Mintos • ViziaFinance
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ViziaFinance
SIA ViziaFinance verleiht unter dem Namen VIZIA Geld an Privatleute in Lettland, rückzahlbar in Monatsraten. Mintos-Anleger leihen ihr Geld und erhalten Zinsen. Unser Memo gibt ihr 61 von 100, ein C, und schätzt die Wahrscheinlichkeit eines Zahlungsausfalls binnen eines Jahres auf etwa 3,6 %.
Key project data
Durchschnittszins
8.45%
Offene Investitionen
10,35M EUR
Would AI invest?
61/100
1
100
KI-generierte Übersicht
AI project overview
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<div class="ci-memo" data-ai-score="61" id="vizia-memo"><header class="hero">
<div class="kicker">Memo zum Kreditgeber · Lettland</div>
<h1>ViziaFinance: Wie wahrscheinlich ist es, dass das Unternehmen die Anleger nicht zurückbezahlt, die ihm Geld leihen?</h1>
<p class="muted">SIA ViziaFinance ist ein lettisches Unternehmen, das Privatpersonen Geld leiht. Seine Kunden zahlen es in monatlichen Raten zurück. Es tritt unter dem Namen VIZIA auf. Getrennt davon leihen Anleger auf Mintos Geld an ViziaFinance. Dieses Memo stellt eine einzige Frage: Wie wahrscheinlich ist es, dass ViziaFinance diesen Anlegern das Geld in den nächsten 12 Monaten nicht zurückzahlt, und warum.</p>
<p class="muted">Wir haben den eigenen Abschluss von ViziaFinance verwendet, wie er für 2023, 2024 und 2025 eingereicht wurde, seinen von KPMG geprüften Abschluss 2022 und den geprüften Konzernabschluss seiner Muttergesellschaft. Die Prüfungsurteile zu 2023, 2024 und 2025 stehen hinter einer Bezahlschranke, und wir haben sie nicht gelesen.</p>
<div class="meta">
<span class="chip">Geschrieben am 30. September 2026</span>
<span class="chip">Grundlage: sein eigener Abschluss 2023–2025</span>
<span class="chip">Prüfungsurteile 2023–2025 nicht gelesen</span>
</div>
</header>
<div class="nfa" role="note"><strong>DIES IST KEINE FINANZBERATUNG.</strong> Dieses Memo wurde mit Hilfe von KI aus öffentlich verfügbaren Dokumenten erstellt. Es ist allgemeine Information zu Bildungszwecken — keine Empfehlung, irgendetwas zu kaufen, zu verkaufen oder zu halten, und es berücksichtigt Ihre persönliche Lage nicht. Die Zahlen können Fehler enthalten; prüfen Sie sie in den Originaldokumenten. Wer über P2P-Plattformen investiert, kann sein gesamtes eingesetztes Geld verlieren.</div>
<!-- ANSWER -->
<div aria-labelledby="ans-h" class="answer">
<div class="score"><div class="sf-left">
<div class="kicker">Unsere Bewertung</div>
<div class="big tabnum"><b>61</b><span>/ 100</span></div>
<span class="grade"><i>C</i> Beobachten</span>
<div>
<div aria-hidden="true" class="scale"><div data-sf="is1"></div><div data-sf="is2"></div><div class="on" data-sf="is3"></div><div data-sf="is4"></div><div data-sf="is5"></div></div>
<div class="scale-l"><span>A</span><span>B</span><span>C</span><span>D</span><span>E</span></div>
</div>
</div><div class="sf-right"><div class="odds">
<div class="odd main"><b class="tabnum">etwa 3,6 %</b><span>Wahrscheinlichkeit, dass ViziaFinance in den nächsten 12 Monaten nicht zahlt</span></div>
<div class="odd"><b class="tabnum">1 von 28</b><span>dasselbe Risiko, anders gerechnet</span></div>
