Choose to invest in
Trier par
Le crowdfunding en France a connu une croissance rapide, offrant aux investisseurs particuliers de nouvelles opportunités passionnantes 📈. Dans ce rapport, nous examinons le marché du crowdfunding en France - sa taille, les tendances clés, et les plates-formes qui stimulent sa croissance. Nous expliquons comment le crowdfunding fonctionne en France, décrivons le cadre juridique protégeant les investisseurs, et mettons en évidence les différents modèles de financement (équité, immobilier, prêt, don, récompenses, etc.).
Le rapport met l'accent sur le crowdfunding en France, les plateformes de crowdfunding françaises, le crowdlending en France, l'equity crowdfunding en France, et des mots-clés connexes pour montrer le potentiel du marché. Les lecteurs découvriront les volumes de financement, les secteurs de croissance, les réglementations importantes (y compris la conformité à la PECA) et, surtout, les plateformes françaises disponibles et ce qu'elles offrent.
La France est l'un des principaux centres européens du crowdfunding. En 2022, les plateformes françaises ont collecté un montant record de 1,02 milliard d'euros (tous modèles confondus), soit un bond de 62 % par rapport à 2021 ( ). La majeure partie de cette somme a été collectée par le biais de prêts. Selon l'ESMA, la France (avec 30 fournisseurs) a levé plus de fonds que tout autre pays de l'UE en 2023 . Toutefois, la croissance s'est récemment ralentie : La collecte de 2023 a été inférieure à celle de 2022 (le premier semestre 2024 a vu ~830 M€ contre 1 023 M€ au premier semestre 2023francefintech.org). Cela reflète des taux d'intérêt plus élevés et une prudence économique plus large.
Les projets immobiliers dominent le crowdfunding français. Au S1 2024, les investissements immobiliers représentaient environ 55% du volume total de crowdfunding. De 2017 à 2022, le crowdfunding immobilier a explosé, passant de 66,5 M€ à 1,289 Md€ (avant de se tasser à 1,026 Md€ en 2023) . Les énergies renouvelables (solaire, éolienne, hydraulique) constituent un autre secteur important : Les plateformes françaises ont mobilisé des centaines de millions pour des projets d'énergie propre. Ensemble, l'immobilier et l'énergie verte représentaient environ les trois quarts des volumes de crowdlending en France en 2020 . Parmi les autres domaines importants figurent les startups numériques et les PME (via l'equity crowdfunding), les initiatives culturelles et sociales et, de plus en plus, les projets agricoles et artisanaux.
L'écosystème fintech français est mature : des dizaines de plateformes y opèrent, couvrant le financement par actions, par emprunt et par l'immobilier. En fait, de nombreuses grandes plateformes françaises proposent plusieurs modèles sur un même site (equity, crowdlending, immobilier, etc.) afin d'attirer davantage d'investisseurs . Par exemple, WiSEED (fondée en 2009) propose des actions, des prêts et des projets verts ; Anaxago s'occupe de l'immobilier et des fonds propres des startups ; Tudigo et Lita.co combinent les fonds propres et les prêts pour les entreprises locales et les entreprises à impact. Le crowdfunding basé sur le don et la récompense (via des plateformes comme KissKissBankBank et Ulule) reste également populaire pour les projets créatifs et communautaires.
