Mamacrowd • Soldidesign
Aktien-Crowdfunding
Soldidesign
Soldidesign entwirft italienische Wohnaccessoires – Recyclingbehälter, Schuhregale, Wäschekörbe – aus recyceltem Kunststoff und vertreibt diese hauptsächlich über seinen eigenen Online-Shop in ganz Europa und Asien.
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<p><span style="font-size:28pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong>Soldidesign – Informationsblatt für Crowdfunding-Investoren</strong></span></span></p> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><em>Soldidesign entwirft italienische Wohnaccessoires – Recyclingbehälter, Schuhregale, Wäschekörbe – aus recyceltem Kunststoff und vertreibt diese hauptsächlich über den eigenen Online-Shop in Europa und Asien.</em></span></span></p> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Branche: <strong>Ökodesign für den Wohnbereich (Direct-to-Consumer)</strong> · Phase: <strong>Umsatzgenerierendes KMU (gegründet 2012)</strong> · Hauptsitz: <strong>Calenzano (Florenz), Italien</strong> · Finanzierungsziel: <strong> 250.000–500.000 € auf Mamacrowd</strong></span></span></p> <h1><span style="font-size:16pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:#2e74b5"><strong>Auf einen Blick</strong></span></span></span></h1> <table cellspacing="0" class="Table" style="border-collapse:collapse; border-color:currentcolor; border-image:none; border-style:none; border-width:medium"> <tbody> <tr> <td style="background-color:#f0f4f8; border-bottom:1px solid black; border-left:1px solid black; border-right:1px solid black; border-top:1px solid black; vertical-align:top; width:173px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">1 · Ist der Preis fair? 💶</span></strong></span></span></p> </td> <td style="background-color:#faece7; border-bottom:1px solid black; border-left:none; border-right:1px solid black; border-top:1px solid black; vertical-align:top; width:428px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">2 / 5</span></strong><span style="color:black"> — Der geforderte Preis von 2,5 Mio. € vor der Finanzierung liegt über den von uns ermittelten Branchen-Benchmarks: Er entspricht etwa dem 1,66-Fachen des Umsatzes des Unternehmens im Jahr 2025, während börsennotierte Möbelhändler mit dem 0,7- bis 0,9-Fachen des Umsatzes gehandelt werden (multiples.vc, 2025–26) und kleine private Möbelunternehmen bei 0,35–0,67-fachen des Umsatzes (BizBuySell 2025; Peak Business Valuation). Der Early-Bird-Preis von 1,8 Mio. € (≈1,19-facher Umsatz) liegt näher an diesen Spannen, aber immer noch darüber.</span></span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="background-color:#f0f4f8; border-bottom:1px solid black; border-left:1px solid black; border-right:1px solid black; border-top:none; vertical-align:top; width:173px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">2 · Können sie eine Exit-Phase erreichen? ⭐</span></strong></span></span></p> </td> <td style="background-color:#faece7; border-bottom:1px solid black; border-left:none; border-right:1px solid black; border-top:none; vertical-align:top; width:428px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">AI-SCORE 64 / 100 – Durchschnitt</span></strong><span style="color:black">. Stärkste nachgewiesene Voraussetzung: eine echte, seit 15 Jahren bestehende Produktmarke – über 100.000 verkaufte Einheiten wurden bereits 2023 von der Presse bestätigt, und der Umsatz erholte sich 2025 um 52 % auf 1,51 Mio. €. Größte nachgewiesene Lücke: zwei aufeinanderfolgende Verlustjahre und eine angespannte Bilanz – das Betriebskapital war Ende 2025 mit 254.553 € negativ und die Bankposition zum 31.03.2026 lag bei minus 93.067 €.</span></span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="background-color:#f0f4f8; border-bottom:1px solid black; border-left:1px solid black; border-right:1px solid black; border-top:none; vertical-align:top; width:173px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">3 · Falls ja, was könnte der Erlös betragen? 🎯</span></strong></span></span></p> </td> <td style="background-color:#f0f4f8; border-bottom:1px solid black; border-left:none; border-right:1px solid black; border-top:none; vertical-align:top; width:428px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">Ziel: 5–7-faches über 4–6 Jahre</span></strong><span style="color:black"> – die übliche Erwartung für ein Unternehmen in der Umsatzphase, bei dem auf Skalierung gesetzt wird (das Unternehmen nennt Ausstiegsszenarien und einen Plan für 2030, jedoch kein eigenes Renditeziel). Falls ein Exit erreicht wird, beispielsweise <strong>das 1,5- bis 4-Fache</strong> vor Gebühren und zukünftiger Verwässerung: Wir haben die in unserer Recherche erfassten Multiplikatoren der Möbelbranche (4,2–6,5-faches EBITDA und 0,7–0,9-facher Umsatz für börsennotierte Vergleichsunternehmen laut multiples.vc; ~9,5-faches EBITDA beim Börsengang von Italian Design Brands im Jahr 2023 laut Equita / Il Sole 24 Ore) auf die Zahlen des Unternehmens aus seinem eigenen Plan für 2030 an. Diese Zahlen berücksichtigen keine Verwässerung durch zukünftige Finanzierungsrunden, die die tatsächlichen Renditen verringern würde – siehe Abschnitt „Verwässerung“.</span></span></span></p> </td> </tr> </tbody> </table> <p> </p> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong>So interpretieren Sie die Bewertung</strong></span></span></p> <table cellspacing="0" class="Table" style="border-collapse:collapse; border-color:currentcolor; border-image:none; border-style:none; border-width:medium"> <tbody> <tr> <td style="background-color:#d9ebc2; border-bottom:1px solid black; border-left:1px solid black; border-right:1px solid black; border-top:1px solid black; vertical-align:top; width:160px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">85–100 · Ausgezeichnet</span></strong></span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid black; border-left:none; border-right:1px solid black; border-top:1px solid black; vertical-align:top; width:441px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Alle wesentlichen Voraussetzungen für das Erreichen einer Exit-Phase sind nachgewiesen und solide – selten in dieser Phase</span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="background-color:#faeeda; border-bottom:1px solid black; border-left:1px solid black; border-right:1px solid black; border-top:none; vertical-align:top; width:160px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">70–84 · Gut</span></strong></span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid black; border-left:none; border-right:1px solid black; border-top:none; vertical-align:top; width:441px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Die Voraussetzungen sind weitgehend gegeben, es bestehen jedoch bestimmte Lücken – diese werden im Abschnitt „Fragen“ aufgeführt</span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="background-color:#faece7; border-bottom:1px solid black; border-left:1px solid black; border-right:1px solid black; border-top:none; vertical-align:top; width:160px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">50–69 · Durchschnittlich</span></strong></span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid black; border-left:none; border-right:1px solid black; border-top:none; vertical-align:top; width:441px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Wesentliche Voraussetzungen fehlen oder sind nur schwach belegt</span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="background-color:#fcebeb; border-bottom:1px solid black; border-left:1px solid black; border-right:1px solid black; border-top:none; vertical-align:top; width:160px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">30–49 · Schwach</span></strong></span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid black; border-left:none; border-right:1px solid black; border-top:none; vertical-align:top; width:441px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Mehrere zentrale Voraussetzungen fehlen oder die Belege sprechen gegen sie</span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="background-color:#fcebeb; border-bottom:1px solid black; border-left:1px solid black; border-right:1px solid black; border-top:none; vertical-align:top; width:160px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">1–29 · Kritisch</span></strong></span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid black; border-left:none; border-right:1px solid black; border-top:none; vertical-align:top; width:441px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Grundlegende Voraussetzungen sind in den Belegen nicht erkennbar</span></span></p> </td> </tr> </tbody> </table> <p> </p> <table cellspacing="0" class="Table" style="border-collapse:collapse; border-color:currentcolor; border-image:none; border-style:none; border-width:medium"> <tbody> <tr> <td style="background-color:#f0f4f8; border-bottom:1px solid black; border-left:1px solid black; border-right:1px solid black; border-top:1px solid black; vertical-align:top; width:601px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">Was wir überprüfen konnten. </span></strong><span style="color:black">Wir haben die Identität des Unternehmens, die Designkarriere und Auszeichnungen seines Gründers, seine beiden früheren Crowdfunding-Runden (2020 und 2023), seine US-Tochtergesellschaft sowie die Explosion des Kraftstoffdepots in Calenzano im Dezember 2024 anhand öffentlich zugänglicher Quellen überprüft. Die Umsatz- und Zwischenzahlen stammen aus den gesetzlich vorgeschriebenen Jahresabschlüssen; die Unit Economics, die detaillierte Eigentümertabelle und die Satzung des Unternehmens (in der die Aufteilung der Verkaufserlöse festgelegt ist) waren in den von uns geprüften Unterlagen nicht enthalten – siehe Abschnitt „Fragen“.</span></span></span></p> </td> </tr> </tbody> </table> <p> </p> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong>Drei Antworten, ein ehrlicher Hinweis. Der </strong>Fairness-Score gibt an, ob der Einstiegspreis durch die von uns gefundenen Branchen-Benchmarks gestützt wird. Der KI-Score ist unsere Einschätzung, ob die Voraussetzungen für das Erreichen einer Exit-Phase in den offengelegten Informationen erkennbar sind – er stellt keine Erfolgswahrscheinlichkeit dar, und selbst Unternehmen, bei denen alle Voraussetzungen erfüllt sind, scheitern häufiger, als sie erfolgreich sind; deshalb funktioniert Crowdfunding nur als kleiner Teil eines diversifizierten Portfolios. Die Renditespanne ist eine anhand benannter Branchen-Benchmarks erstellte Veranschaulichung, keine Prognose. Wenn etwas nicht in dem von uns geprüften Paket enthalten war, hat dies keine Bewertung gemindert – es erscheint stattdessen in der Fragenliste, sodass Sie das Unternehmen vor einer Investition direkt befragen können. Das Angebot wurde vor der Veröffentlichung von Mamacrowd, einer lizenzierten Crowdfunding-Plattform, geprüft. Nichts in diesem Memo stellt eine Empfehlung dar.