in Vereinigtes Königreich
Crowdfunding im Vereinigten Königreich ist ein spannender und sich schnell entwickelnder Teil der alternativen Finanzlandschaft. In diesem Bericht untersuchen wir das britische Crowdfunding-Ökosystem - von britischen Crowdfunding-Plattformen und Markttrends bis hin zur Regulierung und den Möglichkeiten für Investoren. Die Leser erfahren, wie sich Crowdfunding in Großbritannien zu einer wichtigen Finanzierungsquelle entwickelt hat, die es normalen Anlegern ermöglicht, Unternehmen, Immobilien, Privatkredite und kreative Projekte zu finanzieren. Wir werden die Bedeutung von Crowdfunding für die britische Wirtschaft hervorheben, wo es nach wie vor der größte Markt in Europa ist.
Zu den wichtigsten Themen gehören Crowdlending im Vereinigten Königreich (Peer-to-Peer-Lending), Equity-Crowdfunding im Vereinigten Königreich für Start-ups und andere Modelle wie belohnungsbasiertes und Spenden-Crowdfunding. Durch die Demokratisierung von Investitionen haben britische Crowdfunding-Plattformen Finanzierungen in Milliardenhöhe ermöglicht - im Jahr 2020 entfiel mehr als die Hälfte des europäischen Volumens an alternativen Online-Finanzierungen auf das Vereinigte Königreich. Mit starken Wachstumstreibern wie Plattformen für Nischensektoren (z. B. erneuerbare Energien) und einer weit verbreiteten Annahme von Fintech-Innovationen bietet der britische Crowdfunding-Markt ein erhebliches Potenzial für Kleinanleger. Wichtig ist, dass der Bericht eine einfache Sprache und eine klare Struktur verwendet, um Anfänger durch diesen dynamischen Markt zu führen.
Der britische Crowdfunding-Markt ist sowohl der größte als auch der ausgereifteste in Europa, mit einer breiten Palette von Plattformen und Modellen. Die jährlichen Finanzierungsvolumina sind beträchtlich - das Marktvolumen erreichte 2024 etwa 1,06 Mrd. $ und wird sich bis 2033 voraussichtlich auf 2,15 Mrd. $ verdoppeln (etwa 8 % jährliches Wachstum). Dieses Wachstum wird durch die steigende Popularität von Equity Crowdfunding und die Konzentration auf Nischensektoren wie erneuerbare Energien und Technologie angetrieben. Das Vereinigte Königreich beherbergt Dutzende aktiver Crowdfunding-Plattformen (nach jüngsten Zählungen etwa 59) und nimmt damit eine führende Position in der europäischen Crowdfunding-Szene ein. Investoren werden durch das Potenzial für solide Renditen angezogen - im Durchschnitt bringt Crowdlending (P2P-Lending) ~3-7% und Immobilien-Crowdfunding 5-10% jährlich im Vereinigten Königreich.
Zu den wichtigsten Sektoren, die den britischen Markt antreiben, gehören Peer-to-Peer-Kredite für Unternehmen (mit 2,5 Mrd. USD im Jahr 2018 historisch gesehen das größte Segment) sowie Equity-Crowdfunding für Start-ups, das in den letzten Jahren stark gewachsen ist. Immobilien-Crowdfunding ist eine weitere boomende Nische, da Immobilienentwicklungs- und Investitionsplattformen expandieren. Auch spenden- und belohnungsbasiertes Crowdfunding ist im Vereinigten Königreich stark im Kommen - so hat beispielsweise die Wohltätigkeitsplattform JustGiving seit ihrem Start über 4 Milliarden Pfund an Spenden gesammelt. Jüngste Nachrichten unterstreichen die Dynamik des Marktes: Ende 2023 erwarb Crowdcube (eine führende britische Aktienplattform) einen Sekundärmarktanbieter, um die Liquidität für Investoren zu erhöhen. In der Zwischenzeit übernahm das US-Fintech-Unternehmen Republic im Jahr 2022 Seedrs (eine führende britische Plattform) und benannte sie 2024 in Republic Europe um - ein Zeichen für das weltweite Interesse am britischen Crowdfunding-Sektor. Insgesamt sind alle wichtigen Crowdfunding-Modelle (Aktien, Kredite, Immobilien, Spenden, Prämien) gut vertreten, was das Vereinigte Königreich zu einem vielfältigen und innovativen Crowdfunding-Markt macht.
