Überblick über den spanischen Crowdfunding-Markt

Der spanische Markt für alternative Finanzierungen ist mäßig groß, nimmt aber zu. Im Jahr 2023 erreichte der Gesamtbetrag der von Crowdfunding-Plattformen in Spanien aufgenommenen Mittel rund 380 Mio. EUR, was einem Anstieg von etwa 26 % gegenüber 2022 entspricht. Das größte Einzelsegment ist das Immobilien-Crowdfunding, auf das allein rund 58 % des Volumens im Jahr 2023 entfielen (rund 220 Mio. EUR). Immobilienprojekte (sowohl Fremd- als auch Eigenkapitalformate) explodieren weiter, wobei die Finanzierung Anfang 2024 um 70 % im Vergleich zum Vorjahr anstieg. Auch das Equity-Crowdfunding (für Startups und KMU) hat einen Boom erlebt: von nur 6 Mio. EUR im Jahr 2016 auf rund 77 Mio. EUR im Jahr 2022, obwohl es 2023 leicht zurückging. Belohnungs- und Spendenkampagnen sind nach wie vor kleinere Nischen (zusammen nur ein paar zweistellige Millionenbeträge pro Jahr).

Zu den wichtigsten Sektoren, die das Crowdfunding in Spanien vorantreiben, gehören Immobilienentwicklung, erneuerbare Energien, Biotechnologie, Mobilität und nachhaltige Landwirtschaft. Spanische Plattformen finanzieren zum Beispiel aktiv Solar- und Windkraftprojekte sowie innovative Technologie-Start-ups. Der Markt liegt noch hinter den größeren Nachbarländern zurück (Frankreichs jährliche Volumina sind höher), ist aber auf dem besten Weg, 2024 die 400-Millionen-Euro-Marke zu überschreiten. Ende 2023 gibt es in Spanien etwa 27 von der CNMV zugelassene Crowdfunding-Plattformen (PFP/PSFP) sowie zahlreiche unregulierte Belohnungs-/Spendenseiten. Dazu gehören spezialisierte Aktienseiten, Immobilienportale, P2P-Kreditmarktplätze und Spenden-/Belohnungsplattformen. Kürzlich gab die führende Immobilienplattform Urbanitae bekannt, dass sie Projekte im Wert von über 300 Millionen Euro finanziert hat, und selbst in Zeiten wirtschaftlicher Unsicherheit zeigt der Sektor eine starke Dynamik. Insgesamt reift der spanische Crowdfunding-Markt, wobei größere Transaktionen, eine vertikale Spezialisierung und eine allmähliche Konsolidierung (Fusionen von Plattformen oder Partnerschaften mit Banken) in Vorbereitung sind.

Regulatorisches Umfeld & Verbände

Crowdfunding für Unternehmen in Spanien wird von der CNMV (der spanischen Wertpapieraufsichtsbehörde) in einem Rahmen reguliert, der sich seit 2015 entwickelt hat. Mit dem Crowdfunding-Gesetz von 2015 (Ley 5/2015) wurden erstmals PFPs (plataformas de financiación participativa) und Regeln für Anleger eingeführt. Im Jahr 2022 setzte Spanien mit dem Gesetz "Crea y Crece" die EU-Verordnung für Crowdfunding-Dienstleister (ECSP) um. Heute müssen Equity- und Lending-Crowdfunding-Plattformen eine Genehmigung der CNMV einholen (jetzt PSFP genannt), um tätig zu werden. Das FinTech-Portal der CNMV leitet neue Plattformen an, und die CNMV führt ein öffentliches Register (27 Einträge) der zugelassenen Crowdfunding-Anbieter.

Der Anlegerschutz ist streng: Das Gesetz unterscheidet zwischen akkreditierten Anlegern und Kleinanlegern und begrenzt das Risiko für Einzelpersonen. Nicht-professionelle Anleger sind auf 3 000 € pro Projekt und 10 000 € pro Jahr und Plattform beschränkt. Die Plattformen müssen von den Nutzern eine Bestätigung verlangen, dass sie diese Grenzen und die Risiken verstanden haben. Bevor sie investieren, müssen die Plattformen schriftlich darauf hinweisen, dass die Projekte nicht von der CNMV/Bank von Spanien geprüft werden und dass die Anleger mit dem Risiko des Totalverlusts und der Illiquidität konfrontiert sind. In der Praxis stellen die Plattformen Risikohinweise zur Verfügung und holen online die Zustimmung der Anleger ein, bevor sie ein Geschäft finanzieren.

