en Reino Unido
El crowdfunding en el Reino Unido es una parte apasionante y en rápida evolución del panorama de las finanzas alternativas. En este informe, exploramos el ecosistema del crowdfunding en el Reino Unido, abarcando desde las plataformas de crowdfunding británicas y las tendencias del mercado hasta la regulación y las oportunidades para los inversores. Los lectores aprenderán cómo el crowdfunding se ha convertido en una fuente de financiación vital en el Reino Unido, permitiendo a los inversores cotidianos financiar empresas, bienes inmuebles, préstamos personales y proyectos creativos. Destacaremos la importancia del crowdfunding en la economía del Reino Unido, donde sigue siendo el mayor mercado de Europa.
Los temas clave incluyen el crowdlending en el Reino Unido (préstamos entre iguales), el crowdfunding de capital en el Reino Unido para startups, y otros modelos como el crowdfunding basado en recompensas y donaciones. Al democratizar la inversión, las plataformas de crowdfunding del Reino Unido han permitido la financiación de miles de millones: el Reino Unido representó históricamente más de la mitad del volumen de financiación alternativa en línea de Europa en 2020. Con fuertes impulsores del crecimiento, como las plataformas de sectores nicho (por ejemplo, energía renovable) y la adopción generalizada de innovaciones fintech, el mercado de crowdfunding del Reino Unido ofrece un potencial significativo para los inversores minoristas. 🚀 Es importante destacar que el informe utiliza un lenguaje sencillo y una estructura clara para guiar a los principiantes a través de este vibrante mercado.
El mercado de crowdfunding del Reino Unido es el mayor y más maduro de Europa, con una amplia gama de plataformas y modelos. Los volúmenes anuales de financiación son considerables: el tamaño del mercado alcanzó alrededor de 1.060 millones de dólares en 2024 y se prevé que se duplique hasta alcanzar los 2.150 millones de dólares en 2033 (alrededor de un 8% de crecimiento anual). Este crecimiento está impulsado por un aumento de la popularidad del crowdfunding de capital y un enfoque en sectores nicho como las energías renovables y la tecnología. El Reino Unido alberga docenas de plataformas de financiación colectiva activas (unas 59 según los últimos recuentos), lo que refleja una posición dominante en el panorama europeo de la financiación colectiva. Los inversores se sienten atraídos por la posibilidad de obtener rendimientos sólidos: por término medio, el crowdlending (préstamos P2P) rinde entre un 3 % y un 7 %, y el crowdfunding inmobiliario, entre un 5 % y un 10 % anual en el Reino Unido.
Los sectores clave que impulsan el mercado británico incluyen los préstamos entre particulares para empresas (históricamente el segmento más grande, con 2.500 millones de dólares en 2018), junto con el crowdfunding de capital para startups, que ha crecido significativamente en los últimos años. El crowdfunding inmobiliario es otro nicho en auge, a medida que se expanden las plataformas de promoción inmobiliaria e inversión. Incluso el crowdfunding basado en donaciones y recompensas está en auge en el Reino Unido: por ejemplo, la plataforma benéfica JustGiving ha recaudado más de 4.000 millones de libras en donaciones desde su lanzamiento. Noticias recientes subrayan el dinamismo del mercado: a finales de 2023, Crowdcube (una plataforma de renta variable líder en el Reino Unido) adquirió un proveedor de mercado secundario para impulsar la liquidez para los inversores. Por su parte, la empresa estadounidense de tecnología financiera Republic adquirió Seedrs (una de las principales plataformas británicas) en 2022 y la rebautizó como Republic Europe en 2024, lo que pone de manifiesto el interés mundial por el sector británico del crowdfunding. En general, todos los principales modelos de crowdfunding (capital, préstamos, bienes inmuebles, donaciones, recompensas) están bien representados, lo que convierte al Reino Unido en un mercado de crowdfunding diverso e innovador.