</div>
<div aria-label="Wo etwa 3,6 % auf unserer Skala der Ausfallwahrscheinlichkeit liegen" class="bands">
<div class="kicker" data-sf="is6">Wo das auf unserer Skala liegt</div>
<div class="bandbar"><span>0–2 %</span><span class="on">2–5 %</span><span>5–10 %</span><span>10–20 %</span><span>20 %+</span></div>
</div>
<div class="limit"><b>Nach unserer Methode gehört dieser Kreditgeber mit höchstens 6 % in ein Portfolio.</b> Zwei Grenzen gelten getrennt, und die engere gewinnt. Das Unternehmen erreicht ein C, und unsere Unternehmensskala erlaubt einem C bis zu 6 %. Lettland ist auf unserer eigenen Länderskala ein B-Land, und die erlaubt 25 % für alle lettischen Kreditgeber zusammen, die Ländergrenze ist hier also nicht die maßgebliche. Diese 6 % sind außerdem keine weiteren 6 % zusätzlich zur Grenze seiner Muttergesellschaft: ViziaFinance gehört vollständig DelfinGroup, und unsere Methode zählt es innerhalb der Grenze seiner Muttergesellschaft und nicht daneben. Diese Grenzen sind eine Regel unserer Skala, die wir bei jedem Kreditgeber anwenden, den wir uns ansehen. Sie sind kein Rat für Ihr Geld.</div>
</div></div>
<div>
<h2 id="ans-h">Sehr gewinnbringend. Zwei Dinge, die wir nicht sehen können, und eine Geldbuße.</h2>
<p>ViziaFinance hat drei Jahre lang jeden Euro, den es verdient hat, im Unternehmen behalten. Aber sein eigener Abschluss fasst die Zinsen und die Kosten fauler Kredite in einer einzigen Zeile zusammen, und damit fehlt genau die Zahl, die zeigen würde, wie gut es Kredite vergibt. Und die Aufsichtsbehörde hat es mit einer Geldbuße belegt, weil es vor der Kreditvergabe nur eine der beiden lettischen Kreditdatenbanken abgefragt hat.</p>
<p class="muted" data-sf="is7">Wir stellen bei jedem Kreditgeber sechs Fragen: Verdient es genug, werden seine Kredite zurückgezahlt, hat es genug Eigenkapital, um Verluste zu tragen, wie riskant ist sein Land, können wir seinen Zahlen trauen, und gibt es Warnzeichen. Jede Frage wird von 1 bis 5 bewertet und gewichtet. Die vier Karten unten zeigen die Ergebnisse — aber sie sind nicht dazu gedacht, zusammengezählt zu werden. Das gewichtete Ergebnis sind die <b>etwa 3,6 %</b> oben auf dieser Seite.</p>
<div class="subs">
<div class="sub"><div class="top">💶 Gewinn und Sicherheitspolster <em data-sf="is2">B</em></div><b class="tabnum">etwa 1,8 %</b><p>Von je 100 € Einnahmen behält es etwa 28 €, und den ganzen Gewinn hat es im Unternehmen gelassen: Das Eigenkapital ist in drei Jahren auf das Dreifache gewachsen, und nichts von nennenswerter Größe wurde ausgeschüttet. Wir haben das auf einen geprüften Anfangswert für 2022 zurückgeführt, und die Zahlen stimmen.</p></div>
<div class="sub"><div class="top">📉 Kreditbestand <em data-sf="is4">D</em></div><b class="tabnum">etwa 12 %</b><p>Über die eigenen Kredite von VIZIA steht nichts in seinem eingereichten Abschluss und nichts in den Berichten seiner Muttergesellschaft. In der gesamten Gruppe stiegen die Kredite mit mehr als 90 Tagen Verzug 2025 von 3,09 % auf 4,35 %. Die Aufsichtsbehörde hat außerdem festgestellt, dass ViziaFinance seit 2019 nur eine der beiden lettischen Kreditdatenbanken abgefragt hat und deshalb nicht sehen konnte, was seine Kunden anderswo schon schuldeten.</p></div>
