Warum es Rechnungsfinanzierung gibt – Liquiditätsengpässe bei KMU in Europa 🏢⏳

Hier ist der Grund dafür.

In ganz Europa müssen kleine und mittlere Unternehmen oft dreißig, sechzig oder sogar neunzig Tage warten, bis sie Zahlungen von ihren Kunden erhalten. Während dieser Zeit müssen sie weiterhin Gehälter, Lieferanten, Mieten und Steuern bezahlen. Banken sind oft langsam oder nicht bereit, kurzfristige Finanzierungen für diese Lücke bereitzustellen, insbesondere für kleinere Unternehmen.

Crowdfactoring-Plattformen greifen ein, um dieses Problem zu lösen. Sie ermöglichen es Unternehmen, ihre Rechnungen vorzeitig mit einem Abschlag zu verkaufen, und Investoren stellen das dafür benötigte Geld zur Verfügung. Wenn die Rechnung schließlich vom Kunden bezahlt wird, erhält der Investor den vollen Rechnungsbetrag. Die Differenz zwischen dem, was Sie bezahlt haben, und dem, was Sie zurückerhalten, ist Ihre Rendite.

Wie Crowdfactoring für Investoren funktioniert – kurzfristige Alternative zu festverzinslichen Wertpapieren 📊

Aus Sicht eines Investors bedeutet dies, dass Sie nicht auf Marktpreise oder den langfristigen Erfolg eines Unternehmens setzen. Sie verdienen Geld mit dem Zeitpunkt des Cashflows. In vielerlei Hinsicht verhält sich Crowdfactoring wie eine sehr kurzfristige festverzinsliche Anlage.

Renditen im europäischen Crowdfactoring – 5 % bis 14 % annualisiert 💰

Kommen wir nun zu den Renditen.

In Europa bieten Crowdfactoring-Anlagen in der Regel annualisierte Renditen zwischen etwa fünf und vierzehn Prozent. Niedrigere Renditen sind in der Regel mit Rechnungen verbunden, die an große, bekannte Unternehmen mit guter Zahlungsmoral ausgestellt wurden. Höhere Renditen werden in der Regel angeboten, wenn die Rechnungen von kleineren Schuldnern stammen, längere Zahlungsfristen gelten oder wenn weniger Schutz durch Versicherungen oder Garantien besteht.

Wichtig zu wissen ist, dass die Renditen in der Regel im Voraus festgelegt werden. Sie wissen also im Voraus, wie viel Sie verdienen können, wenn alles wie geplant verläuft. Das macht Crowdfactoring für neue Investoren viel verständlicher als Investitionen, bei denen die Renditen von der Marktstimmung oder zukünftigen Exits abhängen.

Kurze Laufzeiten und Liquidität – 30- bis 90-tägige Rechnungsinvestitionen 🔄

Ein weiteres wichtiges Merkmal von Crowdfactoring ist die kurze Laufzeit.

Die meisten Investitionen dauern nur wenige Wochen bis einige Monate. Viele Rechnungen werden innerhalb von dreißig bis neunzig Tagen fällig. Dadurch kann Ihr Kapital schnell umgeschlagen werden, sodass Sie die Möglichkeit haben, mehrmals pro Jahr zu reinvestieren und die Liquidität besser zu kontrollieren.

Risiken der Rechnungsfinanzierung – Debitorenrisiko, rechtliches Risiko und Plattformrisiko ⚠️

Eine kurze Laufzeit bedeutet jedoch nicht, dass kein Risiko besteht.

Eines der wichtigsten Risiken beim Crowdfactoring ist die Frage, wer die Rechnung tatsächlich bezahlt. Ihr tatsächliches Risiko besteht oft nicht in dem kleinen Unternehmen, das die Rechnung verkauft, sondern in dem Endkunden, der sie bezahlen muss. Wenn dieser Kunde die Zahlung verzögert, die Rechnung beanstandet oder zahlungsunfähig wird, kann Ihr Geld länger als erwartet gebunden sein oder im schlimmsten Fall teilweise verloren gehen.

Zahlungsverzüge sind in der Realwirtschaft weit verbreitet. Sie bedeuten nicht immer einen Zahlungsausfall, können aber Ihre effektive Rendite verringern und Ihre Fähigkeit zu schnellen Reinvestitionen beeinträchtigen.