El crowdfunding en el Reino Unido se beneficia de un marco normativo favorable pero sólido. A diferencia de la UE, que introdujo un Reglamento unificado sobre la PESC en 2021, el Reino Unido aplica sus propias normas nacionales a través de la Autoridad de Conducta Financiera (FCA). La FCA ha regulado el crowdfunding basado en inversiones y préstamos desde principios de la década de 2010, garantizando que las plataformas cumplan normas estrictas. Todas las plataformas de préstamos entre iguales y crowdfunding de capital deben estar autorizadas por la FCA y cumplir normas sobre capital mínimo (al menos 50.000 euros o un porcentaje de los préstamos), gestión del dinero de los clientes, información sobre riesgos y controles para conocer a los clientes (KYC). En el Reino Unido no hay límites estrictos a los importes de inversión o préstamo, pero las plataformas están obligadas a realizar una prueba de idoneidad para los nuevos inversores y a restringir determinadas promociones de alto riesgo a personas sofisticadas o con grandes patrimonios. Los inversores minoristas ordinarios pueden seguir participando (a menudo autocertificando que invertirán menos del 10% de sus activos netos en estos valores), lo que equilibra la protección del inversor con el acceso abierto.
El crowdfunding de acciones, en particular, cuenta con salvaguardias adicionales: las plataformas deben garantizar que los inversores cumplen determinados criterios (por ejemplo, son sofisticados o aceptan asesoramiento, o bien limitan su proporción de inversión). Esto ha contribuido a mantener la confianza de los inversores, permitiendo al mismo tiempo una amplia participación. Cabe destacar que los reguladores británicos se adelantaron a los acontecimientos: el marco de la FCA inspiró muchos aspectos de las posteriores normas de la UE. La protección del inversor incluye advertencias de riesgo obligatorias ("su capital está en riesgo"), información transparente sobre comisiones y tasas de impago, y planes de liquidación obligatorios para que las plataformas puedan gestionar los préstamos si la empresa quiebra.
La UK Crowdfunding Association (UKCFA), creada en 2013, es el principal organismo comercial del sector. Promueve las mejores prácticas y actúa de enlace con los reguladores y legisladores como voz colectiva de las plataformas de crowdfunding, los inversores y los recaudadores de fondos. Los miembros de la UKCFA se adhieren a un código de conducta y abogan por una regulación firme pero sensata que proteja a los participantes sin ahogar la innovación. En el ámbito de los préstamos entre particulares, las principales plataformas también se han organizado en grupos como el 36H Group (dentro de Innovate Finance) para representar los intereses del sector. En general, la supervisión de la FCA y las activas asociaciones del sector garantizan que el mercado británico de crowdfunding esté bien regulado y cuente con la confianza de los inversores minoristas. Es importante destacar que el crowdfunding de donaciones y recompensas queda fuera de la regulación financiera (se consideran actividades comerciales o benéficas), aunque las plataformas de estos ámbitos siguen autocontrolándose para evitar el fraude. Tanto para los inversores como para los recaudadores de fondos, el Reino Unido ofrece un entorno jurídico comparativamente maduro con normas claras, desde incentivos fiscales (por ejemplo, desgravaciones fiscales EIS/SEIS para inversiones de crowdfunding de capital) hasta el plan Innovative Finance ISA que permite a los inversores minoristas obtener intereses libres de impuestos a través de préstamos P2P. Todo ello convierte al Reino Unido en un escenario relativamente seguro y accesible para el crowdfunding.
