De escalatie verloopt snel: een kredietnemer die een betaling mist, krijgt binnen vijf dagen een aanmaning, en de stichting die als bewaarnemer optreedt — en die namens de investeerders de hypotheken, pandrechten en persoonlijke garanties beheert — wordt vanaf de eerste achterstand ingeschakeld. Onbetaalde bedragen worden doorgegeven aan een incassobureau, waarbij de kosten ten laste van de ondernemer komen. Wanneer er beslag wordt gelegd, worden 10% incassokosten plus juridische kosten van de opbrengst afgetrokken voordat de beleggers worden uitbetaald. Wat je niet kunt zien, is hoe goed dit werkt: er worden geen invorderingspercentages, tijdschema’s of resultaten gepubliceerd, en met 31 projecten die meer dan 180 dagen achterstallig zijn, is dat de grootste informatiekloof op het platform.

0,78% is het standaardpercentage voor de recente periode (8 projecten, afgelopen 42 maanden); 1,94% is het aandeel van alle ooit uitgeleende bedragen dat definitief is afgeschreven; en 8,2% is het aandeel van alle ooit gefinancierde projecten waarbij beleggers verlies hebben geleden. Deze drie cijfers zijn afkomstig van de eigen pagina van het platform en kloppen allemaal. En let op de namen: Kapitaal Op Maat, KOM Group en Capital Circle zijn één bedrijf met één vergunning — het Engelstalige merk Capital Circle opereert onder dezelfde AFM-vergunning.

Vrijwel niets: 0,10 euro per transactie inclusief btw, met een maandelijks maximum van 2,50 euro, ongeacht de omvang van je portefeuille — maximaal 30 euro per jaar, wat neerkomt op 0,3% van een portefeuille van 10.000 euro en nog minder bij een grotere portefeuille. Geen kosten voor het aanmaken van een account, beheer, instap of uitstap, en sommige kredietnemers nemen zelfs de transactiekosten voor hun rekening. De twee daadwerkelijke kosten zijn afhankelijk van de situatie: de incassokosten van 10% (plus juridische kosten) die worden ingehouden op de terugvorderingen van mislukte leningen, en de inkomsten van het platform die afkomstig zijn van kredietnemers — een beoordelingsvergoeding van 395 euro, een publicatievergoeding van 350 euro en een succesvergoeding vanaf 2% — waardoor de kosten voor beleggers vrijwel nul kunnen blijven.

De toelatingsregels worden volledig gepubliceerd — wat zeldzaam is in deze markt. Kredietnemers en hun bestuurders worden gescreend via het kredietbureau EDR; een negatieve registratie bij het consumentenkredietregister leidt automatisch tot afwijzing. Een kwantitatieve beoordeling heeft betrekking op solvabiliteit, winstgevendheid, terugbetalingscapaciteit, de waarde van het onderpand en ervaring; een kwalitatieve beoordeling richt zich op het management, de bereidheid om persoonlijke garanties te verstrekken en het eigen aandeel van de ondernemer. Op basis van het resultaat wordt elke lening ingedeeld in een van de zes klassen, AA tot en met C, elk met een minimumrente — alles wat slechter scoort dan de zesde klasse wordt zonder meer afgewezen. Ongebruikelijk is dat de kredietnemer het tarief voorstelt en het platform dit valideert. Ongeveer 30% van de aanvragen wordt geaccepteerd, en meer dan 90% van de gepubliceerde projecten bereikt zijn doel, doorgaans binnen zes dagen.

Geen sancties, boetes, waarschuwingen of insolventie in dertien jaar — uit het AFM-register blijkt dat de vergunning in orde is, en uit onderzoek zijn geen schandalen naar voren gekomen. Het Trustpilot-profiel lijkt ongeveer 180 tot 200 beoordelingen te bevatten, maar er kan geen score worden vermeld. De gedocumenteerde klachten, bevestigd door twee onafhankelijke Nederlandse beoordelingssites, zijn consistent: de communicatie verslechtert wanneer projecten in de problemen raken — investeerders.nl registreert klachten van beleggers over precies dit punt en geeft het platform een algemene score van 7 op 10 — en de terugvordering van onderpand op oudere leningen is teleurstellend verlopen. Andere terugkerende punten van kritiek: sommige projecten worden verkocht zonder harde zekerheden, de kwaliteit van de deals varieert ten opzichte van marktleiders, en de beperkte instroom van nieuwe deals zorgt ervoor dat diversificatie traag verloopt. Eén gebeurtenis uit 2023 moet worden gecorrigeerd, waar je er ook over leest: de aangekondigde fusie met Max Crowdfund is nooit doorgegaan — KOM nam geen van de problematische leningen van Max over, en Max is afzonderlijk opnieuw van start gegaan in Duitsland.

Het bestuur is stabiel sinds een management buy-out in 2018: algemeen directeur Peter-Paul van Dijk en financieel directeur Wilbert Knol, beiden sinds augustus 2018 geregistreerde bestuurders, worden ondersteund door een investeerdersgroep onder leiding van Lambert Kassing. Om hen heen werkt een handvol project- en contractmanagers — het geregistreerde bedrijf telt slechts twee werknemers, dus dit is echt een klein bedrijfje. Het bestuur van de stichting die als bewaarder optreedt, bestaat uit de eigen bestuurders van het platform plus één extern lid, T. Knibbeler — geen volledig onafhankelijke bewaarder, wat het vermelden waard is. Het bedrijf was medeoprichter van de Nederlandse branchevereniging voor crowdfunding, maar heeft zich daar in 2018 uit teruggetrokken.