Tudigo • Héméra
Aandelencrowdfunding
Héméra
Uitzonderlijke locaties omvormen tot hoogwaardige en flexibele werkplekken
Key project data
Target amount
1,5 MEUR
Potentiële rendementen
2.5x
Verwachte exitjaar
2031
Would AI invest?
65/100
1
100
Door AI gegenereerd overzicht
AI project overview
Condensed summary based on project data
<h1><span style="font-size:15pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">HEMERA — Informatiedocument voor crowdfunding-investeerders</span></span></h1> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><em>Bedrijf dat karakteristieke gebouwen in Zuidwest-Frankrijk ombouwt tot hoogwaardige, flexibele werkruimtes (kantoren, coworking, evenementen, catering).</em></span></span></p> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong>Sector: Flexibele </strong>kantoorruimte / coworking (NACE 55.90) · <strong> Fase: Ontwikkelingskapitaal </strong>(Cap Dev) · <strong> Hoofdkantoor: Bordeaux </strong>, Frankrijk · <strong> Op te halen bedrag: € 500.000–€ 1 </strong>.500.000 (eigen vermogen)</span></span></p> <table cellspacing="0" class="Table" style="border-collapse:collapse; border:none; width:6.5in"> <tbody> <tr> <td style="background-color:#faeeda; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:1px solid #cccccc; vertical-align:top; width:200px"> <p> </p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:1px solid #cccccc; vertical-align:top; width:424px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong>Reden voor deze score:</strong></span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="background-color:#faeeda; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:200px"> <p style="text-align:center"><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">AI-SCORE</span></strong></span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:424px"> <ul> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Het bedrijfsmodel is gevalideerd: 9 locaties, ~13.370 m², 212 gevestigde bedrijven, ~1.100+ coworkers en een gemiddelde verblijfsduur van 27 maanden eind 2025 (volgens de presentatie), met een omzet tot €5,0 miljoen (+45% ten opzichte van 2024).</span></span></li> </ul> </td> </tr> <tr> <td style="background-color:#faeeda; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:200px"> <p style="text-align:center"><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="font-size:26.0pt"><span style="color:black">65 / 100</span></span></strong></span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:424px"> <ul> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Maar 2025 was het eerste verliesgevende jaar, ondanks een recordomzet: bedrijfsresultaat €(82k), nettoresultaat €(135.071) — de groei heeft nog geen positief effect op het nettoresultaat gehad.</span></span></li> </ul> </td> </tr> <tr> <td style="background-color:#faeeda; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:200px"> <p style="text-align:center"><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">⭐ Gematigd</span></strong></span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:424px"> <ul> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">De waardering is gebaseerd op een normatieve EBITDA voor 2031, die volgens het bedrijf zelf hoger is dan de boekhoudkundige EBITDA; de pre-money-waardering van € 5,5 miljoen komt neer op ongeveer 18x de boekhoudkundige EBE over de afgelopen periode.</span></span></li> </ul> </td> </tr> <tr> <td style="background-color:#faeeda; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:200px"> <p> </p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:424px"> <ul> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">De crowd houdt gewone aandelen aan via een nominee-SPV zonder liquidatievoorkeur, komt bij insolventie als laatste aan de beurt en krijgt minder informatie dan de SPV.</span></span></li> </ul> </td> </tr> <tr> <td style="background-color:#faeeda; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:200px"> <p> </p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:424px"> <ul> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Sterke staat van dienst van de oprichter (een eerdere beursgang) en institutionele investeerders (BPI, Crédit Mutuel Arkéa, Caisse d'Épargne/Expanso, CIC) die sinds 2017 betrokken zijn.</span></span></li> </ul> </td> </tr> </tbody> </table> <p> </p> <table cellspacing="0" class="Table" style="border-collapse:collapse; border:none; width:6.5in"> <tbody> <tr> <td style="background-color:#e6f1fb; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:1px solid #cccccc; vertical-align:top; width:624px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">ℹ️ Dit is geen beleggingsadvies. </span></strong><span style="color:#000000">Het doel van dit overzicht is om potentiële beleggers te helpen snel een voorselectie te maken van crowdfundingprojecten, zonder dat er een definitieve beleggingsbeslissing wordt genomen. Alvorens te beleggen, dient het uiteindelijk geselecteerde project grondig te worden beoordeeld op basis van de informatie die door het bedrijf op het betreffende crowdfundingplatform wordt verstrekt. AI kan fouten maken, dus u dient de gegevens dubbel te controleren.</span></span></span></p> </td> </tr> </tbody> </table> <p><span style="font-size:15pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">🏢 Bedrijfsbeschrijving</span></span></p> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">HEMERA is een in Bordeaux gevestigde exploitant (SAS, RCS Bordeaux 818 141 459) die karakteristieke gebouwen identificeert, transformeert en exploiteert als hoogwaardige flexibele werkruimtes waarin privékantoren, coworking, evenementen en catering worden gecombineerd op basis van korte contracten zonder verplichtingen. Het bedrijf werd opgericht in 2016 en opende zijn eerste locatie in 2019; openbare bronnen (Rue89 Bordeaux) bevestigen een eerdere kapitaalronde van circa € 2 miljoen in 2017. Eind 2025 rapporteert het bedrijf 9 operationele locaties verspreid over vijf steden in Nouvelle-Aquitaine (~13.370 m², 212 gevestigde bedrijven, ~1.100+ actieve coworkers, gemiddelde verblijfsduur van 27 maanden). De omzet bedroeg in 2025 € 5,0 miljoen (+45% ten opzichte van 2024) volgens de FICI, hoewel het jaar werd afgesloten met een operationeel verlies van € 82.000 en een nettoverlies van € 135.071. Het bedrijf is gestructureerd als een OpCo/PropCo-splitsing: HEMERA (het bedrijf waarin u investeert) exploiteert de locaties, terwijl een afzonderlijke, door de oprichters en de familie gecontroleerde vastgoedmaatschappij (SAS Parrou-Duboscq) eigenaar is van de gebouwen, de bankschuld en de zware werkzaamheden op zich neemt en aan HEMERA verhuurt — waardoor HEMERA kapitaalarm blijft, maar er wel een huurstroom tussen verbonden partijen ontstaat. De financieringsronde van € 500.000 tot € 1,5 miljoen wordt via Tudigo opgehaald om de opening van nieuwe vestigingen te financieren (57%) en de opstartfase van elke nieuwe vestiging op te vangen (43%); de oprichters zijn Julien Parrou-Duboscq (een serieondernemer die ConcoursMania naar een beursgang bracht) en Benoît Droulin (voormalig algemeen directeur van ORSYP, medeoprichter van Azendoo).