El equity crowdfunding permite a los inversores particulares comprar acciones de empresas emergentes y privadas, y se ha hecho muy popular en el Reino Unido. Es difícil exagerar la importancia de este modelo en el Reino Unido: democratiza la inversión de riesgo y ha financiado miles de empresas, desde aplicaciones fintech hasta cervecerías artesanales. La tendencia va en aumento: cada vez son más las plataformas y los inversores que adoptan el equity crowdfunding como opción de financiación viable para empresas de alto crecimiento. El marco de apoyo de la Autoridad de Conducta Financiera (y las exenciones fiscales como la EIS) han contribuido al florecimiento de la financiación participativa mediante la protección de los inversores y el fomento de la innovación. Como resultado, el Reino Unido cuenta con dos de las principales plataformas de equity del mundo y ha registrado volúmenes de financiación récord. En 2019, las operaciones de equity crowdfunding representaron 424 recaudaciones de fondos -un año récord- e incluso durante COVID-19, los inversores británicos continuaron respaldando startups en línea. Las tendencias clave incluyen el aumento de los mercados secundarios de acciones privadas (que permiten a los inversores negociar sus participaciones) y un enfoque en sectores como fintech, AI y sostenibilidad, que atraen a multitudes entusiastas.
Principales plataformas de equity crowdfunding: Las plataformas de equity del Reino Unido son conocidas en todo el mundo. Crowdcube (fundada en 2011) (leer resumen de IA) y Seedrs (fundada en 2012, ahora rebautizada como Republic Europe tras una adquisición en 2022) (leer resumen de IA) dominan este espacio. Crowdcube ha permitido a más de 1.300 empresas recaudar colectivamente más de 1.000 millones de libras hasta la fecha, lo que la convierte en la mayor plataforma de inversión privada en línea de Europa. Ayudó a financiar startups británicas muy conocidas (Monzo, BrewDog, las primeras rondas de Revolut) y sigue expandiéndose, adquiriendo recientemente una plataforma especializada de negociación secundaria para crear una liquidez más amplia para los inversores. Republic's Seedrs (Republic Europe) también tiene un historial impresionante: a mediados de 2024, Seedrshabía invertido más de 2.800millones de librasa través de su plataforma desde su creaciónc. Seedrs fue pionera en características como un mercado secundario en el que los inversores han realizado miles de operaciones con acciones. En julio de 2024, Seedrs adoptó formalmente la marca Republic Europe, solidificando su integración en la red global de Republic al tiempo que continuaba sirviendo a los inversores del Reino Unido y la UE. Juntas, Crowdcube y Seedrs han transformado la financiación de startups en el Reino Unido, permitiendo incluso inversiones de 10 o 100 libras esterlinas en empresas en fase inicial que antes eran dominio exclusivo de ángeles adinerados.
Otras plataformas destacadas son SyndicateRoom, que originalmente permitía a los inversores en masa coinvertir junto con redes de ángeles y ahora gestiona un fondo EIS ("Access EIS") que respalda una cesta diversificada de empresas emergentes. Crowd for Angels y Angels Den también han ofrecido financiación colectiva de capital para PYME, aunque a menor escala. Algunas plataformas de capital nicho se dedican a sectores específicos: por ejemplo, la propia Seedrs/Republic ha incluido muchas empresas centradas en la sostenibilidad y el impacto, y plataformas como CircleUp (aunque con sede en EE.UU.) o VentureFounders ofrecen oportunidades de emprendimiento seleccionadas. Otro modelo es el de las empresas que llevan a cabo su propio crowdfunding: un ejemplo famoso en el Reino Unido es la campaña "Equity for Punks" de BrewDog, en la que la cervecera artesanal recaudó decenas de millones directamente de sus fans (a través de una exención de prospecto), lo que demuestra el poder de los inversores de la comunidad.
Para los inversores, el crowdfunding de capital ofrece la posibilidad de obtener grandes beneficios (si una empresa que respalda se convierte en el próximo unicornio), además de ventajas como recompensas o derechos de voto. Por supuesto, conlleva un alto riesgo: muchas startups fracasan y las acciones carecen de liquidez. El planteamiento británico ha equilibrado estos riesgos exigiendo a las plataformas que investiguen las operaciones y permitiendo derechos de suscripción preferente e inversión principal profesional en muchas campañas para mejorar la calidad. Con frecuentes casos de éxito (por ejemplo, los primeros inversores en empresas como Revolut u Oculus obtienen enormes beneficios al salir) y una aceptación cada vez mayor, el crowdfunding de capital en el Reino Unido se ha generalizado. Abre la inversión en startups a las masas, haciendo que la comunidad de inversores sea más diversa. Las plataformas innovan continuamente -desde fondos de coinversión hasta ventas secundarias de acciones- para mejorar este modelo. Los buenos resultados obtenidos hasta ahora por el crowdfunding británico han consolidado al país como líder mundial de la inversión colectiva.