Crowdfunding im Vereinigten Königreich profitiert von einem unterstützenden und dennoch robusten rechtlichen Rahmen. Im Gegensatz zur EU, die 2021 eine einheitliche ECSP-Verordnung eingeführt hat, setzt das Vereinigte Königreich über die Financial Conduct Authority (FCA) seine eigenen nationalen Vorschriften um. Die FCA reguliert investitions- und darlehensbasiertes Crowdfunding seit den frühen 2010er Jahren und stellt sicher, dass die Plattformen strenge Standards erfüllen. Jede Peer-to-Peer-Lending- und Equity-Crowdfunding-Plattform muss von der FCA zugelassen sein und Vorschriften über Mindestkapital (mindestens 50 000 Euro oder einen bestimmten Prozentsatz der Darlehen), den Umgang mit Kundengeldern, die Offenlegung von Risiken und die Überprüfung der Kundenidentität (Know-Your-Customer, KYC) einhalten. Im Vereinigten Königreich gibt es keine festen Obergrenzen für Investitions- oder Darlehensbeträge, aber die Plattformen sind verpflichtet, eine Angemessenheitsprüfung für neue Anleger durchzuführen und bestimmte risikoreiche Werbeaktionen auf erfahrene oder vermögende Personen zu beschränken. Gewöhnliche Kleinanleger können nach wie vor teilnehmen (oft durch eine Selbsterklärung, dass sie weniger als 10 % ihres Nettovermögens in diese Wertpapiere investieren werden), wodurch ein Gleichgewicht zwischen Anlegerschutz und offenem Zugang hergestellt wird.
Insbesondere beim Equity-Crowdfunding gibt es zusätzliche Sicherheitsvorkehrungen: Die Plattformen müssen sicherstellen, dass die Anleger bestimmte Kriterien erfüllen (z. B. fachlich versiert sein oder sich beraten lassen, oder aber ihren Investitionsanteil begrenzen). Dies hat dazu beigetragen, das Vertrauen der Anleger zu erhalten und gleichzeitig eine breite Beteiligung zu ermöglichen. Bemerkenswert ist, dass die britischen Regulierungsbehörden der Zeit voraus waren - der Rahmen der FCA inspirierte viele Aspekte der späteren EU-Vorschriften. Zum Anlegerschutz gehören obligatorische Risikowarnungen ("Ihr Kapital ist in Gefahr"), transparente Informationen über Gebühren und Ausfallquoten sowie vorgeschriebene Abwicklungspläne, damit die Plattformen die Kredite verwalten können, wenn das Unternehmen scheitert.
Die 2013 gegründete UK Crowdfunding Association (UKCFA) ist der wichtigste Branchenverband der Branche. Als kollektives Sprachrohr von Crowdfunding-Plattformen, Investoren und Fundraisern fördert sie bewährte Verfahren und steht in Kontakt mit Aufsichtsbehörden und Gesetzgebern. Die Mitglieder des UKCFA halten sich an einen Verhaltenskodex und setzen sich für eine starke, aber vernünftige Regulierung ein, die die Teilnehmer schützt, ohne die Innovation zu behindern. Im Bereich der Peer-to-Peer-Kredite haben sich wichtige Plattformen in Gruppen wie der 36H Group (innerhalb von Innovate Finance) organisiert, um die Interessen des Sektors zu vertreten. Insgesamt sorgen die Aufsicht der FCA und aktive Branchenverbände dafür, dass der britische Crowdfunding-Markt gut reguliert ist und das Vertrauen der Kleinanleger genießt. Wichtig ist, dass Spenden- und Belohnungs-Crowdfunding nicht der Finanzregulierung unterliegen (sie gelten als kommerzielle oder wohltätige Aktivitäten), obwohl die Plattformen in diesen Bereichen nach wie vor eine Selbstkontrolle auf Betrug durchführen. Sowohl für Investoren als auch für Fundraiser bietet das Vereinigte Königreich ein vergleichsweise ausgereiftes rechtliches Umfeld mit klaren Regeln - von Steueranreizen (z. B. EIS/SEIS-Steuererleichterungen für Equity-Crowdfunding-Investitionen) bis hin zum Innovative Finance ISA-Programm, das Kleinanlegern über P2P-Kredite steuerfreie Zinsen ermöglicht. All dies macht das Vereinigte Königreich zu einem relativ sicheren und zugänglichen Schauplatz für Crowdfunding.
