VATEL DIRECT - Revisión de riesgos y rendimientos
VATEL DIRECT - Tasas de devolución y pérdida
VATEL DIRECT – Estadísticas de la plataforma 2026
VATEL DIRECT – Pros y contras
Acerca de VATEL DIRECT
Qué es
Vatel Direct es una plataforma francesa de crowdfunding que presta, mediante bonos, a pequeñas y medianas empresas consolidadas y rentables. Pertenece a Vatel Capital, una gestora de activos de París, cuyos fondos invierten junto con el público en muchas operaciones. Desde 2016 ha financiado 67 proyectos por 86,67 millones de €, de los cuales 48,87 millones de € procedían de los fondos propios de Vatel (a 12 de octubre de 2026). Está claramente activa: reembolsó un bono anticipadamente el 13 de octubre de 2026 y abrió una nueva oferta en septiembre de 2026.
Cómo funciona
Las empresas piden prestado normalmente de 0,5 millones de € a 5 millones de € a entre dos y cinco años mediante bonos simples o convertibles. A diferencia de la mayoría de las plataformas inmobiliarias, los bonos se reembolsan cada mes, capital e intereses, por lo que el importe en riesgo disminuye con el tiempo. Usted elige cada oferta por su cuenta; la plataforma sugiere 500 € por proyecto para diversificar, y la última oferta aceptaba suscripciones desde 100 €. Los cupones de las operaciones recientes son del 8 % al 9,5 % anual.
Rentabilidad
En todos los proyectos desde 2016, los bonos tienen un tipo medio ponderado del 6,84 % anual antes de pérdidas (a 12 de octubre de 2026). La plataforma también publica lo que los inversores han ganado realmente tras las pérdidas: una tasa interna de rentabilidad neta de riesgo del 3,75 % anual, que considera sin valor los préstamos con más de seis meses de retraso o en insolvencia e incluye las recuperaciones. Por año de concesión, la rentabilidad neta va del 0 % (2022 y 2023) al 6,94 % (2018); los préstamos de 2024 a 2026 muestran hasta ahora del 7,7 % al 9,26 %, pero son demasiado recientes para haber sufrido pérdidas.
Pérdidas e impagos
Cinco proyectos han terminado con una pérdida definitiva, con 3,20 millones de € de capital que nunca se reembolsó: el 3,69 % de todo lo prestado, calculado a partir de las cifras de la propia plataforma. Otros seis proyectos llevan más de seis meses de retraso (2,40 millones de € aún pendientes) y dos están en procedimiento de insolvencia (0,49 millones de €). En conjunto, el dinero perdido o en grave dificultad es el 7,03 % de todos los préstamos, 13 de 67 proyectos. Un proyecto de 2024 lleva hasta seis meses de retraso, con 1,50 millones de € aún pendientes. La plataforma comunica un coste del riesgo anual del 3,49 % desde 2016, con un máximo del 9,18 % para los préstamos de 2023 (todo a 12 de octubre de 2026).
Qué respalda su dinero
Vatel Direct no publica ninguna regla general sobre garantías; se fijan operación por operación y se indican en la página de cada oferta. La última oferta, un proyecto hotelero, está respaldada por una garantía de la sociedad matriz del prestatario, que depende de que ese grupo pueda pagar y no es una garantía sobre un activo. No hay recompra, fondo de reserva ni seguro. Los reembolsos mensuales reducen con el tiempo el capital en riesgo. Las recuperaciones de los préstamos fallidos están incluidas en la rentabilidad neta, pero no se publican como cifra aparte.
Quién la gestiona y su licencia
La plataforma está gestionada por Vatel Direct SAS (París, número de empresa 814 648 119, capital social 200.000 €), parte del grupo Vatel Capital. El regulador francés de los mercados (AMF) le concedió la autorización como proveedor europeo de servicios de crowdfunding con el número FP-2023-36. Los fondos de Vatel Capital coinvierten en muchas operaciones, lo que alinea intereses pero también puede crear conflictos en el reparto de las operaciones; se publica una política de conflictos de intereses. Las inversiones no están cubiertas por un fondo de garantía de depósitos ni por un sistema de compensación de inversores.