Unreguliertes Crowdfunding für Belohnungen und Spenden (z. B. Projekte im Stil von Kickstarter oder Wohltätigkeitsaktionen) fällt nicht unter diese Vorschriften, sondern es gelten die allgemeinen Verbrauchergesetze. Für reine Spenden-/Belohnungsmodelle gibt es keine spezielle Lizenz. In der Fintech-Gemeinschaft umfasst die spanische Fintech & Insurtech Association (AEFI) viele Crowdfunding-Akteure, und es gibt eine private spanische Crowdfunding Association, die Dutzende von Plattformen vertreten hat. Diese Gremien setzen sich für vorteilhafte Regeln und bewährte Verfahren ein. Zu den Zulassungsanforderungen gehören Mindestkapital und Kontrollen der Unternehmensführung; in einigen Fällen berät die Bank of Spain zu Aspekten der Verbraucherfinanzierung. Zusammenfassend lässt sich sagen, dass der spanische Rechtsrahmen für Transparenz sorgt und das Risiko für Anleger begrenzt, während er gleichzeitig das Wachstum der Crowdfunding-Branche fördern soll.

Equity Crowdfunding (Startups & KMU) in Spanien

Über Equity-Crowdfunding-Plattformen können Anleger Aktien oder Wandelanleihen von Start-ups und kleinen Unternehmen kaufen. In Spanien ist dieses Modell zu einer beliebten Methode für Tech- und innovative Unternehmen geworden, um Wachstumskapital zu beschaffen. Die Plattformen prüfen und präsentieren in der Regel Unternehmen in der Frühphase (oft in den Bereichen Biotechnologie, Energie oder Mobilität), die Mittel im Austausch gegen Kapitalbeteiligungen suchen. Für Kleinanleger bietet Equity-Crowdfunding die Chance auf hohe Renditen, wenn ein Startup erfolgreich ist, allerdings sind die Risiken (Illiquidität, Geschäftsausfall) hoch. Der spanische Equity-Crowdfunding-Markt ist schnell gewachsen - die Gesamtfinanzierung stieg von etwa 6 Mio. EUR im Jahr 2016 auf 77 Mio. EUR im Jahr 2022 -, was auf eine größere Anzahl von Geschäftsabschlüssen und die Bereitschaft der Investoren zurückzuführen ist.

• Wichtige Eigenkapitalplattformen in Spanien:

• Dozen Investments (ehemals The Crowd Angel) - Eine in Madrid ansässige Plattform, die sich auf wachstumsstarke Start-ups (Technologie, Gesundheitswesen usw.) konzentriert. Sie ermöglicht es Investoren, geprüfte Privatunternehmen zu finanzieren und Eigenkapital zu erhalten. Dozen hat seit 2011 eine Erfolgsbilanz vorzuweisen und ist im Rahmen des neuen ESCP-Regimes lizenziert (siehe Überblick über AI).
• Fellow Funders - Eine spanische Plattform für den Kauf von Anteilen an Startups und Immobilienunternehmen. Fellow Funders ist bekannt für hybride Angebote (sowohl Aktien- als auch Immobilienprojekte) und hat bereits Dutzende von Geschäften abgewickelt und dabei zweistellige Millionenbeträge aufgebracht (siehe AI-Übersicht).
• Capital Cell - Europas größte Biotech-Beteiligungs-Crowdfunding-Website (mit Ursprung in Spanien). Sie ist auf Startups aus den Bereichen Gesundheits- und Biotechnologie spezialisiert. Capital Cell hat dazu beigetragen, mehr als 90 Mio. € für Life-Science-Unternehmen zu beschaffen, und bietet Kleinanlegern die Möglichkeit, gemeinsam mit Risikokapital in vielversprechende Unternehmen zu investieren.
• Crowdcube Spain - Der spanische Zweig der britischen Plattform Crowdcube, der in Spanien lizenziert ist. Sie bietet ein breites Portfolio spanischer Startup-Kampagnen im Tausch gegen Aktien an. Crowdcube kann auf eine lange Geschichte in Europa zurückblicken und hat seine Dienstleistungen für spanische Investoren im Rahmen der EU-Vorschriften erweitert (siehe Überblick über AI).
• Startupxplore - Eine Premium-Beteiligungsplattform, die vielversprechende Early-Stage-Geschäfte für akkreditierte Investoren kuratiert. Sie bietet eine gründliche Due-Diligence-Prüfung und die Möglichkeit, in spanische Tech-Startups zu investieren (siehe Überblick über AI).
• SociosInversores - Eine der ältesten Plattformen Spaniens (gegründet 2010). Sie bietet sowohl Equity-Crowdfunding als auch KMU-Kredite (Rechnungskäufe) an. Sie ermöglicht es Anlegern, Anteile an lokalen Unternehmen zu kaufen oder ihnen Kredite zu gewähren.