(Plataformas a conocer: Crowdcube - la mayor plataforma del Reino Unido, ha financiado empresas de todos los sectores; Republic Europe (Seedrs) - otra plataforma puntera con un sólido mercado secundario y alcance internacional; SyndicateRoom - ofrece ahora fondos diversificados para startups; CrowdCubeX - el mercado secundario de Crowdcube; además de varias plataformas nicho más pequeñas).
El crowdfunding inmobiliario se ha convertido en uno de los segmentos más dinámicos del crowdfunding en el Reino Unido, conectando a los inversores con oportunidades respaldadas por propiedades. Este modelo permite invertir en proyectos de promoción inmobiliaria o en préstamos inmobiliarios con sumas modestas, en lugar de tener que comprar una casa o un edificio entero. En el Reino Unido, el crowdfunding inmobiliario abarca tanto el capital (inversión en acciones de una propiedad o proyecto inmobiliario) como la deuda (préstamos inmobiliarios entre particulares). Su importancia crece a medida que los inversores buscan activos tangibles y los promotores recurren a la financiación colectiva como alternativa a los préstamos bancarios. Entre las tendencias más destacadas se encuentran los préstamos para la promoción inmobiliaria (préstamos a corto plazo para financiar la construcción o la reforma, a menudo garantizados con la propiedad) y la financiación colectiva para la compra de vivienda (propiedad fraccionada de propiedades en alquiler). Los datos específicos del mercado británico muestran un apetito por los rendimientos respaldados por activos reales: muchas plataformas anuncian rendimientos que suelen rondar el 5-10% para las inversiones respaldadas por propiedades.
Han surgido varias plataformas especializadas, cada una de las cuales se ha hecho un hueco. CrowdProperty (lea la descripción general de AI) es un ejemplo destacado: un prestamista entre iguales exclusivo para proyectos inmobiliarios (normalmente préstamos para promociones o préstamos puente). Lanzada en 2015, CrowdProperty ha financiado hasta la fecha proyectos inmobiliarios en el Reino Unido por valor de más de 800millones de libras, prestando unos 359 millones de libras a prestatarios y ayudando a construir más de 3400 viviendas. Ofrece a los inversores minoristas intereses atractivos (a menudo un objetivo del 7-8%) e incluso inversión libre de impuestos a través de IFISA, al tiempo que mantiene un historial perfecto de reembolso de capital hasta la fecha. Otra plataforma notable es CapitalRise, que se centra en promociones inmobiliarias de gama alta (residenciales y comerciales de primera categoría). Con una inversión mínima de alrededor de 1.000 libras, CapitalRise permite a los inversores financiar operaciones inmobiliarias de lujo y ha recaudado acumulativamente más de 200millones de libras para proyectos desde 2016. Sus inversores han obtenido grandes beneficios de los préstamos sobre propiedades exclusivas en Londres.
Plataformas como Kuflink (lea la descripción general de AI) y Proplend atienden a aquellos que buscan ingresos de préstamos inmobiliarios garantizados: Kuflink (que ofrece préstamos sobre operaciones puente inmobiliarias en el Reino Unido) ha facilitado unos 279millones de libras en préstamos según datos recientes, y Proplend permite a los inversores conceder préstamos sobre arrendamientos de inmuebles comerciales. En cuanto al crowdfunding inmobiliario de renta variable, en el Reino Unido existen empresas como Property Partner (que permite comprar participaciones en propiedades de alquiler). Property Partner creó una gran cartera de unidades de alquiler y fue adquirida por una empresa mayor en 2021. Shojin es otra plataforma, que permite invertir en proyectos de desarrollo (a menudo participaciones mezzanine o de capital) con participación de inversores internacionales.