<div class="sub"><div class="top">🇱🇻 Land: Lettland <em data-sf="is1">A</em></div><b class="tabnum">etwa 1 %</b><p>Der Euro, für einen Anleger mit eigenem Geld in Euro also kein Währungsrisiko. Gerichte, die funktionieren. Eine Kostengrenze, die seit 2019 unverändert ist. Die Regierung fiel im Mai 2026, eine Wahl stand am 3. Oktober 2026 an, und ab Januar 2027 übernimmt eine neue Behörde die Aufsicht. Nichts davon ändert die Regeln, die ein Kreditgeber heute einhalten muss.</p></div>
<div class="sub"><div class="top">⚖️ Gruppe und weitere Risiken <em data-sf="is5">E</em></div><b class="tabnum">etwa 19 %</b><p>Ein Mitarbeiter: Die Muttergesellschaft vergibt alle Kredite, führt sie im Alltag und treibt verspätete Zahlungen ein. ViziaFinance hat versprochen, die Bankschulden seiner Muttergesellschaft zu bezahlen, wenn diese es nicht tut, und die Muttergesellschaft hat im Gegenzug kein solches Versprechen gegeben. Und die Prüfungsurteile zu allen drei Jahren, über die wir berichten, sind ungelesen.</p></div>
</div>
<div class="flag amber"><b>Eine Zeile in seiner Einreichung verbirgt genau die Zahl, die dieses Memo am meisten braucht.</b> ViziaFinance nutzt die Kurzform des Jahresabschlusses, die das lettische Recht erlaubt. Darin werden die Zinsen, die ViziaFinance seinen eigenen Geldgebern zahlt, und das Geld, das es durch faule Kredite verliert, zu einer einzigen Zeile zusammengefasst — 9,42 Mio. € im Jahr 2025, 56 % seiner Einnahmen. Wir wissen, was in dieser Zeile steckt, denn in drei Jahren des geprüften Abschlusses seiner Muttergesellschaft ergibt dieselbe Zeile genau Zinsen plus faule Kredite, auf den Euro. Was wir nicht können, ist sie aufzuteilen. Wir können Ihnen also sagen, wie viel am Ende übrig bleibt, aber nicht, wie viel an Kunden verloren geht, die nie zahlen — und für einen Verbraucherkreditgeber ist das die Frage, auf die es am meisten ankommt.</div>
<div class="flag amber"><b>Die Prüfungsurteile zu allen drei Jahren, die wir bewerten, sind ungelesen.</b> Für ViziaFinance wurde in jedem Jahr von 2020 bis 2025 ein Prüfungsbericht eingereicht. Den Bericht für 2022 haben wir vollständig gelesen, und der Prüfer hat diesen Abschluss ohne Einschränkung bestätigt. Aber die Einreichungen für 2023, 2024 und 2025 stehen hinter einer Bezahlschranke, und wir haben sie nicht gekauft — und genau aus diesen drei Jahren kommen die Zahlen, die wir bewerten. Sollte sich herausstellen, dass eines der drei Urteile Einschränkungen enthält — dass der Prüfer den Abschluss also nicht sauber bestätigt hat —, dann gilt das als <b>Befund</b>: ein Punkt, der nach unserer Methode die Antwort auf mindestens 25 % treibt, ganz gleich, was sonst zutrifft. Wir können es nicht ausschließen, und wir bewerten, was wir gelesen haben.</div>
</div>
</div>
<!-- WHY IT MATTERS -->
<div class="why">
<h2>Warum diese Zahl wichtig ist</h2>
<p class="wlead">Jede Anlage hat ihr Risiko, und Risiko ist eigentlich kein Buchstabe und keine Note von eins bis zehn. Es sind zwei einfache Fragen: <b>Wie wahrscheinlich ist es, dass dieses Unternehmen ausfällt</b>, und <b>wie viel von Ihrem Geld würden Sie dann verlieren</b>. Legt man beides zusammen, kann man sehen, ob der Ertrag es wert ist.</p>