</span></span></p> <h1><span style="font-size:15pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">🎯 Potentieel rendement</span></span></h1> <table cellspacing="0" class="Table" style="border-collapse:collapse; border:none; width:6.5in"> <tbody> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:1px solid #cccccc; vertical-align:top; width:107px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">Beoogd rendement</span></strong></span></span></p> </td> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:1px solid #cccccc; vertical-align:top; width:107px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">Tijdshorizon</span></strong></span></span></p> </td> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:1px solid #cccccc; vertical-align:top; width:224px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">Beoogde basis</span></strong></span></span></p> </td> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:1px solid #cccccc; vertical-align:top; width:187px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">AI-visie op het bereiken van dit doel</span></strong></span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:107px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong>🎯 2,5x</strong></span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:107px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong>⏱ 3–5 jaar</strong></span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:224px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong>Door het bedrijf verstrekt</strong> — het bedrijf heeft zijn eigen doelstelling van 2,5x over 5 jaar vastgesteld (midden-scenario), gebaseerd op een toekomstige EBITDA-multiple en vergelijkbare transacties.</span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:187px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Alleen aannemelijk als er meerdere nieuwe vestigingen worden geopend en deze op gang komen tot een normatieve (nog niet gerealiseerde) marge; het nettoverlies in 2025 en de afhankelijkheid van huur van verbonden partijen maken dit onzeker.</span></span></p> </td> </tr> </tbody> </table> <h2><span style="font-size:13pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">📈 Traject naar het beoogde rendement</span></span></h2> <table cellspacing="0" class="Table" style="border-collapse:collapse; border:none; width:6.5in"> <tbody> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:1px solid #cccccc; vertical-align:top; width:173px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">Methodologie van het bedrijf</span></strong></span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:1px solid #cccccc; vertical-align:top; width:451px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Marktmultiples toegepast op de geprojecteerde normatieve EBITDA voor 2031 (waarbij wordt aangenomen dat de vestigingen deze marge bij volwassenheid zullen bereiken), getoetst aan vergelijkbare transacties. Midden-scenario: exit tegen 6,9x de normatieve EBITDA van € 1,9 miljoen ⇒ exitwaardering van ~€ 16,2 miljoen ⇒ 2,5x op een pre-money-instap van € 5,5 miljoen.</span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:173px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">Genoemde vergelijkbare exits</span></strong></span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:451px"> <ul> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Industrious overgenomen door CBRE voor $ 800 miljoen (2025)</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Knotel overgenomen door Newmark voor $ 330 miljoen (2021)</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">The Office Group overgenomen door Blackstone voor £ 500 miljoen (2022)</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Argyll overgenomen door Crosstree voor £ 330 miljoen (2025)</span></span></li> </ul> </td> </tr> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:173px"> </td> <td style="border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:451px"><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><em>Steekproef (n=5) VE/EBITDA: gemiddelde 6,39x, mediaan 6,90x; vermenigvuldigingsfactor vastgesteld op 6,90x. Bronnen: CFNews, PitchBook.</em></span></span></td> </tr> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:173px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">Verwachte mijlpalen</span></strong></span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:451px"> <ul> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Cognac geopend in mei 2026; huurovereenkomst voor Angoulême ondertekend (opening december 2027).</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Stappenplan naar 15 vestigingen (Middle) / 18 vestigingen (Management) tegen 2031; omzet € 10,1 miljoen (Middle) tot € 12,8 miljoen (Management).</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Elke nieuwe vestiging zal naar verwachting binnen circa 18 maanden na de opstart een EBITDA van >20% behalen.</span></span></li> </ul> </td> </tr> </tbody> </table> <h1><span style="font-size:15pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">💶 Waardering</span></span></h1> <table cellspacing="0" class="Table" style="border-collapse:collapse; border:none; width:6.5in"> <tbody> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:1px solid #cccccc; vertical-align:top; width:200px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">Pre-money-waardering</span></strong></span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:1px solid #cccccc; vertical-align:top; width:424px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">€ 5,5 miljoen (op niet-volledig verwaterde basis, volgens de LOI).</span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:200px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">Post-money-waardering</span></strong></span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:424px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">€ 6,0 miljoen bij de ondergrens van € 0,5 miljoen; € 7,0 miljoen bij de bovengrens van € 1,5 miljoen.</span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:200px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">Instrument</span></strong></span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:424px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Aandelen — gewone aandelen tegen € 40 per aandeel (€ 1 nominaal + € 39 premie), aangehouden via de Tudigo-nominee-SPV.