Diese Plattformen erfordern in der Regel eine Mindestinvestition (oft einige hundert Euro) und verwenden Online-Dashboards. Sie richten sich an versierte Kleinanleger, die nach wachstumsstarken Möglichkeiten suchen. In jedem Fall müssen die Teilnehmer den Risikohinweisen und den in Spanien geltenden Investitionsobergrenzen zustimmen. Equity Crowdfunding ist in Spanien noch kleiner als Immobilien, aber es ist eine schnell wachsende Nische, die Kleinanlegern eine direkte Beteiligung an innovativen spanischen Unternehmen bietet.

Immobilien-Crowdfunding in Spanien

Das Immobilien-Crowdfunding ist das dominierende Segment auf dem spanischen Markt und spiegelt den großen Immobiliensektor des Landes wider. Auf diesen Plattformen können Privatpersonen mit kleinen Beträgen (oft nur einige hundert Euro) in Wohn- oder Gewerbeimmobilienprojekte investieren. Es gibt zwei Hauptmodelle: das Aktienmodell (Kauf von Anteilen an einem Projekt oder einer Immobilie) und das Kreditmodell (Gewährung eines Darlehens an einen Bauträger, das mit Zinsen zurückgezahlt wird). Investoren können ein Immobilienportfolio aufbauen, ohne ganze Immobilien zu kaufen, und dabei in den Genuss von Mietrenditen oder Kapitalzuwachs kommen, wenn die Projekte erfolgreich sind.

• Wichtige Immobilienplattformen in Spanien:

• Urbanitae - Eine der größten Immobilien-Crowdfunding-Websites in Europa mit Sitz in Spanien. Urbanitae bietet Investitionen in Mietwohnungen, Entwicklungsprojekte und Renovierungen an. Anleger können Anteile an bestimmten Immobiliengeschäften erwerben; Urbanitae hat Hunderte von Millionen an Finanzierungen abgewickelt (die eigene Website berichtet von über 300 Millionen Euro). Die Renditen liegen oft im hohen einstelligen Bereich oder darüber.
• Housers - Eine seit langem bestehende spanische Plattform (Start 2015) mit einer benutzerfreundlichen Schnittstelle. Housers bietet sowohl Eigenkapital- als auch Kreditmöglichkeiten für spanische, italienische und portugiesische Immobilien an. Die Projekte reichen von Buy-to-Let-Wohnungen bis hin zu Renovierungskrediten. Housers ist dafür bekannt, dass die Mindestbeteiligungssummen sehr niedrig sind (nur 50 €).
• Civislend - Ein regulierter PSFP, der sich auf Immobiliendarlehen konzentriert. Civislend bringt Anleger mit spanischen Bauträgern zusammen und vergibt kurzfristige, durch Immobilien besicherte Darlehen. Ziel ist es, den Anlegern stetige Renditen (~5-7%) zu bieten und gleichzeitig Bauprojekte zu finanzieren (lesen Sie den AI-Überblick).
• Inveslar / Brickstarter - Diese (oben nicht genannten) Plattformen ermöglichen Investitionen in bestimmte Gebäude oder Portfolios. Inveslar bietet beispielsweise Kapitalbeteiligungen an Wohnbauprojekten an, während Brickstarter auf Ferienimmobilien spezialisiert ist.
• Fellow Funders (AI-Übersicht) & SegoFinance (AI-Übersicht) - Diese Websites sind zwar aktienorientiert, führen aber auch ausgewählte Immobilienprojekte in ihrem Angebot auf, so dass Investoren einen Mix aus verschiedenen Sektoren erhalten.