El sector del crowdfunding inmobiliario en el Reino Unido se está desarrollando rápidamente y es innovador. Las plataformas han introducido características como la autoinversión, mercados secundarios para vender partes de préstamos y fondos de provisión para mayor seguridad. Un nicho único es el crowdfunding inmobiliario conforme a la financiación islámica: por ejemplo, Yielders fue la primera plataforma del Reino Unido conforme a la sharia, que permite a los inversores compartir los ingresos por alquiler de propiedades de compra con opción a compra sin intereses. Además, ha aumentado la participación institucional: muchas plataformas de crowdlending inmobiliario combinan ahora financiación minorista e institucional para financiar proyectos de mayor envergadura. Para los inversores, estas plataformas ofrecen una manera de obtener ingresos pasivos de la propiedad con tan sólo 100 o 1.000 libras, aprovechando el sólido mercado inmobiliario del Reino Unido sin poseer directamente una casa. Los rendimientos suelen consistir en intereses mensuales (en el caso de las operaciones de deuda) o en el rendimiento de los alquileres y la revalorización del capital (en el caso de las operaciones de capital). Como en todo crowdfunding, existen riesgos (por ejemplo, retrasos en los proyectos o impagos), pero las plataformas británicas hacen hincapié en la diligencia debida: CrowdProperty, por ejemplo, atribuye su éxito a la experiencia inmobiliaria interna y a la rigurosa investigación de los proyectos.
En resumen, el crowdfunding inmobiliario en el Reino Unido está en auge, impulsado por un mercado inmobiliario fuerte y la sed de los inversores de obtener rendimientos respaldados por activos. Plataformas como CrowdProperty, CapitalRise, Kuflink y Shojin han abierto las puertas a los inversores minoristas para participar en la financiación del desarrollo inmobiliario, históricamente un dominio de los bancos y los grandes fondos. Con una volatilidad normalmente menor que la de las acciones y un cierto grado de seguridad en las garantías, este segmento muestra un gran potencial; de hecho, muchos de los mayores rendimientos del crowdfunding en el Reino Unido se han logrado en préstamos inmobiliarios (a menudo superiores al 10% anual en algunas plataformas). A medida que el mercado madure, podemos esperar modelos aún más avanzados (coinversión con inversores institucionales, fondos inmobiliarios diversificados, etc.), consolidando el sector inmobiliario como pilar fundamental del crowdfunding británico.
El Reino Unido fue pionero en el crowdlending -también conocido como préstamos entre particulares a empresas (P2B) o préstamos a PYME- y sigue siendo una parte crucial del mercado del crowdfunding. El crowdlending consiste en plataformas que permiten a los particulares prestar dinero a pequeñas y medianas empresas, ganando intereses por los préstamos. En Gran Bretaña, este modelo despegó tras la crisis financiera de 2008, cuando los bancos se retiraron de los préstamos a las PYME y los inversores estaban ávidos de mejores rendimientos que las cuentas de ahorro. Los préstamos empresariales P2P crecieron rápidamente hasta convertirse en el mayor segmento de financiación alternativa; por ejemplo, en 2018 representaron 2.500 millones de dólares en financiación, lo que lo convierte en el principal modelo de financiación alternativa del Reino Unido. Incluso hoy en día, los préstamos a empresas a través de la multitud impulsan una gran parte de los volúmenes. El atractivo es claro: los inversores pueden ganar intereses de moderados a altos (normalmente del 4 al 8% o más) prestando directamente a las empresas del Reino Unido, mientras que las empresas obtienen préstamos rápidos y accesibles a menudo garantizados contra activos.