<div class="wbox">
<p data-sf="is8"><b>Für ViziaFinance:</b> etwa <b>3,6 % Wahrscheinlichkeit</b> für einen Ausfall in den nächsten 12 Monaten. Wenn wir annehmen, dass in diesem Fall etwa 30 % des Geldes zurückkommen, kostet das Risiko rund <b>2,5 % pro Jahr</b> — der angebotene Zins von 8,7 % ist damit etwa <b>6,2 % wert, wenn das Risiko bezahlt ist</b>.</p>
</div>
<details class="wmore">
<summary>So funktioniert die Rechnung</summary>
<div class="wgrid">
<div class="wcard"><h3>1. Der Zins ist ein Versprechen, kein Ergebnis</h3><p>Angebotene 8,7 % sind das, was man Ihnen verspricht, wenn alles gut läuft. Was Sie behalten, ist dieser Zins minus dem, was Ausfälle Sie kosten. Der Zins allein sagt Ihnen also sehr wenig.</p></div>
<div class="wcard"><h3>2. Geben Sie dem Risiko einen Preis</h3><p><b>Risikokosten = die Wahrscheinlichkeit eines Ausfalls × der Anteil, den Sie nicht zurückbekommen.</b> Wir nehmen an, dass 30 % zurückkommen und 70 % verloren sind. Diese 30 % sind eine Annahme, die wir bei jedem Kreditgeber anwenden, damit sie miteinander vergleichbar sind — es ist keine gemessene Zahl, und die Antwort verschiebt sich stark, wenn Sie anders wählen.</p></div>
<div class="wcard"><h3>3. Vergleichen Sie Gleiches mit Gleichem</h3><p>Nehmen wir zwei gedachte Kreditgeber. Der eine zahlt 14 %, hat aber eine Ausfallwahrscheinlichkeit von 17 % im Jahr: Das Risiko kostet etwa 11,9 % pro Jahr, es bleiben rund 2 %. Der andere zahlt 9 % bei 2,5 %: Das Risiko kostet etwa 1,8 %, es bleiben etwa 7 %. Die größere Zahl auf dem Bildschirm kann leicht die schlechtere sein.</p></div>
</div>
<div class="sum">
<b>ViziaFinance, durchgerechnet</b>
<div class="tscroll"><table>
<thead><tr><th> </th><th>Mit unseren Zahlen</th></tr></thead>
<tbody>
<tr><td>Ausfallwahrscheinlichkeit in einem Jahr</td><td>3,6 %</td></tr>
<tr><td>Verlust bei einem Ausfall (70 %)</td><td>× 0,7</td></tr>
<tr><td><b>Risikokosten pro Jahr</b></td><td><b>2,5 %</b></td></tr>
<tr><td>Auf Mintos angebotener Zins</td><td>8,7 %</td></tr>
<tr><td><b>Übrig nach den Risikokosten</b></td><td><b>etwa 6,2 %</b></td></tr>
</tbody>
</table></div>
</div>
</details>
</div>
<!-- GLANCE -->
<div class="band">Das Unternehmen auf einen Blick</div>
<div class="glance">
<div class="tile"><div class="k">Was es ist</div><b>Ein lettischer Ratenkreditgeber</b><p>Keine Bank, und es nimmt keine Einlagen an. Zugelassen vom lettischen Zentrum für Verbraucherrechtsschutz — der Aufsichtsbehörde — seit November 2016. Ab dem 1. Januar 2027 beaufsichtigt es stattdessen die lettische Zentralbank.</p></div>
<div class="tile"><div class="k">Wem es Geld leiht</div><b>Privatpersonen, in Raten</b><p>Kredite von 50 € bis 10.000 €. Sein eigenes Rechenbeispiel sind 1.000 € zu 45,6 % pro Jahr, zurückgezahlt in 36 Monatsraten von zusammen 1.735,05 €. Das Unternehmen nennt außerdem 56,4 % pro Jahr: Das ist derselbe Zins, gerechnet, als würden die Zinsen jeden Monat auf die Schuld aufgeschlagen und dann selbst Zinsen tragen. Es ist kein zusätzliches Entgelt, und die eigene Website des Unternehmens sagt, dass es kein getrenntes Entgelt für das Einrichten des Kredits gibt. Abschnitt 3 erklärt, warum wir die Gesamtsumme und den Zins nicht zur Deckung bringen konnten.</p></div>