Des développements récents soulignent l'ampleur et la dynamique du marché. Les investissements soucieux du climat ont augmenté : par exemple, la plateforme Lendopolis de BPCE a financé plus de 218 millions d'euros pour des projets d'énergie verte et d'immobilier . Des sorties très médiatisées, comme l'acquisition du crowdlender d'énergie renouvelable Lumo par la Société Générale (2018), signalent l'intérêt du grand public . La crise du COVID-19 a brièvement fait grimper les prêts aux entreprises garantis par l'État, mais ceux-ci ne représentent qu'une faible part du crowdfunding. En résumé, la France offre un paysage dynamique en matière de crowdfunding, avec un fort potentiel de croissance pour les investisseurs particuliers avisés qui cherchent à aller au-delà des banques traditionnelles. 😊
Le crowdfunding en France est étroitement réglementé pour protéger les investisseurs. Depuis novembre 2021, la France a adopté le règlement européen sur les prestataires de services de crowdfunding (PSCE) . Toutes les plateformes françaises qui mettent en relation des emprunteurs et des prêteurs ou qui placent des titres (prêts, obligations, actions) doivent obtenir un agrément de prestataire de services de crowdfunding (PSFC ) auprès de l'Autorité des marchés financiers (AMF) . En pratique, les plateformes s'enregistrent auprès de l'AMF (et donnent à l'ACPR le contrôle des activités de crédit) pour opérer légalement. Le crowdfunding sans licence est une infraction pénale (en vertu des articles L573-12 du code monétaire et financier).
En vertu de la loi française, chaque offre de crowdfunding est limitée à 5 millions d'euros par projet et par an . Les plateformes doivent fournir des avertissements clairs sur les risques et des informations sur les projets. Les projets d'investissement en capital sont soumis au contrôle de l'AMF (avec des règles de transmission des ordres des clients), et les projets de prêt nécessitent l'approbation de l'AMF et de l'ACPR . Les règles de protection des investisseurs comprennent des contrôles d'adéquation et des avertissements pour les investissements à haut risque ; par exemple, il est souvent conseillé aux investisseurs particuliers de ne pas dépasser 10 % de leur patrimoine net en actifs illiquides de crowdfunding. Il existe également de généreuses incitations fiscales : les investissements en capital dans les PME françaises éligibles peuvent bénéficier d'une réduction d'impôt sur le revenu au titre de l 'IR-PME (jusqu'à 30 à 50 % du montant investi pour les investisseurs résidents) et peuvent être détenus sur un compte PEA-PME bénéficiant d'avantages fiscaux. De même, les prêts accordés à des projets respectueux de l'environnement peuvent offrir des intérêts exonérés d'impôt sous certaines conditions.
Parmi les étapes juridiques importantes figurent l'ordonnance du 22 décembre 2021 et le décret du 1er février 2022, qui ont mis à jour les règles françaises pour les adapter au PEA-PME. Ces textes ont aboli les anciens régimes du "conseiller en crowdfunding" et des minibons, et ont précisé qu'à partir du 10 novembre 2023, seules les plateformes agréées par le CSP exerceront leurs activités sur le site . L'ACPR supervise désormais les aspects techniques de la facilitation des prêts.
Le secteur est organisé en associations. Financement Participatif France (FPF ) est la principale association professionnelle. FPF (fondée en 2012) rassemble ~150 membres - environ 70 plateformes plus des fournisseurs de services et des banques . FPF fait du lobbying sur les questions réglementaires et promeut les meilleures pratiques. Il existe également des groupes génériques de fintech comme France FinTech, mais FPF est l'organisme spécialisé dans le crowdfunding. En résumé, le cadre réglementaire solide de la France (surveillance de l'AMF et de l'ACPR, agrément de l'ECSP, protection des investisseurs) est l'un des plus stricts d'Europe, offrant aux investisseurs particuliers et aux fondateurs de projets des règles et des garanties claires.
Qu'est-ce que c'est ? Dans le cadre de l'equity crowdfunding, les investisseurs achètent des actions (ou des instruments convertibles) dans des sociétés privées. En France, il s'agit principalement de financer de jeunes startups et de petites PME qui ont besoin de capital de croissance. Pour les investisseurs, ce type de financement offre un potentiel de rendement élevé (grâce à des sorties éventuelles) et des avantages fiscaux, mais aussi un risque élevé et de longues périodes d'immobilisation. L'equity crowdfunding ne représente encore qu'une petite partie du marché (souvent 5 à 10 %), mais il connaît une croissance régulière.