</span></span></p> <h1><span style="font-size:16pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:#2e74b5"><strong>Auf einen Blick</strong></span></span></span></h1> <table cellspacing="0" class="Table" style="border-collapse:collapse; border-color:currentcolor; border-image:none; border-style:none; border-width:medium"> <tbody> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid black; border-left:1px solid black; border-right:1px solid black; border-top:1px solid black; vertical-align:top; width:301px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">✅ Drei Gründe für einen genaueren Blick</span></strong></span></span></p> </td> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid black; border-left:none; border-right:1px solid black; border-top:1px solid black; vertical-align:top; width:301px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">⚠️ Drei Gründe zur Vorsicht</span></strong></span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="border-bottom:1px solid black; border-left:1px solid black; border-right:1px solid black; border-top:none; vertical-align:top; width:301px"> <ul> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Eine etablierte, seit 15 Jahren bestehende Produktmarke: Der Ovetto-Recyclingbehälter wird seit 2008 verkauft; Unabhängige Presseberichte aus dem Jahr 2023 bestätigten bereits über 100.000 verkaufte Einheiten in 7 Ländern, und das Unternehmen gibt heute mehr als 120.000 an, mit einer dokumentierten Auszeichnungshistorie (WT Award 2010, Archiproducts 2024).</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Der Umsatz erholte sich 2025 nach dem Einbruch im Jahr 2024 um 52 % auf 1,51 Mio. €, und der Umsatz im ersten Quartal 2026 in Höhe von 457.862 € liegt über dem Tempo von 2025; Der Jahresabschluss weist eine Vertriebsvereinbarung für China mit einer garantierten Mindestabnahmemenge von 1 Mio. € pro Jahr bis 2030 aus.</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Kampagneninvestoren erhalten ihr Geld bei einem Verkauf des Unternehmens als Erste zurück (eine „Liquidationspräferenz“ von bis zu 100 % des investierten Kapitals), und im Early-Bird-Fenster liegt der Einstiegspreis bei 1,8 Mio. € Pre-Money statt bei 2,5 Mio. €.</span></span></li> </ul> </td> <td style="border-bottom:1px solid black; border-left:none; border-right:1px solid black; border-top:none; vertical-align:top; width:301px"> <ul> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Zwei aufeinanderfolgende Verlustjahre (−238.295 € im Jahr 2024, −220.098 € im Jahr 2025), ein negatives Betriebskapital von 254.553 € zum Jahresende 2025 (gemäß KIIS) sowie eine Bankposition von minus 93.067 € zum 31.03.2026 gegenüber Verbindlichkeiten gegenüber Lieferanten in Höhe von 751.865 €.</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Das Paket enthält zwei unterschiedliche Pre-Money-Bewertungen (2,5 Mio. € im KIIS gegenüber 1,8 Mio. € in der Pitch-Belohnungstabelle) und zwei unterschiedliche Beteiligungsübersichten (62,3 % Tommaso Soldi / 15,3 % M. Castrucci gegenüber „Famiglia Soldi 81 %“) – erkundigen Sie sich vor der Überweisung, welche Angaben maßgeblich sind.</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Der Einstiegspreis liegt über den von uns ermittelten Branchen-Benchmarks (≈1,66-facher Umsatz 2025 gegenüber 0,7–0,9-fach bei börsennotierten Vergleichsunternehmen der Möbelbranche), und die Satzungsklausel, die festlegt, wie der Verkaufserlös nach Abzug der Rückzahlungsvorzugsforderung aufgeteilt wird, war in den von uns geprüften Unterlagen nicht enthalten.</span></span></li> </ul> </td> </tr> </tbody> </table> <p> </p> <table cellspacing="0" class="Table" style="border-collapse:collapse; border-color:currentcolor; border-image:none; border-style:none; border-width:medium"> <tbody> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid black; border-left:1px solid black; border-right:1px solid black; border-top:1px solid black; vertical-align:top; width:601px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">Transaktionsbedingungen. </span></strong><span style="color:black">In den geprüften Unterlagen wurden keine Bestimmungen identifiziert, die einen Crowdfunding-Investor daran hindern würden, am Wertzuwachs teilzuhaben. Ein Vorbehalt: Die genaue Regelung zur Aufteilung des Verkaufserlöses nach Rückzahlung der Anlagesummen an die Investoren ist in Artikel 16 der Satzung festgelegt, der nicht in den von uns geprüften Unterlagen enthalten war – dies ist Frage 1 im Abschnitt „Fragen“. Die vollständigen Mechanismen finden Sie am Ende dieses Memos.</span></span></span></p> </td> </tr> </tbody> </table> <p> </p> <table cellspacing="0" class="Table" style="border-collapse:collapse; border-color:currentcolor; border-image:none; border-style:none; border-width:medium"> <tbody> <tr> <td style="background-color:#e6f1fb; border-bottom:1px solid black; border-left:1px solid black; border-right:1px solid black; border-top:1px solid black; vertical-align:top; width:601px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">ℹ️ Informationen, keine Anlageberatung. </span></strong><span style="color:black">Kapitalrisiko – Sie könnten den gesamten investierten Betrag verlieren. Die vollständigen Hinweise finden Sie am Ende dieses Memos.</span></span></span></p> </td> </tr> </tbody> </table> <h1><span style="font-size:16pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:#2e74b5"><strong>🏢 Was das Unternehmen macht</strong></span></span></span></h1> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Soldidesign S.r.l. ist ein Unternehmen aus der Region Florenz, das 2012 vom Innenarchitekten Gianluca Soldi gegründet wurde und recycelte Kunststoffe (ABS, Polypropylen) in Designer-Haushaltsgegenstände um – sein bekanntestes Produkt ist das „Ovetto“, ein eiförmiger Recyclingbehälter, der seit 2008 verkauft wird. Zu den Kunden zählen vor allem Privathaushalte, die über den firmeneigenen Webshop und Marktplätze einkaufen, sowie Premium-Einzelhändler und Unternehmen; nach Angaben des Unternehmens entfällt mehr als die Hälfte des Umsatzes auf den Export, wobei Italien, Deutschland, Frankreich, China und Taiwan die wichtigsten Märkte sind. Die Produktion wird an italienische Industriepartner ausgelagert, während Design, Strategie und Marketing im eigenen Haus verbleiben – das Unternehmen besitzt Produktionsformen im Wert von rund 329.000 €. Der Umsatz belief sich im Jahr 2025 auf 1,51 Mio. €, bei einem Verlust von 220.000 €, den das Unternehmen auf Produktfälschungen in Asien (geschätzte Umsatzverluste von 850.000 € in den Jahren 2024–25) sowie auf die Beeinträchtigungen durch die Explosion im nahegelegenen ENI-Treibstofflager in Calenzano im Dezember 2024 zurück – ein Ereignis, das von der nationalen Presse bestätigt wurde. Das Unternehmen stellt nun auf ein „digital natives“ Modell um: den Online-Direktverkauf an Verbraucher, um die Marge zu sichern, die sonst Zwischenhändler einnehmen würden. Diese Finanzierungsrunde (mind. 250.000 €, max. 500.000 €) dient laut Pitch der Finanzierung neuer Produktlinien auf Basis seiner eingetragenen Designs (50 %), des Marketings und einer kostengünstigeren Kundenakquise (40 %) sowie des operativen Geschäfts, einschließlich einer angestrebten Senkung der Produktionskosten um 30 % (10 %).</span></span></p> <h1><span style="font-size:16pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:#2e74b5"><strong>📈 Die Renditeaussichten</strong></span></span></span></h1> <table cellspacing="0" class="Table" style="border-collapse:collapse; border-color:currentcolor; border-image:none; border-style:none; border-width:medium"> <tbody> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid black; border-left:1px solid black; border-right:1px solid black; border-top:1px solid black; vertical-align:top; width:173px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">Das Ziel</span></strong></span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid black; border-left:none; border-right:1px solid black; border-top:1px solid black; vertical-align:top; width:428px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">5–7-facher Ertrag über 4–6 Jahre – die übliche Erwartung für ein Unternehmen in der Umsatzphase, bei dem Produkt und Markt bewährt sind und der Fokus auf Skalierung liegt. Das Unternehmen nennt Ausstiegsmöglichkeiten (Verkauf an einen Premium-Lifestyle-Konzern oder ein „Buy-and-Build“-Vorgang durch eine Private-Equity-Gesellschaft) sowie einen Plan bis 2030, jedoch kein eigenes Renditeziel, sodass der für diese Phase übliche Standard gilt.</span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid black; border-left:1px solid black; border-right:1px solid black; border-top:none; vertical-align:top; width:173px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">Wie das Unternehmen dorthin gelangen will</span></strong></span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid black; border-left:none; border-right:1px solid black; border-top:none; vertical-align:top; width:428px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Laut Pitch: den Umstieg auf den direkten Online-Vertrieb vollziehen, die Produktionskosten um 30 % senken, alle 12 Monate eine neue Produktreihe auf den Markt bringen, die Partnerschaft in China bis 2030 auf die garantierte Mindestabnahmemenge von 1 Mio. € pro Jahr ausbauen und wieder in den US-Markt einsteigen, sobald die Zollbedingungen dies zulassen – und dabei 5,35 Mio. €–6,25 Mio. € Umsatz und etwa 1,06 Mio. €–1,21 Mio. € Betriebsergebnis (MOL) bis 2030, je nachdem, wie viel in dieser Finanzierungsrunde eingeworben wird. In den Unterlagen wird ausdrücklich vermerkt, dass das Unternehmen in keinem der geprüften Dokumente eine Tabelle mit den Umsätzen vergleichbarer Unternehmen vorgelegt hat; das einzige Liquiditätsereignis in diesem Sektor, das unsere Recherche ergeben hat, ist der Börsengang von Italian Design Brands (Mai 2023, >300 Mio. € Marktwert bei ≈1,5-fachem Umsatz und ≈9,5-fachem EBITDA – Equita; Il Sole 24 Ore).</span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid black; border-left:1px solid black; border-right:1px solid black; border-top:none; vertical-align:top; width:173px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">Was zutreffen muss</span></strong></span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid black; border-left:none; border-right:1px solid black; border-top:none; vertical-align:top; width:428px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Für eine Rendite von 5–7x auf den Post-Money-Wert von 2,75 Mio. €–3,0 Mio. € müsste ein Käufer 13,8 Mio. €–21 Mio. € für das Unternehmen zahlen. Bei den von uns ermittelten Bewertungskennzahlen für die Möbelbranche (etwa das 1- bis 1,5-Fache des Umsatzes oder das 4- bis 6,5-Fache des EBITDA) bedeutet dies einen Umsatz von etwa 10 Mio. € bis 20 Mio. € oder ein EBITDA von 2,1 Mio. €–5,2 Mio. € — und liegt damit über dem unternehmenseigenen Plan für 2030 (5,35–6,25 Mio. € Umsatz; ~1,2 Mio. € MOL). Das Erreichen des für diese Entwicklungsphase üblichen Ziels würde daher einen Exit-Preis erfordern, der über dem Bereich liegt, der sich aus den von uns ermittelten Branchenmultiplikatoren in Verbindung mit dem eigenen Plan des Unternehmens ergibt.