der Plattform offengelegter Unternehmensunterlagen erstellt. Investoren müssen ihre eigene Due-Diligence-Prüfung durchführen. Frühere Kapitalbeschaffungen oder operative Leistungen sind keine Garantie für zukünftige Ergebnisse. Crowdfunding-Investitionen sind illiquide, mit hohem Risiko verbunden und es besteht die Möglichkeit eines Kapitalverlusts.</span></span></span></p> </td> </tr> </tbody> </table> <p> </p>
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