Equity Crowdfunding ermöglicht es normalen Anlegern, Anteile an Startups und privaten Unternehmen zu kaufen, und ist in Großbritannien sehr beliebt geworden. Die Bedeutung dieses Modells im Vereinigten Königreich kann gar nicht hoch genug eingeschätzt werden - es demokratisiert Risikoinvestitionen und hat Tausende von Unternehmen finanziert, von Fintech-Apps bis hin zu Handwerksbrauereien. Der Trend ist auf dem Vormarsch: Immer mehr Plattformen und Investoren erkennen Equity Crowdfunding als praktikable Finanzierungsoption für wachstumsstarke Unternehmen an. Der unterstützende Rahmen der Financial Conduct Authority (und Steuererleichterungen wie EIS) hat dazu beigetragen, dass das Equity-Crowdfunding floriert, indem es die Anleger schützt und gleichzeitig Innovationen fördert. Infolgedessen verfügt das Vereinigte Königreich über zwei der weltweit führenden Aktienplattformen und verzeichnete ein Rekordfinanzierungsvolumen. Im Jahr 2019 machten Equity-Crowdfunding-Deals 424 Finanzierungen aus - ein Rekordjahr - und selbst während der COVID-19 unterstützten britische Investoren weiterhin Startups online. Zu den wichtigsten Trends gehören die Zunahme von Sekundärmärkten für private Anteile (die es Anlegern ermöglichen, ihre Anteile zu handeln) und der Fokus auf Sektoren wie Fintech, KI und Nachhaltigkeit, die begeisterte Massen anziehen.
Wichtige Equity-Crowdfunding-Plattformen: Die britischen Aktienplattformen sind weltweit bekannt. Crowdcube (gegründet 2011) (KI-Übersicht lesen) und Seedrs (gegründet 2012, nach einer Übernahme im Jahr 2022 jetzt umbenannt in Republic Europe ) (KI-Übersicht lesen) dominieren diesen Bereich. Crowdcube hat bis heute mehr als 1.300 Unternehmen die Möglichkeit gegeben, insgesamt mehr als 1Milliarde Pfund zu beschaffen und ist damit die größte private Online-Investitionsplattform Europas. Crowdcube half bei der Finanzierung bekannter britischer Startups (Monzo, BrewDog, Revolut in den ersten Runden) und expandiert weiter, indem es vor kurzem eine spezialisierte Sekundärhandelsplattform erwarb, um die Liquidität für Investoren zu erhöhen. Seedrs von Republic (Republic Europe) kann ebenfalls eine beeindruckende Erfolgsbilanz vorweisen: Mitte 2024 meldete Seedrs, dassseit seiner Gründung mehr als 2,8Milliarden Pfundüber seine Plattform investiert wurdenc. Seedrs leistete Pionierarbeit mit Funktionen wie einem Sekundärmarkt, auf dem Anleger Tausende von Aktiengeschäften getätigt haben. Im Juli 2024 übernahm Seedrs offiziell die Marke Republic Europe und festigte damit seine Integration in das globale Republic-Netzwerk, während es weiterhin britische und EU-Anleger bedient. Gemeinsam haben Crowdcube und Seedrs die Startup-Finanzierung im Vereinigten Königreich verändert, indem sie Investitionen von 10 oder 100 Pfund in Unternehmen in der Frühphase ermöglichen, die früher nur wohlhabenden Engeln vorbehalten waren.
Zu den anderen bemerkenswerten Plattformen gehört SyndicateRoom, das ursprünglich Crowdinvestoren die Möglichkeit gab, gemeinsam mit Engelsnetzwerken zu investieren, und das jetzt einen EIS-Fonds ("Access EIS") betreibt, der eine breite Palette von Start-ups unterstützt. Crowd for Angels und Angels Den haben ebenfalls Equity-Crowdfunding für KMU angeboten, wenn auch in kleinerem Umfang. Einige Nischenplattformen für Beteiligungskapital sind auf bestimmte Branchen ausgerichtet: Seedrs/Republic selbst hat beispielsweise viele auf Nachhaltigkeit und Auswirkungen ausgerichtete Unternehmen aufgelistet, und Plattformen wie CircleUp (wenn auch mit Sitz in den USA) oder VentureFounders bieten kuratierte Beteiligungsmöglichkeiten. Ein weiteres Modell sind Unternehmen, die ihr eigenes Crowdfunding durchführen - ein berühmtes Beispiel aus dem Vereinigten Königreich ist die "Equity for Punks" -Kampagne von BrewDog, bei der die Craft-Brauerei einen zweistelligen Millionenbetrag direkt von Fans (über eine Prospektausnahme) einnahm und damit die Macht der Community-Investoren unter Beweis stellte.
Für Investoren bietet Equity-Crowdfunding das Potenzial für hohe Renditen (wenn ein von Ihnen unterstütztes Startup das nächste Einhorn wird) sowie Vergünstigungen wie Anlegerprämien oder Stimmrechte. Natürlich birgt es auch ein hohes Risiko - viele Start-ups scheitern, und die Aktien sind illiquide. Das Vereinigte Königreich hat diese Risiken ausgeglichen, indem es von den Plattformen verlangte, die Geschäfte zu prüfen, und indem es Vorkaufsrechte und professionelle Lead-Investitionen in vielen Kampagnen zuließ, um die Qualität zu verbessern. Mit häufigen Erfolgsgeschichten (z. B. sehen frühe Crowdfunder in Unternehmen wie Revolut oder Oculus beim Ausstieg enorme Gewinne) und wachsender Akzeptanz ist Equity Crowdfunding im Vereinigten Königreich zum Mainstream geworden. Es öffnet Startup-Investitionen für die breite Masse und macht die Investorengemeinschaft vielfältiger. Die Plattformen entwickeln ständig Innovationen - von Ko-Investitionsfonds bis hin zu Sekundäranteilsverkäufen - um dieses Modell zu verbessern. Die bisherige starke Leistung des britischen Equity-Crowdfunding hat das Land als weltweit führend im Bereich Crowdinvesting etabliert.