</span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid black; border-left:1px solid black; border-right:1px solid black; border-top:none; vertical-align:top; width:173px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">Bei Erreichen dieses Ziels – potenzielle Renditen</span></strong></span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid black; border-left:none; border-right:1px solid black; border-top:none; vertical-align:top; width:428px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Beispielhaft <strong>1,5- bis 4-fach</strong> vor Gebühren: unter Anwendung der erfassten Branchenmultiplikatoren (4,2–6,5-faches EBITDA und 0,7–0,9-facher Umsatz für börsennotierte Vergleichsunternehmen der Möbelbranche, multiples.vc 2025–26; ~9,5-faches EBITDA beim IDB-Börsengang, Equita / Il Sole 24 Ore) auf den unternehmenseigenen Plan für 2030 angewandt, ergibt sich ein Unternehmenswert von etwa 4,5 Mio. € bis 11,5 Mio. €, d. h. etwa das 1,5- bis 4-Fache des heutigen Post-Money-Werts von 2,75 Mio. € bis 3,0 Mio. €. Da der Einstiegspreis über den von uns ermittelten Benchmarks liegt (Fairness 2/5), sind alle diese Ergebnisse geringer ausfallen: Der gleiche Ausstieg bringt weniger ein, wenn man zu einem höheren Preis einsteigt. Diese Zahlen berücksichtigen keine Verwässerung durch zukünftige Finanzierungsrunden, die die tatsächlichen Renditen verringern würde – siehe Abschnitt „Verwässerung“.</span></span></p> </td> </tr> </tbody> </table> <p> </p> <table cellspacing="0" class="Table" style="border-collapse:collapse; border-color:currentcolor; border-image:none; border-style:none; border-width:medium"> <tbody> <tr> <td style="background-color:#fbf1dc; border-bottom:1px solid black; border-left:1px solid black; border-right:1px solid black; border-top:1px solid black; vertical-align:top; width:601px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">⚠️ Warum dieses Ziel anstreben? </span></strong><span style="color:black">Investitionen in Start-ups sind mit hohem Risiko verbunden. Die meisten Unternehmen in der Frühphase scheitern oder erzielen nur geringe Renditen, und eine kleine Anzahl von Gewinnern muss die Verluste der Verlierer ausgleichen. Für ein Unternehmen in dieser Phase – Produkt bewährt, Rentabilität noch nicht erreicht – zielt jede Investition in der Regel auf eine Rendite von etwa dem 5- bis 7-Fachen über einen Zeitraum von 4 bis 6 Jahren ab. Das Erreichen dieser Hürde bleibt selbst für Unternehmen, bei denen alle Voraussetzungen gegeben sind, ein seltenes Ergebnis.</span></span></span></p> </td> </tr> </tbody> </table> <h1><span style="font-size:16pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:#2e74b5"><strong>📊 Aufschlüsselung der Punktzahl</strong></span></span></span></h1> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><em>Punktzahl = die Punktzahl jeder Kategorie, gewichtet nach ihrer Bedeutung; die Gewichte ergeben zusammen 100 %.</em></span></span></p> <table cellspacing="0" class="Table" style="border-collapse:collapse; border-color:currentcolor; border-image:none; border-style:none; border-width:medium"> <tbody> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid black; border-left:1px solid black; border-right:1px solid black; border-top:1px solid black; vertical-align:top; width:127px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">Kategorie</span></strong></span></span></p> </td> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid black; border-left:none; border-right:1px solid black; border-top:1px solid black; vertical-align:top; width:53px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">Punktzahl</span></strong></span></span></p> </td> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid black; border-left:none; border-right:1px solid black; border-top:1px solid black; vertical-align:top; width:60px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">Gewichtung</span></strong></span></span></p> </td> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid black; border-left:none; border-right:1px solid black; border-top:1px solid black; vertical-align:top; width:361px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">Fazit und Hauptgrund</span></strong></span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="border-bottom:1px solid black; border-left:1px solid black; border-right:1px solid black; border-top:none; vertical-align:top; width:127px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong>Dynamik und Wachstum</strong></span></span></p> </td> <td style="background-color:#faece7; border-bottom:1px solid black; border-left:none; border-right:1px solid black; border-top:none; vertical-align:top; width:53px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">55</span></strong></span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid black; border-left:none; border-right:1px solid black; border-top:none; vertical-align:top; width:60px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">30 %</span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid black; border-left:none; border-right:1px solid black; border-top:none; vertical-align:top; width:361px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong>Durchschnitt – Echtes </strong>Wachstum bei hoher Belastung: Der Umsatz stieg von 216.891 € (2020) auf 1.510.193 € (2025), und der Umsatz im ersten Quartal 2026 in Höhe von 457.862 € liegt über dem Vorjahresniveau bei einem deutlich geringeren Quartalsverlust (−29.019 €) – allerdings waren sowohl 2024 als auch 2025 Verlustjahre, 206.129 € des Ertrags von 2025 entfielen auf öffentliche Zuschüsse, das Betriebskapital war mit 254.553 € negativ, und die Kapitalbeschaffung belief sich zum Zeitpunkt der Börsennotierung auf 18.000 € des Mindestbetrags von 250.000 €.</span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="border-bottom:1px solid black; border-left:1px solid black; border-right:1px solid black; border-top:none; vertical-align:top; width:127px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong>Produkt-Markt-Passung</strong></span></span></p> </td> <td style="background-color:#faeeda; border-bottom:1px solid black; border-left:none; border-right:1px solid black; border-top:none; vertical-align:top; width:53px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">75</span></strong></span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid black; border-left:none; border-right:1px solid black; border-top:none; vertical-align:top; width:60px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">20 %</span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid black; border-left:none; border-right:1px solid black; border-top:none; vertical-align:top; width:361px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong>Gut – Ein </strong>wirklich bewährtes Produkt: Ovetto wird seit 2008 international verkauft, wobei bis 2023 laut Presseberichten über 100.000 Einheiten verkauft wurden und eine dokumentierte Auszeichnungsbilanz vorliegt; die eingetragenen Geschmacksmuster werden durch einen staatlichen Zuschuss in Höhe von 51.000 € für deren Verwertung belegt. Der durch Fälschungen verursachte Schaden in Höhe von 850.000 € zeigt die Nachfrage – und auch, wie leicht die Produkte nachzuahmen sind.</span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="border-bottom:1px solid black; border-left:1px solid black; border-right:1px solid black; border-top:none; vertical-align:top; width:127px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong>Kompetenz des Teams</strong></span></span></p> </td> <td style="background-color:#faeeda; border-bottom:1px solid black; border-left:none; border-right:1px solid black; border-top:none; vertical-align:top; width:53px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">72</span></strong></span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid black; border-left:none; border-right:1px solid black; border-top:none; vertical-align:top; width:60px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">15 %</span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid black; border-left:none; border-right:1px solid black; border-top:none; vertical-align:top; width:361px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong>Gut – Die </strong>40-jährige Designkarriere des Gründers und seine Auszeichnungen sind öffentlich bestätigt, die Aufgaben in den Bereichen Finanzen, Marketing, Design und Betrieb sind in Vollzeit besetzt, und es wird ein breites Netzwerk an Rechts-, IP- und Steuerberatern genannt. Es handelt sich um ein kleines (5-köpfiges), familienorientiertes Team mit globalen Ambitionen, und die angegebenen Funktionen in akademischen Gremien konnten in öffentlichen Quellen nicht gefunden werden.</span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="border-bottom:1px solid black; border-left:1px solid black; border-right:1px solid black; border-top:none; vertical-align:top; width:127px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong>Marktgröße</strong></span></span></p> </td> <td style="background-color:#faeeda; border-bottom:1px solid black; border-left:none; border-right:1px solid black; border-top:none; vertical-align:top; width:53px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">70</span></strong></span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid black; border-left:none; border-right:1px solid black; border-top:none; vertical-align:top; width:60px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">15 %</span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid black; border-left:none; border-right:1px solid black; border-top:none; vertical-align:top; width:361px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong>Gut — Der Marktzugang </strong>wird nachgewiesen und nicht nur behauptet: Über die Hälfte des Umsatzes entfällt bereits auf Exporte in fünf namentlich genannte Märkte, und in der Branche ist ein Liquiditätsereignis dokumentiert (Börsengang von Italian Design Brands im Jahr 2023). Die konkret genannten Zahlen zur Marktgröße (794 Mrd. US-Dollar im Einzelhandel; 440 Mrd. US-Dollar im Online-Handel bis 2030) konnten keiner unabhängig recherchierten Quelle zugeordnet werden.</span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="border-bottom:1px solid black; border-left:1px solid black; border-right:1px solid black; border-top:none; vertical-align:top; width:127px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong>Geschäftsmodell</strong></span></span></p> </td> <td style="background-color:#faece7; border-bottom:1px solid black; border-left:none; border-right:1px solid black; border-top:none; vertical-align:top; width:53px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">55</span></strong></span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid black; border-left:none; border-right:1px solid black; border-top:none; vertical-align:top; width:60px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">10 %</span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid black; border-left:none; border-right:1px solid black; border-top:none; vertical-align:top; width:361px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong>Durchschnittlich — Das </strong>„Asset-Light“-Modell mit ausgelagerter Produktion wird detailliert beschrieben, und die Formen sind in der Bilanz ausgewiesen — doch die offengelegten Kennzahlen zeigen Vertriebskosten in Höhe von 48 % des Umsatzes im Jahr 2025, eine negative operative Marge, einen im Oktober 2026 fälligen Bankkredit sowie die eigene Warnung des KIIS, dass die Erlöse aus der Kapitalerhöhung möglicherweise zur Tilgung bestehender Schulden verwendet werden müssen, falls der Liquiditätsplan verfehlt wird.