Tendances et spécificités : L'equity crowdfunding français a été stimulé par de généreux avantages fiscaux pour l'investissement dans les PME. Les grandes plateformes examinent soigneusement les startups et n'acceptent que 1 % des candidats (ce qui protège les investisseurs). Les investissements commencent généralement autour de 100 à 1 000 euros afin d'encourager la participation des particuliers . Les secteurs typiquement financés sont la fintech, la biotech, la greentech, le SaaS et, de plus en plus, les entreprises sociales. Tendances notables : co-investissement avec le capital-risque (afin que les petits investisseurs puissent soutenir les mêmes opérations que les professionnels), et augmentation de l'investissement par la foule dans les entreprises sociales/écologiques (via des plateformes "d'impact").
Principales plateformes :
Chaque plateforme procède à une sélection rigoureuse des opportunités. Par exemple, Sowefund examine ~100 startups pour chaque startup qu'elle soutient , de sorte que seules les transactions les plus solides atteignent les investisseurs. Aucun retour n'est garanti - il s'agit de paris à haut risque et à haut rendement. Les investisseurs doivent être prêts à immobiliser de l'argent pendant des années, avec le risque d'une perte totale. Néanmoins, l'equity crowdfunding permet aux Français d'accéder au succès potentiel d'une startup (avec la satisfaction de "financer l'avenir de l'innovation").
Qu'est-ce que c'est ? Le crowdfunding immobilier permet aux investisseurs de mettre en commun des fonds pour financer des projets de développement ou de rénovation. En général, les investisseurs accordent des prêts ou des obligations aux promoteurs immobiliers (parfois des parts dans des sociétés civiles immobilières). Les intérêts ou les bénéfices sont versés sous forme de revenus fixes ou de plus-values lors de la vente du bien immobilier. En France, il s'agit du segment le plus important du crowdfunding.
Tendances et spécificités : Le crowdfunding immobilier français a explosé de 2017 à 2022, avec 1,289 Md€ investis sur la seule année 2022 . Les projets étant tangibles (appartements, bureaux, hôtels), les investisseurs français y voient une classe d'actifs familière. Cependant, la hausse des taux d'intérêt a ralenti la demande ; la collecte de 2023 a chuté à ~1,0 milliard d'euros . Les rendements sont souvent compris entre 6 et 12 % par an. Selon l'AMF, les retards ont récemment augmenté (environ 30 % des projets actifs étaient en retard au début de 2024 ), de sorte que les investisseurs accordent désormais plus d'attention aux antécédents des projets.
Plateformes clés :
Chacune de ces plateformes vérifie les projets par le biais d'une due diligence. Les investisseurs prennent en compte les garanties (garanties intégrées ou préventes), les antécédents du promoteur et le calendrier. Les rendements peuvent prendre la forme d'un coupon fixe ou d'une participation aux bénéfices. Remarque : en France, le crowdfunding immobilier est souvent structuré sous la forme d'emprunts obligataires, et non d'une participation directe au capital. Les investisseurs doivent s'accommoder d'un certain manque de liquidité (les projets peuvent prendre de 12 à 36 mois). Néanmoins, le crowdfunding immobilier offre un moyen de posséder des parts de projets immobiliers français avec un capital relativement faible et des rendements attrayants.
Qu'est-ce que c'est ? Les plateformes de crowdlending (prêt aux entreprises) mettent en relation des investisseurs individuels avec des prêts destinés aux petites et moyennes entreprises. Les entrepreneurs français utilisent ces prêts à des fins d'investissement ou de fonds de roulement, et les investisseurs perçoivent des intérêts. Il s'agit d'une catégorie dominante sur le marché français.