Hinzu kommen rechtliche und jurisdiktionelle Risiken. Die Durchsetzung von Rechnungen hängt von den lokalen Gesetzen, Insolvenzverfahren und davon ab, ob es sich um eine inländische oder grenzüberschreitende Rechnung handelt. Dies ist wichtiger, als vielen neuen Anlegern bewusst ist.

Eine weitere Risikostufe ist das Plattformrisiko. Selbst wenn der Schuldner letztendlich zahlt, können Probleme auf Plattformebene die Bedienung oder das Inkasso verzögern. Deshalb sind Transparenz, Berichtsqualität und operative Disziplin genauso wichtig wie die Renditen.

Einige Plattformen reduzieren das Risiko, indem sie Kreditversicherungen oder Garantien für Rechnungen anbieten. Dies kann hilfreich sein, aber es ist wichtig zu verstehen, dass Versicherungen nicht absolut sind. Die Bearbeitung von Ansprüchen kann Zeit in Anspruch nehmen, und der Versicherungsschutz kann Ausschlüsse enthalten.

Wie man Crowdfactoring-Investitionen richtig bewertet 🧠📑

Wie sollte ein neuer Investor Crowdfactoring also richtig bewerten?

Die wichtigste Frage lautet immer: Wer ist der Schuldner und wie zuverlässig ist sein Zahlungsverhalten? Es ist weitaus wichtiger, die Bonität des Rechnungszahlers zu verstehen, als die höchste Rendite anzustreben.

Als Nächstes sollten Sie die Fälligkeit der Rechnung prüfen. Kürzere Laufzeiten bedeuten in der Regel weniger Unsicherheit. Überlegen Sie dann, ob die Rechnung versichert oder garantiert ist und unter welchen Bedingungen. Bewerten Sie schließlich, wie transparent die Plattform bei der Darstellung der historischen Performance, Verzögerungen und Ausfälle ist.

Diversifizierung ist entscheidend. Erfahrene Investoren legen selten große Beträge in eine einzige Rechnung an. Stattdessen verteilen sie ihr Kapital auf viele Rechnungen, verschiedene Schuldner und unterschiedliche Laufzeiten. Auto-Invest-Tools können dabei helfen, sollten aber konservativ eingestellt werden, mit Begrenzungen für das Engagement gegenüber einem einzelnen Schuldner oder Land.

Europäische Crowdfactoring-Plattformen – Wesentliche Unterschiede in der Praxis 🌍

In ganz Europa bieten Crowdfactoring-Plattformen Anlegern ein einfaches, aber wirkungsvolles Konzept: Anstatt Geld für Jahre zu verleihen, finanzieren Sie unbezahlte Rechnungen realer Unternehmen und erzielen Renditen, wenn diese Rechnungen bezahlt werden.

Während die wirtschaftliche Logik überall dieselbe ist, unterscheiden sich die Plattformen darin, wie die Geschäfte bewertet werden, wie automatisiert der Prozess ist, wie viel Sie investieren müssen und wie groß die Plattform ist.

Schauen wir uns nun kurz an, wie sich einige der wichtigsten europäischen Crowdfactoring-Plattformen in der Praxis tatsächlich unterscheiden.

3circlefunding (Schweiz) – Kurzfristige Rechnungsdiskontierung mit Sekundärmarkt 🇨🇭

Beginnen wir mit 3circlefunding in der Schweiz.
Diese Plattform kombiniert Rechnungsfinanzierung und KMU-Kredite. Als Investor verdienen Sie hauptsächlich mit Rechnungsdiskontierungen mit sehr kurzen Laufzeiten – oft nur ein bis vier Monate. Die Renditen liegen in der Regel im mittleren einstelligen bis niedrigen zweistelligen Bereich, je nach Qualität der Rechnungen. Ein wichtiges Merkmal ist hier der Sekundärmarkt, der Investoren die Möglichkeit bietet, bei Bedarf vorzeitig auszusteigen.