</span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="border-bottom:1px solid black; border-left:1px solid black; border-right:1px solid black; border-top:none; vertical-align:top; width:127px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong>Wettbewerb</strong></span></span></p> </td> <td style="background-color:#faece7; border-bottom:1px solid black; border-left:none; border-right:1px solid black; border-top:none; vertical-align:top; width:53px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">55</span></strong></span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid black; border-left:none; border-right:1px solid black; border-top:none; vertical-align:top; width:60px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">10 %</span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid black; border-left:none; border-right:1px solid black; border-top:none; vertical-align:top; width:361px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong>Durchschnitt — Die </strong>Marke, die eingetragenen Geschmacksmuster und die festangestellten IP-Berater stellen nach 15 Jahren auf dem Markt echte defensive Vermögenswerte dar. Allerdings stellt das KIIS selbst fest, dass es keine absoluten Markteintrittsbarrieren gibt, und die bereits in Asien erlittenen Fälschungsschäden (≈850.000 € Umsatzausfall laut Jahresabschluss) sind ein direkter Beweis dafür, dass Nachahmungen stattfinden; in keinem der geprüften Unterlagen wurde eine Wettbewerbsanalyse vorgelegt.</span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="background-color:#d9ebc2; border-bottom:1px solid black; border-left:1px solid black; border-right:1px solid black; border-top:none; vertical-align:top; width:127px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">KI-Score</span></strong></span></span></p> </td> <td style="background-color:#faece7; border-bottom:1px solid black; border-left:none; border-right:1px solid black; border-top:none; vertical-align:top; width:53px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">64</span></strong></span></span></p> </td> <td style="background-color:#d9ebc2; border-bottom:1px solid black; border-left:none; border-right:1px solid black; border-top:none; vertical-align:top; width:60px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:black">100 %</span></span></span></p> </td> <td style="background-color:#d9ebc2; border-bottom:1px solid black; border-left:none; border-right:1px solid black; border-top:none; vertical-align:top; width:361px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">Durchschnitt — </span></strong><span style="color:black">Ein etabliertes Produkt und eine etablierte Marke mit sich erholenden Umsätzen, belastet durch zwei Verlustjahre und eine angespannte Bilanz.</span></span></span></p> </td> </tr> </tbody> </table> <h1><span style="font-size:16pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:#2e74b5"><strong>❓ Fragen, die man vor einer Investition stellen sollte</strong></span></span></span></h1> <table cellspacing="0" class="Table" style="border-collapse:collapse; border-color:currentcolor; border-image:none; border-style:none; border-width:medium"> <tbody> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid black; border-left:1px solid black; border-right:1px solid black; border-top:1px solid black; vertical-align:top; width:601px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:black">Dies sind Fakten, über die das Unternehmen verfügt und die es auf Anfrage bereitstellen kann. Sie waren in den von uns geprüften Unterlagen nicht enthalten – möglicherweise finden Sie sie in Interviews, Webinaren, im Q&A-Bereich der Plattform oder im Datenraum des Unternehmens. Die obige Bewertung basiert auf <em>den verfügbaren Informationen</em> – mit diesen Fragen können Sie die Lücken schließen.</span></span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid black; border-left:1px solid black; border-right:1px solid black; border-top:none; vertical-align:top; width:601px"> <ul> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:black">Wie genau wird gemäß Artikel 16 der Satzung der Rest des Verkaufspreises zwischen den Aktienklassen F, A und B aufgeteilt, nachdem Investoren der Klassen A und B 100 % ihres investierten Kapitals zurückerhalten haben? Bitte geben Sie die Prozentsätze an oder legen Sie die Satzung vor.</span></span></span></li> </ul> </td> </tr> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid black; border-left:1px solid black; border-right:1px solid black; border-top:none; vertical-align:top; width:601px"> <ul> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:black">Welche Pre-Money-Bewertung gilt für meine Beteiligung – 2,5 Mio. € oder 1,8 Mio. € – und unter welchen genauen Bedingungen gilt jeweils welche?</span></span></span></li> </ul> </td> </tr> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid black; border-left:1px solid black; border-right:1px solid black; border-top:none; vertical-align:top; width:601px"> <ul> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:black">Wer hält heute welchen Anteil am Unternehmen, aufgeschlüsselt nach Inhaber und Aktienklasse (F/A/B)? Bitte gleichen Sie die Tabelle „62,3 % Tommaso Soldi / 15,3 % Miriam Castrucci“ mit der Tabelle „Famiglia Soldi 81 % / Investoren 15 % / Buffoli Pietro SRL 4 %“ ab.</span></span></span></li> </ul> </td> </tr> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid black; border-left:1px solid black; border-right:1px solid black; border-top:none; vertical-align:top; width:601px"> <ul> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:black">Wie lauten die Mitverkaufsschwelle und die Mindestpreisgrenzen in Artikel 6-bis – also die Bedingungen, unter denen eine Mehrheit alle Investoren zum Verkauf zwingen könnte?</span></span></span></li> </ul> </td> </tr> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid black; border-left:1px solid black; border-right:1px solid black; border-top:none; vertical-align:top; width:601px"> <ul> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:black">Wer hat sich verpflichtet, den Nennwert von 9.370,69 € dieser Kapitalerhöhung zu zeichnen, der nicht auf dem Portal angeboten wird, und zu welchem Preis pro Anteil?</span></span></span></li> </ul> </td> </tr> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid black; border-left:1px solid black; border-right:1px solid black; border-top:none; vertical-align:top; width:601px"> <ul> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:black">Wie lauten die Registrierungsnummern, Länder und Ablaufdaten der Patente und eingetragenen Geschmacksmuster, die Ovetto, Infinity und die anderen Produktlinien schützen?</span></span></span></li> </ul> </td> </tr> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid black; border-left:1px solid black; border-right:1px solid black; border-top:none; vertical-align:top; width:601px"> <ul> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:black">Wie hoch waren der monatliche Umsatz, die Anzahl der Bestellungen und der Kassenbestand zum Monatsende für April, Mai und Juni 2026?</span></span></span></li> </ul> </td> </tr> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid black; border-left:1px solid black; border-right:1px solid black; border-top:none; vertical-align:top; width:601px"> <ul> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:black">Wie hoch ist die Gewinnmarge pro Produktlinie, und wie hoch waren die durchschnittlichen Kosten für die Kundenakquise in Ihrem eigenen Webshop im Jahr 2025 und im ersten Quartal 2026?</span></span></span></li> </ul> </td> </tr> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid black; border-left:1px solid black; border-right:1px solid black; border-top:none; vertical-align:top; width:601px"> <ul> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:black">Wie hoch sind gemäß der China-Vereinbarung vom August 2025 die Mindestabnahmemengen für 2026 und 2027, und wie viel wurde dem Vertriebspartner bisher in Rechnung gestellt?</span></span></span></li> </ul> </td> </tr> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid black; border-left:1px solid black; border-right:1px solid black; border-top:none; vertical-align:top; width:601px"> <ul> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:black">Wie werden der im Oktober 2026 fällige Bankkredit bei der Chianti-Bank und die zum 31.03.2026 ausstehenden Bankvorschüsse in Höhe von ca. 121.000 € zurückgezahlt oder refinanziert, falls die Kapitalerhöhung mit dem Mindestbetrag von 250.000 € abgeschlossen wird?</span></span></span></li> </ul> </td> </tr> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid black; border-left:1px solid black; border-right:1px solid black; border-top:none; vertical-align:top; width:601px"> <ul> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:black">Gibt es für Gianluca und Tommaso Soldi Bestimmungen bezüglich der Freigabe von Gründeraktien, einer Sperrfrist oder eines Austritts?</span></span></span></li> </ul> </td> </tr> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid black; border-left:1px solid black; border-right:1px solid black; border-top:none; vertical-align:top; width:601px"> <ul> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:black">Ist vor einer nächsten Finanzierungsrunde ein Mitarbeiteraktienpool geplant, und in welcher Höhe?</span></span></span></li> </ul> </td> </tr> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid black; border-left:1px solid black; border-right:1px solid black; border-top:none; vertical-align:top; width:601px"> <ul> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:black">Welche Berichterstattung erhalten Investoren nach der Finanzierungsrunde – wie oft und in welcher Form?</span></span></span></li> </ul> </td> </tr> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid black; border-left:1px solid black; border-right:1px solid black; border-top:none; vertical-align:top; width:601px"> <ul> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:black">Bitte legen Sie den in Euro ausgewiesenen Finanzplan vor, der der Aufteilung der Mittelverwendung im Verhältnis 50/40/10 zugrunde liegt, und zwar sowohl für das 250.000-€- als auch für das 500.000-€-Szenario.</span></span></span></li> </ul> </td> </tr> </tbody> </table> <h1><span style="font-size:16pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:#2e74b5"><strong>📜 Was Sie besitzen</strong></span></span></span></h1> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Sie würden Anteile (das S.r.l.