Immobilien-Crowdfunding in Spanien wuchs im Jahr 2023 um 84 % und steigt weiter an - der eingeschränkte Zugang zu Bankkrediten hat dazu geführt, dass sich Bauträger an die Crowd wenden. Auf diesen Bereich entfallen rund 60 % des spanischen Crowdfunding-Volumens. Die Investoren erhalten Asset-Backed-Projekte, sollten aber das Risiko des Immobilienmarktes und die üblicherweise 1 bis 3 Jahre dauernden Bindungen beachten. Dieses Segment profitiert von der starken Tourismus- und Wohnungsnachfrage in Spanien, was es für Kleinanleger attraktiv macht, die eine Diversifizierung über Aktien und Anleihen hinaus anstreben.

Crowdlending / KMU-Kredite in Spanien

Crowdlending (kreditbasiertes Crowdfunding) in Spanien richtet sich hauptsächlich an kleine und mittlere Unternehmen (KMU). Die Plattformen agieren hier wie Mini-Banken: Sie bündeln viele Investoren, die jeweils Teile von Unternehmenskrediten oder Rechnungen finanzieren. Die Renditen werden in der Regel als feste Zinsen über einen bestimmten Zeitraum gezahlt. Dies wird oft als Peer-to-Business- oder Rechnungsfinanzierung bezeichnet.

• Wichtige Crowdlending-Plattformen in Spanien:

• MyTripleA - Spaniens größter Marktplatz für Unternehmenskredite. Er ermöglicht es Anlegern, spanischen Unternehmen Darlehen zu gewähren (und ihre Handelsrechnungen mit einem Abschlag zu kaufen). Im Laufe seiner Geschichte hat er Finanzierungen in Höhe von rund 380 Mio. € ermöglicht. Investoren können durch die Vergabe kleiner Beträge für mehrere Geschäftskredite diversifizieren und erhalten dafür Zinsen (in der Regel 5-8 % jährlich).
• Colectual - Eine soziale Crowdlending-Plattform, die Genossenschaften, NROs und Sozialunternehmen, einschließlich landwirtschaftlicher Betriebe, finanziert. Sie bietet Darlehen für unterversorgte Unternehmen mit transparenten, ethischen Kriterien. Die Renditen sind bescheiden (etwa 4-7 %) und der Schwerpunkt liegt auf der Wirkung. Colectual ist eine der wenigen PSFP, die sich explizit auf die Vergabe von Krediten mit sozialer Wirkung konzentrieren.
• Crealsa (Marktplatz) - Obwohl es sich nicht um eine traditionelle P2P-Website handelt, bietet Crealsa Anlegern das Factoring von Rechnungen an. Das Unternehmen hat in Europa Rechnungskäufe im Wert von über 500 Millionen Euro getätigt. Kleinanleger mit größerem Kapital (mindestens 10.000 €) können Teile von Rechnungsportfolios kaufen und erhalten 100 % Rückzahlung plus Gebühren. Die hohe Hürde macht es für Kleinanleger weniger zugänglich.
• Dies verbindet Crowdlending mit der Nische der erneuerbaren Energien (siehe unten).
• StockCrowdinvest, Ecrowdinvest - Diese neueren PSFP ermöglichen verschiedene Schuldtitel, einschließlich Darlehen für Start-ups oder KMU in verschiedenen Sektoren.

Crowdlending-Plattformen überprüfen in der Regel die Kreditnehmer und können die Kredite mit Unternehmensvermögen oder persönlichen Garantien absichern. Im Vergleich zu Eigenkapital ist das Risiko geringer (Darlehen können besichert werden), aber die Rendite ist begrenzt. In den letzten Jahren hat sich das allgemeine Kreditvolumen für KMU verlangsamt, da der Immobiliensektor dominiert, aber Crowdfunding stellt weiterhin einen alternativen Finanzierungskanal für spanische Unternehmen dar. Auf vielen Plattformen können Anleger bereits mit 50 bis 100 Euro pro Kredit einsteigen, was diese Finanzierungsform auch für Privatkunden zugänglich macht.

