Der Rekord lag bei 41 Millionen Euro im Jahr 2024; für 2025 wurden nie Jahreszahlen veröffentlicht, der Umsatz der Betreibergesellschaft sank um etwa 41 %, und der gesamte italienische Crowdinvesting-Markt schrumpfte im Jahr bis Juni 2026 um 37 %. Auch der Produktmix hat sich umgekehrt – die meisten Kampagnen des Jahres 2026 betreffen Immobiliengeschäfte und keine Start-ups. Die Gesamtzahlen sind daher mit Vorsicht zu betrachten: Die aufgebrachten 360 Millionen Euro messen zwar den Erfolg der Kapitalbeschaffung, sagen aber nichts darüber aus, was die Investoren zurückerhalten haben.

Geschäftsführer ist Maurizio de Gregorio, der das Unternehmen durch das Rekordjahr 2024 der Plattform und die Immobilienoffensive 2025–26 geführt hat. Gründer Dario Giudici baute das Unternehmen ab 2011 (unter dem Namen „SiamoSoci“) auf und leitete es bis etwa 2023; Davide Grossi leitet den Immobilienbereich. Seit Januar 2022 hält Azimut Enterprises einen Anteil von 50,1 % und hat drei seiner Führungskräfte in den Vorstand entsandt, deren Namen jedoch nicht veröffentlicht werden. Das Unternehmen beschäftigt in Mailand etwa 18 Mitarbeiter – früher waren es über 20 – und allein die Personalkosten überstiegen in den jüngsten Jahresabschlüssen drei Viertel des Umsatzes, was die anhaltenden Verluste erklärt.

Sobald eine Kampagne abgeschlossen ist, beschränkt sich die Rolle von Mamacrowd hauptsächlich auf den Informationsfluss und nicht auf den Schutz der Investoren. Finanzierte Unternehmen veröffentlichen Fortschrittsberichte über den Nachrichtenkanal der Plattform und kehren oft für Folgefinanzierungsrunden zurück, wodurch sie weiterhin im Blickfeld bleiben. Immobilienunternehmen haben ein festgelegtes Ende: Das Gebäude wird verkauft oder vermietet, das Unternehmen wird aufgelöst und die Investoren erhalten ihr Geld zurück – wie es bei vier Projekten in Rom und Mailand der Fall war. Es gibt jedoch keinen veröffentlichten Überwachungsplan, keinen Anlegervertreter im Vorstand und kein Sanierungsverfahren, falls ein Unternehmen scheitert: Man hält eine kleine Minderheitsbeteiligung ohne Sicherheiten, und wenn das Unternehmen untergeht, geht auch das eigene Geld verloren.

Direkt gesehen wenig bis gar nichts: Die Provisionen von Mamacrowd werden den Unternehmen in Rechnung gestellt, die Kapital beschaffen, und zwar nur, wenn die Kampagne erfolgreich ist. Unabhängige Quellen berichten, dass keine pauschale Anlegergebühr anfällt, allerdings haben Nutzer von einer Gebühr für die Übermittlung von Aufträgen in Höhe von etwa 2 Euro pro Investition berichtet. Die tatsächlichen Kosten liegen woanders: Notargebühren, falls es Ihnen jemals gelingen sollte, eine nicht börsennotierte Beteiligung zu verkaufen, sowie bei Immobiliengeschäften die eigenen Betriebs- und Entwicklungskosten der Projektgesellschaft, die zwischen dem Bruttogewinn des Projekts und dem Betrag, der bei Ihnen ankommt, liegen und auf Plattformebene nicht offengelegt werden. Wir konnten die Gebührenseite der Plattform selbst nicht direkt einsehen; fragen Sie daher nach, bevor Sie von Null ausgehen.

Nichts Gravierendes, aber echte Probleme. Auf Trustpilot wird Mamacrowd im August 2026 mit etwa 3,9 bis 4 von 5 Punkten bewertet – das entspricht der oberen Hälfte unter den italienischen Crowd-Investing-Plattformen und liegt deutlich über den Konkurrenten, die 2 bis 2,5 Punkte erzielen. Dokumentierte Beschwerden: unaufgeforderte Werbepost an Personen, die sich nie registriert haben (ein seit Juni 2020 laufender Thread im FinanzaOnLine-Forum, in dem Nutzer fragen, wie die Plattform an ihre Privatadressen gekommen ist), langsamer Kundenservice und Gebühren, die bei kleinen Beträgen hoch erscheinen. Wichtiger sind jedoch die strukturellen Kritikpunkte: keine Daten zu Ausfällen oder Ergebnissen nach zwölf Jahren, drei aufeinanderfolgende Verlustjahre bei der Betreibergesellschaft und der Interessenkonflikt durch die Mitinvestition des Eigentümers mit eigenen Mitteln auf seiner eigenen Plattform. Wir konnten keine Sanktionen der Consob, keine Betrugsvorwürfe und keine Insolvenz feststellen – laut EU-Register ist die Lizenz aktiv und in gutem Zustand.

Unternehmen bewerben sich mit einem Geschäftsplan, einer Präsentation und Finanzunterlagen; das Team von Mamacrowd prüft die Unterlagen, führt Gespräche mit den Gründern und trifft eine Entscheidung im internen Ausschuss. Nach Angaben italienischer Beobachter werden nur etwa 5 % der Bewerber angenommen, und über 90 % der gestarteten Kampagnen erreichen ihr Finanzierungsziel. Immobiliengeschäfte funktionieren anders: Ein namentlich genannter Bauträger bringt ein Projekt ein, und Mamacrowd gründet dafür eine Gesellschaft für ein einzelnes Gebäude; die Mietverträge werden so ausgewählt, dass bereits ein Mieter vorhanden ist – beide bisherigen Beispiele sind an das italienische Innenministerium vermietet. Was nicht veröffentlicht wird: jegliches Bewertungsmodell, Ablehnungsstatistiken oder ein unabhängiger Bewertungsansatz. Jedes Angebot enthält das von der EU vorgeschriebene Informationsblatt mit den wichtigsten Angaben.

Bei Start-up-Projekten ist dies so gut wie nie der Fall – innovative Start-ups dürfen in den ersten fünf Jahren ihrer Geschäftstätigkeit rechtlich gesehen keine Gewinne ausschütten. Lediglich der Bereich „Mietobjekte“ zahlt laufende Erträge aus, etwa 4 % pro Jahr beim ersten Geschäft, wobei eine Mindesteinlage von 5.000 Euro erforderlich ist. Nicht-italienische Investoren sollten außerdem wissen, dass die Plattform keinen EU-Pass besitzt und der Schwerpunkt ausschließlich auf italienischen Projekten liegt.