-Äquivalent zu Aktien) direkt in Ihrem eigenen Namen besitzen – zwischen Ihnen und dem Unternehmen steht keine Holdinggesellschaft, und ein kostenloser Dienst zur Eintragung der Anteile über Directa SIM steht auf Kosten des Unternehmens zur Verfügung. Mit einem Beitrag von 25.000 € oder mehr erwerben Sie Anteile der Klasse A, die mit einem Stimmrecht verbunden sind; mit einem Beitrag von 500 € bis 24.999 € erwerben Sie Anteile der Klasse B, die kein Stimmrecht beinhalten – Entscheidungen, einschließlich der Frage, ob und wann das Unternehmen verkauft wird, werden von den stimmberechtigten Anteilseignern getroffen, wobei die F-Anteile der Gründer den Ausschlag geben. Alle Investoren der Kampagne (A und B) haben das Recht, im Falle eines Verkaufs des Unternehmens bis zu 100 % ihres investierten Kapitals vor anderen Aktionären zurückerhalten zu haben (eine „Liquidationspräferenz“); Was mit dem Geld über diesen Betrag hinaus geschieht, wird durch eine Satzungsklausel geregelt, die in den von uns geprüften Unterlagen nicht enthalten war (Frage 1). Es gibt keine Zusage des Unternehmens, Ihre Anteile zurückzukaufen, und keinen Marktplatz, auf dem Sie diese verkaufen können. Die vollständigen Mechanismen finden Sie im Abschnitt „Referenz“ weiter unten.</span></span></p> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><em>Alles im Folgenden sind Referenzdetails für Leser, die sich eingehender mit dem Thema befassen möchten.</em></span></span></p> <h1><span style="font-size:16pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:#2e74b5"><strong>🔍 Ausführliche Analyse</strong></span></span></span></h1> <h2><span style="font-size:13pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:#2e74b5"><strong>Traktion & Wachstum</strong></span></span></span></h2> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Der Umsatz stieg von 216.891 € im Jahr 2020 auf 1.194.064 € im Jahr 2023, sank 2024 um 17 % auf 991.758 € – das Unternehmen führt dies auf Fälschungen in Asien sowie auf die Explosion im Lager in Calenzano zurück, ein Ereignis, das von der Presse bestätigt wurde – und erholte sich dann im Jahr 2025 um 52 % auf 1.510.193 €. Sowohl das Jahr 2024 als auch 2025 schlossen mit einem Verlust ab (−238.295 € bzw. −220.098 €), und 206.129 € der Einnahmen des Jahres 2025 stammten aus öffentlichen Zuschüssen. Der Umsatz im ersten Quartal 2026 in Höhe von 457.862 € liegt auf Jahresbasis über dem Wert von 2025, wobei sich der Quartalsverlust auf 29.019 € verringerte; im Jahresabschluss wird angegeben, dass sich die schrittweise Verbesserung in den ersten vier Monaten des Jahres 2026 fortsetzte, ohne dass Zahlen genannt werden. Die im gesetzlich vorgeschriebenen Jahresabschluss offengelegte Vertriebsvereinbarung für China vom August 2025 sieht bis 2030 eine garantierte Mindestabnahmemenge von 1 Mio. € pro Jahr vor.</span></span></p> <table cellspacing="0" class="Table" style="border-collapse:collapse; border-color:currentcolor; border-image:none; border-style:none; border-width:medium"> <tbody> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid black; border-left:1px solid black; border-right:1px solid black; border-top:1px solid black; vertical-align:top; width:301px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">✅ Stärken</span></strong></span></span></p> </td> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid black; border-left:none; border-right:1px solid black; border-top:1px solid black; vertical-align:top; width:301px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">⚠️ Bedenken</span></strong></span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="border-bottom:1px solid black; border-left:1px solid black; border-right:1px solid black; border-top:none; vertical-align:top; width:301px"> <ul> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Siebenfaches Umsatzwachstum von 2020 bis 2025 mit einer Erholung um 52 % im Jahr 2025 nach einem offengelegten, extern bedingten Rückgang.</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Der Quartalsverlust im ersten Quartal 2026 verringerte sich auf 29.019 € gegenüber einem Gesamtjahresverlust von 220.098 € im Jahr 2025.</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Vertrag mit China mit einer garantierten Mindestumsatzgrenze von 1 Mio. € pro Jahr bis 2030 sowie eine neue Zusammenarbeit mit Veepee in Europa; beides ist im Jahresabschluss ausgewiesen.</span></span></li> </ul> </td> <td style="border-bottom:1px solid black; border-left:none; border-right:1px solid black; border-top:none; vertical-align:top; width:301px"> <ul> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Zwei aufeinanderfolgende Verlustjahre; die Erträge für 2025 enthielten 206.129 € an öffentlichen Zuschüssen unter den sonstigen Erträgen.</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Das Betriebskapital war Ende 2025 mit 254.553 € negativ (KIIS); die Bankposition belief sich zum 31.03.2026 auf −93.067 €, bei Verbindlichkeiten gegenüber Lieferanten in Höhe von 751.865 €.</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Zum Zeitpunkt der Plattform-Momentaufnahme belief sich das Kapitalaufkommen auf 18.000 € von 9 Investoren (7 % des Mindestbetrags von 250.000 €), wobei noch 46 Tage verbleibten.</span></span></li> </ul> </td> </tr> </tbody> </table> <h2><span style="font-size:13pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:#2e74b5"><strong>Produkt-Markt-Passung</strong></span></span></span></h2> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Der Ovetto-Recyclingbehälter ist seit 2008 auf dem Markt und wurde zum Aushängeschild des Unternehmens: Im Jahr 2023 bestätigten unabhängige Medienberichte den Verkauf von über 100.000 Einheiten in 7 Ländern, und das Unternehmen gibt heute mehr als 120.000 verkaufte Einheiten über die gesamte Produktpalette hinweg an. Die Produktfamilie (Ovetto, Sfera, Infinity, Buc, Lovino, O-Voilà) wird von externen Design-Einzelhändlern geführt und ist nach Angaben des Unternehmens bei namhaften Premium-Einzelhändlern platziert. Die eingetragenen Geschmacksmuster werden durch einen staatlichen Zuschuss in Höhe von 51.000 € für deren Verwertung belegt; konkrete Registrierungsnummern waren in den von uns geprüften Unterlagen nicht enthalten. Das Unternehmen gibt eine Community von über 50.000 Nutzern an, ohne jedoch die Plattform oder die Zählmethode zu nennen.</span></span></p> <table cellspacing="0" class="Table" style="border-collapse:collapse; border-color:currentcolor; border-image:none; border-style:none; border-width:medium"> <tbody> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid black; border-left:1px solid black; border-right:1px solid black; border-top:1px solid black; vertical-align:top; width:301px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">✅ Stärken</span></strong></span></span></p> </td> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid black; border-left:none; border-right:1px solid black; border-top:1px solid black; vertical-align:top; width:301px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">⚠️ Bedenken</span></strong></span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="border-bottom:1px solid black; border-left:1px solid black; border-right:1px solid black; border-top:none; vertical-align:top; width:301px"> <ul> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Unabhängig bestätigte Verkaufszahlen (über 100.000 bis 2023) und eine dokumentierte, jahrzehntelange Auszeichnungsgeschichte.</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Schutz durch eingetragene Geschmacksmuster, belegt durch den staatlichen Zuschuss „Disegni+2024“ und die Beauftragung einer IP-Kanzlei (Perani & Partners).</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Vertrieb über den eigenen Shop hinaus: Drittanbieter und Präsenz auf Marktplätzen in ganz Europa und Asien.</span></span></li> </ul> </td> <td style="border-bottom:1px solid black; border-left:none; border-right:1px solid black; border-top:none; vertical-align:top; width:301px"> <ul> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Die (laut Jahresabschluss) auf ≈850.000 € bezifferten Auswirkungen von Fälschungen in Asien zeigen, dass die Designs trotz des Schutzes in der Praxis kopiert werden.</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Für die Angabe einer Community mit 50.000 Nutzern wird keine Methodik genannt.</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Patent- und Geschmacksmusteranmeldungsnummern waren in den von uns geprüften Unterlagen nicht enthalten – der genaue Umfang des Schutzes lässt sich den Dokumenten nicht entnehmen (Frage 6).</span></span></li> </ul> </td> </tr> </tbody> </table> <h2><span style="font-size:13pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:#2e74b5"><strong>Kompetenz des Teams</strong></span></span></span></h2> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Die vier Jahrzehnte umfassende Designkarriere des Gründers Gianluca Soldi ist öffentlich dokumentiert – Auszeichnungen von 1985 bis zum Archiproducts-Award 2024 für das Schuhregal „Infinity“ – und er ist weiterhin hauptberuflich als Art Director tätig. Sein Sohn Tommaso Soldi leitet als CEO die Bereiche Strategie und Finanzen; drei weitere Vollzeitmitarbeiter sind für Verwaltung/Produktion, internationalen Vertrieb/Marketing sowie Produktdesign zuständig, wobei die E-Commerce-Agentur Boraso als Marketingpartner fungiert und ein namentlich genannter Beirat in den Bereichen geistiges Eigentum, US-Steuerrecht, Compliance in China und Eigenkapitalfragen zur Verfügung steht. Die im Pitch angeführten Angaben zu früheren Funktionen in akademischen Gremien am Politecnico di Milano und an der UniFi konnten in den von uns durchsuchten öffentlichen Quellen nicht gefunden werden – das Unternehmen kann dies anhand von Ernennungsdetails klären.</span></span></p> <table cellspacing="0" class="Table" style="border-collapse:collapse; border-color:currentcolor; border-image:none; border-style:none; border-width:medium"> <tbody> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid black; border-left:1px solid black; border-right:1px solid black; border-top:1px solid black; vertical-align:top; width:301px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">✅ Stärken</span></strong></span></span></p> </td> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid black; border-left:none; border-right:1px solid black; border-top:1px solid black; vertical-align:top; width:301px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">⚠️ Bedenken</span></strong></span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="border-bottom:1px solid black; border-left:1px solid black; border-right:1px solid black; border-top:none; vertical-align:top; width:301px"> <ul> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Die Design-Referenzen und Auszeichnungen des Gründers wurden durch öffentliche Quellen bestätigt (Archiproducts-Designerseite; Liste der Auszeichnungen).</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Alle fünf Kernfunktionen sind Vollzeitstellen und ergänzen sich funktional; beide Geschäftsführer sind laut KIIS gesetzliche Vertreter.</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Benannte Fachberater für genau die Expansionsprobleme, die das Unternehmen anführt: US-Zölle/Steuern, Compliance in China, Durchsetzung von Rechten des geistigen Eigentums.