(Plattformen, die man kennen sollte: Crowdcube - größte britische Plattform, die Unternehmen in allen Sektoren finanziert; Republic Europe (Seedrs) - eine weitere Spitzenplattform mit einem robusten Sekundärmarkt und internationaler Reichweite; SyndicateRoom - bietet jetzt diversifizierte Startup-Fonds an; CrowdCubeX - der Sekundärmarkt von Crowdcube; sowie verschiedene kleinere Nischenplattformen).
Immobilien-Crowdfunding hat sich zu einem der dynamischsten Segmente des britischen Crowdfunding entwickelt, das Investoren mit immobilienbasierten Möglichkeiten verbindet. Dieses Modell ermöglicht es, mit bescheidenen Summen in Immobilienentwicklungsprojekte oder Immobilienkredite zu investieren, anstatt ein ganzes Haus oder Gebäude kaufen zu müssen. Im Vereinigten Königreich umfasst das Immobilien-Crowdfunding sowohl Eigenkapital (Investition in Anteile an einer Immobilie oder einem Entwicklungsprojekt) als auch Fremdkapital (Peer-to-Peer-Immobilienkredite). Seine Bedeutung nimmt zu, da Investoren nach Sachwerten suchen und Bauträger die Crowd-Finanzierung als Alternative zu Bankkrediten nutzen. Zu den wichtigsten Trends gehören die Konzentration auf Immobilienentwicklungskredite (kurzfristige Darlehen zur Finanzierung von Bau- oder Renovierungsarbeiten, die häufig durch Immobilien besichert sind) und Buy-to-Let-Crowdfunding (Bruchteilseigentum an Mietobjekten). Die Marktspezifika in Großbritannien zeigen den Appetit auf Renditen, die durch reale Vermögenswerte gesichert sind - viele Plattformen werben mit Renditen von typischerweise 5-10 % für immobiliengestützte Investitionen.
Es haben sich mehrere spezialisierte Plattformen herausgebildet, die jeweils eine Nische besetzen. CrowdProperty (lesen Sie den AI-Überblick) ist ein herausragendes Beispiel: ein Peer-to-Peer-Kreditgeber ausschließlich für Immobilienprojekte (in der Regel Entwicklungs- oder Überbrückungskredite). CrowdProperty wurde 2015 gegründet und hat bis heute Immobilienprojekte im Vereinigten Königreich im Wert von über 800Millionen Pfund finanziert. Dabei wurden rund 359 Millionen Pfund an Kreditnehmer vergeben und der Bau von mehr als 3.400 Wohnungen unterstützt. CrowdProperty bietet Kleinanlegern attraktive Zinsen (oft 7-8 % Zielzins) und sogar steuerfreie Investitionen über IFISA, wobei die Kapitalrückzahlung bisher perfekt funktioniert hat. Eine weitere bemerkenswerte Plattform ist CapitalRise, die sich auf hochwertige Immobilienprojekte (erstklassige Wohn- und Gewerbeimmobilien) konzentriert. Mit einer Mindestinvestition von etwa 1.000 £ ermöglicht CapitalRise Anlegern die Finanzierung von Luxusimmobilien und hat seit 2016 insgesamt über 200Millionen £ für Projekte aufgebracht. Die Anleger haben mit Krediten für exklusive Londoner Immobilien hohe Renditen erzielt.
Plattformen wie Kuflink (lesen Sie den AI-Überblick) und Proplend richten sich an diejenigen, die Erträge aus gesicherten Immobilienkrediten erzielen möchten: Kuflink (das Darlehen für britische Immobilienüberbrückungsgeschäfte anbietet) hat nach jüngsten Angaben Darlehen in Höhe von rund 279Millionen Pfund vermittelt, und Proplend ermöglicht Anlegern die Beleihung von Mietverträgen für Gewerbeimmobilien. Im Bereich des Immobilien-Crowdfundings mit Eigenkapitalbeteiligung gibt es im Vereinigten Königreich Unternehmen wie Property Partner (das den Kauf von Anteilen an Mietobjekten ermöglicht) - Property Partner hat ein großes Portfolio von Mieteinheiten aufgebaut und wurde 2021 von einem größeren Unternehmen übernommen. Shojin ist eine weitere Plattform, die Investitionen in Entwicklungsprojekte (oft in Form von Mezzanine- oder Eigenkapitalbeteiligungen) unter Beteiligung internationaler Investoren ermöglicht.
