Monego - Przegląd ryzyka i zwrotu
Monego - Zwroty i wskaźniki strat
Termin zapadalności inwestycji
Monego – Statystyki platformy 2026
Monego – Zalety i wady
Informacje o Monego
Czym jest
Monego to francuska platforma crowdfundingowa, założona w 2015 r. w pobliżu Grenoble, z biurem w Lyonie. Sprzedaje obligacje o stałym oprocentowaniu, które finansują francuskie przedsięwzięcia nieruchomościowe, a w osobnej linii przedsiębiorstwa w trudnej sytuacji finansowej, które mogą zaoferować nieruchomość jako zabezpieczenie. Od marca 2017 r. sfinansowała 137,5 mln € w 319 projektach; 219 z nich zostało w pełni spłaconych (na dzień 7 października 2026 r.). Strona i wszystkie dokumenty są wyłącznie po francusku.
Jak to działa
Inwestor wybiera projekty pojedynczo i kupuje obligacje wyemitowane przez spółkę pożyczkobiorcę, od 1 000 € na projekt. Monego Dynamique finansuje deweloperów i handlowców nieruchomościami. Monego Impact udziela pożyczek francuskim spółkom będącym w postępowaniu niewypłacalnościowym lub bliskim niego, pod zabezpieczeniem nieruchomością, którą wnoszą do powiernictwa zabezpieczającego. Trzecia linia, Monego Patrimoine, sprzedaje udziały w nieruchomościach na wynajem od 100 €. Pożyczki trwają średnio około 22 miesięcy (21,95 miesiąca, ważone, od 2017 r.), czyli dłużej niż horyzont 18 miesięcy podany na stronie głównej. Pożyczkobiorcy mogą spłacić przed terminem po sześciu miesiącach. Francuscy rezydenci podatkowi mogą trzymać kwalifikujące się obligacje na rachunku PEA-PME za pośrednictwem EasyBourse.
Zwroty
Obligacje sfinansowane od 2017 r. mają średnie oprocentowanie umowne 9,61% rocznie, ważone kwotą (na dzień 7 października 2026 r.). Oprocentowanie rosło: 10,80% dla projektów z 2024 r., 10,70% dla 2025 r. i 11,02% dla 2026 r. Strona główna reklamuje średni zwrot 9,6%, a dla linii Dynamique cel 10% do 12% rocznie. Monego wypłaciła dotąd 13,59 mln € odsetek.
Są to stopy umowne, a nie to, co inwestorzy otrzymali po stratach. Platforma pokazuje też zwrot „po uwzględnieniu ryzyka” 9,62%, ale jest on wyższy niż stopa umowna, mimo że wystąpiły straty, więc ich nie odzwierciedla. Po odjęciu 0,48% kapitału spisanego w straty zostałoby około 9,1% rocznie, jeszcze przed jakąkolwiek stratą na pożyczkach obecnie opóźnionych lub objętych postępowaniem.
Straty i niewypłacalność
Około 11% wszystkich pieniędzy pożyczonych od 2017 r. jest w poważnych tarapatach. 15,08 mln €, czyli 10,97% pożyczonych 137,5 mln €, znajduje się w 29 projektach opóźnionych o ponad sześć miesięcy (8 projektów, 4,55 mln €) lub objętych postępowaniem upadłościowym albo sądowym (21 projektów, 10,53 mln €), na dzień 7 października 2026 r.; obliczone na podstawie danych samej platformy. W odniesieniu do 44,1 mln € nadal należnych jest to mniej więcej jedno euro na trzy. Kolejne 5 projektów (0,83 mln €) jest opóźnionych do sześciu miesięcy. Monego nie publikuje jednego wskaźnika niewypłacalności ani definicji niewypłacalności.
Pieniądze utracone ostatecznie są jak dotąd znacznie mniejsze: 647 211 € na 7 spisanych projektach, co Monego pokazuje jako roczny koszt ryzyka 0,48% pożyczonej kwoty. Straty objęły projekty z 2021 r. (2,74%) i 2022 r. (0,50%); w pozostałych latach jeszcze ich nie ma. Większość problematycznych 15,08 mln € nie została rozliczona, więc ostateczne straty mogą wynieść znacznie więcej niż 0,48%.