</span></span></li> </ul> </td> <td style="border-bottom:1px solid black; border-left:none; border-right:1px solid black; border-top:none; vertical-align:top; width:301px"> <ul> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Ein fünfköpfiges, familienorientiertes Team mit einem Expansionsplan für mehrere Kontinente; das Schlüsselpersonenrisiko wird im KIIS selbst hervorgehoben.</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Die Behauptung bezüglich akademischer Funktionen konnte in den durchsuchten öffentlichen Quellen nicht gefunden werden.</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">In den von uns geprüften Unterlagen waren keine Lebensläufe oder Angaben zur Beschäftigungsdauer enthalten (diese können angefordert werden).</span></span></li> </ul> </td> </tr> </tbody> </table> <h2><span style="font-size:13pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:#2e74b5"><strong>Marktgröße</strong></span></span></span></h2> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Anstatt sich allein auf Prognosen zu stützen, wird der Marktzugang des Unternehmens durch die selbst offengelegten Umsatzzahlen belegt: Über die Hälfte des Umsatzes entfällt auf den Export nach Italien, Deutschland, Frankreich, China und Taiwan, wobei eine US-Tochtergesellschaft bereits in den Startlöchern steht. In der Präsentation wird ein Möbel-Einzelhandelsmarkt von 794 Mrd. US-Dollar (2025) genannt, der bis 2030 auf 440 Mrd. US-Dollar Online-Umsatz ansteigen soll (in der Folie zitierte Quellen: Pambianco Summit Design 2025; Deep Market Insights); unsere Recherchen ergaben keine unabhängige Quelle, die diese konkreten Zahlen bestätigt. In der Branche gab es bereits ein Liquiditätsereignis in nennenswertem Umfang: den Börsengang von Italian Design Brands (Mai 2023).</span></span></p> <table cellspacing="0" class="Table" style="border-collapse:collapse; border-color:currentcolor; border-image:none; border-style:none; border-width:medium"> <tbody> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid black; border-left:1px solid black; border-right:1px solid black; border-top:1px solid black; vertical-align:top; width:301px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">✅ Stärken</span></strong></span></span></p> </td> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid black; border-left:none; border-right:1px solid black; border-top:1px solid black; vertical-align:top; width:301px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">⚠️ Bedenken</span></strong></span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="border-bottom:1px solid black; border-left:1px solid black; border-right:1px solid black; border-top:none; vertical-align:top; width:301px"> <ul> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Nachweisbare internationale Nachfrage: >50 % Exportanteil und fünf namentlich genannte Märkte in den vom Unternehmen selbst veröffentlichten Zahlen.</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Es gibt ein dokumentiertes Liquiditätsereignis in der Branche (Börsengang von IDB 2023, Marktwert > 300 Mio. € – Equita; Il Sole 24 Ore).</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Der angegebene Rückenwind durch die Verlagerung ins Online-Geschäft steht im Einklang mit der Verlagerung des eigenen Vertriebskanalmixes des Unternehmens hin zum E-Commerce.</span></span></li> </ul> </td> <td style="border-bottom:1px solid black; border-left:none; border-right:1px solid black; border-top:none; vertical-align:top; width:301px"> <ul> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Die angegebenen Zahlen zur Marktgröße konnten im Rahmen unserer Recherche nicht mit einer unabhängig recherchierten Quelle abgeglichen werden.</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Die Wachstumsangabe von 15 % pro Jahr für recycelte Möbel taucht nur im Plattformtext auf, ohne Quellenangabe.</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Der US-Markt – der als vorrangiger Wachstumsbereich genannt wird – ist derzeit inaktiv, nachdem die Zolländerungen von 2025 das Pilotprojekt für den Direktverkauf unrentabel gemacht haben (laut Jahresabschluss).</span></span></li> </ul> </td> </tr> </tbody> </table> <h2><span style="font-size:13pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:#2e74b5"><strong>Geschäftsmodell</strong></span></span></span></h2> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Das Modell ist „asset-light“: Design, Strategie und Marketing erfolgen intern; die Produktion wird an italienische Partner ausgelagert, wobei die firmeneigenen Formen zum Einsatz kommen (≈329.000 € brutto in der Bilanz); der Vertrieb erfolgt in erster Linie direkt an den Verbraucher, wobei Marktplätze, der Premium-Einzelhandel und Distributoren als sekundäre Kanäle dienen. Die offengelegten Kennzahlen zeigen, warum die Kapitalbeschaffung wichtig ist: Die Vertriebskosten verschlangen 48 % des Umsatzes im Jahr 2025, die operative Marge war negativ, und der KIIS selbst warnt davor, dass die Erlöse aus der Kapitalbeschaffung möglicherweise zur Tilgung bestehender Schulden statt für Wachstum verwendet werden müssen, sollte der Cash-Plan des Managements verfehlt werden. Ein Bankkredit in Höhe von 150.000 € (Chianti) läuft im Oktober 2026 aus, und zum 31.03.2026 waren Bankvorschüsse in Höhe von rund 121.000 € offen.</span></span></p> <table cellspacing="0" class="Table" style="border-collapse:collapse; border-color:currentcolor; border-image:none; border-style:none; border-width:medium"> <tbody> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid black; border-left:1px solid black; border-right:1px solid black; border-top:1px solid black; vertical-align:top; width:301px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">✅ Stärken</span></strong></span></span></p> </td> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid black; border-left:none; border-right:1px solid black; border-top:1px solid black; vertical-align:top; width:301px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">⚠️ Bedenken</span></strong></span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="border-bottom:1px solid black; border-left:1px solid black; border-right:1px solid black; border-top:none; vertical-align:top; width:301px"> <ul> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Die ausgelagerte Produktion mit eigenen Formen hält die Fixkosten niedrig und ermöglicht eine flexible Skalierung; die Struktur wird im Informationspaket ausführlich beschrieben.</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Ein konkreter Hebel zur Margensteigerung wird genannt: ein Programm zur Senkung der Produktionskosten um 30 %, das durch diese Kapitalbeschaffung finanziert wird.</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Beide Planszenarien (minimale und maximale Kapitalbeschaffung) werden bis 2030 vollständig anhand von drei Abschlüssen detailliert dargelegt – was bei einer Kapitalbeschaffung dieser Größenordnung selten ist.</span></span></li> </ul> </td> <td style="border-bottom:1px solid black; border-left:none; border-right:1px solid black; border-top:none; vertical-align:top; width:301px"> <ul> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Vertriebskosten in Höhe von 48 % des Umsatzes im Jahr 2025 und eine negative operative Marge bilden den offengelegten Ausgangspunkt, den der Plan umkehren muss.</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Kurzfristige Schuldenlast: Das Chianti-Darlehen wird im Oktober 2026 fällig, und zum 31.03.2026 waren Bankkredite in Höhe von ca. 121.000 € offen (Frage 10).</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Die KIIS-eigene Risikowarnung: Die Erlöse könnten zur Bedienung bestehender Schulden umgeleitet werden, falls der Cashflow-Plan hinter den Erwartungen zurückbleibt.</span></span></li> </ul> </td> </tr> </tbody> </table> <h2><span style="font-size:13pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:#2e74b5"><strong>Wettbewerb</strong></span></span></span></h2> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">In keinem der geprüften Unterlagen wurde eine Wettbewerbsanalyse vorgelegt – dies wird in den Unterlagen ausdrücklich vermerkt –, sodass die Einschätzung der Wettbewerbslage auf den Angaben in den Unterlagen beruht. Im KIIS heißt es, es gebe keine absoluten Markteintrittsbarrieren und Produkte sowie die Marke seien nachahmbar, „wie bereits bei Produktfälschungen auf internationalen Märkten festgestellt wurde“; In den Jahresabschlüssen wird diese Erfahrung mit einem Umsatzverlust in Asien von rund 850.000 € im Zeitraum 2024–25 beziffert, worauf mit einem Investitionsprogramm zum Markenschutz und einer Neuordnung der Schutzrechte in Zusammenarbeit mit dem neuen chinesischen Partner reagiert wurde. Auf der defensiven Seite verfügt das Unternehmen über eingetragene Geschmacksmuster, eine seit über 15 Jahren bestehende Markenbekanntheit sowie einen festen internationalen Rechtsbeistand für Schutzrechte.</span></span></p> <table cellspacing="0" class="Table" style="border-collapse:collapse; border-color:currentcolor; border-image:none; border-style:none; border-width:medium"> <tbody> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid black; border-left:1px solid black; border-right:1px solid black; border-top:1px solid black; vertical-align:top; width:301px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">✅ Stärken</span></strong></span></span></p> </td> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid black; border-left:none; border-right:1px solid black; border-top:1px solid black; vertical-align:top; width:301px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">⚠️ Bedenken</span></strong></span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="border-bottom:1px solid black; border-left:1px solid black; border-right:1px solid black; border-top:none; vertical-align:top; width:301px"> <ul> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Fünfzehn Jahre Markenbekanntheit und ein ikonisches Flaggschiffprodukt sorgen für echte Differenzierung in einer Massenware-Kategorie.</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Eingetragene Geschmacksmuster sowie ein fest beauftragter IP-Rechtsberater (Perani & Partners) und eine Neuordnung der IP-Rechte gemeinsam mit dem chinesischen Partner.</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Die Maßnahmen gegen Fälschungen sind finanziell abgesichert und zielgerichtet: Ausgaben für den Markenschutz und rechtliche Durchsetzung, wie aus den Jahresabschlüssen hervorgeht.</span></span></li> </ul> </td> <td style="border-bottom:1px solid black; border-left:none; border-right:1px solid black; border-top:none; vertical-align:top; width:301px"> <ul> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Zitat aus dem KIIS: keine absoluten Markteintrittsbarrieren; das Nachahmungsrisiko hat sich bereits mit Auswirkungen in Höhe von ca. 850.000 € konkretisiert.</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Konkurrenten mit größeren Ressourcen werden im KIIS als Risikoklasse genannt, ohne dass konkret aufgezeigt wird, um welche Wettbewerber es sich dabei handelt.</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Der Anstieg der Marketingkosten bei digitalen Auktionen – der im Jahresabschluss als Ursache für die Erosion der europäischen Margen im Jahr 2025 genannt wird – stellt selbst einen Wettbewerbsdruck dar.