Der Immobilien-Crowdfunding-Sektor im Vereinigten Königreich entwickelt sich schnell und ist innovativ. Die Plattformen haben Funktionen wie automatische Investitionen, Sekundärmarktplätze für den Verkauf von Darlehensteilen und Vorsorgefonds für zusätzliche Sicherheit eingeführt. Eine einzigartige Nische ist das Islamic Finance-konforme Immobilien-Crowdfunding - Yielders war beispielsweise die erste Scharia-konforme Plattform im Vereinigten Königreich, die Investoren zinslos an den Mieteinnahmen von Immobilien zum Kauf teilhaben lässt. Darüber hinaus hat die Beteiligung institutioneller Anleger zugenommen: Viele Immobilien-Crowdfunding-Plattformen mischen nun private und institutionelle Mittel, um größere Projekte zu finanzieren. Diese Plattformen bieten Anlegern die Möglichkeit, bereits mit 100 oder 1.000 Pfund ein passives Einkommen aus Immobilien zu erzielen und so am robusten britischen Immobilienmarkt teilzuhaben, ohne selbst ein Haus zu besitzen. Die Erträge bestehen in der Regel aus monatlichen Zinsen (bei Kreditgeschäften) oder aus Mieterträgen und Kapitalzuwachs (bei Aktiengeschäften). Wie bei jedem Crowdfunding gibt es Risiken (z. B. Projektverzögerungen oder -ausfälle), aber britische Plattformen legen großen Wert auf die Sorgfaltspflicht - CrowdProperty zum Beispiel führt seinen Erfolg auf die hauseigene Immobilienexpertise und die strenge Prüfung von Projekten zurück.
Zusammenfassend lässt sich sagen, dass das Immobilien-Crowdfunding im Vereinigten Königreich boomt, angetrieben durch einen starken Immobilienmarkt und das Verlangen der Anleger nach Renditen, die durch Vermögenswerte gesichert sind. Plattformen wie CrowdProperty, CapitalRise, Kuflink und Shojin haben Privatanlegern die Möglichkeit eröffnet, sich an der Finanzierung von Immobilienentwicklungen zu beteiligen, die traditionell eine Domäne von Banken und großen Fonds war. Mit einer in der Regel geringeren Volatilität als bei Aktien und einem gewissen Maß an Sicherheit bei den Sicherheiten weist dieses Segment ein großes Potenzial auf - tatsächlich wurden viele der höchsten Renditen im britischen Crowdfunding bei Immobilienkrediten erzielt (auf einigen Plattformen oft über 10 % jährlich). Mit zunehmender Reife des Marktes ist mit noch fortschrittlicheren Modellen zu rechnen (Ko-Investitionen mit institutionellen Anlegern, diversifizierte Immobilienfonds usw.), die Immobilien als Kernstück des britischen Crowdfunding festigen werden.
Das Vereinigte Königreich war Vorreiter beim Crowdlending - auch bekannt als Peer-to-Peer-Kreditvergabe an Unternehmen (P2B) oder KMU-Kreditvergabe - und ist nach wie vor ein wichtiger Bestandteil des Crowdfunding-Marktes. Bei Crowdlending handelt es sich um Plattformen, die es Privatpersonen ermöglichen, kleinen und mittleren Unternehmen Geld zu leihen und dafür Zinsen zu erhalten. In Großbritannien nahm dieses Modell nach der Finanzkrise 2008 Fahrt auf, als sich die Banken aus der Kreditvergabe an KMU zurückzogen und die Anleger nach besseren Renditen als auf Sparkonten suchten. P2P-Geschäftskredite wuchsen schnell zum größten alternativen Finanzsegment heran; 2018 machten sie beispielsweise 2,5 Mrd. USD an Finanzierungen aus und waren damit das wichtigste Modell im Bereich der alternativen Finanzierung im Vereinigten Königreich. Auch heute noch macht die Kreditvergabe an Unternehmen über die Crowd einen großen Teil des Volumens aus. Die Anziehungskraft liegt auf der Hand: Investoren können moderate bis hohe Zinsen (in der Regel 4-8 % oder mehr) verdienen, indem sie direkt an britische Unternehmen verleihen, während die Unternehmen schnelle, leicht zugängliche Kredite erhalten, die häufig durch Vermögenswerte gesichert sind.