Peer-to-Peer-Kredite (Privatkredite) in Spanien

Bei der P2P-Kreditvergabe in Spanien werden einzelne Kreditnehmer (Verbraucher) direkt mit Investoren zusammengebracht. Diese Plattformen konzentrieren sich auf Privatkredite und nicht auf Unternehmen. Diese Form der Kreditvergabe ist auf dem spanischen Markt noch relativ klein, aber es gibt sie für Privatanleger, die durch die Finanzierung von Privatkrediten höhere Renditen erzielen wollen.

• Die wichtigsten P2P-Plattformen in Spanien:

• Zank - Ein Marktplatz für Verbraucherkredite, auf dem Kreditgeber Privatkredite in Spanien finanzieren können. Zank bietet Anlegern erwartete Renditen von etwa +8 % für mittelfristige Kredite an geprüfte Kreditnehmer.
• Mintos - Ein lettischer P2P, der Kreditteile weltweit verkauft (in Spanien aktiv).

P2P-Plattformen tragen das typische Verbraucherkreditrisiko (Arbeitsplatzverlust, Zahlungsausfall). Die Regulierung ist weniger streng: Obwohl die EU-Crowdfunding-Vorschriften für die Kreditvergabe an Unternehmen gelten, muss die private P2P-Kreditvergabe immer noch den allgemeinen Gesetzen zur Verbraucherfinanzierung entsprechen. Für spanische Kleinanleger bieten diese Plattformen einen einfachen Einstieg (oft mit einem Mindestbetrag von 50 €), aber auch keine Kontrolle durch die CNMV (die Investition selbst ist ein unbesicherter Kredit). Die Renditen können attraktiv sein, aber die Risiken sind aufgrund des persönlichen Kredits höher.

Spenden-Crowdfunding in Spanien

Beim Spenden-Crowdfunding in Spanien werden Mittel für wohltätige, soziale oder persönliche Zwecke ohne finanzielle Gegenleistung aufgebracht. Es ist beliebt für soziale Projekte, Notfälle oder Gemeinschaftsinitiativen. Spanische Spendenplattformen sind im Allgemeinen nicht reguliert, da sie keine Anlageinstrumente anbieten.

Beispiele:

• TEEMING - Eine spanische Crowdfunding-Website, die 2012 ins Leben gerufen wurde und es Nutzern ermöglicht, monatliche Kleinstspenden (oft 1 €) an gemeinnützige Organisationen zu leisten. Sie hat sich zu einem Standard für die Unterstützung von Wohltätigkeitsorganisationen und -projekten in Spanien entwickelt.
• MigranodeArena - Eine Plattform, die speziell eingerichtet wurde, um Mittel für Flüchtlinge und Migrantenhilfe in Spanien zu sammeln. Sie wurde häufig zur Finanzierung von Unterkünften und zur Unterstützung von Vertriebenen genutzt.
• GoFundMe - Die globale Plattform ist in Spanien sehr beliebt für persönliche oder gemeinschaftliche Spendenaktionen (Arztrechnungen, Katastrophen, Projekte), obwohl sie aus den USA stammt.
• Idea.me - Ursprünglich aus Lateinamerika stammend, finden sich hier viele spanischsprachige Projekte; einige sind spendenbasiert mit kleinen Belohnungen für Spender.

Spenden-Crowdfunding spricht altruistische Kleinanleger an, die eher auf soziale Wirkung als auf Profit aus sind. Die rechtlichen Aspekte sind einfach: Diese Plattformen müssen die allgemeinen gemeinnützigen und Verbraucherschutzgesetze einhalten, und die Spender erhalten eine Quittung, die sie von der Steuer absetzen können. Diese Kampagnen zeigen, wie sehr Crowdfunding Gemeinschaften einbindet, aber sie sind keine "Investition" per se.

Belohnungsbasiertes Crowdfunding in Spanien

Beim Reward-Crowdfunding können Unterstützer Projekte im Voraus kaufen oder unterstützen und erhalten dafür eine nicht-monetäre Gegenleistung - in der Regel das zu finanzierende Produkt oder die Dienstleistung. Dieses Modell wird häufig von Kreativen und Unternehmern genutzt. Obwohl es sich nicht um eine Investition handelt, ist es ein wichtiger Bestandteil der spanischen Crowdfunding-Szene, insbesondere für Start-ups und Künstler.