</span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:200px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">Hoe de waardering tot stand is gekomen</span></strong></span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:424px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Forward-multiple (6,9x) op de normatieve EBITDA voor 2031 plus vergelijkbare transacties. De normatieve EBITDA is, volgens de eigen verklaring van het bedrijf, hoger dan de boekhoudkundige EBITDA, omdat ervan wordt uitgegaan dat de vestigingen in 2031 hun volledige maturiteit hebben bereikt.</span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:200px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">Externe benchmarks</span></strong></span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:424px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Vergelijkbare exits in de ‘office-flex’-sector, genoteerd tussen $330 miljoen en $800 miljoen voor veel grotere exploitanten; gebruikt om de exit-multiple van 6,9x te onderbouwen in plaats van om de pre-money-waardering direct vast te stellen.</span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:200px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">Opvallende voorwaarden</span></strong></span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:424px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">De pre-money-waarde bij instap van € 5,5 miljoen is ~18x de boekhoudkundige EBITDA over 2025 (€ 301.000); het nettoresultaat over 2025 was een verlies. Er is belastingvermindering beschikbaar (IR-PME 18%, PEA/PEA-PME, 150-0 B ter), waarvoor een houdperiode van 5 jaar (of 7 jaar) vereist is.</span></span></p> </td> </tr> </tbody> </table> <p><span style="font-size:15pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">📜 Instrument- en investeerdersvoorwaarden</span></span></p> <h3><span style="font-size:11.5pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Wat u bezit</span></span></h3> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">U koopt gewone aandelen — de meest elementaire vorm van aandelenkapitaal, die in rangorde achter preferente aandelen staat — maar u houdt geen aandelen in HEMERA rechtstreeks aan. In plaats daarvan bezit u aandelen in een nominee-vehikel, TUDI HOLDING 163 (een SPV, of special-purpose vehicle: een vennootschap die uitsluitend is opgericht om crowd-investeerders te bundelen en het belang in HEMERA namens hen te houden). Binnen de SPV geeft één aandeel recht op één stem, maar de SPV als één geheel is degene die op het niveau van HEMERA stemt, dus je invloed op HEMERA zelf is in feite nihil. De historische institutionele beleggers bezitten preferente aandelen met voorkeursrechten; de crowd heeft die niet. Beslissingen over uitstap worden daarom genomen door de raad van bestuur en de grootaandeelhouders van HEMERA, waarbij de SPV gebonden is aan de aandeelhoudersovereenkomst — inclusief een clausule die de crowd kan dwingen te verkopen (zie Mechanismen voor uitstap).</span></span></p> <h3><span style="font-size:11.5pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Verwatering en toekomstige financieringsrondes</span></span></h3> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Het financiële model van het bedrijf is gebaseerd op deze ene financieringsronde, maar er wordt expliciet gewaarschuwd dat elke latere fondsenwerving buiten de gemodelleerde ronde de verwatering zou vergroten en het rendement zou verlagen; historische investeerders kunnen in deze ronde ook herinvesteren (bedragen nog niet vastgesteld). De SPV beschikt wel over een anti-verwaterings- en instandhoudingsrecht op HEMERA-niveau en een wettelijk voorkeursrecht op SPV-niveau — een betere bescherming dan bij veel crowdfundingtransacties — maar deze bescherming geldt niet voor aandelen die als opties aan werknemers worden uitgegeven, noch voor aandelen die worden uitgegeven ter betaling van een fusie of overname.</span></span></p> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Praktijkvoorbeeld (standaardmechanisme van de cap-table, geen advies): als je vandaag € 1.000 investeert tegen de post-money-waardering van € 7,0 miljoen (de cap), bezit je ongeveer 0,014% van het bedrijf. Als HEMERA vervolgens € 4.000.000 ophaalt tegen een pre-money-waardering van € 14.000.000 (een succesvolle up-round tegen ongeveer het dubbele van de huidige post-money-waardering), wordt je belang verwaterd tot ongeveer 0,011%. Als de volgende ronde daarentegen lager wordt geprijsd — een down-round tegen € 4.000.000 pre-money — wordt je aandeel verwaterd tot ongeveer 0,0085% en daalt de impliciete waarde van je investering met ongeveer 50% ten opzichte van het optimistische scenario. Antiverwateringsrechten zouden, indien uitgeoefend, dit effect verzachten maar niet volledig tenietdoen.</span></span></p> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Er wordt geen uitbreiding van de optiepool voor nieuwe werknemers (ESOP) bekendgemaakt; er bestaat al een bestaande BSPCE-pool van ~2,2% van het volledig verwaterde kapitaal, die na deze ronde verwaterd wordt tot ~1,74%. Wat voorkeursrechten betreft: vanwege het behoudsrecht kan de SPV in principe inschrijven op toekomstige financieringsrondes om haar percentage te verdedigen — maar alleen als zij daarvoor over de nodige liquide middelen beschikt, en individuele crowd-investeerders handelen uitsluitend via de SPV, niet op eigen houtje.</span></span></p> <h3><span style="font-size:11.5pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Mechanismen voor uitstap en liquidatie</span></span></h3> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Als HEMERA wordt verkocht of geliquideerd, is de uitbetalingsvolgorde als volgt: ten eerste wordt de nominale waarde van de aandelen terugbetaald aan alle aandeelhouders (inclusief de SPV); ten tweede krijgen de historische preferente aandeelhouders hun oorspronkelijk geïnvesteerde bedrag terug; ten derde wordt het eventuele restant pro rata verdeeld onder iedereen, inclusief de crowd. De gewone aandelen van de crowd hebben geen liquidatievoorkeur, dus bij een verkoop tegen of onder de huidige waardering wordt de crowd pas uitbetaald nadat de historische investeerders hun preferente aandeel hebben ontvangen. Bij insolventie staat de crowd op de laatste plaats (rang 4), achter werknemers/belasting, bevoorrechte schuldeisers en onbevoorrechte schuldeisers.</span></span></p> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Drag-along: als een koper een bod uitbrengt op 100% van het bedrijf en houders van meer dan 60% van het kapitaal en de stemrechten hiermee instemmen, wordt iedereen — inclusief de SPV en dus ook jij — gedwongen om onder dezelfde voorwaarden te verkopen. Eenvoudig gezegd: een meerderheid van 60% of meer kan je dwingen uit te stappen, of je het er nu mee eens bent of niet. Tag-along: als meerderheidsaandeelhouders aan een derde partij verkopen, heeft de crowd het recht om tegen dezelfde voorwaarden aan die verkoop deel te nemen, maar alleen door zijn volledige belang te verkopen (niet een deel ervan).