Plattformlandschaft: Das Flaggschiff unter den Plattformen in diesem Bereich war Funding Circle, das 2010 gegründet wurde. Funding Circle wurde zum größten P2P-Kreditgeber für Unternehmen in Großbritannien und hat im Laufe der Jahre mehr als 6,2Milliarden Pfund an über 57.000 britische KMU vergeben. Privatanleger erzielten bei Funding Circle marktführende Renditen (in der Vergangenheit ca. 5-7 %), und das Unternehmen erreichte in der Spitze einen Marktanteil von 38 % im Vereinigten Königreich. In den letzten Jahren konzentrierte sich Funding Circle jedoch auf institutionelles Kapital und staatlich geförderte Darlehensprogramme; die direkte Kreditvergabe an Privatkunden wurde 2020 eingestellt (obwohl das Unternehmen weiterhin einen Investmentfonds und andere indirekte Investitionsmöglichkeiten anbietet). Nichtsdestotrotz hatte Funding Circle einen enormen Einfluss und bewies die Machbarkeit von P2P-KMU-Krediten in großem Maßstab.
Neben Funding Circle gibt es in Großbritannien ein reichhaltiges Ökosystem von KMU-Kreditplattformen. Folk2Folk ist ein bemerkenswertes Beispiel - eine 2013 gegründete regionale Plattform für Unternehmenskredite. Folk2Folk hat sich auf besicherte Kredite für ländliche und lokale Unternehmen spezialisiert (oft durch Immobilien oder Grundstücke unterlegt). Beeindruckend ist, dass das Unternehmen bis 2025 über 770Millionen Pfund an britische KMU vergeben hat. Anleger auf Folk2Folk erhalten feste Zinssätze von in der Regel rund 8 % pro Jahr, und die Plattform hat im Steuerjahr 2024/25 sogar einen Gewinn erwirtschaftet, während sie 17,3 Millionen Pfund an Zinsen an die Anleger auszahlte. Ein weiterer Akteur, Crowd2Fund, bietet ein gemischtes Modell an, bei dem Kleinanleger Kredite an wachsende Unternehmen vergeben können (manchmal mit Umsatzbeteiligung oder wandelbaren Darlehen) - während der Pandemie wurde die Plattform mit einem neuen Kreditmodell neu gestartet, um Unternehmen zu unterstützen.
Rebuildingsociety ist nach wie vor eine kleinere P2B-Plattform, auf der eine Gemeinschaft von Privatanlegern Unternehmenskredite (oft mit höherem Risiko und höheren Zinsen) finanziert.
Insgesamt ist das Crowdlending im Vereinigten Königreich gereift und hat sich etwas konsolidiert. Die anfänglichen Wildwest-Tage mit Dutzenden von P2P-Kreditvergabeseiten sind einigen wenigen starken Akteuren gewichen, von denen sich einige der institutionellen Finanzierung zuwenden. Dennoch gibt es nach wie vor Möglichkeiten für Kleinanleger. Viele Plattformen bieten den Innovative Finance ISA (IFISA) an, was bedeutet, dass Anleger bis zu 20.000 £ pro Jahr steuerfrei an Unternehmen verleihen können - ein einzigartiger Anreiz im Vereinigten Königreich, der die Beteiligung an P2P-Krediten gefördert hat. Der typische Anleger kann über Hunderte von Krediten auf einer Plattform diversifizieren, indem er automatisch kleine Beträge pro Kredit investiert, um das Risiko zu streuen. Die Ausfallquoten werden über Kreditmodelle und Sicherheiten verwaltet; dennoch sind die Anleger mit dem Risiko von Kreditausfällen konfrontiert, vor allem in Zeiten des wirtschaftlichen Abschwungs, wie während der COVID-19, als einige Plattformen höhere Zahlungsausfälle verzeichneten. Während der Pandemie griff die Regierung sogar auf P2P-Kreditgeber wie Funding Circle zurück, um Notkredite für KMU (CBILS) zu verteilen, was zeigt, wie sehr Crowdlending in die Finanzierungslandschaft integriert ist.
Für Kleinanleger, die diesen Bereich im Jahr 2025 ins Auge fassen, sind die potenziellen Renditen (oft 4-8 %) höher als bei typischen Bankeinlagen, aber man muss die Plattformen mit Bedacht wählen. Etablierte Plattformen wie Folk2Folk, CrowdProperty (für gewerbliche Immobilienprojekte) oder Crowd2Fund bieten solide Möglichkeiten, während einige frühe Plattformen, die übermäßige Risiken eingingen, geschlossen wurden oder in Konkurs gingen (z. B. Lendy, FundingSecure im Immobilienbereich - warnende Beispiele, die Kreditgeber daran erinnern, die Erfolgsbilanz der Plattformen zu beachten). Die gute Nachricht: Die britischen Vorschriften verlangen nun strenge Standards und Abwicklungsprozesse, was die Sicherheit erhöht. Insgesamt bleibt das Crowdlending für KMU ein Eckpfeiler des britischen Crowdfunding, der kleinen Unternehmen dringend benötigtes Kapital und den Anlegern ein attraktives passives Einkommen verschafft. Mit über 750 Mio. Pfund, die allein über Folk2Folk verliehen wurden, und den Milliarden von Funding Circle (wenn auch inzwischen größtenteils nicht im Einzelhandel) hat sich das Modell bewährt und wird sich in den kommenden Jahren wahrscheinlich weiterentwickeln (vielleicht mit mehr institutionellen und privaten Co-Lending-Modellen und KMU-Anleiheangeboten).
