dans France
Le crowdfunding en France a connu une croissance rapide, offrant aux investisseurs particuliers de nouvelles opportunités passionnantes 📈. Dans ce rapport, nous examinons le marché du crowdfunding en France - sa taille, les tendances clés, et les plates-formes qui stimulent sa croissance. Nous expliquons comment le crowdfunding fonctionne en France, décrivons le cadre juridique protégeant les investisseurs, et mettons en évidence les différents modèles de financement (équité, immobilier, prêt, don, récompenses, etc.).
Le rapport met l'accent sur le crowdfunding en France, les plateformes de crowdfunding françaises, le crowdlending en France, l'equity crowdfunding en France, et des mots-clés connexes pour montrer le potentiel du marché. Les lecteurs découvriront les volumes de financement, les secteurs de croissance, les réglementations importantes (y compris la conformité à la PECA) et, surtout, les plateformes françaises disponibles et ce qu'elles offrent.
La France est l'un des principaux centres européens du crowdfunding. En 2022, les plateformes françaises ont collecté un montant record de 1,02 milliard d'euros (tous modèles confondus), soit un bond de 62 % par rapport à 2021 ( ). La majeure partie de cette somme a été collectée par le biais de prêts. Selon l'ESMA, la France (avec 30 fournisseurs) a levé plus de fonds que tout autre pays de l'UE en 2023 . Toutefois, la croissance s'est récemment ralentie : La collecte de 2023 a été inférieure à celle de 2022 (le premier semestre 2024 a vu ~830 M€ contre 1 023 M€ au premier semestre 2023). Cela reflète des taux d'intérêt plus élevés et une plus grande prudence économique.
Les projets immobiliers dominent le crowdfunding français. Au S1 2024, les investissements immobiliers représentaient environ 55% du volume total de crowdfunding. De 2017 à 2022, le crowdfunding immobilier a explosé, passant de 66,5 M€ à 1,289 Md€ (avant de se tasser à 1,026 Md€ en 2023) . Les énergies renouvelables (solaire, éolienne, hydraulique) constituent un autre secteur important : Les plateformes françaises ont mobilisé des centaines de millions pour des projets d'énergie propre. Ensemble, l'immobilier et l'énergie verte représentaient environ les trois quarts des volumes de crowdlending en France en 2020 . Parmi les autres domaines importants figurent les startups numériques et les PME (via l'equity crowdfunding), les initiatives culturelles et sociales et, de plus en plus, les projets agricoles et artisanaux.
L'écosystème fintech français est mature : des dizaines de plateformes y opèrent, couvrant le financement par actions, par emprunt et par l'immobilier. En fait, de nombreuses grandes plateformes françaises proposent plusieurs modèles sur un même site (equity, crowdlending, immobilier, etc.) afin d'attirer davantage d'investisseurs . Par exemple, WiSEED (fondée en 2009) propose des actions, des prêts et des projets verts ; Anaxago s'occupe de l'immobilier et des fonds propres des startups ; Tudigo et Lita.co combinent les fonds propres et les prêts pour les entreprises locales et les entreprises à impact. Le crowdfunding basé sur le don et la récompense (via des plateformes comme KissKissBankBank et Ulule) reste également populaire pour les projets créatifs et communautaires.
Des développements récents soulignent l'ampleur et la dynamique du marché. Les investissements soucieux du climat ont augmenté : par exemple, la plateforme Lendopolis de BPCE a financé plus de 218 millions d'euros pour des projets d'énergie verte et d'immobilier . Des sorties très médiatisées, comme l'acquisition du crowdlender d'énergie renouvelable Lumo par la Société Générale (2018), signalent l'intérêt du grand public . La crise du COVID-19 a brièvement fait grimper les prêts aux entreprises garantis par l'État, mais ceux-ci ne représentent qu'une faible part du crowdfunding. En résumé, la France offre un paysage dynamique en matière de crowdfunding, avec un fort potentiel de croissance pour les investisseurs particuliers avisés qui cherchent à aller au-delà des banques traditionnelles. 😊
Le crowdfunding en France est étroitement réglementé pour protéger les investisseurs. Depuis novembre 2021, la France a adopté le règlement européen sur les prestataires de services de crowdfunding (PSCE) . Toutes les plateformes françaises qui mettent en relation des emprunteurs et des prêteurs ou qui placent des titres (prêts, obligations, actions) doivent obtenir un agrément de prestataire de services de crowdfunding (PSFC ) auprès de l'Autorité des marchés financiers (AMF) . En pratique, les plateformes s'enregistrent auprès de l'AMF (et donnent à l'ACPR le contrôle des activités de crédit) pour opérer légalement. Le crowdfunding sans licence est une infraction pénale (en vertu des articles L573-12 du code monétaire et financier).
En vertu de la loi française, chaque offre de crowdfunding est limitée à 5 millions d'euros par projet et par an . Les plateformes doivent fournir des avertissements clairs sur les risques et des informations sur les projets. Les projets d'investissement en capital sont soumis au contrôle de l'AMF (avec des règles de transmission des ordres des clients), et les projets de prêt nécessitent l'approbation de l'AMF et de l'ACPR . Les règles de protection des investisseurs comprennent des contrôles d'adéquation et des avertissements pour les investissements à haut risque ; par exemple, il est souvent conseillé aux investisseurs particuliers de ne pas dépasser 10 % de leur patrimoine net en actifs illiquides de crowdfunding. Il existe également de généreuses incitations fiscales : les investissements en capital dans les PME françaises éligibles peuvent bénéficier d'une réduction d'impôt sur le revenu au titre de l 'IR-PME (jusqu'à 30 à 50 % du montant investi pour les investisseurs résidents) et peuvent être détenus sur un compte PEA-PME bénéficiant d'avantages fiscaux. De même, les prêts accordés à des projets respectueux de l'environnement peuvent offrir des intérêts exonérés d'impôt sous certaines conditions.