<div class="tile"><div class="k">Wie groß sein Kreditbestand ist</div><b>Etwa 38,5 Mio. €</b><p>Ende 2025, im Jahr um etwa die Hälfte gewachsen von etwa 25,5 Mio. €. Die Einnahmen lagen bei 16,7 Mio. € und der Gewinn nach Steuern — was übrig bleibt, wenn die Steuern bezahlt sind — bei 4,8 Mio. €. Das Unternehmen hat einen Mitarbeiter.</p></div>
<div class="tile"><div class="k">Wer es besitzt</div><b>AS DelfinGroup</b><p>DelfinGroup besitzt 100 % davon und vergibt alle Kredite. DelfinGroup selbst gehört zum 30. Juni 2026 zu etwa 72 % INDEXO — einem lettischen Pensionsverwalter, der auch eine Bank besitzt —, nach etwa 67 % im Dezember 2025.</p></div>
</div>
<div class="band">Wo ein Anleger ihm Geld leihen kann</div>
<div class="glance">
<div class="tile"><div class="k">Plattform</div><b>Mintos</b><p>Dort geführt als „DelfinGroup (VIZIA) (LV)“. Die Muttergesellschaft DelfinGroup behandeln wir in einem eigenen Memo. Alle Zahlen in diesem Memo sind die eigenen von ViziaFinance, wenn wir nichts anderes sagen.</p></div>
<div class="tile"><div class="k">Angebotener Zins</div><b>8,7 %</b><p>Das ist der durchschnittliche Zins, den die Gruppe auf ihre Mintos-Finanzierung gezahlt hat. Am 4. November 2026 waren etwa 10,4 Mio. € offen. Das ist die Plattformzahl für ViziaFinance allein; Mintos führt die beiden Originatoren der Gruppe getrennt, und der andere, Banknote, hatte am selben Tag 18,9 Mio. € offen, zusammen also 29,2 Mio. € für die Gruppe. Die 10,4 Mio. € sind an einem späteren Tag gemessen als die 12,8 Mio. € „Mintos-Anleger und andere Geldgeber“ in der Grafik unten, und auf eine andere Weise gemessen. Beachten Sie, dass in diesem Memo ein zweiter, davon unabhängiger Betrag von 12,8 Mio. € auftaucht: der Kredit, den DelfinGroup ViziaFinance gegeben hat. Die beiden sind verschiedene Dinge, die zufällig gleich groß sind. Plattformdaten, wie Mintos sie veröffentlicht; wir haben sie nicht unabhängig geprüft.</p></div>
<div class="tile"><div class="k">Mintos Risk Score</div><b>9,2 von 10</b><p>Die eigene Note von Mintos, nicht unsere, im Mintos-Register, abgelesen am 4. November 2026. Die vier Teile dahinter sind 9,0 für die Entwicklung der Kredite, 10,0 für die Bearbeitung, 9,7 für die Stärke der Rückkaufgarantie und 7,0 für den Aufbau der Vereinbarung — der Aufbau ist mit Abstand der schwächste der vier. Mintos hat einen Teil des Scores 2025 zweimal gesenkt — im April und noch einmal im Oktober, beide Male, weil das Unternehmen weniger Eigenkapital hinter seinen Krediten hatte —, ihn dann im Januar 2026 wieder erhöht und in den zwei Runden danach nicht verändert. Bei seiner Aktualisierung vom 9. Oktober 2026 hat Mintos den Teil für die Bearbeitung von 9,5 auf 10,0 angehoben und den Score von 9,1 auf 9,2.</p></div>
</div>
</div>
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Hoch
Risk Return Level
Mittel
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Finanziert
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