Das Vereinigte Königreich ist die Wiege der Peer-to-Peer-Kreditvergabe für Privatkredite - also der direkten Kreditvergabe zwischen Privatpersonen - und dieser Sektor (P2P-Verbraucherkredite) war ein Vorreiter im Bereich Fintech. Bei der P2P-Konsumentenkreditvergabe stellen Privatanleger anderen Privatpersonen unbesicherte Privatkredite zur Verfügung und erhalten dafür Zinsen, wenn die Kreditnehmer im Laufe der Zeit zurückzahlen. Es begann mit einem Paukenschlag: Zopa, das 2005 im Vereinigten Königreich gegründet wurde, war die erste Peer-to-Peer-Kreditplattform der Welt. Im Laufe des nächsten Jahrzehnts wurden Plattformen wie Zopa, RateSetter und Lending Works immer beliebter, da sie Anlegern stabile Renditen und Kreditnehmern erschwingliche Darlehen boten. Im Kern versprach die P2P-Kreditvergabe eine Win-Win-Situation: Die Kreditgeber erhielten höhere Zinsen als Bankeinlagen, und die Kreditnehmer (oft mit guter Bonität) bekamen Darlehen zu niedrigeren Zinsen als traditionelle Kreditgeber.
Bis 2025 hat sich dieses Segment jedoch erheblich weiterentwickelt. Viele frühe P2P-Verbraucherplattformen haben sich aus dem Einzelhandelsmarkt zurückgezogen oder umgestellt. Zopa, das seit seiner Gründung Kredite im Wert von über 5 Milliarden Pfund vermittelt hat, beschloss 2021, seine P2P-Kreditsparte zu schließen und eine Bank zu werden. RateSetter, ein weiterer Riese, der Kredite im Wert von rund 4 Mrd. GBP vergeben hatte, wurde 2020 von einer Bank (Metro Bank) übernommen und stellte bald darauf ebenfalls die Vergabe neuer P2P-Kredite ein. Auch Lending Works verlagerte sich auf institutionelle Finanzierungen. Die Gründe für diese Veränderungen waren die steigenden regulatorischen Kosten und der Wunsch der Plattformen nach stabilen Finanzierungsquellen. Auch wenn dies für einige das Ende einer Ära bedeutete, heißt das nicht, dass es keine P2P-Verbraucherkredite mehr gibt - stattdessen wird der Staffelstab von neuen Akteuren übernommen, die den Markt für Privatanleger bedienen wollen.
In den letzten Jahren wurden im Vereinigten Königreich neue P2P-Konsumentenplattformen gegründet. Ein Paradebeispiel ist Plend, das 2022 als "ethischer" P2P-Kreditgeber für Privatkredite an den Start ging. Plend erhielt die Genehmigung der FCA für die Aufnahme der Peer-to-Peer-Kreditvergabe und wirbt mit einem gerechteren Kreditscoring-System, das auf offenen Bankdaten basiert. Es bietet Privatkredite bis zu 10.000 Pfund für Kreditnehmer an, die bei herkömmlichen Krediten übersehen werden könnten, und ermöglicht es Kreditgebern, mit der Finanzierung dieser Kredite bis zu 8 % pro Jahr zu verdienen. Das Auftauchen von Plend - das sich sogar hochkarätige Geldgeber und den Status eines B-Corps gesichert hat - signalisiert eine Wiederbelebung von P2P für Verbraucher mit einer modernen Note (Schwerpunkt auf finanzieller Eingliederung). In ähnlicher Weise ist eine Plattform namens The Money Platform aktiv, die sich auf kurzfristige Verbraucherkredite konzentriert (eine Peer-to-Peer-Alternative zu Zahltagskrediten, bei der die Kreditgeber kleine Kredite mit einer Laufzeit von 1 bis 3 Monaten finanzieren und Zinsen von 0,7 bis 1 % pro Monat erhalten).