Jak odczytujemy te dane: duży udział pieniędzy w stanie niewypłacalności wskazuje na słabe kontrole tego, czy przepływy pieniężne pożyczkobiorców pozwolą spłacić obligacje w terminie. Niska strata ostateczna, przy odzyskaniu około 82% kapitału na 7 spisanych projektach, pokazuje, że zabezpieczenie nieruchomością zostało dobrze wycenione i odzyskane.
Co zabezpiecza pieniądze inwestora
Obligacje są zwykle zabezpieczone nieruchomością: hipoteką lub francuskim powiernictwem zabezpieczającym (fiducie-sûreté), które przekazuje składnik majątku niezależnemu powiernikowi, często wraz z poręczeniem osobistym lub gwarancją płatną na pierwsze żądanie od dewelopera lub jego właścicieli. Wszystkie projekty Monego Patrimoine i niektóre projekty Dynamique korzystają z powiernictwa zabezpieczającego. Monego twierdzi, że sprawdza wartość zabezpieczenia, ale nie publikuje wskaźnika LTV ani niezależnej wyceny dla każdej transakcji. Nie ma wykupu, funduszu rezerwowego ani gwarancji platformy.
Na 7 spisanych projektach wróciło 2,98 mln € z pożyczonych 3,63 mln €, czyli około 82% kapitału (obliczone na podstawie danych samej platformy). Prostymi słowy: zabezpieczenie nieruchomością ograniczyło jak dotąd straty ostateczne, ale linia Impact celowo pożycza spółkom już mającym trudności, a jedna trzecia pieniędzy nadal pozostających w obrocie jest opóźniona lub objęta postępowaniem.
Kto prowadzi platformę i jej licencja
Platformę prowadzi MONEGO SAS (Meylan, Francja; rejestr handlowy Grenoble 813 155 074; kapitał zakładowy 120 265 €). Od 14 września 2023 r. ma zezwolenie francuskiego organu nadzoru rynków (AMF) jako europejski dostawca usług finansowania społecznościowego (numer FP-2023-13). Nie znaleziono żadnych działań organu nadzoru wobec niej. Spółka operacyjna wykazała stratę netto 954 000 € za 2024 r., a nowe pożyczki spadły z 30,4 mln € w 2022 r. do 14,3 mln € w 2024 r., po czym wzrosły do 20,1 mln € w 2025 r. Nie publikuje audytowanych sprawozdań. Spółka powiązana, Monego Revolution, używa tej samej nazwy.
Opłaty
Monego nie pobiera od inwestorów opłat bezpośrednich; podane stopy są po odliczeniu jej opłat, które płacą pożyczkobiorcy. Wpłata przelewem bankowym jest bezpłatna, natomiast płatności kartą mogą wiązać się z opłatą. Rachunek PEA-PME w EasyBourse ma własne opłaty.
Jak odzyskać pieniądze
Nie można sprzedać przed terminem. Rynek odsprzedaży obligacji innym inwestorom zapowiedziano jako wkrótce dostępny, ale nie działa. Pieniądze wracają, gdy pożyczkobiorca spłaci, średnio po około 22 miesiącach; w przypadku 29 projektów opóźnionych o ponad sześć miesięcy lub objętych postępowaniem może to trwać latami albo pieniądze mogą nie wrócić w całości. Środki w portfelu można wypłacić.
Nasza ocena
Zwrot: średni — obligacje sfinansowane od 2017 r. mają średnie oprocentowanie umowne 9,61% rocznie, a niedawne projekty powyżej 10,5%. Ryzyko: średnie (wyższy poziom oznacza większe ryzyko) — dotychczas spisane pieniądze to niewiele, 0,48%, ale podnosimy ryzyko o jeden poziom, ponieważ około 11% wszystkich pożyczonych pieniędzy (jedna trzecia tego, co jest nadal w obrocie) jest opóźnione o ponad sześć miesięcy lub objęte postępowaniem, opublikowany zwrot „po uwzględnieniu ryzyka” pomija straty, a operator w 2024 r. poniósł stratę. Wysoki udział niewypłacalności wskazuje na słabe kontrole przepływów pieniężnych pożyczkobiorców, a niska strata ostateczna pokazuje, że zabezpieczenie nieruchomością zostało dobrze wycenione i odzyskane. Relacja zwrotu do ryzyka: średnia — dość wysokie oprocentowanie umowne wobec dużego udziału projektów w kłopotach, których straty ostateczne nie są jeszcze znane.