Parmi les étapes juridiques importantes figurent l'ordonnance du 22 décembre 2021 et le décret du 1er février 2022, qui ont mis à jour les règles françaises pour les adapter au PEA-PME. Ces textes ont aboli les anciens régimes du "conseiller en crowdfunding" et des minibons, et ont précisé qu'à partir du 10 novembre 2023, seules les plateformes agréées par le CSP exerceront leurs activités sur le site . L'ACPR supervise désormais les aspects techniques de la facilitation des prêts.
Le secteur est organisé en associations. Financement Participatif France (FPF ) est la principale association professionnelle. FPF (fondée en 2012) rassemble ~150 membres - environ 70 plateformes plus des fournisseurs de services et des banques . FPF fait du lobbying sur les questions réglementaires et promeut les meilleures pratiques. Il existe également des groupes génériques de fintech comme France FinTech, mais FPF est l'organisme spécialisé dans le crowdfunding. En résumé, le cadre réglementaire solide de la France (surveillance de l'AMF et de l'ACPR, agrément de l'ECSP, protection des investisseurs) est l'un des plus stricts d'Europe, offrant aux investisseurs particuliers et aux fondateurs de projets des règles et des garanties claires.
Qu'est-ce que c'est ? Dans le cadre de l'equity crowdfunding, les investisseurs achètent des actions (ou des instruments convertibles) dans des sociétés privées. En France, il s'agit principalement de financer de jeunes startups et de petites PME qui ont besoin de capital de croissance. Pour les investisseurs, ce type de financement offre un potentiel de rendement élevé (grâce à des sorties éventuelles) et des avantages fiscaux, mais aussi un risque élevé et de longues périodes d'immobilisation. L'equity crowdfunding ne représente encore qu'une petite partie du marché (souvent 5 à 10 %), mais il connaît une croissance régulière.
Tendances et spécificités : L'equity crowdfunding français a été stimulé par de généreux avantages fiscaux pour l'investissement dans les PME. Les grandes plateformes examinent soigneusement les startups et n'acceptent que 1 % des candidats (ce qui protège les investisseurs). Les investissements commencent généralement autour de 100 à 1 000 euros afin d'encourager la participation des particuliers . Les secteurs typiquement financés sont la fintech, la biotech, la greentech, le SaaS et, de plus en plus, les entreprises sociales. Tendances notables : co-investissement avec le capital-risque (afin que les petits investisseurs puissent soutenir les mêmes opérations que les professionnels), et augmentation de l'investissement par la foule dans les entreprises sociales/écologiques (via des plateformes "d'impact").
Principales plateformes :
Chaque plateforme procède à une sélection rigoureuse des opportunités. Par exemple, Sowefund examine ~100 startups pour chaque startup qu'elle soutient , de sorte que seules les transactions les plus solides atteignent les investisseurs. Aucun retour n'est garanti - il s'agit de paris à haut risque et à haut rendement. Les investisseurs doivent être prêts à immobiliser de l'argent pendant des années, avec le risque d'une perte totale. Néanmoins, l'equity crowdfunding permet aux Français d'accéder au succès potentiel d'une startup (avec la satisfaction de "financer l'avenir de l'innovation").
Qu'est-ce que c'est ? Le crowdfunding immobilier permet aux investisseurs de mettre en commun des fonds pour financer des projets de développement ou de rénovation. En général, les investisseurs accordent des prêts ou des obligations aux promoteurs immobiliers (parfois des parts dans des sociétés civiles immobilières). Les intérêts ou les bénéfices sont versés sous forme de revenus fixes ou de plus-values lors de la vente du bien immobilier. En France, il s'agit du segment le plus important du crowdfunding.
Tendances et spécificités : Le crowdfunding immobilier français a explosé de 2017 à 2022, avec 1,289 Md€ investis sur la seule année 2022 . Les projets étant tangibles (appartements, bureaux, hôtels), les investisseurs français y voient une classe d'actifs familière. Cependant, la hausse des taux d'intérêt a ralenti la demande ; la collecte de 2023 a chuté à ~1,0 milliard d'euros . Les rendements sont souvent compris entre 6 et 12 % par an. Selon l'AMF, les retards ont récemment augmenté (environ 30 % des projets actifs étaient en retard au début de 2024 ), de sorte que les investisseurs accordent désormais plus d'attention aux antécédents des projets.
Plateformes clés :
Chacune de ces plateformes vérifie les projets par le biais d'une vérification préalable. Les investisseurs prennent en compte les garanties (garanties intégrées ou préventes), les antécédents du promoteur et le calendrier. Les rendements peuvent prendre la forme d'un coupon fixe ou d'une participation aux bénéfices. Remarque : en France, le crowdfunding immobilier est souvent structuré sous la forme d'emprunts obligataires, et non d'une participation directe au capital. Les investisseurs doivent s'accommoder d'un certain manque de liquidité (les projets peuvent prendre de 12 à 36 mois). Néanmoins, le crowdfunding immobilier offre un moyen de posséder des parts de projets immobiliers français avec un capital relativement faible et des rendements attrayants.