Tendances/Spécificités : L'investissement typique du crowdlending est une obligation à taux fixe ou un billet de prêt (l'investissement minimum est souvent de 20 à 1 000 euros). La plupart des prêts ont une durée de 1 à 5 ans. En France, de nombreuses plateformes de prêt se concentrent sur un domaine particulier: certaines prêtent spécifiquement aux projets d'énergie verte, d'autres à l'hôtellerie ou aux PME locales. Les prêts aux PME ont connu une forte croissance jusqu'en 2022, puis se sont stabilisés. Les défauts existent, mais les plateformes proposent souvent des mécanismes de rachat ou d'assurance. Tendances sectorielles : les projets durables (énergie, efficacité) sont populaires en raison de l'attrait social et souvent des incitations fiscales ; les secteurs traditionnels (construction, services) empruntent également via ces plateformes.
Principales plateformes :
En résumé, les plateformes françaises de crowdlending pour les PME permettent à tout investisseur adulte de l'UE/Suisse/Canada de financer des prêts aux entreprises à partir de quelques dizaines d'euros. Elles portent généralement des numéros d'agrément ECSP (par exemple le numéro ACPR d'octobre [36†L113-L121]). Ces plateformes sont soumises aux contrôles de l'AMF et de l'ACPR ; elles doivent donc publier des tableaux de risques et ne peuvent pas promettre des rendements exagérément élevés. Les rendements des prêts sont souvent supérieurs de quelques pourcents aux taux bancaires. Pour les investisseurs particuliers, elles permettent de diversifier le portefeuille par rapport aux dépôts bancaires.
Prêt de particulier à particulier en France (emprunteurs privés)
Ce secteur est aujourd'hui relativement restreint en France. Il comprenait autrefois les prêts personnels via les réseaux P2P, mais la réglementation française et l'évolution du marché ont largement déplacé les prêts à la consommation vers les sociétés de crédit réglementées. L'exemple le plus connu est celui de Younited Credit (anciennement Prêt d'Union), qui facilitait les prêts personnels en ligne. Younited opère désormais en tant que prêteur agréé/fintech, et non en tant que place de marché peer-to-peer.
Aujourd'hui, les prêts P2P purs aux particuliers sont rares en France. Toute plateforme qui le ferait devrait obtenir une licence de l'AMF/ACPR et s'enregistrer en tant que prêteur. Il existe quelques prêteurs communautaires pour les particuliers (par exemple, Credit.fr se concentre sur les projets publics), mais la plupart des prêts à la consommation sont gérés par des banques ou des fintechs agréées.
Ainsi, contrairement au Royaume-Uni ou aux États-Unis, les investisseurs particuliers français n'ont pas beaucoup d'options directes de prêts personnels P2P ; les principales opportunités pour les prêteurs quotidiens sont les plateformes de prêts aux PME/entreprises (comme ci-dessus) et les prêts de type investissement (qui sont traités dans le cadre du crowdlending).
Qu'est-ce que c'est ? Ce modèle permet de collecter des fonds par le biais de dons (sans contrepartie financière) pour des projets caritatifs, culturels ou communautaires. Il s'adresse aux personnes qui souhaitent soutenir une cause ou une idée créative plutôt que de gagner de l'argent. Les donateurs peuvent recevoir des récompenses non monétaires mineures (par exemple, des remerciements, des copies d'un travail fini), mais généralement pas de participation aux bénéfices.
Tendances/spécificités : Le crowdfunding par le don est très populaire en France, en particulier pour les projets culturels, artistiques, sociaux et éducatifs. La France a un fort engagement civique dans ces domaines. Les plateformes collaborent souvent avec des organisations artistiques, des écoles, des organisations à but non lucratif et des initiatives locales. Les objectifs des campagnes vont de quelques milliers d'euros (expéditions scolaires, jardins communautaires) à plusieurs millions (festivals de cinéma, musées). Ce modèle a connu une croissance importante pendant le COVID, lorsque de nombreuses organisations caritatives ont cherché à obtenir des fonds en ligne. Les lois fiscales l'encouragent également : les dons aux associations et organismes de bienfaisance agréés sont déductibles des impôts des donateurs.