</span></span></p> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Er is geen lock-up-periode in de gebruikelijke contractuele zin vastgelegd, maar in de praktijk is de investering illiquide: de aandelen zijn niet beursgenoteerd, er is geen secundaire markt op het platform, Tudigo biedt geen bewaring aan en doorverkoop is wettelijk beperkt. Beschouw dit als geld waar u gedurende ten minste 5 jaar geen toegang toe hebt — en de fiscale stimuleringsmaatregelen vereisen dat u de aandelen ten minste tot het 5e (of 7e) jaar aanhoudt. Een realistische uitstap hangt af van een gebeurtenis op bedrijfsniveau (verkoop aan een derde partij, LBO of beursgang) die niet gegarandeerd is en langer dan vijf jaar kan duren.</span></span></p> <h3><span style="font-size:11.5pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Belangrijke risico’s die specifiek zijn voor dit instrument</span></span></h3> <ul> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Geen daadwerkelijk stemrecht — u bezit SPV-aandelen, geen HEMERA-aandelen, dus u kunt geen invloed uitoefenen op beslissingen van HEMERA, waaronder het besluit tot verkoop.</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Geen liquidatievoorkeur voor de crowd — bij een exit met een lage waarde wordt u pas uitbetaald nadat de historische preferente aandeelhouders hun geïnvesteerde kapitaal hebben teruggekregen, en bij insolventie als allerlaatste.</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">De bescherming tegen verwatering berust bij de SPV, maar geldt niet voor werknemersopties en de uitgifte van aandelen bij fusies en overnames, zodat verwatering bij die gebeurtenissen nog steeds kan plaatsvinden.</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Een meesleeprecht van 60%+ betekent dat grootaandeelhouders je kunnen dwingen om op hun voorwaarden te verkopen zonder jouw toestemming.</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Huur tussen verbonden partijen: de winst van HEMERA — en daarmee de waardering waarop je instapt — is afhankelijk van de huurprijs die is vastgesteld tussen HEMERA en een door de oprichters gecontroleerde vastgoedonderneming; het huurniveau en de huurvoorwaarden zijn niet gekwantificeerd.</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Asymmetrie in de verslaglegging — gedetailleerde financiële rapportages gaan naar de SPV, terwijl individuele beleggers alleen de door het bedrijf gevalideerde samenvattingen ontvangen die op het platform worden gepubliceerd.</span></span></li> </ul> <h3><span style="font-size:11.5pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Niet bekendgemaakte zaken</span></span></h3> <ul> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">De precieze voorwaarden voor preferentiële liquiditeit van de historische preferente aandelen (de exacte ‘avantages particuliers’) — waardoor u niet volledig kunt inschatten wat gewone aandeelhouders bij een exit ontvangen.</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Het huurniveau en de huurvoorwaarden tussen HEMERA en de door de oprichter gecontroleerde vastgoedonderneming — cruciaal voor de werkelijke marge en waardering van HEMERA.</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">De verdeling van deze specifieke financieringsronde tussen Tudigo en herinvesterende bestaande investeerders („bedragen op dit moment nog niet vastgesteld”).</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Gecontroleerde afzonderlijke jaarrekeningen (in het FICI worden alleen samenvattende ratio’s verstrekt).</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">De volledige aandeelhoudersovereenkomst en de statuten van de SPV (waarnaar wordt verwezen, maar die niet in de documentatie zijn opgenomen).</span></span></li> </ul> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><em>Het ontbreken van openbaarmaking betekent dat u deze punten niet kunt beoordelen voordat u investeert.</em></span></span></p> <h1><span style="font-size:15pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">📊 Uitsplitsing van de score</span></span></h1> <table cellspacing="0" class="Table" style="border-collapse:collapse; border:none; width:6.5in"> <tbody> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:1px solid #cccccc; vertical-align:top; width:173px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">Categorie</span></strong></span></span></p> </td> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:1px solid #cccccc; vertical-align:top; width:67px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">Score</span></strong></span></span></p> </td> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:1px solid #cccccc; vertical-align:top; width:67px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">Gewicht</span></strong></span></span></p> </td> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:1px solid #cccccc; vertical-align:top; width:317px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">Oordeel en belangrijkste reden</span></strong></span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:173px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong>Traction en operationele KPI's</strong></span></span></p> </td> <td style="background-color:#faeeda; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:67px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:black">72</span></span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:67px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">25%</span></span></p> </td> <td style="background-color:#faeeda; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:317px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">Matig</span></strong><span style="color:black"> — 9 winstgevende locaties, 212 gehuisveste bedrijven en een gemiddelde verblijfsduur van 27 maanden (per deck), maar de bezettingsgraad en de groeicijfers zijn door het bedrijf zelf opgegeven en niet gecontroleerd.</span></span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:173px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong>Financiële prestaties</strong></span></span></p> </td> <td style="background-color:#faece7; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:67px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:black">58</span></span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:67px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">20%</span></span></p> </td> <td style="background-color:#faece7; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:317px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">Voorzichtig</span></strong><span style="color:black"> — Omzet € 5,0 miljoen (+45%), maar 2025 werd afgesloten met een nettoverlies van € (135.071) en een stijging van de financiële schuld tot € 1,21 miljoen.