Panorama de las plataformas: La plataforma insignia en este espacio fue Funding Circle, fundada en 2010. Funding Circle se convirtió en el mayor prestamista empresarial P2P del Reino Unido: ha prestado más de 6.200millones de libras esterlinas a más de 57.000 pymes británicas a lo largo de los años. Los inversores minoristas de Funding Circle disfrutaron de rentabilidades líderes en el mercado (históricamente en torno al 5-7%) y alcanzó una cuota de mercado del 38% en el Reino Unido en su punto álgido. Sin embargo, en los últimos años Funding Circle pasó a centrarse en el capital institucional y los programas de préstamos respaldados por el Gobierno; en 2020 cerró la concesión directa de préstamos minoristas (aunque sigue ofreciendo un fondo de inversión y otras formas indirectas de invertir). No obstante, el impacto de Funding Circle fue enorme y demostró la viabilidad de los préstamos P2P a pymes a gran escala.
Además de Funding Circle, el Reino Unido cuenta con un rico ecosistema de plataformas de préstamos a pymes. Folk2Folk es un ejemplo notable: una plataforma regional de préstamos a empresas fundada en 2013. Folk2Folk se especializa en préstamos garantizados a empresas rurales y locales (a menudo respaldados por propiedades o terrenos). De manera impresionante, ya ha prestado más de 770millones de libras esterlinas a pymes británicas hasta 2025. Los inversores de Folk2Folk obtienen tipos fijos que suelen rondar el 8% anual, y la plataforma incluso obtuvo beneficios al pagar 17,3 millones de libras en intereses a los inversores en el ejercicio fiscal 2024/25. Otro participante, Crowd2Fund, ofrece un modelo mixto en el que los inversores minoristas pueden prestar a empresas en crecimiento (a veces con participación en los ingresos o préstamos convertibles); se relanzó con un nuevo modelo de crédito durante la pandemia para apoyar a las empresas.
Rebuildingsociety sigue siendo una plataforma P2B más pequeña en la que una comunidad de prestamistas minoristas financia préstamos a empresas (a menudo de mayor riesgo e interés).
En general, el crowdlending en el Reino Unido ha madurado y se ha consolidado un poco. Los primeros días del Salvaje Oeste, con docenas de sitios de préstamos P2P, han dado paso a unos pocos actores fuertes y a algunos que pivotan hacia la financiación institucional. Sin embargo, siguen existiendo oportunidades para los inversores particulares. Muchas plataformas ofrecen la Innovative Finance ISA (IFISA), lo que significa que los inversores pueden prestar a las empresas libres de impuestos hasta 20.000 libras esterlinas al año, un incentivo único en el Reino Unido que impulsó la participación en los préstamos P2P. El inversor típico puede diversificar entre cientos de préstamos en una plataforma, autoinvirtiendo pequeñas cantidades por préstamo para repartir el riesgo. Las tasas de impago se gestionan mediante modelos crediticios y garantías; aun así, los inversores se enfrentan al riesgo de impago de los prestatarios, especialmente en las recesiones económicas, como se vio durante el COVID-19, cuando algunas plataformas registraron una mayor morosidad. Cabe destacar que , durante la pandemia, el Gobierno incluso recurrió a prestamistas P2P como Funding Circle para distribuir préstamos de emergencia a PYME (CBILS), lo que pone de manifiesto lo integrado que está el crowdlending en el panorama de la financiación.