Principales plateformes :
Les plateformes de dons françaises exigent une simple vérification de l'identité des collecteurs de fonds ; les donateurs ne reçoivent pas de retours financiers, de sorte que les règles juridiques sont plus légères que pour les sites d'investissement. Toutefois, l'AMF/ACPR continue de superviser toute utilisation de leur outil en ligne. Pour les particuliers, le crowdfunding par le don signifie donner pour des causes auxquelles ils croient. La "récompense" peut être un remerciement sincère, un produit fait à la main ou la satisfaction d'aider un projet communautaire.
Qu'est-ce que c'est ? Le crowdfunding basé sur la récompense ressemble au crowdfunding basé sur le don, mais les bailleurs de fonds reçoivent des récompenses tangibles (généralement des produits ou des services) en échange de leurs contributions. Pensez à Kickstarter/Indiegogo : vous financez la préproduction d'un gadget, d'un album, d'un film ou d'un jeu et vous obtenez en retour le produit fini ou un avantage exclusif. Il s'agit d'un hybride entre le commerce et le crowdfunding.
Tendances et spécificités : En France, le crowdfunding rémunéré pour les industries créatives est en plein essor. La musique, le cinéma, les jeux vidéo, les gadgets technologiques et les produits artisanaux y ont souvent recours. Le succès dépend souvent de la viralité et du soutien de la communauté. Ce modèle a connu un essor fulgurant avec les plateformes mondiales, mais la France a ses propres leaders. Il est important de noter que les nouvelles règles européennes (ECSP) ne réglementent pas le financement par récompense pure (puisqu'aucun actif financier n'est échangé). Il s'agit essentiellement d'une plateforme de transactions de détail.
Principales plateformes :
Pour les investisseurs particuliers, le reward crowdfunding est moins une question d'investissement que de commerce ou de charité. Les gens "soutiennent" des projets pour recevoir de nouveaux produits sympas, soutenir un artiste ou défendre une cause. Il n'y a pas d'attente de profit ni de risque de perte, mais les donateurs doivent faire confiance au créateur pour qu'il tienne ses promesses. Les plateformes publient généralement un "taux de réussite" des projets, mais les bailleurs de fonds se fient aux descriptions et aux mises à jour des projets.
Au-delà des catégories principales, la France dispose de plateformes pour des marchés de niche où la culture ou l'expertise française est forte. Ces plateformes spécialisées combinent souvent des éléments d'autres modèles (par exemple, l'équité ou le prêt) mais se concentrent sur un thème.
La France est à la pointe du crowdfunding dans le domaine des énergies propres. L'accent est mis sur le cofinancement de la transition énergétique :
Ce secteur s'adresse à des investisseurs désireux de soutenir la culture et les arts français. Ils ne s'attendent pas forcément à des retours financiers, mais les plateformes s'associent parfois à des banques pour proposer de petites obligations à taux fixe dans le cadre de projets culturels (la campagne "La France a un incroyable talent" de M6 a récemment proposé des obligations par l'intermédiaire d'Anaxago).
Les traditions culinaires et agraires de la France ont donné naissance à plusieurs plateformes :
Ces plateformes spécialisées permettent aux partisans du "terroir" et de la durabilité de canaliser l'argent vers des projets qui leur tiennent à cœur. Outre les rendements potentiels (par exemple, certains prêts agricoles rapportent 3 à 5 % d'intérêts), les donateurs ont la fierté de soutenir des exploitations agricoles biologiques ou le patrimoine régional.
En résumé, au-delà des grandes catégories ci-dessus, les plateformes de crowdfunding françaises couvrent presque tous les secteurs - on peut trouver un site web pour les prêts énergétiques, un site pour les moulins de village, et tout ce qui se trouve entre les deux. La diversité de l'écosystème permet aux investisseurs particuliers d'investir dans des domaines qui correspondent à leurs intérêts, à leurs valeurs et à leur goût du risque.