Comisiones
Los inversores no pagan nada: ni por abrir o mantener una cuenta, ni por suscribir, ni por recibir reembolsos, ni por los pagos a través de Lemonway. Las empresas prestatarias pagan a la plataforma; las condiciones indican que las comisiones del emisor suelen oscilar entre el 4 % y el 6 % IVA incluido, y la última oferta indica como máximo el 5 % sin IVA del importe captado. Su propio banco puede cobrar por las transferencias.
Recuperar su dinero
No hay mercado secundario: la plataforma dice que los bonos, en principio, no pueden revenderse antes del vencimiento, por lo que su dinero queda inmovilizado de 24 a 60 meses según la oferta. Como los reembolsos son mensuales, una parte de su capital vuelve cada mes y puede reinvertirse o retirarse.
Nuestra opinión
Rentabilidad: baja, basada en el cupón medio ponderado del 6,84 % anual desde 2016, antes de pérdidas. Riesgo: alto (más alto significa más riesgo), porque el 3,69 % de todo el dinero prestado se ha perdido definitivamente y el 7,03 % está perdido, con más de seis meses de retraso o en insolvencia. Relación rentabilidad-riesgo: muy baja, basada en el 3,75 % anual que la propia plataforma indica tras las pérdidas, con los préstamos atrasados dados de baja por completo. La plataforma merece reconocimiento por publicar estas cifras íntegramente.
Reglamento
Licencia / Regulación: Vatel Direct SAS (número de empresa 814 648 119, París) tiene una licencia de proveedor europeo de servicios de crowdfunding del regulador francés de los mercados (AMF), número FP-2023-36. También está registrada como agente de pagos de Lemonway. Las inversiones no están cubiertas por un fondo de garantía de depósitos ni por un sistema de compensación de inversores.
Funcionalidad
Para inversores
Información útil
Sí. El regulador francés de los mercados (AMF) autorizó a Vatel Direct SAS como proveedor europeo de servicios de crowdfunding con el número FP-2023-36. Pertenece a la gestora de activos Vatel Capital.
Lemonway, una entidad de pago francesa autorizada. Su dinero pasa por una cuenta de pago personal allí; Vatel Direct es agente de pagos de Lemonway. Una vez invertido, su dinero se presta a la empresa mediante bonos.
Se fija por oferta. La plataforma sugiere 500 € por proyecto para diversificar, y la última oferta del otoño de 2026 aceptaba suscripciones desde 100 €.
Los bonos pagan de media un 6,84 % anual desde 2016, pero tras las pérdidas la plataforma indica un 3,75 % anual. Cinco proyectos terminaron con pérdidas definitivas (el 3,69 % de todos los préstamos) y el 7,03 % de los préstamos está perdido, con más de seis meses de retraso o en insolvencia (a 12 de octubre de 2026).
Depende de la operación y se indica en la página de cada oferta. La última oferta está respaldada por una garantía de la sociedad matriz del prestatario, que no es una garantía sobre un activo. No hay recompra ni fondo de reserva. Los reembolsos mensuales reducen con el tiempo su capital en riesgo.
No. No hay mercado secundario y los bonos, en principio, no pueden revenderse antes del vencimiento, que es de 24 a 60 meses. Una parte de su capital vuelve cada mes con los reembolsos.
Ninguna. Vatel Direct no cobra nada a los inversores en ninguna fase; las empresas prestatarias pagan sus comisiones, por lo general del 4 % al 6 % IVA incluido del importe captado. Su banco puede cobrar por las transferencias.
Sus bonos son derechos de crédito frente a la empresa prestataria, no frente a Vatel Direct, y su efectivo está en Lemonway. Si quiebra un prestatario, usted depende de la garantía que haya y del procedimiento de insolvencia; la rentabilidad neta de la plataforma ya cuenta como perdidos los préstamos con más de seis meses de retraso. No se aplica ningún sistema de compensación.
La cifra neta del 3,75 % considera sin valor todo préstamo con más de seis meses de retraso, en insolvencia o en pérdida definitiva, mientras que el 6,84 % es el tipo antes de cualquier pérdida. Los préstamos de 2019 a 2023 fueron los más afectados: los de 2022 y 2023 muestran hasta ahora una rentabilidad neta del 0 % (12 de octubre de 2026).