</span></span></li> </ul> </td> </tr> </tbody> </table> <h1><span style="font-size:16pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:#2e74b5"><strong>💶 Details zur Bewertung</strong></span></span></span></h1> <table cellspacing="0" class="Table" style="border-collapse:collapse; border-color:currentcolor; border-image:none; border-style:none; border-width:medium"> <tbody> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid black; border-left:1px solid black; border-right:1px solid black; border-top:1px solid black; vertical-align:top; width:173px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">Bewertung vor Kapitalzuführung</span></strong></span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid black; border-left:none; border-right:1px solid black; border-top:1px solid black; vertical-align:top; width:428px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">2,5 Mio. € Standard (festgelegt durch die Gesellschafterversammlung vom 29.05.2026, gemäß KIIS); 1,8 Mio. € für das Early-Bird-Fenster und für alle Tickets der Klasse A, für die gesamte Kampagne festgeschrieben (gemäß der Pitch-Belohnungstabelle). Beide Werte werden vom Unternehmen festgelegt; in Frage 2 wird gefragt, welcher Wert für ein bestimmtes Ticket gilt.</span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid black; border-left:1px solid black; border-right:1px solid black; border-top:none; vertical-align:top; width:173px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">Post-Money-Bewertung</span></strong></span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid black; border-left:none; border-right:1px solid black; border-top:none; vertical-align:top; width:428px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">2,75 Mio. € bei einem Mindestbetrag von 250.000 €; 3,0 Mio. € bei einem Höchstbetrag von 500.000 € (Block „Plattform-Finanzdaten“).</span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid black; border-left:1px solid black; border-right:1px solid black; border-top:none; vertical-align:top; width:173px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">Finanzinstrument</span></strong></span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid black; border-left:none; border-right:1px solid black; border-top:none; vertical-align:top; width:428px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Eigenkapital – Anteile (das S.r.l.-Äquivalent zu Aktien) in zwei Klassen: A (mit Stimmrecht, ≥ 25.000 €) und B (ohne Stimmrecht, 500 €–24.999 €), beide mit einem Rückzahlungsvorrang bei einem Verkauf.</span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid black; border-left:1px solid black; border-right:1px solid black; border-top:none; vertical-align:top; width:173px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">Angebotener Beteiligungsanteil</span></strong></span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid black; border-left:none; border-right:1px solid black; border-top:none; vertical-align:top; width:428px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">9,09 % des Unternehmens bei der Mindestkapitalerhöhung, 16,67 % bei der Höchstkapitalerhöhung (Plattform). Das KIIS beziffert dasselbe Angebot auf bis zu 22,12 % des Endkapitals, falls die gesamte Kapitalerhöhung – einschließlich einer Hälfte, die nicht auf dem Portal angeboten wird – gezeichnet wird.</span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid black; border-left:1px solid black; border-right:1px solid black; border-top:none; vertical-align:top; width:173px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">Wie die Bewertung festgelegt wurde</span></strong></span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid black; border-left:none; border-right:1px solid black; border-top:none; vertical-align:top; width:428px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Durchschnitt aus zwei Methoden gemäß der Präsentation: 5,5-faches prognostiziertes EBITDA (Durchschnitt des 5-Jahres-Plans) und 1,5-facher prognostizierter Umsatz (Durchschnitt des 5-Jahres-Plans), jeweils mit einem variablen Diskontsatz, gefolgt von einem Abschlag für Investoren (30 % auf die Early-Bird- und Klasse-A-Zeilen in der KIIS-Preistabelle).</span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid black; border-left:1px solid black; border-right:1px solid black; border-top:none; vertical-align:top; width:173px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">Externe Vergleichswerte</span></strong></span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid black; border-left:none; border-right:1px solid black; border-top:none; vertical-align:top; width:428px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Börsennotierte Vergleichsunternehmen aus der Möbelbranche mit 0,7-fach (DFS) und 0,9-fach (Leon’s) EV/Umsatz sowie 4,2-fach / 6,5-fach EV/EBITDA (multiples.vc, 2025–26); kleine Transaktionen im privaten Möbelhandel bei 0,35–0,67-fachen des Umsatzes (Peak Business Valuation; BizBuySell 2025); Börsengang von Italian Design Brands mit ca. 1,5-fachem Umsatz / ca. 9,5-fachem EBITDA bei 200 Mio. € Umsatz, profitables Geschäftsvolumen (Equita; Il Sole 24 Ore, Mai 2023).</span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid black; border-left:1px solid black; border-right:1px solid black; border-top:none; vertical-align:top; width:173px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">Fairness der Bewertung (1–5)</span></strong></span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid black; border-left:none; border-right:1px solid black; border-top:none; vertical-align:top; width:428px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">2 / 5 — liegt über den ermittelten Referenzwerten. 2,5 Mio. € entsprechen etwa dem 1,66-fachen des Umsatzes von 2025, und das EBITDA des Unternehmens war 2024–25 negativ, sodass kein Trailing-EBITDA-Referenzwert dafür spricht; die Early-Bird-Stufe von 1,8 Mio. € (≈1,19-facher Umsatz) liegt näher am IDB-Referenzwert (1,5-fach, bei profitabler Größe), aber immer noch über den erfassten Umsatzmultiplikatoren aus börsennotierten und privaten Transaktionen. Stützt sich auf die oben genannten Benchmarks. Die Methode des Unternehmens bewertet den Zukunftsplan und nicht die historischen Ergebnisse.</span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid black; border-left:1px solid black; border-right:1px solid black; border-top:none; vertical-align:top; width:173px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">Wichtige Bedingungen</span></strong></span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid black; border-left:none; border-right:1px solid black; border-top:none; vertical-align:top; width:428px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">„Money-Back-First“-Recht bis zu 100 % des investierten Kapitals für die Klassen A und B, die zwischen sich gleichrangig (pari passu) sind; 30 % Preisnachlass auf Early-Bird-/Klasse-A-Anteile; Mindestanlagebetrag von 500 €; Überzeichnungsaufträge werden streng in der Reihenfolge ihres Eingangs abgelehnt; kostenlose Aktienregistrierung über Directa SIM auf Kosten des Unternehmens.</span></span></p> </td> </tr> </tbody> </table> <h1><span style="font-size:16pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:#2e74b5"><strong>🚩 Warnsignale & Integritätsprüfungen</strong></span></span></span></h1> <table cellspacing="0" class="Table" style="border-collapse:collapse; border-color:currentcolor; border-image:none; border-style:none; border-width:medium"> <tbody> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid black; border-left:1px solid black; border-right:1px solid black; border-top:1px solid black; vertical-align:top; width:47px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">1</span></strong></span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid black; border-left:none; border-right:1px solid black; border-top:1px solid black; vertical-align:top; width:555px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong>Fehlende wichtige Daten – nicht </strong>in den von uns geprüften Unterlagen enthalten: die Satzung des Unternehmens (einschließlich der Ausschüttungsreihenfolge gemäß Artikel 16 und der Schwellenwerte für den Zwangsverkauf gemäß Artikel 6-bis); die vollständige Beteiligungsübersicht nach Inhabern und Klassen; der Zeichner des außerhalb des Portals platzierten Nennwerts von 9.370,69 €; ein auf Euro lautender Verwendungsplan für die Erlöse; Margen pro Leitung und Kundenakquisitionskosten; Handelszahlen für April–Juni 2026; das im Pitch erwähnte Dokument „Geschäftsplan 2026–2030“.</span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid black; border-left:1px solid black; border-right:1px solid black; border-top:none; vertical-align:top; width:47px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">2</span></strong></span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid black; border-left:none; border-right:1px solid black; border-top:none; vertical-align:top; width:555px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong>Interne Unstimmigkeiten — ( </strong>a) Pre-Money-Wert von 2,5 Mio. € im KIIS gegenüber 1,8 Mio. € in der Belohnungstabelle der Präsentation; (b) Nettoergebnis 2025: −220.098 € im Jahresabschluss gegenüber −222.071 € in den „HP-500K“-Spalten der Präsentation; (c) Die operative Marge für 2025 wird mit −47.432 € (KIIS MOL) und −65.036 € (KIIS EBITDA) angegeben, gegenüber −68.524 € (Pitch MOL); (d) „500.000 € in zwei Finanzierungsrunden eingeworben / 82 Investoren“ auf der KPI-Folie gegenüber den im KIIS aufgeschlüsselten 93.750 € + 244.200 € = 337.950 € für die beiden öffentlichen Finanzierungsrunden (≈439.000 € einschließlich der nur für Mitglieder bestimmten Kapitalbeschaffung von 2025); (e) zwei widersprüchliche Beteiligungsdiagramme (62,3 % Tommaso Soldi gegenüber „Famiglia Soldi 81 %“); (f) Wirtschaftszweigcode 222699 im Jahresabschluss gegenüber NACE 31.00 im KIIS.</span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid black; border-left:1px solid black; border-right:1px solid black; border-top:none; vertical-align:top; width:47px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">3</span></strong></span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid black; border-left:none; border-right:1px solid black; border-top:none; vertical-align:top; width:555px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong>Externe Unstimmigkeiten – </strong><em>Keine festgestellt.</em> Bei unseren Recherchen wurden keine öffentlich zugänglichen Daten gefunden, die in direktem Widerspruch zu einer Unternehmensangabe stehen.