• Beliebte Reward-Plattformen in Spanien:

• Verkami - Spaniens größte Reward-Crowdfunding-Plattform, insbesondere für kreative und kulturelle Projekte (Musikalben, Filme, Kunst). Die Initiatoren setzen sich Finanzierungsziele und die Geldgeber erhalten im Gegenzug Belohnungen (z. B. das fertige Produkt, Sonderausgaben). Verkami hat seit 2010 Tausende von spanischen Projekten finanziert.
• Lánzanos - Eine der ersten spanischen Crowdfunding-Seiten (gegründet 2011). Sie beherbergt eine breite Palette von Projekten und hat eine treue spanische Nutzerbasis. Lánzanos-Kampagnen bieten auch Belohnungen wie einen frühen Zugang zu Produkten oder Markenartikeln.
• Indiegogo / Kickstarter - Beide globalen Plattformen sind zwar nicht spanisch, stehen aber auch spanischen Unternehmern offen. Viele technische Gadgets und Spieleprojekte aus Spanien starten auf Kickstarter oder Indiegogo und bieten Gadgets oder Frühbucherangebote als Belohnung.
• Goteo - Eine spanische Plattform, die Belohnungs-Crowdfunding mit bürgerlichen Zielen verbindet. Unterstützer finanzieren Projekte mit sozialer Wirkung (Technologie für Bildung, Open-Source-Tools) und erhalten gemeinschaftsorientierte Belohnungen wie Mitgliedschaft, Zugang zu Veranstaltungen oder Token.

Belohnungsplattformen haben niedrige Hürden - jeder, der ein Projekt hat, kann es einreichen. Sie sind wichtig für Kleinanleger (hier mehr "Unterstützer"), weil sie greifbare Vorteile bieten. Erfolgreiche Kampagnen bieten einen frühen oder begrenzten Zugang zu innovativen Produkten. In Spanien reichen die Belohnungen von lokalem Kunsthandwerk bis hin zu neuen Apps und spiegeln ein kreatives Startup-Ökosystem wider. Der Nachteil für Geldgeber ist das Risiko des Scheiterns von Projekten oder langer Lieferzeiten, aber die Vorschriften sind gering - im Wesentlichen unterliegt Rewards-Crowdfunding den Gesetzen für E-Commerce und Verbraucherrechte.

Spezialisierte Crowdfunding-Nischen in Spanien

Neben den großen Modellen sind in Spanien und international mehrere Nischenplattformen entstanden, die sich auf bestimmte Sektoren spezialisiert haben:

• Erneuerbare Energien und Impact Investing in Spanien: Plattformen wie Fundeen (AI-Übersicht) (Spanien/Frankreich) ermöglichen es Anlegern, direkt Kredite für Wind- oder Solarparkprojekte zu vergeben. Fundeen bietet Entwicklern festverzinsliche Darlehen mit Renditen von etwa 5-6 %. Ein weiteres Beispiel ist EthicHub (allerdings mit Sitz im Vereinigten Königreich/Spanien), eine P2P-Plattform zur Finanzierung von Kleinbauern in Entwicklungsländern mit Blockchain; spanische Nutzer können Kredite an Ethanol-, Kaffee- und Kakaoproduzenten vergeben. Diese Nischenplattformen richten sich an Anleger, die auf Umweltverträglichkeit und stabile Renditen Wert legen. Da Europa den Schwerpunkt auf grüne Energie legt, gewinnt dieser Sektor auf dem spanischen Crowd-Markt an Zugkraft.
• Landwirtschaft: Angesichts des reichen landwirtschaftlichen Erbes Spaniens zielen einige Plattformen auf das Agrobusiness ab. CrowdFarming (Europa) ermöglicht Investitionen in landwirtschaftliche Betriebe und Obstplantagen, wobei die Erträge in Form von Produkten geliefert werden. EthicHub (oben) bezieht sich ebenfalls auf die Landwirtschaft.

Jede Nischenplattform ist in der Regel fokussiert: Durch die Beschränkung auf einen bestimmten Sektor können die Plattformen Projekte besser prüfen und Investoren anziehen, die sich für diesen Bereich begeistern. Für Kleinanleger bietet spezialisiertes Crowdfunding gezielte Auswirkungen oder Zugang - von der Unterstützung erneuerbarer Projekte bis zum Erwerb handwerklicher Produkte. Diese Nischen sind vom Volumen her kleiner als allgemeine Crowdlending- oder Immobilienprojekte, aber sie bringen Vielfalt in das spanische Crowdfunding-Ökosystem.