Regulacja
Licencja / Regulacje: MONEGO SAS (rejestr handlowy Grenoble 813 155 074) ma od 14 września 2023 r. zezwolenie francuskiego organu nadzoru rynków (AMF) jako europejski dostawca usług finansowania społecznościowego na mocy unijnego rozporządzenia o finansowaniu społecznościowym (numer FP-2023-13). Inwestycje w crowdfunding nie są objęte żadnym systemem gwarantowania depozytów ani rekompensat dla inwestorów.
Funkcjonalność
Dla inwestorów
Przydatne informacje
Tak. MONEGO SAS ma od 14 września 2023 r. zezwolenie francuskiego organu nadzoru rynków (AMF) jako europejski dostawca usług finansowania społecznościowego. Nie chroni to inwestora przed stratami: żaden system gwarantowania depozytów ani rekompensat nie obejmuje inwestycji w crowdfunding.
Środki czekające na inwestycję znajdują się we własnym portfelu inwestora pieniądza elektronicznego w Mangopay, instytucji płatniczej z zezwoleniem w Luksemburgu, oddzielnie od środków Monego. Po zainwestowaniu pieniądze są pożyczane spółce pożyczkobiorcy poprzez kupowane obligacje.
1 000 € na projekt dla obligacji Monego Dynamique i 100 € dla Monego Patrimoine; w niektórych projektach kwota na inwestora jest ograniczona.
Obligacje sfinansowane od 2017 r. mają średnie oprocentowanie umowne 9,61% rocznie. Ostatecznie utracono 647 211 € (0,48% pożyczek), ale 15,08 mln €, czyli około 11% wszystkich pożyczonych pieniędzy i jedna trzecia tego, co nadal jest należne, jest opóźnione o ponad sześć miesięcy lub objęte postępowaniem upadłościowym albo sądowym (7 października 2026 r.). Straty ostateczne nie są jeszcze znane.
Zwykle nieruchomość: hipoteka lub francuskie powiernictwo zabezpieczające, często z poręczeniem osobistym lub gwarancją płatną na pierwsze żądanie. Nie ma wykupu, funduszu rezerwowego ani gwarancji platformy, a wskaźnik LTV nie jest publikowany dla poszczególnych transakcji. Na 7 spisanych projektach wróciło około 82% kapitału.
Nie. Obiecany rynek wtórny nie działa, więc trzeba czekać, aż pożyczkobiorca spłaci, średnio po około 22 miesiącach. Pożyczkobiorcy mogą spłacić przed terminem po sześciu miesiącach. Środki jeszcze niezainwestowane można wypłacić.
Brak opłat bezpośrednich: podane stopy są po odliczeniu opłat Monego, które płacą pożyczkobiorcy. Przelewy bankowe są bezpłatne; płatności kartą mogą kosztować dodatkowo. Rachunek PEA-PME w EasyBourse ma własne opłaty.
Jeśli pożyczkobiorca upadnie, zabezpieczenie jest egzekwowane, co może trwać latami i może nie zwrócić całego kapitału ani odsetek. Środki w portfelu są przechowywane w Mangopay, oddzielnie od Monego, a obligacje są zobowiązaniem pożyczkobiorców, nie Monego; żaden system rekompensat nie pokrywa strat.
Linia udzielająca pożyczek francuskim spółkom będącym w postępowaniu niewypłacalnościowym lub bliskim niego, pod zabezpieczeniem nieruchomością, którą wnoszą do powiernictwa zabezpieczającego. Pożyczkobiorców wybiera się ze względu na wartość ich nieruchomości, a nie kondycję finansową, więc opóźnienia i sprawy sądowe są bardziej prawdopodobne niż w zwykłych pożyczkach nieruchomościowych.