</span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid black; border-left:1px solid black; border-right:1px solid black; border-top:none; vertical-align:top; width:47px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">4</span></strong></span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid black; border-left:none; border-right:1px solid black; border-top:none; vertical-align:top; width:555px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong>Negative öffentliche Informationen – </strong>In öffentlichen Registern oder bei der Nachrichtenrecherche wurden<strong>keine negativen </strong>Informationen über das Unternehmen oder seine Geschäftsführer gefunden. Die Explosion im ENI-Treibstoffdepot in Calenzano am 9. Dezember 2024 (5 Todesopfer; strafrechtliche Ermittlungen gegen ENI- und Auftragnehmerpersonal – Il Sole 24 Ore; ANSA) ist ein bestätigtes externes Ereignis in der Nähe des Firmengeländes, das vom Unternehmen als Ursache für Betriebsstörungen Anfang 2025 angeführt wird; es beinhaltet keine Vorwürfe gegen Soldidesign.</span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid black; border-left:1px solid black; border-right:1px solid black; border-top:none; vertical-align:top; width:47px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">5</span></strong></span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid black; border-left:none; border-right:1px solid black; border-top:none; vertical-align:top; width:555px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong>Frühere Finanzierungsrunden — Drei </strong>frühere Finanzierungsrunden: StarsUp Dez. 2020 (93.750 € bei einer Bewertung von 0,96 Mio. € vor der Finanzierung), CrowdFundMe Juli 2023 (244.200 € bei einer Bewertung von 1,905 Mio. € vor der Finanzierung), nur für Mitglieder im Dezember 2025 (~101.000 €). In der Kampagne von 2023 angegebene Meilensteine im Vergleich zu späteren Ergebnissen: „Verdreifachung des Umsatzes in etwas mehr als drei Jahren“ und EBITDA-Marge von 9 % auf 20 % – der Umsatz 2025 betrug 1,51 Mio. € bei negativem EBITDA; ein US-Markteintritt über den Distributor Lumens ab September 2023 mit einem Ziel von 500.000 € in 12 Monaten – der Jahresabschluss 2025 beschreibt ein Pilotprojekt für den Direktvertrieb in den USA, das im August 2025 aufgrund der Zollkosten ausgesetzt wurde; Lumens wird im aktuellen Prospekt nicht erwähnt; ein potenzieller Börsengang in 4–5 Jahren – derzeit wird als Ausstiegsszenario eine Übernahme oder eine Finanzierung durch Private-Equity-Gesellschaften genannt. Das Unternehmen gibt den Fälschungsskandal und die Explosion in Calenzano als einschneidende Ereignisse an.</span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid black; border-left:1px solid black; border-right:1px solid black; border-top:none; vertical-align:top; width:47px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">6</span></strong></span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid black; border-left:none; border-right:1px solid black; border-top:none; vertical-align:top; width:555px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong>Angemessenheit der Bewertung – 2 </strong>,<strong>5 </strong> Mio.<strong>€ </strong> vor dem Börsengang ≈ 1,66-facher Umsatz 2025 (Early-Bird 1,8 Mio. € ≈ 1,19-fach) gegenüber 0,7–0,9-fach bei vergleichbaren börsennotierten Möbelunternehmen (multiples.vc), 0,35–0,67-fach bei kleinen privaten Transaktionen (BizBuySell; Peak Business Valuation) und ≈1,5-fach beim IDB-Börsengang bei einer profitablen Umsatzgröße von 200 Mio. € (Equita; Il Sole 24 Ore); ein Vergleich auf Basis des Trailing-EBITDA ist nicht aussagekräftig (EBITDA 2024–25 negativ). Die vom Unternehmen angegebene Methode bewertet die Durchschnittswerte des 5-Jahres-Forecast-Plans mit dem 5,5-fachen des EBITDA bzw. dem 1,5-fachen des Umsatzes unter Berücksichtigung von Abschlägen.</span></span></p> </td> </tr> </tbody> </table> <h1><span style="font-size:16pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:#2e74b5"><strong>📜 Instrument und Anlegerbedingungen – vollständige Mechanismen</strong></span></span></span></h1> <h2><span style="font-size:13pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:#2e74b5"><strong>Was Sie besitzen – im Einzelnen</strong></span></span></span></h2> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Anteile an einer italienischen S.r.l., die direkt in Ihrem eigenen Namen gehalten werden (kein Nominee-Vehikel), mit optionaler kostenloser Registrierung über Directa SIM auf Kosten des Unternehmens. Klasse A (Anteile ≥ 25.000 €): Stimmrechte, Vorkaufsrecht bei Übertragungen anderer Anteilseigner („prelazione“, Art. 9), Recht auf Teilnahme an einem Kontrollverkauf zu denselben Bedingungen („Tag-along“), Verpflichtung zum Zwangsmitverkauf durch kontrollierende Anteilseigner („Drag-along“, Art. 6-bis) sowie das Recht auf vorrangige Rückzahlung (Art. 16). Klasse B (500–24.999 €): dieselben wirtschaftlichen Rechte und Verkaufsrechte, jedoch kein Stimmrecht und kein Recht auf Teilnahme an Entscheidungen – B-Inhaber haben kein formelles Mitspracherecht darüber, ob oder wann das Unternehmen verkauft wird. Die Stimmrechtsmehrheit bliebe nach der Finanzierungsrunde weiterhin bei den F-Anteilen der Gründer (26.084 € von bis zu 51.724 € Nennwert). Eine Entscheidung zum Verkauf würde von den stimmberechtigten Anteilseignern getroffen; A- und B-Investoren würden dann gemäß der in der Satzung festgelegten Auszahlungsreihenfolge ausgezahlt.</span></span></p> <h2><span style="font-size:13pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:#2e74b5"><strong>Verwässerung – wie Ihr Anteil schrumpfen kann</strong></span></span></span></h2> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Im KIIS wird unmissverständlich darauf hingewiesen, dass das Unternehmen erneut Kapital beschaffen kann, dass solche Kapitalerhöhungen zu einer Verwässerung der Anteile bestehender Investoren führen würden und dass neue Investoren stärkere Rechte erhalten könnten. Weder ein Verwässerungsschutz (ein Mechanismus, der frühe Investoren entschädigt, wenn eine spätere Finanzierungsrunde zu einem niedrigeren Preis erfolgt) noch ein Recht für Crowdfunding-Investoren, an zukünftigen Finanzierungsrunden teilzunehmen, werden irgendwo in den von uns geprüften Unterlagen erwähnt – beides taucht im Abschnitt „Fragen“ auf. Rechenbeispiel (zur Veranschaulichung): Wenn Sie 1.000 € bei einem Höchstbetrag von 500.000 € investieren, halten Sie etwa 0,033 % an einem Unternehmen mit einem Wert von 3,0 Mio. €; Wenn das Unternehmen später 1,0 Mio. € bei einer Pre-Money-Bewertung von 5,0 Mio. € einnimmt, beträgt Ihr Anteil etwa 0,028 % – gleiche Quoten, kleinerer Anteil. Die Hälfte der aktuellen Kapitalerhöhung (nominal 9.370,69 €) ist außerhalb des Portals reserviert; wer diese zeichnet und zu welchem Preis, ist Gegenstand von Frage 5.</span></span></p> <h2><span style="font-size:13pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:#2e74b5"><strong>Im Falle eines Verkaufs oder einer Abwicklung des Unternehmens</strong></span></span></span></h2> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Ausschüttungsreihenfolge in einfachen Worten: zuerst Kreditgeber und Gläubiger; dann Anteilseigner mit Vorrang – hier die Kampagneninvestoren der Klassen A und B, die Anspruch auf Rückzahlung von bis zu 100 % ihres investierten Kapitals haben, wobei die beiden Klassen gleichrangig sind und vor anderen Gesellschaftern behandelt werden („Liquidationspräferenz“, Art. 16); anschließend wird der Restbetrag gemäß der Satzung aufgeteilt. Die genaue Aufteilung dieses Restbetrags war in den von uns geprüften Unterlagen nicht enthalten – dies ist die mit Abstand wichtigste offene Klausel (Frage 1). Mehrheitsgesellschafter können alle Investoren zwingen, gemeinsam mit ihnen zum gleichen Preis zu verkaufen („Mitverkaufsrecht“), sobald die in Art. 6-bis festgelegten Schwellenwerte erreicht sind – diese Schwellenwerte waren ebenfalls nicht in den Unterlagen enthalten (Frage 4); umgekehrt können Minderheitsgesellschafter im Falle eines Verkaufs der Kontrollanteile darauf bestehen, zu denselben Bedingungen mitverkauft zu werden („Tag-along“). Es ist keine Sperrfrist vorgesehen; ebenso wenig gibt es einen Marktplatz, auf dem die Anteile verkauft werden können, keine Rückkaufzusage und keine Garantie – in der Praxis erfolgt Ihr Ausstieg durch einen Unternehmensverkauf, einen Börsengang oder einen Käufer, den Sie selbst finden.</span></span></p> <h2><span style="font-size:13pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:#2e74b5"><strong>Bedingungen, die in den von uns geprüften Unterlagen nicht enthalten sind</strong></span></span></span></h2> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><em>Diese sind in den Aktionärsunterlagen enthalten und hätten offengelegt werden können – eine echte Lücke, anders als bei den Betriebszahlen. Jede davon taucht auch im Abschnitt „Fragen“ auf.</em></span></span></p> <ul> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Die Satzung selbst, einschließlich der Ausschüttungsreihenfolge gemäß Artikel 16 (die Überschussaufteilung) sowie der Schwellenwerte und Mindestpreise für den Zwangsverkauf gemäß Artikel 6-bis.</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Die Beteiligungsübersicht nach namentlich genannten Inhabern und Klassen vor und nach der Finanzierungsrunde, einschließlich der Angaben dazu, wer die F-Anteile hält.</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Mitarbeiteraktienpool – es wird keiner erwähnt; ob vor einer nächsten Finanzierungsrunde einer geplant ist.</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Verwässerungsschutz und welche Aktienklassen diesen genießen würden.</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Rechte von Crowdfunding-Investoren auf Teilnahme an zukünftigen Finanzierungsrunden (Bezugsrecht).</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Sperrfristen für Gründeranteile, Lock-up-Bestimmungen und Bestimmungen bei Ausscheiden.</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Informationsrechte – wie oft und in welcher Form Investoren Berichte erhalten.</span></span></li> </ul> <p> </p> <table cellspacing="0" class="Table" style="border-collapse:collapse; border-color:currentcolor; border-image:none; border-style:none; border-width:medium"> <tbody> <tr> <td style="background-color:#e6f1fb; border-bottom:1px solid black; border-left:1px solid black; border-right:1px solid black; border-top:1px solid black; vertical-align:top; width:601px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">ℹ️ Dies ist keine Anlageberatung. </span></strong><span style="color:black">Der Zweck dieser Übersicht besteht darin, potenziellen Investoren zu helfen, Crowdfunding-Projekte schnell in die engere Wahl zu nehmen. Vor einer Investition sollte das endgültig ausgewählte Projekt auf der Grundlage der vom Unternehmen auf der jeweiligen Crowdfunding-Plattform bereitgestellten Informationen eingehend geprüft werden; möglicherweise sollten Sie unabhängigen professionellen Rat einholen.<em>Dieses Memo wurde von einer KI auf der Grundlage öffentlich zugänglicher Informationen und von der Plattform offengelegter Unternehmensunterlagen erstellt. Investoren müssen ihre eigene Due-Diligence-Prüfung durchführen. Die bisherige Kapitalbeschaffung oder operative Leistung ist keine Garantie für zukünftige Ergebnisse. Crowdfunding-Investitionen sind illiquide, mit hohem Risiko verbunden und es besteht die Möglichkeit eines Kapitalverlusts.</em></span></span></span></p> </td> </tr> </tbody> </table> <p> </p>
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