Para los inversores minoristas que se interesen por este espacio en 2025, los rendimientos potenciales (a menudo entre el 4% y el 8%) superan a los típicos depósitos bancarios, pero hay que elegir bien las plataformas. Algunas ya consolidadas, como Folk2Folk, CrowdProperty (para proyectos inmobiliarios empresariales) o Crowd2Fund, pueden ofrecer oportunidades sólidas, mientras que algunas de las primeras plataformas que asumieron riesgos excesivos han cerrado o han quebrado (por ejemplo, Lendy o FundingSecure en el ámbito inmobiliario, historias con moraleja que recuerdan a los prestamistas que deben prestar atención al historial de las plataformas). Las buenas noticias: La normativa británica exige ahora normas y procesos de liquidación rigurosos, lo que aumenta la seguridad. En conjunto, el crowdlending para PYME sigue siendo la piedra angular del crowdfunding en el Reino Unido, aportando el capital que tanto necesitan las pequeñas empresas y atractivos ingresos pasivos a los inversores. Con más de 750 millones de libras prestadas sólo a través de Folk2Folk, y los miles de millones de Funding Circle (aunque ahora en su mayoría no minoristas), el modelo ha demostrado su valía y es probable que siga evolucionando (tal vez con más modelos de préstamos institucionales y minoristas y ofertas de bonos para PYME) en los próximos años.
El Reino Unido es la cuna de los préstamos personales entre particulares (préstamos directos entre particulares) y este sector (préstamos P2P al consumo) fue pionero en tecnología financiera. En los préstamos P2P al consumo, los inversores particulares conceden préstamos personales sin garantía a otros particulares, ganando intereses a medida que los prestatarios los devuelven con el tiempo. Empezó con fuerza: Zopa, lanzada en 2005 en el Reino Unido, fue la primera plataforma de préstamos entre particulares del mundo. Durante la década siguiente, plataformas como Zopa, RateSetter y Lending Works se hicieron populares al ofrecer rendimientos estables a los inversores y préstamos asequibles a los prestatarios. En su esencia, los préstamos P2P prometían un beneficio mutuo: los prestamistas obtenían intereses más altos que los ahorros bancarios, y los prestatarios (a menudo con buen crédito) conseguían préstamos a tipos más bajos que los prestamistas tradicionales.
Sin embargo, este segmento ha evolucionado considerablemente en 2025. Muchas de las primeras plataformas P2P para consumidores han abandonado el mercado minorista o se han transformado. Zopa, tras facilitar más de 5.000 millones de libras en préstamos desde su creación, optó por cerrar su rama de préstamos P2P en 2021 y se convirtió en un banco. RateSetter, otro gigante que había prestado alrededor de 4.000 millones de libras, fue adquirido por un banco (Metro Bank) en 2020 y pronto dejó también de conceder nuevos préstamos P2P. Lending Works también se decantó por la financiación institucional. Estos cambios fueron impulsados por el aumento de los costes regulatorios y el deseo de las plataformas de contar con fuentes de financiación estables. Aunque para algunos marcó el fin de una era, no significa que los préstamos P2P al consumo hayan desaparecido, sino que el testigo lo están recogiendo nuevos actores que pretenden servir al mercado de inversores minoristas.
De hecho, en los últimos años se han lanzado nuevas plataformas P2P para particulares en el Reino Unido. Un ejemplo destacado es Plend, que se lanzó en 2022 como un prestamista P2P "ético" para préstamos personales. Plend obtuvo la aprobación de la FCA para comenzar a conceder préstamos entre particulares, promocionando un sistema de calificación crediticia más justo que utiliza datos bancarios abiertos. Ofrece préstamos personales de hasta 10.000 libras a prestatarios que podrían pasar desapercibidos para el crédito convencional, y permite a los prestamistas ganar hasta un 8% anual financiando estos préstamos. La aparición de Plend, que incluso ha conseguido patrocinadores de alto nivel y el estatus de sociedad anónima, señala un renacimiento del P2P de consumo con un toque moderno (énfasis en la inclusión financiera). Del mismo modo, una plataforma llamada The Money Platform ha estado activa, centrándose en préstamos al consumo a corto plazo (una alternativa de igual a igual a los préstamos de día de pago, donde los prestamistas financian pequeños préstamos de 1 a 3 meses y ganan intereses de entre el 0,7% y el 1% al mes).