MyTripleA (Spanien) – Zugängliche KMU-Rechnungsfinanzierung ab 50 € 🇪🇸

In Spanien ist MyTripleA einer der größten Akteure im Bereich der KMU-Finanzierung. Das Unternehmen bietet sowohl Rechnungsfinanzierung als auch Standard-Geschäftskredite an. Garantierte Produkte erzielen in der Regel eine Rendite von etwa 5 % pro Jahr, während nicht garantierte Rechnungsgeschäfte eher bei 8 % liegen. Die Laufzeiten für Rechnungen betragen in der Regel ein bis sechs Monate, und mit einer niedrigen Mindestinvestition von etwa 50 Euro ist das Angebot für Privatanleger sehr zugänglich.

Bienprêter (Frankreich) – Hochverzinsliches kurzfristiges Betriebskapital für KMU 🇫🇷

In Frankreich gibt es Bienprêter, das sich stark auf kurzfristiges Betriebskapital für KMU konzentriert. Investoren finanzieren Rechnungen oder Bestellungen, oft nur für wenige Wochen bis zu einigen Monaten. In der Vergangenheit lagen die Renditen bei etwa 11 bis 12 Prozent auf Jahresbasis, bei sehr niedrigen Mindestinvestitionen ab etwa 20 Euro, was es bei kleineren Anlegern, die auf der Suche nach höheren Renditen sind, beliebt macht.

Circulantis (Spanien) – Reine Rechnungsdiskontierung mit Auto-Invest 🇪🇸

Eine weitere spanische Plattform ist Circulantis. Hier handelt es sich um ein reines Rechnungsdiskontierungsmodell. Die typischen Laufzeiten betragen 30 bis 120 Tage, und die Renditen hängen vom Diskontniveau und der Bonität des Schuldners ab und liegen in der Regel im mittleren bis hohen einstelligen Bereich. Auto-Invest-Tools helfen dabei, das Kapital auf viele Rechnungen zu verteilen.

Sego Finance – Diversifizierte Plattform mit Factoring-Engagement 🇪🇸

Sego Finance verfolgt einen diversifizierteren Ansatz. Die Rechnungsfinanzierung ist nur ein Teil des Angebots neben Immobilien- und Aktien-Crowdfunding. Die Factoring-Renditen liegen im Durchschnitt bei etwa 7 %, wobei bei risikoreicheren Geschäften höhere Renditen möglich sind. Die Mindestinvestitionen sind höher – oft etwa 2.000 Euro – daher eignet sich diese Plattform eher für erfahrene Anleger.

Investly (Estland & Großbritannien) – Auktionsbasierte Rechnungsfinanzierung mit bis zu 15 % Rendite 🇪🇪🇬🇧

Eine der zugänglichsten Plattformen ist Investly, die in Estland und Großbritannien tätig ist. Investoren bieten in Auktionen um die Finanzierung von Rechnungen, wobei die Renditen bis zu 15 % p. a. erreichen können. Die Laufzeiten sind sehr kurz – oft 30 bis 45 Tage – und die Mindestinvestition beginnt bei nur 10 Euro, was die Plattform ideal für Anfänger und zum Testen von Rechnungsfinanzierungsstrategien macht.

Roger (Tschechische Republik) – Auktionsmodell mit kreditwürdigen Schuldnern 🇨🇿

Schließlich gibt es noch Roger in der Tschechischen Republik. Roger nutzt ein auktionsbasiertes Modell und konzentriert sich auf Rechnungen von relativ kreditwürdigen Unternehmen. Die typischen Laufzeiten betragen 30 bis 120 Tage, und im Laufe der Zeit hat die Plattform Hunderte Millionen Euro finanziert. Einige Geschäfte beinhalten auch Rücklagen oder Versicherungen, was eine zusätzliche Risikominderung darstellt.

Kurzfristige, cashflowbasierte Renditen, die an die Realwirtschaft gekoppelt sind 🔗

Obwohl alle diese Plattformen dem gleichen Grundgedanken folgen – der Finanzierung von Rechnungen, um kurzfristige Renditen zu erzielen –, unterscheiden sie sich in Bezug auf die Mindestinvestitionssumme, die Automatisierung, die Preismodelle und das Risikoprofil.

Allen gemeinsam sind kurze Laufzeiten, vorhersehbare Cashflow-basierte Renditen und eine starke Verbindung zur Realwirtschaft – vorausgesetzt, die Anleger diversifizieren angemessen und konzentrieren sich auf die Qualität der Schuldner und nicht nur auf die nominalen Renditen.

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