Eine weitere Nische ist die soziale Kreditvergabe und kommunale Kreditgenossenschaften, die P2P-Technologien nutzen. LendingCrowd (nicht zu verwechseln mit dem gleichnamigen schottischen KMU-Kreditgeber) und Quakle (ein frühes Experiment) versuchten sich beispielsweise an sozialen Krediten von Mensch zu Mensch, allerdings mit begrenztem Erfolg. Ab 2025 ist Plend führend darin, P2P-Kredite für Verbraucher wieder zum Mainstream zu machen, indem es frühere Unzulänglichkeiten behebt (z. B. durch den Einsatz fortschrittlicher Kreditanalysen zur Verringerung des Ausfallrisikos).
Zum Vergleich: Als die P2P-Kreditvergabe ihren Höhepunkt erreichte, konnten Anleger bei Zopa mit relativ risikoarmen Privatkrediten etwa 3-6 % verdienen, und diese Kredite kamen sogar für Innovative Finance ISAs in Frage (Zopa bot einen IFISA mit einer prognostizierten Rendite von 4-5 % an). Diese IFISA-Produkte ermöglichten es vielen Normalbürgern, steuerfrei Geld zu leihen. Jetzt, da Zopa und RateSetter nicht mehr existieren, treten andere oder neue Plattformen auf den Plan. Einige ältere Plattformen verwalten noch alte Kreditbücher (bestehende Kreditgeber werden nach und nach zurückgezahlt). Zu erwähnen ist die Money Platform - eine von der FCA zugelassene Plattform, auf der Privatpersonen kurzfristige Kredite an geprüfte Kreditnehmer vergeben und dabei oft Renditen von ~0,8 % pro Monat erzielen (was auf das Jahr hochgerechnet weit über 9 % ergibt, allerdings bei risikoreicheren Krediten mit kurzen Laufzeiten). Es gibt auch internationale P2P-Plattformen, die für britische Anleger zugänglich sind (wie Bondora oder Mintos in Europa), aber wenn man sich ausschließlich auf das Vereinigte Königreich konzentriert, liegen die Chancen bei den wenigen speziellen lokalen Plattformen.
Es ist erwähnenswert, dass die britischen Aufsichtsbehörden 2019 die Regeln für P2P-Kredite verschärft haben, was die Transparenz verbessert und eine strengere Prüfung der Anleger erfordert. Diese Regeln zwangen wahrscheinlich einige ältere Akteure, sich anzupassen oder auszusteigen, aber sie stellen auch sicher, dass neue Plattformen (wie Plend) mit einem robusten Verbraucherschutz arbeiten. Aus Anlegersicht bieten P2P-Verbraucherkredite nach wie vor attraktive Renditen und eine gute Diversifizierung (Verbraucherkredite weisen in der Regel eine geringe Korrelation mit den Aktienmärkten auf). Entscheidend ist jedoch, dass man über viele Kredite diversifiziert, um das Ausfallrisiko zu mindern, und dass man sich darüber im Klaren ist, dass das Kapital im Gegensatz zu einem Banksparkonto nicht durch die FSCS-Versicherung gedeckt ist. Plattformen mindern das Risiko durch sorgfältiges Underwriting und manchmal durch einen "Rückstellungsfonds" (RateSetter hatte einen solchen Fonds, der jahrelang Verluste abdeckte; als er 2020 aufgebraucht wurde, deutete dies auf die Herausforderungen dieses Modells hin).
Zusammenfassend lässt sich sagen, dass die Peer-to-Peer-Kreditvergabe für Privatkredite in Großbritannien eine Konsolidierung und Wiedergeburt erlebt hat. Die erste Generation der großen P2P-Kreditgeber hat sich zu etwas anderem entwickelt (Banken oder institutionelle Kreditgeber), aber eine zweite Generation ist im Entstehen, die das P2P-Ethos am Leben erhält. Ab 2025 können sich Kleinanleger weiterhin an Verbraucherkrediten beteiligen - zum Beispiel über die Plattform von Plend - und dabei von soliden Zinssätzen profitieren und gleichzeitig verantwortungsvolle Kreditnehmer unterstützen. Angesichts der Tatsache, dass Millionen von Briten durch traditionelle Kredite unterversorgt sind (schätzungsweise mehr als 15 Millionen haben eine minderwertige Kreditwürdigkeit), gibt es sicherlich eine Marktnachfragefool.co.uk. Es besteht die Hoffnung, dass neue, von Fintechs angetriebene P2P-Kreditgeber diese Nachfrage auf nachhaltige Weise bedienen können und so den Geist der "Kreditvergabe von Menschen an Menschen" zurückbringen, mit dem alles begann. Für diejenigen, die bereit sind, für höhere Renditen ein etwas höheres Risiko einzugehen, bleibt die P2P-Verbraucherkreditvergabe in Großbritannien eine attraktive, wenn auch nischenhafte Möglichkeit, und es wird interessant sein, ihre Entwicklung in den kommenden Jahren zu beobachten.