Otro nicho son los préstamos sociales y las cooperativas de crédito comunitarias que aprovechan la tecnología P2P. Por ejemplo, LendingCrowd (no confundir con el prestamista escocés de PYME del mismo nombre) y Quakle (un experimento inicial) intentaron préstamos sociales de persona a persona, aunque con un éxito limitado. A partir de 2025, Plend lidera la lucha para que el P2P de consumo vuelva a ser la corriente principal, abordando las deficiencias anteriores (por ejemplo, utilizando análisis de crédito avanzados para reducir el riesgo de impago).
Para contextualizar, cuando los préstamos P2P estaban en su apogeo, los inversores de Zopa podían ganar en torno al 3-6% en préstamos personales de riesgo relativamente bajo, y estos préstamos eran incluso elegibles para Innovative Finance ISAs (Zopa ofrecía un IFISA con ~4-5% de rentabilidad proyectada). Esos productos IFISA permitían a mucha gente normal prestar dinero libre de impuestos. Ahora que Zopa y RateSetter han desaparecido, están apareciendo nuevas plataformas o las que quedan. Algunas de las más antiguas aún gestionan libros de préstamos heredados (los prestamistas existentes están siendo reembolsados gradualmente). Cabe destacar The Money Platform, una plataforma autorizada por la FCA en la que particulares financian préstamos a corto plazo a prestatarios seleccionados, obteniendo a menudo rendimientos de aproximadamente el 0,8% mensual (que se anualizan por encima del 9%, aunque en créditos de mayor riesgo y corta duración). También existen plataformas P2P internacionales accesibles a los inversores británicos (como Bondora o Mintos en Europa), pero si nos centramos estrictamente en el Reino Unido, las oportunidades residen en las pocas plataformas locales especializadas.
Vale la pena mencionar que los reguladores del Reino Unido endurecieron las normas para los préstamos P2P en 2019, lo que mejoró la transparencia y exigió una selección más estricta de los inversores. Estas normas probablemente empujaron a algunos actores más antiguos a adaptarse o salir, pero también garantizan que cualquier plataforma nueva (como Plend) opere con una sólida protección del consumidor en su lugar. Desde la perspectiva del inversor, el crédito al consumo P2P sigue ofreciendo una rentabilidad y una diversificación atractivas (el crédito al consumo tiende a tener una baja correlación con los mercados de renta variable). Sin embargo, es crucial diversificar entre muchos préstamos para mitigar el riesgo de impago, y entender que, a diferencia de una cuenta de ahorros bancaria, su capital no está cubierto por el seguro FSCS. Las plataformas mitigan el riesgo mediante una cuidadosa suscripción y, a veces, mediante un "fondo de provisión" (RateSetter tuvo uno famoso que cubrió pérdidas durante años; cuando se agotó en 2020, puso de manifiesto los problemas de ese modelo).
En resumen, los préstamos personales entre particulares en el Reino Unido han experimentado una consolidación y un renacimiento. La primera generación de grandes prestamistas P2P evolucionó hacia otra cosa (bancos o prestamistas institucionales), pero está surgiendo una segunda generación que mantiene vivo el espíritu P2P. A partir de 2025, los inversores minoristas podrán seguir participando en los préstamos al consumo -por ejemplo, a través de la plataforma Plend-, disfrutando de unos tipos de interés sólidos al tiempo que ayudan a financiar a prestatarios responsables. Con millones de británicos desatendidos por el crédito tradicional (se calcula que más de 15 millones tienen puntuaciones crediticias de alto riesgo), nocabe duda de que hay demanda en el mercado. La esperanza es que los nuevos prestamistas P2P impulsados por las fintech puedan aprovechar esa demanda de forma sostenible, recuperando el espíritu de "personas que prestan a personas" con el que empezó todo. Para quienes estén dispuestos a asumir un poco más de riesgo a cambio de una mayor rentabilidad, los préstamos P2P al consumo en el Reino Unido siguen siendo una oportunidad atractiva, aunque de nicho, y será interesante observar su evolución en los próximos años.