</span></span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:173px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong>Team en uitvoering</strong></span></span></p> </td> <td style="background-color:#d9ebc2; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:67px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:black">82</span></span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:67px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">15%</span></span></p> </td> <td style="background-color:#d9ebc2; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:317px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">Sterk</span></strong><span style="color:black"> — Twee oprichters met eerdere ervaring op het gebied van schaalvergroting en exit (beursgang van ConcoursMania; ORSYP/Azendoo), bevestigd door openbare bronnen; afhankelijkheid van sleutelfiguren blijft bestaan.</span></span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:173px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong>Bedrijfsmodel en structuur</strong></span></span></p> </td> <td style="background-color:#faece7; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:67px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:black">55</span></span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:67px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">15%</span></span></p> </td> <td style="background-color:#faece7; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:317px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">Voorzichtig</span></strong><span style="color:black"> — De ‘capital-light’-splitsing tussen OpCo en PropCo is geloofwaardig, maar de huurprijs die bepalend is voor de marge wordt vastgesteld met een door de oprichters gecontroleerde verbonden partij en is niet gekwantificeerd.</span></span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:173px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong>Markt en concurrentie</strong></span></span></p> </td> <td style="background-color:#faeeda; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:67px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:black">64</span></span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:67px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">15%</span></span></p> </td> <td style="background-color:#faeeda; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:317px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">Matig</span></strong><span style="color:black"> — De groei van flexibele kantoorruimte in Frankrijk en de sterke positie van Bordeaux ondersteunen de vraag, maar het aanbod aan coworkingruimtes in Bordeaux is groot (meer dan 40 locaties genoemd) en gefragmenteerd.</span></span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:173px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong>Transactiestructuur en exit</strong></span></span></p> </td> <td style="background-color:#faece7; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:67px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><span style="color:black">50</span></span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:67px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">10%</span></span></p> </td> <td style="background-color:#faece7; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:317px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">Voorzichtig</span></strong><span style="color:black"> — Duidelijke bestemming van de middelen en vergelijkbare exit-transacties, maar de investeerdersgroep is achtergesteld (geen voorkeursrecht, rang 4) en de vergoedingen en carry van Tudigo drukken het nettorendement.</span></span></span></p> </td> </tr> </tbody> </table> <p> </p> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong>Waarom deze wegingen? Dit </strong>is een omzetgenererend, operationeel bedrijf (ontwikkelingskapitaal, geen pre-seed), dus binnen een Series A+-profiel krijgt tractie het hoogste gewicht (25%) en het team een lager gewicht (15%) dan bij standaard seed-transacties. Financiële prestaties wegen 20% omdat het bedrijf nu wordt beoordeeld op basis van daadwerkelijke resultaten, waarbij het nettoverlies in 2025 van belang is. Het bedrijfsmodel en de markt krijgen elk 15% gezien de structuur met verbonden partijen en de concurrentiedichtheid, en de dealstructuur 10%. Geen enkele categorie was onbeoordeelbaar, dus alle zes wegingen zijn van toepassing en komen samen uit op precies 100 — herverdeling was niet nodig.</span></span></p> <h1><span style="font-size:15pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">🔍 Gedetailleerde beoordeling</span></span></h1> <h2><span style="font-size:13pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Traction & operationele KPI’s</span></span></h2> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Het bedrijf rapporteert eind 2025 9 vestigingen in Bordeaux, Limoges, Agen, Belvès en Biarritz (~13.370 m²), met 212 gehuisveste bedrijven, ~1.100+ actieve coworkers en een gemiddelde verblijfsduur van 27 maanden op maandelijkse contracten zonder verbintenis. De beoogde unit economics zijn een omzet van € 500/m², >20% EBITDA bij voltooiing, ~€ 300k aan initiële investeringen, 90% bezettingsgraad en 1–2 medewerkers per locatie, waarbij locaties naar verluidt binnen 13 maanden winstgevend zijn en er tot nu toe geen sluitingen zijn geweest. Deze cijfers zijn door het bedrijf verstrekt en zijn in de documentatie niet onafhankelijk gecontroleerd.</span></span></p> <table cellspacing="0" class="Table" style="border-collapse:collapse; border:none; width:6.5in"> <tbody> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:1px solid #cccccc; vertical-align:top; width:312px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">✅ Sterke punten</span></strong></span></span></p> </td> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:1px solid #cccccc; vertical-align:top; width:312px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">⚠️ Tekortkomingen</span></strong></span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:312px"> <ul> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Bedrijf met meerdere vestigingen in verschillende steden, nu al ~13.370 m² groot met 212 gehuisveste bedrijven (volgens de presentatie).</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Een gemiddelde verblijfsduur van 27 maanden bij contracten zonder verbintenis duidt op daadwerkelijke klantenbinding.</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Het bedrijf meldt dat elke winstgevende locatie de beoogde bezettingsgraad binnen minder dan 13 maanden heeft bereikt, zonder sluitingen.</span></span></li> </ul> </td> <td style="border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:312px"> <ul> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">De bezettingsgraad, de snelheid waarmee de bezetting toeneemt en het feit dat er 'geen sluitingen' zijn, zijn door het bedrijf zelf opgegeven en niet gecontroleerd.</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">De gemiddelde verblijfsduur wordt naar beneden gehaald door recente openingen, waardoor het cijfer een mix is van volwassen en onvolwassen locaties.</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">De KPI’s zijn afhankelijk van blijvende toegang tot premiumgebouwen buiten de reguliere markt, wat niet gegarandeerd is.</span></span></li> </ul> </td> </tr> </tbody> </table> <p><span style="font-size:13pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Financiële prestaties</span></span></p> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">De omzet steeg van € 2,72 miljoen (2023) naar € 3,46 miljoen (2024) en € 5,02 miljoen (2025), een stijging van +45% in het laatste jaar. In 2025 werd echter verlies geleden, zowel op operationeel niveau (REX €(82k)) als op nettoniveau (€(135.071)), ondanks een recordomzet; het eigen vermogen daalde van € 3,55 miljoen naar € 3,41 miljoen en de financiële schuld steeg van € 285.000 naar € 1,21 miljoen (schuld/eigen vermogen 0,08 → 0,35). De formulering ‘winstgevend sinds 2019’ in de presentatie verwijst naar de EBITDA (€ 301k in 2025, marge van ~6%), niet naar het nettoresultaat.</span></span></p> <table cellspacing="0" class="Table" style="border-collapse:collapse; border:none; width:6.5in"> <tbody> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:1px solid #cccccc; vertical-align:top; width:312px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">✅ Sterke punten</span></strong></span></span></p> </td> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:1px solid #cccccc; vertical-align:top; width:312px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">⚠️ Risico’s</span></strong></span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:312px"> <ul> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Omzet +45% in 2025 tot € 5,0 miljoen; consistente meerjarige groei.</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Positieve EBITDA (€ 301k in 2025) bij een brutomarge van bijna 100%.</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Kasmiddelen van € 495.773 eind 2025; in het middelste scenario blijft de kaspositie positief.</span></span></li> </ul> </td> <td style="border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:312px"> <ul> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Eerste operationeel en nettoverlies in 2025 ((135.071) euro) ondanks recordomzet.</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Financiële schuld verviervoudigd tot € 1,21 miljoen in één jaar; herkomst niet gespecificeerd.</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">De waardering is gebaseerd op een normatieve EBITDA die volgens het bedrijf hoger ligt dan de boekhoudkundige EBITDA.</span></span></li> </ul> </td> </tr> </tbody> </table> <p><span style="font-size:13pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Team en uitvoering</span></span></p> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">De twee belangrijkste oprichters hebben eerdere ervaring met schaalvergroting en exit: Julien Parrou-Duboscq richtte ConcoursMania (later Actiplay/Klarsen) op en bracht het naar de beurs, terwijl Benoît Droulin algemeen directeur was van ORSYP en medeoprichter van Azendoo — beide bevestigd door openbare bronnen. Het bedrijf heeft sinds 2017 institutionele investeerders (BPI, Crédit Mutuel Arkéa, Expanso/Caisse d’Épargne, CIC, Théophraste) in de kapitaaltabel staan, waarvan een aantal in 2024 opnieuw heeft geïnvesteerd. In de presentatie wordt erkend dat het bedrijf voor het werven van klanten, het opzetten van projecten en het management nog steeds afhankelijk is van de twee oprichters.</span></span></p> <table cellspacing="0" class="Table" style="border-collapse:collapse; border:none; width:6.5in"> <tbody> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:1px solid #cccccc; vertical-align:top; width:312px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">✅ Sterke punten</span></strong></span></span></p> </td> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:1px solid #cccccc; vertical-align:top; width:312px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">⚠️ Zwakke punten</span></strong></span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:312px"> <ul> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Een oprichter met ervaring met een eerdere beursgang (ConcoursMania) en een tweede oprichter met ervaring op het gebied van operationeel leiderschap (ORSYP).</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Institutionele investeerders zijn sinds 2017 aanwezig; een aantal van hen herinvesteert in 2024.</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">De oprichter besteedt minimaal 110 dagen per jaar aan het bedrijf (volgens de LOI).</span></span></li> </ul> </td> <td style="border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:312px"> <ul> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Erkend dat het bedrijf voor kernfuncties afhankelijk is van twee oprichters als sleutelfiguren.</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Dezelfde bestuurder heeft zeggenschap over zowel HEMERA als de daarmee verbonden vastgoedonderneming, wat een potentieel conflict oplevert.</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Er is geen informatie bekendgemaakt over de structuur onder de oprichters voor inkoop- en structureringsfuncties.</span></span></li> </ul> </td> </tr> </tbody> </table> <p><span style="font-size:13pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Bedrijfsmodel en structuur</span></span></p> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">HEMERA hanteert een OpCo/PropCo-structuur: het bedrijf exploiteert de locaties en betaalt huur aan een afzonderlijke vastgoedonderneming (SAS Parrou-Duboscq), die de gebouwen aankoopt, de bankschuld draagt en de ingrijpende werkzaamheden financiert (waarbij de Banque des Territoires de PropCo financiert via converteerbare obligaties). Hierdoor blijft HEMERA kapitaalarm — het financiert alleen de inrichting (~€150–200/m², ~€300k/opening). Beide entiteiten staan onder leiding van dezelfde persoon, en de huur die HEMERA betaalt — een belangrijke bepalende factor voor haar marge en daarmee haar waardering — wordt tussen deze verbonden partijen vastgesteld en wordt niet in de documentatie gekwantificeerd.</span></span></p> <table cellspacing="0" class="Table" style="border-collapse:collapse; border:none; width:6.5in"> <tbody> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:1px solid #cccccc; vertical-align:top; width:312px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">✅ Voordeel</span></strong></span></span></p> </td> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:1px solid #cccccc; vertical-align:top; width:312px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">⚠️ Risico’s</span></strong></span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:312px"> <ul> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Kapitaalarm: hoge investeringen en vastgoedschulden vallen onder de PropCo, niet onder HEMERA.</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Brutomarge van bijna 100%; bescheiden investeringen in inrichting per opening.</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Er wordt beweerd dat er buiten de markt om activa worden verworven tegen prijzen onder de marktwaarde, wat de lage huurprijzen ondersteunt.</span></span></li> </ul> </td> <td style="border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:312px"> <ul> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">De voor de marge bepalende huurprijs is een voorwaarde die is vastgesteld door een door de oprichter gecontroleerde PropCo.</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Het huurniveau en de huurvoorwaarden worden niet bekendgemaakt, waardoor de werkelijke genormaliseerde marge niet kan worden geverifieerd.</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Afhankelijkheid van voortdurende toegang buiten de open markt tot hoogwaardige gebouwen.</span></span></li> </ul> </td> </tr> </tbody> </table> <p><span style="font-size:13pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Markt en concurrentie</span></span></p> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">HEMERA richt zich op de Franse markt voor flexibele kantoorruimte, die volgens de presentatie in 2026 een omvang van € 1,4 miljard zal hebben en jaarlijks met ~21,8% groeit, waarbij Bordeaux wordt genoemd als een sterke regionale markt. Openbare bronnen bevestigen de actieve activiteiten op meerdere locaties en bevestigen dat Bordeaux een dynamische maar drukke coworkingmarkt is — de oprichter zelf noemde in 2019 meer dan 40 coworkinglocaties in Bordeaux. HEMERA onderscheidt zich volgens eigen zeggen door premium, monumentale gebouwen met geïntegreerde evenementen en catering tegen concurrerende prijzen, in tegenstelling tot nationale exploitanten (Morning, Wojo, Regus) en lokale onafhankelijke spelers.</span></span></p> <table cellspacing="0" class="Table" style="border-collapse:collapse; border:none; width:6.5in"> <tbody> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:1px solid #cccccc; vertical-align:top; width:312px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">✅ Sterke punten</span></strong></span></span></p> </td> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:1px solid #cccccc; vertical-align:top; width:312px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">⚠️ Bedreigingen</span></strong></span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:312px"> <ul> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Groeiende markt voor flexibele kantoorruimte (presentatie: 1,4 miljard euro in 2026, ~21,8% CAGR) met gunstige regionale vraagontwikkelingen.</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Onderscheidend vermogen door monumentale gebouwen + evenementen + catering tegen concurrerende prijzen.</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Openbare bronnen bevestigen een reële, gevestigde aanwezigheid in meerdere steden.</span></span></li> </ul> </td> <td style="border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:312px"> <ul> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">De coworkingmarkt in Bordeaux is dichtbevolkt (meer dan 40 locaties genoemd door de oprichter in 2019).</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">De cijfers over de marktomvang en groei worden in de presentatie vermeld zonder bronvermelding.</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Nationale exploitanten (Morning, Wojo, Regus) concurreren op prijs en schaalgrootte.</span></span></li> </ul> </td> </tr> </tbody> </table> <p><span style="font-size:13pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Dealstructuur en exit</span></span></p> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Het gebruik van de middelen is duidelijk aangegeven: 57% voor het openen van de volgende locaties en 43% om de opstartfase van elke nieuwe locatie op te vangen. Als exitmogelijkheden worden genoemd: een verkoop aan een speler in de vastgoedsector, een verkoop aan een exploitant van flexibele kantoorruimtes, of een gespecialiseerde LBO, ondersteund door vergelijkbare transacties ter waarde van $330M–$800M voor veel grotere exploitanten. Daartegenover staat dat de positie van de crowd structureel zwak is: gewone aandelen zonder liquidatievoorkeur, rang 4 bij insolventie, een drag-along-recht van 60%+, en Tudigo-vergoedingen (2,5% bij instap, 1% per jaar, 20% carry boven een drempel van 1,2x) die het nettorendement verlagen tot onder de geadverteerde 2,5x.</span></span></p> <table cellspacing="0" class="Table" style="border-collapse:collapse; border:none; width:6.5in"> <tbody> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:1px solid #cccccc; vertical-align:top; width:312px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">✅ Sterke punten</span></strong></span></span></p> </td> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:1px solid #cccccc; vertical-align:top; width:312px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">⚠️ Risico’s</span></strong></span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:312px"> <ul> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Duidelijke, specifieke bestemming van de middelen (57% voor het openen van vestigingen / 43% voor opstartkosten).</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Geloofwaardige exit-scenario’s met genoemde vergelijkbare transacties.</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Antiverwaterings- en voorkeursrechten voor de SPV zijn beter dan bij veel crowdfundingtransacties.</span></span></li> </ul> </td> <td style="border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:312px"> <ul> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">De crowdfundingdeelnemers zijn achtergesteld: geen preferente rechten, laatste in de rangorde bij insolventie, gedwongen verkoop tegen 60%+.</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">De vergoedingen van Tudigo en de 20% carry verminderen het nettorendement aanzienlijk ten opzichte van de geadverteerde multiple.</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Tudigo verklaart dat het geen onafhankelijke verificatie van het dossier heeft uitgevoerd.</span></span></li> </ul> </td> </tr> </tbody> </table> <p><span style="font-size:15pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">🚩 Rode vlaggen & integriteitscontroles</span></span></p> <table cellspacing="0" class="Table" style="border-collapse:collapse; border:none; width:6.5in"> <tbody> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:1px solid #cccccc; vertical-align:top; width:47px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">1</span></strong></span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:1px solid #cccccc; vertical-align:top; width:577px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong>Ontbrekende essentiële gegevens</strong> — Gecontroleerde afzonderlijke jaarrekeningen, de volledige aandeelhoudersovereenkomst, de statuten van de SPV en de huur-/leasevoorwaarden met verbonden partijen ontbreken in de documentatie; Tudigo verklaart geen onafhankelijke verificatie te hebben uitgevoerd.</span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:47px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">2</span></strong></span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:577px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong>Interne inconsistenties</strong> — In de presentatie wordt voor de risicocategorie een ‘verwachte gemiddelde IRR’ van 22% vermeld, terwijl de gerealiseerde IRR in de middelste categorie 20,1% bedraagt; de genoemde 2,5x-cijfers zijn exclusief de vergoedingen en carry van Tudigo, waarvan in de documenten wordt erkend dat deze het nettorendement verlagen.</span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:47px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">3</span></strong></span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:577px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong>Externe discrepanties</strong> — Geen wezenlijke — openbare bronnen bevestigen de identiteit, geschiedenis, de kapitaalronde van circa € 2 miljoen in 2017, het trackrecord van de oprichter en de bedrijfsactiviteiten. Het verschil tussen ‘opgericht in 2016’ en ‘eerste vestiging in 2019’ wordt verklaard zodra onderscheid wordt gemaakt tussen de oprichting en de eerste opening.</span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:47px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">4</span></strong></span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:577px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong>Negatieve openbare informatie</strong> — Niet aangetroffen in openbare registers of bij zoekopdrachten in het nieuws; de berichtgeving over het bedrijf en de oprichters is neutraal tot positief.</span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:47px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">5</span></strong></span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:577px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong>Eerdere kapitaalrondes</strong> — ~€2M opgehaald in 2017 (BPI €1M; Expanso €300k; Crédit Mutuel Arkéa €300k; CIC €200k; Théophraste €200k), waarbij Expanso (+€486k) en Arkéa (+€112k) in 2024 opnieuw investeren — wat wijst op aanhoudende institutionele steun.</span></span></p> </td> </tr> <tr> <td style="background-color:#f4f2ec; border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:1px solid #cccccc; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:47px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong><span style="color:black">6</span></strong></span></span></p> </td> <td style="border-bottom:1px solid #cccccc; border-left:none; border-right:1px solid #cccccc; border-top:none; vertical-align:top; width:577px"> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong>Redelijkheid van de waardering</strong> — De pre-money-waardering bij toetreding van € 5,5 miljoen komt neer op ~18x de boekhoudkundige EBITDA over 2025 (€ 301.000) bij een verliesgevend nettoresultaat; de doelstelling van 2,5x is gebaseerd op een toekomstige multiple van 6,9x, toegepast op een normatieve EBITDA voor 2031 die volgens het bedrijf hoger ligt dan de boekhoudkundige EBITDA. Dit is veeleisend ten opzichte van de gerealiseerde winst en alleen verdedigbaar als het opstartplan wordt gerealiseerd.</span></span></p> </td> </tr> </tbody> </table> <p><span style="font-size:15pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">📝 Opmerkingen over de gegevenskwaliteit</span></span></p> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong>Categorieën met score N/A: Geen </strong>— alle zes categorieën waren beoordeelbaar.</span></span></p> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong>Categorieën met BEPERKTE gegevenskwaliteit: Bedrijfsmodel </strong>& structuur — de voor de marge bepalende huur- en leasevoorwaarden met verbonden partijen zijn niet gekwantificeerd, waardoor de score is beperkt tot 70.</span></span></p> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><strong>De belangrijkste ontbrekende gegevens die de beoordeling zouden veranderen indien ze beschikbaar waren:</strong></span></span></p> <ul> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Het huurniveau en de leasevoorwaarden tussen HEMERA en de door de oprichter gecontroleerde vastgoedonderneming (bepalen de werkelijke marge en waardering).</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">Gecontroleerde afzonderlijke jaarrekeningen (er zijn alleen FICI-samenvattende ratio’s beschikbaar; in 2025 werd verlies geleden).</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">De precieze voorwaarden inzake preferentiële liquiditeit van de historische preferente aandelen (bepalen het residu voor houders van gewone aandelen bij uitstap).</span></span></li> <li><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif">De verdeling van deze financieringsronde tussen Tudigo en herinvesterende bestaande investeerders.</span></span></li> </ul> <p> </p> <p><span style="font-size:10pt"><span style="font-family:"Times New Roman",serif"><em>Memo gegenereerd door AI op basis van openbare informatie en door het platform openbaar gemaakte bedrijfsdocumenten. Beleggers dienen hun eigen due diligence uit te voeren. Eerdere fondsenwerving of operationele prestaties bieden geen garantie voor toekomstige resultaten. Crowdfunding-beleggingen zijn illiquide, risicovol en er is kans op kapitaalverlies.</em></span></span></p>
See full overview
Ask question
Ask AI about this project
Beta
Een gesprek beginnen
Stuur een bericht om te beginnen met chatten met de AI-assistent
Like this project?
Platform offering this project
Tudigo FR
Risk Level
Hoog
Return Level
Hoog
Risk Return Level
Medium
Minimale investering
EUR 500
Gefinancierd
EUR 200,0M
